Фундаментална анализа на берзата – теоретски основи и пракса

Фундаментална анализа на берзата – основи, индикатори, алатки, методи на фундаментална анализа на акции на компании, хартии од вредност, финансиски пазари Фундаментална анализа – фундаментална анализа, овој поим се однесува на методологијата за креирање прогнози за пазарната (размена) проценета вредност на компаниите. , која се заснова на анализа на нејзините показатели. Овој тип на анализа се користи од страна на трговците со цел објективно да се процени потенцијалот на претпријатието (вклучувајќи ја и вредноста на неговите акции). Како резултат на анализата, трговецот може да ги оцени финансиските можности на компанијата, како што се:

• вкупниот приход на компанијата;
• нето добивката добиена од компанијата;
• вкупната нето вредност на компанијата;
• обврските на компанијата, нејзиниот дебитен и кредитен долг;
• износот на пари што тече низ компанијата;
• износот на дивидендите што ги плаќа компанијата;
• показатели за успешност на компанијата.

Што пак ви овозможува правилно да го процените нивото на профитабилност и изгледите за развој.
Пример:
Како пример, земете го во предвид купувањето сложени апарати за домаќинство, како што е ТВ. Еден од купувачите едноставно ќе го купи првиот уред кој е повеќе или помалку погоден во однос на цената и дизајнот.
Друг внимателно ќе разгледа неколку опции пред да купи. Тој ќе го избере најзгодниот и сигурен модел, ќе ги проучува прегледите на клиентите, ќе ги споредува техничките спецификации и само по детална студија ќе почне да ги споредува цените и да ја бара најповолната комбинација на цена и квалитет. Ваквиот избор во однос на параметрите ќе биде фундаментална анализа пред да купите телевизор .

Фундаментална анализа на финансиските пазари – како функционира

Фундаменталната анализа на пазарот се базира првенствено на фактот дека реалната вредност на имотот на компанијата може значително да се разликува од пазарната вредност.

Во овој случај, постои можност пазарите да ги погрешат – превреднуваат или потценуваат средствата на компаниите на краток рок. Приврзаниците на фундаменталната анализа се цврсто убедени дека и покрај неточната проценка на вредноста на средствата, таа секогаш се враќа на правилната (објективна) цена.
Пример:
Како пример, разгледајте ги перформансите на акциите на Тесла. И покрај значителниот, краткорочен и шпекулативен пад на цената на акциите поврзан со полнење на информации и недостаток на микрочипови.
Долгорочно, нејзините хартии од вредност не само што ја враќаат својата висока вредност, туку и покажуваат постојан раст, а компанијата постојано го зголемува нивото на капитализација.Затоа, главната цел на примената на механизмот за фундаментална анализа е да се одреди вистинската вредност на средствата и да се спореди со моменталната пазарна цена. Таквата споредба му овозможува на трговецот самоуверено да ја предвиди промената на вредноста на средствата и на тој начин отвора финансиски можности. Ваквата анализа е практично бескорисна за краткорочни инвестиции, меѓутоа, со долгорочни инвестиции, ќе ви овозможи најпрецизно да го предвидите однесувањето на средството на пазарот.

Фундаментална и техничка анализа – главните разлики

Главните разлики помеѓу феноменалната и техничката анализа се параметрите што се анализираат. Значи, ако фундаменталната анализа ја зема предвид, пред сè, внатрешната состојба на средствата и практично не ја зема предвид состојбата на моменталната цена на средствата на пазарот. Таа техничка анализа, напротив, во основа ја разгледува и анализира само моменталната динамика на цените, што ви овозможува да ја користите со голем успех при планирање на краткорочни инвестиции.

Да се ​​расправаме за „што е подобро“ фундаментална или техничка анализа е неразумно. Секој од нив се користи за одредување на сопствените критериуми, а ако фундаменталната анализа е практично бескорисна за краткорочни инвестиции и многу помага при долгорочни инвестиции, тогаш техничката анализа е обратна.

Таа техничка анализа е дизајнирана само да работи со краткорочни инвестиции.

