Makambo oyo ezali na bopusi likoló na taux d’échange

Na nkita ya mokili mobimba, ekoki kosalema te ete tókanisa mboka oyo ezali na mombongo ya mikili mingi te. Mpo na kosala yango, unité monétaire ya l’Etat nionso esengeli ezala na boyokani na ba mbongo ya ba Etats misusu. Mecanisme ya ko mesurer valeur ya monnaie nationale na ko comparer na ba mbongo misusu ezali taux d’échange, oyo ezali influencé na ba facteurs ebele.

Taux d’échange – ezali nini?

Taux d’échange (to taux d’échange) ezalí mbongo ya ekólo moko, emekami na mbongo ya ekólo ya ekólo mosusu. Rouble ya Russie, dollar américain, yen japonais ezali nyonso bandakisa ya mbongo ya ekólo. Ntango toyoki ete motuya ya dolare ekómaki na N roubles, yango ezali motuya ya rouble ya Russie, oyo emonisami na mbongo ya ekólo ya États-Unis. Kolakisa taux ya change ezali na signification pratique kaka pona date moko boye. Mokolo oyo elandi, pɔsɔ moko to sanza moko na nsima, motuya ya mbongo ekoki kobongwana mpenza, mpe makambo yango ezali deja kobungisa ntina na yango.

Makambo oyo ezali na bopusi likoló na ba taux d’échange

Taux ya change ekoki koyebana na ndenge mibale : zando to oyo ezali zando te. Na cas ya liboso, taux esalemaka na ba bases ya marché mpe etali offre mpe demande ya mbongo. Na cas ya mibale, taux etiamaki na l’Etat na ba bases législatives.

Zando

Taux ya change na conditions ya marché ezuami na rapport ya offre na demande ya mbongo ya mboka. Taux ya change ya mboka nionso na mokili ezalaka mingi mingi na ba mbongo 5 ya minene ya mokili, oyo eleki stable na boumeli ya eleko molai. Yango:

• Dollar ya États-Unis;
• Euro;
• Livre sterling ya Angleterre;
• Yen ya Japon;
• Suisse franche.

Esika oyo batekisi mpe basombi ya mbongo basalaka boyokani babengaka yango esika ya kobongola mbongo. Échange ezali esika oyo, selon mibeko ya offre na demande, prix oyo eleki juste esalemaka, na cas na biso, prix ya monnaie nationale.

Echange ya mbongo ya monene na Fédération de Russie ezali Exchange Interbancaire ya Moscou (MICEX).

Ndenge nini demande ya monnaie nationale esalemaka na échange ya mbongo? Kanisa que climat ya investissement ya malamu esalemi na mboka mpe ba investisseurs étrangers bazali prêt ya ko investir capital na bango mpo na kofungola ba industries ya sika to ko développer oyo ezali. Pona production, esengeli kosomba ba machines, ba équipements, koluka ba locaux, kofuta ba salaire na basali pe kofuta ba impôts – nionso na monnaie nationale.

Pona ko mettre en œuvre plan oyo, ba investisseurs bayaka na bourse na posa ya kosomba monnaie nationale ya mboka oyo. Esengi ya mbongo ya ekolo emati, mpe na yango, taux ya échange ya mbongo oyo mpe emati.

Bandakisa ya mbongwana ya taux ya change ya mbongo ya ekolo X na dollar américain engebene na mbongwana ya volume ya bopesi ya dolare mpe ya mosolo ya ekolo na zando ya mosolo ya mboka elakisami na tableau.

Masengami	Ndakisa 1	Ndakisa 2	Ndakisa 3	Ndakisa 4	Ndakisa 5	Ndakisa 6
Volume ya offre ya Etats-Unis na marché ya devises ya mboka (na dollars) .	5 000 000	2 500 000 ya bato	10 000 000	5 000 000	5 000 000	5 000 000
Volume ya fourniture ya monnaie nationale na marché ya change ya mboka (X) .	100 000000 ya mbongo	100 000 000 ya mbongo	100 000 000 ya mbongo	50 000 000	10 000 000	500 000 000
Taux ya change ya mbongo ya ekolo na dollar américain (unité conventionnelle) .	ntuku mibale	40	zomi	zomi	2. 2	100

Ba banques

Ba opérations ya changement ya mbongo ya ba banques ezali facteur mosusu oyo ezali ko affecter taux d’échange. Ba consommateurs ya minene ya ba services bancaires mpo na kosomba mpe koteka mbongo ya bapaya ezali biso, bana mboka ya pamba. Tosombaka mbongo ya makasi mpo na:

• mibembo na mikili mosusu;
• koluka kobatela mbongo oyo babombi mpo ete ntalo ya biloko emata te;
• kosala ba transferts ya mbongo na poto.

