Analiza fundamentalna na giełdzie – podstawy teoretyczne i praktyka

Analiza fundamentalna giełdy – podstawy, wskaźniki, narzędzia, metody analizy fundamentalnej akcji spółek, papierów wartościowych, rynków finansowych Analiza fundamentalna – analiza fundamentalna, termin ten odnosi się do metodologii tworzenia prognoz rynku (giełdowego) szacowanej wartości firm, która opiera się na analizie jej wskaźników. Tego typu analizy wykorzystują handlowcy w celu obiektywnej oceny potencjału przedsiębiorstwa (w tym wartości jego udziałów). W wyniku analizy przedsiębiorca może ocenić możliwości finansowe firmy, takie jak:

• całkowite przychody firmy;
• zysk netto uzyskany przez spółkę;
• całkowita wartość netto firmy;
• zobowiązania spółki, jej zadłużenie debetowe i kredytowe;
• ilość pieniędzy przepływających przez firmę;
• kwota dywidend wypłacanych przez spółkę;
• wskaźniki wydajności firmy.

Co z kolei pozwala prawidłowo ocenić poziom rentowności i perspektywy rozwoju.
Przykład:
Jako przykład rozważ zakup złożonego sprzętu gospodarstwa domowego, takiego jak telewizor. Jeden z kupujących po prostu kupi pierwsze urządzenie, mniej lub bardziej odpowiednie pod względem ceny i wzornictwa.
Inny dokładnie rozważy kilka opcji przed dokonaniem zakupu. Wybierze najwygodniejszy i najbardziej niezawodny model, przestudiuje opinie klientów, porówna specyfikacje techniczne i dopiero po szczegółowym badaniu zacznie porównywać ceny i szukać najkorzystniejszego połączenia ceny i jakości. Taki wybór pod względem parametrów będzie fundamentalną analizą przed zakupem telewizora .

Analiza fundamentalna rynków finansowych – jak to działa

Analiza fundamentalna rynku opiera się przede wszystkim na fakcie, że rzeczywista wartość aktywów firmy może znacznie różnić się od wartości rynkowej.

W takim przypadku istnieje możliwość, że rynki mogą źle wycenić – przeszacować lub zaniżyć wartość aktywów firm w krótkim okresie. Zwolennicy analizy fundamentalnej są głęboko przekonani, że pomimo błędnej oceny wartości aktywów, zawsze wraca ona do właściwej (obiektywnej) ceny.
Przykład:
Jako przykład rozważ wydajność akcji Tesli. Pomimo znacznego, w krótkim okresie, spekulacyjnego spadku kursu akcji związanego z upychaniem informacyjnym i niedoborem mikroprocesorów.
W długim okresie jej papiery wartościowe nie tylko zwracają wysoką wartość, ale również wykazują stały wzrost, a firma stale zwiększa poziom kapitalizacji.Dlatego głównym celem zastosowania mechanizmu analizy fundamentalnej jest ustalenie prawdziwej wartości aktywów i porównanie jej z aktualną ceną rynkową. Takie porównanie pozwala traderowi pewnie przewidzieć zmianę wartości aktywów, a tym samym otwiera możliwości finansowe. Taka analiza jest praktycznie bezużyteczna przy inwestycjach krótkoterminowych, jednak przy inwestycjach długoterminowych to on najtrafniej przewidzi zachowanie aktywa na rynku.

Analiza fundamentalna i techniczna – główne różnice

Główne różnice między analizą fenomenalną a techniczną to parametry, które są analizowane. Jeśli więc analiza fundamentalna uwzględnia przede wszystkim wewnętrzny stan aktywów, a praktycznie nie uwzględnia aktualnej ceny aktywów na rynku. Ta analiza techniczna wręcz przeciwnie, w zasadzie uwzględnia i analizuje tylko aktualną dynamikę cen, co pozwala z dużym powodzeniem wykorzystać ją przy planowaniu inwestycji krótkoterminowych.

