Fattori chì affettanu u scambiu

In l’ecunumia glubale, hè impussibile d’imagine un paese senza u cummerciu internaziunale. Per fà questu, l’unità monetaria di ogni statu deve esse proporzionale à e muniti di l’altri stati. U mecanismu per a misurazione di u valore di a munita naziunale in paragone cù l’altri muniti hè u scambiu, chì hè influinzatu da parechji fatturi.

Tassi di scambiu – chì hè?

U tassu di scambiu (o scambiu) hè a valuta di un statu, misurata in a munita naziunale di un altru statu. U rublu russu, u dollaru americanu, u yen giapponese sò tutti esempi di muniti naziunali. Quandu avemu intesu dì chì u tassu di scambiu di u dollaru ammontava à N rubles, questu hè u valore di u rublu russu, spressione in a munita naziunale di i Stati Uniti. A visualizazione di u scambiu hà un significatu praticu solu per una certa data. U ghjornu dopu, una settimana o un mesi dopu, u tassu di scambiu pò cambià significativamente, è sta infurmazione hè digià perde a so rilevanza.

Fattori chì affettanu i tassi di scambiu

U tassu di scambiu pò esse determinatu in dui maneri: mercatu o micca mercatu. In u primu casu, a tarifa hè furmata nantu à una basa di u mercatu è dipende da l’offerta è a dumanda di a valuta. In u sicondu casu, a tarifa hè stabilita da u statu nantu à una basa legislativa.

Mercatu

U tassu di scambiu in e cundizioni di u mercatu hè determinatu da u rapportu di l’offerta è a dumanda di a valuta di u paese. U tassu di scambiu di ogni paese in u mondu hè generalmente stabilitu à 5 monete maiò di u mondu, u più stabile per un longu periodu di tempu. It:

• dollaru americanu;
• Euro;
• libbra sterlina inglese;
• yen giapponese;
• francu svizzeru.

U locu induve i venditori è i cumpratori di valuta interagiscenu hè chjamatu scambiu di valuta. U scambiu hè u locu induve, secondu a lege di l’offerta è a dumanda, u prezzu più ghjustu hè furmatu, in u nostru casu, u prezzu di a munita naziunale.

U più grande scambiu di valuta in a Federazione Russa hè u Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX).

Cumu hè a dumanda di a munita naziunale formata nantu à u scambiu di valuta? Suppone chì un clima d’investimentu favurevule hè statu creatu in u paese è l’investituri stranieri sò pronti à invistisce u so capitale per apre novi industrii o sviluppà quelli esistenti. Per a produzzione, hè necessariu di cumprà machini, equipaghji, truvà locali, pagà salarii à l’impiegati è pagà tasse – tuttu in munita naziunale.

Per implementà stu pianu, l’investituri venenu à a borsa cù u desideriu di cumprà a munita naziunale di stu paese. A dumanda di a munita naziunale aumenta, è per quessa, u tassu di scambiu di sta munita aumenta ancu.

Esempii di cambiamenti in u tassu di scambiu di a munita naziunale X contr’à u dollaru americanu secondu u cambiamentu in u voluminu di fornitura di u dollaru è a munita naziunale in u mercatu di u scambiu di u paese sò presentati in a tavula.

Criteriums	Esempiu 1	Esempiu 2	Esempiu 3	Esempiu 4	Esempiu 5	Esempiu 6
U voluminu di fornitura di i Stati Uniti in u mercatu di cambiu di u paese (in dollari)	5.000.000	2 500 000	10 000 000	5.000.000	5.000.000	5.000.000
U voluminu di furnimentu di a munita naziunale in u mercatu di u scambiu di u paese (X)	100 000 000	100 000 000	100 000 000	50 000 000	10 000 000	500 000 000
U tassu di scambiu di a valuta naziunale contr’à u dollaru americanu (unità cunvinziunali)	venti	40	deci	deci	2	100

Banche

L’operazione di scambiu di valute di i banche hè un altru fattore chì affetta u scambiu. I principali cunsumatori di servizii bancari per a compra è a vendita di valuta straniera sò noi, citadini ordinari. Cumpemu valuta dura per:

• viaghji à l’esteru;
• pruvà à prutezzione di i so risparmi da l’inflazione;
• fà trasferimenti di soldi à l’esteru.

