Faktors dy’t de wikselkoers beynfloedzje

Yn ‘e wrâldekonomy is it ûnmooglik om in lân foar te stellen sûnder ynternasjonale hannel. Om dit te dwaan, moat de monetêre ienheid fan elke steat oerienkomme mei de munten fan oare steaten. It meganisme foar it mjitten fan ‘e wearde fan’ e nasjonale munt yn ferliking mei oare faluta is de wikselkoers, dy’t beynfloede wurdt troch in protte faktoaren.

Wisselkoers – wat is it?

De wikselkoers (of wikselkoers) is de munt fan ien steat, mjitten yn ‘e nasjonale munt fan in oare steat. De Russyske roebel, de Amerikaanske dollar, de Japanske yen binne allegear foarbylden fan nasjonale faluta. As wy hearre dat de dollar wikselkoers bedroech N roebel, dit is de wearde fan de Russyske roebel, útdrukt yn de Amerikaanske nasjonale faluta. It werjaan fan de wikselkoers hat allinich in praktyske betsjutting foar in bepaalde datum. De oare deis, in wike of in moanne letter, kin de wikselkoers signifikant feroarje, en dizze ynformaasje ferliest al syn relevânsje.

Faktors dy’t ynfloed hawwe op wikselkoersen

De wikselkoers kin op twa manieren bepaald wurde: merk of net-merk. Yn it earste gefal wurdt de taryf foarme op in merkbasis en hinget ôf fan it oanbod en fraach nei de munt. Yn it twadde gefal wurdt it taryf ynsteld troch de steat op wetjouwende basis.

Merk

De wikselkoers yn merkomstannichheden wurdt bepaald troch de ferhâlding fan oanbod en fraach foar de munt fan it lân. De wikselkoers fan elk lân yn ‘e wrâld is normaal ynsteld op 5 wichtige wrâldfaluta’s, de meast stabile oer in lange perioade fan tiid. It:

• Amerikaanske dollar;
• euro;
• Ingelsk pûn sterling;
• Japanske yen;
• Switserske frank.

It plak dêr’t ferkeapers en keapers fan faluta ynteraksje wurdt neamd in faluta útwikseling. De útwikseling is it plak dêr’t, neffens de wetten fan oanbod en fraach, de meast earlike priis wurdt foarme, yn ús gefal, de priis fan ‘e nasjonale munt.

De grutste faluta útwikseling yn ‘e Russyske Federaasje is de Moskou Interbank Currency Exchange (MICEX).

Hoe wurdt de fraach nei de nasjonale munt foarme op ‘e faluta útwikseling? Stel dat in geunstich ynvestearringsklimaat is makke yn it lân en bûtenlânske ynvestearders binne ree om har kapitaal te ynvestearjen om nije yndustry te iepenjen of besteande te ûntwikkeljen. Foar produksje is it nedich om masines, apparatuer te keapjen, pânen te finen, salarissen oan meiwurkers te beteljen en belesting te beteljen – alles yn nasjonale munt.

Om dit plan út te fieren, komme ynvestearders nei de beurs mei in winsk om de nasjonale munt fan dit lân te keapjen. De fraach nei de nasjonale munt nimt ta, en dêrtroch nimt de wikselkoers fan dizze munt ek ta.

Foarbylden fan feroaringen yn ‘e wikselkoers fan’ e nasjonale munt X tsjin ‘e Amerikaanske dollar ôfhinklik fan’ e feroaring yn it folume fan oanbod fan ‘e dollar en de nasjonale munt yn’ e bûtenlânske falutamerk fan it lân wurde presintearre yn ‘e tabel.

Banken

Faluta útwikseling operaasjes fan banken is in oare faktor fan ynfloed op de wikselkoers. De wichtichste konsuminten fan banktsjinsten foar de oankeap en ferkeap fan bûtenlânske faluta binne ús, gewoane boargers. Wy keapje hurde faluta foar:

• reizen nei it bûtenlân;
• besykje har sparjen te beskermjen tsjin ynflaasje;
• it meitsjen fan jild oerstappen nei it bûtenlân.

De wikselkoers fan kommersjele banken foar boargers ferskilt sawol fan ‘e merkkoers as fan’ e offisjele taryf, dy’t wurdt ynsteld troch de Sintrale Banken fan ferskate lannen.
De marzje (ferskil) tusken de tariven fan keapjen en ferkeapjen fan faluta is de winst fan banken op bûtenlânske útwikseling transaksjes. Yn Ruslân binne it konsept fan “offisjele taryf” en “merkkoers” yn relaasje ta de Amerikaanske dollar fergelykber, om’t de offisjele Amerikaanske dollarkoers, ynsteld troch de Sintrale Bank fan Ruslân, wurdt bepaald op basis fan ‘e MICEX-falutahandel foar de foarige dei.

