Οι συμμετέχοντες σε διαπραγμάτευση παραγώγων πληρώνουν προμήθεια για τις συμφωνίες που συνάπτουν. Το μέγεθος αυτών των προμηθειών ποικίλλει ανάλογα με το τιμολόγιο που επιλέγει ο συμμετέχων. Θα μιλήσουμε για αυτά στο άρθρο, καθώς και για όλα εκείνα τα τέλη (προμήθειες) που πρέπει να πληρώσετε.
Τα κύρια τιμολόγια στο χρηματιστήριο της Μόσχας
Ο πίνακας δείχνει τις τρέχουσες τιμές του Χρηματιστηρίου της Μόσχας (δεν χρεώνεται ΦΠΑ):
| Ονομα | Συλλογή της ίδιας της ανταλλαγής | Collection HKO NCC (Εθνικό Κέντρο Εκκαθάρισης) | Συνολική Επιτροπή |
| Ταρίφα Νο 1 | |||
| Σταθερό εξάρτημα (ρούβλια) | — | — | — |
| πίσω | 0,00575% | 0,00425% | 0,01% |
| Ταρίφα №2 | |||
| Σταθερό εξάρτημα (ρούβλια) | 14,38 χιλιάδες | 10,63 χιλιάδες | 25 χιλιάδες |
| πίσω | 0,0053475% | 0,0039525% | 0,0093% |
| Ταρίφα Νο. 3 | |||
| Σταθερό εξάρτημα (ρούβλια) | 143,75 χιλιάδες | 106,25 χιλιάδες | 250 χιλιάδες |
| πίσω | 0,0050025% | 0,0036975% | 0,0087% |
| Ταρίφα Νο 4 | |||
| Σταθερό εξάρτημα (ρούβλια) | 258,75 χιλιάδες | 191,25 χιλιάδες | 450 χιλιάδες |
| πίσω | 0,0047725% | 0,0035275% | 0,0083% |
| Ταρίφα Νο 5 | |||
| Σταθερό εξάρτημα (ρούβλια) | 460 χιλιάδες | 340 χιλιάδες | 800 χιλιάδες |
| πίσω | 0,0046% | 0,0034% | 0,0080% |
Μόνιμο (αμετάβλητο) μέρος – καταβάλλεται την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης (το χρονικό διάστημα της ημέρας που το χρηματιστήριο διεξάγει συναλλαγές) κάθε μήνα, ανεξάρτητα από το αν υπήρξε αίτηση (παραγγελία) ή ολοκλήρωση/ολοκλήρωση συναλλαγών ή όχι.
Το πίσω μέρος καταβάλλεται από το ποσό της συναλλαγής την ημέρα της συναλλαγής, κάθε προμήθεια είναι τουλάχιστον 0,01 ρούβλια.
Η αλλαγή τιμολογίου βασίζεται στην αίτηση του συμμετέχοντος για την επιλογή ενός τέτοιου προγράμματος συναλλαγών ανταλλαγής. Η αίτηση πρέπει να υποβληθεί στην HKO NCC Bank εντός 5 εργάσιμων ημερών πριν από την έναρξη του επόμενου ημερολογιακού μήνα (το επιλεγμένο τιμολόγιο θα είναι ενεργό από αυτήν).
Κόστος συμμετοχής στη δημοπρασία
Τα ποσά των εισφορών, ανάλογα με την κατηγορία Συμμετεχόντων στην οποία ανήκει ο μεσίτης, παρουσιάζονται στον πίνακα:
| Κατηγορίες Συμμετεχόντων Συναλλαγών | Συνεισφορά ανά κατηγορία |
| “Ο” | 5.000.000 |
| “O” (επιπλέον χρέωση) | 250 000 |
| “F1” ή “F2” | 3.000.000 |
| “T1” ή “T2” | 1.000.000 |
| “D1” ή “D2 | 1.000.000 |
Οι Συμμετέχοντες της κατηγορίας «Ο» λαμβάνουν επιπλέον χρέωση για την εγγραφή. Δεν χρεώνεται πάντα. Η απόφαση σχετικά με τη διαθεσιμότητα λόγων απαλλαγής από αυτό το τέλος λαμβάνεται μετά από σύσταση της Επιτροπής Αγοράς Παραγώγων του Χρηματιστηρίου της Μόσχας PJSC.
