Παράγοντες που επηρεάζουν τη συναλλαγματική ισοτιμία

Στην παγκόσμια οικονομία, είναι αδύνατο να φανταστεί κανείς μια χώρα χωρίς διεθνές εμπόριο. Για να γίνει αυτό, η νομισματική μονάδα οποιουδήποτε κράτους πρέπει να είναι ανάλογη με τα νομίσματα άλλων κρατών. Ο μηχανισμός μέτρησης της αξίας του εθνικού νομίσματος σε σύγκριση με άλλα νομίσματα είναι η συναλλαγματική ισοτιμία, η οποία επηρεάζεται από πολλούς παράγοντες.

Συναλλαγματική ισοτιμία – τι είναι;

Η συναλλαγματική ισοτιμία (ή συναλλαγματική ισοτιμία) είναι το νόμισμα ενός κράτους, μετρούμενο στο εθνικό νόμισμα άλλου κράτους. Το ρωσικό ρούβλι, το αμερικανικό δολάριο, το γιεν Ιαπωνίας είναι όλα παραδείγματα εθνικών νομισμάτων. Όταν ακούμε ότι η συναλλαγματική ισοτιμία του δολαρίου ανήλθε σε N ρούβλια, αυτή είναι η αξία του ρωσικού ρουβλίου, εκφρασμένη στο εθνικό νόμισμα των ΗΠΑ. Η εμφάνιση της συναλλαγματικής ισοτιμίας έχει πρακτική σημασία μόνο για μια συγκεκριμένη ημερομηνία. Την επόμενη μέρα, μια εβδομάδα ή ένα μήνα αργότερα, η συναλλαγματική ισοτιμία μπορεί να αλλάξει σημαντικά και αυτές οι πληροφορίες έχουν ήδη χάσει τη σημασία τους.

Παράγοντες που επηρεάζουν τις συναλλαγματικές ισοτιμίες

Η συναλλαγματική ισοτιμία μπορεί να προσδιοριστεί με δύο τρόπους: εμπορική ή μη. Στην πρώτη περίπτωση, το επιτόκιο διαμορφώνεται σε βάση αγοράς και εξαρτάται από την προσφορά και τη ζήτηση για το νόμισμα. Στη δεύτερη περίπτωση, ο συντελεστής καθορίζεται από το κράτος σε νομοθετική βάση.

Αγορά

Η συναλλαγματική ισοτιμία σε συνθήκες αγοράς καθορίζεται από την αναλογία προσφοράς και ζήτησης για το νόμισμα της χώρας. Η συναλλαγματική ισοτιμία οποιασδήποτε χώρας στον κόσμο ορίζεται συνήθως σε 5 κύρια νομίσματα του κόσμου, τα πιο σταθερά για μεγάλο χρονικό διάστημα. Το:

• Αμερικάνικο δολλάριο;
• Ευρώ;
• Αγγλική λίρα στερλίνα?
• Γιεν Ιαπωνίας;
• ελβετικό φράγκο.

Το μέρος όπου οι πωλητές και οι αγοραστές νομισμάτων αλληλεπιδρούν ονομάζεται ανταλλαγή νομισμάτων. Το χρηματιστήριο είναι ο τόπος όπου, σύμφωνα με τους νόμους της προσφοράς και της ζήτησης, διαμορφώνεται η πιο δίκαιη τιμή, στην περίπτωσή μας, η τιμή του εθνικού νομίσματος.

Το μεγαλύτερο ανταλλακτήριο συναλλάγματος στη Ρωσική Ομοσπονδία είναι το Διατραπεζικό Συνάλλαγμα της Μόσχας (MICEX).

