Anàlisi fonamental a la borsa – fonaments teòrics i pràctica

Anàlisi fonamental del mercat de valors: conceptes bàsics, indicadors, eines, mètodes d’anàlisi fonamental de les accions de l’empresa, valors, mercats financers Anàlisi fonamental: anàlisi fonamental, aquest terme es refereix a la metodologia per crear previsions del valor estimat del mercat (borsa) empreses, que es basa en l’anàlisi dels seus indicadors. Aquest tipus d’anàlisi és utilitzat pels comerciants per avaluar objectivament el potencial de l’empresa (incloent el valor de les seves accions). Com a resultat de l’anàlisi, el comerciant pot avaluar les capacitats financeres de l’empresa, com ara:

• els ingressos totals de l’empresa;
• benefici net rebut per l’empresa;
• el valor net total de l’empresa;
• passiu de l’empresa, el seu deute dèbit i creditici;
• la quantitat de diners que flueix per l’empresa;
• l’import dels dividends pagats per l’empresa;
• indicadors de rendiment de l’empresa.

El que al seu torn permet avaluar correctament el nivell de rendibilitat i les perspectives de desenvolupament.
Exemple:
com a exemple, considereu la compra d’electrodomèstics complexos, com ara un televisor. Un dels compradors simplement comprarà el primer dispositiu més o menys adequat pel que fa a preu i disseny.
Un altre considerarà acuradament diverses opcions abans de fer una compra. Seleccionarà el model més còmode i fiable, estudiarà les ressenyes dels clients, compararà les especificacions tècniques i només després d’un estudi detallat començarà a comparar preus i buscarà la combinació més avantatjosa de preu i qualitat. Aquesta elecció en termes de paràmetres serà una anàlisi fonamental abans de comprar un televisor .

Anàlisi fonamental dels mercats financers: com funciona

L’anàlisi fonamental del mercat es basa principalment en el fet que el valor real dels actius d’una empresa pot diferir significativament del valor de mercat.

En aquest cas, hi ha la possibilitat que els mercats puguin valorar malament: sobrevalorar o infravalorar els actius de les empreses a curt termini. Els partidaris de l’anàlisi fonamental estan fermament convençuts que, malgrat la valoració incorrecta del valor dels actius, sempre torna al preu (objectiu) correcte.
Exemple:
com a exemple, considereu el rendiment de les accions de Tesla. Malgrat la caiguda significativa, a curt termini, i especulativa del preu de les accions associada al farciment d’informació i a l’escassetat de microxips.
A llarg termini, els seus valors no només retornen el seu alt valor, sinó que també mostren un creixement constant i l’empresa augmenta constantment el seu nivell de capitalització.Per tant, l’objectiu principal d’aplicar el mecanisme d’anàlisi fonamental és determinar el valor real dels actius i comparar-lo amb el preu actual de mercat. Aquesta comparació permet al comerciant predir amb confiança el canvi en el valor dels actius i, per tant, obre oportunitats financeres. Aquesta anàlisi és pràcticament inútil per a inversions a curt termini, però, amb inversions a llarg termini, és ell qui predirà amb més precisió el comportament d’un actiu al mercat.

Anàlisi fonamental i tècnica: les principals diferències

Les principals diferències entre l’anàlisi fenomènica i l’anàlisi tècnica són els paràmetres que s’analitzen. Per tant, si l’anàlisi fonamental considera, en primer lloc, l’estat intern dels actius i pràcticament no té en compte l’estat del preu actual dels actius al mercat. Aquesta anàlisi tècnica, en canvi, considera i analitza bàsicament només la dinàmica de preus actual, la qual cosa permet utilitzar-la amb gran èxit a l’hora de planificar inversions a curt termini.

Discutir sobre “què és millor” l’anàlisi fonamental o tècnica no és raonable. Cadascun d’ells serveix per determinar els seus propis criteris, i si l’anàlisi fonamental és pràcticament inútil per a les inversions a curt termini i ajuda molt amb les inversions a llarg termini, aleshores l’anàlisi tècnica és el contrari.

Aquesta anàlisi tècnica està dissenyada només per treballar amb inversions a curt termini.