Fanwegen de hege kosten fan it ferkeapjen fan faluta troch banken en de lege oankeappriis foar boargers, is it hast sinleas om it te keapjen om jild te fertsjinjen op feroaringen yn wikselkoersen.

De ferhâlding fan ‘e offisjele wikselkoers fan’ e roebel en it taryf fan oankeap en ferkeap fan kommersjele banken wurdt werjûn yn ‘e tabel.

Hânnelsbalâns

De hannelsbalâns is it ferskil tusken de totale útdrukking fan guod ymportearre yn it lân (ymport) en de totale útdrukking fan guod eksportearre nei it bûtenlân (eksport). Dêrtroch kin it hannelsbalâns posityf wêze (eksport oerhearskje) of negatyf (ymport oerhearskje). It hannelsbalâns is in heul wichtige faktor by it bepalen fan ‘e wikselkoers fan’ e nasjonale munt. In foarbyld fan in negatyf hannelsbalâns. Negatyf saldo fan $25.000:

Yn lannen mei in signifikant oandiel fan de eksport fan koalwetterstoffen of oare commodities, de wikselkoers fan de nasjonale faluta direkt hinget ôf fan de hannel lykwicht (it ferskil tusken eksport en ymport). As de ynkomsten yn bûtenlânske faluta tanimt, nimt de wikselkoers fan ‘e nasjonale munt ek ta. In opfallend foarbyld fan ‘e ôfhinklikens fan’ e nasjonale faluta wikselkoers op fluktuaasjes yn oaljeprizen op ‘e ynternasjonale merk is de wikselkoers fan’ e Russyske roebel tsjin ‘e Amerikaanske dollar.

Op in positive hannelsbalâns

In positive (as aktyf) hannelsbalâns liedt ta in ferheging fan it oanbod fan bûtenlânske faluta, benammen de Amerikaanske dollar, op ‘e nasjonale merk. As gefolch, mei in konstante folume fan oanbod fan de nasjonale muntienheid, de wikselkoers fan de nasjonale munt nimt ta. Dit is goed foar eksporteurs en it budzjet fan it lân, mar is it goed foar de ekonomy as gehiel en de boargers fan it lân? Nee. It feit is dat de hege wikselkoers fan ‘e roebel (as wy analysearje de situaasje op it foarbyld fan Ruslân) is ekstreem neidiel sawol foar de mearderheid fan it lân syn befolking en foar ymporteurs. De hege wikselkoers fan ‘e roebel bringt in ferheging fan’ e kosten fan alle ymporteare guod. Yn lannen lykas Ruslân, wêr’t in wichtich part fan it deistich guod wurdt ymportearre, is it tige wichtich om in lykwicht te meitsjen en de dollar binnen bepaalde grinzen te hâlden. In foarbyld fan in positive hannelsbalâns. Posityf saldo fan $50.000:

Wat bepaalt de tariven fan grutte wrâldfaluta?

Lannen waans faluta binne ûnder de fiif meast stabile faluta yn ‘e wrâld ferskille signifikant yn termen fan ekonomysk folume, geografyske en sosjaal-ekonomyske posysje. Dêrom wurdt de wikselkoers fan nasjonale muntienheden beynfloede troch ferskate faktoaren.

Amerikaanske dollar

Faktoaren dy’t de wikselkoers fan ‘e Amerikaanske dollar beynfloedzje kinne wurde ferdield yn trije grutte groepen:

1. Amerikaanske monetêre belied, útfierd troch it Federal Reserve System (FRS).
2. Eveneminten yn ferbân mei de ynterne sosjaal-ekonomyske en politike situaasje yn it lân. Sokke yndikatoaren omfetsje bygelyks gegevens oer BBP-groei, yndeksen foar yndustriële en konsumintpriis, en in protte oare finansjele yndikatoaren. Politike prosessen (bygelyks ferkiezings) of grutskalige oermacht omstannichheden (bygelyks de trageedzje fan 11 septimber 2001) direkte ynfloed op ‘e Amerikaanske dollar wikselkoers.
3. Eveneminten yn bûtenlânsk belied (US militêre operaasjes yn oare lannen fan ‘e wrâld, steatsgrepen yn oaljeprodusearjende lannen, ensfh.).

