Faktoren, die den Wechselkurs beeinflussen

In der Weltwirtschaft ist ein Land ohne internationalen Handel nicht vorstellbar. Dazu muss die Währungseinheit eines Staates den Währungen anderer Staaten entsprechen. Der Mechanismus zur Messung des Wertes der Landeswährung im Vergleich zu anderen Währungen ist der Wechselkurs, der von vielen Faktoren beeinflusst wird.

Wechselkurs – was ist das?

Der Wechselkurs (oder Wechselkurs) ist die Währung eines Staates, gemessen in der Landeswährung eines anderen Staates. Beispiele für nationale Währungen sind der russische Rubel, der amerikanische Dollar und der japanische Yen. Wenn wir hören, dass der Dollarkurs N Rubel betrug, ist dies der Wert des russischen Rubels, ausgedrückt in der US-Landeswährung. Die Anzeige des Wechselkurses hat nur für ein bestimmtes Datum eine praktische Bedeutung. Am nächsten Tag, eine Woche oder einen Monat später kann sich der Wechselkurs erheblich ändern, und diese Information verliert bereits an Relevanz.

Faktoren, die Wechselkurse beeinflussen

Der Wechselkurs kann auf zwei Arten bestimmt werden: Markt oder Nicht-Markt. Im ersten Fall wird der Kurs auf Marktbasis gebildet und hängt von Angebot und Nachfrage nach der Währung ab. Im zweiten Fall wird der Satz vom Staat auf gesetzlicher Grundlage festgelegt.

Markt

Der Wechselkurs zu Marktbedingungen wird durch das Verhältnis von Angebot und Nachfrage nach der Währung des Landes bestimmt. Der Wechselkurs eines Landes der Welt ist normalerweise auf 5 Hauptwährungen der Welt festgelegt, die über einen langen Zeitraum am stabilsten sind. Das:

• US Dollar;
• Euro;
• Englisches Pfund Sterling;
• Japanische YEN;
• Schweizer Franken.

Der Ort, an dem Verkäufer und Käufer von Währungen interagieren, wird als Wechselstube bezeichnet. Die Börse ist der Ort, an dem sich nach den Gesetzen von Angebot und Nachfrage der fairste Preis bildet, in unserem Fall der Preis der Landeswährung.

Die größte Währungsbörse in der Russischen Föderation ist die Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX).

Wie entsteht die Nachfrage nach der Landeswährung an der Devisenbörse? Angenommen, im Land wurde ein günstiges Investitionsklima geschaffen und ausländische Investoren sind bereit, ihr Kapital zu investieren, um neue Industrien zu eröffnen oder bestehende zu entwickeln. Für die Produktion ist es notwendig, Maschinen und Ausrüstung zu kaufen, Räumlichkeiten zu finden, Gehälter an Mitarbeiter zu zahlen und Steuern zu zahlen – alles in Landeswährung.

Um diesen Plan umzusetzen, kommen Anleger mit dem Wunsch, die Landeswährung dieses Landes zu kaufen, an die Börse. Die Nachfrage nach der Landeswährung steigt und dementsprechend steigt auch der Wechselkurs dieser Währung.

Beispiele für Wechselkursänderungen der Landeswährung X gegenüber dem US-Dollar in Abhängigkeit von der Änderung des Angebotsvolumens des Dollars und der Landeswährung auf dem Devisenmarkt des Landes sind in der Tabelle aufgeführt.

Banken

Devisengeschäfte von Banken sind ein weiterer Faktor, der den Wechselkurs beeinflusst. Die Hauptabnehmer von Bankdienstleistungen für den Kauf und Verkauf von Fremdwährungen sind wir Bürger. Wir kaufen harte Währung für:

• Reisen ins Ausland;
• versuchen, ihre Ersparnisse vor Inflation zu schützen;
• Geldüberweisungen ins Ausland tätigen.

Der Wechselkurs der Geschäftsbanken für Bürger unterscheidet sich sowohl vom Marktkurs als auch vom offiziellen Kurs, der von den Zentralbanken verschiedener Länder festgelegt wird.
Die Marge (Differenz) zwischen den Kauf- und Verkaufskursen von Währungen ist der Gewinn der Banken aus Devisentransaktionen. In Russland sind die Begriffe „offizieller Kurs“ und „Marktkurs“ in Bezug auf den US-Dollar ähnlich, da der von der russischen Zentralbank festgelegte offizielle US-Dollar-Kurs auf der Grundlage des MICEX-Devisenhandels für den US-Dollar bestimmt wird Vorheriger tag.

