Fundamental analys på aktiemarknaden – teoretiska grunder och praktik

Fundamental analys av aktiemarknaden – grunder, indikatorer, verktyg, metoder för fundamental analys av företagsaktier, värdepapper, finansiella marknader Fundamental analys – fundamental analys, denna term hänvisar till metoden för att skapa prognoser för marknaden (börsen) uppskattat värde av företag, som bygger på analysen av dess indikatorer. Denna typ av analys används av handlare för att objektivt bedöma företagets potential (inklusive värdet på dess aktier). Som ett resultat av analysen kan näringsidkaren utvärdera företagets finansiella kapacitet, till exempel:

• företagets totala intäkter;
• nettovinst som företaget erhållit;
• företagets totala nettoförmögenhet;
• företagets skulder, dess debet- och kreditskulder;
• mängden pengar som flödar genom företaget;
• beloppet av utdelningar som betalats av företaget;
• företagets resultatindikatorer.

Vilket i sin tur låter dig bedöma lönsamhetsnivån och utvecklingsutsikterna korrekt.
Exempel:
Som ett exempel, överväg inköp av komplexa hushållsapparater, såsom en TV. En av köparna kommer helt enkelt att köpa den första enheten som är mer eller mindre lämplig vad gäller pris och design.
En annan kommer noggrant att överväga flera alternativ innan du gör ett köp. Han kommer att välja den mest bekväma och pålitliga modellen, studera kundrecensioner, jämföra tekniska specifikationer, och först efter en detaljerad studie kommer han att börja jämföra priser och leta efter den mest fördelaktiga kombinationen av pris och kvalitet. Ett sådant val när det gäller parametrar kommer att vara en grundläggande analys innan du köper en TV .

Grundläggande analys av finansiella marknader – hur det fungerar

Grundläggande marknadsanalys bygger i första hand på att det verkliga värdet på ett företags tillgångar kan skilja sig väsentligt från marknadsvärdet.

I det här fallet finns det en möjlighet att marknaderna kan felvärdera – övervärdera eller undervärdera företagens tillgångar på kort sikt. Anhängare av fundamental analys är fast övertygade om att den, trots den felaktiga bedömningen av tillgångarnas värde, alltid återgår till det korrekta (objektiva) priset.
Exempel:
Som ett exempel, betrakta prestandan för Tesla-aktien. Trots den betydande, på kort sikt, och spekulativa nedgången i aktiekursen i samband med informationsstoppning och brist på mikrochips.
På lång sikt ger dess värdepapper inte bara tillbaka sitt höga värde utan visar också en stadig tillväxt, och företaget ökar hela tiden sin kapitaliseringsnivå.Därför är huvudsyftet med att tillämpa den grundläggande analysmekanismen att bestämma det verkliga värdet av tillgångar och jämföra det med det aktuella marknadspriset. En sådan jämförelse gör det möjligt för näringsidkaren att med säkerhet förutsäga förändringen i värdet på tillgångar och öppnar därmed upp för ekonomiska möjligheter. En sådan analys är praktiskt taget värdelös för kortsiktiga investeringar, men med långsiktiga investeringar är det han som mest exakt förutsäger en tillgångs beteende på marknaden.

Grundläggande och teknisk analys – de viktigaste skillnaderna

De huvudsakliga skillnaderna mellan fenomenal och teknisk analys är parametrarna som analyseras. Så om grundläggande analys överväger, först och främst, det interna tillståndet för tillgångar och praktiskt taget inte beaktar tillståndet för det aktuella priset på tillgångar på marknaden. Den tekniska analysen, tvärtom, överväger och analyserar i princip bara den nuvarande prisdynamiken, vilket gör att du kan använda den med stor framgång när du planerar kortsiktiga investeringar.

Att argumentera om ”vilket är bättre” grundläggande eller teknisk analys är orimligt. Var och en av dem används för att bestämma sina egna kriterier, och om fundamental analys är praktiskt taget värdelös för kortsiktiga investeringar och hjälper mycket med långsiktiga investeringar, så är teknisk analys motsatsen.

Den tekniska analysen är utformad bara för att fungera med kortsiktiga investeringar.