Euro

De wikselkoers fan ‘e euro tsjin wichtige wrâldfaluta wurdt beynfloede troch:

1. Feroaring yn de rinte troch de Europeeske Sintrale Bank, i.e. it taryf wêrop Jeropeeske kommersjele banken byskreaun wurde.
2. De steat fan ‘e Jeropeeske ekonomy – de euro groeit as de EU-ekonomy groeit. Dit wurdt útdrukt yn in feroaring yn makroekonomyske yndikatoaren: BBP-groei, in ôfnimming fan wurkleazens, in tanimming fan yndeksen fan yndustriële produksje en saaklike aktiviteit.
3. De euro is ien fan ‘e wichtichste faluta-ynstruminten foar ynvestearders, tegearre mei de Amerikaanske dollar. Yn guon mjitte is de euro in konkurrint foar de dollar. Dêrom, mei negative feroarings yn ‘e dollar, ynvestearders keapje de euro, en oarsom.

GBP

It Britske pûn is de tredde meast ferhannele en ynvestearre faluta yn ‘e wrâld. De folgjende faktoaren beynfloedzje har kursus:

1. Binnenlân (ynflaasje, rinte en UK BBP, hannelsbalâns).
2. Eksterne faktoaren binne de prizen fan natuerlike guod (benammen ierdgas) en de steat fan hannel mei de FS, de wichtichste hannelspartner fan it Feriene Keninkryk.

Japanske yen

De Japanske yen is in frij konvertibele faluta, wêrfan it taryf wurdt bepaald yn ‘e bûtenlânske wikselmerk yn oerienstimming mei oanbod en fraach. De wichtichste faktoaren dy’t de wikselkoers fan ‘e yen beynfloedzje:

1. Bûtenlânske útwikseling yntervinsjes fan it Ministearje fan Finânsjes fan Japan.
2. Militêr-politike situaasje yn ‘e lannen fan’ e Azië-Stille Oseaan.
3. De stân fan saken fan ‘e grutste Japanske bedriuwen (Toyota, Honda, Canon, ensfh.).
4. Natuerrampen yn Japan.

Switserske frank

De Switserske faluta is ien fan de meast stabile faluta yn ‘e wrâld. De fraach nei de frank nimt tradisjoneel ta tidens hannelsoarchen tusken lannen. De wikselkoers wurdt beynfloede troch 2 haadfaktoaren:

1. It belied fan ‘e Switserske Sintrale Bank.
2. De situaasje yn ‘e wrâldpolityk en polityk. De stân fan saken yn de Eurosône hat de grutste ynfloed.

Ruslân en roebel

Oars as de 5 reserve en meast stabile faluta fan ‘e wrâld, kin de Russyske roebel net opskeppe fan sa’n stabiliteit.

Nettsjinsteande de meast positive prognoazes en rekken hâldend mei alle mooglike faktoaren by it foarsizzen fan de roebel wikselkoers, in evenemint fan in politike, finansjele of sosjaal-ekonomyske aard kin altyd foarkomme yn Ruslân, dat sil hawwe de meast negative ynfloed op de stabiliteit fan ‘e nasjonale muntsoarte.

Lykwols, by it foarsizzen, of leaver, it foarsizzen fan ‘e wikselkoers fan’ e roebel tsjin ‘e wichtichste wrâldfaluta, kin men rjochtsje op in oantal faktoaren dy’t in direkte ynfloed hawwe op’ e roebelkoers. Dizze faktoaren omfetsje:

1. Commodity prizen. Earst fan alle, dit binne wrâldmerk prizen foar Russyske ierdgas en rûge oalje. Mei in fermindering fan oaljeprizen, om it tekoart oan budzjetynkomsten te kompensearjen, wurdt de Sintrale Bank fan Ruslân twongen om in belied te folgjen fan it ôfskriuwen fan ‘e roebel.
2. bûtenlânske belied faktoaren. De sanksjes oplein troch de Feriene Steaten en de Europeeske Uny hawwe de meast negative ynfloed op de roebel wikselkoers.
3. ynterne politike faktoaren. Politike ynstabiliteit, ûnwissichheid oer de takomst ûnder boargers, in krisis fan fertrouwen yn it lân syn banking systeem feroarsaket in tanimming fan it folume fan oankeapen fan bûtenlânske faluta en it ynstoarten fan de roebel.
4. Betellingen troch Russyske bedriuwen oan bûtenlânske krediteuren as dividendbetellingen. Feroarsaakje in tanimming fan fraach nei bûtenlânske faluta.
5. Keapje troch bûtenlânske ynvestearders fan Russyske Federale Loan Bonds útjûn yn Amerikaanske dollars.

