आरम्भकानां कृते व्यापारे जोखिमप्रबन्धनम् – कार्ययोजना कथं निर्मातव्या?

व्यापारे जोखिमप्रबन्धनम् – किम् अस्ति, धनस्य जोखिमप्रबन्धनस्य च आरम्भकानां कृते मूलभूतनियमाः युक्तयः च। जोखिम प्रबन्धन धन प्रबन्धन नियमों का एक समुच्चय है जो आपको लाभों को अनुकूलित करने और अपने निक्षेप को असफल लेनदेन की श्रृंखला में रखने की अनुमति देता है। जोखिम प्रबन्धन नियम स्थिति आकार, हानि स्थिति बंद करने एवं लाभ लेने से संबंधित हैं। जोखिमप्रबन्धनस्य क्लासिक अवधारणाः १ तः ३ अनुपातेन व्यापारः, समाचारात् पूर्वं एकस्मात् स्थानात् निर्गमनं, स्टॉप-आदेशस्य अनिवार्यस्थापनं च सन्ति अनेकाः आरम्भकाः ये एतेषां नियमानाम् अन्धरूपेण अनुसरणं कुर्वन्ति ते हानिम् अपि च सम्पूर्णस्य निक्षेपस्य वा अधिकांशस्य वा हानिः प्रतीक्षन्ते । ननु, जोखिमानां प्रबन्धनं कर्तुं शक्नुवन् महत्त्वपूर्णम्, एतत् एव व्यापारिणं कैसिनो-क्रीडकात् भेदं करोति ।
व्यापारे जोखिमः पूंजीप्रबन्धनं च [/ caption] कला अस्ति यत् सक्षमजोखिमप्रबन्धनस्य कारणेन व्यापारी वर्षस्य अन्ते लाभप्रदः भवति, यद्यपि तस्य अधिकांशः पूर्वानुमानः गलतः आसीत्। सक्षमं धनप्रबन्धनं निर्मातुं प्रत्येकस्य नियमस्य भङ्गस्य कारणानि परिणामानि च अवगन्तुं आवश्यकम् । जोखिमप्रबन्धनं रणनीत्यां निर्धारितलक्ष्याणां च उपरि निर्भरं भवति। एकं प्रभावी धनप्रबन्धनव्यवस्थां निर्मातुं भवद्भिः व्यापाररणनीतिः निर्माय तस्य backtest करणीयम्। प्रत्येकं व्यापाररणनीत्यां स्वस्य जोखिमप्रबन्धनस्य आवश्यकता भवति । जोखिमं सीमितं कर्तुं अनुशंसितम् – निक्षेपस्य ०.५-२% अधिकं न। किन्तु यदि भवन्तः हानिः सहितुं न सज्जाः सन्ति तर्हि किम्? तथा च भवन्तः मौलिकरूपेण आकर्षक-समूहानां व्यापारं कुर्वन्ति, येषु सूचीकरणस्य जोखिमः न्यूनतमः भवति । प्रतिकूलपरिदृश्ये ते समयस्य हानिः कर्तुं सज्जाः भवन्ति, परन्तु धनं न । उदाहरणतया,
वयं प्रबलं उन्नतिप्रवृत्तिं पश्यामः, सुधाराः लघुः शीघ्रं च मोचिताः भवन्ति। स्बेर्बैङ्क् रूसीसङ्घस्य बृहत्तमः बैंकः अस्ति, ५१% भागाः राज्यस्य स्वामित्वेन सन्ति, लाभांशः न्यूनातिन्यूनं ५०% शुद्धलाभस्य भुक्तिः भवति एतस्य आधारेण व्यापारी निष्कर्षं निष्कासयति यत् उद्धरणं वर्धयिष्यति इति। यदि क्रयणानन्तरं मूल्यं निरन्तरं पतति तर्हि भवद्भिः ०.५-२% हानिः निवारयितुं आवश्यकता नास्ति, परन्तु उद्धरणानाम् पुनः प्राप्तिः प्रतीक्षितव्या । स्थितिमात्रायाः गणना एतादृशरीत्या कर्तव्या यत् २०-५०% पतनेन खातेः हानिः न भवति । व्यापारी खाता हातुं सज्जः भवति, परन्तु तादृशं जोखिमं न्यूनतमं मन्यते, उदाहरणार्थं वैश्विकविश्वसंकटं युद्धं वा। जोखिम प्रबन्धन व्यापार के उद्देश्य पर निर्भर करता है। दलाल के साथ खाते पर रूढ़िवादी व्यापार करते
समयसमग्रव्यापारपुञ्जी स्थिता अस्ति, पुनःपूरणं न क्रियते अथवा ते तुच्छाः सन्ति। पूंजी सामान्यतः महत्त्वपूर्णराशिः भवति, निवेशकस्य वार्षिकआयस्य २-५ अधिका । लक्ष्यं निक्षेपस्य ३०% अधिकं हानिः न भवति इति जोखिमं विना निक्षेपस्य निर्वाहः वर्धनं च भवति । आक्रामकव्यापारस्य कृते दलालस्य खाते निक्षेपस्य अल्पभागः भवति, दैनिक-उपार्जनात् अधिकं न भवति । लक्ष्यं न्यूनातिन्यूनं ५००-१०००% अर्जनं भवति। निक्षेपस्य हानिः भवति इति जोखिमं कल्पयामः।