Grundläggande analys: mål och mål

För att framgångsrikt kunna använda analysen för prognoser inom investeringsområdet är det först och främst nödvändigt att fastställa de mål och mål som sätts upp under analysen. Syftet med analysen är att förbereda investeraren för en eventuell förändring av tillgångarnas värde. Förstå orsak-och-verkan-sambanden som orsakar prisfluktuationer, och sådana orsaker är vanligtvis externa. Sådana evenemang inkluderar:

• geopolitiska, sociala och ekonomiska fenomen;
• allmänt marknadssentiment, utsikter för ekonomisk utveckling i förhållande till ett visst land;
• naturkatastrofer och katastrofer orsakade av människor, onormala miljöförhållanden, vars förekomst orsakade betydande ekonomisk skada;
• inre och yttre instabilitet (medborgerliga konflikter, revolutioner, uppror, statskupp, externa och interna krig i och runt staten);
• interna politiska händelser (parlaments- och presidentval, folkomröstningar, byte av styrande eliter, etc.);
• offentliggörande (publicering) av ekonomiska indikatorer för relevanta länder eller branscher.

Metoder som används i fundamental analys

När du utför grundläggande analys används följande metoder:

Jämförelsemetod i fundamental analys av finansiella marknader

Denna metod är baserad på en jämförelse av ekonomiska indikatorer som publicerats och ännu inte kan förväntas. Ju starkare skillnaderna är mellan dessa indikatorer, desto våldsammare blir reaktionen från börsaktörerna. Och följaktligen kan detta leda till en massiv stängning eller öppning av transaktioner i de mest lönsamma riktningarna, vilket uppenbarligen följer av sådana skillnader.

Säsongsanalys

Faktorn för säsongsvariationer på aktiemarknaden påverkar tillgångarna på den. Så när det gäller aktier är inte bara de kvartalsvisa finansiella och ekonomiska rapporterna för företaget viktiga, utan också antalet aktier som såldes på marknaden under säsong eller under lågsäsong. Företag som verkar inom olika sektorer av ekonomin får olika intäkter under olika tidsperioder. Detta kan följaktligen inte annat än påverka utdelningen,
volatilitetenoch aktiers likviditet. Samtidigt utförs jämförelser av försäljningssiffror för företag vanligtvis inte bara av indikatorerna för föregående kvartal, utan också av indikatorerna för samma kvartal förra året. En liknande analys görs av nationella myndigheter på landets makroekonomiska indikatorer. Dessutom, för att arbeta med makroekonomiska indikatorer, används metoderna för att ”eliminera säsongsvariationer”, med deras hjälp justeras data. Detta låter dig tydligt förstå hur de skiljer sig från normen för detta kvartal, månad, år. Dessutom finns det separata perioder på börserna under vilka det i regel sker en massstängning av vissa positioner av investerare (sådana perioder inkluderar julafton). Sådana perioder beaktas med nödvändighet vid analys av aktiemarknaderna. På en marknad med låg volatilitet kan en sådan stängning faktiskt leda till en mycket kraftig förändring av värdepapperskurserna. Enbart säsongsanalys räcker förstås inte för att fatta ett beslut om att köpa eller sälja tillgångar, men det är ett nödvändigt element när man bedriver allmän grundforskning. Denna metod används när man analyserar inte bara aktiemarknaden. Det används också i stor utsträckning när man fattar beslut om köp och försäljning av tillgångar på valuta-, råvaru- och andra marknader.
Som ett exempel, tänk på en situation där en utdragen regnperiod plötsligt drog ut på tiden. Detta kan leda till att en del av skörden försvinner från bomullsplantagerna, vilket kommer att minska mängden tillgängliga varor och i sin tur leda till en ökning av priserna på det. Genom att spåra säsongsvariationer och genomföra analyser är det alltså möjligt att förutse en kraftig förändring av priserna på bomullsterminer.

Deduktiva och induktiva analysmetoder

Med hjälp av induktion bearbetar investeraren indikatorerna för olika indikatorer och nyheter och bygger på deras bas antaganden om möjliga prisförändringar på marknaderna. Avdrag används främst för trendhandel och ingår oftast i den fundamentala analysen av aktier. Kärnan i denna metod är att bygga slutsatser – från allmänt till särskilt. Detta är en ganska komplicerad teknik som kan ge felaktiga resultat på grund av det överdrivna förtroendet hos personen som genomförde analysen i sina slutsatser. Däremot kan avdrag vara ovärderligt i situationer där det till exempel är nödvändigt att förstå vad man ska göra med EURUSD vid ökade fluktuationer på europeiska marknader.

