Faktoroj influantaj la kurzon

En la tutmonda ekonomio, estas neeble imagi landon sen internacia komerco. Por fari tion, la monunuo de iu ŝtato devas esti proporcia al la valutoj de aliaj ŝtatoj. La mekanismo por mezuri la valoron de la nacia valuto kompare kun aliaj valutoj estas la kurzo, kiu estas influita de multaj faktoroj.

Kurso – kio ĝi estas?

La kurzo (aŭ kurzo) estas la valuto de unu ŝtato, mezurita en la nacia valuto de alia ŝtato. La rusa rublo, la usona dolaro, la japana eno estas ĉiuj ekzemploj de naciaj valutoj. Kiam ni aŭdas, ke la kurzo de la dolaro sumiĝis al N rubloj, tio estas la valoro de la rusa rublo, esprimita en la usona nacia valuto. Montri la kurzon havas praktikan signifon nur por certa dato. La sekvan tagon, semajnon aŭ monaton poste, la kurzo povas ŝanĝiĝi signife, kaj ĉi tiu informo jam perdas sian gravecon.

Faktoroj influantaj kurzojn

La kurzo povas esti determinita laŭ du manieroj: merkata aŭ nemerkata. En la unua kazo, la kurzo estas formita sur merkata bazo kaj dependas de la propono kaj postulo de la valuto. En la dua kazo, la imposto estas fiksita de la ŝtato sur leĝdona bazo.

Merkato

La kurzo en merkatkondiĉoj estas determinita de la proporcio de provizo kaj postulo por la landa valuto. La kurzo de iu ajn lando en la mondo estas kutime fiksita al 5 ĉefaj mondaj valutoj, la plej stabilaj dum longa tempo. Ĝi:

• usona dolaro;
• eŭro;
• angla funto;
• Japana eno;
• svisa franko.

La loko kie vendistoj kaj aĉetantoj de valuto interrilatas estas nomita valuta interŝanĝo. La interŝanĝo estas la loko kie, laŭ la leĝoj de propono kaj postulo, la plej justa prezo estas formita, en nia kazo, la prezo de la nacia valuto.

La plej granda valuta interŝanĝo en la Rusa Federacio estas la Moskva Interbanka Valuto-Interŝanĝo (MICEX).

Kiel formiĝas la postulo je la nacia valuto ĉe la valuta interŝanĝo? Supozu, ke favora investa klimato estis kreita en la lando kaj eksterlandaj investantoj pretas investi sian kapitalon por malfermi novajn industriojn aŭ disvolvi ekzistantajn. Por produktado necesas aĉeti maŝinojn, ekipaĵojn, trovi lokon, pagi salajrojn al dungitoj kaj pagi impostojn – ĉio en nacia valuto.

Por efektivigi ĉi tiun planon, investantoj venas al la borso kun deziro aĉeti la nacian valuton de ĉi tiu lando. La postulo por la nacia valuto pliiĝas, kaj sekve ankaŭ la kurzo de ĉi tiu valuto pliiĝas.

Ekzemploj de ŝanĝoj en la kurzo de la nacia valuto X kontraŭ la usona dolaro depende de la ŝanĝo en la volumo de provizo de la dolaro kaj la nacia valuto en la landa valuta merkato estas prezentitaj en la tabelo.

Bankoj

Valutŝanĝaj operacioj de bankoj estas alia faktoro influanta la kurzon. La ĉefaj konsumantoj de bankaj servoj por aĉeto kaj vendo de fremda valuto estas ni, ordinaraj civitanoj. Ni aĉetas malmolan valuton por:

• vojaĝoj eksterlanden;
• provante protekti siajn ŝparaĵojn kontraŭ inflacio;
• fari montranspagojn eksterlande.

