Фундаментална анализа на берзи – теоријске основе и пракса

Фундаментална анализа тржишта акција – основе, индикатори, алати, методе фундаменталне анализе акција предузећа, хартија од вредности, финансијских тржишта Фундаментална анализа – фундаментална анализа, овај термин се односи на методологију за креирање прогнозе тржишне (берзанске) процењене вредности предузећа. , који се заснива на анализи његових индикатора. Ову врсту анализе користе трговци како би објективно проценили потенцијал предузећа (укључујући вредност његових акција). Као резултат анализе, трговац може проценити финансијске могућности компаније, као што су:

• укупан приход компаније;
• нето добит коју је примило предузеће;
• укупна нето вредност компаније;
• обавезе предузећа, његов дуговни и кредитни дуг;
• износ новца који тече кроз компанију;
• износ дивиденди коју је исплатило друштво;
• индикатори учинка предузећа.

Што вам заузврат омогућава да правилно процените ниво профитабилности и перспективе развоја.
Пример:
Као пример, размотрите куповину сложених кућних апарата, као што је ТВ. Један од купаца ће једноставно купити први уређај који је мање-више погодан по цени и дизајну.
Други ће пажљиво размотрити неколико опција пре куповине. Он ће изабрати најповољнији и најпоузданији модел, проучити рецензије купаца, упоредити техничке спецификације, а тек након детаљне студије ће почети да упоређује цене и тражи најповољнију комбинацију цене и квалитета. Такав избор у смислу параметара биће фундаментална анализа пре куповине телевизора .

Фундаментална анализа финансијских тржишта – како то функционише

Фундаментална анализа тржишта заснива се пре свега на чињеници да се реална вредност имовине предузећа може значајно разликовати од тржишне вредности.

У овом случају постоји могућност да тржишта краткорочно погрешно процене – прецене или потцене имовину предузећа. Присталице фундаменталне анализе су чврсто убеђене да се, упркос погрешној процени вредности имовине, она увек враћа на тачну (објективну) цену.
Пример:
Као пример, размотрите перформансе Теслиних акција. Упркос значајном, краткорочно, и шпекулативном паду цене акција повезаном са пуњењем информацијама и недостатком микрочипова.
Дугорочно, њене хартије од вредности не само да враћају своју високу вредност, већ показују и сталан раст, а компанија стално повећава ниво капитализације.Стога је главна сврха примене механизма фундаменталне анализе да се утврди права вредност имовине и упореди са тренутном тржишном ценом. Такво поређење омогућава трговцу да поуздано предвиди промену вредности имовине и тиме отвара финансијске могућности. Таква анализа је практично бескорисна за краткорочна улагања, међутим, са дугорочним улагањима, омогућиће вам да најтачније предвидите понашање имовине на тржишту.

Фундаментална и техничка анализа – главне разлике

Главне разлике између феноменалне и техничке анализе су параметри који се анализирају. Дакле, ако фундаментална анализа разматра, пре свега, унутрашње стање имовине и практично не разматра стање тренутне цене имовине на тржишту. Та техничка анализа, напротив, у основи разматра и анализира само тренутну динамику цена, што вам омогућава да је са великим успехом користите приликом планирања краткорочних инвестиција.

Расправа о томе „шта је боље“ фундаментална или техничка анализа је неразумна. Сваки од њих се користи за одређивање сопствених критеријума, а ако је фундаментална анализа практично бескорисна за краткорочна улагања и много помаже код дугорочних улагања, онда је техничка анализа супротна.

Та техничка анализа је дизајнирана само за рад са краткорочним инвестицијама.

Фундаментална анализа: циљеви и задаци

За успешно коришћење анализе за прогнозе у области инвестиција, неопходно је, пре свега, утврдити циљеве и задатке који се постављају током анализе. Сврха анализе је да припреми инвеститора за могућу промену вредности имовине. Разумевање узрочно-последичних веза које изазивају флуктуације цена, а такви узроци су обично спољашњи. Такви догађаји укључују:

• геополитичке, друштвене и економске појаве;
• опште тржишно расположење, изгледи за економски развој у односу на одређену земљу;
• природне катастрофе и катастрофе изазване човеком, ненормални услови животне средине, чија је појава проузроковала значајну економску штету;
• унутрашња и спољна нестабилност (грађански сукоби, револуције, побуне, државни удари, спољни и унутрашњи ратови уи око државе);
• унутрашња политичка дешавања (парламентарни и председнички избори, референдуми, смене владајућих елита итд.);
• обелодањивање (објављивање) економских показатеља за релевантне земље или индустрије.

