Grundvallargreining á hlutabréfamarkaði – fræðilegar undirstöður og framkvæmd

Grundvallargreining á hlutabréfamarkaði – grunnatriði, vísbendingar, verkfæri, aðferðir við grundvallargreiningu á hlutabréfum fyrirtækja, verðbréfum, fjármálamörkuðum Grundvallargreining – grundvallargreining, þetta hugtak vísar til aðferðafræði til að búa til spár um markað (gengi) áætlað verðmæti fyrirtækja , sem byggir á greiningu á vísbendingum þess. Þessi tegund greininga er notuð af kaupmönnum til að meta hlutlægt möguleika fyrirtækisins (þar á meðal verðmæti hlutabréfa þess). Sem afleiðing af greiningunni getur kaupmaðurinn metið fjárhagslega getu fyrirtækisins, svo sem:

• heildartekjur félagsins;
• hreinn hagnaður sem fyrirtækið fær;
• heildareign félagsins;
• skuldir félagsins, debet- og kreditskuldir þess;
• magn peninga sem streymir í gegnum fyrirtækið;
• upphæð arðs sem félagið greiðir;
• frammistöðuvísa fyrirtækja.

Sem aftur gerir þér kleift að meta rétt arðsemi og þróunarhorfur.
Dæmi:
Skoðaðu sem dæmi kaup á flóknum heimilistækjum eins og sjónvarpi. Einn kaupandinn mun einfaldlega kaupa fyrsta tækið sem hentar meira og minna hvað varðar verð og hönnun.
Annar mun íhuga vandlega nokkra valkosti áður en þú kaupir. Hann mun velja þægilegustu og áreiðanlegasta líkanið, rannsaka dóma viðskiptavina, bera saman tækniforskriftir og aðeins eftir ítarlega rannsókn mun hann byrja að bera saman verð og leita að hagstæðustu samsetningu verðs og gæða. Slíkt val hvað varðar breytur verður grundvallargreining áður en þú kaupir sjónvarp .

Grundvallargreining á fjármálamörkuðum – hvernig það virkar

Grundvallargreining á markaði byggir fyrst og fremst á því að raunvirði eigna fyrirtækis getur verið verulega frábrugðið markaðsvirði.

Í þessu tilviki er möguleiki á að markaðir kunni að vanmeta – ofmeta eða vanmeta eignir fyrirtækja til skamms tíma. Fylgjendur grundvallargreiningar eru staðfastlega sannfærðir um að þrátt fyrir rangt mat á verðmæti eigna skilar það sér alltaf í rétt (hlutlægt) verð.
Dæmi:
Líttu á frammistöðu Tesla hlutabréfa sem dæmi. Þrátt fyrir verulega, til skamms tíma, og íhugandi lækkun á gengi hlutabréfa sem tengist upplýsingafyllingu og skorti á örflögum.
Til lengri tíma litið skila verðbréf þess ekki aðeins háu virði, heldur sýna þau einnig stöðugan vöxt og fyrirtækið eykur stöðugt hástöfum.Þess vegna er megintilgangurinn með því að beita grundvallargreiningaraðferðinni að ákvarða raunverulegt verðmæti eigna og bera það saman við núverandi markaðsverð. Slíkur samanburður gerir kaupmanninum kleift að spá fyrir um breytingu á verðmæti eigna með öryggi og opnar þannig fjárhagsleg tækifæri. Slík greining er nánast gagnslaus fyrir skammtímafjárfestingar, en með langtímafjárfestingum mun hún gera þér kleift að spá nákvæmlega fyrir um hegðun eignar á markaðnum.

Grundvallar- og tæknigreining – aðalmunurinn

Helsti munurinn á stórkostlegri og tæknilegri greiningu eru breyturnar sem eru greindar. Þannig að ef grundvallargreining íhugar fyrst og fremst innra ástand eigna og lítur nánast ekki á stöðu núverandi verðs eigna á markaðnum. Þessi tæknilega greining, þvert á móti, lítur í grundvallaratriðum á og greinir aðeins núverandi verðþróun, sem gerir þér kleift að nota það með miklum árangri þegar þú skipuleggur skammtímafjárfestingar.

