Analisis fundamental di pasar saham – landasan dan praktik teoretis

Analisis fundamental pasar saham – dasar, indikator, alat, metode analisis fundamental saham perusahaan, sekuritas, pasar keuangan Analisis fundamental – analisis fundamental, istilah ini mengacu pada metodologi untuk membuat perkiraan pasar (pertukaran) perkiraan nilai perusahaan , yang didasarkan pada analisis indikatornya. Jenis analisis ini digunakan oleh para pedagang untuk menilai secara objektif potensi perusahaan (termasuk nilai sahamnya). Sebagai hasil dari analisis, trader dapat mengevaluasi kemampuan keuangan perusahaan, seperti:

• total pendapatan perusahaan;
• laba bersih yang diterima perusahaan;
• total kekayaan bersih perusahaan;
• kewajiban perusahaan, hutang debit dan kreditnya;
• jumlah uang yang mengalir melalui perusahaan;
• jumlah dividen yang dibayarkan oleh perusahaan;
• indikator kinerja perusahaan.

Yang pada gilirannya memungkinkan Anda untuk menilai dengan benar tingkat profitabilitas dan prospek pengembangan.
Contoh:
Sebagai contoh, pertimbangkan pembelian peralatan rumah tangga yang kompleks, seperti TV. Salah satu pembeli hanya akan membeli perangkat pertama yang kurang lebih cocok dari segi harga dan desain.
Yang lain akan dengan hati-hati mempertimbangkan beberapa opsi sebelum melakukan pembelian. Dia akan memilih model yang paling nyaman dan dapat diandalkan, mempelajari ulasan pelanggan, membandingkan spesifikasi teknis, dan hanya setelah studi terperinci dia akan mulai membandingkan harga dan mencari kombinasi harga dan kualitas yang paling menguntungkan. Pilihan seperti itu dalam hal parameter akan menjadi analisis fundamental sebelum membeli TV .

Analisis fundamental pasar keuangan – cara kerjanya

Analisis fundamental pasar didasarkan terutama pada fakta bahwa nilai riil aset perusahaan dapat berbeda secara signifikan dari nilai pasar.

Dalam hal ini, ada kemungkinan bahwa pasar dapat salah menilai – menilai aset perusahaan terlalu tinggi atau rendah dalam jangka pendek. Penganut analisis fundamental sangat yakin bahwa, meskipun penilaian yang salah dari nilai aset, selalu kembali ke harga (objektif) yang benar.
Contoh:
Sebagai contoh, perhatikan kinerja saham Tesla. Meskipun signifikan, dalam jangka pendek, dan penurunan spekulatif harga saham terkait dengan isian informasi dan kekurangan microchip.
Dalam jangka panjang, sekuritasnya tidak hanya mengembalikan nilainya yang tinggi, tetapi juga menunjukkan pertumbuhan yang stabil, dan perusahaan terus meningkatkan tingkat kapitalisasinya.Oleh karena itu, tujuan utama penerapan mekanisme analisis fundamental adalah untuk menentukan nilai aset yang sebenarnya dan membandingkannya dengan harga pasar saat ini. Perbandingan seperti itu memungkinkan trader untuk memprediksi perubahan nilai aset dengan percaya diri dan dengan demikian membuka peluang finansial. Analisis semacam itu praktis tidak berguna untuk investasi jangka pendek, namun, dengan investasi jangka panjang, ini akan memungkinkan Anda untuk memprediksi perilaku aset di pasar dengan paling akurat.

Analisis fundamental dan teknis – perbedaan utama

Perbedaan utama antara analisis fenomenal dan teknikal adalah parameter yang dianalisis. Jadi jika analisis fundamental mempertimbangkan, pertama-tama, keadaan internal aset dan praktis tidak mempertimbangkan keadaan harga aset saat ini di pasar. Analisis teknis itu, sebaliknya, pada dasarnya hanya mempertimbangkan dan menganalisis dinamika harga saat ini, yang memungkinkan Anda menggunakannya dengan sukses besar saat merencanakan investasi jangka pendek.

