Analiza fundamentală în piața de valori – fundamente teoretice și practică

Analiza fundamentală a pieței de valori – baze, indicatori, instrumente, metode de analiză fundamentală a acțiunilor companiei, valorilor mobiliare, piețelor financiare Analiza fundamentală – analiză fundamentală, acest termen se referă la metodologia de realizare a previziunilor pieței (bursei) valoarea estimată a companii, care se bazează pe analiza indicatorilor săi. Acest tip de analiză este utilizat de comercianți pentru a evalua în mod obiectiv potențialul întreprinderii (inclusiv valoarea acțiunilor acesteia). Ca rezultat al analizei, comerciantul poate evalua capacitățile financiare ale companiei, cum ar fi:

• venitul total al companiei;
• profitul net primit de companie;
• valoarea netă totală a companiei;
• pasivele companiei, datoria debitoare și creditară a acesteia;
• suma de bani care curge prin companie;
• suma dividendelor plătite de societate;
• indicatori de performanță al companiei.

Care, la rândul său, vă permite să evaluați corect nivelul de profitabilitate și perspectivele de dezvoltare.
Exemplu:
Ca exemplu, luați în considerare achiziționarea de aparate electrocasnice complexe, cum ar fi un televizor. Unul dintre cumpărători va achiziționa pur și simplu primul dispozitiv care este mai mult sau mai puțin potrivit ca preț și design.
Un altul va lua în considerare cu atenție mai multe opțiuni înainte de a face o achiziție. El va selecta cel mai convenabil și de încredere model, va studia recenziile clienților, va compara specificațiile tehnice și numai după un studiu detaliat va începe să compare prețurile și să caute cea mai avantajoasă combinație de preț și calitate. O astfel de alegere din punct de vedere al parametrilor va fi o analiză fundamentală înainte de a cumpăra un televizor .

Analiza fundamentală a piețelor financiare – cum funcționează

Analiza fundamentală a pieței se bazează în primul rând pe faptul că valoarea reală a activelor unei companii poate diferi semnificativ de valoarea de piață.

În acest caz, există posibilitatea ca piețele să devalorizeze – supraevaluează sau subevaluează activele companiilor pe termen scurt. Adepții analizei fundamentale sunt ferm convinși că, în ciuda evaluării incorecte a valorii activelor, aceasta revine întotdeauna la prețul corect (obiectiv).
Exemplu:
ca exemplu, luați în considerare performanța acțiunilor Tesla. În ciuda scăderii semnificative, pe termen scurt, și speculative a prețului acțiunilor asociate cu umplerea de informații și lipsa de microcipuri.
Pe termen lung, titlurile sale nu numai că își returnează valoarea ridicată, dar prezintă și o creștere constantă, iar compania își crește constant nivelul de capitalizare.Prin urmare, scopul principal al aplicării mecanismului de analiză fundamentală este de a determina valoarea reală a activelor și de a o compara cu prețul actual al pieței. O astfel de comparație îi permite comerciantului să prezică cu încredere modificarea valorii activelor și, astfel, deschide oportunități financiare. O astfel de analiză este practic inutilă pentru investițiile pe termen scurt, însă, în cazul investițiilor pe termen lung, el este cel care va prezice cel mai precis comportamentul unui activ pe piață.

Analiza fundamentală și tehnică – principalele diferențe

Principalele diferențe dintre analiza fenomenală și cea tehnică sunt parametrii care sunt analizați. Deci dacă analiza fundamentală ia în considerare, în primul rând, starea internă a activelor și practic nu ia în considerare starea prețului curent al activelor pe piață. Acea analiză tehnică, dimpotrivă, ia în considerare și analizează practic doar dinamica actuală a prețurilor, ceea ce vă permite să o utilizați cu mare succes atunci când planificați investiții pe termen scurt.

Argumentarea despre „care este mai bine” analiza fundamentală sau tehnică este nerezonabilă. Fiecare dintre ele este folosit pentru a-și determina propriile criterii, iar dacă analiza fundamentală este practic inutilă pentru investițiile pe termen scurt și ajută foarte mult la investițiile pe termen lung, atunci analiza tehnică este invers.

Această analiză tehnică este concepută doar pentru a funcționa cu investiții pe termen scurt.

