Derivatenhannelers betelje in kommisjefergoeding foar de deals dy’t se slute. De grutte fan dizze kommisjes ferskilt ôfhinklik fan it tarief keazen troch de dielnimmer. Wy sille prate oer harren yn it artikel, en ek oer al dy fergoedings (kommisjes) dy’t jo moatte betelje.
De wichtichste tariven op ‘e Moskouske útwikseling
De tabel toant de hjoeddeistige tariven fan ‘e Moskouse Exchange (BTW wurdt net yn rekken brocht):
| Namme | Samling fan de útwikseling sels | Samling HKO NCC (Nasjonaal Clearing Centre) | Totale Kommisje |
| Taryf nr. 1 | |||
| Fêst diel (roebels) | – | – | – |
| efterkant | 0.00575% | 0.00425% | 0.01% |
| Tarief №2 | |||
| Fêst diel (roebels) | 14,38 tûzen | 10,63 tûzen | 25 tûzen |
| efterkant | 0.0053475% | 0.0039525% | 0.0093% |
| Taryf nr. 3 | |||
| Fêst diel (roebels) | 143,75 tûzen | 106,25 tûzen | 250 tûzen |
| efterkant | 0.0050025% | 0.0036975% | 0.0087% |
| Taryf nr. 4 | |||
| Fêst diel (roebels) | 258,75 tûzen | 191,25 tûzen | 450 tûzen |
| efterkant | 0.0047725% | 0.0035275% | 0.0083% |
| Taryf nr. 5 | |||
| Fêst diel (roebels) | 460 tûzen | 340 tûzen | 800 tûzen |
| efterkant | 0.0046% | 0.0034% | 0.0080% |
Permanint (ûnferoarlik) diel – betelle op ‘e earste hannelsdei (de tiidperioade op in dei as de útwikseling hannelet) fan elke moanne, nettsjinsteande oft d’r in applikaasje (oarder) wie of de konklúzje / foltôging fan transaksjes of net.
It efterste diel wurdt betelle fan it bedrach fan ‘e transaksje op’ e dei fan ‘e transaksje, elke kommisje is op syn minst 0,01 roebel.
De tariefferoaring is basearre op de oanfraach fan ‘e dielnimmer foar de kar fan sa’n útwikselingsplan. De oanfraach moat yntsjinne wurde by de HKO NCC Bank binnen 5 wurkdagen foar it begjin fan ‘e folgjende kalindermoanne (it selektearre taryf sil dêrút aktyf wêze).
Fergoeding foar tagong ta dielname oan ‘e feiling
De bedraggen fan bydragen, ôfhinklik fan ‘e kategory dielnimmers dêr’t de makelder ta heart, wurde presintearre yn’ e tabel:
| Kategoryen fan Transaction Dielnimmers | Bydrage per kategory |
| “O” | 5.000.000 |
| “O” (ekstra fergoeding) | 250 000 |
| “F1” of “F2” | 3.000.000 |
| “T1” of “T2” | 1.000.000 |
| “D1” of “D2 | 1.000.000 |
In ekstra fergoeding wurdt nommen fan ‘e dielnimmers fan’ e kategory “O” foar registraasje. It wurdt net altyd belêste. It beslút oer de beskikberens fan grûnen foar ûntheffing fan dizze fergoeding wurdt makke op oanbefelling fan it Komitee foar Derivatenmerk fan PJSC Moskou Exchange.
Koartsein oer de kategoryen:
- “O”. De dielnimmers oan ‘e transaksje binne lisinsje foar brokerage / dealeraktiviteiten of wurkje oan it behear fan weardefolle aktiva. Leden fan dizze kategory hawwe it rjocht om te hanneljen yn ‘e seksjes Stock, Commodity en Money. Se kinne hannelje fan:
- yn eigen namme en op eigen kosten;
- eigen namme en op kosten fan de klant;
- út namme fan en op kosten fan kliïnten dy’t clearing dielnimmers, likegoed as it meitsjen fan transaksjes mei de oantsjutting fan in clearing makelder (ôfhinklik fan oft se foldogge oan it oanbelangjende diel fan de tagong betingsten).