Πώς διαμορφώνεται η ζήτηση για το εθνικό νόμισμα στο χρηματιστήριο; Ας υποθέσουμε ότι έχει δημιουργηθεί ένα ευνοϊκό επενδυτικό κλίμα στη χώρα και οι ξένοι επενδυτές είναι έτοιμοι να επενδύσουν τα κεφάλαιά τους για να ανοίξουν νέες βιομηχανίες ή να αναπτύξουν υπάρχουσες. Για την παραγωγή, είναι απαραίτητο να αγοράσετε μηχανήματα, εξοπλισμό, να βρείτε εγκαταστάσεις, να πληρώσετε μισθούς στους υπαλλήλους και να πληρώσετε φόρους – όλα σε εθνικό νόμισμα.

Για να εφαρμόσουν αυτό το σχέδιο, οι επενδυτές έρχονται στο χρηματιστήριο με την επιθυμία να αγοράσουν το εθνικό νόμισμα αυτής της χώρας. Η ζήτηση για το εθνικό νόμισμα αυξάνεται και, κατά συνέπεια, αυξάνεται και η συναλλαγματική ισοτιμία αυτού του νομίσματος.

Παραδείγματα μεταβολών της συναλλαγματικής ισοτιμίας του εθνικού νομίσματος Χ έναντι του δολαρίου ΗΠΑ ανάλογα με τη μεταβολή του όγκου προσφοράς του δολαρίου και του εθνικού νομίσματος στην αγορά συναλλάγματος της χώρας παρουσιάζονται στον πίνακα.

Κριτήρια	Παράδειγμα 1	Παράδειγμα 2	Παράδειγμα 3	Παράδειγμα 4	Παράδειγμα 5	Παράδειγμα 6
Ο όγκος της προσφοράς των Ηνωμένων Πολιτειών στην αγορά συναλλάγματος της χώρας (σε δολάρια)	5.000.000	2 500 000	10.000.000	5.000.000	5.000.000	5.000.000
Ο όγκος της προσφοράς του εθνικού νομίσματος στην αγορά συναλλάγματος της χώρας (Χ)	100 000000	100.000.000	100.000.000	50.000.000	10.000.000	500.000.000
Η συναλλαγματική ισοτιμία του εθνικού νομίσματος έναντι του δολαρίου ΗΠΑ (συμβατικές μονάδες)	είκοσι	40	δέκα	δέκα	2	100

Τράπεζες

Οι συναλλαγματικές πράξεις των τραπεζών είναι ένας άλλος παράγοντας που επηρεάζει τη συναλλαγματική ισοτιμία. Οι κύριοι καταναλωτές των τραπεζικών υπηρεσιών για την αγοραπωλησία συναλλάγματος είμαστε εμείς, οι απλοί πολίτες. Αγοράζουμε σκληρό νόμισμα για:

• Ταξίδια στο εξωτερικό?
• προσπαθούν να προστατεύσουν τις αποταμιεύσεις τους από τον πληθωρισμό·
• πραγματοποιώντας μεταφορές χρημάτων στο εξωτερικό.

Η συναλλαγματική ισοτιμία των εμπορικών τραπεζών για τους πολίτες διαφέρει τόσο από την ισοτιμία της αγοράς όσο και από την επίσημη ισοτιμία, η οποία καθορίζεται από τις κεντρικές τράπεζες διαφόρων χωρών.
Το περιθώριο (διαφορά) μεταξύ των τιμών αγοράς και πώλησης νομίσματος είναι το κέρδος των τραπεζών από τις συναλλαγές συναλλάγματος. Στη Ρωσία, η έννοια της «επίσημης ισοτιμίας» και της «αγοραίας ισοτιμίας» σε σχέση με το δολάριο ΗΠΑ είναι παρόμοια, επειδή η επίσημη ισοτιμία του δολαρίου ΗΠΑ, που καθορίζεται από την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας, καθορίζεται με βάση τις συναλλαγές νομισμάτων MICEX για την προηγούμενη ημέρα.

Λόγω του υψηλού κόστους πώλησης νομίσματος από τις τράπεζες και του χαμηλού ποσοστού αγοράς για τους πολίτες, είναι σχεδόν άσκοπο να το αγοράσετε για να κερδίσετε χρήματα από τις αλλαγές στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.