Korrelationsteknik

Denna teknik är en kombination som bildas i skärningspunkten mellan teknisk och fundamental analys. Dess kärna ligger i det faktum att med tillväxten av en av tillgångarna kan värdet på en annan tillgång som är associerad med den (eller tillhörande tillgångar) antingen öka eller minska. Idag använder börser motsvarande indikatorer för att redogöra för korrelation, såsom Indcor-Correlation eller OverLay Chart.

Grupperings- och generaliseringsteknik

Denna teknik tillhör komplexa metoder på professionell nivå och används främst av analytiker. Det består i att dela upp tillgångar i grupper i enlighet med deras ”beteende” på marknaden, och efter det beräknas ett generaliserat index på dem. Denna teknik används för att analysera marknader av stora aktörer och analytiska företag, men erfarna investerare kan skapa sin egen makroekonomiska indikator. Sådana indikatorer inkluderar till exempel Dow Jones-indexet, sammanställt på grundval av fundamental analys för de 30 största företagen klassificerade som ”blue chips”. Grundläggande marknadsanalys (företagsaktier, valutor, kryptovalutor): vad är det, grunderna, multiplikatorer, typer och metoder för analys: https://youtu.be/fa1xkn7OfZY

Fundamentalanalys – system och struktur

En näringsidkare som fattar ett beslut om att investera måste först och främst svara på ett antal frågor:

• på vilka tillgångar han planerar att handla;
• vilka valutor som ingår i paret (om han planerar att arbeta på valutamarknaderna);
• vilka bolag som ingår i motsvarande värdepappersindex (vid planering av verksamheten på aktiemarknaderna);
• den planerade tidsramen för slutförandet av transaktioner?

Då behöver han få information (nyheter). För att göra detta kan du använda Investing, TASS, Dow Jones, Bloomberg, CNN, RBC eller någon annan ekonomisk nyhetskanal som är mest bekväm i varje enskilt fall. Vilket kommer att ge den mest bekväma och tillförlitliga mängden operativa data om planerade transaktioner.
Efter att ha fått den nödvändiga informationen drar investeraren slutsatser om tillståndet i branschen eller marknadssegmentet där han kommer att investera och ”undersöker” bakgrunden kring de nödvändiga tillgångarna. Därefter väljs den tid som, enligt investerarens beräkningar, är mest lämpad för handelsverksamhet, en tidsram sätts. Och efter det måste investeraren vända sig till den ekonomiska kalendern. Den ekonomiska kalendern är ett av de viktigaste verktygen som används i fundamental analys, från vilken du kan få all nödvändig information om det land där tillgångarna av intresse för investeraren finns, och enligt tidsplanen för pressmeddelanden förstår han det allmänna bild av tillgångarnas position på marknaden.

Stadier av fundamental analys

Grundläggande analys kan delas in i flera steg:

Analys av det ekonomiska läget

En sådan analys börjar vanligtvis med en förståelse för den allmänna situationen på marknaden. Ta till exempel valutaparet EUR/USD. Det finns alltid en hel del nyheter på de europeiska och amerikanska valutamarknaderna på alla informationsplattformar. Och att upprätthålla stark volatilitet i valutapar och aktier på dessa marknader är inte svårt. Dessutom är ett sådant par lämpligt för nästan alla handelsstilar, inklusive
swing och
skalpering .. Om en handlare bestämmer sig för att öppna en affär på EUR/USD, bör han först och främst vara uppmärksam på de beslut inom penningpolitiken som fattades av Fed och ECB. De styrande organen för båda dessa organisationer träffas var sjätte vecka. Vid sådana möten beslutar de om ränteförändringar och gör sina bedömningar inom olika delar av ekonomin. Utifrån dessa beslut, och jämföra dem med de tidigare, är det möjligt att dra vissa slutsatser och ta fram analytiska prognoser inom olika områden, vilket ofta är vad professionella analytiker gör.