U tassu di scambiu di i banche cummirciali per i citadini differisce da u tassu di u mercatu è da u tassu ufficiale, chì hè stabilitu da i Banchi Centrali di parechji paesi.
U marghjenu (differenza) trà i tassi di compra è vendita di valuta hè u prufittu di i banche nantu à e transazzioni di cambiu. In Russia, u cuncettu di “tariffa ufficiale” è “tariffa di u mercatu” in relazione à u dollaru americanu sò simili, perchè a tarifa ufficiale di u dollaru americanu, stabilita da u Bancu Centrale di Russia, hè determinata nantu à a basa di u cummerciu di valuta MICEX per u ghjornu nanzu.

A causa di l’altu costu di a vendita di munita da i banche è a bassa tarifa di compra per i citadini, hè quasi inutile di cumprà per guadagnà soldi nantu à i cambiamenti in i tassi di scambiu.

A ratio di u scambiu ufficiale di u rublu è a tarifa di compra è vendita di banche cummerciale hè mostrata in a tavula.

U tassu di scambiu ufficiale di u dollaru americanu contru u rublu	Tariffa di compra di dollari americani da una banca cummerciale	Tariffa di vendita di dollari americani da una banca cummerciale
75.4	74	77.7

Bilanciu cummerciale

U bilanciu cummerciale hè a diffarenza trà l’espressione tutale di merchenzie impurtate in u paese (impurtazioni) è l’espressione tutale di merchenzie esportate à l’estero (esportazioni). Per quessa, u bilanciu cummerciale pò esse pusitivu (predominanu l’esportazioni) o negativu (predominanu l’impurtazioni). U bilanciu cummerciale hè un fattore assai significativu in a determinazione di u scambiu di a munita naziunale. Un esempiu di un bilanciu cummerciale negativu. Saldo negativu di $ 25,000:

Esporta, dollari americani	Import, dollari americani
100 000	125 000

In i paesi cù una parte significativa di l’espurtazioni di l’idrocarburi o altre commodities, u scambiu di a valuta naziunale dipende direttamente da u bilanciu cummerciale (a diffarenza trà l’espurtazioni è l’impurtazioni). Se l’ingudu in munita straniera aumenta, u tassu di scambiu di a munita naziunale aumenta ancu. Un esempiu impressiunanti di a dependenza di u scambiu di a valuta naziunale nantu à i fluttuazioni di i prezzi di u petroliu chì si trovanu in u mercatu internaziunale hè u scambiu di u rublu russu versu u dollaru americanu.

In un bilanciu cummerciale pusitivu

Un equilibriu cummerciale pusitivu (o attivu) porta à un aumentu di l’offerta di valuta straniera, principarmenti u dollaru americanu, in u mercatu naziunale. In u risultatu, cù un volume constante di furnimentu di a munita naziunale, u tassu di scambiu di a munita naziunale aumenta. Questu hè bonu per l’esportatori è u budget di u paese, ma hè bonu per l’ecunumia in generale è i citadini di u paese? Innò. U fattu hè chì l’altu scambiu di u rublu (se analizemu a situazione nantu à l’esempiu di Russia) hè assai svantaghju per a maiò parte di a pupulazione di u paese è per l’impurtatori. L’altu scambiu di u rublu implica un aumentu di u costu di tutte e merchenzie impurtate. In i paesi cum’è a Russia, induve una parte significativa di e merchenzie di ogni ghjornu sò impurtate, hè assai impurtante per fà un equilibriu è mantene u dollaru in certi limiti. Un esempiu di un bilanciu cummerciale pusitivu. Saldo pusitivu di $ 50,000:

Esporta, dollari americani	Import, dollari americani
100 000	50 000

Chì determina i tassi di e valute maiò di u mondu?

