Омилҳое, ки ба қурби асъор таъсир мерасонанд

Дар иктисодиёти чахонй мамлакатро бе савдои байналхалкй тасаввур кардан мумкин нест. Барои ин воҳиди пулии ҳар як давлат бояд бо пули дигар давлатҳо мутаносиб бошад. Механизми ченкунии арзиши пули миллӣ дар қиёс бо дигар асъор қурби асъор мебошад, ки ба он омилҳои зиёд таъсир мерасонанд.

Қурби асъор – ин чист?

Қурби асъор (ё қурби асъор) пули як давлат буда, бо пули миллии давлати дигар чен карда мешавад. Рубли русӣ, доллари амрикоӣ, йени Ҷопон ҳама намунаҳои пули миллӣ мебошанд. Вақте ки мо мешунавем, ки қурби доллар ба N рубл баробар шудааст, ин арзиши рубли русист, ки бо пули миллии ИМА ифода шудааст. Намоиши қурби асъор танҳо барои санаи муайян маънои амалӣ дорад. Рӯзи дигар, як ҳафта ё як моҳ пас, қурби асъор метавонад хеле тағйир ёбад ва ин маълумот аллакай аҳамияти худро гум мекунад.

Омилҳое, ки ба қурби асъор таъсир мерасонанд

Қурби асъорро бо ду роҳ муайян кардан мумкин аст: бозорӣ ё ғайрибозорӣ. Дар ҳолати аввал, қурб дар асоси бозор ташаккул ёфта, аз талабот ва пешниҳод ба асъор вобаста аст. Дар мавриди дуюм, меъёр аз ҷониби давлат дар асоси қонунгузорӣ муқаррар карда мешавад.

Бозор

Қурби асъор дар шароити бозор бо таносуби талабот ва пешниҳод ба пули кишвар муайян карда мешавад. Қурби мубодилаи ҳар як кишвари ҷаҳон одатан ба 5 асъори асосии ҷаҳонӣ муқаррар карда мешавад, ки мӯътадилтарин дар тӯли муддати тӯлонӣ аст. Он:

• доллари ИМА;
• евро;
• фунт стерлинги англисӣ;
• йени Ҷопон;
• Франки Швейтсария.

Ҷойе, ки фурўшандагон ва харидорони асъор бо ҳам муомила мекунанд, мубодилаи асъор номида мешавад. Биржа маконест, ки дар он мувофики конунхои талабот ва пешниход нархи одилонатарин, дар мо нархи пули миллй ташаккул меёбад.

Калонтарин биржаи асъор дар Федератсияи Россия биржаи байнибонкии асъори Маскав (МБВБ) мебошад.

Дар биржаи асъор талабот ба пули миллӣ чӣ гуна ташаккул меёбад? Фарз мекунем, ки дар кишвар фазои мусоиди сармоягузорї ба вуљуд омадааст ва сармоягузорони хориљї омодаанд сармояи худро барои кушодани соњањои нав ё рушди соњањои мављуда сарф кунанд. Барои истехсолот мошинхо, тачхизот хари-дан, бино ёфтан, ба коргарон музди мехнат додан ва андоз додан — хамаи ин бо пули миллй лозим аст.

Барои иҷрои ин нақша сармоягузорон бо хоҳиши харидани пули миллии ин кишвар ба биржа меоянд. Талабот ба пули миллӣ меафзояд ва мувофиқан қурби ин асъор низ боло меравад.

Намунаҳои тағирёбии қурби пули миллии Х нисбат ба доллари ИМА вобаста ба тағйирёбии ҳаҷми пешниҳоди доллар ва пули миллӣ дар бозори асъори кишвар дар ҷадвал оварда шудаанд.