La kurzo de komercaj bankoj por civitanoj diferencas kaj de la merkata kurzo kaj de la oficiala kurzo, kiu estas fiksita de la Centraj Bankoj de diversaj landoj.
La marĝeno (diferenco) inter la kurzoj de aĉetado kaj vendado de valuto estas la profito de bankoj pri valutaj transakcioj. En Rusio, la koncepto de “oficiala kurzo” kaj “merkata kurzo” rilate al la usona dolaro estas similaj, ĉar la oficiala usona dolaro, fiksita de la Centra Banko de Rusio, estas determinita surbaze de la MICEX-valutokomerco por la antaŭan tagon.

Pro la alta kosto de vendado de valuto fare de bankoj kaj la malalta aĉetkurzo por civitanoj, estas preskaŭ sencela aĉeti ĝin por gajni monon pro ŝanĝoj en kurzoj.

La proporcio de la oficiala kurzo de la rublo kaj la kurzo de aĉeto kaj vendo de komercaj bankoj estas montrita en la tabelo.

Komerca bilanco

La komerca bilanco estas la diferenco inter la totala esprimo de varoj importitaj en la landon (importoj) kaj la totala esprimo de varoj eksportitaj eksterlande (eksportoj). Sekve, la komerca bilanco povas esti pozitiva (eksportado superregas) aŭ negativa (importado superregas). La komerca bilanco estas tre grava faktoro por determini la kurzon de la nacia valuto. Ekzemplo de negativa komerca bilanco. Negativa saldo de $25,000:

En landoj kun grava parto de eksportoj de hidrokarbidoj aŭ aliaj varoj, la kurzo de la nacia valuto rekte dependas de la komerca bilanco (la diferenco inter eksportoj kaj importoj). Se la enspezo en fremda valuto pliiĝas, ankaŭ la kurzo de la nacia valuto pliiĝas. Frapa ekzemplo de la dependeco de la nacia valuto kurzo al fluktuoj de naftoprezoj okazantaj sur la internacia merkato estas la kurzo de la rusa rublo kontraŭ la usona dolaro.

Sur pozitiva komerca bilanco

Pozitiva (aŭ aktiva) komerca bilanco kondukas al pliigo de la provizo de fremda valuto, ĉefe la usona dolaro, en la nacia merkato. Kiel rezulto, kun konstanta kvanto de provizo de la nacia valuto, la kurzo de la nacia valuto altiĝas. Ĉi tio estas bona por eksportantoj kaj la buĝeto de la lando, sed ĉu ĝi estas bona por la ekonomio entute kaj la civitanoj de la lando? Ne. La fakto estas, ke la alta kurzo de la rublo (se ni analizas la situacion sur la ekzemplo de Rusio) estas ege malavantaĝa kaj por la plimulto de la landa loĝantaro kaj por importistoj. La alta kurzo de la rublo kunportas pliigon de la kosto de ĉiuj importitaj varoj. En landoj kiel Rusujo, kie grava parto de ĉiutagaj varoj estas importitaj, estas tre grave ekvilibrigi kaj konservi la dolaron en iuj limoj. Ekzemplo de pozitiva komerca bilanco. Pozitiva saldo de $50,000:

Kio determinas la tarifojn de ĉefaj mondaj valutoj?

Landoj, kies valutoj estas inter la kvin plej stabilaj valutoj en la mondo, diferencas signife laŭ ekonomia volumeno, geografia kaj sociekonomia pozicio. Tial, la kurzo de naciaj valutoj estas influita de diversaj faktoroj.

usona dolaro

Faktoroj influantaj la kurzon de usona dolaro povas esti dividitaj en tri grandajn grupojn:

1. Usona mona politiko, farita de la Federala Rezerva Sistemo (FRS).
2. Eventoj rilataj al la interna sociekonomia kaj politika situacio en la lando. Tiaj indikiloj, ekzemple, inkluzivas datumojn pri MEP-kresko, industriaj kaj konsumprezaj indicoj, kaj multajn aliajn financajn indikilojn. Politikaj procezoj (ekzemple, elektoj) aŭ grandskalaj fortomajestraj cirkonstancoj (ekzemple, la tragedio de la 11-a de septembro 2001) rekte influas la kurzon de usona dolaro.
3. Eventoj en ekstera politiko (usonaj militaj operacioj en aliaj landoj de la mondo, puĉoj en naftoproduktantaj landoj ktp.).

