Análise fundamental no mercado de valores – fundamentos teóricos e práctica

Análise fundamental do mercado de valores – conceptos básicos, indicadores, ferramentas, métodos de análise fundamental de accións da empresa, títulos, mercados financeiros Análise fundamental – análise fundamental, este termo refírese á metodoloxía para crear previsións do valor estimado do mercado (bolsa de valores) empresas, que se basea na análise dos seus indicadores. Este tipo de análise é utilizada polos comerciantes para avaliar obxectivamente o potencial da empresa (incluíndo o valor das súas accións). Como resultado da análise, o comerciante pode avaliar as capacidades financeiras da empresa, como:

• os ingresos totais da empresa;
• beneficio neto recibido pola empresa;
• o patrimonio neto total da empresa;
• pasivos da empresa, a súa débeda de débito e crédito;
• a cantidade de diñeiro que flúe pola empresa;
• o importe dos dividendos pagados pola empresa;
• indicadores de desempeño da empresa.

O que á súa vez permite avaliar correctamente o nivel de rendibilidade e as perspectivas de desenvolvemento.
Exemplo:
como exemplo, considere a compra de electrodomésticos complexos, como un televisor. Un dos compradores simplemente comprará o primeiro dispositivo máis ou menos axeitado en canto a prezo e deseño.
Outro considerará coidadosamente varias opcións antes de facer unha compra. Seleccionará o modelo máis cómodo e fiable, estudará as opinións dos clientes, comparará as especificacións técnicas e só despois dun estudo detallado comezará a comparar prezos e buscará a combinación máis vantaxosa de prezo e calidade. Tal elección en termos de parámetros será unha análise fundamental antes de comprar un televisor .

Análise fundamental dos mercados financeiros: como funciona

A análise fundamental do mercado baséase principalmente no feito de que o valor real dos activos dunha empresa pode diferir significativamente do valor de mercado.

Neste caso, existe a posibilidade de que os mercados poidan valorar mal: sobrevalorar ou infravalorar os activos das empresas a curto prazo. Os seguidores da análise fundamental están firmemente convencidos de que, a pesar da avaliación incorrecta do valor dos activos, sempre volve ao prezo (obxectivo) correcto.
Exemplo:
como exemplo, considere o rendemento das accións de Tesla. A pesar do descenso significativo, a curto prazo, e especulativo do prezo das accións asociado ao recheo de información e á escaseza de microchips.
A longo prazo, os seus títulos non só devolven o seu alto valor, senón que tamén mostran un crecemento constante e a empresa aumenta constantemente o seu nivel de capitalización.Polo tanto, o obxectivo principal da aplicación do mecanismo de análise fundamental é determinar o verdadeiro valor dos activos e comparalo co prezo actual do mercado. Tal comparación permite ao comerciante prever con confianza o cambio no valor dos activos e, polo tanto, abre oportunidades financeiras. Tal análise é practicamente inútil para investimentos a curto prazo, non obstante, con investimentos a longo prazo, é el quen predirá con máis precisión o comportamento dun activo no mercado.

Análise fundamental e técnica – as principais diferenzas

As principais diferenzas entre a análise fenoménica e a técnica son os parámetros que se analizan. Entón, se a análise fundamental considera, en primeiro lugar, o estado interno dos activos e practicamente non considera o estado do prezo actual dos activos no mercado. Esa análise técnica, pola contra, considera e analiza basicamente só a dinámica actual dos prezos, o que permite utilizala con gran éxito á hora de planificar investimentos a curto prazo.

Discutir sobre “cal é mellor” a análise fundamental ou técnica non é razoable. Cada un deles serve para determinar os seus propios criterios, e se a análise fundamental é practicamente inútil para investimentos a curto prazo e axuda moito a investimentos a longo prazo, entón a análise técnica é o contrario.

Esa análise técnica está deseñada só para traballar con investimentos a curto prazo.