Η αναλογία της επίσημης συναλλαγματικής ισοτιμίας του ρουβλίου και της ισοτιμίας αγοράς και πώλησης των εμπορικών τραπεζών φαίνεται στον πίνακα.

Η επίσημη συναλλαγματική ισοτιμία του δολαρίου ΗΠΑ έναντι του ρουβλίου	Επιτόκιο αγοράς σε δολάρια ΗΠΑ από εμπορική τράπεζα	Επιτόκιο πώλησης δολαρίων ΗΠΑ από εμπορική τράπεζα
75.4	74	77,7

Εμπορικό ισοζύγιο

Το εμπορικό ισοζύγιο είναι η διαφορά μεταξύ της συνολικής έκφρασης αγαθών που εισάγονται στη χώρα (εισαγωγές) και της συνολικής έκφρασης αγαθών που εξάγονται στο εξωτερικό (εξαγωγές). Αντίστοιχα, το εμπορικό ισοζύγιο μπορεί να είναι θετικό (κυριαρχούν οι εξαγωγές) ή αρνητικό (κυριαρχούν οι εισαγωγές). Το εμπορικό ισοζύγιο είναι ένας πολύ σημαντικός παράγοντας για τον καθορισμό της συναλλαγματικής ισοτιμίας του εθνικού νομίσματος. Παράδειγμα αρνητικού εμπορικού ισοζυγίου. Αρνητικό υπόλοιπο 25.000 $:

Εξαγωγή, δολάρια ΗΠΑ	Εισαγωγή, δολάρια ΗΠΑ
100.000	125 000

Σε χώρες με σημαντικό μερίδιο εξαγωγών υδρογονανθράκων ή άλλων εμπορευμάτων, η συναλλαγματική ισοτιμία του εθνικού νομίσματος εξαρτάται άμεσα από το εμπορικό ισοζύγιο (η διαφορά μεταξύ εξαγωγών και εισαγωγών). Εάν αυξηθούν τα έσοδα σε ξένο νόμισμα, αυξάνεται και η ισοτιμία του εθνικού νομίσματος. Ένα εντυπωσιακό παράδειγμα της εξάρτησης της συναλλαγματικής ισοτιμίας του εθνικού νομίσματος από τις διακυμάνσεις των τιμών του πετρελαίου που σημειώνονται στη διεθνή αγορά είναι η συναλλαγματική ισοτιμία του ρωσικού ρουβλίου έναντι του δολαρίου ΗΠΑ.

Σε θετικό εμπορικό ισοζύγιο

Ένα θετικό (ή ενεργό) εμπορικό ισοζύγιο οδηγεί σε αύξηση της προσφοράς ξένου νομίσματος, κυρίως του δολαρίου ΗΠΑ, στην εθνική αγορά. Ως αποτέλεσμα, με σταθερό όγκο προσφοράς του εθνικού νομίσματος, η ισοτιμία του εθνικού νομίσματος αυξάνεται. Αυτό είναι καλό για τους εξαγωγείς και τον προϋπολογισμό της χώρας, αλλά είναι καλό για την οικονομία συνολικά και τους πολίτες της χώρας; Οχι. Γεγονός είναι ότι η υψηλή συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου (αν αναλύσουμε την κατάσταση στο παράδειγμα της Ρωσίας) είναι εξαιρετικά μειονεκτική τόσο για την πλειοψηφία του πληθυσμού της χώρας όσο και για τους εισαγωγείς. Η υψηλή συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου συνεπάγεται αύξηση του κόστους όλων των εισαγόμενων αγαθών. Σε χώρες όπως η Ρωσία, όπου εισάγεται σημαντικό μέρος των καθημερινών αγαθών, είναι πολύ σημαντικό να υπάρχει ισορροπία και να διατηρείται το δολάριο εντός συγκεκριμένων ορίων. Ένα παράδειγμα θετικού εμπορικού ισοζυγίου. Θετικό υπόλοιπο 50.000 $:

Εξαγωγή, δολάρια ΗΠΑ	Εισαγωγή, δολάρια ΗΠΑ
100.000	50.000

Τι καθορίζει τα επιτόκια των κύριων νομισμάτων του κόσμου;

Οι χώρες των οποίων τα νομίσματα συγκαταλέγονται στα πέντε πιο σταθερά νομίσματα στον κόσμο διαφέρουν σημαντικά ως προς τον οικονομικό όγκο, τη γεωγραφική και την κοινωνικοοικονομική θέση. Επομένως, η συναλλαγματική ισοτιμία των εθνικών νομισμάτων επηρεάζεται από διάφορους παράγοντες.

αμερικάνικο δολλάριο

Οι παράγοντες που επηρεάζουν τη συναλλαγματική ισοτιμία του δολαρίου ΗΠΑ μπορούν να χωριστούν σε τρεις μεγάλες ομάδες:

1. Η νομισματική πολιτική των ΗΠΑ, που ασκείται από το Federal Reserve System (FRS).
2. Γεγονότα που σχετίζονται με την εσωτερική κοινωνικοοικονομική και πολιτική κατάσταση της χώρας. Τέτοιοι δείκτες, για παράδειγμα, περιλαμβάνουν στοιχεία για την αύξηση του ΑΕΠ, δείκτες βιομηχανικών τιμών και τιμών καταναλωτή και πολλούς άλλους χρηματοοικονομικούς δείκτες. Πολιτικές διαδικασίες (για παράδειγμα, εκλογές) ή συνθήκες ανωτέρας βίας μεγάλης κλίμακας (για παράδειγμα, η τραγωδία της 11ης Σεπτεμβρίου 2001) επηρεάζουν άμεσα τη συναλλαγματική ισοτιμία του δολαρίου ΗΠΑ.
3. Γεγονότα στην εξωτερική πολιτική (στρατιωτικές επιχειρήσεις των ΗΠΑ σε άλλες χώρες του κόσμου, πραξικοπήματα σε χώρες που παράγουν πετρέλαιο κ.λπ.).

Ευρώ

Η συναλλαγματική ισοτιμία του ευρώ έναντι των κύριων νομισμάτων του κόσμου επηρεάζεται από:

1. Αλλαγή του επιτοκίου από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, δηλ. το επιτόκιο με το οποίο πιστώνονται οι ευρωπαϊκές εμπορικές τράπεζες.
2. Η κατάσταση της ευρωπαϊκής οικονομίας – το ευρώ αναπτύσσεται όταν αναπτύσσεται η οικονομία της ΕΕ. Αυτό εκφράζεται με μια αλλαγή στους μακροοικονομικούς δείκτες: αύξηση του ΑΕΠ, μείωση της ανεργίας, αύξηση δεικτών βιομηχανικής παραγωγής και επιχειρηματικής δραστηριότητας.
3. Το ευρώ είναι ένα από τα κύρια νομισματικά μέσα για τους επενδυτές, μαζί με το δολάριο ΗΠΑ. Σε κάποιο βαθμό, το ευρώ είναι ανταγωνιστής του δολαρίου. Επομένως, με τις αρνητικές αλλαγές στο δολάριο, οι επενδυτές αγοράζουν το ευρώ και το αντίστροφο.

GBP

Η βρετανική λίρα είναι το τρίτο νόμισμα με τις περισσότερες συναλλαγές και επενδύσεις στον κόσμο. Οι παρακάτω παράγοντες επηρεάζουν την πορεία του:

1. Εγχώριο (πληθωρισμός, επιτόκιο και ΑΕΠ ΗΒ, εμπορικό ισοζύγιο).
2. Εξωτερικοί παράγοντες είναι οι τιμές των φυσικών εμπορευμάτων (κυρίως φυσικού αερίου) και η κατάσταση των συναλλαγών με τις ΗΠΑ, τον κύριο εμπορικό εταίρο του ΗΒ.

