Faktorên ku li ser rêjeya danûstendinê bandor dikin

Di aboriya gerdûnî de, ne gengaz e ku meriv welatek bêyî bazirganiya navneteweyî bifikire. Ji bo vê yekê divê yekeya diravî ya her dewletekê li gorî pereyên dewletên din be. Mekanîzmaya pîvandina nirxê diravê neteweyî li gorî pereyên din, rêjeya danûstendinê ye ku ji hêla gelek faktoran ve tê bandor kirin.

Rêjeya danûstendinê – ew çi ye?

Rêjeya danûstendinê (an jî rêjeya danûstendinê) pereyê dewletek e, ku bi pereyê neteweyî yê dewletek din tê pîvandin. Rûbleya rûsî, dolarê Amerîkî, yen Japonî hemî nimûneyên diravên neteweyî ne. Dema ku em dibihîzin ku nirxa dolarê N ruble ye, ev nirxa Rûbleya Rûsî ye, ku bi diravê neteweyî yê Amerîkî tête diyar kirin. Nîşandana rêjeya danûstendinê tenê ji bo tarîxek diyarkirî wateyek pratîkî heye. Roja din, hefteyek an mehek şûnda, dibe ku rêjeya danûstendinê bi girîngî biguheze, û ev agahdarî jixwe girîngiya xwe winda dike.

Faktorên ku bandorê li rêjeyên danûstendinê dikin

Rêjeya danûstendinê dikare bi du awayan were destnîşankirin: bazar an ne-bazar. Di rewşa yekem de, rêje li ser bingehek bazarê tête çêkirin û bi peyda û daxwaziya dirav ve girêdayî ye. Di rewşa duyemîn de, rêje ji hêla dewletê ve li ser bingeha qanûnî tê destnîşankirin.

Bazar

Di şert û mercên bazarê de rêjeya danûstendinê li gorî rêjeya pêşkêşî û daxwaziya pereyê welat tê destnîşankirin. Rêjeya danûstendinê ya her welatekî li cîhanê bi gelemperî li ser 5 diravên sereke yên cîhanê tête danîn, ku di demek dirêj de ya herî aram e. Ew:

• Dolarê Amerîkî;
• Euro;
• lîreya îngilîzî;
• yen japonî;
• frank Swîsre.

Cihê ku firoşkar û kirrûbirên diravî tê de pêwendiyê pê dikin, jê re pevguhertina pereyan tê gotin. Danûstandin ew cîh e ku li gorî zagonên dabînkirin û daxwazê, nirxê herî dadperwer, di rewşa me de, bihayê diravê neteweyî ye.

Li Federasyona Rûsyayê danûstendina diravê ya herî mezin Borseya Diravî ya Navberî ya Moskowê (MICEX) ye.

Daxwaza pereyê neteweyî li ser pevguhertina pereyan çawa pêk tê? Bifikirin ku li welat hewayek veberhênanê ya guncan hat afirandin û veberhênerên biyanî amade ne ku sermaya xwe veberhênan bikin da ku pîşesaziyên nû vekin an yên heyî pêşve bibin. Ji bo hilberînê, pêdivî ye ku makîneyan, amûran bikirin, cîh bibînin, meaş bidin karmendan û bac bidin – hemî bi diravê neteweyî.

Ji bo cîbicîkirina vê planê, veberhêner bi daxwaza kirîna pereyê neteweyî yê vî welatî têne borsayê. Daxwaza diravê neteweyî zêde dibe û li gorî vê jî nirxa vî pereyî jî zêde dibe.

Nimûneyên guherîna nirxê diravê neteweyî X li hember dolarê Amerîkî li gorî guherîna qebareya dabînkirina dolar û diravê neteweyî li bazara diravên biyanî ya welat di tabloyê de hatine pêşkêş kirin.