Análise fundamental: metas e obxectivos

Para utilizar con éxito a análise para as previsións no ámbito do investimento, é necesario, en primeiro lugar, determinar as metas e obxectivos que se marcan durante a análise. O obxectivo da análise é preparar ao investidor para un posible cambio no valor dos activos. Comprender as relacións causa-efecto que provocan as flutuacións de prezos, e tales causas adoitan ser externas. Tales eventos inclúen:

• fenómenos xeopolíticos, sociais e económicos;
• sentimento xeral do mercado, perspectivas de desenvolvemento económico en relación a un determinado país;
• desastres naturais e provocados polo home, condicións ambientais anormais, cuxa ocorrencia causou importantes danos económicos;
• inestabilidade interna e externa (conflitos civís, revolucións, rebelións, golpes de estado, guerras externas e internas no Estado e arredores);
• acontecementos políticos internos (eleccións parlamentarias e presidenciais, referendos, cambio de elites gobernantes, etc.);
• divulgación (publicación) de indicadores económicos para países o industrias relevantes.

Métodos empregados na análise fundamental

Ao realizar unha análise fundamental, utilízanse os seguintes métodos:

Método de comparación na análise fundamental dos mercados financeiros

Este método baséase nunha comparación de indicadores económicos que se publican e que aínda se esperan. Canto máis fortes sexan as diferenzas entre estes indicadores, máis violenta será a reacción dos xogadores na bolsa. E, en consecuencia, isto pode levar a un peche ou apertura masiva de transaccións nas direccións máis rendibles, que obviamente se derivan de tales diferenzas.

Análise estacional

O factor de flutuacións estacionais do mercado de valores afecta aos activos situados nel. Así, no caso das accións, non só son importantes os estados financeiros e económicos trimestrais da empresa, senón tamén o número de accións que se venderon no mercado en tempada ou fóra de tempada. As empresas que operan en diferentes sectores da economía reciben diferentes ingresos en diferentes períodos de tempo. Isto, en consecuencia, non pode senón afectar aos pagamentos de dividendos, á
volatilidadee liquidez das accións. Ao mesmo tempo, a comparación das cifras de vendas das empresas adoita realizarse non só polos indicadores do trimestre anterior, senón tamén polos indicadores do mesmo trimestre do último ano. Unha análise semellante fan as axencias nacionais sobre os indicadores macroeconómicos do país. Ademais, para traballar con indicadores macroeconómicos, utilízanse os métodos de “eliminación da estacionalidade”, coa súa axuda, axústanse os datos. Isto permítelle comprender claramente en que se diferencian da norma deste trimestre, mes e ano. Ademais, existen períodos separados nas bolsas de valores nos que, por regra xeral, hai un peche masivo de determinadas posicións por parte dos investidores (estes períodos inclúen a véspera das vacacións de Nadal). Estes períodos téñense necesariamente en conta á hora de analizar as bolsas. De feito, nun mercado de baixa volatilidade, tal peche pode levar a un cambio moi brusco nas cotizacións dos valores. Por suposto, a análise estacional por si só non é suficiente para tomar unha decisión de compra ou venda de activos, pero é un elemento necesario á hora de realizar unha investigación fundamental xeral. Este método úsase cando se analiza non só o mercado de accións. Tamén é moi utilizado cando se toman decisións sobre a compra e venda de activos nos mercados de divisas, mercadorías e outros.
Como exemplo, considere unha situación na que de súpeto se prolongou unha estación de choivas prolongada. Isto pode levar á perda dunha parte da colleita das plantacións de algodón, o que reducirá a cantidade de bens dispoñibles e, á súa vez, provocará un aumento dos prezos deste. Así, mediante o seguimento da estacionalidade e a realización de análises, é posible prever un cambio brusco nos prezos dos futuros do algodón.

Métodos de análise dedutivo e inductivo

Usando a indución, o investidor procesa os indicadores de varios indicadores e noticias, e sobre a súa base constrúe hipóteses sobre posibles cambios de prezos nos mercados. A dedución úsase principalmente para o comercio de tendencias e a maioría das veces inclúese na análise fundamental das accións. A esencia deste método é construír conclusións – de xeral a particular. Trátase dunha técnica bastante complicada que pode dar resultados erróneos debido á excesiva confianza da persoa que realizou a análise nas súas conclusións. Non obstante, a dedución pode ser inestimable en situacións nas que, por exemplo, é necesario comprender que facer co EURUSD en caso de aumento das flutuacións nos mercados europeos.

