Ffactorau sy’n effeithio ar y gyfradd gyfnewid

Yn yr economi fyd-eang, mae’n amhosibl dychmygu gwlad heb fasnach ryngwladol. I wneud hyn, rhaid i uned ariannol unrhyw dalaith fod yn gymesur ag arian cyfred gwladwriaethau eraill. Y mecanwaith ar gyfer mesur gwerth yr arian cyfred cenedlaethol o’i gymharu ag arian cyfred arall yw’r gyfradd gyfnewid, sy’n cael ei ddylanwadu gan lawer o ffactorau.

Cyfradd gyfnewid – beth ydyw?

Cyfradd cyfnewid (neu gyfradd gyfnewid) yw arian cyfred un wladwriaeth, wedi’i fesur yn arian cyfred cenedlaethol gwladwriaeth arall. Mae’r Rwbl Rwsiaidd, y ddoler Americanaidd, yr Yen Japaneaidd i gyd yn enghreifftiau o arian cyfred cenedlaethol. Pan glywn fod y gyfradd gyfnewid ddoler yn gyfystyr â rubles N, dyma werth y Rwbl Rwseg, a fynegir yn arian cyfred cenedlaethol yr Unol Daleithiau. Mae gan arddangos y gyfradd gyfnewid ystyr ymarferol yn unig ar gyfer dyddiad penodol. Y diwrnod wedyn, wythnos neu fis yn ddiweddarach, gall y gyfradd gyfnewid newid yn sylweddol, ac mae’r wybodaeth hon eisoes yn colli ei pherthnasedd.

Ffactorau sy’n effeithio ar gyfraddau cyfnewid

Gellir pennu’r gyfradd gyfnewid mewn dwy ffordd: marchnad neu nad yw’n farchnad. Yn yr achos cyntaf, mae’r gyfradd yn cael ei ffurfio ar sail y farchnad ac mae’n dibynnu ar y cyflenwad a’r galw am yr arian cyfred. Yn yr ail achos, mae’r gyfradd yn cael ei osod gan y wladwriaeth ar sail ddeddfwriaethol.

Marchnad

Mae’r gyfradd gyfnewid yn amodau’r farchnad yn cael ei bennu gan gymhareb cyflenwad a galw am arian cyfred y wlad. Mae cyfradd cyfnewid unrhyw wlad yn y byd fel arfer yn cael ei gosod i 5 prif arian y byd, y mwyaf sefydlog dros gyfnod hir o amser. Mae’n:

• doler yr UD;
• Ewro;
• punt sterling Saesneg;
• Yen Japaneaidd;
• ffranc Swisaidd.

Gelwir y man lle mae gwerthwyr a phrynwyr arian cyfred yn rhyngweithio yn gyfnewidfa arian cyfred. Y cyfnewid yw’r man lle mae’r pris mwyaf teg, yn unol â chyfreithiau cyflenwad a galw, yn cael ei ffurfio, yn ein hachos ni, pris yr arian cyfred cenedlaethol.

Y gyfnewidfa arian cyfred fwyaf yn Ffederasiwn Rwseg yw’r Gyfnewidfa Arian Rhwng Banciau Moscow (MICEX).

Sut mae’r galw am yr arian cyfred cenedlaethol yn cael ei ffurfio ar y cyfnewid arian cyfred? Tybiwch fod hinsawdd fuddsoddi ffafriol wedi’i chreu yn y wlad a bod buddsoddwyr tramor yn barod i fuddsoddi eu cyfalaf i agor diwydiannau newydd neu ddatblygu rhai sy’n bodoli eisoes. Ar gyfer cynhyrchu, mae angen prynu peiriannau, offer, dod o hyd i eiddo, talu cyflogau i weithwyr a thalu trethi – i gyd mewn arian cyfred cenedlaethol.

I weithredu’r cynllun hwn, mae buddsoddwyr yn dod i’r gyfnewidfa stoc gydag awydd i brynu arian cyfred cenedlaethol y wlad hon. Mae’r galw am yr arian cyfred cenedlaethol yn cynyddu, ac yn unol â hynny, mae cyfradd gyfnewid yr arian cyfred hwn hefyd yn cynyddu.