Anàlisi fonamental: metes i objectius

Per poder utilitzar amb èxit l’anàlisi per a les previsions en l’àmbit de la inversió, cal, en primer lloc, determinar les metes i objectius que es plantegen durant l’anàlisi. L’objectiu de l’anàlisi és preparar l’inversor per a un possible canvi en el valor dels actius. Comprendre les relacions causa-efecte que causen fluctuacions de preus, i aquestes causes solen ser externes. Aquests esdeveniments inclouen:

• fenòmens geopolítics, socials i econòmics;
• sentiment general del mercat, perspectives de desenvolupament econòmic en relació a un país concret;
• desastres naturals i provocats per l’home, condicions ambientals anormals, l’ocurrència de les quals va causar danys econòmics importants;
• inestabilitat interna i externa (conflictes civils, revolucions, rebel·lions, cops d’estat, guerres externes i internes dins i al voltant de l’estat);
• esdeveniments polítics interns (eleccions parlamentàries i presidencials, referèndums, canvi d’elits dirigents, etc.);
• divulgació (publicació) d’indicadors econòmics per a països o indústries rellevants.

Mètodes utilitzats en l’anàlisi fonamental

Quan es realitza l’anàlisi fonamental, s’utilitzen els mètodes següents:

Mètode de comparació en l’anàlisi fonamental dels mercats financers

Aquest mètode es basa en una comparació d’indicadors econòmics que es publiquen i encara no s’espera. Com més fortes siguin les diferències entre aquests indicadors, més violenta serà la reacció dels jugadors a la borsa. I en conseqüència, això pot conduir a un tancament o obertura massiva de transaccions en les direccions més rendibles, que òbviament es deriven d’aquestes diferències.

Anàlisi estacional

El factor de fluctuacions estacionals del mercat de valors afecta els actius ubicats en ell. Així, en el cas de les accions, no només són importants els estats financers i econòmics trimestrals de l’empresa, sinó també el nombre d’accions que es van vendre al mercat en temporada o fora de temporada. Les empreses que operen en diferents sectors de l’economia reben diferents ingressos en diferents períodes de temps. Això, en conseqüència, no pot sinó afectar els pagaments de dividends,
la volatilitati liquiditat de les accions. Paral·lelament, la comparació de les xifres de vendes per part de les empreses se sol realitzar no només pels indicadors del trimestre anterior, sinó també pels indicadors del mateix trimestre de l’any passat. Una anàlisi similar la fan les agències nacionals sobre els indicadors macroeconòmics del país. A més, per treballar amb indicadors macroeconòmics, s’utilitzen els mètodes d'”eliminació de l’estacionalitat”, amb la seva ajuda, s’ajusten les dades. Això us permet entendre clarament com es diferencien de la norma d’aquest trimestre, mes, any. A més, hi ha períodes separats a les borses durant els quals, per regla general, hi ha un tancament massiu de determinades posicions per part dels inversors (aquests períodes inclouen la vigília de les vacances de Nadal). Aquests períodes es tenen necessàriament en compte a l’hora d’analitzar les borses. De fet, en un mercat de baixa volatilitat, aquest tancament pot provocar un canvi molt brusc en les cotitzacions dels valors. Per descomptat, l’anàlisi estacional per si sola no és suficient per prendre una decisió de compra o venda d’actius, però és un element necessari a l’hora de realitzar una investigació fonamental general. Aquest mètode s’utilitza quan s’analitza no només la borsa. També s’utilitza àmpliament a l’hora de prendre decisions sobre la compra i venda d’actius en els mercats de divises, mercaderies i altres.
Com a exemple, considereu una situació en què de sobte es va allargar una temporada de pluges prolongada. Això pot provocar la pèrdua d’una part del cultiu de les plantacions de cotó, la qual cosa reduirà la quantitat de béns disponibles i, al seu torn, comportarà un augment dels preus d’aquest. Així, fent un seguiment de l’estacionalitat i realitzant anàlisis, és possible predir un canvi brusc en els preus dels futurs del cotó.

Mètodes d’anàlisi deductiu i inductiu

Mitjançant la inducció, l’inversor processa els indicadors de diversos indicadors i notícies, i sobre la seva base construeix hipòtesis sobre possibles canvis de preu als mercats. La deducció s’utilitza principalment per al comerç de tendències i sovint s’inclou a l’anàlisi fonamental de les accions. L’essència d’aquest mètode és construir conclusions, de general a particular. Es tracta d’una tècnica força complicada que pot donar resultats erronis per l’excessiva confiança de la persona que va fer l’anàlisi en les seves conclusions. Tanmateix, la deducció pot ser molt valuosa en situacions en què, per exemple, cal entendre què fer amb l’EURUSD en cas d’augment de les fluctuacions als mercats europeus.