Kłótnia o „co jest lepsze” w analizie fundamentalnej lub technicznej jest nierozsądna. Każdy z nich służy do określenia własnych kryteriów, a jeśli analiza fundamentalna jest praktycznie bezużyteczna przy inwestycjach krótkoterminowych i bardzo pomaga przy inwestycjach długoterminowych, to analiza techniczna jest odwrotnie.

Ta analiza techniczna jest przeznaczona tylko do pracy z inwestycjami krótkoterminowymi.

Analiza fundamentalna: cele i zadania

Aby z powodzeniem wykorzystać analizę do prognoz w zakresie inwestycji, konieczne jest przede wszystkim określenie celów i zadań, które stawiane są podczas analizy. Celem analizy jest przygotowanie inwestora na ewentualną zmianę wartości aktywów. Zrozumienie związków przyczynowo-skutkowych, które powodują wahania cen, a takie przyczyny są zwykle zewnętrzne. Takie wydarzenia obejmują:

• zjawiska geopolityczne, społeczne i gospodarcze;
• ogólne nastroje rynkowe, perspektywy rozwoju gospodarczego w odniesieniu do danego kraju;
• klęski żywiołowe i katastrofy spowodowane przez człowieka, anormalne warunki środowiskowe, których wystąpienie spowodowało znaczne szkody gospodarcze;
• niestabilność wewnętrzna i zewnętrzna (konflikty obywatelskie, rewolucje, bunty, przewroty, wojny zewnętrzne i wewnętrzne w państwie i wokół niego);
• wewnętrzne wydarzenia polityczne (wybory parlamentarne i prezydenckie, referenda, zmiana elit rządzących itp.);
• ujawnienie (publikacja) wskaźników ekonomicznych dla odpowiednich krajów lub branż.

Metody stosowane w analizie fundamentalnej

Przy przeprowadzaniu analizy fundamentalnej stosuje się następujące metody:

Metoda porównawcza w analizie fundamentalnej rynków finansowych

Metoda ta opiera się na porównaniu opublikowanych wskaźników ekonomicznych, których nie można się spodziewać. Im silniejsze różnice między tymi wskaźnikami, tym gwałtowniejsza reakcja graczy na giełdzie. I odpowiednio, może to prowadzić do masowego zamykania lub otwierania transakcji w najbardziej dochodowych kierunkach, które oczywiście wynikają z takich różnic.

Analiza sezonowa

Czynnik wahań sezonowych rynku akcji wpływa na ulokowane na nim aktywa. Tak więc w przypadku akcji ważne są nie tylko kwartalne sprawozdania finansowe i ekonomiczne spółki, ale także liczba akcji, które zostały sprzedane na rynku w sezonie lub poza sezonem. Firmy działające w różnych sektorach gospodarki uzyskują różne przychody w różnych okresach czasu. W związku z tym może to nie tylko wpływać na wypłatę dywidendy,
zmiennośći płynność akcji. Jednocześnie porównywanie wielkości sprzedaży według firm odbywa się zwykle nie tylko według wskaźników z poprzedniego kwartału, ale także według wskaźników z tego samego kwartału ubiegłego roku. Podobną analizę przeprowadzają agencje krajowe na temat wskaźników makroekonomicznych kraju. Ponadto do pracy ze wskaźnikami makroekonomicznymi stosuje się metody „eliminowania sezonowości”, za ich pomocą dane są korygowane. Pozwala to jasno zrozumieć, jak różnią się one od normy na ten kwartał, miesiąc, rok. Dodatkowo na giełdach występują odrębne okresy, podczas których z reguły dochodzi do masowego zamykania niektórych pozycji przez inwestorów (do takich okresów zalicza się przeddzień Świąt Bożego Narodzenia). Takie okresy są koniecznie brane pod uwagę podczas analizy rynków akcji. Rzeczywiście, na rynku o niskiej zmienności takie zamknięcie może prowadzić do bardzo gwałtownej zmiany notowań papierów wartościowych. Oczywiście sama analiza sezonowa nie wystarczy do podjęcia decyzji o kupnie lub sprzedaży aktywów, ale jest niezbędnym elementem przy prowadzeniu ogólnych badań fundamentalnych. Metodę tę stosuje się przy analizie nie tylko giełdy. Jest również szeroko stosowany przy podejmowaniu decyzji o zakupie i sprzedaży aktywów na rynkach walutowych, towarowych i innych.
Jako przykład rozważmy sytuację, w której nagle przeciągnęła się przedłużająca się pora deszczowa. Może to doprowadzić do utraty części plonu z plantacji bawełny, co zmniejszy ilość dostępnych towarów, a to z kolei doprowadzi do wzrostu ich cen. W ten sposób, śledząc sezonowość i przeprowadzając analizy, można przewidzieć gwałtowną zmianę cen kontraktów terminowych na bawełnę.