Συνοπτικά για τις κατηγορίες:
- “Ο”. Οι συμμετέχοντες στη συναλλαγή έχουν άδεια για μεσιτικές/διαπραγματευτικές δραστηριότητες ή για εργασίες διαχείρισης πολύτιμων περιουσιακών στοιχείων. Τα μέλη αυτής της κατηγορίας έχουν το δικαίωμα να διαπραγματεύονται στις ενότητες Μετοχή, Εμπορεύματα και Χρήματα. Μπορούν να συναλλάσσονται από:
- στο όνομά του και με δικά του έξοδα.
- δικό του όνομα και με έξοδα του πελάτη·
- για λογαριασμό και σε βάρος πελατών που συμμετέχουν στην εκκαθάριση, καθώς και για την πραγματοποίηση συναλλαγών με την υπόδειξη εκκαθαριστικού (ανάλογα με το αν συμμορφώνονται με το σχετικό μέρος των όρων πρόσβασης).
- “F1”. Οι συμμετέχοντες πρέπει να έχουν άδεια για μεσιτικές δραστηριότητες ή δραστηριότητες για τη διαχείριση πολύτιμων περιουσιακών στοιχείων. Τα μέλη αυτής της κατηγορίας έχουν το δικαίωμα να διαπραγματεύονται στο τμήμα Μετοχής από:
- δικό του όνομα και με έξοδα πελατών·
- για λογαριασμό και με έξοδα πελατών – συμμετεχόντων στην εκκαθάριση, καθώς και να συνάπτει συναλλαγές με την υπόδειξη εκκαθαριστικού.
- “F2”. Οι συμμετέχοντες πρέπει να έχουν άδεια αντιπροσώπου. Αυτή η κατηγορία Συμμετεχόντων επιτρέπεται να συναλλάσσεται στο Τμήμα Μετοχών για να πραγματοποιεί συναλλαγές:
- για δικό της λογαριασμό και με δικά του έξοδα·
- υποδεικνύοντας τον μεσίτη εκκαθάρισης.
- “Τ1”. Οι συμμετέχοντες πρέπει να έχουν άδεια μεσιτείας (η άδεια για την υλοποίηση μιας τέτοιας σύμβασης υπολογίζεται – παράγωγα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία με το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε μορφή εμπορεύματος) ή δραστηριότητες για τη διαχείριση πολύτιμων περιουσιακών στοιχείων. Σε αυτούς τους Συμμετέχοντες παρέχεται πρόσβαση στο Τμήμα Εμπορευμάτων για συναλλαγές:
- για δικό της λογαριασμό και σε βάρος των πελατών·
- για λογαριασμό και σε βάρος των πελατών — συμμετεχόντων εκκαθάρισης·
- υποδεικνύοντας τον μεσίτη εκκαθάρισης.
- “Τ2”. Οι πλειοδότες πρέπει να έχουν άδεια για δραστηριότητα αντιπροσώπου ή πρέπει να είναι οργανισμοί με ποσό ιδίων κεφαλαίων τουλάχιστον 5 εκατομμυρίων ρούβλια. Αυτή η κατηγορία έχει πρόσβαση στην ενότητα εμπορευμάτων για συναλλαγές:
- για δικό της λογαριασμό και με δικά του έξοδα·
- υποδεικνύοντας τον μεσίτη εκκαθάρισης.
- “Δ1”. Οι συμμετέχοντες πρέπει να έχουν άδεια για μεσιτικές δραστηριότητες ή δραστηριότητες για τη διαχείριση πολύτιμων περιουσιακών στοιχείων. Αυτοί οι Συμμετέχοντες επιτρέπεται να συναλλάσσονται στο Τμήμα Χρημάτων για να κάνουν συναλλαγές:
- για δικό της λογαριασμό και σε βάρος των πελατών·
- για λογαριασμό και σε βάρος των πελατών — συμμετεχόντων εκκαθάρισης·
- υποδεικνύοντας τον μεσίτη εκκαθάρισης.