I paesi chì e valute sò trà e cinque valute più stabili in u mondu differiscenu significativamente in quantu à u voluminu ecunomicu, a pusizione geografica è socio-ecunomica. Dunque, u tassu di scambiu di muniti naziunali hè influinzatu da parechji fatturi.

dollaru americanu

I fatturi chì affettanu u scambiu di u dollaru americanu ponu esse divisi in trè gruppi maiò:

1. A pulitica monetaria di i Stati Uniti, realizata da u Sistema di Riserva Federale (FRS).
2. Avvenimenti ligati à a situazione socio-ecunomica è pulitica interna in u paese. Tali indicatori, per esempiu, includenu dati nantu à a crescita di u PIB, l’indici di i prezzi industriali è di u cunsumu, è parechji altri indicatori finanziarii. Prucessi pulitichi (per esempiu, elezzione) o circustanze di forza maiò à grande scala (per esempiu, a tragedia di l’11 di settembre di u 2001) affettanu direttamente u scambiu di u dollaru americanu.
3. Avvenimenti in a pulitica estera (operazioni militari di i Stati Uniti in altri paesi di u mondu, colpi in i paesi pruduttori di petroliu, etc.).

Euro

U tassu di scambiu di l’euro contr’à e grandi valute mundiali hè affettatu da:

1. Cambiamentu di u tassu di interessu da u Bancu Centrale Europeu, i.e. u tassu à quale i banche cummerciale europei sò creditati.
2. U statu di l’ecunumia europea – l’euro cresce quandu l’ecunumia di l’UE cresce. Questu hè spressu in un cambiamentu di l’indicatori macroeconomichi: a crescita di u PIB, una diminuzione di u disoccupazione, un aumentu di l’indici di a produzzione industriale è l’attività cummerciale.
3. L’euro hè unu di i principali strumenti di valuta per i investituri, cù u dollaru americanu. In una certa misura, l’euro hè un cuncurrente à u dollaru. Dunque, cù cambiamenti negativi in ​​u dollaru, l’investituri cumprà l’euro, è vice versa.

GBP

A libbra britannica hè a terza valuta più cummerciale è investita in u mondu. I seguenti fattori influenzanu u so cursu:

1. Domesticu (inflazione, tassi d’interessu è PIB di u Regnu Unitu, bilanciu cummerciale).
2. Fatturisti esterni sò i prezzi di e commodities naturali (principalmente gas naturale) è u statu di u cummerciu cù i Stati Uniti, u principale partner cummerciale di u Regnu Unitu.

yen giapponese

U yen giapponese hè una valuta liberamente cunvertibile, a tarifa di quale hè determinata in u mercatu di cambiu in cunfurmità cù l’offerta è a dumanda. I fatturi principali chì affettanu u scambiu di u yen:

1. Intervenzioni di scambiu di u Ministeru di Finanze di u Giappone.
2. A situazione militare-pulitica in i paesi di a regione Asia-Pacificu.
3. U statu di l’affari di i più grandi corporazioni giapponese (Toyota, Honda, Canon, etc.).
4. Disastri naturali in Giappone.

francu svizzeru

A munita svizzera hè una di e monete più stabili in u mondu. A dumanda di u francu tradiziunale cresce durante e guerri di cummerciale trà i paesi. U tassu di scambiu hè influinzatu da 2 fatturi principali:

1. A pulitica di a Banca Centrale Svizra.
2. A situazione in a pulitica è a pulitica mundiale. U statu di l’affari in l’Eurozona hà u più grande impattu.

Russia è rublu

A cuntrariu di a riserva 5 è e monete più stabili di u mondu, u rublu russu ùn pò micca vantassi di una tale stabilità.

Malgradu e previsioni più pusitivi è tenendu in contu tutti i fatturi pussibuli quandu predice u tassu di scambiu di u rublu, un avvenimentu di natura pulitica, finanziaria o socio-ecunomica pò sempre accade in Russia, chì avarà l’impattu più negativu nantu à a stabilità di u paese naziunale. munita.

In ogni casu, quandu a previsione, o piuttostu, predichendu u tassu di scambiu di u rublu contr’à e monete principali di u mondu, unu pò fucalizza nantu à una quantità di fatturi chì anu un impattu direttu nantu à u scambiu di u rublu. Questi fattori includenu:

1. I prezzi di i prudutti. Prima di tuttu, questi sò i prezzi di u mercatu mundiale per u gasu naturale russo è u petroliu crudu. Cù una diminuzione di i prezzi di u petroliu, per cumpensà a mancanza di i rivenuti di u budgetu, u Bancu Centrale di Russia hè obligatu à seguità una pulitica di deprezzamentu di u rublu.
2. fattori di pulitica estera. E sanzioni imposte da i Stati Uniti è l’Unione Europea anu l’impattu più negativu nantu à u scambiu di u rublu.
3. fattori pulitichi interni. Inestabilità pulitica, incertezza nantu à u futuru trà i citadini, una crisa di fiducia in u sistema bancariu di u paese provoca un aumentu di u voluminu di compra di valuta straniera è u colapsu di u rublu.
4. Pagamenti da cumpagnie russe à creditori stranieri o pagamenti di dividendi. Causa un aumentu di a dumanda di valuta straniera.
5. Acquistu da investitori stranieri di Prestiti Federali Russi Bonds denominati in dollari americani.

Tassu di scambiu di equilibriu

In u prucessu di u prezzu di un pruduttu, dui approcci opposti scontranu: u compitu di u venditore hè di vende u più caru pussibule, u compitu di u cumpratore hè di cumprà u più prezzu pussibule. À u puntu induve a magnitudine di l’offerta è di a dumanda sò uguali, un prezzu di equilibriu serà righjuntu, vale à dì, un tali prezzu à u quale i venditori ùn anu micca beni o servizii invenduti, è i cumpratori spenderanu tutte e risorse finanziarii per cumprà i beni necessarii (servizii). ). In u mercatu di u scambiu, hè ancu pussibule di furmà un scambiu di equilibriu. Questu hè u tassu di a munita naziunale, stabilitu à un equilibriu zero di u cummerciu, vale à dì, quandu u valore di l’espurtazioni è l’impurtazioni s’equalize. In cunsiquenza, u voluminu di l’offerta è a dumanda in u mercatu di u scambiu ghjunghje à u so equilibriu.

Indicatori macroeconomichi attuali in Russia è a so relazione cù u scambiu di u rublu

A dependenza di l’ecunumia russa nantu à l’esportazione di l’idrocarburi hè unu di i prublemi chjave di l’ecunumia russa muderna. In u cuntestu di a diminuzione di a dumanda di risorse energetiche russe, l’imposizione di sanzioni contr’à l’imprese russe è a caduta di i prezzi per barile di dependenza di petroliu, petroliu è gasu hà ancu aggravatu.

A parte di i rivenuti di u petroliu è di u gasu in u bilanciu russu in a prima mità di u 2020 era solu 29%. Questa hè una calata record di i rivenuti da a vendita di petroliu è gasu in l’ultimi 20 anni, quandu a parte di sti rivenuti in u 2020. U budget russu variava da 36% à 51%.

Sicondu l’assicuranza di u Ministeru di Finanze di a Federazione Russa, a Russia pò campà à i prezzi di u petroliu per parechji anni più per via di e riserve finanziarie accumulate. A salvezza di a situazione attuale hè a devaluazione graduale (depreciazione) di u rublu contru u dollaru americanu è altre muniti mundiale. Dapoi u 1 di ghjennaghju di u 2020, u tassu di scambiu di u rublu versu u dollaru americanu hè cascatu da 61 rubles à 75 rubles. Ovviamente, in e cundizioni attuali di i prezzi di u petroliu bassu, a caduta di u rublu cuntinueghja: questu hè unu di i modi per cumpensà a diminuzione di a parte di ricavi di u budget russu.

Previsioni di i tassi di scambiu

A previsione precisa di i tassi di scambiu hè un compitu assai difficiule. U tassu di scambiu hè influinzatu da parechji fatturi di natura diversa – economica, finanziaria, pulitica, suciale. Tuttavia, ci sò 3 modi principali per valutà u muvimentu di i tassi di scambiu:

• matematica – basatu annantu à l’usu di mudelli matematichi;
• espertu – basatu nantu à a valutazione è e cunclusioni di l’esperti in l’industria;
• cumplessu – cumminendu i dui metudi.

banca centrale

U strumentu per mantene a stabilità finanziaria è di prezzu, chì opera in a maiò parte di i paesi, indipendentemente da u statu, hè u bancu cintrali. U bancu cintrali in parechji paesi pò avè nomi diffirenti (per esempiu, in i Stati Uniti, sti funzioni sò realizati da u Sistema di Riserva Federale). I banche cintrali anu in u so arsenale diversi meccanismi per influenzà u scambiu: intervenzioni in cambiu, emissioni di soldi è parechje altre.