Dedukcyjne i indukcyjne metody analizy

Wykorzystując indukcję, inwestor przetwarza wskaźniki różnych wskaźników i wiadomości i na ich podstawie buduje założenia o możliwych zmianach cen na rynkach. Odliczenie jest używane głównie do handlu trendami i jest najczęściej uwzględniane w analizie fundamentalnej akcji. Istotą tej metody jest budowanie wniosków – od ogólnych do szczegółowych. Jest to dość skomplikowana technika, która może dawać błędne wyniki ze względu na nadmierne zaufanie osoby, która przeprowadziła analizę w swoich wnioskach. Jednak odliczenie może być nieocenione w sytuacjach, gdy np. konieczne jest zrozumienie, co zrobić z EURUSD w przypadku wzmożonych wahań na rynkach europejskich.

Technika korelacji

Technika ta jest kombinacją powstałą na przecięciu analizy technicznej i fundamentalnej. Jego istota polega na tym, że wraz ze wzrostem jednego z aktywów, wartość innego powiązanego z nim aktywa (lub aktywów powiązanych) może albo wzrosnąć, albo spaść. Obecnie giełdy używają odpowiednich wskaźników do uwzględnienia korelacji, takich jak Indcor-Correlation lub OverLay Chart.

Technika grupowania i generalizacji

Ta technika należy do złożonych, profesjonalnych metod i jest wykorzystywana głównie przez analityków. Polega ona na rozbiciu aktywów na grupy zgodnie z ich „zachowaniem” na rynku, a następnie naliczaniu od nich uogólnionego indeksu. Ta technika jest wykorzystywana do analizy rynków przez głównych graczy i firmy analityczne, ale doświadczeni inwestorzy mogą stworzyć własny wskaźnik makroekonomiczny. Takimi wskaźnikami jest np. indeks Dow Jones, opracowany na podstawie analizy fundamentalnej dla 30 największych spółek sklasyfikowanych jako „blue chipy”. Analiza fundamentalna rynku (akcje spółek, waluty, kryptowaluty): co to jest, podstawy, mnożniki, rodzaje i metody analizy: https://youtu.be/fa1xkn7OfZY

Analiza fundamentalna – system i struktura

Trader podejmując decyzję o inwestycji musi przede wszystkim odpowiedzieć na szereg pytań:

• jakimi aktywami zamierza handlować;
• jakie waluty wchodzą w skład pary (jeśli planuje pracować na rynkach walutowych);
• które spółki wchodzą w skład odpowiedniego indeksu papierów wartościowych (przy planowaniu operacji na giełdach);
• planowane ramy czasowe zawarcia transakcji?

