Fundamentaalne analüüs börsil – teoreetilised alused ja praktika

Börsi fundamentaalne analüüs – ettevõtte aktsiate, väärtpaberite, finantsturgude fundamentaalanalüüsi alused, näitajad, tööriistad, meetodid Fundamentaalanalüüs – fundamentaalne analüüs, see termin tähistab ettevõtete turu (börsi) hinnangulise väärtuse prognooside koostamise metoodikat , mis põhineb selle näitajate analüüsil. Seda tüüpi analüüsi kasutavad kauplejad, et hinnata objektiivselt ettevõtte potentsiaali (sealhulgas selle aktsiate väärtust). Analüüsi tulemusena saab kaupleja hinnata ettevõtte finantssuutlikkust, näiteks:

• ettevõtte kogutulu;
• ettevõtte saadud puhaskasum;
• ettevõtte kogu netoväärtus;
• ettevõtte kohustused, deebet- ja kreeditvõlg;
• ettevõtet läbiva raha hulk;
• äriühingu poolt makstavate dividendide summa;
• ettevõtte tulemusnäitajad.

Mis omakorda võimaldab õigesti hinnata kasumlikkuse taset ja arenguväljavaateid. Näide: Näiteks kaaluge keerukate kodumasinate, näiteks teleri, ostmist. Üks ostjatest ostab lihtsalt esimese nii hinna kui disaini poolest enam-vähem sobiva seadme. Teine kaalub enne ostu sooritamist hoolikalt mitut võimalust. Ta valib välja kõige mugavama ja töökindlama mudeli, uurib klientide ülevaateid, võrdleb tehnilisi näitajaid ning alles pärast põhjalikku uurimist hakkab hindu võrdlema ning otsima soodsaimat hinna ja kvaliteedi kombinatsiooni. Selline parameetrite valik on enne teleri ostmist fundamentaalne analüüs .

Finantsturgude fundamentaalne analüüs – kuidas see toimib

Turu fundamentaalne analüüs lähtub eelkõige sellest, et ettevõtte varade tegelik väärtus võib oluliselt erineda turuväärtusest.

Sel juhul on võimalus, et turud võivad lühiajaliselt ettevõtete varasid valesti hinnata – üle või alahinnata. Fundamentaalanalüüsi pooldajad on kindlalt veendunud, et vaatamata varade väärtuse ebaõigele hindamisele naaseb see alati õige (objektiivse) hinna juurde. Näide. Vaatleme näiteks Tesla aktsiate toimivust. Vaatamata olulisele, lühiajalisele ja spekulatiivsele aktsiahinna langusele, mis on seotud teabe täidisega ja mikrokiipide puudusega. Pikas perspektiivis ei anna selle väärtpaberid mitte ainult oma kõrget väärtust, vaid näitavad ka pidevat kasvu ning ettevõte tõstab pidevalt oma kapitalisatsiooni taset.Seetõttu on fundamentaalanalüüsi mehhanismi rakendamise põhieesmärk määrata kindlaks varade tegelik väärtus ja võrrelda seda hetke turuhinnaga. Selline võrdlus võimaldab kauplejal varade väärtuse muutust enesekindlalt ennustada ja avab seeläbi rahalisi võimalusi. Selline analüüs on lühiajaliste investeeringute puhul praktiliselt kasutu, kuid pikaajaliste investeeringute puhul võimaldab see vara käitumist turul kõige täpsemalt ennustada.

Fundamentaalne ja tehniline analüüs – peamised erinevused

Peamised erinevused fenomenaalse ja tehnilise analüüsi vahel on analüüsitavad parameetrid. Seega, kui fundamentaalne analüüs arvestab ennekõike varade sisemist seisu ja praktiliselt ei arvesta varade hetkehinna seisu turul. See tehniline analüüs, vastupidi, arvestab ja analüüsib põhimõtteliselt just praegust hinnadünaamikat, mis võimaldab seda lühiajaliste investeeringute planeerimisel väga edukalt ära kasutada.