Equilibrium wikselkoers

Yn it proses fan de priis fan in produkt komme twa tsjinoerstelde oanpakken yn botsing: de opdracht fan de ferkeaper is it sa djoer mooglik te ferkeapjen, de opdracht fan de keaper is it sa goedkeap mooglik te keapjen. Op it punt dêr’t de omfang fan oanbod en fraach gelyk binne, sil in lykwichtspriis berikt wurde, dat is sa’n priis wêrby’t ferkeapers gjin ûnferkochte guod of tsjinsten sille hawwe, en keapers sille alle finansjele middels besteegje oan it keapjen fan it nedige guod (tsjinsten) ). Yn ‘e bûtenlânske wikselmerk is it ek mooglik om in lykwichtskoers te foarmjen. Dit is de taryf fan ‘e nasjonale munt, ynsteld op in nul lykwicht fan hannel, dat wol sizze, as de wearde fan eksport en ymport lykwicht. Dêrtroch sil it folume fan oanbod en fraach yn ‘e bûtenlânske útwikselmerk syn lykwicht berikke.

Aktuele makroekonomyske yndikatoaren yn Ruslân en har relaasje mei de roebelkoers

De ôfhinklikens fan ‘e Russyske ekonomy op’ e eksport fan koalwetterstoffen is ien fan ‘e wichtichste problemen fan’ e moderne Russyske ekonomy. Yn ‘e kontekst fan ôfnimmende fraach nei Russyske enerzjyboarnen is it oplizzen fan sanksjes tsjin Russyske bedriuwen en fallende prizen per barrel fan oalje, oalje en gas ôfhinklikens fierder fergrutte.

It oandiel fan oalje- en gasynkomsten yn ‘e Russyske begrutting yn’ e earste helte fan 2020 wie mar 29%. Dit is in rekordfal yn ynkomsten út ‘e ferkeap fan oalje en gas oer de ôfrûne 20 jier, doe’t it oandiel fan dizze ynkomsten yn’ e Russyske budzjet rûn fan 36% oant 51%.

Neffens de garânsjes fan it Ministearje fan Finânsjes fan ‘e Russyske Federaasje kin Ruslân noch ferskate jierren libje op sokke oaljeprizen fanwegen de opboude finansjele reserves. Ferlossing fan ‘e hjoeddeistige situaasje is de stadige devaluaasje (ôfskriuwing) fan’ e roebel tsjin ‘e Amerikaanske dollar en oare wrâldfaluta. Sûnt 1 jannewaris 2020 is de wikselkoers fan ‘e roebel tsjin’ e Amerikaanske dollar sakke fan 61 roebel nei 75 roebel. Fansels, yn ‘e hjoeddeistige omstannichheden fan lege oaljeprizen, sil de fal fan’ e roebel trochgean: dit is ien fan ‘e manieren om te kompensearjen foar de delgong yn’ e ynkomsten diel fan ‘e Russyske begrutting.

Forecasting wikselkoersen

Krekte foarsizzing fan wikselkoersen is nochal in drege taak. De wikselkoers wurdt beynfloede troch in protte faktoaren fan ferskate aard – ekonomysk, finansjeel, politike, sosjaal. D’r binne lykwols 3 wichtige manieren om de beweging fan wikselkoersen te beoardieljen:

• wiskundige – basearre op it brûken fan wiskundige modellen;
• saakkundige – basearre op de beoardieling en konklúzjes fan saakkundigen yn ‘e yndustry;
• kompleks – kombinearjen fan beide metoaden.

Sintrale Bank

It ynstrumint foar it behâld fan finansjele en priisstabiliteit, dat yn ‘e measte lannen wurket, nettsjinsteande de steat, is de sintrale bank. De sintrale bank yn ferskate lannen kin ferskate nammen hawwe (bygelyks yn ‘e Feriene Steaten wurde dizze funksjes útfierd troch it Federal Reserve System). Sintrale banken hawwe yn har arsenal ferskate meganismen foar it beynfloedzjen fan de wikselkoers: yntervinsjes foar bûtenlânske útwikseling, jildútstjit en in oantal oaren.