Меъёрҳо	Мисол 1	Мисол 2	Мисол 3	Мисол 4	Мисол 5	Мисол 6
Ҳаҷми пешниҳоди ИМА дар бозори асъори кишвар (бо доллар)	5.000.000	2 500 000	10.000.000	5.000.000	5.000.000	5.000.000
Ҳаҷми пешниҳоди пули миллӣ дар бозори асъори кишвар (X)	100 000 000	100 000 000	100 000 000	50.000.000	10.000.000	500 000 000
Қурби пули миллӣ нисбат ба доллари ИМА (ваҳидҳои шартӣ)	20	40	10	10	2	сад

Бонкхо

Амалиёти мубодилаи асъори бонкҳо омили дигари таъсиргузор ба қурби асъор мебошад. Истеъмолкунандагони асосии хизматрасониҳои бонкӣ барои хариду фурӯши асъори хориҷӣ мо шаҳрвандони оддӣ ҳастем. Мо асъори сахтро барои:

• сафарҳо ба хориҷа;
• кушиш мекунанд, ки пасандозхои худро аз таваррум хифз кунанд;
• интиқоли пул ба хориҷа.

Қурби асъори бонкҳои тиҷоратӣ барои шаҳрвандон ҳам аз қурби бозорӣ ва ҳам аз қурби расмие, ки аз ҷониби бонкҳои марказии кишварҳои гуногун муқаррар карда мешавад, фарқ мекунад.
Маржа (фарқ) байни қурби хариду фурӯши асъор фоидаи бонкҳо аз амалиёти асъорӣ мебошад. Дар Русия мафҳуми «қурби расмӣ» ва «қурби бозорӣ» нисбат ба доллари ИМА ба ҳам монанд аст, зеро қурби расмии доллари ИМА, ки Бонки марказии Русия муқаррар кардааст, дар асоси савдои асъори ВМКБ муайян карда мешавад. рӯзи гузашта.

Аз сабаби гаронии фурӯши асъор аз ҷониби бонкҳо ва паст будани қурби харид барои шаҳрвандон, хариди он барои ба даст овардани пул аз тағйири қурби асъор қариб бемаънӣ аст.

Таносуби қурби расмии рубл ва қурби хариду фурӯши бонкҳои тиҷоратӣ дар ҷадвал нишон дода шудааст.

Қурби расмии доллари ИМА нисбат ба рубл	Қурби хариди доллари ИМА аз ҷониби бонки тиҷоратӣ	Қурби фурӯши доллари ИМА аз ҷониби бонки тиҷоратӣ
75.4	74	77,7

Тавозуни савдо

Тавозуни савдо фарқияти байни ифодаи умумии молҳои ба кишвар воридшуда (воридот) ва ифодаи умумии молҳои ба хориҷа содиршуда (содирот) мебошад. Мутаносибан, тавозуни савдо метавонад мусбат (содирот бартарӣ дорад) ё манфӣ (воридот бартарӣ дорад) бошад. Тавозуни савдо омили хеле муҳим дар муайян кардани қурби пули миллӣ мебошад. Намунаи тавозуни манфии савдо. Бақияи манфии $25,000:

доллари ИМА содирот	Воридот, доллари ИМА
100 000	125 000

Дар кишвархое, ки хиссаи зиёди содироти карбогидридхо ё дигар коло дорад, курби пули милли бевосита аз тавозуни савдо (фарки байни содирот ва воридот) вобаста аст. Дар сурати зиёд шудани даромад бо асъори хориҷӣ қурби пули миллӣ низ боло меравад. Мисоли равшани вобастагии қурби пули миллӣ аз тағйирёбии нархи нафт дар бозори байналмилалӣ қурби рубли русӣ нисбат ба доллари ИМА мебошад.

Дар тавозуни мусбати савдо

Тавозуни мусбат (ё фаъол) дар савдо боиси зиёд шудани пешниҳоди асъори хориҷӣ, асосан доллари ИМА дар бозори миллӣ мегардад. Дар натиҷа, бо афзоиши доимии пешниҳоди пули миллӣ қурби пули миллӣ боло меравад. Ин барои содиркунандагон ва буҷаи кишвар хуб аст, аммо оё дар маҷмӯъ барои иқтисод ва шаҳрвандони кишвар муфид аст? Не. Гап дар сари он аст, ки қурби баланди рубл (агар вазъро дар мисоли Русия таҳлил кунем) ҳам барои аксарияти аҳолии кишвар ва ҳам барои воридкунандагон хеле зараровар аст. Қурби баланди рубл боиси болоравии арзиши тамоми маҳсулоти воридотӣ мегардад. Дар кишварҳое мисли Русия, ки бахши қобили мулоҳизаи молҳои рӯзмарра ворид мешавад, мувозинатро нигоҳ доштан ва дар ҳудуди муайян нигоҳ доштани доллар хеле муҳим аст. Намунаи тавозуни мусбати савдо. Бақияи мусбии $50,000:

доллари ИМА содирот	Воридот, доллари ИМА
100 000	50 000

Қурби асъорҳои асосии ҷаҳонро чӣ муайян мекунад?

Кишварҳое, ки пули онҳо дар қатори панҷ асъори устувортарини ҷаҳон қарор доранд, аз ҷиҳати ҳаҷми иқтисодӣ, мавқеъи ҷуғрофӣ ва иҷтимоию иқтисодӣ хеле фарқ мекунанд. Аз ин рӯ, ба қурби асъорҳои миллӣ омилҳои гуногун таъсир мерасонанд.

доллари ИМА

Омилҳое, ки ба қурби доллари ИМА таъсир мерасонанд, метавон ба се гурӯҳи калон тақсим кард:

1. Сиёсати пулии ИМА, ки аз ҷониби системаи федералии захиравӣ (FRS) амалӣ карда мешавад.
2. Вокеахое, ки ба вазъияти дохилии ичтимоию иктисодй ва сиёсии мамлакат дахл доранд. Ба чунин нишондихандахо, масалан, маълумот дар бораи афзоиши ММД, индекси нарххои саноатй ва истеъмолй ва бисьёр дигар нишондихандахои молиявй дохил мешаванд. Равандҳои сиёсӣ (масалан, интихобот) ё ҳолатҳои фарогир-мажорӣ (масалан, фоҷиаи 11 сентябри соли 2001) ба қурби доллари ИМА бевосита таъсир мерасонанд.
3. Ходисахои сиёсати берунй (амалиёти харбии ШМА дар дигар мамлакатхои чахон, табаддулот дар мамлакатхои истихрочи нефть ва гайра).

евро

Ба қурби евро нисбат ба асъорҳои асосии ҷаҳонӣ аз инҳо таъсир мерасонад:

1. Тағйир додани меъёри фоизӣ аз ҷониби Бонки марказии Аврупо, яъне. меъёре, ки ба банкхои тичоратии Европа кредит дода мешавад.
2. Вазъияти иқтисоди Аврупо – евро ҳангоми афзоиш ёфтани иқтисоди ИА афзоиш меёбад. Ин дар тағирёбии нишондиҳандаҳои макроиқтисодӣ: афзоиши ММД, коҳиши бекорӣ, афзоиши нишондиҳандаҳои истеҳсолоти саноатӣ ва фаъолияти соҳибкорӣ ифода меёбад.
3. Евро дар баробари доллари ИМА яке аз воситаҳои асосии асъор барои сармоягузорон мебошад. То андозае евро рақиби доллар аст. Аз ин рӯ, бо тағирёбии манфӣ дар доллар, сармоягузорон евро мехаранд ва баръакс.

БФС – Британия Фунт Стерлинг

Фунти бритониёӣ сеюмин асъори аз ҳама хариду фурӯш ва сармоягузорӣ дар ҷаҳон аст. Ба рафти он омилҳои зерин таъсир мерасонанд:

1. Дохилӣ (таваррум, фоизи фоиз ва ММД, тавозуни савдо).
2. Омилҳои беруна нархи ашёи табиӣ (асосан гази табиӣ) ва вазъи савдо бо ИМА, шарики асосии тиҷоратии Британияи Кабир мебошанд.