Técnica de correlación

Esta técnica é unha combinación formada na intersección da análise técnica e fundamental. A súa esencia reside no feito de que, co crecemento dun dos activos, o valor doutro activo asociado a el (ou activos asociados) pode aumentar ou diminuír. Hoxe, os intercambios usan indicadores correspondentes para contabilizar a correlación, como Indcor-Correlation ou OverLay Chart.

Técnica de agrupación e xeneralización

Esta técnica pertence a métodos complexos de nivel profesional e é utilizada principalmente por analistas. Consiste en dividir os activos en grupos en función do seu “comportamento” no mercado, e despois calcúlase sobre eles un índice xeneralizado. Esta técnica utilízase para analizar os mercados polos principais actores e empresas analíticas, pero os investidores experimentados poden crear o seu propio indicador macroeconómico. Estes indicadores, por exemplo, inclúen o índice Dow Jones, elaborado en base á análise fundamental das 30 maiores empresas clasificadas como “blue chips”. Análise de mercado fundamental (cotas da empresa, moedas, criptomoedas): que é, conceptos básicos, multiplicadores, tipos e métodos de análise: https://youtu.be/fa1xkn7OfZY

Análise fundamental – sistema e estrutura

Un comerciante, que toma a decisión de investir, debe responder en primeiro lugar a unha serie de preguntas:

• sobre que activos pensa negociar;
• que moedas están incluídas no par (se planea traballar nos mercados de divisas);
• que empresas están incluídas no correspondente índice de valores (á hora de planificar operacións en bolsa);
• o prazo previsto para a conclusión das transaccións?

Entón necesita obter información (noticias). Para iso, pode utilizar Investing, TASS, Dow Jones, Bloomberg, CNN, RBC ou calquera outra canle de noticias económicas que resulte máis conveniente en cada caso. O que proporcionará a cantidade máis cómoda e fiable de datos operativos sobre as transaccións planificadas.
Tras recibir a información necesaria, o investidor saca conclusións sobre o estado da industria ou segmento de mercado no que vai investir e “sonde” os antecedentes sobre os activos necesarios. Despois diso, selecciónase o tempo que, segundo os cálculos do investidor, é o máis adecuado para as operacións comerciais, establécese un período de tempo. E despois diso, o investidor debe recorrer ao calendario económico. O calendario económico é unha das principais ferramentas empregadas na análise fundamental, da que se pode obter toda a información necesaria sobre o país no que se atopan os activos de interese para o investidor e, segundo o calendario de notas de prensa, entende o xeral. imaxe da posición dos activos no mercado.

Etapas da análise fundamental

A análise fundamental pódese dividir en varias etapas:

Análise da situación económica

Tal análise adoita comezar cunha comprensión da situación xeral do mercado. Por exemplo, tome o par de divisas EUR/USD. Sempre hai moitas noticias sobre os mercados de divisas europeo e americano en todas as plataformas de información. E manter unha forte volatilidade nos pares de divisas e as accións nestes mercados non é difícil. Ademais, este par é axeitado para case todos os estilos comerciais, incluíndo
swing e
scalping .. Se un comerciante decide abrir un acordo sobre EUR/USD, entón, en primeiro lugar, debe prestar atención ás decisións no ámbito da política monetaria que foron tomadas pola Fed e o BCE. Os órganos de goberno de ambas as dúas organizacións reúnense cada 6 semanas. Nestas reunións, deciden sobre os cambios nos tipos de interese e fan os seus xuízos en varias áreas da economía. A partir destas decisións, e comparándoas coas anteriores, é posible extraer determinadas conclusións e desenvolver previsións analíticas en diversos ámbitos, que é o que moitas veces fan os analistas profesionais.

Análise de empresas e sectores individuais da economía

Esta etapa da análise fundamental do mercado de valores inclúe o estudo das actividades das empresas escollidas polo investidor. Para iso, cómpre comezar a supervisar de preto as noticias e eventos corporativos no sector onde a empresa realiza o seu negocio principal.