Następnie musi uzyskać informacje (wiadomości). Aby to zrobić, możesz skorzystać z Investing, TASS, Dow Jones, Bloomberg, CNN, RBC lub dowolnego innego kanału z wiadomościami ekonomicznymi, który jest najwygodniejszy w każdym przypadku. Który zapewni najbardziej wygodną i wiarygodną ilość danych operacyjnych o planowanych transakcjach.
Po otrzymaniu niezbędnych informacji inwestor wyciąga wnioski na temat stanu branży lub segmentu rynku, w którym zamierza zainwestować, oraz „sonduje” tło dotyczące niezbędnych aktywów. Następnie wybierany jest czas, który według wyliczeń inwestora jest najbardziej odpowiedni dla operacji handlowych, ustalany jest przedział czasowy. A potem inwestor musi sięgnąć do kalendarza ekonomicznego. Kalendarz ekonomiczny to jedno z głównych narzędzi wykorzystywanych w analizie fundamentalnej, z którego można uzyskać wszystkie niezbędne informacje o kraju, w którym znajdują się interesujące inwestora aktywa, a zgodnie z harmonogramem publikacji wiadomości rozumie on ogólne obraz pozycji aktywów na rynku.

Etapy analizy fundamentalnej

Analizę fundamentalną można podzielić na kilka etapów:

Analiza sytuacji gospodarczej

Taka analiza zwykle zaczyna się od zrozumienia ogólnej sytuacji na rynku. Weźmy na przykład parę walutową EUR/USD. Na wszystkich platformach informacyjnych zawsze jest sporo wiadomości o europejskich i amerykańskich rynkach walutowych. A utrzymanie silnej zmienności par walutowych i akcji na tych rynkach nie jest trudne. Co więcej, taka para jest odpowiednia dla prawie wszystkich stylów handlu, w tym
swingu i
scalpingu .. Jeżeli trader zdecyduje się na otwarcie transakcji na EUR/USD, to przede wszystkim powinien zwrócić uwagę na decyzje w zakresie polityki pieniężnej, które zostały podjęte przez Fed i EBC. Organy obu tych organizacji spotykają się co 6 tygodni. Na takich spotkaniach decydują o zmianach stóp procentowych i dokonują osądów w różnych obszarach gospodarki. Na podstawie tych decyzji i porównując je z poprzednimi, można wyciągnąć pewne wnioski i opracować prognozy analityczne w różnych obszarach, co często robią profesjonalni analitycy.

Analiza firm i poszczególnych sektorów gospodarki

Ten etap analizy fundamentalnej rynku giełdowego obejmuje badanie działalności wybranych przez inwestora spółek. Aby to zrobić, musisz zacząć uważnie monitorować wiadomości korporacyjne i wydarzenia w branży, w której firma prowadzi swoją podstawową działalność.

Do analizy rynku papierów wartościowych wykorzystywane są przede wszystkim indeksy, takie jak Industrial Average,
S&P500 , Dow Jones, Nikkei225 i inne. Indeksy te tworzone są na podstawie działalności największych i najbardziej stabilnych spółek działających w danym regionie.

Jednocześnie, aby mniej lub bardziej dokładnie określić, które z branż dominują obecnie na rynku, konieczne jest również monitorowanie i analizowanie zmian kursów samych indeksów. Przed rozpoczęciem działalności handlowej trader musi sprawdzić kalendarz dywidend, łatwo jest określić początek i koniec korporacyjnych sezonów sprawozdawczych. Kalendarz dywidendowy publikuje również dużą ilość danych, które wpływają na wartość aktywów oraz notowania indeksów.

Analiza wartości akcji i innych papierów wartościowych

Ten aspekt analizy fundamentalnej rynku giełdowego uwzględnia wyniki finansowe firmy, w tym wzrost (spadek) przychodów całkowitych, operacyjnych itp. Jeżeli w długim okresie, pomimo czynników zewnętrznych, istnieje tendencja do stabilnego wzrostu kapitalizacji, to oznacza to wysoką stabilność i rentowność akcji spółki w długim okresie. Pomimo tego, że w krótkim okresie (dzień, tydzień, miesiąc) wartość akcji spółki może wahać się zarówno w górę, jak i w dół.