- “F1”. Dielnimmers moatte in lisinsje hawwe foar brokerageaktiviteiten as aktiviteiten foar it behear fan weardefolle aktiva. Leden fan dizze kategory hawwe it rjocht om te hanneljen yn ‘e oandielseksje fan:
- eigen namme en op kosten fan kliïnten;
- út namme fan en op kosten fan kliïnten – clearing dielnimmers, likegoed as te sluten transaksjes mei de oantsjutting fan in clearing makelder.
- “F2”. Dielnimmers moatte hawwe in dealer lisinsje. Dizze kategory dielnimmers is tastien om te hanneljen yn ‘e oandielseksje om transaksjes te meitsjen:
- op eigen namme en op eigen kosten;
- oanjout fan de clearing makelder.
- “T1”. Dielnimmers moatte lisinsje hawwe foar brokerage (de lisinsje foar de útfiering fan sa’n kontrakt wurdt teld – derivative finansjele aktiva mei de ûnderlizzende asset yn ‘e foarm fan in commodity) of aktiviteiten foar it behear fan weardefolle aktiva. Dizze dielnimmers krije tagong ta de Commodity Section foar transaksjes:
- foar eigen namme en op kosten fan kliïnten;
- út namme en op kosten fan kliïnten – clearing dielnimmers;
- oanjout fan de clearing makelder.
- “T2”. Bieders moatte in lisinsje hawwe foar dealeraktiviteit of se moatte organisaasjes wêze mei it bedrach fan eigen fûnsen fan op syn minst 5 miljoen roebel. Dizze kategory hat tagong ta de Commodity Seksje foar transaksjes:
- op eigen namme en op eigen kosten;
- oanjout fan de clearing makelder.
- “D1”. Dielnimmers moatte in lisinsje hawwe foar brokerageaktiviteiten as aktiviteiten foar it behear fan weardefolle aktiva. Dizze dielnimmers meie hannelje yn ‘e Money Section om transaksjes te meitsjen:
- foar eigen namme en op kosten fan kliïnten;
- út namme en op kosten fan kliïnten – clearing dielnimmers;
- oanjout fan de clearing makelder.
- “D 2”. Dielnimmers moatte in hannelslisinsje hawwe of in kredyt- / ynternasjonale organisaasje wêze. Dizze kategory dielnimmers is tastien om te hanneljen yn ‘e seksje Jild om transaksjes te meitsjen:
- op eigen namme en op eigen kosten;
- oanjout fan de clearing makelder.
Yn oerienstimming mei de bepalingen fan ‘e eligibiliteitsregels kinne dielnimmers wurde tastien om te hanneljen yn ien of mear merksegminten tagelyk, ynklusyf ien of twa kategoryen yn ien seksje.
De tagongsregels binne hjir te
finen .
Exchange en clearing fee
Beide fan dizze fergoedingen wurde rekken brocht op futures en marzje kontrakten, en in útwikseling fergoeding wurdt ek rekken brocht op scalping hannels.
Fergoeding foar futureskontrakten
It bedrach fan wikselkommisjes (fergoedingen) foar it brûken fan doelleaze of doelopdrachten foar futures wurdt as folget berekkene:
FutFee = Rûn (Rûn (abs(FutPrice) * Rûn (W(f)/R(f);5) ;2) * BaseFutFee;2)
FutFee ≥ 0,01 rub.