Mae enghreifftiau o newidiadau yng nghyfradd cyfnewid yr arian cyfred cenedlaethol X yn erbyn doler yr UD yn dibynnu ar y newid yng nghyfaint cyflenwad y ddoler a’r arian cyfred cenedlaethol ym marchnad cyfnewid tramor y wlad yn cael eu cyflwyno yn y tabl.

Banciau

Mae gweithrediadau cyfnewid arian cyfred banciau yn ffactor arall sy’n effeithio ar y gyfradd gyfnewid. Prif ddefnyddwyr gwasanaethau bancio ar gyfer prynu a gwerthu arian tramor yw ni, dinasyddion cyffredin. Rydym yn prynu arian caled ar gyfer:

• teithiau tramor;
• ceisio diogelu eu cynilion rhag chwyddiant;
• gwneud trosglwyddiadau arian dramor.

Mae cyfradd cyfnewid banciau masnachol i ddinasyddion yn wahanol i gyfradd y farchnad ac i’r gyfradd swyddogol, a osodir gan Fanciau Canolog gwahanol wledydd.
Yr ymyl (gwahaniaeth) rhwng cyfraddau prynu a gwerthu arian cyfred yw elw banciau ar drafodion cyfnewid tramor. Yn Rwsia, mae’r cysyniadau o “gyfradd swyddogol” a “cyfradd y farchnad” mewn perthynas â doler yr Unol Daleithiau yn debyg, oherwydd bod y gyfradd doler yr Unol Daleithiau swyddogol a osodwyd gan Fanc Canolog Rwsia yn cael ei bennu ar sail masnachu cyfnewid tramor MICEX ar gyfer y diwrnod blaenorol.

Oherwydd cost uchel gwerthu arian cyfred gan fanciau a’r gyfradd brynu isel i ddinasyddion, mae bron yn ddibwrpas ei brynu i ennill arian ar newidiadau mewn cyfraddau cyfnewid.

Dangosir cymhareb cyfradd gyfnewid swyddogol y Rwbl a chyfradd prynu a gwerthu banciau masnachol yn y tabl.

Cydbwysedd masnach

Y cydbwysedd masnach yw’r gwahaniaeth rhwng cyfanswm mynegiant y nwyddau a fewnforiwyd i’r wlad (mewnforion) a chyfanswm mynegiant y nwyddau a allforir dramor (allforion). Yn unol â hynny, gall y cydbwysedd masnach fod yn gadarnhaol (allforion yn bennaf) neu negyddol (mewnforion yn bennaf). Mae’r cydbwysedd masnach yn ffactor arwyddocaol iawn wrth bennu cyfradd gyfnewid yr arian cyfred cenedlaethol. Enghraifft o gydbwysedd masnach negyddol. Balans negyddol o $25,000:

Mewn gwledydd sydd â chyfran sylweddol o allforion hydrocarbonau neu nwyddau eraill, mae cyfradd gyfnewid yr arian cyfred cenedlaethol yn dibynnu’n uniongyrchol ar y cydbwysedd masnach (y gwahaniaeth rhwng allforion a mewnforion). Os bydd y refeniw mewn arian tramor yn cynyddu, mae cyfradd cyfnewid yr arian cyfred cenedlaethol hefyd yn cynyddu. Enghraifft drawiadol o ddibyniaeth y gyfradd cyfnewid arian cyfred cenedlaethol ar amrywiadau mewn prisiau olew sy’n digwydd ar y farchnad ryngwladol yw cyfradd gyfnewid Rwbl Rwseg yn erbyn doler yr Unol Daleithiau.

Ar gydbwysedd masnach cadarnhaol

Mae cydbwysedd masnach cadarnhaol (neu weithredol) yn arwain at gynnydd yn y cyflenwad o arian tramor, doler yr Unol Daleithiau yn bennaf, yn y farchnad genedlaethol. O ganlyniad, gyda chyfaint cyson o gyflenwad o’r arian cyfred cenedlaethol, mae cyfradd cyfnewid yr arian cyfred cenedlaethol yn codi. Mae hyn yn dda i allforwyr a chyllideb y wlad, ond a yw’n dda i’r economi gyfan a dinasyddion y wlad? Nac ydw. Y ffaith yw bod cyfradd gyfnewid uchel y Rwbl (os byddwn yn dadansoddi’r sefyllfa ar enghraifft Rwsia) yn hynod o anfanteisiol i fwyafrif poblogaeth y wlad ac i fewnforwyr. Mae cyfradd gyfnewid uchel y Rwbl yn golygu cynnydd yng nghost yr holl nwyddau a fewnforir. Mewn gwledydd fel Rwsia, lle mae rhan sylweddol o nwyddau bob dydd yn cael eu mewnforio, mae’n bwysig iawn taro cydbwysedd a chadw’r ddoler o fewn terfynau penodol. Enghraifft o gydbwysedd masnach cadarnhaol. Balans cadarnhaol o $50,000:

Beth sy’n pennu cyfraddau prif arian cyfred y byd?

Mae gwledydd y mae eu harian cyfred ymhlith y pum arian cyfred mwyaf sefydlog yn y byd yn amrywio’n sylweddol o ran maint economaidd, sefyllfa ddaearyddol a chymdeithasol-economaidd. Felly, mae amrywiol ffactorau yn dylanwadu ar gyfradd gyfnewid arian cyfred cenedlaethol.

Doler yr Unol Daleithiau

Gellir rhannu’r ffactorau sy’n effeithio ar gyfradd gyfnewid doler yr UD yn dri grŵp mawr:

1. Polisi ariannol yr Unol Daleithiau, a gynhelir gan y System Gronfa Ffederal (FRS).
2. Digwyddiadau yn ymwneud â sefyllfa economaidd-gymdeithasol a gwleidyddol fewnol y wlad. Mae dangosyddion o’r fath, er enghraifft, yn cynnwys data ar dwf CMC, mynegeion prisiau diwydiannol a defnyddwyr, a llawer o ddangosyddion ariannol eraill. Mae prosesau gwleidyddol (er enghraifft, etholiadau) neu amgylchiadau force majeure ar raddfa fawr (er enghraifft, trasiedi Medi 11, 2001) yn effeithio’n uniongyrchol ar gyfradd gyfnewid doler yr UD.
3. Digwyddiadau mewn polisi tramor (gweithrediadau milwrol yr Unol Daleithiau mewn gwledydd eraill yn y byd, coups mewn gwledydd cynhyrchu olew, ac ati).

Ewro

Mae cyfradd cyfnewid yr ewro yn erbyn arian mawr y byd yn cael ei effeithio gan:

1. Newid yn y gyfradd llog gan Fanc Canolog Ewrop, h.y. y gyfradd y mae banciau masnachol Ewropeaidd yn cael eu credydu arni.
2. Cyflwr economi Ewrop – mae’r ewro yn tyfu pan fydd economi’r UE yn tyfu. Mynegir hyn mewn newid mewn dangosyddion macro-economaidd: twf CMC, gostyngiad mewn diweithdra, cynnydd mewn mynegeion cynhyrchu diwydiannol a gweithgaredd busnes.
3. Yr ewro yw un o’r prif offerynnau arian cyfred i fuddsoddwyr, ynghyd â doler yr UD. I ryw raddau, mae’r ewro yn gystadleuydd i’r ddoler. Felly, gyda newidiadau negyddol yn y ddoler, mae buddsoddwyr yn prynu’r ewro, ac i’r gwrthwyneb.

GBP

Y bunt Brydeinig yw’r trydydd arian sy’n cael ei fasnachu a’i fuddsoddi fwyaf yn y byd. Mae’r ffactorau canlynol yn dylanwadu ar ei gwrs:

1. Domestig (chwyddiant, cyfradd llog a CMC y DU, cydbwysedd masnach).
2. Ffactorau allanol yw prisiau nwyddau naturiol (nwy naturiol yn bennaf) a chyflwr masnachu gyda’r Unol Daleithiau, sef prif bartner masnachu’r DU.