Vaidlemine selle üle, kumb on parem fundamentaalse või tehnilise analüüsi üle, on ebamõistlik. Igaüht neist kasutatakse oma kriteeriumide määramiseks ja kui fundamentaalanalüüs on lühiajaliste investeeringute puhul praktiliselt kasutu ja aitab pikaajaliste investeeringute puhul palju, siis tehniline analüüs on vastupidine.

See tehniline analüüs on mõeldud ainult lühiajaliste investeeringutega töötamiseks.

Fundamentaalne analüüs: eesmärgid ja eesmärgid

Analüüsi edukaks kasutamiseks investeeringute valdkonna prognooside tegemiseks on vaja ennekõike määrata analüüsi käigus püstitatud eesmärgid ja eesmärgid. Analüüsi eesmärk on valmistada investor ette varade väärtuse võimalikuks muutuseks. Hinnakõikumisi põhjustavate põhjus-tagajärg seoste mõistmine ja sellised põhjused on enamasti välised. Selliste sündmuste hulka kuuluvad:

• geopoliitilised, sotsiaalsed ja majanduslikud nähtused;
• üldine turutunne, majandusarengu väljavaated seoses konkreetse riigiga;
• loodusõnnetused ja inimtegevusest tingitud katastroofid, ebatavalised keskkonnatingimused, mille toimumine põhjustas olulist majanduslikku kahju;
• sisemine ja väline ebastabiilsus (tsiviilkonfliktid, revolutsioonid, mässud, riigipöörded, välis- ja sisesõjad riigis ja selle ümber);
• sisepoliitilised sündmused (parlamendi- ja presidendivalimised, referendumid, valitseva eliidi vahetumine jne);
• asjaomaste riikide või tööstusharude majandusnäitajate avalikustamine (avaldamine).

Fundamentaalanalüüsis kasutatavad meetodid

Fundamentaalanalüüsi läbiviimisel kasutatakse järgmisi meetodeid:

Finantsturgude fundamentaalanalüüsi võrdlusmeetod

See meetod põhineb avaldatud ja veel oodatavate majandusnäitajate võrdlusel. Mida tugevamad on nende näitajate erinevused, seda ägedam on börsimängijate reaktsioon. Ja vastavalt võib see kaasa tuua tehingute massilise sulgemise või avamise kõige tulusamatel suundadel, mis ilmselgelt sellistest erinevustest tulenevad.

Hooajaline analüüs

Aktsiaturu hooajaliste kõikumiste tegur mõjutab sellel asuvaid varasid. Nii et aktsiate puhul pole olulised mitte ainult ettevõtte kvartaalsed finants- ja majandusaruanded, vaid ka hooajal või hooajaväliselt turul müüdud aktsiate arv. Erinevates majandusharudes tegutsevad ettevõtted saavad erinevatel ajaperioodidel erinevat tulu. See ei saa seega muud kui mõjutada dividendimakseid, volatiilsustja aktsiate likviidsus. Samas käib ettevõtete lõikes müüginäitajate võrdlemine tavaliselt mitte ainult eelmise kvartali, vaid ka eelmise aasta sama kvartali näitajate järgi. Sarnase analüüsi teevad ka riiklikud agentuurid riigi makromajanduslike näitajate kohta. Lisaks kasutatakse makromajanduslike näitajatega töötamiseks “hooajalisuse kõrvaldamise” meetodeid, nende abiga korrigeeritakse andmeid. See võimaldab teil selgelt mõista, kuidas need erinevad selle kvartali, kuu, aasta normist. Lisaks on börsidel eraldi perioodid, mille jooksul tavaliselt toimub teatud positsioonide massiline sulgemine investorite poolt (selliste perioodide hulka kuulub ka jõulupühade eel). Selliseid perioode võetakse aktsiaturgude analüüsimisel tingimata arvesse. Tõepoolest, madala volatiilsusega turul võib selline sulgemine kaasa tuua väga järsu muutuse väärtpaberite noteeringutes. Loomulikult ei piisa varade ostu-müügiotsuse tegemiseks ainult hooajalisest analüüsist, kuid see on vajalik element üldiste alusuuringute läbiviimisel. Seda meetodit kasutatakse mitte ainult aktsiaturu analüüsimisel. Seda kasutatakse laialdaselt ka varade ostu-müügiotsuste tegemisel valuuta-, kauba- ja muudel turgudel.Vaatleme näiteks olukorda, kus pikaleveninud vihmaperiood äkitselt venis. See võib kaasa tuua puuvillaistanduste saagi osa kadumise, mis vähendab saadaoleva kauba hulka ja toob omakorda kaasa selle hinnatõusu. Seega on hooajalisust jälgides ja analüüsi tehes võimalik ennustada puuvillafutuuride järsku hinnamuutust.