Aufgrund der hohen Kosten für den Verkauf von Währungen durch die Banken und des niedrigen Kaufkurses für die Bürger ist es fast sinnlos, sie zu kaufen, um an Wechselkursänderungen Geld zu verdienen.

Das Verhältnis des offiziellen Wechselkurses des Rubels zum Kauf- und Verkaufskurs der Geschäftsbanken ist in der Tabelle dargestellt.

Handelsbilanz

Die Handelsbilanz ist die Differenz zwischen dem Gesamtwert der in das Land eingeführten Waren (Importe) und dem Gesamtwert der ins Ausland exportierten Waren (Exporte). Dementsprechend kann die Handelsbilanz positiv (Exporte überwiegen) oder negativ (Importe überwiegen) sein. Die Handelsbilanz ist ein sehr wichtiger Faktor bei der Bestimmung des Wechselkurses der Landeswährung. Ein Beispiel für eine negative Handelsbilanz. Negativsaldo von 25.000 $:

In Ländern mit einem erheblichen Exportanteil von Kohlenwasserstoffen oder anderen Rohstoffen hängt der Wechselkurs der Landeswährung direkt von der Handelsbilanz (der Differenz zwischen Exporten und Importen) ab. Steigen die Einnahmen in Fremdwährung, steigt auch der Wechselkurs der Landeswährung. Ein markantes Beispiel für die Abhängigkeit des nationalen Wechselkurses von Ölpreisschwankungen auf dem internationalen Markt ist der Wechselkurs des russischen Rubels gegenüber dem US-Dollar.

Bei einer positiven Handelsbilanz

Eine positive (oder aktive) Handelsbilanz führt zu einem Anstieg des Angebots an Fremdwährungen, hauptsächlich dem US-Dollar, auf dem nationalen Markt. Dadurch steigt bei konstantem Angebotsvolumen der Landeswährung der Wechselkurs der Landeswährung. Das ist gut für Exporteure und den Haushalt des Landes, aber ist es auch gut für die Wirtschaft als Ganzes und die Bürger des Landes? Nein. Tatsache ist, dass der hohe Wechselkurs des Rubels (wenn wir die Situation am Beispiel Russlands analysieren) sowohl für die Mehrheit der Bevölkerung des Landes als auch für Importeure äußerst nachteilig ist. Der hohe Wechselkurs des Rubels führt zu einer Verteuerung aller importierten Waren. In Ländern wie Russland, wo ein erheblicher Teil der Waren des täglichen Bedarfs importiert wird, ist es sehr wichtig, ein Gleichgewicht zu finden und den Dollar in gewissen Grenzen zu halten. Ein Beispiel für eine positive Handelsbilanz. Positiver Saldo von 50.000 $:

Was bestimmt die Kurse der wichtigsten Weltwährungen?

Länder, deren Währungen zu den fünf stabilsten Währungen der Welt gehören, unterscheiden sich erheblich in Bezug auf Wirtschaftsvolumen, geografische und sozioökonomische Lage. Daher wird der Wechselkurs der nationalen Währungen von verschiedenen Faktoren beeinflusst.

US Dollar

Faktoren, die den US-Dollar-Wechselkurs beeinflussen, können in drei große Gruppen eingeteilt werden:

1. US-Geldpolitik, durchgeführt vom Federal Reserve System (FRS).
2. Veranstaltungen im Zusammenhang mit der internen sozioökonomischen und politischen Situation des Landes. Zu solchen Indikatoren gehören beispielsweise Daten zum BIP-Wachstum, Industrie- und Verbraucherpreisindizes und viele andere Finanzindikatoren. Politische Prozesse (z. B. Wahlen) oder Umstände höherer Gewalt (z. B. die Tragödie vom 11. September 2001) wirken sich direkt auf den US-Dollar-Wechselkurs aus.
3. Ereignisse in der Außenpolitik (US-Militäroperationen in anderen Ländern der Welt, Staatsstreiche in Öl produzierenden Ländern usw.).