Taux ya échange ya ba banques commerciales mpo na bana mboka ekeseni na taux ya marché mpe na taux officiel, oyo etiamaki na ba Banque centrale ya ba pays ndenge na ndenge.
Marge (bokeseni) kati na ba taux ya kosomba mpe koteka mbongo ezali litomba ya ba banques na ba transactions ya devis. Na Russie, likanisi ya “taux officiel” mpe “taux ya marché” na oyo etali dollar américain ezali ndenge moko, mpo taux officiel ya dollar américain, oyo Banque centrale ya Russie etie, ezwami na nzela ya mombongo ya mbongo ya MICEX mpo na mokolo oyo eleki.

Na ntina na ntalo monene ya koteka mbongo na ba banques mpe taux ya kosomba ya moke mpo na bana mboka, ezali pene na kozanga ntina kosomba yango mpo na kozwa mbongo na mbongwana ya taux ya change.

Ratio ya taux d’échange officiel ya rouble mpe taux ya kosomba mpe koteka ba banques commerciales elakisami na tableau.

Taux ya change officiel ya dollar américain contre rouble	Taux ya kosomba na dollar américain na banque commerciale	Taux ya koteka dollar américain na banque commerciale
75.4	74	77.7

Equilibre ya mombongo

Balance commerciale ezali bokeseni kati ya expression totale ya biloko oyo ekotisami na mboka (importations) na expression totale ya biloko oyo ekotisami na mboka mopaya (exportations). Na yango, équilibre commercial ekoki kozala positif (exportation nde ezali mingi) to négatif (importations nde ezali mingi). Balance commerciale ezali facteur très significatif na détermination ya taux d’échange ya monnaie nationale. Ndakisa ya boyokani ya mombongo oyo ezali mabe. Solde négatif ya 25 000$:

Exportation, ba dollars ya Etats-Unis	Kokɔtisa biloko na mboka mopaya, dolare ya États-Unis
100 000 ya bato	125 000 ya bato

Na bikolo oyo ezali na eteni monene ya bobimisi ba hydrocarbures to biloko mosusu na mboka mopaya, taux ya échange ya mbongo ya ekolo etali mbala moko solde ya mombongo (bokeseni kati na bobimisi na mboka mopaya mpe boyei na mboka mopaya). Soki mosolo oyo ezwami na mbongo ya bapaya emati, taux ya échange ya mbongo ya ekólo mpe emati. Ndakisa moko ya kokamwa ya ndenge oyo taux d’échange ya mbongo ya ekólo etalelaka makambo oyo ezali kokita na ntalo ya petrole oyo ezali kosalema na zando ya mikili mingi ezali ndenge oyo rouble ya Russie ebongolami na dolare ya États-Unis.

Na équilibre ya commerce ya malamu

Equilibre commercial ya malamu (to oyo ezali kosala) ememaka na bomati ya bopesi ya mbongo ya bapaya, mingi mingi dollar ya Etats-Unis, na zando ya ekolo. Yango wana, na volume constant ya offre ya monnaie nationale, taux ya change ya monnaie nationale emati. Yango ezali malamu mpo na ba exportateurs mpe budget ya mboka, kasi ezali malamu mpo na nkita mobimba mpe bana mboka ya mboka? Te. Le fait ezali que taux d’échange ya rouble ya likolo (soki to analyser situation na exemple ya Russie) ezali très désavantageux ezala pona majorité ya population ya mboka pe pona ba importateurs. Taux d’échange ya rouble oyo ezali monene ezali kosala ete ntalo ya biloko nyonso oyo euti na mikili mosusu emata. Na mikili lokola Russie, epai kuna eteni monene ya biloko ya mokolo na mokolo ekɔtaka na mikili mosusu, ezali na ntina mingi kozwa bokatikati mpe kobatela dolare na ndelo mosusu. Ndakisa ya boyokani malamu ya mombongo. Solde positif ya 50 000$:

Exportation, ba dollars ya Etats-Unis	Kokɔtisa biloko na mboka mopaya, dolare ya États-Unis
100 000 ya bato	50 000

Nini nde emonisaka motuya ya mbongo ya minene ya mokili mobimba?

Ba pays oyo ba mbongo na yango ezali na kati ya ba mbongo mitano oyo ezali stable mingi na mokili ekeseni mingi na oyo etali volume économique, position géographique mpe socio-économique. Yango wana, taux d’échange ya mbongo ya ekólo ezali na bopusi ya makambo ndenge na ndenge.