- “Δ 2”. Οι συμμετέχοντες πρέπει να έχουν άδεια αντιπροσώπου ή να είναι πιστωτικός/διεθνής οργανισμός. Αυτή η κατηγορία Συμμετεχόντων επιτρέπεται να συναλλάσσεται στην ενότητα Χρήματα για την πραγματοποίηση συναλλαγών:
- για δικό της λογαριασμό και με δικά του έξοδα·
- υποδεικνύοντας τον μεσίτη εκκαθάρισης.
Σύμφωνα με τις διατάξεις των Κανόνων Επιλεξιμότητας, μπορεί να επιτραπεί στους Συμμετέχοντες να πραγματοποιούν συναλλαγές σε ένα ή περισσότερα τμήματα της αγοράς ταυτόχρονα, συμπεριλαμβανομένων μιας ή δύο κατηγοριών σε ένα τμήμα.
Τους κανόνες εισδοχής μπορείτε να βρείτε
εδώ .
Προμήθεια ανταλλαγής και εκκαθάρισης
Και οι δύο αυτές προμήθειες χρεώνονται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και περιθωρίου κέρδους, ενώ χρεώνεται και αμοιβή ανταλλαγής για συναλλαγές scalping.
Προμήθεια για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης
Το ποσό των προμηθειών ανταλλαγής (αμοιβές) για τη χρήση εντολών χωρίς στόχο ή στόχου για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης υπολογίζεται ως εξής:
FutFee = Round (Round (abs(FutPrice) * Round(W(f)/R(f);5) ;2) * BaseFutFee;2)
FutFee ≥ 0,01 τρίψιμο.
Η αποκωδικοποίηση των τιμών του τύπου παρουσιάζεται στον πίνακα:
| Ονομα | Αποκρυπτογράφηση |
| ποδοσφαίρου | Το μέγεθος της προμήθειας για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (σε ρούβλια). |
| Γύρος | Μια ενσωματωμένη συνάρτηση της οποίας η αποστολή είναι να στρογγυλοποιεί έναν αριθμό με δεδομένη ακρίβεια. |
| κοιλιακούς | Μια συνάρτηση για τον υπολογισμό της απόλυτης τιμής (αυτός ο αριθμός δεν είναι υπογεγραμμένος). |
| W(f) | Η αξία του βήματος ελάχιστης τιμής, η οποία καθορίζεται σύμφωνα με τα αντίστοιχα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (σε ρούβλια). |
| R(f) | Η κίνηση ελάχιστης τιμής, η οποία καθορίζεται σύμφωνα με τα αντίστοιχα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. |
| BaseFutFee | Η βασική συναλλαγματική ισοτιμία της ισοτιμίας μελλοντικής εκπλήρωσης για τον Όμιλο Συμβάσεων στον οποίο ανήκει:
|
| FootPrice | Η αξία της προθεσμιακής τιμής, που προσδιορίζεται σύμφωνα με τις παραγράφους 3.4.2-3.4.3 του παρόντος εγγράφου (σε μονάδες μέτρησης που αναφέρονται στην τιμή τους κατά την υποβολή παραγγελίας). |
Προμήθεια για συμβόλαια με βάση το περιθώριο
Το περιθώριο είναι η διαφορά μεταξύ τιμής και κόστους (ανάλογα με την έννοια του κέρδους). Και τα περιθωριοποιημένα δικαιώματα είναι πράξεις που σχετίζονται με διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης, στις οποίες δεν υπάρχουν ταμειακές ροές στους λογαριασμούς τόσο των αγοραστών όσο και των πωλητών, αλλά ολόκληρο το ποσό της ασφάλειας αποθηκεύεται στους λογαριασμούς συναλλαγών των συμμετεχόντων στη συναλλαγή.
OptFee = Round (min [(FutFee * K); Round (Premium * Round(W(o)/R(o)) ;5) ; 2) * BaseFutFee] ;2)
OptFee ≥ 0,01 τρίψιμο.