Tècnica de correlació

Aquesta tècnica és una combinació formada a la intersecció de l’anàlisi tècnica i fonamental. La seva essència rau en el fet que, amb el creixement d’un dels actius, el valor d’un altre actiu associat a aquest (o actius associats) pot augmentar o disminuir. Avui, els intercanvis utilitzen els indicadors corresponents per tenir en compte la correlació, com ara Indcor-Correlation o OverLay Chart.

Tècnica d’agrupació i generalització

Aquesta tècnica pertany a mètodes complexos de nivell professional i és utilitzada principalment pels analistes. Consisteix a desglossar els actius en grups d’acord amb el seu “comportament” al mercat, i després es calcula un índex generalitzat sobre ells. Aquesta tècnica s’utilitza per analitzar els mercats pels principals actors i empreses analítiques, però els inversors experimentats poden crear el seu propi indicador macroeconòmic. Aquests indicadors, per exemple, inclouen l’índex Dow Jones, compilat a partir de l’anàlisi fonamental de les 30 empreses més grans classificades com a “blue xips”. Anàlisi fonamental del mercat (accions de l’empresa, monedes, criptomonedes): què és, conceptes bàsics, multiplicadors, tipus i mètodes d’anàlisi: https://youtu.be/fa1xkn7OfZY

Anàlisi fonamental: sistema i estructura

Un comerciant, que pren la decisió d’invertir, ha de respondre en primer lloc a una sèrie de preguntes:

• sobre quins actius té previst negociar;
• quines monedes s’inclouen a la parella (si té previst treballar als mercats de divises);
• quines empreses estan incloses en l’índex de valors corresponent (en planificar operacions a les borses);
• el termini previst per a la conclusió de les transaccions?

Aleshores necessita obtenir informació (notícies). Per fer-ho, podeu utilitzar Investing, TASS, Dow Jones, Bloomberg, CNN, RBC o qualsevol altre canal de notícies econòmiques que sigui més convenient en cada cas. El que proporcionarà la quantitat més còmoda i fiable de dades operatives sobre les transaccions planificades.
Després d’haver rebut la informació necessària, l’inversor treu conclusions sobre l’estat de la indústria o del segment de mercat en què invertirà i “sondeja” els antecedents al voltant dels actius necessaris. Després d’això, es selecciona el temps que, segons els càlculs de l’inversor, és el més adequat per a les operacions comercials, s’estableix un període de temps. I després d’això, l’inversor ha de recórrer al calendari econòmic. El calendari econòmic és una de les principals eines utilitzades en l’anàlisi fonamental, de la qual es pot obtenir tota la informació necessària sobre el país en què es troben els actius d’interès per a l’inversor, i segons el calendari de notícies, entén la generalitat. imatge de la posició dels actius al mercat.

Etapes de l’anàlisi fonamental

L’anàlisi fonamental es pot dividir en diverses etapes:

Anàlisi de la situació econòmica

Aquesta anàlisi normalment comença amb una comprensió de la situació general del mercat. Per exemple, prenem el parell de divises EUR/USD. Sempre hi ha moltes notícies sobre els mercats de divises europeus i americans a totes les plataformes d’informació. I mantenir una forta volatilitat en parells de divises i accions en aquests mercats no és difícil. A més, aquest parell és adequat per a gairebé tots els estils comercials, inclosos
el swing i
el scalping .. Si un comerciant decideix obrir un acord amb EUR/USD, en primer lloc, hauria de parar atenció a les decisions en l’àmbit de la política monetària que van prendre la Fed i el BCE. Els òrgans de govern d’aquestes dues organitzacions es reuneixen cada 6 setmanes. En aquestes reunions, decideixen sobre els canvis en els tipus d’interès i fan els seus judicis en diferents àmbits de l’economia. A partir d’aquestes decisions, i comparant-les amb les anteriors, és possible extreure certes conclusions i elaborar previsions analítiques en diversos àmbits, que sovint és el que fan els analistes professionals.