Krîterên	Mînak 1	Mînak 2	Mînak 3	Mînak 4	Mînak 5	Mînak 6
Hêjmara dabînkirina Dewletên Yekbûyî di bazara biyanî ya welêt de (bi dolar)	5,000,000	2 500 000	10,000,000	5,000,000	5,000,000	5,000,000
Hêjmara peydakirina pereyê neteweyî di bazara biyanî ya welêt de (X)	100 000000	100,000,000	100,000,000	50,000,000	10,000,000	500,000,000
Rêjeya pevguhertina pereyê neteweyî li hember dolarê Amerîkî (yekîneyên kevneşopî)	bîst	40	deh	deh	2	100

Banks

Karûbarên pevguhertina diravên bankan faktorek din e ku bandorê li rêjeya danûstendinê dike. Xerîdarên sereke yên xizmetên bankê yên ji bo kirîn û firotina pereyên biyanî em, welatiyên asayî ne. Em pereyê hişk dikirin ji bo:

• geştên derve;
• hewl didin ku teserûfên xwe ji enflasyonê biparêzin;
• veguhastina pereyan li derveyî welêt.

Rêjeya danûstendina bankên bazirganî ji bo welatiyan hem ji rêjeya bazarê û hem jî ji rêjeya fermî ya ku ji hêla Bankên Navendî yên welatên cûrbecûr ve hatî destnîşankirin cûda ye.
Rêjeya (cudahiya) di navbera rêjeyên kirîn û firotina diravan de qezenca bankayan a li ser danûstandinên biyanî ye. Li Rûsyayê, têgeha “rêjeya fermî” û “rêjeya bazarê” bi dolarê Amerîkî re dişibin hev, ji ber ku rêjeya fermî ya dolarê Amerîkî, ku ji hêla Banka Navendî ya Rûsyayê ve hatî destnîşankirin, li ser bingeha bazirganiya diravê MICEX-ê ji bo roja berê.

Ji ber mesrefa bilind a firotina dirav ji hêla bankan ve û kêmbûna rêjeya kirînê ji bo welatiyan, hema hema bêwate ye ku meriv wê bikire da ku li ser guhertinên di nirxan de pere qezenc bike.

Rêjeya rêjeya danûstendina fermî ya rubleyê û rêjeya kirîn û firotina bankên bazirganî di tabloyê de tê xuyang kirin.

Rêjeya danûstandina fermî ya dolarê Amerîkî li hember rubleyê	Rêjeya kirîna dolarê Amerîkî ji hêla bankek bazirganî ve	Rêjeya firotina dolarê Amerîkî ji hêla bankek bazirganî ve
75.4	74	77.7

Balansa bazirganiyê

Bîlançoya bazirganiyê ferqa di navbera îfadeya giştî ya kelûpelên ku di nav welêt de têne îthalkirin (îthalat) û bi tevahî diyardeya tiştên ku ji derveyî welêt têne hinardekirin (îxracat) de ye. Li gorî vê yekê, hevsengiya bazirganiyê dikare erênî (îxracat serdest e) an neyînî (îhalat serdest e) be. Balansa bazirganiyê di diyarkirina rêjeya danûstendina diravê neteweyî de faktorek pir girîng e. Nimûneyek ji balansek bazirganî ya neyînî. Balansa neyînî ya $25,000:

Export, dolarê Amerîkî	Import, dolarên Amerîkî
100,000	125 000

Li welatên ku beşek girîng ji hinardekirina hîdrokarbon an tiştên din hene, rêjeya pevguhertina pereyê neteweyî rasterast bi balansa bazirganiyê ve girêdayî ye (ferqa di navbera hinardekirin û îthalatê de). Ger dahata diravê biyanî zêde bibe, rêjeya diravê neteweyî jî zêde dibe. Nimûneyek berbiçav a girêdayîbûna rêjeya diravê neteweyî ya li ser guheztinên bihayê neftê yên ku li bazara navneteweyî diqewimin, rêjeya danûstendina Rûbleya rûsî li hember dolarê Amerîkî ye.