Γιεν Ιαπωνίας

Το ιαπωνικό γιεν είναι ένα ελεύθερα μετατρέψιμο νόμισμα, η ισοτιμία του οποίου καθορίζεται στην αγορά συναλλάγματος σύμφωνα με την προσφορά και τη ζήτηση. Οι κύριοι παράγοντες που επηρεάζουν τη συναλλαγματική ισοτιμία του γιεν:

1. Συναλλαγματικές παρεμβάσεις του Υπουργείου Οικονομικών της Ιαπωνίας.
2. Η στρατιωτικοπολιτική κατάσταση στις χώρες της περιοχής Ασίας-Ειρηνικού.
3. Η κατάσταση των πραγμάτων των μεγαλύτερων ιαπωνικών εταιρειών (Toyota, Honda, Canon κ.λπ.).
4. Φυσικές καταστροφές στην Ιαπωνία.

ελβετικό φράγκο

Το ελβετικό νόμισμα είναι ένα από τα πιο σταθερά νομίσματα στον κόσμο. Η ζήτηση για το φράγκο παραδοσιακά αυξάνεται κατά τη διάρκεια εμπορικών πολέμων μεταξύ των χωρών. Η συναλλαγματική ισοτιμία επηρεάζεται από 2 κύριους παράγοντες:

1. Η πολιτική της Ελβετικής Κεντρικής Τράπεζας.
2. Η κατάσταση στην παγκόσμια πολιτική και πολιτική. Η κατάσταση των πραγμάτων στην Ευρωζώνη έχει τον μεγαλύτερο αντίκτυπο.

Ρωσία και ρούβλι

Σε αντίθεση με τα 5 αποθεματικά και πιο σταθερά νομίσματα του κόσμου, το ρωσικό ρούβλι δεν μπορεί να καυχηθεί για τέτοια σταθερότητα.

Παρά τις πιο θετικές προβλέψεις και λαμβάνοντας υπόψη όλους τους πιθανούς παράγοντες κατά την πρόβλεψη της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ρουβλίου, ένα γεγονός πολιτικής, οικονομικής ή κοινωνικοοικονομικής φύσης μπορεί πάντα να συμβεί στη Ρωσία, το οποίο θα έχει τον πιο αρνητικό αντίκτυπο στη σταθερότητα της εθνικής νόμισμα.

Ωστόσο, κατά την πρόβλεψη, ή μάλλον, την πρόβλεψη της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ρουβλίου έναντι των κύριων παγκόσμιων νομισμάτων, μπορεί κανείς να επικεντρωθεί σε διάφορους παράγοντες που έχουν άμεσο αντίκτυπο στη συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου. Αυτοί οι παράγοντες περιλαμβάνουν:

1. Οι τιμές των βασικών εμπορευμάτων. Πρώτα απ ‘όλα, αυτές είναι οι τιμές της παγκόσμιας αγοράς για το ρωσικό φυσικό αέριο και το αργό πετρέλαιο. Με τη μείωση των τιμών του πετρελαίου, προκειμένου να αντισταθμιστεί η υστέρηση των εσόδων του προϋπολογισμού, η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας αναγκάζεται να ακολουθήσει μια πολιτική υποτίμησης του ρουβλίου.
2. παράγοντες εξωτερικής πολιτικής. Οι κυρώσεις που επιβλήθηκαν από τις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρωπαϊκή Ένωση έχουν τον πιο αρνητικό αντίκτυπο στη συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου.
3. εσωτερικούς πολιτικούς παράγοντες. Η πολιτική αστάθεια, η αβεβαιότητα για το μέλλον μεταξύ των πολιτών, η κρίση εμπιστοσύνης στο τραπεζικό σύστημα της χώρας προκαλούν αύξηση του όγκου των αγορών συναλλάγματος και κατάρρευση του ρουβλίου.
4. Πληρωμές από ρωσικές εταιρείες σε ξένους πιστωτές ή πληρωμές μερισμάτων. Προκαλέστε αύξηση της ζήτησης για ξένο νόμισμα.
5. Αγορά από ξένους επενδυτές Ρωσικών ομολόγων δανείων σε δολάρια ΗΠΑ.

