Фонд базарында төп анализ – теоретик нигезләр һәм практика

Фонд базарына төп анализ – нигезләр, күрсәткечләр, кораллар, компания акцияләрен, кыйммәтле кәгазьләр, финанс базарларын фундаменталь анализлау методлары Фундаменталь анализ – фундаменталь анализ, бу термин компанияләрнең базар бәясен (алмашу) фаразлау методикасына карый. , аның күрсәткечләренә анализ ясалган. Анализның бу төре сәүдәгәрләр предприятиенең потенциалын объектив бәяләү өчен кулланыла (аның акцияләренең бәясен дә кертеп). Анализ нәтиҗәсендә, сәүдәгәр компаниянең финанс мөмкинлекләрен бәяли ала, мәсәлән:

• компаниянең гомуми кереме;
• компания тарафыннан алынган чиста табыш;
• компаниянең гомуми чиста бәясе;
• компаниянең бурычлары, аның дебеты һәм кредит бурычы;
• компания аша агучы акча күләме;
• компания түләгән дивидендлар күләме;
• компаниянең күрсәткечләре.

Бу үз чиратында рентабельлелек дәрәҗәсен һәм үсеш перспективаларын дөрес бәяләргә мөмкинлек бирә.
Мисал: Мисал
итеп, телевизор кебек катлаулы көнкүреш техникасы сатып алу турында уйлагыз. Сатып алучыларның берсе бәяләр һәм дизайн ягыннан азрак яраклашкан беренче җайланманы сатып алачак.
Икенчесе сатып алыр алдыннан берничә вариантны җентекләп карап чыгар. Ул иң уңайлы һәм ышанычлы модельне сайлар, клиентларның рецензияләрен өйрәнер, техник спецификацияләрне чагыштырыр, һәм җентекләп өйрәнгәннән соң гына ул бәяләрне чагыштыра һәм бәя һәм сыйфатның иң отышлы комбинациясен эзләячәк. Параметрлар ягыннан мондый сайлау телевизор сатып алганчы төп анализ булачак .

Финанс базарларына төп анализ – аның ничек эшләве

Базарның төп анализы, нигездә, компания активларының реаль бәясе базар бәясеннән шактый аерылып торуына нигезләнә.

Бу очракта, базарлар бәя бирергә мөмкин – кыска вакыт эчендә компанияләрнең активларын артык бәяләргә яки бәяләргә. Фундаменталь анализ тарафдарлары, активларның бәясен дөрес бәяләмәүгә карамастан, ул һәрвакыт дөрес (объектив) бәягә кире кайтуына инаналар.
Exampleрнәк:
Мисал итеп, Тесла акцияләренең эшләвен карагыз. Кыска вакыт эчендә, мәгълүмат тутыру һәм микрочиплар кытлыгы белән бәйле акция бәясенең спекулятив төшүенә карамастан.
Озак вакытка аның кыйммәтле кәгазьләре югары кыйммәтләрен кайтарып кына калмый, тотрыклы үсешне дә күрсәтә, һәм компания капитализация дәрәҗәсен гел арттыра.Шуңа күрә, төп анализ механизмын куллануның төп максаты – активларның чын кыйммәтен ачыклау һәм аны хәзерге базар бәясе белән чагыштыру. Мондый чагыштыру сәүдәгәргә активларның кыйммәтенең үзгәрүен ышанычлы алдан әйтергә мөмкинлек бирә һәм шулай итеп финанс мөмкинлекләрен ача. Мондый анализ кыска вакытлы инвестицияләр өчен файдасыз диярлек, ләкин, озак вакытлы инвестицияләр белән, бу сезгә базардагы активның тәртибен төгәл фаразларга мөмкинлек бирәчәк.

Фундаменталь һәм техник анализ – төп аермалар

Феноменаль һәм техник анализ арасындагы төп аермалар – анализланган параметрлар. Димәк, фундаменталь анализ, беренче чиратта, активларның эчке торышын исәпкә алса һәм базардагы активларның хәзерге торышын исәпкә алмый. Бу техник анализ, киресенчә, хәзерге бәя динамикасын гына карый һәм анализлый, бу сезгә кыска вакытлы инвестицияләр планлаштырганда зур уңыш белән кулланырга мөмкинлек бирә.