Η αποκωδικοποίηση των τιμών του τύπου παρουσιάζεται στον πίνακα:
| Ονομα | Αποκρυπτογράφηση |
| Επιλογή χρέωσης | Το ποσό της προμήθειας (σε ρούβλια) για την πραγματοποίηση μιας συμφωνίας. |
| Γύρος | Υπάρχει μια ανάλυση στην προηγούμενη υποενότητα. |
| ποδοσφαίρου | Ποσό προμήθειας (σε ρούβλια) για συμβάσεις μελλοντικής εκπλήρωσης. |
| Ασφάλιστρο | Η αξία του δικαιώματος προαίρεσης (σε μονάδες μέτρησης που καθορίζεται στην παραγγελία για την τιμή του δικαιώματος προαίρεσης). |
| W(o) | Το μέγεθος του βήματος ελάχιστης τιμής (σε ρούβλια). |
| R(o) | Μετακίνηση ελάχιστης τιμής. |
| BaseFutFee | Η τιμή του βασικού επιτοκίου με το οποίο κλείνει το δικαίωμα προαίρεσης είναι 0,06325 (ανταλλαγή). Το υπολογιζόμενο βασικό επιτόκιο ολοκλήρωσης είναι 0,04675 (εκκαθάριση). |
| Προς την | Πρόσθετος συντελεστής: Κ=2. |
Τέλος για συναλλαγές scalping
Οι συναλλαγές μελλοντικής εκπλήρωσης Scalping είναι συναλλαγές που βασίζονται σε εντολές χωρίς στόχο. Οδηγούν στο άνοιγμα και το κλείσιμο θέσεων μελλοντικής εκπλήρωσης εντός μιας περιόδου διαπραγμάτευσης. Περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με τα μέσα αυτών των συμφωνιών στον πίνακα:
| Ονομα | Ορισμοί | Χρέωση |
| Μελλοντικά | Οι προθεσμιακές συναλλαγές που εκτελούνται με βάση εντολές μη-στόχου, οδηγούν στο άνοιγμα και το κλείσιμο θέσεων σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εντός μιας περιόδου διαπραγμάτευσης. | 0,5 των συνολικών προμηθειών ανταλλαγής για συναλλαγές scalping. |
| Επιλογές | Οι προθεσμιακές συναλλαγές που εκτελούνται με βάση εντολές μη-στόχου, εάν το δικαίωμα προαίρεσης ασκηθεί εντός μιας περιόδου διαπραγμάτευσης (ανεξαρτήτως αξίας), οδηγούν στο άνοιγμα αντίθετων θέσεων. Η αγορά επιλογών αγοράς (Call) και πώλησης – πώλησης (Put) μπορεί να οδηγήσει στο άνοιγμα θέσεων αγοράς σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Η πώληση Επιλογών Κλήσης και η αγορά Επιλογών Πώλησης θα έχουν ως αποτέλεσμα θέσεις σε short futures. Επιλογές για ζεύγη scalping:
|
Η συνολική προμήθεια για την εκτέλεση συναλλαγών scalping με χρήση επιλογών υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τους ακόλουθους τύπους:
- Χρέωση = (OptFee(1) + OptFee(2)) * K → εάν OptFee(1) = OptFee(2);
- Fee = 2 * OptFee(1) * K + (OptFee(2) – OptFee(1)) → if OptFee(1) < OptFee(2);
- Χρέωση = 2 * OptFee(2) * K + (OptFee(1) – OptFee(2)) → εάν OptFee(1) > OptFee(2).
Η αποκρυπτογράφηση των σημασιών των τύπων παρουσιάζεται στον πίνακα:
| Ονομα | Αποκρυπτογράφηση |
| Τέλη | Συνολική προμήθεια ανταλλαγής για εργασίες scalping (σε ρούβλια). |
| Προμήθεια επιλογής (1) | Το συνολικό ποσό των προμηθειών για την εκτέλεση συναλλαγών σε μία περίοδο διαπραγμάτευσης με δικαιώματα προαίρεσης που οδηγούν σε άνοιγμα συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, υπολογιζόμενο σύμφωνα με την υποενότητα «Αμοιβή για συμβόλαια με βάση το περιθώριο κέρδους». |
| Προμήθεια επιλογής (2) | Το συνολικό ποσό των προμηθειών για την εκτέλεση συναλλαγών στην περίοδο διαπραγμάτευσης …, που οδηγούν στο κλείσιμο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, υπολογιζόμενο σύμφωνα με την υποενότητα «Αμοιβή … βάσει περιθωρίου». |
| Προς την | Ένας παράγοντας που είναι πάντα 0,5. |
Χρέωση για Διανομές Ημερολογίου
Calendar Spread – Αγορά και πώληση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης με διαφορετικές προθεσμίες με βάση τις εντολές spread ταυτόχρονα.