Para analizar o mercado de valores, en primeiro lugar, utilízanse índices, como o Industrial Average,
S&P500 , Dow Jones, Nikkei225 e outros. Estes índices fórmanse en base ás actividades das empresas máis grandes e estables que operan nunha determinada rexión.

Ao mesmo tempo, para determinar con máis ou menos precisión cales das industrias son actualmente dominantes no mercado, tamén é necesario controlar e analizar a variación das taxas dos propios índices. Antes de comezar as operacións de negociación, un comerciante debe comprobar o calendario de dividendos, é fácil determinar o inicio e o final das tempadas de informes corporativos. O calendario de dividendos tamén publica unha gran cantidade de datos que afectan ao valor dos activos e á cotización dos índices.

Análise do valor das accións e outros valores

Este aspecto da análise fundamental do mercado de accións considera o rendemento financeiro da empresa, incluíndo o crecemento (diminución) dos ingresos totais e operativos, etc. Se durante un longo período de tempo, a pesar dos factores externos, hai unha tendencia cara a un crecemento estable da capitalización, isto significa unha alta estabilidade e rendibilidade das accións da empresa a longo prazo. A pesar de que a curto prazo (día, semana, mes), o valor das accións da empresa pode fluctuar tanto á alza como á baixa.

Principais fontes de datos para a análise fundamental

Para realizar análises fundamentais, os investidores e os analistas financeiros adoitan utilizar fontes de datos como:

Noticias e análise financeira

En primeiro lugar, os investimentos deben decidir que eventos e en que mercado van seguir. Polo tanto, no mercado de cambio, calquera noticia significativa dos Estados Unidos afectará ao dólar e, polo tanto, ao tipo de cambio de case todas as moedas. Do mesmo xeito, acontecementos importantes na vida da empresa Tesla afectarán ás cotizacións de accións e outros títulos na bolsa. O mesmo se aplica aos índices bursátiles, polo que antes de comezar unha análise fundamental, un investidor debe definir claramente en cal dos segmentos de mercado quere investir. Despois diso, é necesario estudar con exactitude a información relacionada co sector en particular que elixiu.

Tipos dos bancos centrais dos países

Á hora de realizar análises fundamentais, tamén é necesario incidir nos boletíns dos Bancos Centrais dos países, especialmente do BCE e do FRS no ámbito da política monetaria e dos tipos de interese dos préstamos. Os mercados reaccionan de forma moi dinámica ante case calquera cambio nas expectativas, e a información sobre os cambios nos tipos de interese ou na política monetaria pode ter un impacto moi forte na configuración do mercado. Isto é especialmente certo para a Fed (Sistema de Reserva Federal), que controla a moeda de reserva e calquera das súas decisións reflíctese non só no mercado estadounidense, senón tamén en case todos os outros mercados.

Bancos centrais dos principais países do mundo:

dinámica de cambios na taxa actual do Banco Central da Federación Rusa para o momento actual

Calendario económico

Unha das fontes máis importantes para obter o necesario para a análise fundamental é o Calendario Económico. Reflicte de forma visual case todas as tendencias da economía moderna, e da que pode extraer case todos os datos necesarios para a súa análise.

Informes das empresas sobre os resultados das actividades financeiras e económicas

O estudo dos informes contables e dos estados financeiros das empresas permite determinar os seus parámetros relacionados coa rendibilidade da capitalización e outros parámetros que son necesarios para unha análise fundamental integral. Con base neles, pódense extraer conclusións sobre as perspectivas de desenvolvemento da empresa, a súa estabilidade (e, en consecuencia, a estabilidade dos seus títulos)

Indicadores que se teñen en conta na análise fundamental

Estes indicadores inclúen:

Indicadores macroeconómicos

Os indicadores macroeconómicos máis importantes que están baixo a icona de tres estrelas nos calendarios son:

• decisión sobre o tipo de xuro do Banco Central;
• NFP (nóminas non agrícolas)
• índice de paro;
• índice de prezos ao consumidor;
• PIB (Produto Interior Bruto).