रूढ़िवादी व्यापार

शास्त्रीयजोखिमप्रबन्धनस्य सर्वथा सर्वे नियमाः रूढिवादीव्यापारे प्रवर्तन्ते – बृहत्निक्षेपेण सह व्यापारः, यस्य हानिः, यद्यपि विनाशकारी नास्ति, परन्तु निवेशकस्य स्थितिं महत्त्वपूर्णतया प्रभावितं करोति। जोखिमप्रबन्धननियमानां उद्देश्यं भवति यत् प्रतिकूलविपण्यस्थितौ अपि पूंजी हानिः न भवतु। एकं सरलं गणितं दर्शयति यत् प्रतिव्यापारं २% जोखिमं कृत्वा १००% हानिः कर्तुं ११९ क्रमशः व्यापाराः भवन्ति । यदि कस्यचित् व्यापारिणः सिद्धा रणनीतिः अस्ति, सः यादृच्छिकरूपेण व्यवहारेषु न प्रविशति तर्हि तादृशव्यापारश्रृङ्खलायाः आरम्भः असम्भाव्यः भवति । तथा 2% तुल्य उच्च स्तर का जोखिम है। यदि भवतः महती पूंजी अस्ति तथा च 2% रूबलरूपेण महती राशिः अस्ति, मनोवैज्ञानिकभारं न्यूनीकर्तुं, भवन्तः 0.2-0.5% यावत् जोखिमं न्यूनीकर्तुं शक्नुवन्ति। तदा भवतः हानिव्यापाराणां दीर्घतरं श्रृङ्खलां आवश्यकम्।

जोखिम-पुरस्कार अनुपात

बहुभिः कारकैः आश्रितस्य विपण्यस्य व्यवहारस्य सम्यक् पूर्वानुमानं कर्तुं कठिनम् । अनेकव्यावसायिकव्यापारिणां विजय-हानि-अनुपातः ५०% तः न्यूनः भवति । तत्सह ते निरन्तरं अर्जयन्ति। सफलतायाः रहस्यं हानिशीलव्यापारस्य लाभप्रदव्यापारस्य च अनुपातः अस्ति । “लाभः प्रवहतु, हानिः च च्छेत्तु” इति प्रसिद्धः अभिव्यक्तिः अस्य विषये अस्ति । अधोलिखितं उदाहरणं दर्शयति यत् १ तः ३ पर्यन्तं जोखिम-पुरस्कार-अनुपातेन व्यापारी एकस्मिन् अवधिमध्ये हानि-व्यापारस्य ५०% कर्तुं शक्नोति तथापि लाभे एव भवितुम् अर्हति यथा यथा अधिकं अनुपातं भवति तथा तथा व्यापारी भ्रष्टतां कर्तुं शक्नोति। यदि सांख्यिकीनुसारं भवन्तः ६०% तः न्यूनं लाभप्रदव्यापारं कुर्वन्ति, तथा च जोखिम-पुरस्कार-अनुपातः १ तः १ तः न्यूनः भवति तर्हि पूंजीहानिः कालस्य विषयः अस्ति
लाभप्रदव्यवहारस्य भागः दुर्लभतया ५०% अधिकः भवति इति कारणतः अनुपातः न्यूनातिन्यूनं १ तः २ भवितव्यः इति मन्यते इदं सर्वं रणनीतिं तथा मापदण्डानां मूल्येषु निर्भरं भवति – लाभप्रदव्यापाराणां संख्या तथा जोखिम-पुरस्कार-अनुपातः। वास्तविकलेखे व्यापारं कर्तुं पूर्वं ऐतिहासिकदत्तांशस्य विश्लेषणं आवश्यकम् अस्ति । एतत् भवति यत् १ तः १ अनुपातेन लाभप्रदव्यवहारस्य संख्या ८५% अधिका भवति, १ तः ३ अनुपातेन च ३०% न्यूना भवति अस्मिन् सति नियमः – लाभः हानिः ३ गुणाधिकः भवेत्, निक्षेपस्य निष्कासनं प्रति नेति ।