Eŭro

La kurzo de la eŭro kontraŭ ĉefaj mondaj valutoj estas tuŝita de:

1. Ŝanĝo de la interezoprocento fare de la Eŭropa Centra Banko, t.e. la kurzo je kiu eŭropaj komercaj bankoj estas kredititaj.
2. La stato de la eŭropa ekonomio – la eŭro kreskas kiam la EU-ekonomio kreskas. Ĉi tio estas esprimita en ŝanĝo de makroekonomiaj indikiloj: MEP-kresko, malpliiĝo de senlaboreco, pliiĝo de indicoj de industria produktado kaj komerca agado.
3. La eŭro estas unu el la ĉefaj valutinstrumentoj por investantoj, kune kun la usona dolaro. Iagrade, la eŭro estas konkuranto al la dolaro. Tial, kun negativaj ŝanĝoj en la dolaro, investantoj aĉetas la eŭron, kaj inverse.

GBP

La brita funto estas la tria plej komercita kaj investita valuto en la mondo. La sekvaj faktoroj influas ĝian kurson:

1. Enlanda (inflacio, interezokvoto kaj UK MEP, komerca bilanco).
2. Eksteraj faktoroj estas la prezoj de naturaj varoj (ĉefe tergaso) kaj la stato de komerco kun Usono, la ĉefa komerca partnero de Britio.

Japana eno

La japana eno estas libere konvertebla valuto, kies kurzo estas determinita en la valuta merkato laŭ propono kaj postulo. La ĉefaj faktoroj, kiuj influas la kurzon de la eno:

1. Devizaj intervenoj de la Financministerio de Japanio.
2. La milita-politika situacio en la landoj de la Azi-Pacifika regiono.
3. La stato de la aferoj de la plej grandaj japanaj korporacioj (Toyota, Honda, Canon, ktp.).
4. Naturaj katastrofoj en Japanio.

svisa franko

La svisa valuto estas unu el la plej stabilaj valutoj en la mondo. Postulo je la franko tradicie altiĝas dum komercaj militoj inter landoj. La kurzo estas influita de 2 ĉefaj faktoroj:

1. La politiko de la Svisa Centra Banko.
2. La situacio en monda politiko kaj politiko. La stato de aferoj en la Eŭrozono havas la plej grandan efikon.

Rusujo kaj rublo

Male al la 5 rezervoj kaj plej stabilaj moneroj de la mondo, la rusa rublo ne povas fanfaroni pri tia stabileco.

Malgraŭ la plej pozitivaj antaŭvidoj kaj konsiderante ĉiujn eblajn faktorojn antaŭdiri la kurzon de la rublo, en Rusio ĉiam povas okazi evento de politika, financa aŭ sociekonomia, kiu havos la plej negativan efikon al la stabileco de la nacia. valuto.

Tamen, kiam oni antaŭvidas, aŭ pli ĝuste, antaŭdiras la kurzon de la rublo kontraŭ la ĉefaj mondaj valutoj, oni povas koncentriĝi pri kelkaj faktoroj, kiuj havas rektan efikon sur la kurzo de la rublo. Ĉi tiuj faktoroj inkluzivas:

1. Varprezoj. Antaŭ ĉio, ĉi tiuj estas mondmerkataj prezoj por rusa natura gaso kaj nafto. Kun malkresko de naftoprezoj, por kompensi la mankon de buĝetaj enspezoj, la Centra Banko de Rusio estas devigita sekvi politikon de depreciación de la rublo.
2. eksterpolitikaj faktoroj. La sankcioj truditaj de Usono kaj Eŭropa Unio havas la plej negativan efikon al la kurzo de la rublo.
3. internaj politikaj faktoroj. Politika malstabileco, necerteco pri la estonteco inter civitanoj, krizo de konfido al la banka sistemo de la lando kaŭzas kreskon de la volumeno de aĉetoj de fremda valuto kaj disfalo de la rublo.
4. Pagoj de rusaj kompanioj al eksterlandaj kreditoroj aŭ dividendpagoj. Kaŭzi pliiĝon de postulo je fremda valuto.
5. Aĉeto de eksterlandaj investantoj de Rusaj Federaciaj Prunt-Obligacioj nomitaj en usonaj dolaroj.