Yen Japaneaidd

Mae’r yen Japaneaidd yn arian cyfred y gellir ei drosi’n rhydd, y mae ei gyfradd yn cael ei phennu yn y farchnad cyfnewid tramor yn unol â chyflenwad a galw. Y prif ffactorau sy’n effeithio ar gyfradd gyfnewid yr Yen:

1. Ymyriadau cyfnewid tramor y Weinyddiaeth Gyllid o Japan.
2. Y sefyllfa filwrol-wleidyddol yng ngwledydd rhanbarth Asia-Môr Tawel.
3. Cyflwr y corfforaethau Japaneaidd mwyaf (Toyota, Honda, Canon, ac ati).
4. Trychinebau naturiol yn Japan.

ffranc Swisaidd

Arian cyfred y Swistir yw un o’r arian cyfred mwyaf sefydlog yn y byd. Yn draddodiadol, mae’r galw am y ffranc yn codi yn ystod rhyfeloedd masnach rhwng gwledydd. Mae 2 brif ffactor yn dylanwadu ar y gyfradd gyfnewid:

1. Polisi Banc Canolog y Swistir.
2. Y sefyllfa yng ngwleidyddiaeth a gwleidyddiaeth y byd. Y sefyllfa yn Ardal yr Ewro sy’n cael yr effaith fwyaf.

Rwsia a Rwbl

Yn wahanol i’r 5 arian wrth gefn ac arian mwyaf sefydlog y byd, ni all Rwbl Rwseg ymffrostio mewn sefydlogrwydd o’r fath.

Er gwaethaf y rhagolygon mwyaf cadarnhaol a chan ystyried yr holl ffactorau posibl wrth ragweld y gyfradd gyfnewid Rwbl, gall digwyddiad o natur wleidyddol, ariannol neu economaidd-gymdeithasol ddigwydd yn Rwsia bob amser, a fydd yn cael yr effaith fwyaf negyddol ar sefydlogrwydd y wlad. arian cyfred.

Fodd bynnag, wrth ragweld, neu yn hytrach, rhagweld cyfradd gyfnewid y Rwbl yn erbyn prif arian y byd, gall un ganolbwyntio ar nifer o ffactorau sy’n cael effaith uniongyrchol ar y gyfradd gyfnewid Rwbl. Mae’r ffactorau hyn yn cynnwys:

1. Prisiau nwyddau. Yn gyntaf oll, mae’r rhain yn brisiau marchnad y byd ar gyfer nwy naturiol Rwseg ac olew crai. Gyda gostyngiad mewn prisiau olew, er mwyn gwneud iawn am y diffyg mewn refeniw cyllidebol, mae Banc Canolog Rwsia yn cael ei orfodi i ddilyn polisi o ddibrisio’r Rwbl.
2. ffactorau polisi tramor. Mae’r sancsiynau a osodir gan yr Unol Daleithiau a’r Undeb Ewropeaidd yn cael yr effaith fwyaf negyddol ar y gyfradd gyfnewid Rwbl.
3. ffactorau gwleidyddol mewnol. Ansefydlogrwydd gwleidyddol, ansicrwydd am y dyfodol ymhlith dinasyddion, mae argyfwng o hyder yn system fancio’r wlad yn achosi cynnydd yn nifer y pryniannau o arian tramor a chwymp y Rwbl.
4. Taliadau gan gwmnïau Rwseg i gredydwyr tramor neu daliadau difidend. Achosi cynnydd yn y galw am arian tramor.
5. Prynu Bondiau Benthyciad Ffederal Rwsiaidd gan fuddsoddwyr tramor mewn doler yr UD.

Cyfradd gyfnewid ecwilibriwm

Yn y broses o brisio cynnyrch, mae dau ddull gwrthgyferbyniol yn gwrthdaro: tasg y gwerthwr yw ei werthu mor ddrud â phosib, tasg y prynwr yw ei brynu mor rhad â phosib. Ar y pwynt lle mae maint y cyflenwad a’r galw yn gyfartal, bydd pris ecwilibriwm yn cael ei gyrraedd, h.y. pris o’r fath lle na fydd gan werthwyr unrhyw nwyddau neu wasanaethau heb eu gwerthu, a bydd prynwyr yn gwario’r holl adnoddau ariannol ar brynu’r nwyddau angenrheidiol (gwasanaethau). ). Yn y farchnad cyfnewid tramor, mae hefyd yn bosibl ffurfio cyfradd gyfnewid ecwilibriwm. Dyma gyfradd yr arian cyfred cenedlaethol, wedi’i osod ar gydbwysedd masnach sero, h.y., pan fydd gwerth allforion a mewnforion yn gyfartal. Yn unol â hynny, bydd cyfaint y cyflenwad a’r galw yn y farchnad cyfnewid tramor yn cyrraedd ei gydbwysedd.