йени Ҷопон

Йени ҷопонӣ як пули озод табдилшаванда буда, қурби он дар бозори асъор мувофиқи талабот ва пешниҳод муайян карда мешавад. Омилҳои асосие, ки ба қурби йен таъсир мерасонанд:

1. Интервенцияи асъории Вазорати молияи Япония.
2. Вазъияти харбию сиёсии мамлакатхои минтакаи Осиё ва укьёнуси Ором.
3. Вазъияти кор-порацияхои калонтарини Япония (Тойота, Хонда, Канон ва гайра).
4. Офатҳои табиӣ дар Ҷопон.

Франки Швейтсария

Пули Швейтсария яке аз муътадилтарин асъор дар ҷаҳон аст. Талабот ба франки анъанавӣ ҳангоми ҷангҳои тиҷоратии байни кишварҳо афзоиш меёбад. Ба қурби асъор ду омили асосӣ таъсир мерасонад:

1. Сиёсати Бонки марказии Швейтсария.
2. Вазъият дар сиёсат ва сиёсати чахон. Вазъият дар минтақаи евро таъсири бештар дорад.

Русия ва рубл

Баръакси 5 пули захиравӣ ва устувортарин асъори ҷаҳон, рубли русӣ наметавонад бо чунин устуворӣ фахр кунад.

Сарфи назар аз пешгӯиҳои мусбӣ ва бо назардошти ҳама омилҳои имконпазир ҳангоми пешгӯии қурби рубл, дар Русия ҳамеша метавонад як ҳодисаи дорои хусусияти сиёсӣ, молиявӣ ё иҷтимоӣ-иқтисодӣ рух диҳад, ки ба суботи миллӣ таъсири манфӣ мерасонад. асъор.

Аммо, ҳангоми пешгӯӣ, дурусттараш, пешгӯии қурби рубл нисбат ба асъорҳои асосии ҷаҳонӣ, метавон ба як қатор омилҳое таваҷҷӯҳ кард, ки ба қурби рубл таъсири мустақим доранд. Ин омилҳо дар бар мегиранд:

1. Нархи мол. Пеш аз ҳама, ин нархҳо дар бозори ҷаҳонӣ барои гази табиӣ ва нафти хоми Русия мебошанд. Бо поин рафтани нархи нафт ба хотири ҷуброни камбуди даромади будҷа Бонки марказии Русия маҷбур аст, сиёсати поин рафтани қурби рублро пеш барад.
2. омилхои сиёсати берунй. Ба қурби рубл аз ҳама бештар таҳримҳои таҳримоти Амрико ва Иттиҳодияи Аврупо таъсири манфӣ мерасонанд.
3. омилхои дохилии сиёсй. Ноустувории сиёсӣ, номуайянӣ ба ояндаи шаҳрвандон, бӯҳрони эътимод ба низоми бонкии кишвар боиси афзоиши ҳаҷми хариди асъори хориҷӣ ва фурӯпошии рубл мегардад.
4. Пардохтҳои ширкатҳои русӣ ба кредиторони хориҷӣ ё пардохти дивидендҳо. Сабаби афзоиши талабот ба асъори хориҷӣ.
5. Хариди сармоягузорони хориҷӣ вомбаргҳои қарзии федералии Русия бо доллари ИМА.

Қурби мубодилаи мувозинат

Дар раванди нархгузории маҳсулот ду равиши ба ҳам муқобил ба ҳам мепайвандад: вазифаи фурӯшанда он аст, ки ҳарчи бештар қимат бифурӯшад, вазифаи харидор аз он иборат аст, ки онро ҳарчи арзонтар бихарад. Дар он нуқтае, ки андозаи талабот ва пешниҳод баробар аст, нархи мувозинат ба даст меояд, яъне чунин нархе, ки дар он фурӯшандаҳо моли фурӯхтанашуда ё хидмат надоранд ва харидорон тамоми захираҳои молиявиро барои харидани молҳои (хизматрасонии) зарурӣ сарф мекунанд. ). Дар бозори асъор низ метавон қурби мувозинати асъорро ташкил дод. Ин қурби пули миллӣ аст, ки дар тавозуни сифрии тиҷорат муқаррар карда мешавад, яъне ҳангоми баробар шудани арзиши содирот ва воридот. Мутаносибан, ҳаҷми талабот ва пешниҳод дар бозори асъор ба мувозинати худ мерасад.