Deilur um „hvað er betra“ grundvallar- eða tæknigreiningu er ástæðulaust. Hver þeirra er notuð til að ákvarða eigin forsendur og ef grundvallargreining er nánast gagnslaus fyrir skammtímafjárfestingar og hjálpar mikið við langtímafjárfestingar, þá er tæknigreining hið gagnstæða.

Sú tæknigreining er hönnuð bara til að vinna með skammtímafjárfestingar.

Grunngreining: markmið og markmið

Til að nota greininguna á farsælan hátt fyrir spár á sviði fjárfestingar er fyrst og fremst nauðsynlegt að ákvarða þau markmið og markmið sem sett eru við greininguna. Tilgangur greiningarinnar er að undirbúa fjárfesti fyrir hugsanlega breytingu á verðmæti eigna. Skilningur á orsök og afleiðingu samhengi sem valda verðsveiflum og slíkar orsakir eru yfirleitt utanaðkomandi. Meðal slíkra viðburða eru:

• landfræðileg, félagsleg og efnahagsleg fyrirbæri;
• almenn markaðsviðhorf, horfur á efnahagslegri þróun í tengslum við tiltekið land;
• náttúruhamfarir og hamfarir af mannavöldum, óeðlilegar umhverfisaðstæður, sem ollu verulegu efnahagstjóni;
• innri og ytri óstöðugleiki (borgaraleg átök, byltingar, uppreisnir, valdarán, ytri og innri stríð í og ​​við ríkið);
• innri stjórnmálaviðburðir (þing- og forsetakosningar, þjóðaratkvæðagreiðslur, breyting á valdaelítum o.s.frv.);
• birting (birting) hagvísa fyrir viðkomandi lönd eða atvinnugreinar.

Aðferðir sem notaðar eru við grundvallargreiningu

Þegar grunngreining er framkvæmd eru eftirfarandi aðferðir notaðar:

Samanburðaraðferð í grundvallargreiningu á fjármálamörkuðum

Þessi aðferð byggir á samanburði á hagvísum sem birtir eru og enn er að vænta. Því sterkari sem munurinn er á þessum vísbendingum, því ofbeldisfyllri verða viðbrögð leikmanna í kauphöllinni. Og í samræmi við það getur þetta leitt til gríðarlegrar lokunar eða opnunar viðskipta í arðbærustu áttir, sem augljóslega leiðir af slíkum mun.

Árstíðabundin greining

Þáttur árstíðabundinna sveiflna á hlutabréfamarkaði hefur áhrif á eignirnar sem eru á honum. Þannig að þegar um er að ræða hlutabréf skiptir ekki aðeins ársfjórðungsuppgjör og efnahagsuppgjör félagsins máli heldur einnig fjöldi hlutabréfa sem seldir voru á markaði á tímabili eða utan árstíðar. Fyrirtæki sem starfa í mismunandi geirum atvinnulífsins fá mismunandi tekjur á mismunandi tímabilum. Þetta getur því ekki annað en haft áhrif á arðgreiðslur,
sveiflurog lausafjárstöðu hlutabréfa. Á sama tíma er samanburður á söluvísum fyrirtækja venjulega ekki aðeins gerður með vísbendingum fyrri ársfjórðungs, heldur einnig með vísbendingum sama ársfjórðungs síðasta árs. Sambærileg greining er gerð af innlendum stofnunum á þjóðhagsvísum landsins. Að auki, til að vinna með þjóðhagsvísbendingar, eru aðferðirnar til að “útrýma árstíðabundinni” notuð, með hjálp þeirra eru gögn leiðrétt. Þetta gerir þér kleift að skilja greinilega hvernig þeir eru frábrugðnir venjulegum fyrir þennan ársfjórðung, mánuð, ár. Að auki eru sérstök tímabil í kauphöllunum þar sem venjulega er fjöldalokun á tilteknum stöðum af hálfu fjárfesta (slík tímabil fela í sér aðdraganda jólafrísins). Slík tímabil eru endilega tekin með í reikninginn við greiningu á hlutabréfamörkuðum. Reyndar, á markaði með litla sveiflu, getur slík lokun leitt til mjög mikillar breytinga á verðbréfatilboðum. Auðvitað nægir árstíðabundin greining ekki ein og sér til að taka ákvörðun um kaup eða sölu eigna, heldur er hún nauðsynlegur þáttur þegar farið er í almennar grundvallarrannsóknir. Þessi aðferð er notuð þegar ekki aðeins hlutabréfamarkaðurinn er greindur. Það er einnig mikið notað þegar teknar eru ákvarðanir um kaup og sölu eigna á gjaldeyris-, hrávöru- og öðrum mörkuðum.
Lítum sem dæmi á aðstæður þar sem langvarandi rigningartími dró allt í einu á langinn. Þetta getur leitt til þess að hluta af uppskerunni tapist frá bómullarplöntunum, sem mun draga úr magni tiltækra vara og aftur leiða til hækkunar á verði fyrir hana. Þannig er hægt að spá fyrir um miklar verðbreytingar á bómullarframtíðum með því að fylgjast með árstíðarsveiflu og gera greiningu.