Фундаментална анализа: цели и задачи

За успешно искористување на анализата за прогнози во областа на инвестициите, потребно е, пред сè, да се утврдат целите и задачите кои се поставени при анализата. Целта на анализата е да се подготви инвеститорот за можна промена на вредноста на средствата. Разбирање на причинско-последичните односи кои предизвикуваат флуктуации на цените, а таквите причини обично се надворешни. Таквите настани вклучуваат:

• геополитички, социјални и економски феномени;
• општо пазарно расположение, изгледи за економски развој во однос на одредена земја;
• природни и вештачки катастрофи, ненормални услови на животната средина, чија појава предизвика значителна економска штета;
• внатрешна и надворешна нестабилност (граѓански конфликти, револуции, бунтови, државни удари, надворешни и внатрешни војни во и околу државата);
• внатрешно-политички настани (парламентарни и претседателски избори, референдуми, промена на владејачките елити итн.);
• обелоденување (објавување) на економски показатели за релевантни земји или индустрии.

Методи кои се користат во фундаменталната анализа

При спроведување на фундаментална анализа, се користат следниве методи:

Метод на споредба во фундаментална анализа на финансиските пазари

Овој метод се заснова на споредба на економските показатели кои се објавени и допрва треба да се очекуваат. Колку се посилни разликите меѓу овие показатели, толку побурна ќе биде реакцијата на играчите на берзата. И соодветно, ова може да доведе до масовно затворање или отворање на трансакции во најпрофитабилните насоки, кои очигледно произлегуваат од таквите разлики.

Сезонска анализа

Факторот на сезонски флуктуации на берзата влијае на средствата лоцирани на неа. Значи, во случајот со акциите, не се важни само кварталните финансиски и економски извештаи на компанијата, туку и бројот на акции кои се продадени на пазарот во сезона или вон сезона. Компаниите кои работат во различни сектори на економијата добиваат различни приходи во различни временски периоди. Ова, соодветно, не може да не влијае на исплатите на дивиденди,
нестабилностаи ликвидноста на акциите. Во исто време, споредувањето на показателите за продажба по компании обично се врши не само според показателите од претходниот квартал, туку и според показателите од истиот квартал од минатата година. Слична анализа прават и националните агенции за макроекономските показатели на земјата. Дополнително, за работа со макроекономски показатели, се користат методите за „елиминација на сезонската состојба“, со нивна помош се прилагодуваат податоците. Ова ви овозможува јасно да разберете како тие се разликуваат од нормата за овој квартал, месец, година. Дополнително, постојат посебни периоди на берзите во кои вообичаено има масовно затворање на одредени позиции од страна на инвеститорите (таквите периоди ја вклучуваат и пресрет на Божиќните празници). Ваквите периоди нужно се земаат предвид при анализа на берзите. Навистина, на пазар со ниска нестабилност, ваквото затворање може да доведе до многу остра промена во понудата на хартии од вредност. Се разбира, сезонската анализа сама по себе не е доволна за да се донесе одлука за купување или продажба на средства, но таа е неопходен елемент при спроведување на општи фундаментални истражувања. Овој метод се користи кога се анализира не само берзата. Широко се користи и при донесување одлуки за купување и продажба на средства на девизниот, стоковниот и други пазари.
Како пример, земете ја ситуацијата кога ненадејно се одолговлекувала продолжената сезона на дождови. Тоа може да доведе до губење на дел од родот од плантажите за памук, што ќе го намали количеството на расположлива стока и за возврат ќе доведе до зголемување на цените за неа. Така, со следење на сезонската состојба и спроведување на анализа, можно е да се предвиди остра промена на цените за фјучерси на памук.

Дедуктивни и индуктивни методи на анализа

Со помош на индукција, инвеститорот ги обработува показателите на различни показатели и новости и врз нивна основа гради претпоставки за можни промени на цените на пазарите. Одбивката главно се користи за тргување со трендови и најчесто е вклучена во фундаменталната анализа на акциите. Суштината на овој метод е да се изградат заклучоци – од општи до посебни. Ова е прилично комплицирана техника која може да даде погрешни резултати поради прекумерната доверба на лицето кое ја спроведе анализата во нивните заклучоци. Сепак, одбивањето може да биде непроценливо во ситуации кога, на пример, е неопходно да се разбере што да се прави со EURUSD во случај на зголемени флуктуации на европските пазари.