Ekvilibro kurzo

En la procezo de prezo de produkto kolizias du kontraŭaj aliroj: la tasko de la vendisto estas vendi ĝin kiel eble plej multekoste, la tasko de la aĉetanto estas aĉeti ĝin kiel eble plej malmultekoste. Ĉe la punkto kie la grandeco de oferto kaj postulo estas egalaj, ekvilibra prezo estos atingita, t.e., tia prezo ĉe kiu vendistoj havos neniujn nevenditajn varojn aŭ servojn, kaj aĉetantoj elspezos ĉiujn financajn rimedojn por aĉetado de la necesaj varoj (servoj). ). En la valutmerkato, ankaŭ eblas formi ekvilibran kurzon. Ĉi tiu estas la kurzo de la nacia valuto, fiksita ĉe nulkomerca bilanco, t.e., kiam la valoro de eksportaĵoj kaj importoj egaliĝas. Sekve, la volumeno de oferto kaj postulo en la valuta merkato atingos sian ekvilibron.

Nunaj makroekonomiaj indikiloj en Rusio kaj ilia rilato kun la rubla kurzo

La dependeco de la rusa ekonomio de la eksportado de hidrokarbidoj estas unu el la ĉefaj problemoj de la moderna rusa ekonomio. En la kunteksto de malkreskanta postulo je rusaj energiresursoj, la altrudo de sankcioj kontraŭ rusaj kompanioj kaj malaltiĝo de prezoj por barelo da nafto, petrolo kaj gaso dependeco pli pligraviĝis.

La parto de enspezoj de petrolo kaj gaso en la rusa buĝeto en la unua duono de 2020 estis nur 29%. Ĉi tio estas rekorda falo de enspezoj de la vendo de petrolo kaj gaso dum la lastaj 20 jaroj, kiam la parto de ĉi tiuj enspezoj en la Rusa buĝeto variis de 36% ĝis 51%.

Laŭ la certigoj de la Financministerio de la Rusa Federacio, Rusio povas vivi je tiaj naftoprezoj dum kelkaj pliaj jaroj pro la amasigitaj financaj rezervoj. Savo de la nuna situacio estas la laŭgrada malplivaloriĝo (depreciación) de la rublo kontraŭ la usona dolaro kaj aliaj mondaj valutoj. Ekde la 1-a de januaro 2020, la kurzo de la rublo kontraŭ la usona dolaro falis de 61 rubloj al 75 rubloj. Evidente, en la nunaj kondiĉoj de malaltaj petrolprezoj, la falo de la rublo daŭros: ĉi tio estas unu el la manieroj kompensi la malkreskon de la enspeza parto de la rusa buĝeto.

Antaŭvidado de kurzoj

Preciza prognozo de kurzoj estas sufiĉe malfacila tasko. La kurzo estas influita de multaj diversaj faktoroj – ekonomiaj, financaj, politikaj, sociaj. Tamen, ekzistas 3 ĉefaj manieroj taksi la movadon de kurzoj:

• mathematical – bazita sur la uzo de matematikaj modeloj;
• spertulo – surbaze de la taksado kaj konkludoj de spertuloj en la industrio;
• kompleksa – kombinante ambaŭ metodojn.

centra banko

La instrumento por konservi financan kaj prezstabilecon, kiu funkcias en la plej multaj landoj sendepende de la ŝtato, estas la centra banko. La centra banko en malsamaj landoj povas havi malsamajn nomojn (ekzemple, en Usono, ĉi tiuj funkcioj estas plenumitaj de la Federacia Rezerva Sistemo). Centraj bankoj havas en sia arsenalo diversajn mekanismojn por influi la kurzon: valutaj intervenoj, monemisio kaj kelkaj aliaj.