Afleiðandi og inductive greiningaraðferðir

Með innleiðslu vinnur fjárfestirinn úr vísbendingum ýmissa vísbendinga og frétta og byggir á þeim forsendur um hugsanlegar verðbreytingar á mörkuðum. Frádráttur er aðallega notaður til þróunarviðskipta og er oftast innifalinn í grundvallargreiningu hlutabréfa. Kjarninn í þessari aðferð er að byggja ályktanir – frá almennu til sérstakrar. Þetta er frekar flókin tækni sem getur gefið rangar niðurstöður vegna óhóflegs trausts þess sem framkvæmdi greininguna á niðurstöðum sínum. Hins vegar getur frádráttur verið ómetanlegur í aðstæðum þar sem til dæmis er nauðsynlegt að skilja hvað á að gera við EURUSD ef auknar sveiflur verða á evrópskum mörkuðum.

Fylgnitækni

Þessi tækni er samsetning sem myndast á mótum tæknilegrar og grundvallargreiningar. Kjarni þess liggur í þeirri staðreynd að með vexti einnar af eignunum getur verðmæti annarrar eignar sem tengist henni (eða tengdra eigna) annað hvort aukist eða minnkað. Í dag nota kauphallir samsvarandi vísbendingar til að gera grein fyrir fylgni, svo sem Indcor-fylgni eða OverLay Chart.

Flokkunar- og alhæfingartækni

Þessi tækni tilheyrir flóknum aðferðum á faglegu stigi og er aðallega notuð af sérfræðingum. Hún felst í því að skipta eignum niður í hópa í samræmi við „hegðun“ þeirra á markaði og eftir það er reiknuð almenn vísitala á þær. Þessi tækni er notuð til að greina markaði af helstu leikmönnum og greiningarfyrirtækjum, en reyndir fjárfestar geta búið til sína eigin þjóðhagsvísi. Slíkar vísbendingar eru til dæmis meðal annars Dow Jones vísitalan, unnin á grundvelli grundvallargreiningar fyrir 30 stærstu fyrirtækin sem flokkuð eru sem „blue chips“. Grundvallarmarkaðsgreining (hlutabréf fyrirtækja, gjaldmiðlar, dulritunargjaldmiðlar): hvað er það, grunnatriði, margfaldarar, tegundir og greiningaraðferðir: https://youtu.be/fa1xkn7OfZY

Grunngreining – kerfi og uppbygging

Kaupmaður, sem tekur ákvörðun um að fjárfesta, verður fyrst og fremst að svara nokkrum spurningum:

• á hvaða eignir hann ætlar að versla;
• hvaða gjaldmiðlar eru með í parinu (ef hann ætlar að starfa á gjaldeyrismörkuðum);
• hvaða fyrirtæki eru innifalin í samsvarandi verðbréfavísitölu (við skipulagningu starfsemi á hlutabréfamörkuðum);
• fyrirhugaðan tímaramma fyrir gerð viðskipta?