“Кайсысы яхшырак” фундаменталь яки техник анализ турында бәхәсләшү акылсыз. Аларның һәрберсе үз критерийларын билгеләү өчен кулланыла, һәм фундаменталь анализ кыска вакытлы инвестицияләр өчен файдасыз булса һәм озак вакытлы инвестицияләр белән күп булышса, техник анализ киресенчә.

Бу техник анализ кыска вакытлы инвестицияләр белән эшләү өчен эшләнгән.

Фундаменталь анализ: максатлар һәм бурычлар

Анализны инвестиция өлкәсендәге фаразлар өчен уңышлы куллану өчен, беренче чиратта, анализ вакытында куелган максатларны һәм бурычларны билгеләргә кирәк. Анализның максаты – инвесторны активларның кыйммәтен үзгәртүгә әзерләү. Бәяләр үзгәрүенә китерә торган сәбәп-эффект мөнәсәбәтләрен аңлау, һәм мондый сәбәпләр гадәттә тышкы. Мондый чаралар үз эченә ала:

• геосәяси, социаль һәм икътисади күренешләр;
• гомуми базар кәефе, билгеле бер илгә карата икътисади үсеш перспективалары;
• табигый һәм кеше кулы белән ясалган афәтләр, гадәти булмаган экологик шартлар, килеп чыгу зур икътисади зыян китерде;
• эчке һәм тышкы тотрыксызлык (гражданнар конфликтлары, революцияләр, фетнәләр, төңкөрешләр, дәүләт һәм аның тирәсендә тышкы һәм эчке сугышлар);
• эчке сәяси вакыйгалар (парламент һәм президент сайлаулары, референдумнар, хакимият элиталарын үзгәртү һ.б.);
• тиешле илләр яки тармаклар өчен икътисади күрсәткечләрне ачу (бастыру).

Фундаменталь анализда кулланылган ысуллар

Фундаменталь анализ ясаганда түбәндәге ысуллар кулланыла:

Финанс базарларына фундаменталь анализда чагыштыру ысулы

Бу ысул бастырылган һәм әле көтелмәгән икътисади күрсәткечләрне чагыштыруга нигезләнгән. Бу күрсәткечләр арасындагы аермалар никадәр көчлерәк булса, уенчыларның фонд биржасында реакциясе шулкадәр көчлерәк булачак. Шуңа күрә, бу иң күп керемле юнәлештә операцияләрне масштаблы ябуга яки ачуга китерергә мөмкин, алар, күрәсең, мондый аермалардан килә.

Сезон анализы

Фонд базарының сезонлы үзгәрү факторы анда урнашкан активларга тәэсир итә. Шулай итеп, акцияләр булган очракта, компаниянең квартал финанс-икътисадый отчетлары гына түгел, ә сезонда яки сезоннан тыш базарда сатылган акцияләр саны да мөһим. Икътисадның төрле тармакларында эшләүче компанияләр төрле вакыт эчендә төрле керемнәр ала. Бу, дивиденд түләүләренә,
үзгәрүчәнлеккә тәэсир итә алмыйһәм акцияләрнең ликвидлыгы. Шул ук вакытта, сату күрсәткечләрен компанияләр белән чагыштыру, гадәттә, узган квартал күрсәткечләре белән генә түгел, ә узган елның шул ук чиреге күрсәткечләре белән дә алып барыла. Милли агентлыклар илнең макроэкономик күрсәткечләре буенча шундый ук анализ ясыйлар. Моннан тыш, макроэкономик күрсәткечләр белән эшләү өчен, “сезонлылыкны бетерү” ысуллары кулланыла, аларның ярдәме белән мәгълүматлар көйләнә. Бу сезгә бу квартал, ай, ел өчен нормадан ничек аерылып торганнарын ачык аңларга мөмкинлек бирә. Моннан тыш, биржаларда аерым периодлар бар, бу вакытта гадәттә инвесторлар тарафыннан кайбер позицияләрне массакүләм ябу була (мондый чорлар Раштуа бәйрәмнәре алдыннан). Мондый чорлар фонд базарларын анализлаганда исәпкә алына. Чыннан да, түбән үзгәрүчән базарда, мондый ябылу кыйммәтле кәгазьләр бәяләренең кискен үзгәрүенә китерергә мөмкин. Әлбәттә, сезонлы анализ гына активлар сатып алу яки сату турында карар кабул итү өчен җитми, ләкин гомуми фундаменталь тикшеренүләр үткәргәндә бу кирәкле элемент. Бу ысул фонд базарын гына анализлаганда кулланыла. Ул шулай ук ​​валюта, тауар һәм башка базарларда активлар сатып алу турында карар кабул иткәндә киң кулланыла.
Мисал итеп, озын яңгыр сезоны кинәт сузылган ситуацияне карап чыгыйк. Бу уңышның бер өлешен мамык плантацияләреннән югалтуга китерергә мөмкин, бу товар күләмен киметәчәк һәм үз чиратында аның бәяләренең күтәрелүенә китерәчәк. Шулай итеп, сезонлылыкны күзәтеп һәм анализ ясап, мамык фьючерларына бәяләрнең кискен үзгәрүен алдан әйтеп була.