Συναλλαγματική ισοτιμία ισορροπίας

Στη διαδικασία τιμολόγησης ενός προϊόντος, δύο αντίθετες προσεγγίσεις συγκρούονται: καθήκον του πωλητή είναι να το πουλήσει όσο πιο ακριβά γίνεται, καθήκον του αγοραστή είναι να το αγοράσει όσο το δυνατόν φθηνότερα. Στο σημείο όπου το μέγεθος της προσφοράς και της ζήτησης είναι ίσα, θα επιτευχθεί μια τιμή ισορροπίας, δηλαδή μια τέτοια τιμή στην οποία οι πωλητές δεν θα έχουν απούλητα αγαθά ή υπηρεσίες και οι αγοραστές θα δαπανήσουν όλους τους οικονομικούς πόρους για την αγορά των απαραίτητων αγαθών (υπηρεσίες ). Στην αγορά συναλλάγματος είναι επίσης δυνατός ο σχηματισμός ισοτιμίας ισορροπίας. Αυτή είναι η ισοτιμία του εθνικού νομίσματος, που ορίζεται σε μηδενικό εμπορικό ισοζύγιο, δηλαδή όταν η αξία των εξαγωγών και των εισαγωγών εξισωθεί. Αντίστοιχα, ο όγκος της προσφοράς και της ζήτησης στην αγορά συναλλάγματος θα φτάσει στην ισορροπία του.

Τρέχοντες μακροοικονομικοί δείκτες στη Ρωσία και η σχέση τους με τη συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου

Η εξάρτηση της ρωσικής οικονομίας από την εξαγωγή υδρογονανθράκων είναι ένα από τα βασικά προβλήματα της σύγχρονης ρωσικής οικονομίας. Στο πλαίσιο της φθίνουσας ζήτησης για ρωσικούς ενεργειακούς πόρους, η επιβολή κυρώσεων σε ρωσικές εταιρείες και η πτώση των τιμών ανά βαρέλι πετρελαίου, πετρελαίου και φυσικού αερίου έχει επιδεινωθεί περαιτέρω.

Το μερίδιο των εσόδων από το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο στον προϋπολογισμό της Ρωσίας το πρώτο εξάμηνο του 2020 ήταν μόλις 29%. Πρόκειται για πτώση ρεκόρ στα έσοδα από την πώληση πετρελαίου και φυσικού αερίου τα τελευταία 20 χρόνια, όταν το μερίδιο αυτών των εσόδων στο Ο ρωσικός προϋπολογισμός κυμάνθηκε από 36% έως 51%.

Σύμφωνα με τις διαβεβαιώσεις του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας, η Ρωσία μπορεί να ζήσει σε τέτοιες τιμές πετρελαίου για αρκετά ακόμη χρόνια λόγω των συσσωρευμένων χρηματοοικονομικών αποθεμάτων. Σωτηρία από τη σημερινή κατάσταση είναι η σταδιακή υποτίμηση (υποτίμηση) του ρουβλίου έναντι του δολαρίου ΗΠΑ και άλλων παγκόσμιων νομισμάτων. Από την 1η Ιανουαρίου 2020, η συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου έναντι του δολαρίου ΗΠΑ έχει μειωθεί από 61 ρούβλια σε 75 ρούβλια. Προφανώς, στις τρέχουσες συνθήκες των χαμηλών τιμών του πετρελαίου, η πτώση του ρουβλίου θα συνεχιστεί: αυτός είναι ένας από τους τρόπους αντιστάθμισης της μείωσης του τμήματος εσόδων του ρωσικού προϋπολογισμού.