Intervenzioni di valuta

L’intervenzione di u scambiu hè un metudu di cambià u scambiu di a valuta naziunale utilizata da u Bancu Centrale. Sicondu l’ugettivi di u Bancu Cintrali, l’intervenzioni risultatu in una deprezzazione di a munita naziunale relative à e valute maiò di u mondu, o in u so aumentu.

L’intervenzioni si facenu per mezu di l’offerta attiva di valuta straniera in u mercatu di cambiu.

Per riduce l’inflazione è i prezzi più bassi per i merchenzie impurtate, u Bancu Centrale persegue una pulitica per rinfurzà a munita naziunale (depreciate). Cù a deprezzazione (aumentu di u scambiu) di a munita, u prucessu inversu si trova, ma à u stessu tempu, l’ingudu di l’esportatori cresce, chì hè particularmente impurtante per una ecunumia orientata à l’esportazione.

Problema di soldi

U bancu cintrali pò influenzà significativamente u scambiu di a munita naziunale per mezu di l’emissione di soldi. L’emissione di soldi hè a liberazione in circulazione di fondi non-cash (principalmente) è cash.

Emissioni non-cash hè di solitu realizatu da prestitu à banche cummirciali, cash – da lanciari una “stampa stampa”.

In Russia, a valuta straniera acquistata da u Bancu Centrale hè accumulata in riserve d’oru è di valuta stranera è usata per aghjustà u tassu di scambiu di rublu. S’ellu hè necessariu di aumentà u valore di u rublu contr’à u dollaru americanu, u Bancu Centrale principia à vende attivamente i soldi accumulati in e riserve.

Tariffa di scontu (tariffa di rifinanziamentu)

U tassu di rifinanziamentu hè u tassu di interessu à quale u Bancu Centrale presta à i banche cummerciale. U tassu di scambiu hè regulatu da u Bancu Centrale, cumpresu cù a tarifa di rifinanziamentu. Aumentendu o riducendu a tarifa di scontu, u Bancu Centrale determina a quantità di soldi gratuiti da i banche, chì affetta direttamente u livellu di fornitura di a munita naziunale in u mercatu di cambiu.

Operazioni relative à l’obligazioni di u debitu naziunale

U tassu di scambiu di u rublu hè influinzatu da u mercatu di u debitu di u paese. Investisseur, cumpresi i banche privati, evaluate è paragunate l’attrattiva d’investimentu di munita straniera è obligazioni di u debitu di u guvernu, scegliendu u strumentu d’investimentu più prufittu. In fatti, sti dui strumenti d’investimentu sò cuncurrenti: quandu u livellu di u ritornu di l’obligazioni di u debitu di u guvernu diminuisce, l’investituri vanu in munita straniera, è vice versa.

L’impattu di i soldi digitale nantu à e monete mundiale

U soldi digitale hè una valuta denominata in a munita naziunale è almacenata solu nantu à i media elettroni. Esempi di soldi digitale sò Webmoney, PayPal, Yandex soldi, è altri sistemi di pagamentu elettronicu. U soldi virtuale – cryptocurrencies – pò esse classificatu cum’è una categuria separata. Cryptocurrencies sò emessi solu in Internet è ùn sò micca cunnessi cù u sistema monetariu di u statu, perchè sò numinati in altre unità – bitcoins. U sistema di soldi digitale ùn hà micca un impattu significativu nantu à u scambiu.

Influenza di altri fattori

U tassu di scambiu hè influinzatu da fenomeni psicologichi, forza maiò è diversi disastri. I fatturi psicologichi includenu a fiducia publica in una valuta particulare. Un aumentu di a dumanda di una valuta straniera particulari indica una mancanza di fiducia in a munita naziunale. In l’ecunumia glubale muderna, u scambiu hè influinzatu da parechji fatturi diffirenti: ecunomichi, finanziarii, socio-pulitichi è parechji altri. Inseme, sti fattori determinanu u valore di a munita naziunale. U tassu di scambiu di a munita naziunale, in particulare u rublu russu, hè direttamente riflessu in a qualità è u standard di vita di ogni persona chì vive in Russia.