Нишондиҳандаҳои макроиқтисодии ҷорӣ дар Русия ва муносибати онҳо бо қурби рубл

Вобастагии иқтисоди Русия аз содироти карбогидридҳо яке аз мушкилоти асосии иқтисоди муосири Русия мебошад. Дар шароити коҳиши талабот ба манобеъи энержии Русия, эъмоли таҳримҳо алайҳи ширкатҳои русӣ ва поин рафтани қимати як бушка вобастагии нафту нафту газ боз ҳам шадидтар шудааст.

Саҳми даромади нафту газ дар буҷаи Русия дар нимаи аввали соли 2020 ҳамагӣ 29% буд, ки ин коҳиши рекордии даромад аз фурӯши нафту газ дар 20 соли охир аст, ки саҳми ин даромадҳо дар ҳаҷми Буҷаи Русия аз 36% то 51% буд.

Тибқи итминони Вазорати молияи Федератсияи Русия, Русия метавонад ба далели захираҳои молии ҷамъшуда чанд соли дигар бо чунин қимати нафт зиндагӣ кунад. Наҷот аз вазъи кунунӣ ин беқурбшавии тадриҷан (қурбшавии) рубл дар баробари доллари ИМА ва дигар асъори ҷаҳонӣ мебошад. Аз 1 январи соли 2020 қурби рубл дар баробари доллари ИМА аз 61 рубл ба 75 рубл поин рафт. Аён аст, ки дар шароити кунунии нархи нафт поин рафтани қурби рубл идома хоҳад дод: ин яке аз роҳҳои ҷуброни коҳиши қисми даромади будҷаи Русия аст.

Пешгӯии қурби асъор

Пешгӯии дақиқи қурби асъор кори хеле душвор аст. Ба қурби асъор омилҳои зиёди дорои хусусияти гуногун – иқтисодӣ, молиявӣ, сиёсӣ, иҷтимоӣ таъсир мерасонанд. Аммо, се роҳи асосии арзёбии ҳаракати қурби асъор вуҷуд дорад:

• математикӣ – дар асоси истифодаи моделҳои математикӣ;
• коршинос – дар асоси баҳо ва хулосаҳои коршиносони соҳа;
• мураккаб — якчоя кардани хар ду усул.

бонки марказӣ

Воситаи нигоҳдории устувории молиявӣ ва нархҳо, ки дар аксари кишварҳо новобаста аз давлат амал мекунад, бонки марказӣ мебошад. Бонки марказӣ дар кишварҳои гуногун метавонад номҳои гуногун дошта бошад (масалан, дар Иёлоти Муттаҳида ин вазифаҳоро системаи федералии захиравӣ иҷро мекунад). Бонкҳои марказӣ дар арсенали худ механизмҳои гуногуни таъсиррасониро ба қурби асъор доранд: интервенцияҳои асъорӣ, эмиссияи пул ва як қатор дигарҳо.

Интервенцияҳои асъорӣ

Интервенсияи асъорӣ як усули тағир додани қурби пули миллӣ мебошад, ки аз ҷониби Бонки марказӣ истифода мешавад. Вобаста ба ҳадафҳои Бонки марказӣ интервенцияҳо боиси паст шудани қурби пули миллӣ нисбат ба асъори асосии ҷаҳон ё афзоиши он мегардад.

Интервенция тавассути пешниҳоди фаъоли асъори хориҷӣ дар бозори асъор сурат мегирад.

Бо мақсади паст кардани сатҳи таваррум ва поин рафтани нархи молҳои воридотӣ Бонки марказӣ сиёсати мустаҳкам намудани қурби пули миллиро (қурбшавӣ) пеш мебарад. Бо беқурбшавии (баландшавии қурби асъор) қурби асъор раванди баръакс ба амал меояд, аммо дар баробари ин даромади содиркунандагон меафзояд, ки ин барои иқтисоди содиротӣ махсусан муҳим аст.