Analiza fundamentală: scopuri și obiective

Pentru a utiliza cu succes analiza pentru previziuni in domeniul investitiilor este necesara, in primul rand, stabilirea scopurilor si obiectivelor care se stabilesc in cadrul analizei. Scopul analizei este de a pregăti investitorul pentru o eventuală modificare a valorii activelor. Înțelegerea relațiilor cauză-efect care provoacă fluctuații de preț și astfel de cauze sunt de obicei externe. Astfel de evenimente includ:

• fenomene geopolitice, sociale și economice;
• sentimentul general al pieței, perspectivele de dezvoltare economică în raport cu o anumită țară;
• dezastre naturale și provocate de om, condiții de mediu anormale, a căror apariție a cauzat daune economice semnificative;
• instabilitate internă și externă (conflicte civile, revoluții, revolte, lovituri de stat, războaie externe și interne în și în jurul statului);
• evenimente politice interne (alegeri parlamentare și prezidențiale, referendumuri, schimbarea elitelor conducătoare etc.);
• dezvăluirea (publicarea) indicatorilor economici pentru țările sau industriile relevante.

Metode utilizate în analiza fundamentală

La efectuarea analizei fundamentale se folosesc următoarele metode:

Metoda de comparație în analiza fundamentală a piețelor financiare

Această metodă se bazează pe o comparație a indicatorilor economici care sunt publicati și încă de așteptat. Cu cât diferențele dintre acești indicatori sunt mai puternice, cu atât reacția jucătorilor de la bursă va fi mai violentă. Și, în consecință, acest lucru poate duce la o închidere sau deschidere masivă a tranzacțiilor în direcțiile cele mai profitabile, care rezultă în mod evident din astfel de diferențe.

Analiza sezonieră

Factorul fluctuațiilor sezoniere ale pieței de valori afectează activele aflate pe aceasta. Deci în cazul acțiunilor sunt importante nu doar situațiile financiare și economice trimestriale ale companiei, ci și numărul de acțiuni care au fost vândute pe piață în sezon sau în afara sezonului. Companiile care operează în diferite sectoare ale economiei primesc venituri diferite în diferite perioade de timp. Acest lucru, în consecință, nu poate decât să afecteze plățile de dividende,
volatilitateași lichiditatea acțiunilor. În același timp, compararea cifrelor de vânzări de către companii este de obicei efectuată nu numai de indicatorii din trimestrul precedent, ci și de indicatorii din același trimestru al anului trecut. O analiză similară este făcută de agențiile naționale asupra indicatorilor macroeconomici ai țării. În plus, pentru a lucra cu indicatorii macroeconomici, se folosesc metodele de „eliminare a sezonalității”, cu ajutorul acestora, datele sunt ajustate. Acest lucru vă permite să înțelegeți clar cum diferă de norma pentru acest trimestru, lună, an. În plus, la bursă există perioade separate în care, de regulă, are loc o închidere în masă a anumitor poziții de către investitori (astfel de perioade includ ajunul sărbătorilor de Crăciun). Astfel de perioade sunt neapărat luate în considerare la analiza piețelor de valori. Într-adevăr, pe o piață cu volatilitate scăzută, o astfel de închidere poate duce la o schimbare foarte bruscă a cotațiilor titlurilor de valoare. Desigur, analiza sezonieră în sine nu este suficientă pentru a lua o decizie de cumpărare sau vânzare de active, dar este un element necesar atunci când se efectuează cercetări fundamentale generale. Această metodă este utilizată atunci când se analizează nu numai bursa. De asemenea, este utilizat pe scară largă atunci când se iau decizii cu privire la cumpărarea și vânzarea de active pe piețele valutare, mărfurilor și alte piețe.
Ca exemplu, luați în considerare o situație în care un sezon ploios prelungit a durat brusc. Acest lucru poate duce la pierderea unei părți din recoltă din plantațiile de bumbac, ceea ce va reduce cantitatea de bunuri disponibile și, la rândul său, va duce la o creștere a prețurilor la acesta. Astfel, urmărind sezonalitatea și efectuând analize, este posibil să se prezică o schimbare bruscă a prețurilor la futures pe bumbac.

Metode deductive și inductive de analiză

Folosind inducția, investitorul prelucrează indicatorii diferiților indicatori și știri și, pe baza acestora, construiește ipoteze cu privire la posibilele modificări de preț pe piețe. Deducerea este folosită în principal pentru tranzacționarea în tendințe și este cel mai adesea inclusă în analiza fundamentală a stocurilor. Esența acestei metode este de a construi concluzii – de la general la particular. Aceasta este o tehnică destul de complicată care poate da rezultate eronate din cauza încrederii excesive a persoanei care a efectuat analiza în concluziile sale. Cu toate acestea, deducerea poate fi neprețuită în situațiile în care, de exemplu, este necesar să înțelegem ce să faceți cu EURUSD în cazul unor fluctuații crescute pe piețele europene.