Główne źródła danych do analizy fundamentalnej

Do przeprowadzenia analizy fundamentalnej inwestorzy i analitycy finansowi zwykle korzystają z takich źródeł danych jak:

Aktualności i analityka finansowa

Przede wszystkim inwestorzy powinni zdecydować, jakie wydarzenia i na jakim rynku będą śledzić. Tak więc na rynku walutowym wszelkie istotne wiadomości ze Stanów Zjednoczonych będą miały wpływ na dolara, a co za tym idzie na kurs prawie wszystkich walut. W ten sam sposób ważne wydarzenia z życia firmy Tesla wpłyną na notowania akcji i innych papierów wartościowych na giełdzie. To samo dotyczy indeksów giełdowych, dlatego przed przystąpieniem do analizy fundamentalnej inwestor powinien jasno określić, w który z segmentów rynku chce inwestować. Następnie konieczne jest dokładne przestudiowanie informacji związanych z danym sektorem, który został przez niego wybrany.

Kursy banków centralnych krajów

Przy przeprowadzaniu analizy fundamentalnej należy również skoncentrować się na biuletynach banków centralnych krajów, zwłaszcza EBC i FRS w zakresie polityki pieniężnej i oprocentowania kredytów. Rynki bardzo dynamicznie reagują na niemal każdą zmianę oczekiwań, a informacje o zmianach stóp procentowych czy polityki pieniężnej mogą mieć bardzo silny wpływ na konfigurację rynku. Dotyczy to zwłaszcza Fed (Federal Reserve System), który kontroluje walutę rezerwową i każda jego decyzja znajduje odzwierciedlenie nie tylko na rynku amerykańskim, ale także na prawie wszystkich innych rynkach.

Banki centralne wiodących krajów świata:

Dynamika zmian bieżącego kursu Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej na bieżący czas

Kalendarz ekonomiczny

Jednym z najważniejszych źródeł pozyskiwania niezbędnych do analizy fundamentalnej jest Kalendarz Ekonomiczny. Odzwierciedla w formie wizualnej niemal wszystkie trendy współczesnej gospodarki, z której można zaczerpnąć niemal wszystkie niezbędne dane do analizy.

Sprawozdania spółek o wynikach działalności finansowej i gospodarczej

Badanie sprawozdań księgowych i sprawozdań finansowych spółek pozwala na określenie jej parametrów związanych z rentownością kapitalizacji oraz innych parametrów, które są niezbędne do kompleksowej analizy fundamentalnej. Na ich podstawie można wyciągnąć wnioski dotyczące perspektyw rozwoju firmy, jej stabilności (i odpowiednio stabilności jej papierów wartościowych)

Wskaźniki brane pod uwagę w analizie fundamentalnej

Wskaźniki te obejmują:

Wskaźniki makroekonomiczne

Najważniejsze wskaźniki makroekonomiczne, które znajdują się pod ikoną trzech gwiazdek w kalendarzach to:

• decyzja w sprawie stopy procentowej Banku Centralnego;
• NFP (wynagrodzenia poza rolnictwem)
• wskaźnik bezrobocia;
• indeks cen konsumpcyjnych;
• PKB (Produkt Krajowy Brutto).

Najpopularniejsze wskaźniki (mnożniki) wykorzystywane do analizy fundamentalnej

Analiza fundamentalna: mnożniki akcji, jak znaleźć niedowartościowane akcje: https://youtu.be/PgMgKY2Y5U4

Główne wskaźniki

Tego typu wskaźniki są potrzebne do sporządzenia kompetentnej prognozy możliwych przyszłych zmian w gospodarkach krajów. Zmiany tych wskaźników wskazują na możliwe pozytywne lub negatywne zmiany, które w taki czy inny sposób dotkną wszystkie (lub wiele sektorów rynku). Wskaźniki te pozwalają przewidzieć przy analizie fundamentalnej np. recesję i są szeroko wykorzystywane w pracy analityków i szefów organów centralnych Banku Centralnego w celu określenia wektora rozwoju i dostosowania polityki pieniężnej Bank Centralny. Praktycznie podobne kryteria są stosowane przez inwestorów do budowania lub dostosowywania swoich strategii na rynku. Do tego typu wskaźników należą:

• Wielkość odbioru państwa. pozwolenia na budowę kapitału. Im większa liczba wydanych zezwoleń, tym lepsze perspektywy dla branży budowlanej i innych branż pokrewnych.