De dekodearring fan formulewearden wurdt presintearre yn ‘e tabel:
| Namme | Dekodearring |
| footfee | De grutte fan ‘e kommisje foar hannelsfutures (yn roebels). |
| Rûn | In ynboude funksje waans taak is om in getal mei in opjûne presyzje te rûnen. |
| abs | In funksje om de absolute wearde te berekkenjen (dit getal is net ûndertekene). |
| W(f) | De wearde fan ‘e minimale priisstap, dy’t bepaald wurdt neffens de oerienkommende futures (yn roebels). |
| R(f) | De minimale priisbeweging, dy’t wurdt bepaald neffens de oerienkommende futures. |
| BaseFutFee | De basiswikselkoers fan ‘e futuresfrachtkoers foar de kontraktgroep dêr’t it ta heart:
|
| FootPrice | De wearde fan ‘e futurespriis, bepaald yn oerienstimming mei paragrafen 3.4.2-3.4.3 fan dit dokumint (yn ienheden fan mjitting oanjûn yn har priis by it pleatsen fan in bestelling). |
Fergoeding foar marzje basearre kontrakten
Marge is it ferskil tusken priis en kosten (analooch oan it konsept fan winst). En marginearre opsjes binne operaasjes dy’t relatearre binne oan opsjeshannel, wêrby’t gjin cashflow is op ‘e akkounts fan sawol keapers as ferkeapers, mar it folsleine bedrach fan feiligens wurdt opslein op’ e hannelskonten fan ‘e dielnimmers oan’ e transaksje.
OptFee = Rûn (min [(FutFee * K); Rûn (Premium * Rûn (W(o)/R(o)) ;5) ; 2) * BaseFutFee] ;2)
OptFee ≥ 0,01 rub.
De dekodearring fan formulewearden wurdt presintearre yn ‘e tabel:
| Namme | Dekodearring |
| Opt Fee | It bedrach fan kommisje (yn roebels) foar it meitsjen fan in deal. |
| Rûn | Der is in ferdieling yn ‘e foarige subparagraaf. |
| footfee | Kommisjebedrach (yn roebels) foar hannel yn futures. |
| Premium | De wearde fan ‘e opsjepreemje (yn ienheden fan mjitting oantsjutte yn’ e folchoarder foar de opsjepriis). |
| W(o) | De grutte fan ‘e minimale priisstap (yn roebels). |
| R(o) | Minimum priis move. |
| BaseFutFee | De wearde fan ‘e basiskoers dêr’t de opsje is ôfsletten is 0,06325 (útwikseling). De berekkene basis rinte fan konklúzje is 0,04675 (clearing). |
| Nei | Oanfoljende koeffizient: K=2. |
Fergoeding foar skalpingshannelingen
Scalping-futureshannel is hannelingen basearre op oarders sûnder doel. Se liede ta it iepenjen en sluten fan futuresposysjes binnen ien hannelsperioade. Mear details oer de ynstruminten fan dizze deals yn ‘e tabel:
| Namme | Definysjes | Billing |
| Futures | Foarút transaksjes útfierd op basis fan non-target oarders, se liede ta it iepenjen en sluten fan posysjes yn futures binnen ien hannelsperioade. | 0,5 fan ‘e totale útwikselingskosten foar skalpingshannelingen. |
| Opsjes | Foarút transaksjes útfierd op basis fan net-doel oarders, as de opsje wurdt útoefene binnen ien hannel perioade (nettsjinsteande wearde), liede ta de iepening fan tsjinoerstelde posysjes. De oankeap fan opsjes om te keapjen (Call) en ferkeap – te ferkeapjen (Put) kin liede ta de iepening fan lange posysjes yn futures. Call-opsjes ferkeapje en Put-opsjes keapje sil resultearje yn koarte futuresposysjes. Opsjes foar skalpende pearen:
|
De totale kommisje foar it útfieren fan skalpingshannelingen mei opsjes wurdt berekkene mei de folgjende formules:
- Fee = (OptFee(1) + OptFee(2)) * K → if OptFee(1) = OptFee(2);
- Fee = 2 * OptFee(1) * K + (OptFee(2) – OptFee(1)) → if OptFee(1) < OptFee(2);
- Fee = 2 * OptFee(2) * K + (OptFee(1) – OptFee(2)) → if OptFee(1) > OptFee(2).