Li ser balansek bazirganî ya erênî

Balansek bazirganî ya erênî (an çalak) dibe sedema zêdebûna peydakirina pereyên biyanî, nemaze dolarê Amerîkî, li bazara neteweyî. Di encamê de, bi rêjeyek domdar a dabînkirina diravê neteweyî, rêjeya danûstandina diravê neteweyî bilind dibe. Ev ji bo hinardekaran û bûdceya welat baş e, lê gelo ji bo aborî bi giştî û hemwelatiyên welat baş e? Na. Rastî ev e ku rêjeya bilind a danûstendinê ya rubleyê (heke em rewşê li ser mînaka Rûsyayê analîz bikin) hem ji bo piraniya nifûsa welêt û hem jî ji bo îtxalkeran zehf dezavantaj e. Rêjeya danûstendina bilind a rubleyê zêdebûna lêçûna hemî kelûmelên îthalkirî vedihewîne. Li welatên wek Rûsyayê, ku beşeke girîng a kelûpelên rojane lê tê îthalkirin, pir girîng e ku hevsengiyek were danîn û dolar di nav hin sînoran de bimîne. Nimûnek balansek bazirganî ya erênî. Balansa erênî ya $50,000:

Export, dolarê Amerîkî	Import, dolarên Amerîkî
100,000	50,000

Çi rêjeyên diravên sereke yên cîhanê diyar dike?

Welatên ku diravên wan di nav pênc pereyên herî bi îstîqrar ên cîhanê de ne, di warê qebareya aborî, pozîsyona erdnîgarî û sosyo-aborî de pir ji hev cihê dibin. Ji ber vê yekê, rêjeya danûstendina diravên neteweyî ji hêla gelek faktoran ve tê bandor kirin.

Dolarê Amerîkî

Faktorên ku li ser rêjeya danûstendina dolarê Amerîkî bandor dikin dikarin li sê komên mezin werin dabeş kirin:

1. Siyaseta diravî ya Dewletên Yekbûyî, ku ji hêla Sîstema Reserve Federal (FRS) ve hatî rêve kirin.
2. Bûyerên girêdayî rewşa navxweyî ya civakî-aborî û siyasî ya welêt. Nîşaneyên weha, mînakî, daneyên li ser mezinbûna GDP, nîşaneyên bihayê pîşesazî û xerîdar, û gelek nîşanên darayî yên din hene. Pêvajoyên siyasî (mînak, hilbijartin) an şert û mercên hêza mezin (wek mînak, trajediya 11ê Îlonê, 2001) rasterast bandorê li ser rêjeya dolarê Amerîkî dike.
3. Bûyerên di siyaseta derve de (operasyonên leşkerî yên Dewletên Yekbûyî yên Amerîkayê li welatên din ên cîhanê, derbeyên li welatên hilberînerên petrolê, hwd.).

Euro

Rêjeya danûstendina euroyê li hember diravên sereke yên cîhanê ji hêla jêrîn ve tê bandor kirin:

1. Guhertina rêjeya faîzê ji hêla Banka Navendî ya Ewrûpayê ve, i.e. rêjeya ku bankên bazirganî yên Ewropî têne kredî kirin.
2. Rewşa aboriya Ewrûpayê – ewro dema ku aboriya Yekîtiya Ewrûpayê mezin dibe. Ev di guherînek di nîşaneyên makroaborî de tête diyar kirin: mezinbûna GDP, kêmbûna betaliyê, zêdebûna nîşaneyên hilberîna pîşesaziyê û çalakiya karsaziyê.
3. Euro yek ji amûrên diravî yên sereke ye ji bo veberhêneran, ligel dolarê Amerîkî. Heta radeyekê ewro hevrikê dolar e. Ji ber vê yekê, digel guhertinên neyînî yên di dolar de, veberhêner ewro dikirin, û berevajî.

GBP

Poundaya Brîtanî sêyemîn diravê herî bazirganî û veberhênanê ye li cîhanê. Faktorên jêrîn li ser qursa wê bandor dikin:

1. Navxweyî (enflasyon, rêjeya faîzê û GDP ya Keyaniya Yekbûyî, balansa bazirganî).
2. Faktorên derve bihayên kelûpelên xwezayî (bi giranî gaza xwezayî) û rewşa bazirganiya bi DY, hevkarê sereke yê bazirganiya Keyaniya Yekbûyî ne.