Wzrost tego wskaźnika wskazuje na perspektywy spadku bezrobocia, poprawy warunków udzielania kredytów hipotecznych itp.

• Wskaźnik zaufania konsumentów pokazuje gotowość obywateli do wydawania swoich pieniędzy.

Na jej podstawie określa się sytuację w zakresie zatrudnienia ludności oraz stan gospodarki państwa.

• Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Wskaźnik pokazuje wzrost (spadek) bezrobocia w pewnym okresie, co w naturalny sposób przekłada się na poziom PKB, pobór podatków od kosztów zakupów i tak dalej.

wskaźniki opóźniające

Wskaźniki te odzwierciedlają zmiany, jakie już zaszły w gospodarce kraju i ich dynamikę w czasie. Wskaźniki te obejmują:

1. Stopa bezrobocia . Wskazuje rzeczywistą liczbę bezrobotnych w kraju w danym czasie.
2. Indeks cen konsumpcyjnych . Pokazanie dynamiki zmian kosztu koszyka konsumenckiego w określonym przedziale czasu
3. Bilans handlowy . Stosunek wartości towarów importowanych i eksportowanych w kraju w określonym okresie czasu

Inwestorzy wykorzystują te wskaźniki w swoich analizach, aby potwierdzić trendy, które są mocno ugruntowane na rynku.

Pasujące wskaźniki

Tego typu wskaźnik wykorzystywany jest podczas przeprowadzania analizy fundamentalnej w celu uzyskania informacji o aktualnym stanie gospodarczym kraju, co pozwala inwestorom na stworzenie szczegółowego wykresu aktualnych trendów rynkowych. Pomiędzy nimi:

• Średni dochód jest wskaźnikiem sumy wszystkich dochodów jednostki, niezależnie od źródła.
• Sprzedaż detaliczna – pokazuje zmiany w wolumenie sprzedaży detalicznej towarów.
• PKB to wartość wszystkich towarów i usług wyprodukowanych w kraju w danym okresie.

Czynniki, które są koniecznie brane pod uwagę i wykorzystywane w analizie fundamentalnej, obejmują również siłę wyższą („zdarzenia będące okolicznościami siły wyższej, na które w danym momencie nie można wpływać”). Obejmują one:

• Wojny, konflikty zbrojne wewnętrzne i zewnętrzne.
• Katastrofy spowodowane przez człowieka i klęski żywiołowe.
• Niestabilność polityczna, zamieszki, zamieszki, rewolucje i inne zdarzenia siły wyższej.

Przykład
Przykłady siły wyższej obejmują pandemię koronawirusa. Co w latach 2019-2021 znacząco zmieniło stan rynku. Tak więc udziały firm turystycznych spadły do ​​niemalże historycznego minimum z powodu zamknięcia granic, a dopiero teraz nastąpił bardzo niewielki wzrost. Jednocześnie gwałtownie wzrosły akcje firm farmaceutycznych oraz firm produkujących środki ochrony osobistej i sprzęt medyczny, a ich wzrost jest kontynuowany pomimo zniesienia
przez niektóre kraje ograniczeń związanych z COVID.Analiza fundamentalna opiera się na PKB, inflacji i stopach procentowych, te trzy wskaźniki ekonomiczne, jak żadne inne, mogą wpływać na rynek, dlatego podczas przeprowadzania analizy należy poświęcić im szczególną, większą uwagę.