Dollar ya États-Unis

Makambo oyo ezali na bopusi likoló na motuya ya dolare ya États-Unis ekoki kokabolama na bituluku misato ya minene:

1. Politique monétaire ya Etats-Unis, oyo esalemi na Système ya Réserve fédérale (FRS).
2. Makambo oyo etali situation socio-économique mpe politique interne ya mboka. Ba indicateurs ya boye, na ndakisa, ezali na ba données oyo etali bokoli ya PIB, ba indices ya ba prix industriels mpe ya consommation, mpe ba indicateurs misusu ebele ya mosolo. Ba processus politiques (ndakisa, maponami) to ba circonstances ya force majeure ya monene (ndakisa, tragédie ya 11 septembre 2001) esimbaka directement taux ya change ya dollar américain.
3. Makambo oyo esalemaka na politique étrangère (ba opérations militaires ya Etats-Unis na ba pays misusu ya mokili, ba coup d’Etat na ba pays oyo ebimisaka pétrole, etc.).

Euro ya mbongo

Taux ya change ya euro contre ba mbongo minene ya mokili mobimba ezali affecté na :

1. Mbongwana ya taux d’intérêt na Banque centrale européenne, c.a.d. taux oyo ba banques commerciales ya Europe ezo crédit.
2. Etat ya nkita ya Europe – euro ekolaka tango nkita ya UE ekoli. Yango emonisami na mbongwana ya ba indicateurs macroéconomiques : bokoli ya PIB, bokiti ya chômage, bomati ya ba indices ya production industrielle mpe activité d’affaires.
3. Euro ezali moko ya ba instruments ya mbongo ya minene mpo na ba investisseurs, elongo na dollar ya Etats-Unis. Na mwa meko, euro ezali momekano ya dolare. Yango wana, na mbongwana ya mabe na dolare, ba investisseurs basombaka euro, mpe vice versa.

GBP ya mbongo

Livre britannique ezali mbongo ya misato oyo etekamaka mpe ekɔtisami mingi na mokili mobimba. Makambo oyo elandi ezali na bopusi likoló na nzela na yango:

1. Intérieur (inflation, taux d’intérêt na PIB ya Royaume-Uni, solde commerciale).
2. Makambo ya libanda ezali ntalo ya biloko ya bomoi (mingimingi gaz naturel) mpe ezalela ya mombongo na Etats-Unis, partenaire commercial principal ya Royaume-Uni.

Yen ya Japon

Yen japonais ezali mbongo oyo ekoki kobongwana na bonsomi nyonso, oyo taux na yango ezwamaka na zando ya devises na kotalela offre mpe demande. Makambo minene oyo ezali na bopusi likoló na taux ya change ya yen:

1. Ba interventions ya devises ya Ministère ya Finances ya Japon.
2. Situation militaire-politique na ba pays ya région ya Asie-Pacifique.
3. Etat ya ba sociétés ya minene ya Japon (Toyota, Honda, Canon, etc.).
4. Makámá oyo mazali kobima na biloko bizalisami na Japon.

Suisse franche

Mbongo ya Suisse ezali moko ya mbongo oyo ezali kotɛngatɛnga te na mokili mobimba. Na bonkoko, bosenga ya franc emati na tango ya bitumba ya mombongo kati na mikili. Taux ya change ezali influencé na 2 facteurs principaux:

1. Politique ya Banque centrale ya Suisse.
2. Situation na politique na politique ya mokili mobimba. Etat ya makambo na zone euro nde ezali na impact mingi.

Russie na rouble

Na bokeseni na 5 réserve mpe mbongo oyo eleki stable na mokili mobimba, rouble ya Russie ekoki te komikumisa mpo na stabilité ya ndenge wana.

Malgré ba prévisions ya malamu mingi mpe kozua na compte ba facteurs nionso oyo ekoki kozala tango ya ko prédire taux d’échange ya rouble, événement ya nature politique, financière to socio-économique ekoki toujours kosalema na Russie, oyo ekozala na impact ya mabe mingi na stabilité ya national mbongo.