Техника на корелација

Оваа техника е комбинација формирана на пресекот на техничката и фундаменталната анализа. Нејзината суштина лежи во фактот дека, со растот на едно од средствата, вредноста на друго средство поврзано со него (или поврзани средства) може или да се зголеми или намали. Денес, берзите користат соодветни индикатори за да ја земат предвид корелацијата, како што се Indcor-Correlation или OverLay Chart.

Техника на групирање и генерализација

Оваа техника припаѓа на сложени техники на професионално ниво и главно се користи од аналитичарите. Се состои во разложување на средствата во групи во согласност со нивното „однесување“ на пазарот, а потоа на нив се пресметува генерализиран индекс. Оваа техника се користи за анализа на пазарите од страна на главните играчи и аналитички компании, но искусните инвеститори можат да создадат свој макроекономски индикатор. Таквите показатели, на пример, го вклучуваат индексот Дау Џонс, составен врз основа на фундаментална анализа за 30-те најголеми компании класифицирани како „блу чипови“. Основна анализа на пазарот (акции на компанијата, валути, криптовалути): што е тоа, основи, мултипликатори, видови и методи на анализа: https://youtu.be/fa1xkn7OfZY

Фундаментална анализа – систем и структура

Трговецот, донесувајќи одлука за инвестирање, пред сè мора да одговори на голем број прашања:

• со кои средства планира да тргува;
• кои валути се вклучени во парот (ако планира да работи на девизните пазари);
• кои компании се вклучени во соодветниот индекс на хартии од вредност (при планирање на операциите на берзите);
• планираната временска рамка за склучување трансакции?

Потоа треба да добие информации (вести). За да го направите ова, можете да ги користите Investing, TASS, Dow Jones, Bloomberg, CNN, RBC или кој било друг канал за економски вести што е најзгодно во секој случај. Што ќе обезбеди најудобна и најсигурна количина на оперативни податоци за планираните трансакции.
Откако ги добил потребните информации, инвеститорот донесува заклучоци за состојбата на индустријата или пазарниот сегмент во кој ќе инвестира и ја „истражува“ позадината околу потребните средства. После тоа, се избира времето, кое според пресметките на инвеститорот е најпогодно за трговски операции, се поставува временска рамка. И после тоа, инвеститорот треба да се сврти кон економскиот календар. Економскиот календар е една од главните алатки што се користат во фундаменталната анализа, од која можете да ги добиете сите потребни информации за земјата во која се наоѓаат средствата од интерес на инвеститорот, а според распоредот за објавување вести, тој го разбира целокупниот слика за позицијата на средствата на пазарот.

Фази на фундаментална анализа

Фундаменталната анализа може да се подели во неколку фази:

Анализа на економската состојба

Ваквата анализа обично започнува со разбирање на општата состојба на пазарот. На пример, земете го валутен пар EUR/USD. Секогаш има доста вести на европскиот и американскиот валутен пазар на сите информативни платформи. И одржувањето на силна нестабилност во валутни парови и акции на овие пазари не е тешко. Покрај тоа, таков пар е погоден за скоро сите стилови на тргување, вклучително и
замавнување и
скалпирање .. Доколку трговецот одлучи да отвори зделка за ЕУР/УСД, тогаш, пред сè, треба да обрне внимание на одлуките во областа на монетарната политика што ги донесоа ФЕД и ЕЦБ. Управните тела на двете овие организации се состануваат на секои 6 недели. На ваквите состаноци одлучуваат за промените на каматните стапки и ги даваат своите проценки во различни области од економијата. Врз основа на овие одлуки и споредувајќи ги со претходните, можно е да се извлечат одредени заклучоци и да се развијат аналитички прогнози во различни области, што често го прават професионалните аналитичари.

Анализа на компании и одделни сектори на економијата

Оваа фаза од фундаменталната анализа на берзата опфаќа проучување на активностите на компаниите избрани од инвеститорот. За да го направите ова, треба да започнете внимателно да ги следите корпоративните вести и настани во индустријата каде што компанијата ја води својата основна дејност.