Πρόβλεψη συναλλαγματικών ισοτιμιών

Η ακριβής πρόβλεψη των συναλλαγματικών ισοτιμιών είναι αρκετά δύσκολη υπόθεση. Η συναλλαγματική ισοτιμία επηρεάζεται από πολλούς παράγοντες ποικίλης φύσης – οικονομικούς, χρηματοοικονομικούς, πολιτικούς, κοινωνικούς. Ωστόσο, υπάρχουν 3 κύριοι τρόποι αξιολόγησης της κίνησης των συναλλαγματικών ισοτιμιών:

• μαθηματικά – με βάση τη χρήση μαθηματικών μοντέλων.
• εμπειρογνώμονας – με βάση την αξιολόγηση και τα συμπεράσματα των εμπειρογνωμόνων του κλάδου.
• πολύπλοκο – συνδυάζοντας και τις δύο μεθόδους.

κεντρική Τράπεζα

Το μέσο για τη διατήρηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και της σταθερότητας των τιμών, που λειτουργεί στις περισσότερες χώρες ανεξαρτήτως κράτους, είναι η κεντρική τράπεζα. Η κεντρική τράπεζα σε διάφορες χώρες μπορεί να έχει διαφορετικά ονόματα (για παράδειγμα, στις Ηνωμένες Πολιτείες, αυτές οι λειτουργίες εκτελούνται από το Federal Reserve System). Οι κεντρικές τράπεζες έχουν στο οπλοστάσιό τους διάφορους μηχανισμούς για να επηρεάσουν τη συναλλαγματική ισοτιμία: παρεμβάσεις σε συνάλλαγμα, εκπομπές χρήματος και μια σειρά από άλλους.

Συναλλαγματικές παρεμβάσεις

Η παρέμβαση συναλλάγματος είναι μια μέθοδος αλλαγής της συναλλαγματικής ισοτιμίας του εθνικού νομίσματος που χρησιμοποιείται από την Κεντρική Τράπεζα. Ανάλογα με τους στόχους της Κεντρικής Τράπεζας, οι παρεμβάσεις καταλήγουν είτε σε υποτίμηση του εθνικού νομίσματος σε σχέση με τα κύρια νομίσματα του κόσμου είτε σε αύξησή του.

Οι παρεμβάσεις γίνονται μέσω της ενεργού προσφοράς συναλλάγματος στην αγορά συναλλάγματος.

Για τη μείωση του πληθωρισμού και τη μείωση των τιμών των εισαγόμενων αγαθών, η Κεντρική Τράπεζα ακολουθεί μια πολιτική ενίσχυσης του εθνικού νομίσματος (υποτίμηση). Με την υποτίμηση (αύξηση της ισοτιμίας) του νομίσματος, συμβαίνει η αντίστροφη διαδικασία, αλλά ταυτόχρονα αυξάνεται το εισόδημα των εξαγωγέων, κάτι που είναι ιδιαίτερα σημαντικό για μια οικονομία προσανατολισμένη στις εξαγωγές.

Θέμα χρημάτων

Η κεντρική τράπεζα μπορεί να επηρεάσει σημαντικά τη συναλλαγματική ισοτιμία του εθνικού νομίσματος μέσω της έκδοσης χρήματος. Η εκπομπή χρήματος είναι η απελευθέρωση σε κυκλοφορία μη μετρητών (κυρίως) και ταμειακών κεφαλαίων.

Η εκπομπή μη μετρητών πραγματοποιείται συνήθως με δανεισμό σε εμπορικές τράπεζες, μετρητά – με την έναρξη ενός «τυπογραφείου».

Στη Ρωσία, το ξένο νόμισμα που αποκτάται από την Κεντρική Τράπεζα συσσωρεύεται σε αποθέματα χρυσού και συναλλάγματος και χρησιμοποιείται για την προσαρμογή της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ρουβλίου. Εάν είναι απαραίτητο να αυξηθεί η αξία του ρουβλίου έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, η Κεντρική Τράπεζα αρχίζει να πουλά ενεργά τα δολάρια που έχουν συσσωρευτεί στα αποθεματικά.