Методе које се користе у фундаменталној анализи

Приликом спровођења фундаменталне анализе користе се следеће методе:

Метода поређења у фундаменталној анализи финансијских тржишта

Овај метод се заснива на поређењу економских показатеља који су објављени и који се тек очекују. Што су разлике између ових показатеља веће, то ће реакција играча на берзи бити бурнија. И сходно томе, ово може довести до масовног затварања или отварања трансакција у најпрофитабилнијим правцима, који очигледно произилазе из таквих разлика.

Сезонска анализа

Фактор сезонских флуктуација берзе утиче на средства која се налазе на њој. Дакле, у случају акција, нису важни само квартални финансијски и економски извештаји компаније, већ и број акција које су продате на тржишту у сезони или ван сезоне. Компаније које послују у различитим секторима привреде добијају различите приходе у различитим временским периодима. То, сходно томе, не може а да не утиче на исплату дивиденди,
волатилности ликвидност акција. Истовремено, поређење показатеља продаје по компанијама обично се врши не само према показатељима из претходног квартала, већ и према показатељима истог квартала прошле године. Сличну анализу раде националне агенције о макроекономским показатељима земље. Поред тога, за рад са макроекономским показатељима користе се методе “елиминисања сезонскости”, уз њихову помоћ се прилагођавају подаци. Ово вам омогућава да јасно разумете како се разликују од норме за овај квартал, месец, годину. Поред тога, на берзама постоје одвојени периоди током којих обично долази до масовног затварања одређених позиција од стране инвеститора (у такве периоде спада и предвечерје божићних празника). Такви периоди се нужно узимају у обзир приликом анализе тржишта акција. Заиста, на тржишту ниске волатилности, такво затварање може довести до веома оштре промене у котацијама хартија од вредности. Наравно, само сезонска анализа није довољна за доношење одлуке о куповини или продаји имовине, али је неопходан елемент при спровођењу општих фундаменталних истраживања. Овај метод се користи када се анализира не само берза. Такође се широко користи приликом доношења одлука о куповини и продаји имовине на девизном, робном и другим тржиштима.
Као пример, размотрите ситуацију у којој се продужена кишна сезона изненада отегла. То може довести до губитка дела усева са плантажа памука, што ће смањити количину расположиве робе и довести до повећања цена за њу. Дакле, праћењем сезоналности и спровођењем анализе могуће је предвидети оштру промену цена фјучерса памука.

Дедуктивне и индуктивне методе анализе

Користећи индукцију, инвеститор обрађује индикаторе различитих индикатора и вести и на основу њих гради претпоставке о могућим променама цена на тржиштима. Одбитак се углавном користи за трговање у тренду и најчешће се укључује у фундаменталну анализу акција. Суштина ове методе је да се изграде закључци – од општег до посебног. Ово је прилично компликована техника која може дати погрешне резултате због превеликог поверења особе која је спровела анализу у своје закључке. Међутим, одбитак може бити непроцењив у ситуацијама када је, на пример, потребно разумети шта учинити са ЕУРУСД-ом у случају повећаних флуктуација на европским тржиштима.

Техника корелације

Ова техника је комбинација формирана на пресеку техничке и фундаменталне анализе. Његова суштина лежи у чињеници да са растом једног од средстава, вредност другог средства повезаног са њим (или повезаних средстава) може или да се повећа или смањи. Данас, берзе користе одговарајуће индикаторе за обрачун корелације, као што су Индцор-Цоррелатион или ОверЛаи Цхарт.

Техника груписања и генерализације

Ова техника спада у сложене технике на професионалном нивоу и углавном је користе аналитичари. Састоји се у разбијању средстава у групе у складу са њиховим „понашањем“ на тржишту, а након тога се на њих израчунава генерализовани индекс. Ову технику користе за анализу тржишта главни играчи и аналитичке компаније, али искусни инвеститори могу креирати сопствени макроекономски индикатор. Такви показатељи, на пример, укључују индекс Дау Џонс, састављен на основу фундаменталне анализе за 30 највећих компанија класификованих као „плави чипови”. Фундаментална анализа тржишта (акције компаније, валуте, криптовалуте): шта је то, основе, множитељи, врсте и методе анализе: хттпс://иоуту.бе/фа1ккн7ОфЗИ

Фундаментална анализа – систем и структура

Трговац, доносећи одлуку да инвестира, пре свега мора да одговори на неколико питања:

• на којој имовини планира да тргује;
• које су валуте укључене у пар (ако планира да ради на валутним тржиштима);
• која предузећа су укључена у одговарајући индекс хартија од вредности (приликом планирања пословања на берзама);
• планирани временски оквир за закључење трансакција?