Anàlisi d’empreses i sectors individuals de l’economia

Aquesta etapa de l’anàlisi fonamental de la borsa inclou l’estudi de les activitats de les empreses escollides per l’inversor. Per fer-ho, cal començar a supervisar de prop les notícies i els esdeveniments corporatius del sector on l’empresa desenvolupa el seu negoci principal.

Per analitzar el mercat de valors, en primer lloc, s’utilitzen índexs com Industrial Average,
S&P500 , Dow Jones, Nikkei225 i altres. Aquests índexs es formen a partir de les activitats de les empreses més grans i estables que operen en una regió determinada.

Paral·lelament, per tal de determinar amb més o menys precisió quines de les indústries són actualment dominants al mercat, també cal fer un seguiment i anàlisi de l’evolució de les taxes dels mateixos índexs. Abans d’iniciar les operacions comercials, un comerciant ha de comprovar el calendari de dividends, és fàcil determinar l’inici i el final de les temporades d’informes corporatives. El calendari de dividends també publica una gran quantitat de dades que afecten el valor dels actius i la cotització dels índexs.

Anàlisi del valor de les accions i altres valors

Aquest aspecte de l’anàlisi fonamental del mercat de valors té en compte el rendiment financer de l’empresa, inclòs el creixement (disminució) dels ingressos totals i operatius, etc. Si durant un llarg període de temps, malgrat factors externs, hi ha una tendència cap a un creixement estable de la capitalització, això significa una gran estabilitat i rendibilitat de les accions de l’empresa a llarg termini. Tot i que a curt termini (dia, setmana, mes), el valor de les accions de l’empresa pot fluctuar tant a l’alça com a la baixa.

Fonts principals de dades per a l’anàlisi fonamental

Per dur a terme anàlisis fonamentals, els inversors i els analistes financers solen utilitzar fonts de dades com:

Notícies i anàlisi financera

En primer lloc, els inversors haurien de decidir quins esdeveniments i en quin mercat seguiran. Així, al mercat de divises, qualsevol notícia significativa dels Estats Units afectarà el dòlar i, per tant, el tipus de canvi de gairebé totes les monedes. De la mateixa manera, esdeveniments importants en la vida de l’empresa Tesla afectaran les cotitzacions de les accions i altres valors a la borsa. El mateix passa amb els índexs de valors, de manera que abans de començar una anàlisi fonamental, un inversor hauria de definir clarament en quins segments de mercat vol invertir. Després d’això, cal estudiar exactament la informació relacionada amb el sector concret que va ser escollit per ell.

Taxes dels bancs centrals dels països

A l’hora de realitzar anàlisis fonamentals, també cal centrar-se en els butlletins dels Bancs Centrals dels països, especialment el BCE i el FRS en l’àmbit de la política monetària i els tipus d’interès dels préstecs. Els mercats reaccionen de manera molt dinàmica davant gairebé qualsevol canvi en les expectatives, i la informació sobre els canvis en els tipus d’interès o la política monetària pot tenir un impacte molt fort en la configuració del mercat. Això és especialment cert per a la Fed (Sistema de Reserva Federal), que controla la moneda de reserva i qualsevol de les seves decisions es reflecteix no només al mercat nord-americà, sinó també a gairebé tots els altres mercats.

Bancs centrals dels països líders del món:

dinàmica de canvis en la taxa actual del Banc Central de la Federació de Rússia per al moment actual

Calendari econòmic

Una de les fonts més importants per obtenir el necessari per a l’anàlisi fonamental és el Calendari Econòmic. Reflecteix de forma visual gairebé totes les tendències de l’economia moderna i de la qual es poden extreure gairebé totes les dades necessàries per a l’anàlisi.

Informes de les empreses sobre els resultats de les activitats financeres i econòmiques

L’estudi dels informes comptables i dels estats financers de les empreses permet determinar els seus paràmetres relacionats amb la rendibilitat de la capitalització i altres paràmetres necessaris per a una anàlisi fonamental integral. A partir d’ells, es poden extreure conclusions sobre les perspectives de desenvolupament de l’empresa, la seva estabilitat (i, en conseqüència, l’estabilitat dels seus valors)

Indicadors que es tenen en compte en l’anàlisi fonamental

Aquests indicadors inclouen:

Indicadors macroeconòmics

Els indicadors macroeconòmics més importants que es troben sota la icona de tres estrelles als calendaris són:

• decisió sobre el tipus d’interès del Banc Central;
• NFP (nòmines no agrícoles)
• índex d’atur;
• índex de preus al consum;
• PIB (producte interior brut).