Анализның дедуктив һәм индуктив ысуллары

Индукция кулланып, инвестор төрле күрсәткечләр һәм яңалыклар индикаторларын эшкәртә, һәм аларның нигезендә базарда бәяләр үзгәрүе турында фаразлар ясый. Аеру, нигездә, тенденция сәүдәсе өчен кулланыла һәм акцияләрнең төп анализына кертелә. Бу ысулның асылы – нәтиҗәләр ясау – гомумән алганда. Бу бик катлаулы техника, үз нәтиҗәләрендә анализ ясаган кешенең артык ышанычы аркасында ялгыш нәтиҗәләр бирә ала. Ләкин, мәсәлән, Европа базарындагы үзгәрүләр арткан очракта, EURUSD белән нәрсә эшләргә икәнен аңларга кирәк булган очракларда ташлама бәяләп бетергесез булырга мөмкин.

Корреляция техникасы

Бу техника – техник һәм фундаменталь анализ киселешендә формалашкан комбинация. Аның асылы шунда, активларның берсенең үсүе белән, аның белән бәйле бүтән активның бәясе (яки аңа бәйле активлар) арта яки кими ала. Бүгенге көндә, биржалар корреляцияне исәпкә алу өчен тиешле күрсәткечләрне кулланалар, мәсәлән, Индкор-Корреляция яки OverLay График.

Төркемләү һәм гомумиләштерү техникасы

Бу техника катлаулы, профессиональ дәрәҗәдәге техникага карый һәм нигездә аналитиклар тарафыннан кулланыла. Бу активларны базардагы “тәртибе” нигезендә төркемнәргә бүлүдән тора, һәм шуннан соң алар буенча гомумиләштерелгән индекс исәпләнә. Бу ысул базарны төп уенчылар һәм аналитик компанияләр анализлау өчен кулланыла, ләкин тәҗрибәле инвесторлар үзләренең макроэкономик күрсәткечләрен булдыра ала. Мондый күрсәткечләр, мәсәлән, Dow Jones индексын үз эченә ала, “зәңгәр чипс” классификацияләнгән 30 эре компания өчен фундаменталь анализ нигезендә тупланган. Фундаменталь базар анализы (компания акцияләре, валюта, криптограммалар): нәрсә ул, нигезләр, тапкырлаучылар, анализ төрләре һәм ысуллары: https://youtu.be/fa1xkn7OfZY

Фундаменталь анализ – система һәм структура

Сәүдәгәр, инвестиция салырга карар кабул итеп, иң элек берничә сорауга җавап бирергә тиеш:

• нинди активлар белән сәүдә итәргә уйлый;
• парларга нинди валюта кертелгән (әгәр ул валюта базарында эшләргә уйласа);
• нинди компанияләр тиешле кыйммәтле кәгазьләр индексына керәләр (фонд базарында операцияләр планлаштырганда);
• операцияләрне тәмамлау өчен планлаштырылган вакыт?