Berdebat tentang analisis fundamental atau teknikal “mana yang lebih baik” tidak masuk akal. Masing-masing digunakan untuk menentukan kriterianya sendiri, dan jika analisis fundamental praktis tidak berguna untuk investasi jangka pendek dan banyak membantu dengan investasi jangka panjang, maka analisis teknis adalah kebalikannya.

Analisis teknis itu dirancang hanya untuk bekerja dengan investasi jangka pendek.

Analisis fundamental: tujuan dan sasaran

Agar berhasil menggunakan analisis untuk prakiraan di bidang investasi, pertama-tama perlu untuk menentukan tujuan dan sasaran yang ditetapkan selama analisis. Tujuan dari analisis ini adalah untuk mempersiapkan investor untuk kemungkinan perubahan nilai aset. Memahami hubungan sebab akibat yang menyebabkan fluktuasi harga, dan penyebab seperti itu biasanya bersifat eksternal. Peristiwa tersebut meliputi:

• fenomena geopolitik, sosial dan ekonomi;
• sentimen pasar secara umum, prospek pembangunan ekonomi dalam kaitannya dengan negara tertentu;
• bencana alam dan buatan manusia, kondisi lingkungan yang tidak normal, yang kejadiannya menyebabkan kerusakan ekonomi yang signifikan;
• ketidakstabilan internal dan eksternal (konflik sipil, revolusi, pemberontakan, kudeta, perang eksternal dan internal di dalam dan di sekitar negara);
• peristiwa politik internal (pemilihan parlemen dan presiden, referendum, pergantian elit penguasa, dll.);
• pengungkapan (publikasi) indikator ekonomi untuk negara atau industri terkait.

Metode yang digunakan dalam analisis fundamental

Saat melakukan analisis fundamental, metode berikut digunakan:

Metode Perbandingan dalam Analisis Fundamental Pasar Keuangan

Metode ini didasarkan pada perbandingan indikator ekonomi yang dipublikasikan dan belum diharapkan. Semakin kuat perbedaan antara indikator-indikator ini, semakin keras reaksi para pemain di bursa. Dan karenanya, ini dapat menyebabkan penutupan atau pembukaan transaksi besar-besaran ke arah yang paling menguntungkan, yang jelas-jelas mengikuti dari perbedaan tersebut.

Analisis Musiman

Faktor fluktuasi musiman pasar saham mempengaruhi aset yang ada di dalamnya. Jadi dalam hal saham, tidak hanya laporan keuangan dan ekonomi kuartalan perusahaan yang penting, tetapi juga jumlah saham yang dijual di pasar pada musim atau di luar musim. Perusahaan yang beroperasi di berbagai sektor ekonomi menerima pendapatan yang berbeda dalam periode waktu yang berbeda. Oleh karena itu, ini tidak dapat tidak mempengaruhi pembayaran dividen,
volatilitasdan likuiditas saham. Pada saat yang sama, perbandingan indikator penjualan oleh perusahaan biasanya dilakukan tidak hanya dengan indikator kuartal sebelumnya, tetapi juga dengan indikator kuartal yang sama tahun lalu. Analisis serupa dilakukan oleh badan-badan nasional pada indikator makroekonomi negara tersebut. Selain itu, untuk bekerja dengan indikator ekonomi makro, metode “menghilangkan musiman” digunakan, dengan bantuan mereka, data disesuaikan. Ini memungkinkan Anda untuk memahami dengan jelas bagaimana mereka berbeda dari norma untuk kuartal, bulan, tahun ini. Selain itu, ada periode terpisah di bursa di mana biasanya ada penutupan massal posisi tertentu oleh investor (periode tersebut termasuk menjelang liburan Natal). Periode seperti itu perlu diperhitungkan saat menganalisis pasar saham. Memang, di pasar volatilitas rendah, penutupan seperti itu dapat menyebabkan perubahan yang sangat tajam dalam kutipan sekuritas. Tentu saja, analisis musiman saja tidak cukup untuk membuat keputusan membeli atau menjual aset, tetapi merupakan elemen penting saat melakukan penelitian fundamental umum. Metode ini digunakan ketika menganalisis tidak hanya pasar saham. Ini juga banyak digunakan ketika membuat keputusan tentang pembelian dan penjualan aset di pasar valuta asing, komoditas, dan lainnya.
Sebagai contoh, perhatikan situasi di mana musim hujan yang berkepanjangan tiba-tiba berlarut-larut. Hal ini dapat menyebabkan hilangnya sebagian hasil panen dari perkebunan kapas, yang akan mengurangi jumlah barang yang tersedia dan pada gilirannya menyebabkan kenaikan harga untuk itu. Jadi, dengan melacak musim dan melakukan analisis, adalah mungkin untuk memprediksi perubahan tajam harga kapas berjangka.