एक हानि व्यापार से बाहर निकलना

stop order

जोखिमप्रबन्धनं हानिग्रस्तव्यापारस्य निर्गमनस्य नियमं निर्धारयति । पूर्वनिर्धारितस्तरं प्राप्य स्टॉप् ऑर्डर् सेट् कर्तुं सर्वाधिकं सुरक्षितः विकल्पः अस्ति । यथा – व्यापारी सुधारस्य अन्त्यस्य, ऊर्ध्वप्रवृत्तेः पुनः आरम्भस्य च विषये पूर्वानुमानं करोति । बिन्दौ 3 मध्ये क्रयव्यापारं उद्घाटयति तथा च ऐतिहासिक अधिकतमं प्रति न्यूनातिन्यूनं पुनरागमनम् अपेक्षते। जोखिमस्य लाभस्य अनुपातः 1 तः 5 यावत् भवति त्रुटिस्य सन्दर्भे व्यापारी बिन्दु 1 स्तरस्य स्टॉप आदेशं निर्धारयति तस्य ट्रिगरिंगस्य अर्थः अस्ति यत् पूर्वानुमानं त्रुटिपूर्णं भवति तथा च अधिकतया मूल्यसुधारः अद्यापि न सम्पन्नः अस्ति। स्टॉप् आर्डर् निर्धारयितुं व्यापारिणः महतीं हानिं परिहरितुं साहाय्यं करोति। व्यापारिणः सहभागितायाः विना व्यवहारः बन्दः भविष्यति, तस्य घबराहटं कृत्वा प्रतिघण्टां चार्टं पश्यितुं आवश्यकता नास्ति।

“हस्तेन” सौदान् समापनम् ।

उपरिष्टाद् उदाहरणे स्टॉप-आदेशः न्याय्यः आसीत्, तस्य स्थापनेन व्यापारी बृहत्तरहानितः रक्षितः । एतत् सर्वदा न भवति, विशेषतः क्रिप्टोमुद्राणां व्यापारे, यत्र निपीडनं, परिवर्तनं च सामान्यम् अस्ति । व्यापारी एकं स्टॉप लॉस् सेट् करोति, लॉस् गृह्णाति, एकघण्टानन्तरं मूल्यं पुनः आगच्छति तथा च तत् स्तरं स्पृशति यत्र टेक लाभः निर्धारितः आसीत्। अतः बहवः व्यापारिणः स्टॉप् आदेशं न निर्धारयितुं, अपितु पुश-सूचना स्थापयितुं रोचन्ते । यदा मूल्यं मूल्यस्तरं स्पृशति यत्र विरामः भवितुम् अर्हति तदा मोबाईलफोने सन्देशः प्रेषितः भविष्यति। तदनन्तरं व्यापारी हारितव्यापारं वा वर्तमानं आन्दोलनं वा बन्दं कर्तुं निर्णयं कर्तुं अर्हति – हेरफेरः। बन्दं कर्तुं एकघण्टां वा ४ घण्टां वा प्रतीक्षितुं शस्यते, यदि मूल्यं दिशां न परिवर्तयति तर्हि स्थितिं बन्दं कृत्वा हानिः ग्रहीतुं श्रेयस्करम्। अस्मिन् सन्दर्भे मुख्यं संकटं स्पष्टतया हानिपरिस्थितौ हानिः न स्वीकुर्वन् अस्ति । एतादृशी एकः त्रुटिः व्यापारलेखायाः कृते विनाशकारी भवितुम् अर्हति । पूर्वं कियन्तः लाभप्रदव्यापाराः निमीलिताः आसन् इति महत्त्वं नास्ति। अतः एषा पद्धतिः अनुभविनां व्यापारिणां कृते अधिकं उपयुक्ता अस्ति ये भावानाम् सामना कर्तुं जानन्ति तथा च धनप्रबन्धननियमानाम् उल्लङ्घनस्य व्ययम् अवगच्छन्ति। हानिस्थानात् एतादृशस्य निर्गमनस्य जोखिमः गणितस्य अपेक्षया अधिकः भवितुम् अर्हति, अतः आयतनं २-३ गुणान् न्यूनीकर्तुं श्रेयस्करम् ।