Онда треба да добије информације (вести). Да бисте то урадили, можете користити Инвестинг, ТАСС, Дов Јонес, Блоомберг, ЦНН, РБЦ или било који други канал економских вести који је најпогоднији у сваком случају. Што ће обезбедити најудобнију и најпоузданију количину оперативних података о планираним трансакцијама.
Након што је добио потребне информације, инвеститор доноси закључке о стању индустрије или тржишног сегмента у који ће улагати и „испитује“ позадину око потребних средстава. Након тога се бира време које је, према прорачунима инвеститора, најпогодније за трговинске операције, поставља се временски оквир. И након тога, инвеститор треба да се окрене економском календару. Економски календар је један од главних алата који се користе у фундаменталној анализи, из којег можете добити све потребне информације о земљи у којој се налази имовина од интереса за инвеститора, а према распореду саопштења, он разуме свеукупну слику положаја имовине на тржишту.

Фазе фундаменталне анализе

Фундаментална анализа се може поделити у неколико фаза:

Анализа економске ситуације

Таква анализа обично почиње разумевањем опште ситуације на тржишту. На пример, узмите валутни пар ЕУР/УСД. На европским и америчким валутним тржиштима увек има доста вести на свим информационим платформама. А одржавање јаке волатилности у валутним паровима и акцијама на овим тржиштима није тешко. Штавише, такав пар је погодан за скоро све стилове трговања, укључујући
замах и
скалпирање .. Ако трговац одлучи да отвори посао на ЕУР/УСД, онда, пре свега, треба да обрати пажњу на одлуке у области монетарне политике које су донели Фед и ЕЦБ. Управни органи обе ове организације састају се сваких 6 недеља. На оваквим састанцима одлучују о промени каматних стопа и доносе своје судове у разним областима привреде. На основу ових одлука, а упоређујући их са претходним, могуће је извући одређене закључке и израдити аналитичке прогнозе у различитим областима, што често раде професионални аналитичари.

Анализа предузећа и појединих сектора привреде

Ова фаза фундаменталне анализе тржишта акција укључује проучавање активности компанија које је изабрао инвеститор. Да бисте то урадили, морате да почнете да пажљиво пратите корпоративне вести и догађаје у индустрији у којој компанија обавља своју основну делатност.

За анализу тржишта хартија од вредности, пре свега, користе се индекси, као што су Индустриал Авераге,
С&П500 , Дов Јонес, Никкеи225 и други. Ови индекси се формирају на основу активности највећих и најстабилнијих компанија које послују у одређеном региону.

Истовремено, да би се мање или више тачно утврдило која од индустрија сада доминира на тржишту, потребно је пратити и анализирати промену стопа самих индекса. Пре почетка трговања, трговац треба да провери календар дивиденди, лако је одредити почетак и крај сезоне корпоративног извештавања. Календар дивиденди такође објављује велику количину података који утичу на вредност имовине и котацију индекса.

Анализа вредности акција и других хартија од вредности

Овај аспект фундаменталне анализе тржишта акција разматра финансијске перформансе компаније, укључујући раст (смањење) укупног и оперативног прихода, итд. Ако у дужем временском периоду, упркос спољним факторима, постоји тенденција стабилног раста капитализације, онда то значи високу стабилност и профитабилност акција компаније на дужи рок. Упркос чињеници да у кратком року (дан, недеља, месец), вредност акција компаније може да флуктуира и навише и наниже.

Главни извори података за фундаменталну анализу

За спровођење фундаменталне анализе инвеститори и финансијски аналитичари обично користе такве изворе података као што су:

Вести и финансијска аналитика

Пре свега, инвеститори треба да одлуче које ће догађаје и на ком тржишту пратити. Дакле, на девизном тржишту свака значајна вест из Сједињених Држава ће утицати на долар, а самим тим и на курс готово свих валута. На исти начин ће важни догађаји у животу компаније Тесла утицати на котације акција и других хартија од вредности на берзи. Исто важи и за берзанске индексе, па пре него што се упусти у фундаменталну анализу, инвеститор треба да јасно дефинише у који од тржишних сегмената жели да улаже. Након тога, потребно је проучити тачно информације везане за одређени сектор који је он изабрао.

Стопе централних банака земаља

Приликом спровођења фундаменталне анализе потребно је фокусирати се и на билтене централних банака земаља, посебно ЕЦБ и ФРС у области монетарне политике и каматних стопа на кредите. Тржишта веома динамично реагују на скоро сваку промену очекивања, а информације о променама каматних стопа или монетарне политике могу имати веома снажан утицај на конфигурацију тржишта. Ово се посебно односи на Фед (Федерал Ресерве Систем), који контролише резервну валуту и ​​свака његова одлука се одражава не само на америчком тржишту, већ и на скоро свим другим тржиштима.