Þá þarf hann að fá upplýsingar (fréttir). Til að gera þetta geturðu notað Investing, TASS, Dow Jones, Bloomberg, CNN, RBC eða aðra efnahagsfréttarás sem hentar best hverju sinni. Sem mun veita þægilegasta og áreiðanlegasta magn rekstrargagna um fyrirhuguð viðskipti.
Eftir að hafa fengið nauðsynlegar upplýsingar dregur fjárfestirinn ályktanir um stöðu iðnaðarins eða markaðshlutans sem hann ætlar að fjárfesta í og ​​„rannsakar“ bakgrunninn í kringum nauðsynlegar eignir. Að því loknu er valinn tími, sem samkvæmt útreikningum fjárfestis hentar best fyrir viðskiptarekstur, tímarammi settur. Og eftir það þarf fjárfestirinn að snúa sér að efnahagsdagatalinu. Efnahagsdagatalið er eitt helsta tólið sem notað er í grundvallargreiningu, þaðan sem þú getur fengið allar nauðsynlegar upplýsingar um landið þar sem eignir sem vekur áhuga fjárfestisins eru staðsettar og samkvæmt áætlun fréttatilkynningarinnar skilur hann heildarupplýsingarnar. mynd af stöðu eignanna á markaði.

Stig grundvallargreiningar

Grunngreiningu má skipta í nokkur stig:

Greining á efnahagsástandinu

Slík greining hefst venjulega með skilningi á almennu ástandi markaðarins. Taktu til dæmis EUR/USD gjaldmiðilsparið. Það eru alltaf töluvert margar fréttir á evrópskum og amerískum gjaldeyrismörkuðum á öllum upplýsingakerfum. Og það er ekki erfitt að viðhalda miklum sveiflum í gjaldeyrispörum og hlutabréfum á þessum mörkuðum. Þar að auki hentar slíkt par fyrir næstum alla viðskiptastíla, þar með talið
sveiflu og
hársvörð .. Ef kaupmaður ákveður að opna samning um EUR/USD, þá ætti hann fyrst og fremst að taka eftir ákvörðunum á sviði peningamálastefnu sem teknar voru af Fed og ECB. Stjórnarnefndir beggja þessara samtaka hittast á 6 vikna fresti. Á slíkum fundum taka þeir ákvörðun um breytingar á vöxtum og kveða upp dóma á ýmsum sviðum atvinnulífsins. Með hliðsjón af þessum ákvörðunum, og með því að bera þær saman við þær fyrri, er hægt að draga ákveðnar ályktanir og þróa greiningarspár á ýmsum sviðum, sem er oft það sem faglegir sérfræðingar gera.

Greining fyrirtækja og einstakra geira atvinnulífsins

Þetta stig grundvallargreiningar á hlutabréfamarkaði felur í sér rannsókn á starfsemi fyrirtækjanna sem fjárfestirinn velur. Til þess þarf að byrja að fylgjast náið með fyrirtækjafréttum og viðburðum í greininni þar sem fyrirtækið stundar kjarnastarfsemi sína.

Til að greina verðbréfamarkaðinn eru fyrst og fremst notaðar vísitölur eins og iðnaðarmeðaltal,
S&P500 , Dow Jones, Nikkei225 og fleiri. Þessar vísitölur eru myndaðar á grundvelli starfsemi stærstu og stöðugustu fyrirtækja sem starfa á tilteknu svæði.

Jafnframt er nauðsynlegt að fylgjast með og greina breytingar á gengi vísitölanna sjálfra til þess að ákvarða nokkurn veginn nákvæmlega hvaða atvinnugreinar eru ráðandi á markaðnum. Áður en viðskipti hefjast þarf kaupmaður að athuga arðdagatalið, það er auðvelt að ákvarða upphaf og lok fyrirtækjaskýrslutímabila. Arðdagatalið birtir einnig mikið magn af gögnum sem hafa áhrif á verðmæti eigna og tilvitnun vísitalna.

Greining á verðmæti hlutabréfa og annarra verðbréfa

Þessi þáttur grundvallargreiningar á hlutabréfamarkaði tekur til fjárhagslegrar afkomu fyrirtækisins, þar með talið vöxt (lækkun) heildar- og rekstrartekna o.fl. Ef yfir langan tíma, þrátt fyrir ytri þætti, er tilhneiging til stöðugs vaxtar fjármögnunar, þá þýðir það mikinn stöðugleika og arðsemi hlutabréfa félagsins til lengri tíma litið. Þrátt fyrir að til skamms tíma (dagur, vika, mánuður) geti verðmæti hlutabréfa félagsins sveiflast bæði upp og niður.