आक्रामक व्यापार – रोकना सम्पूर्ण खाता है

जोखिमप्रबन्धनस्य क्लासिकनियमानां तात्पर्यं भवति यत् व्यापारिणः सम्पूर्णव्यापारपूञ्जी दलालस्य खाते अस्ति तथा च तस्याः हानिः वित्तीयकल्याणस्य क्षतिं करिष्यति। ऐसी स्थिति में जोखिम प्रबन्धन नियमों का उल्लङ्घन करना तथा एक लेनदेन में खाते के 10% से अधिक जोखिम करना निक्षेप के हानि के बराबर होता है। यदि अद्य न तर्हि श्वः व्यापाराणां हानिः श्रृङ्खला आगमिष्यति, या खाता मारयिष्यति। अपि च, क्लासिक जोखिम पुरस्कारः व्यापारिणः मनोविज्ञानं न गृह्णाति। सिद्धान्ततः नियमाः सम्यक् कार्यं कुर्वन्ति, परन्तु व्यवहारे तिल्ट् इत्यत्र हानिव्यापारस्य श्रृङ्खलायाः अनन्तरं व्यापारी स्वनियमान् भङ्गं करोति । इदं विना संकेतं विपण्यां प्रविशति, अत्यधिकं लॉट् गृह्णाति, स्टॉप् आदेशान् निष्कासयति तथा च हानिः बन्दं कर्तुं स्थाने मात्रां योजयति। शास्त्रीयजोखिमप्रबन्धनस्य अधीनं, मासे निरन्तरं $1,000 अर्जयितुं, भवन्तः न्यूनातिन्यूनं $10,000 निक्षेपस्य आवश्यकतां अनुभवन्ति। औसतवेतनयुक्तस्य व्यक्तिस्य कृते एतादृशी राशिसञ्चयः कर्तुं सुलभं न भवति, १-३ वर्षाणि यावत् समयः स्यात्। एतत् च सर्वं मनोविज्ञानजनितेन एकेन त्रुटिना पारं कर्तुं शक्यते।
प्रत्येकस्मिन् लेनदेने रूढिवादीव्यापारेण सह, जोखिमः ०.५-२% भवति, अथवा $१०,००० – $५०-२०० निक्षेपेण सह । शेषं धनं खाते निष्क्रियम् अस्ति। तथा च व्यवहारेषु अतिबृहत् परिमाणस्य उपयोगस्य जोखिमः अस्ति, केवलं तदर्थं धनम् अस्ति इति कारणतः। एतस्याः समस्यायाः समाधानार्थं भवान् राशिं सीमितं कर्तुं शक्नोति, खाता तया एव धनेन पुनः पूरितः भवति यत् वयं जोखिमं कुर्मः। तथा च तत्सह नकारात्मकपरिदृश्यस्य विकासेन निक्षेपः पूर्णतया निष्कासितः भवति। परन्तु बृहत्पुञ्जेन सह व्यापारस्य विपरीतम् एषा आपदा नास्ति । प्रतिव्यापारं जोखिमं भवतः औसतदैनिकआयस्य अथवा भवता यत् राशिं रक्षितुम् योजना कृता तस्य बराबरं निर्धारयितुं अनुशंसितम् अस्ति यत् निक्षेपार्थं $10,000 सञ्चयः भवति। एतादृशेन व्यापारेण सह झुकावः बहिष्कृतः भवति – केवलं