Централне банке водећих земаља света:

динамика промена тренутног курса Централне банке Руске Федерације за тренутно време

Економски календар

Један од најважнијих извора за добијање неопходних за фундаменталну анализу је Економски календар. Она у визуелном облику одражава готово све трендове савремене привреде, и из које можете извући готово све податке потребне за анализу.

Извештаји предузећа о резултатима финансијско-привредне делатности

Проучавање извештаја рачуноводствених и финансијских извештаја предузећа омогућава вам да одредите његове параметре који се односе на профитабилност капитализације и друге параметре који су неопходни за свеобухватну фундаменталну анализу. На основу њих се могу извући закључци о изгледима за развој компаније, њеној стабилности (и, сходно томе, стабилности њених хартија од вредности)

Индикатори који се узимају у обзир у фундаменталној анализи

Ови индикатори укључују:

Макроекономски показатељи

Најважнији макроекономски показатељи који се налазе испод иконе три звездице у календарима су:

• одлука о каматној стопи Централне банке;
• НФП (платни спискови који нису пољопривредници)
• индекс незапослености;
• Индекс потрошачких цијена;
• БДП (Бруто домаћи производ).

Најпопуларнији индикатори (мултипликатори) који се користе за фундаменталну анализу

Фундаментална анализа: вишеструке акције, како пронаћи потцењене акције: хттпс://иоуту.бе/ПгМгКИ2И5У4

Водећи индикатори

Ове врсте индикатора су потребне да би се направила компетентна прогноза о могућим будућим променама у привредама земаља. Промене ових индикатора указују на могуће позитивне или негативне промене, које ће, на овај или онај начин, утицати на све (или многе секторе тржишта). Ови индикатори омогућавају да се приликом спровођења фундаменталне анализе предвиди, на пример, рецесија, а широко се користе у раду аналитичара и руководилаца централних органа Централне банке за одређивање вектора развоја и прилагођавање монетарне политике Централна банка. Практично сличне критеријуме користе инвеститори да би изградили или прилагодили своје стратегије на тржишту. Ове врсте индикатора укључују:

• Обим пријема др. дозволе за капиталну изградњу. Што је већи број издатих дозвола, то су бољи изгледи за грађевинску индустрију и друге сродне индустрије.

Повећање овог индикатора указује на изгледе за смањење незапослености, побољшање услова хипотекарног кредитирања итд.

• Индекс поверења потрошача показује спремност грађана да троше свој новац.

На основу њега утврђује се стање у области запошљавања становништва и стање привреде државе.

• Обим захтева за накнаду за незапослене. Индикатор показује повећање (смањење) незапослености у одређеном периоду, што се природно одражава на ниво БДП-а, наплату пореза на трошкове набавке и сл.

индикатори заостајања

Ови показатељи одражавају промене које су се већ десиле у привреди земље и њихову динамику током времена. Ови индикатори укључују:

1. Стопа незапослености . Означава стварни број незапослених у земљи у датом тренутку.
2. Индекс потрошачких цена . Приказ динамике промене трошкова потрошачке корпе за одређени временски период
3. Трговински биланс . Однос вредности увезене и извезене робе у земљи за одређени временски период

Инвеститори користе ове индикаторе у својим анализама како би потврдили трендове који су чврсто успостављени на тржишту.

Подударни индикатори

Ова врста индикатора се користи приликом спровођења фундаменталне анализе за добијање информација о тренутном економском стању земље, што омогућава инвеститорима да креирају детаљан дијаграм тренутних тржишних трендова. Међу њима:

• Просечан приход је показатељ збира свих прихода појединца, без обзира на извор.
• Малопродаја – приказује промене у обиму малопродаје робе.
• БДП је вредност свих добара и услуга произведених у некој земљи у одређеном временском периоду.

Фактори који се нужно узимају у обзир и користе у фундаменталној анализи укључују и вишу силу („догађаји који су околности више силе и на које се у датом тренутку не може утицати“). Ови укључују:

• Ратови, унутрашњи и спољни војни сукоби.
• Катастрофе изазване човеком и природне катастрофе.
• Политичка нестабилност, немири, немири, револуције и други догађаји више силе.

Пример
Примери више силе укључују пандемију коронавируса. Што је током 2019-2021 значајно променило стање на тржишту. Тако су акције туристичких компанија потонуле на скоро историјски минимум због затварања граница, а тек сада је дошло до веома благог повећања. Истовремено, акције фармацеутских компанија и компанија које производе опрему за личну биолошку заштиту и медицинску опрему су нагло порасле, а њихов раст се наставља упркос укидању
ограничења ЦОВИД-а од стране неких земаља.Фундаментална анализа заснована је на БДП-у, инфлацији и каматним стопама, ова три економска показатеља, као ниједан други, могу утицати на тржиште, па им се приликом анализе треба посветити посебна, повећана пажња.