Масъалаи пул

Бонки марказӣ метавонад тавассути муомилоти пул ба қурби пули миллӣ таъсири назаррас расонад. Эмиссияи пулӣ ба муомилот баровардани маблағҳои ғайринақдӣ (асосан) ва нақдӣ мебошад.

Эмиссияи ғайринақдӣ одатан бо роҳи қарздиҳӣ ба бонкҳои тиҷоратӣ, пули нақд бо роҳи ба кор андохтани «матбаа» сурат мегирад.

Дар Русия асъори хориҷие, ки Бонки марказӣ харидорӣ мекунад, дар захираҳои тиллою асъор ҷамъ шуда, барои ислоҳи қурби рубл истифода мешавад. Дар сурати зарурати боло бурдани арзиши рубл дар баробари доллари ИМА, Бонки марказӣ ба фурӯши фаъолонаи долларҳои дар захираҳо ҷамъшуда шурӯъ мекунад.

Меъёри тахфиф (ставкаи бозтамвил)

Меъёри бозтамвил меъёри фоизест, ки Бонки марказӣ ба бонкҳои тиҷоратӣ қарз медиҳад. Қурби асъорро Бонки марказӣ танзим мекунад, аз ҷумла бо истифода аз меъёри бозтамвил. Бо баланд бардоштани ё паст кардани меъёри ҳисоб, Бонки марказӣ ҳаҷми озоди нақди бонкҳоро муайян мекунад, ки бевосита ба сатҳи пешниҳоди пули миллӣ дар бозори асъор таъсир мерасонад.

Амалиёти марбут ба ӯҳдадориҳои қарзи давлатӣ

Ба қурби рубл бозори қарзи кишвар таъсир мерасонад. Сармоягузорон, аз ҷумла бонкҳои хусусӣ, ҷолибияти инвеститсионии асъори хориҷӣ ва ӯҳдадориҳои қарзи давлатиро арзёбӣ ва муқоиса намуда, воситаи фоидаовартарин воситаи сармоягузориро интихоб мекунанд. Дарвоқеъ, ин ду абзори сармоягузорӣ рақиб ҳастанд: вақте ки сатҳи даромади ӯҳдадориҳои қарзи давлатӣ коҳиш меёбад, сармоягузорон ба асъори хориҷӣ мераванд ва баръакс.

Таъсири пулҳои рақамӣ ба асъори ҷаҳонӣ

Пулҳои рақамӣ як пулест, ки бо пули миллӣ нишон дода шудааст ва танҳо дар васоити электронӣ нигоҳ дошта мешавад. Намунаҳои пулҳои рақамӣ Webmoney, PayPal, Yandex money ва дигар системаҳои электронии пардохт мебошанд. Пулҳои виртуалӣ – cryptocurrencies – метавонанд ҳамчун категорияи алоҳида тасниф карда шаванд. Криптовалютҳо танҳо дар Интернет бароварда мешаванд ва ба ҳеҷ ваҷҳ бо системаи пулии давлат алоқаманд нестанд, зеро онҳо дар дигар воҳидҳо – bitcoins пешбарӣ карда мешаванд. Системаи пулҳои рақамӣ ба қурби асъор таъсири ҷиддӣ намерасонад.

Таъсири омилҳои дигар

Ба қурби асъор падидаҳои равонӣ, ҳолатҳои форс-мажорӣ ва офатҳои гуногун таъсир мерасонанд. Омилҳои психологӣ эътимоди мардумро ба як пули муайян дар бар мегиранд. Афзоиши тақозо ба як арзи хориҷӣ аз адами эътимод ба пули миллӣ шаҳодат медиҳад. Дар иқтисодиёти муосири ҷаҳонӣ ба қурби асъор омилҳои гуногун: иқтисодӣ, молиявӣ, иҷтимоӣ-сиёсӣ ва як қатор дигарҳо таъсир мерасонанд. Якҷоя ин омилҳо арзиши пули миллиро муайян мекунанд. Қурби пули миллӣ, бахусус рубли русӣ, бевосита дар сифат ва сатҳи зиндагии ҳар як сокини Русия инъикос меёбад.