Deduktiivsed ja induktiivsed analüüsimeetodid

Induktsiooni abil töötleb investor erinevate näitajate ja uudiste näitajaid ning koostab nende põhjal eeldusi võimalike hinnamuutuste kohta turgudel. Mahaarvamist kasutatakse peamiselt trendikauplemiseks ja see kaasatakse kõige sagedamini aktsiate fundamentaalsesse analüüsi. Selle meetodi põhiolemus on järelduste tegemine – üldisest konkreetseni. See on üsna keeruline tehnika, mis võib anda ekslikke tulemusi analüüsi läbiviija liigse usalduse tõttu oma järeldustesse. Mahaarvamine võib aga olla hindamatu väärtus olukordades, kus näiteks on vaja aru saada, mida teha EURUSD-ga Euroopa turgude suurenenud kõikumiste korral.

Korrelatsiooni tehnika

See tehnika on kombinatsioon, mis moodustub tehnilise ja fundamentaalse analüüsi ristumiskohas. Selle olemus seisneb selles, et ühe vara kasvuga võib teise sellega seotud vara (või sellega seotud varade) väärtus kas suureneda või väheneda. Tänapäeval kasutavad börsid korrelatsiooni arvestamiseks vastavaid näitajaid, nagu Indcor-Correlation või OverLay Chart.

Rühmitamise ja üldistamise tehnika

See tehnika kuulub keeruliste professionaalse taseme tehnikate hulka ja seda kasutavad peamiselt analüütikud. See seisneb varade jagamises rühmadesse vastavalt nende “käitumisele” turul ja pärast seda arvutatakse neile üldine indeks. Seda tehnikat kasutavad suuremad tegijad ja analüütilised ettevõtted turgude analüüsimiseks, kuid kogenud investorid saavad luua oma makromajandusliku näitaja. Sellised näitajad hõlmavad näiteks Dow Jonesi indeksit, mis on koostatud fundamentaalanalüüsi põhjal 30 suurima “siniste kiipide” alla liigitatud ettevõtte kohta. Fundamentaalne turuanalüüs (ettevõtte aktsiad, valuutad, krüptovaluutad): mis see on, põhitõed, kordajad, analüüsi liigid ja meetodid: https://youtu.be/fa1xkn7OfZY

Fundamentaalanalüüs – süsteem ja struktuur

Investeerimisotsuse tegemisel peab kaupleja kõigepealt vastama mitmele küsimusele:

• milliste varadega ta kavatseb kaubelda;
• millised valuutad paari kuuluvad (kui ta kavatseb valuutaturgudel töötada);
• millised ettevõtted on kaasatud vastavasse väärtpaberiindeksisse (aktsiaturgudel tegevust planeerides);
• tehingute sõlmimise kavandatud ajakava?