Dangosyddion macro-economaidd cyfredol yn Rwsia a’u perthynas â’r gyfradd gyfnewid Rwbl

Mae dibyniaeth economi Rwseg ar allforio hydrocarbonau yn un o broblemau allweddol economi fodern Rwseg. Yng nghyd-destun y gostyngiad yn y galw am adnoddau ynni Rwseg, mae gosod sancsiynau yn erbyn cwmnïau Rwsiaidd a gostyngiad mewn prisiau fesul gasgen o ddibyniaeth ar olew, olew a nwy wedi gwaethygu ymhellach.

Dim ond 29% oedd cyfran y refeniw olew a nwy o gyllideb Rwseg yn hanner cyntaf 2020. Mae hwn yn ostyngiad uchaf erioed mewn refeniw o werthu olew a nwy dros yr 20 mlynedd diwethaf, pan fydd cyfran y refeniw hwn yn y Roedd cyllideb Rwseg yn amrywio o 36% i 51%.

Yn ôl sicrwydd Weinyddiaeth Gyllid Ffederasiwn Rwsia, gall Rwsia fyw ar brisiau olew o’r fath am sawl blwyddyn arall oherwydd y cronfeydd ariannol cronedig. Iachawdwriaeth o’r sefyllfa bresennol yw dibrisiant graddol (dibrisiant) y Rwbl yn erbyn doler yr UD ac arian cyfred byd arall. Ers Ionawr 1, 2020, mae cyfradd gyfnewid y Rwbl yn erbyn doler yr UD wedi gostwng o 61 rubles i 75 rubles. Yn amlwg, yn yr amodau presennol o brisiau olew isel, bydd cwymp y Rwbl yn parhau: dyma un o’r ffyrdd i wneud iawn am y dirywiad yn rhan refeniw cyllideb Rwseg.

Rhagweld cyfraddau cyfnewid

Mae rhagweld cyfraddau cyfnewid yn gywir yn dasg eithaf anodd. Mae llawer o ffactorau o natur amrywiol yn dylanwadu ar y gyfradd gyfnewid – economaidd, ariannol, gwleidyddol, cymdeithasol. Fodd bynnag, mae tair prif ffordd o asesu symudiad cyfraddau cyfnewid:

• mathemategol – yn seiliedig ar y defnydd o fodelau mathemategol;
• expert – yn seiliedig ar asesiad a chasgliadau arbenigwyr yn y diwydiant;
• cymhleth – cyfuno’r ddau ddull.

banc canolog

Yr offeryn ar gyfer cynnal sefydlogrwydd ariannol a phrisiau, sy’n gweithredu yn y rhan fwyaf o wledydd waeth beth fo’r wladwriaeth, yw’r banc canolog. Efallai y bydd gan y banc canolog mewn gwahanol wledydd enwau gwahanol (er enghraifft, yn yr Unol Daleithiau, mae’r swyddogaethau hyn yn cael eu perfformio gan y System Gwarchodfa Ffederal). Mae gan fanciau canolog yn eu arsenal fecanweithiau amrywiol ar gyfer dylanwadu ar y gyfradd gyfnewid: ymyriadau cyfnewid tramor, allyriadau arian a nifer o rai eraill.

Ymyriadau arian cyfred

Mae ymyrraeth cyfnewid tramor yn ddull o newid cyfradd cyfnewid yr arian cyfred cenedlaethol a ddefnyddir gan y Banc Canolog. Yn dibynnu ar amcanion y Banc Canolog, mae ymyriadau naill ai’n arwain at ddibrisiant arian cyfred cenedlaethol o’i gymharu â phrif arian cyfred y byd, neu ei gynnydd.

Mae ymyriadau’n digwydd trwy gyflenwad gweithredol arian tramor yn y farchnad cyfnewid tramor.

Er mwyn lleihau chwyddiant a phrisiau is ar gyfer nwyddau a fewnforir, mae’r Banc Canolog yn dilyn polisi i gryfhau’r arian cyfred cenedlaethol (dibrisiant). Gyda dibrisiant (cynnydd yn y gyfradd gyfnewid) o’r arian cyfred, mae’r broses wrthdroi yn digwydd, ond ar yr un pryd, mae incwm allforwyr yn tyfu, sy’n arbennig o bwysig ar gyfer economi sy’n canolbwyntio ar allforio.