Προεξοφλητικό επιτόκιο (επιτόκιο αναχρηματοδότησης)

Το επιτόκιο αναχρηματοδότησης είναι το επιτόκιο με το οποίο η Κεντρική Τράπεζα δανείζει σε εμπορικές τράπεζες. Η συναλλαγματική ισοτιμία ρυθμίζεται από την Κεντρική Τράπεζα, συμπεριλαμβανομένης της χρήσης της ισοτιμίας αναχρηματοδότησης. Αυξάνοντας ή μειώνοντας το προεξοφλητικό επιτόκιο, η Κεντρική Τράπεζα καθορίζει το ποσό των ελεύθερων μετρητών από τις τράπεζες, το οποίο επηρεάζει άμεσα το επίπεδο προσφοράς του εθνικού νομίσματος στην αγορά συναλλάγματος.

Πράξεις που σχετίζονται με υποχρεώσεις εθνικού χρέους

Η συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου επηρεάζεται από την αγορά χρέους της χώρας. Οι επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων των ιδιωτικών τραπεζών, αξιολογούν και συγκρίνουν την επενδυτική ελκυστικότητα των υποχρεώσεων σε ξένο νόμισμα και δημόσιο χρέος, επιλέγοντας το πιο κερδοφόρο επενδυτικό εργαλείο. Στην πραγματικότητα, αυτά τα δύο επενδυτικά μέσα είναι ανταγωνιστικά: όταν το επίπεδο απόδοσης των υποχρεώσεων του δημόσιου χρέους μειώνεται, οι επενδυτές πηγαίνουν σε ξένο νόμισμα και αντίστροφα.

Ο αντίκτυπος του ψηφιακού χρήματος στα παγκόσμια νομίσματα

Το ψηφιακό χρήμα είναι ένα νόμισμα που εκφράζεται στο εθνικό νόμισμα και αποθηκεύεται μόνο σε ηλεκτρονικά μέσα. Παραδείγματα ψηφιακών χρημάτων είναι τα Webmoney, PayPal, Yandex money και άλλα συστήματα ηλεκτρονικών πληρωμών. Τα εικονικά χρήματα – κρυπτονομίσματα – μπορούν να ταξινομηθούν ως ξεχωριστή κατηγορία. Τα κρυπτονομίσματα εκδίδονται μόνο στο Διαδίκτυο και σε καμία περίπτωση δεν συνδέονται με το νομισματικό σύστημα του κράτους, γιατί είναι nominated σε άλλες μονάδες – bitcoins. Το σύστημα ψηφιακού χρήματος δεν έχει σημαντική επίδραση στη συναλλαγματική ισοτιμία.

Επιρροή άλλων παραγόντων

Η ισοτιμία επηρεάζεται από ψυχολογικά φαινόμενα, ανωτέρα βία και διάφορες καταστροφές. Οι ψυχολογικοί παράγοντες περιλαμβάνουν την εμπιστοσύνη του κοινού σε ένα συγκεκριμένο νόμισμα. Η αύξηση της ζήτησης για ένα συγκεκριμένο ξένο νόμισμα υποδηλώνει έλλειψη εμπιστοσύνης στο εθνικό νόμισμα. Στη σύγχρονη παγκόσμια οικονομία, η συναλλαγματική ισοτιμία επηρεάζεται από πολλούς διαφορετικούς παράγοντες: οικονομικούς, χρηματοοικονομικούς, κοινωνικοπολιτικούς και πολλούς άλλους. Μαζί, αυτοί οι παράγοντες καθορίζουν την αξία του εθνικού νομίσματος. Η συναλλαγματική ισοτιμία του εθνικού νομίσματος, ιδίως του ρωσικού ρουβλίου, αντικατοπτρίζεται άμεσα στην ποιότητα και το βιοτικό επίπεδο κάθε ατόμου που ζει στη Ρωσία.