Siis on tal vaja infot (uudiseid) saada. Selleks saab kasutada Investingut, TASSi, Dow Jonesi, Bloombergi, CNN-i, RBC-d või mõnda muud majandusuudiste kanalit, mis on igal konkreetsel juhul kõige mugavam. Mis annab kõige mugavama ja usaldusväärsema hulga operatiivseid andmeid kavandatud tehingute kohta.
Pärast vajaliku teabe saamist teeb investor järeldused selle valdkonna või turusegmendi seisu kohta, kuhu ta kavatseb investeerida, ning “sondeerib” vajalike varade tausta. Pärast seda valitakse aeg, mis investori arvutuste kohaselt on kauplemistoiminguteks kõige sobivam, määratakse ajaraam. Ja pärast seda tuleb investoril pöörduda majanduskalendri poole. Majanduskalender on üks põhilisi fundamentaalanalüüsis kasutatavaid tööriistu, millest saab kogu vajaliku info selle riigi kohta, kus investorit huvitavad varad asuvad ning vastavalt pressiteadete ajakavale saab ta aru üldisest pilt varade positsioonist turul.

Fundamentaalanalüüsi etapid

Fundamentaalanalüüsi võib jagada mitmeks etapiks:

Majandusolukorra analüüs

Selline analüüs algab tavaliselt turu üldise olukorra mõistmisest. Näiteks võtke EUR/USD valuutapaar. Euroopa ja Ameerika valuutaturgude kohta on kõigil infoplatvormidel alati üsna palju uudiseid. Ja valuutapaaride ja aktsiate tugeva volatiilsuse säilitamine neil turgudel pole keeruline. Lisaks sobib selline paar peaaegu kõigi kauplemisstiilide jaoks, sealhulgas swing ja skalpimine .. Kui kaupleja otsustab sõlmida tehingu EUR/USD suhtes, peaks ta ennekõike pöörama tähelepanu Föderaalreservi ja EKP rahapoliitika valdkonna otsustele. Mõlema organisatsiooni juhtorganid kohtuvad iga 6 nädala järel. Sellistel kohtumistel otsustavad nad intressimäärade muutuste üle ja teevad oma otsuseid erinevates majandusvaldkondades. Nende otsuste põhjal ja varasematega võrreldes on võimalik teha teatud järeldusi ja koostada analüütilisi prognoose erinevates valdkondades, mida professionaalsed analüütikud sageli ka teevad.

Ettevõtete ja üksikute majandussektorite analüüs

See aktsiaturu fundamentaalanalüüsi etapp hõlmab investori valitud ettevõtete tegevuse uurimist. Selleks tuleb hakata tähelepanelikult jälgima ettevõtte uudiseid ja sündmusi selles valdkonnas, kus ettevõte oma põhitegevusega tegeleb.

Väärtpaberituru analüüsimiseks kasutatakse ennekõike indekseid, nagu Industrial Average, S&P500 , Dow Jones, Nikkei225 jt. Need indeksid on moodustatud konkreetses piirkonnas tegutsevate suurimate ja stabiilsemate ettevõtete tegevuse põhjal.

Samas selleks, et enam-vähem täpselt kindlaks teha, milline tööstusharudest on praegu turul domineeriv, on vaja jälgida ja analüüsida ka indeksite endi kurside muutumist. Enne kauplemistegevuse alustamist peab kaupleja kontrollima dividendide kalendrit, ettevõtte aruandlushooaja algust ja lõppu on lihtne kindlaks teha. Dividendikalender avaldab ka suure hulga andmeid, mis mõjutavad varade väärtust ja indeksite noteerimist.

Aktsiate ja muude väärtpaberite väärtuse analüüs

See börsi fundamentaalanalüüsi aspekt võtab arvesse ettevõtte majandustulemusi, sh kogu- ja tegevustulu kasvu (vähenemist) jne. Kui pikema aja jooksul on välistest teguritest hoolimata tendents kapitalisatsiooni stabiilseks kasvuks, siis tähendab see ettevõtte aktsiate kõrget stabiilsust ja kasumlikkust pikemas perspektiivis. Vaatamata sellele, et lühiajaliselt (päev, nädal, kuu) võib ettevõtte aktsiate väärtus kõikuda nii üles- kui ka allapoole.