Kasi. Makambo yango ezali:

1. Ba prix ya biloko. Ya liboso, oyo ezali ntalo ya zando ya mokili mobimba mpo na gaz naturel mpe petrole brut ya Russie. Lokola ntalo ya petrole ekiti, mpo na kosilisa bozangi ya mosolo oyo ezwami na budget, Banque centrale ya Russie etindami na makasi elanda politiki ya kokitisa motuya ya rouble.
2. makambo ya politiki ya bapaya. Ba sanctions oyo Etats-Unis mpe Union européenne batie ezali na impact ya mabe mingi na taux ya change ya rouble.
3. makambo ya politiki ya kati. Instabilité politique, incertitude sur l’avenir chez les citoyens, crise ya confiance na système bancaire ya mboka esalaka que volume ya ba achats ya monnaie étrangère emata mpe rouble ekita.
4. Kofutama ya bakompanyi ya Russie epai ya badefisi ya mikili ya bapaya to kofutama ya dividende. Kosala ete bosenga ya mbongo ya bapaya emata.
5. Kosomba na ba investisseurs étrangers ya ba Obligations ya Loan Fédérale ya Russie oyo ezali na ba dollars ya Etats-Unis.

Taux d’échange ya équilibre

Na processus ya prix ya produit, deux approches opposées e collider : musala ya motɛki ezali ya koteka yango na talo mingi, mosala ya mosombi ezali ya kosomba yango na talo moke soki likoki ezali. Na esika oyo bonene ya bopesi mpe bosenga ekokani, motuya ya boyokani ekokoma, i.e., motuya ya boye oyo bateki bakozala na biloko to misala te oyo etekamaki te, mpe basombi bakobimisa makoki nyonso ya mosolo mpo na kosomba biloko (misala oyo esengeli ). Na marché ya change, ezali mpe possible kosala taux d’équilibre. Oyo ezali taux ya mbongo ya ekolo, oyo etiamaki na solde zéro ya commerce, c.a.d., tango valeur ya ba exportations na ba importations ekokana. Na yango, volume ya offre na demande na marché ya change ekokoma na équilibre na yango.

Ba indicateurs macroéconomiques actuels na Russie na relation na bango na taux ya change ya rouble

Kozala na boyokani ya nkita ya Russie na bobimisi ya ba hydrocarbures na mikili mosusu ezali moko ya mikakatano ya ntina ya nkita ya Russie ya mikolo na biso. Na contexte ya bokiti ya demande ya ba ressources énergétiques ya Russie, imposition ya ba sanctions na ba entreprises ya Russie mpe kokita ya ba prix par barre ya dépendance ya pétrole, pétrole na gaz ebakisami lisusu.

Part ya ba revenus ya pétrole na gaz na budget ya Russie na premier moitié ya 2020 ezalaki kaka 29%.Oyo ezali record ya ba revenus oyo ewutaki na vente ya pétrole na gaz na 20 ans oyo eleki, tango part ya ba revenus wana na… Budget ya Russie ezalaki kobanda 36% tii 51%.

Engebene ba assurances ya Ministère ya Finances ya Fédération de Russie, Russie ekoki ko vivre na ba prix ya pétrole ya boye pendant plusieurs années en raison ya ba réserves financières accumulées. Lobiko na situation actuelle ezali dévaluation progressive (dépréciation) ya rouble contre dollar américain na ba mbongo misusu ya mokili mobimba. Uta le 1er janvier 2020, taux ya change ya rouble contre dollar américain ekiti de 61 roubles à 75 roubles. Ezali polele ete, na makambo oyo ezali lelo oyo ntalo ya petrole ezali moke, kokwea ya rouble ekolanda: yango ezali moko ya banzela ya kosilisa bokiti ya eteni ya mosolo ya budget ya Russie.

Kosala pronostic ya ba taux ya change

Koyebisa na bosikisiki ba taux ya change ezali mosala moko ya mpasi mpenza. Taux ya change ezali influencé na ba facteurs ebele ya nature ndenge na ndenge – économique, financière, politique, social. Kasi, ezali na banzela 3 ya minene ya kotalela ndenge oyo ba taux d’échange ezali kotambola :

• matematiki – oyo etongami likolo ya bosaleli ba modèles ya matematiki ;
• expert – oyo ezuami na botali pe bosukisi ya bato ya mayele na mosala ;
• complexe – kosangisa mayele nyonso mibale.

banque centrale

Esaleli mpo na kobatela bosikisiki ya mosolo mpe ya ntalo, oyo esalaka na mikili mingi kozanga kotalela Leta, ezali banque centrale. Banque centrale na ba mboka ndenge na ndenge ekoki kozala na ba kombo ekeseni (ndakisa, na Etats-Unis, misala oyo esalemaka na Système ya Réserve fédérale). Ba banques centrales bazali na arsenal na bango ba mécanismes ndenge na ndenge mpo na ko influencer taux d’échange : ba interventions ya change, émission ya mbongo mpe un certain nombre mosusu.