За анализа на пазарот на хартии од вредност, пред сè, се користат индекси, како што се индустриски просек,
S&P500 , Dow Jones, Nikkei225 и други. Овие индекси се формираат врз основа на активностите на најголемите и најстабилните компании кои работат во одреден регион.

Истовремено, за повеќе или помалку точно да се утврди кои од индустриите сега се доминантни на пазарот, потребно е и следење и анализа на промената на стапките на самите индекси. Пред да започне трговските операции, трговецот треба да го провери календарот за дивиденда, лесно е да се одреди почетокот и крајот на сезоните за корпоративно известување. Календарот за дивиденда објавува и голема количина на податоци кои влијаат на вредноста на средствата и на понудата на индексите.

Анализа на вредноста на акциите и другите хартии од вредност

Овој аспект на фундаменталната анализа на берзата ги зема предвид финансиските перформанси на компанијата, вклучително и растот (намалувањето) на вкупните и оперативните приходи итн. Доколку на подолг временски период, и покрај надворешните фактори, постои тенденција за стабилен раст на капитализацијата, тогаш тоа значи висока стабилност и профитабилност на акциите на компанијата на долг рок. И покрај фактот дека на краток рок (ден, недела, месец), вредноста на акциите на компанијата може да флуктуира и нагоре и надолу.

Главни извори на податоци за фундаментална анализа

За да се спроведе фундаментална анализа, инвеститорите и финансиските аналитичари обично користат такви извори на податоци како што се:

Вести и финансиска аналитика

Пред се, инвеститорите треба да одлучат кои настани и на кој пазар ќе ги следат. Така на девизниот пазар секоја значајна вест од САД ќе влијае на доларот, па оттука и на курсот на речиси сите валути. На ист начин, важните настани во животот на компанијата Тесла ќе влијаат на квотите на акции и други хартии од вредност на берзата. Истото важи и за берзанските индекси, па пред да се впушти во фундаментална анализа, инвеститорот треба јасно да дефинира во кој од пазарните сегменти сака да инвестира. После тоа, неопходно е точно да се проучат информациите поврзани со конкретниот сектор што го избрал.

Стапки на централните банки на земјите

При спроведувањето на фундаменталната анализа, неопходно е да се фокусираме и на билтените на Централните банки на земјите, особено на ЕЦБ и ФРС во областа на монетарната политика и каматните стапки на заемите. Пазарите реагираат многу динамично на речиси секоја промена во очекувањата, а информациите за промените во каматните стапки или монетарната политика може да имаат многу силно влијание врз конфигурацијата на пазарот. Ова особено се однесува на ФЕД (Федерален резервен систем), кој ја контролира резервната валута и секоја нејзина одлука се рефлектира не само на американскиот пазар, туку и на речиси сите други пазари.

Централни банки на водечките земји во светот:

Динамика на промени во тековната стапка на Централната банка на Руската Федерација за тековно време

Економски календар

Еден од најважните извори за добивање на потребните за фундаментална анализа е Економскиот календар. Во визуелна форма ги отсликува речиси сите трендови на модерната економија, и од која можете да ги извлечете речиси сите потребни податоци за анализа.

Извештаи на компаниите за резултатите од финансиските и економските активности

Проучувањето на извештаите од сметководството и финансиските извештаи на компаниите ви овозможува да ги одредите неговите параметри поврзани со профитабилноста на капитализацијата и другите параметри кои се неопходни за сеопфатна фундаментална анализа. Врз основа на нив, може да се извлечат заклучоци за изгледите за развој на компанијата, нејзината стабилност (и, соодветно, стабилноста на нејзините хартии од вредност)

Индикатори кои се земаат предвид при фундаменталната анализа

Овие индикатори вклучуваат:

Макроекономски показатели

Најважните макроекономски показатели кои се наоѓаат под иконата со три ѕвезди во календарите се:

• одлука за каматната стапка на Централната банка;
• NFP (платни списоци што не се од фарма)
• индекс на невработеност;
• индекс на потрошувачки цени;
• БДП (Бруто домашен производ).