Põhilised andmeallikad fundamentaalanalüüsiks

Fundamentaalanalüüsi läbiviimiseks kasutavad investorid ja finantsanalüütikud tavaliselt selliseid andmeallikaid nagu:

Uudised ja finantsanalüütika

Esiteks peaksid investorid otsustama, milliseid sündmusi ja millisel turul nad jälgivad. Nii et valuutaturul mõjutavad kõik olulised uudised USA-st dollarit ja seega peaaegu kõigi valuutade vahetuskurssi. Samamoodi mõjutavad olulised sündmused Tesla ettevõtte elus aktsiate ja muude väärtpaberite noteeringuid börsil. Sama kehtib ka aktsiaindeksite kohta, seega peaks investor enne fundamentaalanalüüsi alustamist selgelt määratlema, millisesse turusegmenti ta investeerida soovib. Pärast seda on vaja täpselt uurida tema valitud konkreetse sektoriga seotud teavet.

Riikide keskpankade intressimäärad

Fundamentaalanalüüsi tegemisel tuleb keskenduda ka riikide keskpankade, eelkõige EKP ja FRSi rahapoliitika ja laenuintresside valdkonna bülletäänidele. Turud reageerivad väga dünaamiliselt peaaegu igale ootuste muutusele ning teave intressimäärade või rahapoliitika muutuste kohta võib turu konfiguratsiooni väga tugevalt mõjutada. See kehtib eriti Fed (Federal Reserve System) kohta, mis kontrollib reservvaluutat ja mis tahes selle otsused ei kajastu mitte ainult USA turul, vaid ka peaaegu kõigil teistel turgudel.
Maailma juhtivate riikide
keskpangad: Vene Föderatsiooni keskpanga hetkekursi muutuste dünaamika praegusel ajal

Majanduskalender

Üks olulisemaid allikaid fundamentaalanalüüsiks vajaliku hankimiseks on majanduskalender. See peegeldab visuaalsel kujul peaaegu kõiki kaasaegse majanduse suundumusi ja millest saate peaaegu kõik analüüsiks vajalikud andmed ammutada.

Ettevõtete aruanded finantsmajandusliku tegevuse tulemuste kohta

Ettevõtete raamatupidamis- ja finantsaruannete aruannete uurimine võimaldab teil määrata selle kapitalisatsiooni kasumlikkusega seotud parameetrid ja muud parameetrid, mis on vajalikud põhjalikuks fundamentaalseks analüüsiks. Nende põhjal saab teha järeldusi ettevõtte arenguväljavaadete, selle stabiilsuse (ja vastavalt ka väärtpaberite stabiilsuse) kohta.

Näitajad, mida fundamentaalanalüüsis arvesse võetakse

Need näitajad hõlmavad järgmist:

Makromajanduslikud näitajad

Olulisemad makromajanduslikud näitajad, mis on kalendrites kolme tärni ikooni all, on:

• otsus keskpanga intressimäära kohta;
• NFP (mittefarmide palgaarvestus)
• töötuse indeks;
• tarbijahinnaindeks;
• SKT (sisemajanduse koguprodukt).

Kõige populaarsemad fundamentaalanalüüsiks kasutatavad näitajad (kordajad).