Els indicadors (multiplicadors) més populars utilitzats per a l’anàlisi fonamental

Anàlisi fonamental: múltiples accions, com trobar accions infravalorades: https://youtu.be/PgMgKY2Y5U4

Indicadors principals

Aquest tipus d’indicadors són necessaris per fer una previsió competent sobre possibles canvis futurs en les economies dels països. Els canvis en aquests indicadors indiquen possibles canvis positius o negatius que, d’una manera o altra, afectaran tots (o molts sectors del mercat). Aquests indicadors permeten predir, a l’hora de fer una anàlisi fonamental, per exemple, una recessió, i s’utilitzen àmpliament en el treball dels analistes i responsables dels òrgans centrals del Banc Central per determinar el vector de desenvolupament i ajustar la política monetària de el Banc Central. Els inversors fan servir criteris pràcticament similars per construir o ajustar les seves estratègies al mercat. Aquest tipus d’indicadors inclouen:

• El volum de rebut de l’estat. permisos per a la construcció de capital. Com més gran sigui el nombre de permisos expedits, millors són les perspectives per al sector de la construcció i altres indústries relacionades.

Un augment d’aquest indicador indica les perspectives de disminució de l’atur, millora de les condicions de préstec hipotecari, etc.

• L’índex de confiança del consumidor mostra la voluntat dels ciutadans de gastar els seus diners.

Sobre la seva base, es determina la situació en l’àmbit de l’ocupació de la població i l’estat de l’economia de l’estat.

• El volum de sol·licituds de prestacions per desocupació. L’indicador mostra un augment (disminució) de l’atur en un període determinat, que es reflecteix naturalment en el nivell del PIB, la recaptació d’impostos sobre el cost de les compres, etc.

indicadors retardats

Aquests indicadors reflecteixen els canvis que ja s’han produït en l’economia del país i la seva dinàmica al llarg del temps. Aquests indicadors inclouen:

1. Taxa d’atur . Indica el nombre real d’aturats al país en un moment determinat.
2. Índex de preus al consum . Mostra la dinàmica de canvis en el cost de la cistella de consum durant un període de temps determinat
3. Balança comercial . La relació entre el valor de les mercaderies importades i exportades al país durant un període de temps determinat

Els inversors utilitzen aquests indicadors en la seva anàlisi per confirmar les tendències que estan fermament establertes al mercat.

Indicadors coincidents

Aquest tipus d’indicadors s’utilitzen a l’hora de realitzar anàlisis fonamentals per obtenir informació sobre l’estat econòmic actual del país, que permet als inversors crear un diagrama detallat de les tendències actuals del mercat. Entre ells:

• La renda mitjana és un indicador de la suma de tots els ingressos d’un individu, independentment de la font.
• Vendes al detall: mostra els canvis en el volum de vendes al detall de béns.
• El PIB és el valor de tots els béns i serveis produïts en un país durant un període de temps determinat.

Els factors que necessàriament es tenen en compte i s’utilitzen en l’anàlisi fonamental inclouen també la força major (“esdeveniments que són circumstàncies de força major i que no es poden influir en un moment determinat”). Això inclou:

• Guerres, conflictes militars interns i externs.
• Desastres provocats per l’home i catàstrofes naturals.
• Inestabilitat política, disturbis, disturbis, revolucions i altres esdeveniments de força major.

Exemple
Alguns exemples de força major inclouen la pandèmia de coronavirus. La qual cosa durant el 2019-2021 va canviar significativament l’estat del mercat. Així, les accions de les companyies de viatges van caure a mínims gairebé històrics a causa del tancament de fronteres, i només ara hi ha hagut un augment molt lleuger. Al mateix temps, les existències d’empreses farmacèutiques i d’empreses que produeixen equips de protecció biològica personal i equips mèdics han augmentat considerablement i el seu creixement continua malgrat l’aixecament de
les restriccions de COVID per part d’alguns països.L’anàlisi fonamental es basa en el PIB, la inflació i els tipus d’interès, aquests tres indicadors econòmics, com cap altre, poden afectar el mercat, per això, a l’hora de fer una anàlisi, s’ha de prestar una atenció especial i major.