जोखिमप्रबन्धनस्य नियमानाम् उल्लङ्घनार्थं धनं नास्ति । यदि भवान् लाभप्रदरणनीत्या व्यापारं करोति तर्हि भवतः व्यापारलेखः वर्धते। सप्ताहद्वयं वा प्रतिदिनं निक्षेपं पुनः पूरयितुं भवति चेदपि लाभप्रदव्यवहारश्रृङ्खला हानिः आच्छादयिष्यति । क्रिप्टोमुद्राणां व्यापारे एषः व्यापारः अनुशंसितः भवति । व्यापारार्थं प्रतिदिनं १०-५० डॉलरं रक्षितुं सर्वेषां अवसरः नास्ति। क्रिप्टोमुद्राविपण्यस्य उच्चा अस्थिरता भवन्तं उत्तोलनस्य उपयोगं विना स्वस्य खातं २०-३० गुणान् वर्धयितुं शक्नोति। भवान् $ 1-3 इत्येव धनं न्यूनीकर्तुं शक्नोति, एतत् एकं कपं काफीं वा सिगरेट्-पुटं वा, सर्वे एतां राशिं व्यापारे व्ययितुं शक्नुवन्ति। इदं प्रतीयते स्म। यत् एतादृशः व्यापारः एकस्मिन् कैसिनो-मध्ये एकः क्रीडा अस्ति तथा च धनव्यवस्थापनस्य पूर्णतया अभावः अस्ति, परन्तु एतत् न तथा। एतादृशव्यापारस्य जोखिमप्रबन्धननियमाः : १. व्यापारार्थं प्रतिदिनं १०-५० डॉलरं रक्षितुं सर्वेषां अवसरः नास्ति। क्रिप्टोमुद्राविपण्यस्य उच्चा अस्थिरता भवन्तं उत्तोलनस्य उपयोगं विना स्वस्य खातं २०-३० गुणान् वर्धयितुं शक्नोति। भवान् $ 1-3 इत्येव धनं न्यूनीकर्तुं शक्नोति, एतत् एकं कपं काफीं वा सिगरेट्-पुटं वा, सर्वे एतां राशिं व्यापारे व्ययितुं शक्नुवन्ति। इदं प्रतीयते स्म। यत् एतादृशः व्यापारः एकस्मिन् कैसिनो-मध्ये एकः क्रीडा अस्ति तथा च धनव्यवस्थापनस्य पूर्णतया अभावः अस्ति, परन्तु एतत् न तथा। एतादृशव्यापारस्य जोखिमप्रबन्धननियमाः : १. व्यापारार्थं प्रतिदिनं १०-५० डॉलरं रक्षितुं सर्वेषां अवसरः नास्ति। क्रिप्टोमुद्राविपण्यस्य उच्चा अस्थिरता भवन्तं उत्तोलनस्य उपयोगं विना स्वस्य खातं २०-३० गुणान् वर्धयितुं शक्नोति। भवान् $ 1-3 इत्येव धनं न्यूनीकर्तुं शक्नोति, एतत् एकं कपं काफीं वा सिगरेट्-पुटं वा, सर्वे एतां राशिं व्यापारे व्ययितुं शक्नुवन्ति। इदं प्रतीयते स्म। यत् एतादृशः व्यापारः एकस्मिन् कैसिनो-मध्ये एकः क्रीडा अस्ति तथा च धनव्यवस्थापनस्य पूर्णतया अभावः अस्ति, परन्तु एतत् न तथा। एतादृशव्यापारस्य जोखिमप्रबन्धननियमाः : १.