Metode analisis deduktif dan induktif

Menggunakan induksi, investor memproses indikator berbagai indikator dan berita, dan atas dasar mereka membangun asumsi tentang kemungkinan perubahan harga di pasar. Pengurangan terutama digunakan untuk perdagangan tren dan paling sering dimasukkan dalam analisis fundamental saham. Inti dari metode ini adalah membangun kesimpulan – dari umum ke khusus. Ini adalah teknik yang agak rumit yang dapat memberikan hasil yang salah karena kepercayaan berlebihan dari orang yang melakukan analisis dalam kesimpulan mereka. Namun, pengurangan bisa sangat berharga dalam situasi di mana, misalnya, perlu memahami apa yang harus dilakukan dengan EURUSD jika terjadi peningkatan fluktuasi di pasar Eropa.

Teknik korelasi

Teknik ini merupakan kombinasi yang terbentuk di persimpangan analisis teknikal dan fundamental. Esensinya terletak pada kenyataan bahwa, dengan pertumbuhan salah satu aset, nilai aset lain yang terkait dengannya (atau aset terkait) dapat meningkat atau menurun. Saat ini, bursa menggunakan indikator yang sesuai untuk memperhitungkan korelasi, seperti Indcor-Correlation atau OverLay Chart.

Teknik pengelompokan dan generalisasi

Teknik ini termasuk dalam teknik tingkat profesional yang kompleks dan terutama digunakan oleh para analis. Ini terdiri dari memecah aset menjadi kelompok-kelompok sesuai dengan “perilaku” mereka di pasar, dan setelah itu indeks umum dihitung pada mereka. Teknik ini digunakan untuk menganalisis pasar oleh pemain utama dan perusahaan analitis, tetapi investor berpengalaman dapat membuat indikator makroekonomi mereka sendiri. Indikator tersebut, misalnya, termasuk indeks Dow Jones, yang disusun berdasarkan analisis fundamental untuk 30 perusahaan terbesar yang diklasifikasikan sebagai “blue chips”. Analisis pasar fundamental (saham perusahaan, mata uang, cryptocurrency): apa itu, dasar-dasar, pengganda, jenis dan metode analisis: https://youtu.be/fa1xkn7OfZY

Analisis fundamental – sistem dan struktur

Seorang trader, membuat keputusan untuk berinvestasi, pertama-tama harus menjawab sejumlah pertanyaan:

• aset mana yang dia rencanakan untuk diperdagangkan;
• mata uang apa yang termasuk dalam pasangan (jika dia berencana untuk bekerja di pasar mata uang);
• perusahaan mana yang termasuk dalam indeks sekuritas yang sesuai (saat merencanakan operasi di pasar saham);
• kerangka waktu yang direncanakan untuk penyelesaian transaksi?