Аннары аңа мәгълүмат (яңалыклар) алырга кирәк. Моның өчен сез Инвестиция, ТАСС, Доу Джонс, Блумберг, CNN, RBC яки һәр очракта иң уңайлы булган башка икътисади яңалыклар каналын куллана аласыз. Бу планлаштырылган операцияләр турында иң уңайлы һәм ышанычлы күләмдә оператив мәгълүмат бирәчәк.
Кирәкле мәгълүмат алганнан соң, инвестор инвестиция салырга теләгән сәнәгатьнең яки ​​базар сегментының торышы турында нәтиҗәләр ясый, кирәкле активлар фонын “тикшерә”. Аннан соң, вакыт сайлана, ул, инвестор исәпләве буенча, сәүдә операцияләре өчен иң кулай, вакыт срокы билгеләнә. Аннан соң инвесторга икътисади календарьга мөрәҗәгать итәргә кирәк. Икътисади календарь – фундаменталь анализда кулланылган төп коралларның берсе, аннан сез инвесторга кызыклы активлар урнашкан ил турында барлык кирәкле мәгълүматны ала аласыз, һәм яңалыклар чыгару графигы буенча ул гомуми аңлый. активларның базардагы торышы рәсеме.

Фундаменталь анализ этаплары

Фундаменталь анализны берничә этапка бүлеп була:

Икътисади вәзгыятьне анализлау

Мондый анализ гадәттә базардагы гомуми хәлне аңлаудан башлана. Мәсәлән, EUR / USD валюта парын алыгыз. Барлык мәгълүмат платформаларында Европа һәм Америка валюта базарларында гел яңалыклар күп. Бу базарларда валюта парларында һәм запасларда көчле үзгәрүчәнлекне саклау кыен түгел. Моннан тыш, мондый пар барлык сәүдә стильләре өчен диярлек яраклы, шул исәптән
селкенү һәм
скалпинг .. Әгәр сәүдәгәр EUR / USD буенча килешү ачарга карар итсә, беренче чиратта, ул акча сәясәте өлкәсендәге карарларга игътибар итергә тиеш, Федераль һәм ECB. Бу ике оешманың да идарә итү органнары 6 атна саен җыела. Мондый очрашуларда алар процент ставкаларындагы үзгәрешләр турында карар кабул итәләр һәм икътисадның төрле өлкәләрендә карар кабул итәләр. Бу карарларга нигезләнеп, аларны алдагы карарлар белән чагыштырып, билгеле нәтиҗәләр ясарга һәм төрле өлкәләрдә аналитик фаразларны эшләргә мөмкин, бу еш кына профессиональ аналитиклар эшли.

Компанияләргә һәм икътисадның аерым тармакларына анализ

Фонд базарына төп анализның бу этабы инвестор сайлаган компанияләр эшчәнлеген өйрәнүне үз эченә ала. Моның өчен сезгә корпоратив яңалыклар һәм компаниянең төп бизнесын алып барган тармактагы вакыйгаларны игътибар белән күзәтергә кирәк.

Кыйммәтле кәгазьләр базарын анализлау өчен, иң элек, индекслар кулланыла, мәсәлән, Industrial Average,
S & P500 , Dow Jones, Nikkei225 һәм башкалар. Бу күрсәткечләр билгеле бер төбәктә эшләүче иң эре һәм тотрыклы компанияләр эшчәнлеге нигезендә формалашалар.

Шул ук вакытта, хәзерге вакытта базарда кайсы тармакның өстенлек иткәнен төгәлрәк яки төгәлрәк билгеләү өчен, шулай ук ​​индекс ставкаларының үзгәрүен күзәтергә һәм анализларга кирәк. Сәүдә операцияләрен башлар алдыннан, сәүдәгәргә дивиденд календарен тикшерергә кирәк, корпоратив отчет сезонының башын һәм ахырын билгеләү җиңел. Дивиденд календаре шулай ук ​​активларның кыйммәтенә һәм индекслар цитатасына тәэсир итүче күп санлы мәгълүмат бастыра.

Акцияләрнең һәм башка кыйммәтле кәгазьләрнең бәясен анализлау

Фонд базарының төп анализының бу аспекты компаниянең финанс күрсәткечләрен, шул исәптән гомуми һәм оператив керемнәрнең үсешен (кимүен) исәпкә ала. Әгәр дә озак вакыт эчендә, тышкы факторларга карамастан, капитализациянең тотрыклы үсеше тенденциясе бар икән, димәк, бу озак вакыт эчендә компания акцияләренең югары тотрыклылыгын һәм рентабельлелеген аңлата. Кыска вакыт эчендә (көн, атна, ай) компания акцияләренең бәясе өскә дә, аска да үзгәрергә мөмкин.