Yen japonî

Yenê Japonî pereyê ku bi serbestî tê veguherandin e, rêjeya wê di piyaseya danûstendinê de li gorî peyda û daxwazê ​​tê destnîşankirin. Faktorên sereke yên ku li ser rêjeya danûstendinê ya yen bandor dike:

1. Destwerdanên biyanî yên Wezareta Darayî ya Japonya.
2. Rewşa leşkerî-siyasî li welatên herêma Asya-Pasîfîkê.
3. Rewşa pargîdaniyên herî mezin ên Japonî (Toyota, Honda, Canon, hwd.).
4. Karesatên xwezayî li Japonyayê.

frank Swîsre

Pereyê Swîsreyê yek ji pereyên herî bi îstîqrar e li cîhanê. Daxwaza frankê bi kevneşopî di dema şerên bazirganî yên di navbera welatan de zêde dibe. Rêjeya danûstendinê ji hêla 2 faktorên sereke ve tê bandor kirin:

1. Polîtîkaya Banka Navendî ya Swîsreyê.
2. Rewşa siyaset û siyaseta cîhanê. Bandora herî zêde ya rewşa li Herêma Euro heye.

Rûsya û Rûble

Berevajî 5 pereyên rezerv û herî bi îstîqrar ên cîhanê, rûbleya rûsî nikare bi aramiyek wusa pesnê xwe bide.

Tevî pêşbîniyên herî erênî û girtina hemî faktorên gengaz di dema pêşbînkirina rêjeya danûstendina rûbil de, bûyerek xwezayek siyasî, darayî an sosyo-aborî her gav dikare li Rûsyayê çêbibe, ku dê bandorek herî neyînî li ser aramiya neteweyî bike. diravcins.

Lêbelê, dema ku pêşbînîkirin, an çêtir, pêşbînkirina rêjeya danûstendina rûbleyê li hember diravên sereke yên cîhanê, meriv dikare li ser çend faktoran bisekinin ku rasterast bandorek li ser rêjeya danûstendina rûbleyê dikin. Ev faktor hene:

1. Bihayên maddî. Berî her tiştî, ev bihayên bazarên cîhanê yên gaza xwezayî û nefta xav a Rûsyayê ne. Bi kêmbûna buhayê petrolê re, ji bo ku kêmbûna dahata butçeyê telafî bike, Banka Navendî ya Rûsyayê neçar dimîne ku polîtîkaya daxistina rubleyê bimeşîne.
2. faktorên siyaseta derve. Mueyîdeyên ku ji aliyê Amerîka û Yekîtiya Ewropayê ve tên sepandin, herî zêde bandoreke neyînî li ser nirxa rubleyê dike.
3. faktorên siyasî yên navxweyî. Bêîstîqrara siyasî, nezelaliya li ser siberojê di nav welatiyan de, qeyrana pêbaweriyê di pergala bankingê ya welêt de dibe sedema zêdebûna qebareya kirîna pereyên biyanî û hilweşîna rûble.
4. Tezmînata pargîdaniyên rûsî ji deyndêrên biyanî re an dravdana dabeşan. Sedema zêdebûna daxwaziya pereyên biyanî.
5. Kirîna ji hêla veberhênerên biyanî ve Bondên Krediyê yên Federal ên Rûsyayê yên ku bi Dolarên Amerîkî ne.