Kemudian dia perlu mendapatkan informasi (berita). Untuk melakukan ini, Anda dapat menggunakan Investing, TASS, Dow Jones, Bloomberg, CNN, RBC, atau saluran berita ekonomi lainnya yang paling nyaman dalam setiap kasus. Yang akan memberikan jumlah data operasional yang paling nyaman dan andal pada transaksi yang direncanakan.
Setelah menerima informasi yang diperlukan, investor menarik kesimpulan tentang keadaan industri atau segmen pasar di mana ia akan berinvestasi, dan “menyelidiki” latar belakang di sekitar aset yang diperlukan. Setelah itu, waktu dipilih, yang menurut perhitungan investor paling cocok untuk operasi perdagangan, kerangka waktu ditetapkan. Dan setelah itu, investor perlu beralih ke kalender ekonomi. Kalender ekonomi adalah salah satu alat utama yang digunakan dalam analisis fundamental, dari mana Anda bisa mendapatkan semua informasi yang diperlukan tentang negara di mana aset yang menarik bagi investor berada, dan menurut jadwal rilis berita, ia memahami keseluruhan gambaran posisi aset di pasar.

Tahapan analisis fundamental

Analisis fundamental dapat dibagi menjadi beberapa tahap:

Analisis situasi ekonomi

Analisis semacam itu biasanya dimulai dengan pemahaman tentang situasi umum di pasar. Misalnya, ambil pasangan mata uang EUR/USD. Selalu ada cukup banyak berita di pasar mata uang Eropa dan Amerika di semua platform informasi. Dan mempertahankan volatilitas yang kuat pada pasangan mata uang dan saham di pasar ini tidaklah sulit. Terlebih lagi, pasangan seperti itu cocok untuk hampir semua gaya trading, termasuk
swing dan
scalping .. Jika seorang trader memutuskan untuk membuka transaksi pada EUR/USD, maka, pertama-tama, ia harus memperhatikan keputusan di bidang kebijakan moneter yang dibuat oleh Fed dan ECB. Badan pengatur dari kedua organisasi ini bertemu setiap 6 minggu. Pada pertemuan semacam itu, mereka memutuskan perubahan suku bunga dan membuat penilaian mereka di berbagai bidang ekonomi. Berdasarkan keputusan ini, dan membandingkannya dengan yang sebelumnya, adalah mungkin untuk menarik kesimpulan tertentu dan mengembangkan prakiraan analitis di berbagai bidang, yang sering dilakukan oleh analis profesional.

Analisis perusahaan dan sektor individu ekonomi

Tahap analisis fundamental pasar saham ini mencakup studi tentang aktivitas perusahaan yang dipilih oleh investor. Untuk melakukan ini, Anda harus mulai memantau dengan cermat berita dan acara perusahaan di industri tempat perusahaan menjalankan bisnis intinya.

Untuk menganalisa pasar sekuritas, pertama-tama digunakan indeks, seperti Industrial Average,
S&P500 , Dow Jones, Nikkei225 dan lain-lain. Indeks ini dibentuk berdasarkan aktivitas perusahaan terbesar dan paling stabil yang beroperasi di wilayah tertentu.

Pada saat yang sama, untuk lebih atau kurang akurat menentukan industri mana yang sekarang dominan di pasar, perlu juga untuk memantau dan menganalisis perubahan tingkat indeks itu sendiri. Sebelum memulai operasi perdagangan, seorang pedagang perlu memeriksa kalender dividen, mudah untuk menentukan awal dan akhir musim pelaporan perusahaan. Kalender dividen juga menerbitkan sejumlah besar data yang mempengaruhi nilai aset dan kutipan indeks.

Analisis nilai saham dan surat berharga lainnya

Aspek analisis fundamental pasar saham ini mempertimbangkan kinerja keuangan perusahaan, termasuk pertumbuhan (penurunan) total dan pendapatan operasional, dll. Jika dalam jangka waktu yang lama, terlepas dari faktor eksternal, ada kecenderungan pertumbuhan kapitalisasi yang stabil, maka ini berarti stabilitas dan profitabilitas yang tinggi dari saham perusahaan dalam jangka panjang. Meskipun dalam jangka pendek (hari, minggu, bulan), nilai saham perusahaan dapat berfluktuasi baik ke atas maupun ke bawah.