Monaj intervenoj

Eksterlanda interveno estas metodo por ŝanĝi la kurzon de la nacia valuto uzata de la Centra Banko. Depende de la celoj de la Centra Banko, intervenoj rezultigas aŭ deprecon de la nacia valuto rilate al la ĉefaj valutoj de la mondo, aŭ ĝia pliiĝo.

Intervenoj okazas per la aktiva liverado de fremda valuto en la valutmerkato.

Por redukti inflacion kaj malaltigi prezojn por importitaj varoj, la Centra Banko sekvas politikon por plifortigi la nacian valuton (malvaloriĝi). Kun la depreciación (pliigo de la kurzo) de la valuto, okazas la inversa procezo, sed samtempe kreskas la enspezo de eksportantoj, kio estas speciale grava por eksport-orientita ekonomio.

Mona afero

La centra banko povas grave influi la kurzon de la nacia valuto per la emisio de mono. Monemisio estas la liberigo en cirkuladon de ne-kontantaj (ĉefe) kaj kontantfondusoj.

Senkontanta ellaso kutime efektiviĝas per pruntedonado al komercaj bankoj, kontanta – per lanĉo de “presilo”.

En Rusio, la fremda valuto akirita de la Centra Banko estas akumulita en oro kaj valutaj rezervoj kaj uzata por ĝustigi la rubla kurzo. Se necesas pliigi la valoron de la rublo kontraŭ la usona dolaro, la Centra Banko komencas aktive vendi la dolarojn amasigitajn en la rezervoj.

Rabatprocento (refinancado)

La refinanca indico estas la interezoprocento je kiu la Centra Banko pruntedonas al komercaj bankoj. La kurzo estas reguligita de la Centra Banko, inkluzive de uzado de la refinanca indico. Altigante aŭ malaltigante la rabatan kurzon, la Centra Banko determinas la kvanton de libera kontantmono de bankoj, kiu rekte influas la nivelon de provizo de la nacia valuto en la valuta merkato.

Operacioj rilataj al naciaj ŝuldaj obligacioj

La kurzo de la rublo estas influita de la ŝuldmerkato de la lando. Investantoj, inkluzive de privataj bankoj, taksas kaj komparas la investan allogecon de fremda valuto kaj registaraj ŝuldaj obligacioj, elektante la plej enspezigan investan ilon. Fakte, ĉi tiuj du investaj instrumentoj estas konkurantoj: kiam la nivelo de rendimento de registaraj ŝuldaj obligacioj malpliiĝas, investantoj iras en fremdan valuton, kaj inverse.

La efiko de cifereca mono sur mondaj moneroj

Cifereca mono estas valuto nomita en la nacia valuto kaj stokita nur en elektronika komunikilo. Ekzemploj de cifereca mono estas Webmoney, PayPal, Yandex-mono kaj aliaj elektronikaj pagsistemoj. Virtuala mono – kriptaj moneroj – povas esti klasifikita kiel aparta kategorio. Kriptaj moneroj estas eldonitaj nur en la Interreto kaj neniel estas ligitaj kun la mona sistemo de la ŝtato, ĉar ili estas nomumitaj en aliaj unuoj – bitcoins. La cifereca monsistemo ne havas gravan efikon sur la kurzo.

Influo de aliaj faktoroj

La kurzo estas influita de psikologiaj fenomenoj, forto majoro kaj diversaj katastrofoj. Psikologiaj faktoroj inkluzivas publikan konfidon en aparta valuto. Pliiĝo de postulo je aparta fremda valuto indikas mankon de konfido al la nacia valuto. En la moderna tutmonda ekonomio, la kurzo estas influita de multaj malsamaj faktoroj: ekonomiaj, financaj, socipolitikaj kaj kelkaj aliaj. Kune, ĉi tiuj faktoroj determinas la valoron de la nacia valuto. La kurzo de la nacia valuto, precipe la rusa rublo, rekte reflektas en la kvalito kaj vivnivelo de ĉiu homo loĝanta en Rusio.