Rêjeya hevsengiyê

Di pêvajoya bihakirina hilberekê de, du nêzîkatiyên berevajî hev li hev dikevin: peywira firoşkar ew e ku bi qasî ku dibe biha bifroşe, peywira kiriyar ew e ku bi qasî ku dibe erzan bikire. Li cihê ku mezinahiya dabîn û daxwazê ​​wek hev be, dê bihayek hevsengiyê bigihîje, ango bihayek weha ku firoşkar tê de ti mal û karûbarên nefirotandî nebin, û kiryar hemî çavkaniyên darayî ji bo kirîna tiştên (xizmet) pêwîst xerc bikin. ). Di bazara danûstendinên biyanî de, gengaz e ku meriv rêjeyek danûstendinê ya hevsengî jî pêk bîne. Ev rêjeya diravê neteweyî ye, ku li ser hevsengiya bazirganiyê ya sifir tê danîn, ango dema ku nirxa hinardekirin û îthalatê yek dibe. Li gorî vê yekê dê qebareya dabînkirin û daxwazê ​​di piyaseya biyanî de bigihêje hevsengiya xwe.

Nîşaneyên makroaborî yên heyî li Rûsyayê û têkiliya wan bi rêjeya danûstendina rûble re

Girêdana aboriya Rûsyayê bi hinardekirina hîdrokarbonan yek ji pirsgirêkên sereke yên aboriya nûjen a Rûsyayê ye. Di çarçoveya kêmbûna daxwaza ji bo çavkaniyên enerjiyê yên Rûsyayê de, sepandina cezayên li dijî şîrketên rûsî û daketina nirxê her bermîlek neft, neft û gazê jî zêdetir bûye.

Para dahatên neft û gazê di bûdceya Rûsyayê de di nîvê yekem a sala 2020an de tenê %29 bû. Budçeya Rûsyayê ji %36 heta 51% bû.

Li gorî temînatên Wezareta Darayî ya Federasyona Rûsyayê, ji ber rezervên darayî yên berhevkirî, Rûsya dikare çend salên din jî bi bihayê neftê bi vî rengî bijî. Rizgariya ji rewşa heyî, kêmbûna (bihabûna) gav bi gav rubleyê li hember dolarê Amerîkî û pereyên din ên cîhanê ye. Ji 1ê Çileya Paşîn a 2020an û vir ve, rêjeya pevguhertina rubleyê li hember dolarê Amerîkî ji 61 rubleyê daketiye 75 rubleyê. Eşkere ye ku di şert û mercên heyî yên kêmbûna bihayê petrolê de, daketina rubleyê dê bidome: ev yek ji awayên telafîkirina kêmbûna beşa dahatê ya budceya Rûsyayê ye.

Pêşbînkirina rêjeyên danûstendinê

Pêşbînkirina rast a rêjeyên danûstendinê karekî pir dijwar e. Rêjeya danûstendinê ji hêla gelek faktorên cûrbecûr ve têne bandor kirin – aborî, darayî, siyasî, civakî. Lêbelê, 3 awayên sereke hene ku meriv tevgera rêjeyên danûstendinê binirxîne:

• matematîkî – li ser bingeha karanîna modelên matematîkî;
• pispor – li ser bingeha nirxandin û encamên pisporên pîşesaziyê;
• tevlihev – her du rêbazan tevlihev dike.

banka navendî

Amûra parastina îstîqrara darayî û bihayê, ku li piraniya welatan bêyî dewlet be, kar dike, banka navendî ye. Dibe ku banka navendî li welatên cihê navên cûda hebin (mînak, li Dewletên Yekbûyî, ev fonksiyon ji hêla Sîstema Reserve Federal ve têne kirin). Bankên navendî di cebilxaneya xwe de mekanîzmayên cihêreng ên bandorkirina li ser rêjeya danûstendinê hene: destwerdanên diravên biyanî, belavkirina drav û hejmareke din.

Destwerdanên diravî

Destwerdana diravê biyanî rêbazek guhartina rêjeya diravê neteweyî ye ku ji hêla Banka Navendî ve tê bikar anîn. Li gorî armancên Banka Navendî, destwerdan an kêmbûna diravê neteweyî li gorî pereyên sereke yên cîhanê, an jî zêdebûna wê encam dide.

Mudaxele bi peydakirina çalak a diravê biyanî di piyaseya biyanî de pêk tê.