Mater arian

Gall y banc canolog effeithio’n sylweddol ar gyfradd gyfnewid yr arian cyfred cenedlaethol trwy gyhoeddi arian. Allyriad arian yw rhyddhau arian anariannol (yn bennaf) ac arian parod i gylchrediad.

Fel arfer gwneir allyriadau nad ydynt yn arian parod trwy fenthyca i fanciau masnachol, arian parod – trwy lansio “gwasg argraffu”.

Yn Rwsia, mae’r arian tramor a gaffaelir gan y Banc Canolog yn cael ei gronni mewn cronfeydd wrth gefn aur a chyfnewid tramor a’i ddefnyddio i addasu’r gyfradd gyfnewid Rwbl. Os oes angen cynyddu gwerth y Rwbl yn erbyn doler yr UD, mae’r Banc Canolog yn dechrau gwerthu’r ddoleri a gronnwyd yn y cronfeydd wrth gefn yn weithredol.

Cyfradd ddisgownt (cyfradd ail-ariannu)

Y gyfradd ail-ariannu yw’r gyfradd llog y mae’r Banc Canolog yn rhoi benthyg i fanciau masnachol arni. Mae’r gyfradd gyfnewid yn cael ei rheoleiddio gan y Banc Canolog, gan gynnwys defnyddio’r gyfradd ail-ariannu. Trwy godi neu ostwng y gyfradd ddisgownt, mae’r Banc Canolog yn pennu faint o arian parod rhad ac am ddim gan fanciau, sy’n effeithio’n uniongyrchol ar lefel cyflenwad yr arian cyfred cenedlaethol yn y farchnad cyfnewid tramor.

Gweithrediadau sy’n ymwneud â rhwymedigaethau dyled genedlaethol

Mae’r gyfradd gyfnewid Rwbl yn cael ei ddylanwadu gan farchnad ddyled y wlad. Mae buddsoddwyr, gan gynnwys banciau preifat, yn gwerthuso ac yn cymharu atyniad buddsoddi arian tramor a dyled y llywodraeth, gan ddewis yr offeryn buddsoddi mwyaf proffidiol. Mewn gwirionedd, mae’r ddau offeryn buddsoddi hyn yn gystadleuwyr: pan fydd lefel yr enillion ar rwymedigaethau dyled y llywodraeth yn gostwng, mae buddsoddwyr yn mynd i arian tramor, ac i’r gwrthwyneb.

Effaith arian digidol ar arian cyfred y byd

Mae arian digidol yn arian cyfred a enwir yn yr arian cyfred cenedlaethol a’i storio ar gyfryngau electronig yn unig. Enghreifftiau o arian digidol yw Webmoney, PayPal, arian Yandex, a systemau talu electronig eraill. Gellir dosbarthu arian rhithwir – arian cyfred digidol – fel categori ar wahân. Cyhoeddir arian cripto ar y Rhyngrwyd yn unig ac nid ydynt mewn unrhyw ffordd yn gysylltiedig â system ariannol y wladwriaeth, oherwydd eu bod yn cael eu henwebu mewn unedau eraill – bitcoins. Nid yw’r system arian digidol yn cael effaith sylweddol ar y gyfradd gyfnewid.

Dylanwad ffactorau eraill

Mae’r gyfradd gyfnewid yn cael ei ddylanwadu gan ffenomenau seicolegol, force majeure a thrychinebau amrywiol. Mae ffactorau seicolegol yn cynnwys hyder y cyhoedd mewn arian cyfred penodol. Mae cynnydd yn y galw am arian tramor penodol yn dangos diffyg hyder yn yr arian cyfred cenedlaethol. Yn yr economi fyd-eang fodern, mae llawer o ffactorau gwahanol yn dylanwadu ar y gyfradd gyfnewid: economaidd, ariannol, cymdeithasol-wleidyddol a nifer o ffactorau eraill. Gyda’i gilydd, mae’r ffactorau hyn yn pennu gwerth yr arian cyfred cenedlaethol. Mae cyfradd gyfnewid yr arian cyfred cenedlaethol, yn enwedig Rwbl Rwseg, yn cael ei adlewyrchu’n uniongyrchol yn ansawdd a safon byw pob person sy’n byw yn Rwsia.