Tehnica corelației

Această tehnică este o combinație formată la intersecția analizei tehnice și fundamentale. Esența sa constă în faptul că, odată cu creșterea unuia dintre active, valoarea altui activ asociat acestuia (sau active asociate) poate fie să crească, fie să scadă. Astăzi, bursele folosesc indicatori corespunzători pentru a contabiliza corelația, cum ar fi Indcor-Correlation sau OverLay Chart.

Tehnica grupării și generalizării

Această tehnică aparține metodelor complexe, la nivel profesional și este folosită în principal de analiști. Constă în împărțirea activelor în grupe în funcție de „comportamentul” lor pe piață, iar după aceea se calculează un indice generalizat asupra acestora. Această tehnică este folosită pentru a analiza piețele de către jucătorii importanți și companiile de analiză, dar investitorii cu experiență își pot crea propriul indicator macroeconomic. Astfel de indicatori, de exemplu, includ indicele Dow Jones, compilat pe baza analizei fundamentale pentru cele mai mari 30 de companii clasificate drept „blue chips”. Analiza fundamentală a pieței (acțiuni ale companiei, valute, criptomonede): ce este, elemente de bază, multiplicatori, tipuri și metode de analiză: https://youtu.be/fa1xkn7OfZY

Analiza fundamentală – sistem și structură

Un comerciant, care ia decizia de a investi, trebuie în primul rând să răspundă la o serie de întrebări:

• pe ce active intenționează să tranzacționeze;
• ce valute sunt incluse în pereche (dacă intenționează să lucreze pe piețele valutare);
• care companii sunt incluse în indicele de valori mobiliare corespunzător (la planificarea operațiunilor pe piețele de valori);
• intervalul de timp planificat pentru încheierea tranzacțiilor?

Apoi trebuie să obțină informații (știri). Pentru a face acest lucru, puteți utiliza Investing, TASS, Dow Jones, Bloomberg, CNN, RBC sau orice alt canal de știri economice care este cel mai convenabil în fiecare caz. Care va oferi cea mai confortabilă și fiabilă cantitate de date operaționale privind tranzacțiile planificate.
După ce a primit informațiile necesare, investitorul trage concluzii despre starea industriei sau a segmentului de piață în care urmează să investească și „sonda” fundalul în jurul activelor necesare. După aceea, se selectează timpul care, conform calculelor investitorului, este cel mai potrivit pentru operațiunile de tranzacționare, se stabilește un interval de timp. Și după aceea, investitorul trebuie să apeleze la calendarul economic. Calendarul economic este unul dintre principalele instrumente utilizate în analiza fundamentală, din care puteți obține toate informațiile necesare despre țara în care se află activele de interes pentru investitor, iar conform graficului comunicat de presă, acesta înțelege generalul imaginea poziţiei activelor pe piaţă.

Etapele analizei fundamentale

Analiza fundamentală poate fi împărțită în mai multe etape:

Analiza situației economice

O astfel de analiză începe de obicei cu o înțelegere a situației generale de pe piață. De exemplu, luați perechea EUR/USD. Există întotdeauna destul de multe știri pe piețele valutare europene și americane pe toate platformele de informații. Și menținerea volatilității puternice a perechilor valutare și a acțiunilor de pe aceste piețe nu este dificilă. Mai mult, o astfel de pereche este potrivită pentru aproape toate stilurile de tranzacționare, inclusiv
pentru swing și
scalping .. Dacă un comerciant decide să deschidă o tranzacție pe EUR/USD, atunci, în primul rând, ar trebui să acorde atenție deciziilor în domeniul politicii monetare care au fost luate de Fed și BCE. Organele de conducere ale ambelor organizații se întrunesc la fiecare 6 săptămâni. La astfel de întâlniri, ei decid asupra modificărilor ratelor dobânzilor și își emit aprecierile în diferite domenii ale economiei. Pe baza acestor decizii, și comparându-le cu cele anterioare, este posibil să se tragă anumite concluzii și să se elaboreze previziuni analitice în diverse domenii, ceea ce fac adesea analiștii profesioniști.