Ji bo kêmkirina enflasyonê û kêmkirina buhayên kelûpelên îthalatî, Banka Navendî polîtîkaya bihêzkirina pereyê neteweyî dimeşîne. Bi daketina nirxê (zêdebûna rêjeya danûstendinê) diravê, pêvajoyek berevajî çêdibe, lê di heman demê de, dahata hinardekaran jî mezin dibe, ku bi taybetî ji bo aboriya îxrackirî girîng e.

Pirsgirêka pere

Banka navendî dikare bi riya mijara pereyan bandorek girîng li ser rêjeya diravê neteweyî bike. Weşana drav berdana fonên ne-drav (bi giranî) û drav di nav gerîdeyê de ye.

Weşana ne-drav bi gelemperî bi deynkirina bankên bazirganî, drav – bi destpêkirina “çapxaneyek” ve tête kirin.

Li Rûsyayê, pereyên biyanî yên ku ji hêla Banka Navendî ve hatî wergirtin, di rezervên zêr û diravên biyanî de têne berhev kirin û ji bo eyarkirina rêjeya danûstendina rûbleyê têne bikar anîn. Ger hewce be ku nirxê rubleyê li hember dolarê Amerîkî were zêdekirin, Banka Navendî bi awayekî çalak dest bi firotina dolarên ku di rezervan de berhevkirî dike.

Rêjeya dakêşandinê (rêjeya vesazkirinê)

Rêjeya refînansekirinê rêjeya faîzê ye ku Banka Navendî deyn dide bankên bazirganî. Rêjeya danûstendinê ji hêla Banka Navendî ve tê rêve kirin, tevî karanîna rêjeya vesazkirinê. Bi bilindkirin an daxistina rêjeya dakêşanê, Banka Navendî mîqdara dravê belaş ji bankan diyar dike, ku rasterast bandorê li asta peydakirina diravê neteweyî li bazara diravên biyanî dike.

Operasyonên têkildarî deynên neteweyî

Rêjeya pevguhertina rubleyê ji hêla bazara deynê welêt ve tê bandor kirin. Veberhêner, tevî bankayên taybet, balkêşiya veberhênanê ya diravên biyanî û berpirsiyariyên deynên hukûmetê dinirxînin û berhev dikin, amûra veberhênanê ya herî bikêr hildibijêrin. Di rastiyê de, ev her du amûrên veberhênanê hevrik in: dema ku asta vegerandina deynên hukûmetê kêm dibe, veberhêner diçin nav pereyên biyanî, û berevajî.

Bandora pereyê dîjîtal li ser pereyên cîhanê

Pereyê dîjîtal pereyek e ku bi diravê neteweyî tê binav kirin û tenê li ser medyaya elektronîkî tê hilanîn. Nimûneyên dravê dîjîtal Webmoney, PayPal, dravê Yandex, û pergalên dravdana elektronîkî yên din in. Pereyê virtual – pereyên krîpto – dikare wekî kategoriyek cûda were dabeş kirin. Pereyên krîpto tenê li ser Înternetê têne derxistin û bi tu awayî bi pergala diravî ya dewletê ve girêdayî ne, ji ber ku ew di yekîneyên din de – bitcoins – têne namzed kirin. Pergala dravê dîjîtal bandorek girîng li ser rêjeya danûstendinê nake.

Bandora faktorên din

Rêjeya danûstendinê ji hêla diyardeyên psîkolojîk, hêza major û karesatên cûda ve tê bandor kirin. Faktorên psîkolojîk pêbaweriya gel bi pereyek taybetî heye. Zêdebûna daxwazê ​​ji bo pereyên biyanî yên taybetî nîşan dide ku nebaweriya diravê neteweyî ye. Di aboriya gerdûnî ya nûjen de, rêjeya danûstendinê ji hêla gelek faktorên cûda ve tê bandor kirin: aborî, darayî, sosyo-siyasî û hejmareke din. Van faktoran bi hev re nirxa diravê neteweyî diyar dikin. Rêjeya danûstendinê ya diravê neteweyî, nemaze rubleya rûsî, rasterast di kalîte û standarda jiyanê ya her kesê ku li Rûsyayê dijî tê xuyang kirin.