Euro

Der Wechselkurs des Euro gegenüber den wichtigsten Weltwährungen wird beeinflusst durch:

1. Änderung des Zinssatzes durch die Europäische Zentralbank, d.h. der Zinssatz, zu dem europäische Geschäftsbanken Kredite erhalten.
2. Der Zustand der europäischen Wirtschaft – Der Euro wächst, wenn die EU-Wirtschaft wächst. Dies drückt sich in einer Veränderung der makroökonomischen Indikatoren aus: BIP-Wachstum, Rückgang der Arbeitslosigkeit, Anstieg der Indizes der Industrieproduktion und der Geschäftstätigkeit.
3. Der Euro ist neben dem US-Dollar eines der wichtigsten Währungsinstrumente für Anleger. Der Euro ist gewissermaßen ein Konkurrent des Dollars. Daher kaufen Anleger bei negativen Veränderungen des Dollars den Euro und umgekehrt.

Britisches Pfund

Das britische Pfund ist die am dritthäufigsten gehandelte und investierte Währung der Welt. Folgende Faktoren beeinflussen seinen Verlauf:

1. Inland (Inflation, Zinssatz und britisches BIP, Handelsbilanz).
2. Externe Faktoren sind die Preise natürlicher Rohstoffe (hauptsächlich Erdgas) und der Stand des Handels mit den USA, dem wichtigsten Handelspartner Großbritanniens.

Japanische YEN

Der japanische Yen ist eine frei konvertierbare Währung, deren Kurs auf dem Devisenmarkt nach Angebot und Nachfrage bestimmt wird. Die wichtigsten Faktoren, die den Wechselkurs des Yen beeinflussen:

1. Deviseninterventionen des japanischen Finanzministeriums.
2. Die militärpolitische Situation in den Ländern des asiatisch-pazifischen Raums.
3. Die Lage der größten japanischen Konzerne (Toyota, Honda, Canon usw.).
4. Naturkatastrophen in Japan.

Schweizer Franken

Die Schweizer Währung ist eine der stabilsten Währungen der Welt. Die Nachfrage nach dem Franken steigt traditionell während Handelskriegen zwischen Ländern. Der Wechselkurs wird von 2 Hauptfaktoren beeinflusst:

1. Die Politik der Schweizerischen Zentralbank.
2. Die Situation in der Weltpolitik und Politik. Den größten Einfluss hat die Lage in der Eurozone.

Russland und Rubel

Im Gegensatz zu den 5 Reserve- und stabilsten Währungen der Welt kann sich der russische Rubel nicht einer solchen Stabilität rühmen.

Trotz der positivsten Prognosen und unter Berücksichtigung aller möglichen Faktoren bei der Vorhersage des Rubel-Wechselkurses kann in Russland immer ein Ereignis politischer, finanzieller oder sozioökonomischer Natur eintreten, das sich am negativsten auf die Stabilität des Landes auswirken wird Währung.

Bei der Prognose bzw. Vorhersage des Wechselkurses des Rubels gegenüber den wichtigsten Währungen der Welt kann man sich jedoch auf eine Reihe von Faktoren konzentrieren, die sich direkt auf den Wechselkurs des Rubels auswirken. Zu diesen Faktoren gehören:

1. Warenpreise. Das sind zunächst die Weltmarktpreise für russisches Erdgas und Rohöl. Mit einem Rückgang der Ölpreise ist die Zentralbank Russlands gezwungen, eine Politik der Abwertung des Rubels zu verfolgen, um die fehlenden Haushaltseinnahmen auszugleichen.
2. Außenpolitische Faktoren. Die von den Vereinigten Staaten und der Europäischen Union verhängten Sanktionen wirken sich am stärksten negativ auf den Wechselkurs des Rubels aus.
3. innenpolitische Faktoren. Politische Instabilität, Unsicherheit über die Zukunft unter den Bürgern, eine Vertrauenskrise in das Bankensystem des Landes führen zu einem Anstieg des Volumens der Käufe von Devisen und dem Zusammenbruch des Rubels.
4. Zahlungen russischer Unternehmen an ausländische Gläubiger oder Dividendenzahlungen. Verursacht einen Anstieg der Nachfrage nach Devisen.
5. Kauf von auf US-Dollar lautenden russischen Bundesanleihen durch ausländische Investoren.