Analiza companiilor și sectoarelor individuale ale economiei

Această etapă a analizei fundamentale a pieței de valori include studiul activităților companiilor alese de investitor. Pentru a face acest lucru, trebuie să începeți să monitorizați îndeaproape știrile și evenimentele corporative din industria în care compania își desfășoară activitatea de bază.

Pentru a analiza piața valorilor mobiliare, în primul rând, sunt utilizați indici, precum Industrial Average,
S&P500 , Dow Jones, Nikkei225 și alții. Acești indici sunt formați pe baza activităților celor mai mari și mai stabile companii care își desfășoară activitatea într-o anumită regiune.

În același timp, pentru a determina mai mult sau mai puțin precis care dintre industrii sunt în prezent dominante pe piață, este necesară și monitorizarea și analizarea modificării ratelor indicilor înșiși. Înainte de a începe operațiunile de tranzacționare, un comerciant trebuie să verifice calendarul dividendelor, este ușor să determinați începutul și sfârșitul sezoanelor de raportare corporativă. Calendarul de dividende publică și o cantitate mare de date care afectează valoarea activelor și cotația indicilor.

Analiza valorii acțiunilor și a altor titluri de valoare

Acest aspect al analizei fundamentale a pieței de valori are în vedere performanța financiară a companiei, inclusiv creșterea (scăderea) veniturilor totale și din exploatare etc. Dacă pe o perioadă lungă de timp, în ciuda factorilor externi, există o tendință de creștere stabilă a capitalizării, atunci aceasta înseamnă stabilitate ridicată și rentabilitate a acțiunilor companiei pe termen lung. În ciuda faptului că pe termen scurt (zi, săptămână, lună), valoarea acțiunilor companiei poate fluctua atât în ​​sus, cât și în scădere.

Principalele surse de date pentru analiza fundamentală

Pentru a efectua analize fundamentale, investitorii și analiștii financiari folosesc de obicei surse de date precum:

Știri și analize financiare

În primul rând, investitorii ar trebui să decidă ce evenimente și pe ce piață vor urmări. Deci, pe piața valutară, orice știre semnificativă din Statele Unite va afecta dolarul și, prin urmare, cursul de schimb al aproape tuturor valutelor. În același mod, evenimente importante din viața companiei Tesla vor afecta cotațiile acțiunilor și ale altor titluri de valoare de pe piața de valori. Același lucru este valabil și în cazul indicilor bursieri, așa că înainte de a începe o analiză fundamentală, un investitor ar trebui să definească clar în care dintre segmentele de piață dorește să investească. După aceea, este necesar să se studieze exact informațiile legate de sectorul special care a fost ales de el.

Ratele băncilor centrale ale țărilor

La efectuarea analizei fundamentale este necesar să ne concentrăm și pe buletinele Băncilor Centrale ale țărilor, în special ale BCE și FRS în domeniul politicii monetare și al ratelor dobânzilor la credite. Piețele reacționează foarte dinamic la aproape orice modificare a așteptărilor, iar informațiile despre modificările ratelor dobânzilor sau ale politicii monetare pot avea un impact foarte puternic asupra configurației pieței. Acest lucru este valabil mai ales pentru Fed (Federal Reserve System), care controlează moneda de rezervă și oricare dintre deciziile sale se reflectă nu numai pe piața din SUA, ci și pe aproape toate celelalte piețe.

Băncile centrale ale principalelor țări ale lumii:

dinamica modificărilor ratei curente a Băncii Centrale a Federației Ruse pentru momentul actual

Calendarul economic

Una dintre cele mai importante surse de obținere a necesarului analizei fundamentale este Calendarul Economic. Acesta reflectă într-o formă vizuală aproape toate tendințele economiei moderne și din care puteți extrage aproape toate datele necesare pentru analiză.

Rapoarte ale companiilor privind rezultatele activităților financiare și economice

Studierea rapoartelor contabile și a situațiilor financiare ale companiilor vă permite să determinați parametrii acestora legați de rentabilitatea capitalizării și alți parametri care sunt necesari pentru o analiză fundamentală cuprinzătoare. Pe baza acestora, se pot trage concluzii despre perspectivele de dezvoltare a companiei, stabilitatea acesteia (și, în consecință, stabilitatea titlurilor sale)

Indicatori care sunt luați în considerare în analiza fundamentală

Acești indicatori includ:

Indicatori macroeconomici

Cei mai importanți indicatori macroeconomici care se află sub simbolul a trei stele în calendare sunt:

• decizie privind rata dobânzii a Băncii Centrale;
• NFP (Statele de plată non-agricole)
• indicele șomajului;
• indicele prețurilor de consum;
• PIB (Produsul Intern Brut).