Analys av företag och enskilda sektorer av ekonomin

Detta stadium av den grundläggande analysen av aktiemarknaden inkluderar studiet av verksamheten i de företag som valts av investeraren. För att göra detta behöver du börja noggrant följa företagsnyheter och händelser i den bransch där företaget bedriver sin kärnverksamhet.

För att analysera värdepappersmarknaden används först och främst index, såsom Industrial Average,
S&P500 , Dow Jones, Nikkei225 och andra. Dessa index bildas på basis av aktiviteterna hos de största och mest stabila företagen som verkar i en viss region.

Samtidigt, för att mer eller mindre noggrant avgöra vilka av branscherna som för närvarande är dominerande på marknaden, är det också nödvändigt att övervaka och analysera förändringen i indexens kurser. Innan handeln påbörjas måste en handlare kontrollera utdelningskalendern, det är lätt att fastställa början och slutet av företagsrapporteringssäsonger. Utdelningskalendern publicerar också en stor mängd data som påverkar värdet på tillgångar och indexnoteringen.

Analys av värdet på aktier och andra värdepapper

Denna aspekt av den grundläggande analysen av aktiemarknaden tar hänsyn till företagets finansiella resultat, inklusive tillväxten (minskningen) av totala intäkter och rörelseintäkter, etc. Om det över en lång tidsperiod, trots externa faktorer, finns en trend mot en stabil tillväxt av kapitalisering, så innebär detta hög stabilitet och lönsamhet på bolagets aktier på lång sikt. Trots att på kort sikt (dag, vecka, månad) kan värdet på bolagets aktier fluktuera både uppåt och nedåt.

Huvuddatakällor för fundamental analys

För att genomföra fundamental analys använder investerare och finansanalytiker vanligtvis sådana datakällor som:

Nyheter och finansiell analys

Först och främst bör investerare bestämma vilka händelser och på vilken marknad de kommer att spåra. Så på valutamarknaden kommer alla viktiga nyheter från USA att påverka dollarn, och därmed växelkursen för nästan alla valutor. På samma sätt kommer viktiga händelser i Tesla-företagets liv att påverka kurserna på aktier och andra värdepapper på aktiemarknaden. Detsamma gäller aktieindex, så innan en fundamental analys påbörjas bör en investerare tydligt definiera i vilket av marknadssegmenten han vill investera. Efter det är det nödvändigt att studera exakt informationen relaterad till den specifika sektor som valdes av honom.

Kurser för centralbanker i länder

När man genomför grundläggande analys är det också nödvändigt att fokusera på bulletinerna från ländernas centralbanker, särskilt ECB och FRS när det gäller penningpolitik och räntor på lån. Marknader reagerar mycket dynamiskt på nästan alla förändringar i förväntningar, och information om förändringar i räntor eller penningpolitik kan ha en mycket stark inverkan på marknadskonfigurationen. Detta gäller särskilt Fed (Federal Reserve System), som kontrollerar reservvalutan och alla dess beslut återspeglas inte bara på den amerikanska marknaden, utan också på nästan alla andra marknader.

Centralbanker i de ledande länderna i världen:

Dynamiken för förändringar i den nuvarande kursen för Ryska federationens centralbank för den aktuella tiden

Ekonomisk kalender

En av de viktigaste källorna för att erhålla det nödvändiga för grundläggande analys är den ekonomiska kalendern. Det återspeglar i en visuell form nästan alla trender i den moderna ekonomin, och från vilken du kan dra nästan all nödvändig data för analys.

Företagsrapporter om resultat av finansiell och ekonomisk verksamhet

Genom att studera företagens redovisnings- och bokslutsrapporter kan du bestämma dess parametrar relaterade till kapitaliseringens lönsamhet och andra parametrar som är nödvändiga för en omfattande grundläggande analys. Baserat på dem kan slutsatser dras om utsikterna för företagets utveckling, dess stabilitet (och följaktligen stabiliteten hos dess värdepapper)

Indikatorer som beaktas i fundamental analys

Dessa indikatorer inkluderar:

Makroekonomiska indikatorer

De viktigaste makroekonomiska indikatorerna som finns under ikonen med tre stjärnor i kalendrarna är:

• beslut om centralbankens ränta;
• NFP (Non-Farm Payrolls)
• arbetslöshetsindex;
• konsumentprisindex;
• BNP (bruttonationalprodukt).