It ûntsiferjen fan ‘e betsjuttingen fan’ e formules wurdt presintearre yn ‘e tabel:
| Namme | Dekodearring |
| Honorarium | Totale útwikselingskommisje foar skalpingsoperaasjes (yn roebels). |
| Opt Fee (1) | It totale bedrach fan fergoedingen foar de útfiering fan hannelingen yn ien hannelsperioade mei opsjes dy’t liede ta de iepening fan futures, berekkene neffens de subseksje “Fergoeding foar marzje-basearre kontrakten”. |
| Opt Fee (2) | It totale bedrach fan fergoedingen foar de útfiering fan transaksjes yn ‘e hannelsperioade …, dy’t liede ta it sluten fan futures, berekkene neffens de subseksje “Fee … basearre op marzje”. |
| Nei | In faktor dy’t altyd 0,5 is. |
Fergoeding foar Calendar Spreads
Kalinderfersprieding – Futures keapje en ferkeapje mei ferskate ferfaldatums basearre op ferspriedingsoarders tagelyk.
FeeCS = ΣFutFeeCS * (1 – K) De ynterpretaasje fan ‘e wearden fan’ e formules wurdt presintearre yn ‘e tabel:
| Nammen | Dekodearring |
| FeeCS | Fergoeding (yn roebels) fan ‘e kalinderfersprieding basearre op oarders sûnder doel binnen ien hannelsperioade. |
| Nei | De effektive koartingsnivo yn ‘e marketingperioade, dat is 0,2. Dizze perioade, begjinnend fan ‘e earste hannelsdei, is seis moannen. Yn dizze perioade kinne jo futures konkludearje op basis fan oarders sûnder doel. Oan ‘e ein fan’ e perioade wurdt it koartingsnivo net tapast (hjir is it = 0). |
| ΣFutFeeCS | Fergoeding foar futurestransaksjes (yn roebels) yn rekken brocht op basis fan net-doelstelde kalinderferspriedingsopdrachten wurdt as folget berekkene: FutFeeCS = Rûn ((Rûn ((abs FutPrice(1)) + abs(FutPrice(2))) * Rûn (W( f)/R(f);5)) ;2) * BaseFutFee;2) wêr:
Foar oare wearden is der in transkripsje hjirboppe. |
De formule foar it berekkenjen fan it bedrach fan fergoeding foar Calendar Spreads op futures basearre op de folchoarder foar de “Calendar Spread” deal tidens de hannelsdei is as folget:
FeeCS = ΣFutFeeCS De ferklearrings fan ‘e brûkte wearden binne al jûn hjirboppe yn it artikel .
Oare fergoedings
Der binne ek de folgjende bydragen:
- Bydrage oan it Garânsjefûns. De lytste mooglike bydrage fan elk fan ‘e Clearing-leden oan dit fûns is 10 miljoen roebel. Dokumint fan PJSC Moskou Exchange oer dit soarte bydragen – download .
- Clearing kommisje en tariven. De begripen en betsjuttingen kinne fûn wurde yn dizze dokuminten:
- Transaksje fergoedings. It dokumint oer “Oanfoljende fergoedingen …” is wijd oan dizze fergoedingen troch de útwikseling – sjoch it dokumint . Yn rekken brocht foar transaksjes:
- inefficiënt (as in dealer of in klant fiert in protte transaksjes, mar tagelyk makket pear transaksjes);
- ferkearde Flood Control (as de dealer of de klant fiert in protte sokke transaksjes mei flaterkoade 9999);
- ferkeard útfierd, mar oars út Flood Control (as de dealer of syn kliïnt makket in protte sokke transaksjes mei flater koades 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0).
Om te hanneljen op ‘e Derivatives Market, moatte jo earst al syn nuânses begripe. Ynklusyf mei tariven, kommisjes dy’t derop rekkene wurde en fergoedingen dy’t wurde oanbean oan dielnimmers oan dit soarte feiling.