Cei mai populari indicatori (multiplicatori) utilizati pentru analiza fundamentala

Analiză fundamentală: multipli de acțiuni, cum să găsiți acțiuni subevaluate: https://youtu.be/PgMgKY2Y5U4

Indicatori conducători

Aceste tipuri de indicatori sunt necesari pentru a face o prognoză competentă cu privire la posibilele schimbări viitoare în economiile țărilor. Modificările acestor indicatori indică posibile schimbări pozitive sau negative, care, într-un fel sau altul, vor afecta toate (sau multe sectoare ale pieței). Acești indicatori fac posibilă prezicerea, atunci când se efectuează o analiză fundamentală, de exemplu, o recesiune și sunt utilizați pe scară largă în activitatea analiștilor și a șefilor organelor centrale ale Băncii Centrale pentru a determina vectorul de dezvoltare și a ajusta politica monetară a Banca Centrală. Criterii practic similare sunt folosite de investitori pentru a-și construi sau ajusta strategiile pe piață. Aceste tipuri de indicatori includ:

• Volumul de primire a statului. autorizatii pentru constructia capitala. Cu cât numărul de autorizații eliberate este mai mare, cu atât sunt mai bune perspectivele pentru industria construcțiilor și alte industrii conexe.

O creștere a acestui indicator indică perspectivele de scădere a șomajului, îmbunătățirea condițiilor de creditare ipotecară etc.

• Indicele de încredere a consumatorilor arată dorința cetățenilor de a-și cheltui banii.

Pe baza acesteia se determină situația în domeniul ocupării forței de muncă a populației și starea economiei statului.

• Volumul cererilor de ajutor de șomaj. Indicatorul arată o creștere (scădere) a șomajului într-o anumită perioadă, care se reflectă în mod firesc în nivelul PIB-ului, încasarea impozitelor pe costul achizițiilor etc.

indicatori întârziați

Acești indicatori reflectă schimbările care au avut deja loc în economia țării și dinamica acestora de-a lungul timpului. Acești indicatori includ:

1. Rata șomajului . Indică numărul real de șomeri din țară la un moment dat.
2. Indicele prețurilor de consum . Afișarea dinamicii modificărilor costului coșului de consum pentru o anumită perioadă de timp
3. Balanța comercială . Raportul dintre valoarea mărfurilor importate și exportate în țară pentru o anumită perioadă de timp

Investitorii folosesc acești indicatori în analiza lor pentru a confirma tendințele care sunt ferm stabilite pe piață.

Indicatori de potrivire

Acest tip de indicator este utilizat atunci când se efectuează analize fundamentale pentru a obține informații despre starea economică actuală a țării, ceea ce permite investitorilor să creeze o diagramă detaliată a tendințelor actuale ale pieței. Printre ei:

• Venitul mediu este un indicator al sumei tuturor veniturilor unei persoane, indiferent de sursa.
• Vânzări cu amănuntul – arată modificări ale volumului vânzărilor cu amănuntul de mărfuri.
• PIB-ul este valoarea tuturor bunurilor și serviciilor produse într-o țară într-o anumită perioadă de timp.

Factorii care sunt neapărat luați în considerare și utilizați în analiza fundamentală includ și forța majoră („evenimente care sunt circumstanțe de forță majoră și care nu pot fi influențate la un moment dat”). Acestea includ:

• Războaie, conflicte militare interne și externe.
• Dezastre provocate de om și dezastre naturale.
• Instabilitate politică, revolte, revolte, revoluții și alte evenimente de forță majoră.

Exemplu
Exemplele de forță majoră includ pandemia de coronavirus. Ceea ce în perioada 2019-2021 a schimbat semnificativ starea pieței. Așa că acțiunile companiilor de turism au scăzut la minime aproape istorice din cauza închiderii granițelor și abia acum s-a înregistrat o creștere foarte ușoară. În același timp, stocurile companiilor farmaceutice și companiilor producătoare de echipamente personale de protecție biologică și echipamente medicale au crescut brusc, iar creșterea acestora continuă, în ciuda ridicării
restricțiilor COVID de către unele țări.Analiza fundamentală se bazează pe PIB, inflație și rate ale dobânzilor, acești trei indicatori economici, ca nimeni alții, pot afecta piața, prin urmare, atunci când se efectuează o analiză, ar trebui să li se acorde o atenție deosebită, sporită.