Wechselkurs im Gleichgewicht

Bei der Preisfindung für ein Produkt prallen zwei gegensätzliche Ansätze aufeinander: Die Aufgabe des Verkäufers ist es, es so teuer wie möglich zu verkaufen, die Aufgabe des Käufers, es so günstig wie möglich einzukaufen. An dem Punkt, an dem Angebot und Nachfrage gleich groß sind, wird ein Gleichgewichtspreis erreicht, d.h. ein Preis, zu dem die Verkäufer keine unverkauften Waren oder Dienstleistungen haben und die Käufer alle finanziellen Ressourcen für den Kauf der notwendigen Waren (Dienstleistungen) aufwenden ). Auf dem Devisenmarkt ist es auch möglich, einen Gleichgewichtskurs zu bilden. Dies ist der Kurs der Landeswährung, der auf eine Handelsbilanz von Null festgelegt ist, d. h. wenn sich der Wert von Exporten und Importen angleicht. Dementsprechend wird das Volumen von Angebot und Nachfrage auf dem Devisenmarkt sein Gleichgewicht erreichen.

Aktuelle makroökonomische Indikatoren in Russland und ihre Beziehung zum Rubelkurs

Die Abhängigkeit der russischen Wirtschaft vom Export von Kohlenwasserstoffen ist eines der Schlüsselprobleme der modernen russischen Wirtschaft. Im Zusammenhang mit der rückläufigen Nachfrage nach russischen Energieressourcen, der Verhängung von Sanktionen gegen russische Unternehmen und sinkenden Preisen pro Barrel Öl, hat sich die Abhängigkeit von Öl und Gas weiter verschärft.

Der Anteil der Öl- und Gaseinnahmen am russischen Haushalt betrug in der ersten Hälfte des Jahres 2020 nur 29 %, was einen Rekordrückgang der Einnahmen aus dem Verkauf von Öl und Gas in den letzten 20 Jahren darstellt, wenn der Anteil dieser Einnahmen am Das russische Budget lag zwischen 36 % und 51 %.

Nach den Zusicherungen des Finanzministeriums der Russischen Föderation kann Russland aufgrund der angesammelten Finanzreserven noch einige Jahre mit solchen Ölpreisen leben. Die Rettung aus der aktuellen Situation ist die allmähliche Abwertung (Abwertung) des Rubels gegenüber dem US-Dollar und anderen Weltwährungen. Seit dem 1. Januar 2020 ist der Wechselkurs des Rubels gegenüber dem US-Dollar von 61 Rubel auf 75 Rubel gefallen. Unter den gegenwärtigen Bedingungen niedriger Ölpreise wird der Rubel natürlich weiter fallen: Dies ist eine der Möglichkeiten, den Rückgang des Einnahmenteils des russischen Haushalts auszugleichen.

Prognose von Wechselkursen

Eine genaue Prognose von Wechselkursen ist eine ziemlich schwierige Aufgabe. Der Wechselkurs wird von vielen Faktoren unterschiedlicher Art beeinflusst – wirtschaftlich, finanziell, politisch, sozial. Es gibt jedoch 3 Hauptmethoden, um die Bewegung der Wechselkurse zu beurteilen:

• mathematisch – basierend auf der Verwendung mathematischer Modelle;
• Experte – basierend auf der Einschätzung und den Schlussfolgerungen von Experten der Branche;
• komplex – Kombination beider Methoden.

Zentralbank

Das Instrument zur Wahrung der Finanz- und Preisstabilität, das in den meisten Ländern staatsunabhängig agiert, ist die Zentralbank. Die Zentralbank in verschiedenen Ländern kann unterschiedliche Namen haben (in den Vereinigten Staaten werden diese Funktionen beispielsweise vom Federal Reserve System wahrgenommen). Die Zentralbanken haben verschiedene Mechanismen zur Beeinflussung des Wechselkurses in ihrem Arsenal: Deviseninterventionen, Geldausgabe und eine Reihe anderer.