Helstu uppsprettur gagna til grundvallargreiningar

Til að framkvæma grundvallargreiningu nota fjárfestar og fjármálasérfræðingar venjulega slíkar uppsprettur gagna eins og:

Fréttir og fjármálagreiningar

Í fyrsta lagi ættu fjárfestar að ákveða hvaða atburði og á hvaða markaði þeir munu fylgjast með. Þannig að á gjaldeyrismarkaði munu allar mikilvægar fréttir frá Bandaríkjunum hafa áhrif á dollarinn og þar með gengi næstum allra gjaldmiðla. Á sama hátt munu mikilvægir atburðir í lífi Tesla-fyrirtækisins hafa áhrif á verð hlutabréfa og annarra verðbréfa á hlutabréfamarkaði. Sama á við um hlutabréfavísitölur, þannig að áður en farið er í grundvallargreiningu ætti fjárfestirinn að skilgreina með skýrum hætti í hvaða markaðshluta hann vill fjárfesta. Eftir það er nauðsynlegt að rannsaka nákvæmlega þær upplýsingar sem tengjast viðkomandi geira sem hann valdi.

Gengi seðlabanka landa

Við gerð grundvallargreiningar er einnig nauðsynlegt að einblína á fréttir seðlabanka landa, sérstaklega ECB og FRS á sviði peningamálastefnu og vaxta á lánum. Markaðir bregðast mjög kraftmikið við nánast öllum væntingum og upplýsingar um breytingar á vöxtum eða peningastefnu geta haft mjög mikil áhrif á markaðsskipulag. Þetta á sérstaklega við um Fed (Federal Reserve System), sem stjórnar varagjaldmiðlinum og allar ákvarðanir hans endurspeglast ekki aðeins á Bandaríkjamarkaði, heldur einnig á næstum öllum öðrum mörkuðum.

Seðlabankar leiðandi landa heims:

Dynamics breytinga á núverandi gengi Seðlabanka Rússlands í augnablikinu

Efnahagsdagatal

Ein mikilvægasta heimildin til að fá nauðsynlegar grundvallargreiningar er efnahagsdagatalið. Það endurspeglar í sjónrænu formi næstum alla þróun nútíma hagkerfis, og þaðan sem þú getur dregið næstum öll nauðsynleg gögn til greiningar.

Skýrslur fyrirtækja um afkomu fjármála- og efnahagsstarfsemi

Að rannsaka skýrslur um bókhald og reikningsskil fyrirtækja gerir þér kleift að ákvarða breytur þess sem tengjast arðsemi fjármögnunar og aðrar breytur sem eru nauðsynlegar fyrir alhliða grundvallargreiningu. Á grundvelli þeirra má draga ályktanir um þróunarhorfur fyrirtækisins, stöðugleika þess (og þar af leiðandi stöðugleika verðbréfa þess)

Vísbendingar sem tekið er tillit til í grundvallargreiningu

Þessir vísbendingar innihalda:

Þjóðhagsvísar

Mikilvægustu þjóðhagsvísarnir sem eru undir táknmynd þriggja stjarna í dagatölunum eru:

• ákvörðun um vexti Seðlabankans;
• NFP (Non-Farm Payrolls)
• atvinnuleysisvísitala;
• Vísitala neysluverðs;
• landsframleiðsla (GDP).

Vinsælustu vísarnir (margfaldarar) sem notaðir eru til grundvallargreiningar

Grundvallargreining: margfeldi hlutabréfa, hvernig á að finna vanmetin hlutabréf: https://youtu.be/PgMgKY2Y5U4