Најпопуларните индикатори (множители) кои се користат за фундаментална анализа

Фундаментална анализа: множители на акции, како да најдете потценети акции: https://youtu.be/PgMgKY2Y5U4

Водечки индикатори

Ваквите показатели се потребни за да се направи компетентна прогноза за можните идни промени во економиите на земјите. Промените во овие показатели укажуваат на можни позитивни или негативни промени, кои, на еден или друг начин, ќе влијаат на сите (или на многу пазарни сектори). Овие показатели овозможуваат да се предвиди, при спроведување на фундаментална анализа, на пример, рецесија и тие се широко користени во работата на аналитичарите и раководителите на централните тела на Централната банка за одредување на векторот на развој и прилагодување на монетарната политика на Централната банка. Практично слични критериуми се користат од страна на инвеститорите за градење или прилагодување на нивните стратегии на пазарот. Овие типови на индикатори вклучуваат:

• Обемот на приемот на државата. дозволи за капитална градба. Колку е поголем бројот на издадени дозволи, толку се подобри изгледите за градежната индустрија и другите сродни индустрии.

Зголемувањето на овој индикатор укажува на изгледите за намалување на невработеноста, подобрување на условите за хипотекарно кредитирање итн.

• Индексот на доверба на потрошувачите ја покажува подготвеноста на граѓаните да ги трошат своите пари.

Врз негова основа се утврдуваат состојбите во областа на вработувањето на населението и состојбата на економијата на државата.

• Обемот на барања за надоместок за невработеност. Показателот покажува пораст (намалување) на невработеноста во одреден период, што природно се рефлектира на нивото на БДП, наплатата на даноците на трошоците за набавка и сл.

показатели за заостанување

Овие показатели ги отсликуваат веќе настанатите промени во економијата на земјата и нивната динамика со текот на времето. Овие индикатори вклучуваат:

1. Стапка на невработеност . Тоа го означува вистинскиот број на невработени во земјата во дадено време.
2. Индекс на потрошувачки цени . Прикажување на динамиката на промените на цената на потрошувачката кошничка за одреден временски период
3. Трговско салдо . Односот на вредноста на увезената и извезената стока во земјата за одреден временски период

Инвеститорите ги користат овие показатели во нивната анализа за да ги потврдат трендовите кои се цврсто воспоставени на пазарот.

Индикатори за совпаѓање

Овој тип индикатор се користи при спроведување на фундаментална анализа за да се добијат информации за моменталната економска состојба на земјата, што им овозможува на инвеститорите да креираат детален дијаграм за тековните трендови на пазарот. Меѓу нив:

• Просечниот приход е показател за збирот на сите приходи на поединецот, без оглед на изворот.
• Продажба на мало – покажува промени во обемот на продажба на стоки на мало.
• БДП е вредноста на сите стоки и услуги произведени во една земја во одреден временски период.

Факторите кои нужно се земаат предвид и се користат во фундаменталната анализа, исто така, вклучуваат виша сила („настани кои се околности на виша сила и на кои не може да се влијае во дадено време“). Тие вклучуваат:

• Војни, внатрешни и надворешни воени конфликти.
• Човечки катастрофи и природни катастрофи.
• Политичка нестабилност, немири, немири, револуции и други настани од виша сила.

Пример
Примерите за виша сила ја вклучуваат пандемијата на коронавирус. Што во текот на 2019-2021 година значително ја промени состојбата на пазарот. Така, акциите на туристичките компании потонаа на речиси историски најниско ниво поради затворањето на границите, а дури сега има многу благ пораст. Во исто време, акциите на фармацевтските компании и компаниите што произведуваат опрема за лична биолошка заштита и медицинска опрема нагло се зголемија, а нивниот раст продолжува и покрај укинувањето на
ограничувањата за СОВИД од страна на некои земји.Фундаменталната анализа се заснова на БДП, инфлацијата и каматните стапки, овие три економски показатели како ниеден друг не можат да влијаат на пазарот.Затоа при спроведување на анализа треба да им се посвети посебно, зголемено внимание.