Sumber data utama untuk analisis fundamental

Untuk melakukan analisis fundamental, investor dan analis keuangan biasanya menggunakan sumber data seperti:

Berita dan analisis keuangan

Pertama-tama, investor harus memutuskan peristiwa mana dan pasar mana yang akan mereka lacak. Jadi di pasar valuta asing, setiap berita penting dari Amerika Serikat akan mempengaruhi dolar, dan karenanya nilai tukar hampir semua mata uang. Dengan cara yang sama, peristiwa penting dalam kehidupan perusahaan Tesla akan mempengaruhi harga saham dan sekuritas lainnya di pasar saham. Hal yang sama berlaku untuk indeks saham, jadi sebelum memulai analisis fundamental, investor harus menentukan dengan jelas di segmen pasar mana dia ingin berinvestasi. Setelah itu, perlu mempelajari secara tepat informasi yang terkait dengan sektor tertentu yang dipilihnya.

Tarif Bank Sentral negara-negara

Saat melakukan analisis fundamental, perlu juga fokus pada buletin Bank Sentral negara-negara, terutama ECB dan FRS di bidang kebijakan moneter dan suku bunga pinjaman. Pasar bereaksi sangat dinamis terhadap hampir semua perubahan ekspektasi, dan informasi tentang perubahan suku bunga atau kebijakan moneter dapat memiliki dampak yang sangat kuat pada konfigurasi pasar. Hal ini terutama berlaku untuk Fed (Federal Reserve System), yang mengontrol mata uang cadangan dan setiap keputusannya tercermin tidak hanya di pasar AS, tetapi juga di hampir semua pasar lainnya.

Bank sentral negara-negara terkemuka di dunia:

Dinamika perubahan kurs Bank Sentral Federasi Rusia saat ini

Kalender ekonomi

Salah satu sumber terpenting untuk memperoleh kebutuhan analisis fundamental adalah kalender Ekonomi. Ini mencerminkan dalam bentuk visual hampir semua tren ekonomi modern, dan dari mana Anda dapat menarik hampir semua data yang diperlukan untuk analisis.

Laporan perusahaan tentang hasil kegiatan keuangan dan ekonomi

Mempelajari laporan akuntansi dan laporan keuangan perusahaan memungkinkan Anda untuk menentukan parameternya terkait dengan profitabilitas kapitalisasi dan parameter lain yang diperlukan untuk analisis fundamental yang komprehensif. Berdasarkan mereka, kesimpulan dapat ditarik tentang prospek pengembangan perusahaan, stabilitasnya (dan, karenanya, stabilitas sekuritasnya)

Indikator yang diperhitungkan dalam analisis fundamental

Indikator ini meliputi:

Indikator ekonomi makro

Indikator makroekonomi terpenting yang berada di bawah ikon bintang tiga di kalender adalah:

• keputusan suku bunga Bank Sentral;
• NFP (Non-Farm Payrolls)
• indeks pengangguran;
• Indeks Harga Konsumen;
• PDB (Produk Domestik Bruto).

Indikator (pengganda) paling populer yang digunakan untuk analisis fundamental

Analisis fundamental: stock multiples, cara mencari saham undervalued: https://youtu.be/PgMgKY2Y5U4

Indikator utama

Jenis indikator ini diperlukan untuk membuat perkiraan yang kompeten tentang kemungkinan perubahan di masa depan dalam ekonomi negara. Perubahan indikator ini menunjukkan kemungkinan perubahan positif atau negatif, yang, dengan satu atau lain cara, akan mempengaruhi semua (atau banyak sektor pasar). Indikator-indikator ini memungkinkan untuk memprediksi, ketika melakukan analisis fundamental, misalnya, resesi, dan mereka banyak digunakan dalam pekerjaan analis dan kepala badan sentral Bank Sentral untuk menentukan vektor pembangunan dan menyesuaikan kebijakan moneter Bank Sentral. Praktis kriteria serupa digunakan oleh investor untuk membangun atau menyesuaikan strategi mereka di pasar. Jenis indikator tersebut antara lain:

• Volume penerimaan negara. izin pembangunan modal. Semakin besar jumlah izin yang diterbitkan, semakin baik prospek industri konstruksi dan industri terkait lainnya.