FeeCS = ΣFutFeeCS * (1 – K) Η ερμηνεία των τιμών των τύπων παρουσιάζεται στον πίνακα:
| Ονόματα | Αποκρυπτογράφηση |
| FeeCS | Προμήθεια (σε ρούβλια) του Calendar Spread με βάση εντολές χωρίς στόχο εντός μιας περιόδου συναλλαγών. |
| Προς την | Το πραγματικό προεξοφλητικό επιτόκιο κατά την περίοδο εμπορίας, το οποίο είναι 0,2. Η περίοδος αυτή, που αρχίζει από την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης, είναι έξι μήνες. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, μπορείτε να συνάψετε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με βάση εντολές χωρίς στόχο. Στο τέλος της περιόδου, το προεξοφλητικό επιτόκιο δεν εφαρμόζεται (εδώ είναι = 0). |
| ΣFutFeeCS | Η προμήθεια για μελλοντικές συναλλαγές (σε ρούβλια) που χρεώνεται με βάση μη στοχευμένες εντολές Calendar Spread υπολογίζεται ως εξής: FutFeeCS = Γύρος ((Γύρος ((abs FutPrice(1)) + abs(FutPrice(2))) * Γύρος (W( f)/R(f);5)) ;2) * BaseFutFee;2) όπου:
Για άλλες τιμές, υπάρχει μια μεταγραφή παραπάνω. |
Ο τύπος για τον υπολογισμό του ποσού της προμήθειας για Calendar Spread σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με βάση την εντολή για τη συμφωνία “Calendar Spread” κατά τη διάρκεια της ημέρας διαπραγμάτευσης έχει ως εξής:
FeeCS = ΣFutFeeCS Οι επεξηγήσεις των τιμών που χρησιμοποιούνται δίνονται ήδη παραπάνω στο άρθρο .
Άλλες αμοιβές
Υπάρχουν επίσης οι ακόλουθες συνεισφορές:
- Εισφορά στο Εγγυητικό Ταμείο. Η μικρότερη δυνατή συνεισφορά καθενός από τα Εκκαθαριστικά Μέλη σε αυτό το ταμείο είναι 10 εκατομμύρια ρούβλια. Έγγραφο της PJSC Moscow Exchange για αυτόν τον τύπο συνεισφορών – λήψη .
- Προμήθεια εκκαθάρισης και τιμολόγια. Οι έννοιες και οι έννοιες βρίσκονται σε αυτά τα έγγραφα:
- Προμήθειες συναλλαγών. Το έγγραφο για τις “Πρόσθετες χρεώσεις …” είναι αφιερωμένο σε αυτές τις χρεώσεις από το ανταλλακτήριο – δείτε το έγγραφο . Χρεώνονται για συναλλαγές:
- αναποτελεσματικό (αν ένας έμπορος ή ένας πελάτης πραγματοποιεί πολλές συναλλαγές, αλλά ταυτόχρονα κάνει λίγες συναλλαγές).
- λανθασμένος έλεγχος πλημμύρας (εάν ο έμπορος ή ο πελάτης πραγματοποιεί πολλές τέτοιες συναλλαγές με κωδικό σφάλματος 9999).
- εκτελείται λανθασμένα, αλλά διαφέρει από το Flood Control (εάν ο έμπορος ή ο πελάτης του κάνει πολλές τέτοιες συναλλαγές με κωδικούς σφάλματος 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0).
Για να πραγματοποιήσετε συναλλαγές στην Αγορά Παραγώγων, πρέπει πρώτα να κατανοήσετε όλες τις αποχρώσεις της. Συμπεριλαμβανομένων των τιμολογίων, των προμηθειών που χρεώνονται σε αυτά και των τελών που προσφέρονται στους συμμετέχοντες σε αυτό το είδος δημοπρασίας.