De mest populära indikatorerna (multiplikatorer) som används för fundamental analys

Fundamental analys: aktiemultiplar, hur man hittar undervärderade aktier: https://youtu.be/PgMgKY2Y5U4

Ledande indikatorer

Dessa typer av indikatorer behövs för att göra en kompetent prognos om möjliga framtida förändringar i länders ekonomier. Förändringar i dessa indikatorer indikerar möjliga positiva eller negativa förändringar, som på ett eller annat sätt kommer att påverka alla (eller många marknadssektorer). Dessa indikatorer gör det möjligt att förutsäga, när man genomför en grundläggande analys, till exempel en lågkonjunktur, och de används i stor utsträckning i arbetet hos analytiker och chefer för centralbankens centrala organ för att bestämma utvecklingsvektorn och justera penningpolitiken. centralbanken. Praktiskt taget liknande kriterier används av investerare för att bygga eller anpassa sina strategier på marknaden. Dessa typer av indikatorer inkluderar:

• Volymen av mottagandet av staten. tillstånd för kapitalbyggnation. Ju fler tillstånd som ges, desto bättre utsikter för byggbranschen och andra närliggande branscher.

En ökning av denna indikator indikerar utsikterna för en minskning av arbetslösheten, förbättring av bolånevillkoren etc.

• Konsumentförtroendeindex visar medborgarnas vilja att spendera sina pengar.

På grundval av detta bestäms situationen inom sysselsättningsområdet för befolkningen och tillståndet för statens ekonomi.

• Mängden ansökningar om arbetslöshetsersättning. Indikatorn visar en ökning (minskning) av arbetslösheten under en viss period, vilket naturligtvis återspeglas i nivån på BNP, uttag av skatter på kostnaden för inköp osv.

eftersläpande indikatorer

Dessa indikatorer speglar de förändringar som redan har skett i landets ekonomi och deras dynamik över tiden. Dessa indikatorer inkluderar:

1. Arbetslöshetsgrad . Den anger det faktiska antalet arbetslösa i landet vid en given tidpunkt.
2. Konsumentprisindex . Visar dynamiken i förändringar i kostnaden för konsumentkorgen under en viss tidsperiod
3. Handelsbalans . Förhållandet mellan värdet av importerade och exporterade varor i landet under en viss tidsperiod

Investerare använder dessa indikatorer i sin analys för att bekräfta de trender som är fast etablerade på marknaden.

Matchande indikatorer

Denna typ av indikator används när man genomför grundläggande analys för att få information om landets nuvarande ekonomiska tillstånd, vilket gör det möjligt för investerare att skapa ett detaljerat diagram över aktuella marknadstrender. Bland dem:

• Medelinkomst är en indikator på summan av alla inkomster för en individ, oavsett källa.
• Detaljhandel – visar förändringar i volymen av detaljhandeln med varor.
• BNP är värdet av alla varor och tjänster som produceras i ett land under en given tidsperiod.

De faktorer som med nödvändighet beaktas och används i fundamental analys inkluderar även force majeure (”händelser som är force majeure-förhållanden och som inte kan påverkas vid en given tidpunkt”). Dessa inkluderar:

• Krig, interna och externa militära konflikter.
• Konstnärliga katastrofer och naturkatastrofer.
• Politisk instabilitet, upplopp, upplopp, revolutioner och andra force majeure-händelser.

Exempel
på force majeure är coronapandemin. Vilket under 2019-2021 väsentligt förändrat marknadsläget. Så reseföretagens aktier sjönk till nästan historiska bottennivåer på grund av gränsstängningar, och först nu har det skett en mycket liten ökning. Samtidigt har lager av läkemedelsföretag och företag som tillverkar personlig biologisk skyddsutrustning och medicinsk utrustning ökat kraftigt, och deras tillväxt fortsätter trots att
vissa länder har hävt covid-restriktioner.Grundläggande analys är baserad på BNP, inflation och räntor, dessa tre ekonomiska indikatorer kan som ingen annan påverka marknaden.Därför bör de ägnas särskild, ökad uppmärksamhet när man gör en analys.