Os indicadores (multiplicadores) máis populares utilizados para a análise fundamental

Análise fundamental: múltiplos de accións, como atopar accións infravaloradas: https://youtu.be/PgMgKY2Y5U4

Indicadores principais

Este tipo de indicadores son necesarios para facer unha previsión competente sobre posibles cambios futuros nas economías dos países. Os cambios destes indicadores indican posibles cambios positivos ou negativos que, dun xeito ou doutro, afectarán a todos (ou a moitos sectores do mercado). Estes indicadores permiten prever, cando se realiza unha análise fundamental, por exemplo, unha recesión, e son amplamente utilizados no traballo de analistas e responsables dos órganos centrais do Banco Central para determinar o vector de desenvolvemento e axustar a política monetaria de o Banco Central. Os investimentos utilizan criterios practicamente similares para construír ou axustar as súas estratexias no mercado. Estes tipos de indicadores inclúen:

• O volume de recibo do estado. permisos para a construción de capital. Canto maior sexa o número de permisos emitidos, mellores serán as perspectivas para o sector da construción e outras industrias relacionadas.

Un aumento deste indicador indica as perspectivas de diminución do paro, mellora das condicións do crédito hipotecario, etc.

• O Índice de Confianza do Consumidor mostra a disposición dos cidadáns a gastar o seu diñeiro.

Sobre a súa base, determínase a situación no ámbito do emprego da poboación e o estado da economía do estado.

• O volume de solicitudes de prestacións por desemprego. O indicador mostra un aumento (diminución) do paro nun período determinado, que se reflicte naturalmente no nivel do PIB, na recadación de impostos sobre o custo das compras, etc.

indicadores atrasados

Estes indicadores reflicten os cambios que xa se produciron na economía do país e a súa dinámica ao longo do tempo. Estes indicadores inclúen:

1. Taxa de paro . Indica o número real de desempregados no país nun momento determinado.
2. Índice de prezos ao consumo . Mostrando a dinámica dos cambios no custo da cesta do consumidor durante un período de tempo determinado
3. Balanza comercial . Relación entre o valor das mercadorías importadas e exportadas no país durante un período de tempo determinado

Os investimentos utilizan estes indicadores na súa análise para confirmar as tendencias que están firmemente establecidas no mercado.

Indicadores coincidentes

Este tipo de indicador utilízase cando se realizan análises fundamentais para obter información sobre o estado económico actual do país, o que permite aos investimentos crear un diagrama detallado das tendencias actuais do mercado. Entre eles:

• A renda media é un indicador da suma de todos os ingresos dun individuo, independentemente da orixe.
• Vendas polo miúdo – mostra os cambios no volume de vendas polo miúdo de bens.
• O PIB é o valor de todos os bens e servizos producidos nun país durante un período de tempo determinado.

Entre os factores que necesariamente se teñen en conta e empregan na análise fundamental tamén se inclúe a forza maior («sucesos que son circunstancias de forza maior e que non poden ser influídos nun momento determinado»). Estes inclúen:

• Guerras, conflitos militares internos e externos.
• Desastres provocados polo home e catástrofes naturais.
• Inestabilidade política, disturbios, disturbios, revolucións e outros eventos de forza maior.

Exemplo
Os exemplos de forza maior inclúen a pandemia de coronavirus. O que durante 2019-2021 cambiou significativamente o estado do mercado. Así, as cotas das compañías de viaxes caeron a mínimos case históricos debido ao peche das fronteiras, e só agora houbo un lixeiro aumento. Ao mesmo tempo, as existencias de compañías farmacéuticas e empresas que producen equipos de protección biolóxica persoal e equipos médicos aumentaron considerablemente e o seu crecemento continúa a pesar do levantamento das
restricións de COVID por parte dalgúns países.A análise fundamental baséase no PIB, a inflación e os tipos de interese, estes tres indicadores económicos, como ningún outro, poden afectar ao mercado, polo que á hora de realizar unha análise hai que prestarlles unha atención especial e maior.