Currency yntervinsjes

Yntervinsje foar bûtenlânske útwikseling is in metoade om de wikselkoers fan ‘e nasjonale munt te feroarjen dy’t brûkt wurdt troch de Sintrale Bank. Ofhinklik fan ‘e doelen fan’ e Sintrale Bank, resultearje yntervinsjes yn of in ôfskriuwing fan ‘e nasjonale faluta relatyf oan’ e wichtichste faluta fan ‘e wrâld, of har ferheging.

Yngripen komme foar troch it aktive oanbod fan bûtenlânske faluta yn ‘e bûtenlânske wikselmerk.

Om de ynflaasje en legere prizen foar ymporteare guod te ferminderjen, fiert de Sintrale Bank in belied om de nasjonale munt te fersterkjen (depresjeare). Mei de ôfskriuwing (ferheging fan ‘e wikselkoers) fan’ e munt komt it omkearde proses foar, mar tagelyk groeit it ynkommen fan eksporteurs, wat benammen wichtich is foar in eksportrjochte ekonomy.

Jild issue

De sintrale bank kin de wikselkoers fan ‘e nasjonale munt signifikant beynfloedzje troch it útjaan fan jild. Jildútstjit is de frijlitting yn omloop fan net-kontant (benammen) en cashfûnsen.

Net-kontant-emisje wurdt normaal útfierd troch lienen oan kommersjele banken, cash – troch it lansearjen fan in “drukparse”.

Yn Ruslân wurdt de troch de Sintrale Bank oernommen bûtenlânske faluta sammele yn goud en bûtenlânske reserves en brûkt om de wikselkoers fan roebel oan te passen. As it nedich is om de wearde fan ‘e roebel tsjin’ e Amerikaanske dollar te ferheegjen, begjint de Sintrale Bank aktyf te ferkeapjen fan ‘e dollars opboud yn’ e reserves.

Discount taryf (herfinansieringskoers)

It herfinansieringsnivo is de rinte wêrop de Sintrale Bank lient oan kommersjele banken. De wikselkoers wurdt regele troch de Sintrale Bank, ynklusyf it brûken fan it herfinansieringskoers. Troch it opheffen of ferleegjen fan de koarting taryf, de Sintrale Bank bepaalt it bedrach fan frije cash út banken, dy’t direkt beynfloedet it nivo fan oanbod fan de nasjonale muntienheid yn de bûtenlânske útwikseling merk.

Operaasjes yn ferbân mei nasjonale skuld ferplichtings

De wikselkoers fan ‘e roebel wurdt beynfloede troch de skuldmerk fan it lân. Ynvestearders, ynklusyf partikuliere banken, evaluearje en fergelykje de oantreklikens fan ynvestearrings fan bûtenlânske faluta en oerheidsskuldferplichtingen, en kieze it meast rendabele ynvestearringsynstrumint. Yn feite binne dizze twa ynvestearringsynstruminten konkurrinten: as it nivo fan rendemint op oerheidsskuldferplichtingen ôfnimt, geane ynvestearders yn bûtenlânske faluta, en oarsom.

De ynfloed fan digitaal jild op wrâldfaluta

Digitaal jild is in faluta oanjûn yn ‘e nasjonale munt en allinich op elektroanyske media opslein. Foarbylden fan digitaal jild binne Webmoney, PayPal, Yandex jild, en oare elektroanyske betellingssystemen. Firtuele jild – cryptocurrencies – kin wurde klassifisearre as in aparte kategory. Krypto-faluta wurde allinich op it ynternet útjûn en binne op gjin inkelde manier ferbûn mei it monetêre systeem fan ‘e steat, om’t se nominearre binne yn oare ienheden – bitcoins. It digitale jildsysteem hat gjin signifikante ynfloed op ‘e wikselkoers.

Ynfloed fan oare faktoaren

De wikselkoers wurdt beynfloede troch psychologyske ferskynsels, oermacht en ferskate rampen. Psychologyske faktoaren omfetsje it publyk fertrouwen yn in bepaalde munt. In tanimming fan fraach nei in bepaalde bûtenlânske faluta jout oan in gebrek oan fertrouwen yn ‘e nasjonale muntienheid. Yn ‘e moderne wrâldekonomy wurdt de wikselkoers beynfloede troch in protte ferskillende faktoaren: ekonomysk, finansjeel, sosjaal-politike en in oantal oaren. Mei-inoar bepale dizze faktoaren de wearde fan ‘e nasjonale munt. De wikselkoers fan ‘e nasjonale munt, benammen de Russyske roebel, wurdt direkt wjerspegele yn’ e kwaliteit en libbensstandert fan elke persoan dy’t yn Ruslân wennet.