Leiðandi vísbendingar

Þessar vísbendingar eru nauðsynlegar til að gera hæfa spá um hugsanlegar framtíðarbreytingar á hagkerfi landa. Breytingar á þessum vísbendingum gefa til kynna mögulegar jákvæðar eða neikvæðar breytingar sem, með einum eða öðrum hætti, munu hafa áhrif á allar (eða margar markaðsgreinar). Þessir vísbendingar gera það mögulegt að spá fyrir um, við gerð grundvallargreiningar, til dæmis um samdrátt, og þeir eru mikið notaðir í starfi greiningaraðila og forstöðumanna seðlabanka Seðlabankans við að ákvarða þróunarferilinn og aðlaga peningastefnuna. Seðlabankinn. Nánast svipuð viðmið eru notuð af fjárfestum til að byggja upp eða aðlaga aðferðir sínar á markaðnum. Þessar tegundir vísbendinga eru ma:

• Rúmmál móttöku ríkisins. leyfi til stofnframkvæmda. Því fleiri sem útgefin leyfi eru því betri eru horfur fyrir byggingariðnaðinn og aðra tengda iðnað.

Hækkun á þessum mælikvarða gefur til kynna horfur á minnkandi atvinnuleysi, bættum húsnæðislánum o.fl.

• Væntingavísitalan sýnir vilja borgaranna til að eyða peningum sínum.

Á grundvelli hennar er staða á atvinnusviði íbúa og staða efnahagsmála ríkisins ákvörðuð.

• Umfang umsókna um atvinnuleysisbætur. Vísirinn sýnir aukningu (minnkun) atvinnuleysis á tilteknu tímabili, sem endurspeglast eðlilega í magni landsframleiðslu, innheimtu skatta af kostnaði við innkaup o.s.frv.

töf vísbendingar

Þessar vísbendingar endurspegla þær breytingar sem þegar hafa orðið á efnahagslífi landsins og gangverki þeirra í gegnum tíðina. Þessir vísbendingar innihalda:

1. Atvinnuleysishlutfall . Það gefur til kynna raunverulegan fjölda atvinnulausra í landinu á hverjum tíma.
2. Vísitala neysluverðs . Sýnir gangverki breytinga á kostnaði við neytendakörfuna í ákveðinn tíma
3. Vöruskiptajöfnuður . Hlutfall af verðmæti innfluttra og útfluttra vara í landinu í ákveðinn tíma

Fjárfestar nota þessar vísbendingar í greiningu sinni til að staðfesta þá þróun sem er vel staðfest á markaðnum.

Samsvarandi vísbendingar

Þessi tegund vísbendinga er notuð þegar gerð er grundvallargreining til að fá upplýsingar um núverandi efnahagsástand landsins, sem gerir fjárfestum kleift að búa til nákvæma skýringarmynd af núverandi markaðsþróun. Meðal þeirra:

• Meðaltekjur eru vísbending um summa allra tekna einstaklings, óháð uppruna.
• Smásala – sýnir breytingar á magni smásölu vöru.
• Landsframleiðsla er verðmæti allrar vöru og þjónustu sem framleidd er í landi á tilteknu tímabili.

Þeir þættir sem nauðsynlegt er að taka tillit til og notaðir við grundvallargreiningu fela einnig í sér force majeure („atburðir sem eru óviðráðanlegar aðstæður og sem ekki er hægt að hafa áhrif á á tilteknum tíma“). Þar á meðal eru:

• Stríð, innri og ytri hernaðarátök.
• Hamfarir af mannavöldum og náttúruhamfarir.
• Pólitískur óstöðugleiki, óeirðir, óeirðir, byltingar og aðrir force majeure atburðir.

Dæmi
um óviðráðanlegar aðstæður eru kórónavírusfaraldurinn. Sem á árunum 2019-2021 breytti verulega stöðu markaðarins. Hlutabréf ferðafyrirtækja lækkuðu því í næstum sögulegu lágmarki vegna lokana á landamærum og fyrst núna hefur orðið örlítil hækkun. Á sama tíma hafa hlutabréf lyfjafyrirtækja og fyrirtækja sem framleiða líffræðilegan hlífðarbúnað og lækningatæki hækkað mikið og vöxtur þeirra heldur áfram þrátt fyrir afnám
COVID-takmarkana í sumum löndum.Grundvallargreining byggir á landsframleiðslu, verðbólgu og vöxtum, þessir þrír hagvísar geta, eins og engir aðrir, haft áhrif á markaðinn og því ber að veita þeim sérstaka og aukna athygli við greininguna.