Фундаменталь анализ өчен төп мәгълүмат чыганаклары

Фундаменталь анализ үткәрү өчен, инвесторлар һәм финанс аналитиклар гадәттә мондый мәгълүмат чыганакларын кулланалар:

Яңалыклар һәм финанс аналитика

Беренчедән, инвесторлар нинди вакыйгаларны һәм нинди базарда күзәтәчәкләрен хәл итәргә тиеш. Шулай итеп, валюта базарында АКШтан килгән мөһим яңалыклар долларга тәэсир итәчәк, димәк, барлык валюталарның диярлек курслары. Шул ук рәвешчә, Тесла компаниясе тормышындагы мөһим вакыйгалар акцияләр һәм бүтән кыйммәтле кәгазьләр фонд базарындагы бәяләргә тәэсир итәчәк. Бу шулай ук ​​акция индексларына кагыла, шуңа күрә төп анализны башлар алдыннан, инвестор базар сегментларының кайсысына инвестиция салырга теләгәнен ачыкларга тиеш. Аннан соң, ул сайлаган аерым секторга кагылышлы мәгълүматны төгәл өйрәнергә кирәк.

Илләрнең Centralзәк банклары тарифлары

Фундаменталь анализ ясаганда, шулай ук ​​илләрнең Centralзәк Банклары бюллетеньнәренә, аеруча ECB һәм ФРС акча-кредит сәясәте һәм кредитлар буенча процент ставкаларына игътибар итергә кирәк. Базарлар көтелгән үзгәрешләргә диярлек бик динамик реакция ясыйлар, һәм процент ставкалары яки акча политикасы үзгәрүләре турындагы мәгълүмат базар конфигурациясенә бик нык тәэсир итә ала. Бу аеруча резерв валютасын контрольдә тотучы Федераль (Федераль Резерв системасы) турында дөрес, һәм аның карарларының һәрберсе АКШ базарында гына түгел, ә бүтән базарларда да чагыла.

Дөньяның әйдәп баручы илләренең үзәк банклары:

Россия Федерациясе Centralзәк Банкының хәзерге ставкасында үзгәрешләр динамикасы.

Икътисади календарь

Фундаменталь анализ өчен кирәкле чыганакларның берсе – Икътисади календарь. Ул хәзерге икътисадның барлык тенденцияләрен диярлек визуаль формада чагылдыра, һәм сез анализ өчен барлык кирәкле мәгълүматны диярлек ала аласыз.

Финанс-икътисади эшчәнлек нәтиҗәләре турында компанияләрнең отчетлары

Компанияләрнең бухгалтерлык һәм финанс отчетларын өйрәнү, аның капитализациянең рентабельлеге белән бәйле параметрларын һәм комплекслы фундаменталь анализ өчен кирәк булган башка параметрларны билгеләргә мөмкинлек бирә. Аларга нигезләнеп, компания үсешенең перспективалары, аның тотрыклылыгы (һәм, шуңа күрә, кыйммәтле кәгазьләренең тотрыклылыгы) турында нәтиҗәләр ясарга мөмкин.

Фундаменталь анализда исәпкә алынган күрсәткечләр

Бу күрсәткечләргә түбәндәгеләр керә:

Макроэкономик күрсәткечләр

Календарьдагы өч йолдыз иконасы астында булган иң мөһим макроэкономик күрсәткечләр:

• theзәк банкның процент ставкасы турында карар;
• NFP (Ферма булмаган хезмәт хакы)
• эшсезлек индексы;
• кулланучылар бәяләре индексы;
• ИДП (тулаем эчке продукт).

Фундаменталь анализ өчен кулланылган иң популяр күрсәткечләр (тапкырлаучылар)

Фундаменталь анализ: акцияләрне тапкырлау, бәяләнмәгән акцияләрне ничек табарга: https://youtu.be/PgMgKY2Y5U4

Әйдәп баручы күрсәткечләр

Бу төр күрсәткечләр илләр икътисадында булачак үзгәрешләр турында компетентлы фараз ясау өчен кирәк. Бу күрсәткечләрдәге үзгәрешләр мөмкин булган уңай яки тискәре үзгәрешләрне күрсәтәләр, бу теге яки бу, барлык (яки күпчелек базар секторына) тәэсир итәчәк. Бу күрсәткечләр, төп анализ ясаганда, мәсәлән, рецессияне алдан әйтергә мөмкинлек бирә, һәм алар үсеш векторын билгеләү һәм акча сәясәтен көйләү өчен аналитиклар һәм Centralзәк Банк үзәк органнары җитәкчеләре эшендә киң кулланыла. Centralзәк Банк. Практик охшаш критерийлар инвесторлар тарафыннан базарда үз стратегияләрен төзү яки көйләү өчен кулланыла. Бу төр күрсәткечләр:

• Дәүләт квитанциясе күләме. капитал төзелешенә рөхсәт. Рөхсәтләр саны күп булса, төзелеш тармагы һәм башка тармаклар өчен перспективалар яхшырак.

Бу күрсәткечнең артуы эшсезлекнең кимүен, ипотека кредиты шартларын яхшыртуның перспективаларын күрсәтә.

• Кулланучыларга ышаныч индексы гражданнарның үз акчаларын сарыф итәргә әзерлеген күрсәтә.

Аның нигезендә халыкны эш белән тәэмин итү өлкәсендәге хәл һәм дәүләт икътисадының торышы билгеләнә.

• Эшсезлек буенча пособие алу өчен гаризалар күләме. Күрсәткеч билгеле бер чорда эшсезлекнең артуын (кимүен) күрсәтә, бу табигый рәвештә ИДП дәрәҗәсендә, сатып алу бәясенә салым җыю һ.б.

артта калган күрсәткечләр

Бу күрсәткечләр ил икътисадында булган үзгәрешләрне һәм вакыт узу белән аларның динамикасын чагылдыра. Бу күрсәткечләргә түбәндәгеләр керә:

1. Эшсезлек дәрәҗәсе . Бу билгеле бер вакытта илдә эшсезләр санын күрсәтә.
2. Кулланучылар бәяләре индексы . Билгеле бер вакыт өчен кулланучылар кәрзине бәясе үзгәрү динамикасын күрсәтү
3. Сәүдә балансы . Билгеле бер вакыт эчендә илдә импортланган һәм экспортланган товарларның бәясе

Инвесторлар бу күрсәткечләрне анализда кулланалар, базарда нык урнашкан тенденцияләрне раслыйлар.

Күрсәткечләр

Бу төр күрсәткеч илнең хәзерге икътисадый торышы турында мәгълүмат алу өчен фундаменталь анализ ясаганда кулланыла, бу инвесторларга хәзерге базар тенденцияләренең җентекле схемасын ясарга мөмкинлек бирә. Алар арасында:

• Уртача керем – чыганакка карамастан, шәхеснең барлык керемнәре суммасы күрсәткече.
• Ваклап сату – товарларны ваклап сату күләменең үзгәрүен күрсәтә.
• ИДП – билгеле бер вакыт эчендә илдә җитештерелгән барлык товарларның һәм хезмәтләрнең бәясе.

Фундаменталь анализда кулланыла торган факторлар шулай ук ​​форс-мажорны үз эченә ала (“форс-мажор шартлары булган һәм билгеле бер вакытта тәэсир итә алмаган вакыйгалар”). Алар арасында:

• Сугышлар, эчке һәм тышкы хәрби конфликтлар.
• Кеше ясаган афәтләр һәм табигать афәтләре.
• Сәяси тотрыксызлык, тәртипсезлекләр, тәртипсезлекләр, революцияләр һәм башка көчсез вакыйгалар.

Форс-мажор мисалларына коронавирус пандемиясе керә
. Бу 2019-2021 елларда базар торышын сизелерлек үзгәртте. Шуңа күрә туристик компанияләр акцияләре чик ябылу аркасында тарихи иң түбән дәрәҗәгә төште, һәм хәзер бик аз үсеш булды. Шул ук вакытта, фармацевтика компанияләре һәм шәхси биологик саклау җиһазлары һәм медицина җиһазлары җитештерүче компанияләр акцияләре кискен артты, һәм аларның үсеше кайбер илләр тарафыннан COVID чикләүләрен бетерүгә карамастан дәвам итә.Фундаменталь анализ ИДП, инфляция һәм процент ставкаларына нигезләнә, бу өч икътисади күрсәткеч, бүтәннәр кебек, базарга тәэсир итә алмый. Шуңа күрә, анализ ясаганда, аларга аеруча зур игътибар бирелергә тиеш.