Peningkatan indikator ini menunjukkan prospek penurunan pengangguran, perbaikan kondisi pinjaman hipotek, dll.

• Indeks Keyakinan Konsumen menunjukkan kesediaan warga untuk membelanjakan uangnya.

Atas dasar itu, situasi di bidang pekerjaan penduduk dan keadaan ekonomi negara ditentukan.

• Volume aplikasi untuk tunjangan pengangguran. Indikator tersebut menunjukkan adanya peningkatan (penurunan) pengangguran pada periode tertentu, yang secara alami tercermin pada tingkat PDB, pemungutan pajak atas biaya pembelian, dan sebagainya.

indikator tertinggal

Indikator-indikator ini mencerminkan perubahan yang telah terjadi dalam perekonomian negara dan dinamikanya dari waktu ke waktu. Indikator ini meliputi:

1. Tingkat pengangguran . Ini menunjukkan jumlah sebenarnya dari pengangguran di negara tersebut pada waktu tertentu.
2. Indeks Harga Konsumen . Menampilkan dinamika perubahan biaya keranjang konsumen untuk jangka waktu tertentu
3. Neraca perdagangan . Rasio nilai barang impor dan ekspor di dalam negeri untuk jangka waktu tertentu

Investor menggunakan indikator ini dalam analisis mereka untuk mengkonfirmasi tren yang mapan di pasar.

Indikator yang cocok

Jenis indikator ini digunakan saat melakukan analisis fundamental untuk memperoleh informasi tentang keadaan ekonomi negara saat ini, yang memungkinkan investor membuat diagram terperinci tentang tren pasar saat ini. Diantara mereka:

• Pendapatan rata-rata adalah indikator jumlah semua pendapatan individu, terlepas dari sumbernya.
• Penjualan eceran – menunjukkan perubahan volume penjualan eceran barang.
• PDB adalah nilai semua barang dan jasa yang diproduksi di suatu negara selama periode waktu tertentu.

Faktor-faktor yang perlu diperhitungkan dan digunakan dalam analisis fundamental juga termasuk force majeure (“peristiwa yang merupakan keadaan force majeure dan yang tidak dapat dipengaruhi pada waktu tertentu”). Ini termasuk:

• Perang, konflik militer internal dan eksternal.
• Bencana buatan manusia dan bencana alam.
• Ketidakstabilan politik, kerusuhan, kerusuhan, revolusi dan peristiwa force majeure lainnya.

Contoh
Contoh force majeure termasuk pandemi coronavirus. Yang selama 2019-2021 secara signifikan mengubah keadaan pasar. Jadi, saham perusahaan perjalanan tenggelam ke posisi terendah dalam sejarah karena penutupan perbatasan, dan baru sekarang ada peningkatan yang sangat kecil. Pada saat yang sama, saham perusahaan farmasi dan perusahaan yang memproduksi peralatan perlindungan biologis pribadi dan peralatan medis telah meningkat tajam, dan pertumbuhan mereka terus berlanjut meskipun
pembatasan COVID dicabut oleh beberapa negara.Analisis fundamental didasarkan pada PDB, inflasi dan suku bunga, ketiga indikator ekonomi ini, tidak seperti yang lain, dapat mempengaruhi pasar, oleh karena itu, ketika melakukan analisis, mereka harus diberi perhatian khusus dan ditingkatkan.