Fundamentaalne analüüs: aktsiakordajad, kuidas leida alahinnatud aktsiaid: https://youtu.be/PgMgKY2Y5U4

Juhtivad näitajad

Seda tüüpi näitajaid on vaja selleks, et teha pädevat prognoosi võimalike tulevaste muutuste kohta riikide majanduses. Muutused nendes näitajates viitavad võimalikele positiivsetele või negatiivsetele muutustele, mis ühel või teisel viisil mõjutavad kõiki (või paljusid turusektoreid). Need näitajad võimaldavad fundamentaalse analüüsi tegemisel ennustada näiteks majanduslangust ning neid kasutatakse laialdaselt analüütikute ja keskpanga keskasutuste juhtide töös arenguvektori määramiseks ja rahapoliitika kohandamiseks. keskpank. Praktiliselt sarnaseid kriteeriume kasutavad investorid oma strateegiate ülesehitamiseks või kohandamiseks turul. Seda tüüpi näitajad hõlmavad järgmist:

• Riigi kättesaamise maht. load kapitaalehituseks. Mida suurem on väljastatud lubade arv, seda paremad on väljavaated ehitustööstusele ja teistele sellega seotud tööstusharudele.

Selle näitaja tõus näitab väljavaateid tööpuuduse vähenemiseks, hüpoteeklaenude tingimuste paranemiseks jne.

• Tarbijate kindlustunde indeks näitab kodanike valmisolekut oma raha kulutada.

Selle alusel selgitatakse välja olukord elanikkonna tööhõive vallas ja riigi majanduse olukord.

• Töötu abiraha taotluste maht. Näitaja näitab tööpuuduse kasvu (vähenemist) teatud perioodil, mis loomulikult kajastub SKP tasemes, ostude kulult maksude laekumises jne.

mahajäänud näitajad

Need näitajad kajastavad riigi majanduses juba toimunud muutusi ja nende dünaamikat ajas. Need näitajad hõlmavad järgmist:

1. Töötuse määr . See näitab tegelikku töötute arvu riigis antud ajahetkel.
2. Tarbijahinnaindeks . Tarbijakorvi maksumuse muutuste dünaamika näitamine teatud aja jooksul
3. Kaubandusbilanss . Imporditud ja eksporditud kaupade väärtuse suhe riigis teatud aja jooksul

Investorid kasutavad neid näitajaid oma analüüsis, et kinnitada turul kindlalt kinnistunud trende.

Sobivad näitajad

Seda tüüpi indikaatorit kasutatakse fundamentaalanalüüsi läbiviimisel, et saada teavet riigi praeguse majandusseisu kohta, mis võimaldab investoritel koostada üksikasjaliku diagrammi praeguste turusuundumuste kohta. Nende hulgas:

• Keskmine sissetulek on üksikisiku kõigi sissetulekute summa näitaja, olenemata allikast.
• Jaemüük – näitab muutusi kaupade jaemüügi mahus.
• SKT on kõigi riigis teatud aja jooksul toodetud kaupade ja teenuste väärtus.

Fundamentaalanalüüsis tingimata arvesse võetavate ja kasutatavate tegurite hulka kuuluvad ka vääramatu jõud (“sündmused, mis on vääramatu jõu asjaolud ja mida ei saa mingil hetkel mõjutada”). Need sisaldavad:

• Sõjad, sise- ja välissõjalised konfliktid.
• Inimtekkelised katastroofid ja looduskatastroofid.
• Poliitiline ebastabiilsus, rahutused, rahutused, revolutsioonid ja muud vääramatu jõu sündmused.

Näide Vääramatu jõu näideteks on koroonaviiruse pandeemia. Mis aastatel 2019-2021 muutis oluliselt turu olukorda. Nii vajusid reisifirmade aktsiad piiride sulgemise tõttu peaaegu ajaloolisele madalseisule ja alles nüüd on toimunud väga kerge tõus. Samal ajal on järsult tõusnud farmaatsiaettevõtete ning isiklikke bioloogilisi kaitsevahendeid ja meditsiiniseadmeid tootvate ettevõtete aktsiad ning nende kasv jätkub vaatamata mõne riigi COVID-piirangute tühistamisele.Fundamentaalanalüüsi aluseks on SKT, inflatsioon ja intressimäärad, need kolm majandusnäitajat, nagu ükski teine, ei saa turgu mõjutada, mistõttu tuleks analüüsi tegemisel pöörata neile erilist, kõrgendatud tähelepanu.