1. प्रतिदिनं जोखिमस्य राशिं निर्धारयन्तु, दैनिक आयं न अतिक्रम्य।
2. प्रतिदिनं (अथवा अन्यकालं, लेनदेनस्य आवृत्त्यानुसारं) सर्वेषां जोखिमानां वा अनेकव्यवहारानाम् एकं लेनदेनं कर्तुं अनुमतं भवति, यदा तु जोखिमः विभक्तः भवति यथा प्रतिदिनं जोखिमः १० डॉलरः भवति । भवान् $10 स्टॉपेन सह 1 व्यापारं कर्तुं शक्नोति अथवा $2 स्टॉपेन सह 5 व्यापारं कर्तुं शक्नोति। इदं प्रतीयते यत् ५ हानिव्यापारस्य सम्भावना १ इत्यस्मात् न्यूना अस्ति, द्वितीयः विकल्पः च प्राधान्यम् अस्ति । परन्तु एतत् सर्वं विपण्यस्थितेः स्थितिपरिमाणस्य च उपरि निर्भरं भवति। बिन्दुषु यथा लघुः स्टॉप आकारः भवति तथा तथा हानिस्य सम्भावना अधिका भवति । यदि भवान् स्टॉप दिवसस्य अन्तः व्यापारं करोति – आदेशः गत 7 घण्टानां मूल्यस्य अस्थिरतायाः अपेक्षया न्यूनः न भवेत्। अस्थिरतां निर्धारयितुं, प्रतिघण्टां चार्टं उद्घाट्य ATR (Average True Range) सूचकं 7 अवधियुक्तं सेट् कुर्वन्तु यदि स्टॉप ATR इत्यस्मात् 2-3 गुणाधिकं भवति तर्हि इदं श्रेयस्करम्।
3. व्यापारस्य परिणामं यथापि भवतु, वयं अग्रिमव्यापारे समानं धनं जोखिमं कुर्मः। वयं नियमान् निर्धारयामः इति वदामः। दिवसस्य जोखिमः $10 अस्ति, वयं $2 जोखिमेन सह 5 व्यापारान् कर्तुं शक्नुमः। विपण्यस्थितिः अनुकूला आसीत् प्रथमव्यवहारः अस्मान् $10 आनयत्। अधुना बिल २० डॉलर अस्ति। परन्तु अग्रिमः व्यापारः अद्यापि $2 जोखिमेन सह (अथवा $8 इत्यस्मात् अधिकं न) भवितुम् अर्हति।
4. लाभस्य नियमितरूपेण निष्कासनं, न्यूनातिन्यूनं ३०%। यदि पूंजी अल्पा अस्ति तथा च भवतः दैनन्दिन आवश्यकतानां कृते धनस्य आवश्यकता नास्ति तर्हि कार्डं प्रति निष्कासनं कर्तुं न शक्यते। तथा कम जोखिमपूर्ण रणनीति में अनुवाद करें। यथा – यदि भवान् शेयर मार्केट् मध्ये व्यापारं करोति तर्हि बन्धनानि क्रीणीत। अथवा पृथक् खाते स्थानान्तरणं, महत्त्वपूर्णं यत् धनस्य स्थानान्तरणं समयं लभते। परन्तु कतिपयेषु मासेषु न्यूनातिन्यूनं एकवारं दलाललेखात् निष्कास्य किमपि क्रीत्वा अवकाशं गन्तुं वा श्रेयस्करम् । एतेन प्रेरणा वर्धते।
5. प्रतिमासं जोखिमस्य परिमाणस्य पुनः गणनां कुर्वन्तु। भवतु नाम भवान् अधिकं अर्जयितुं आरब्धवान्, अथवा भवतः निक्षेपः एतावत् वर्धितः यत् लाभस्य राशिः हास्यास्पदः इव भासते। यदि विपण्यं भवतः विरुद्धम् अस्ति, अथवा भवतः किञ्चित् आयं नष्टं जातम् अस्ति तथा च पूर्वराशिः बृहत् प्रतीयते तर्हि भवतः दैनिकं जोखिमं आरामदायकस्तरं यावत् न्यूनीकरोतु। अत्यन्तं महत्त्वपूर्णं यत् दैनिकहानिः महत्त्वपूर्णा न भवति, पुनः प्राप्तुं इच्छां न जनयति।

व्यापारे जोखिमप्रबन्धनम्, कुत्र कदा च सेट् कर्तुं स्टॉप लॉस् तथा लाभं ग्रहीतुं, व्यापारविद्यालयः: https://youtu.be/7Bfrxgu5BGI व्यापारे अधिकानि जोखिमप्रबन्धनयोजनानि सन्ति, परन्तु मूलभूताः उपरि स्वरिताः सन्ति।