Währungsinterventionen

Deviseninterventionen sind eine Methode zur Änderung des Wechselkurses der Landeswährung, die von der Zentralbank verwendet wird. Abhängig von den Zielen der Zentralbank führen Interventionen entweder zu einer Abwertung der nationalen Währung gegenüber den wichtigsten Währungen der Welt oder zu ihrer Aufwertung.

Interventionen erfolgen durch das aktive Angebot von Devisen am Devisenmarkt.

Um die Inflation zu reduzieren und die Preise für importierte Waren zu senken, verfolgt die Zentralbank eine Politik zur Stärkung der Landeswährung (Abwertung). Bei der Abwertung (Wechselkursanstieg) der Währung tritt der umgekehrte Prozess ein, gleichzeitig wachsen aber die Einnahmen der Exporteure, was für eine exportorientierte Wirtschaft besonders wichtig ist.

Geldausgabe

Die Zentralbank kann durch die Ausgabe von Geld den Wechselkurs der Landeswährung erheblich beeinflussen. Die Geldemission ist die Freigabe von Sachmitteln (hauptsächlich) und Barmitteln in den Umlauf.

Die bargeldlose Emission erfolgt normalerweise durch Kreditvergabe an Geschäftsbanken, Bargeld – durch den Start einer „Druckmaschine“.

In Russland wird die von der Zentralbank erworbene Fremdwährung in Gold- und Devisenreserven angesammelt und zur Anpassung des Rubel-Wechselkurses verwendet. Wenn es notwendig ist, den Wert des Rubels gegenüber dem US-Dollar zu erhöhen, beginnt die Zentralbank, die in den Reserven angesammelten Dollars aktiv zu verkaufen.

Abzinsungssatz (Refinanzierungssatz)

Der Refinanzierungssatz ist der Zinssatz, zu dem die Zentralbank Kredite an Geschäftsbanken vergibt. Der Wechselkurs wird von der Zentralbank reguliert, einschließlich der Verwendung des Refinanzierungssatzes. Durch Anheben oder Absenken des Diskontsatzes bestimmt die Zentralbank die Menge an freiem Bargeld von Banken, was sich direkt auf das Angebot der Landeswährung auf dem Devisenmarkt auswirkt.

Operationen im Zusammenhang mit Staatsschuldenverpflichtungen

Der Wechselkurs des Rubels wird vom Schuldenmarkt des Landes beeinflusst. Investoren, einschließlich Privatbanken, bewerten und vergleichen die Anlageattraktivität von Fremdwährungen und Staatsanleihen und wählen das rentabelste Anlageinstrument. Tatsächlich sind diese beiden Anlageinstrumente Konkurrenten: Wenn das Renditeniveau der Staatsanleihen sinkt, steigen die Anleger in Fremdwährungen ein und umgekehrt.

Die Auswirkungen von digitalem Geld auf Weltwährungen

Digitales Geld ist eine Währung, die auf die Landeswährung lautet und nur auf elektronischen Medien gespeichert wird. Beispiele für digitales Geld sind Webmoney, PayPal, Yandex Money und andere elektronische Zahlungssysteme. Virtuelles Geld – Kryptowährungen – kann als separate Kategorie klassifiziert werden. Kryptowährungen werden nur im Internet ausgegeben und sind in keiner Weise mit dem staatlichen Geldsystem verbunden, da sie in anderen Einheiten – Bitcoins – nominiert sind. Das digitale Geldsystem hat keinen wesentlichen Einfluss auf den Wechselkurs.

Einfluss anderer Faktoren

Der Wechselkurs wird durch psychologische Phänomene, höhere Gewalt und verschiedene Katastrophen beeinflusst. Zu den psychologischen Faktoren gehört das Vertrauen der Öffentlichkeit in eine bestimmte Währung. Eine steigende Nachfrage nach einer bestimmten Fremdwährung weist auf mangelndes Vertrauen in die Landeswährung hin. In der modernen Weltwirtschaft wird der Wechselkurs von vielen verschiedenen Faktoren beeinflusst: wirtschaftlichen, finanziellen, gesellschaftspolitischen und einer Reihe anderer. Zusammen bestimmen diese Faktoren den Wert der Landeswährung. Der Wechselkurs der Landeswährung, insbesondere des russischen Rubels, spiegelt sich direkt in der Qualität und dem Lebensstandard jedes in Russland lebenden Menschen wider.