Ba interventions ya mbongo

Intervention ya change ezali méthode ya ko changer taux ya change ya monnaie nationale oyo Banque centrale esalela. En fonction ya ba objectifs ya Banque centrale, ba interventions esali que soit dépréciation ya monnaie nationale par rapport na ba mbongo minene ya mokili, soit emata na yango.

Ba interventions esalemaka na nzela ya fourniture active ya monnaie étrangère na marché ya change.

Mpo na kokitisa inflation mpe kokitisa ntalo ya biloko oyo euti na mboka mopaya, Banque centrale ezali kolanda politiki ya kolendisa mbongo ya ekolo (kokita ya motuya). Na dépréciation (bomati ya taux d’échange) ya mbongo, processus inverse esalemaka, kasi na tango moko, revenu ya ba exportateurs ekoli, oyo ezali surtout important pona économie orientée exportation.

Likambo ya mbongo

Banque centrale ekoki kozala na bopusi makasi na taux d’échange ya mbongo ya ekolo na nzela ya kobimisa mbongo. Emission ya mbongo ezali bobimisi na circulation ya misolo oyo ezali ya mbongo te (mingimingi) mpe ya mbongo.

Emission non cash esalemaka mingi mingi na kodefisa na ba banques commerciales, cash – na ko lancer “impression”.

Na Russie, mbongo ya bapaya oyo Banque centrale ezwi esangisi yango na wolo mpe na ba réserves ya devis mpe esalelamaka mpo na kobongisa taux ya change ya rouble. Soki esengeli komatissa valeur ya rouble contre dollar américain, Banque centrale ebandi koteka activement ba dollars oyo e accumule na ba réserves.

Taux ya réduction (taux ya refinancement) .

Taux ya refinancement ezali taux d’intérêt oyo Banque centrale edefisaka na ba banques commerciales. Taux d’échange ezali réglementé na Banque centrale, y compris kosalela taux ya refinancement. Na komatisaka to kokitisa taux ya réduction, Banque centrale ezuaka motango ya mbongo ya ofele oyo ewutaka na ba banques, oyo etali directement niveau ya fourniture ya monnaie nationale na marché ya change.

Misala oyo etali mikumba ya banyongo ya ekolo

Taux ya change ya rouble ezali influencé na marché ya ba niongo ya mboka. Ba investisseurs, y compris ba banques privées, ba évaluer pe ba comparer attractive ya investissement ya ba obligations ya investissement ya mbongo ya bapaya na ya ba niongo ya gouvernement, pona esaleli ya investissement oyo ekopesa litomba mingi. Kutu, ba instruments mibale oyo ya investissement ezali ba concurrents : tango niveau ya retour ya ba obligations ya ba niongo ya gouvernement ekiti, ba investisseurs bakotaka na monnaie étrangère, mpe vice versa.

Impact ya mbongo ya numérique na ba mbongo ya mokili mobimba

Mbongo ya nimero ezali mbongo oyo ezwami na mbongo ya ekólo mpe ebombami kaka na bapanzi-nsango ya elektroniki. Ndakisa ya mbongo ya nimero ezali Webmoney, PayPal, mbongo ya Yandex, mpe ba systèmes mosusu ya kofuta na nzela ya électronique. Mbongo ya virtuel – ba cryptocurrencies – ekoki kozala classé na catégorie ekeseni. Ba criptocurrencies ebimisamaka kaka na internet mpe ezali ata moke te na boyokani na système monétaire ya l’Etat, mpo ezali nominé na ba unités mosusu – bitcoins. Système ya mbongo ya numérique ezali na impact ya monene te na taux ya change.

Bopusi ya makambo mosusu

Taux d’échange ezali influencé na ba phénomènes psychologiques, force majeure na ba catastrophes ndenge na ndenge. Makambo ya psychologique ezali na confiance ya public na mbongo moko boye. Bokóli ya mposa ya mbongo moko boye ya bapaya emonisi ete bato bazali kotyela mbongo ya ekólo yango motema te. Na nkita ya mokili mobimba ya mikolo oyo, taux d’échange ezali na bopusi ya makambo mingi ya ndenge na ndenge: nkita, ya mosolo, ya bomoi mpe ya politiki mpe mwa makambo mosusu. Elongo, makambo yango nde emonisaka motuya ya mbongo ya ekólo. Taux ya change ya monnaie nationale, surtout rouble ya Russie, emonanaka directement na qualité mpe niveau ya vie ya mutu nionso oyo afandaka na Russie.