Шта је фјучерс и како зарадити на њему?

Закључивање фјучерс уговора је далеко од новог, али сваке године све активније коришћен инструмент на берзи. Трејдери почетници и инвеститори често скрећу пажњу на фјучерсе, схватајући колико је овај инструмент обећавајући. За успешно спровођење трговине потребно је разумевање њених принципа и специфичности.

Фјучерс као алат за трговање акцијама

Фјучерс уговор је споразум о куповини или продаји средства на одређени датум по унапред одређеној цени. Основна средства су обвезнице, валуте, каматне стопе, па чак и стопа инфлације на тржишту Московске берзе. Најједноставнији пример фјучерс уговора:

1. Сељак узгаја и продаје пасуљ. Ове године кошта стотину конвенционалних рубаља, али постоје прогнозе да ће лето бити захвално, што значи да ће жетва бити обилна. То значи да ће у јесен понуда почети да премашује потражњу за пасуљем. Цене ће пасти.
2. Сељак не жели јефтиније да продаје пасуљ. Унапред проналази купце, који верују да ће жетва бити лоша, па ће сходно томе расти и цене.
3. Међусобно се слажу да ће сељак за шест месеци купцу испоручити пасуљ по стотину конвенционалних рубаља по тони.

У овом примеру, фармер игра улогу продавца фјучерса – он фиксира цену и одређени датум када ће роба бити испоручена купцу. Ово је суштина трговине фјучерсима. Трговање се врши на берзи.

Разлика између фјучерса и акција

Основна разлика између ова два инструмента је у објектима којима се тргује. Управо та разлика ствара штедљивост. Трговац не улаже сва средства, већ само њихов фиксни износ – гаранцијске обавезе. То је обично 12-13% вредности саме имовине. Разлику између фјучерса и акција је такође лако разумети на илустративном примеру:

1. Анђелина је проучавала најликвидније (оне који се брзо могу продати по цени близу тржишне) фјучерсе на Московској берзи и одлучила да купи или 100 акција или 100 фјучерса за акције Гаспрома. Тренутна цена акције је 228 рубаља.
2. Да би обавила куповину, Ангелина ће морати да потроши:
   • за 100 акција – 228 к 100 = 22.800 рубаља;
   • за 100 фјучерса – 228 к 100 к 12% = 2736 рубаља.
3. Износ за фјучерс је много мањи. Не купује се сама имовина, већ спор око промене цене.

Постоје и друге разлике. Посебно се истичу:

1. Пуноважност. Ограничено је за будућност. То јест, након куповине фјучерс уговора на 4 месеца, обавезе наведене у уговору морају бити испуњене за 4 месеца. Акције се не смеју продавати у било ком тренутку.
2. Обезбеђивање полуге. Приликом куповине фјучерс уговора, обезбеђена је полуга (која је назначена у уговору). Губитак или добит се рачуна узимајући у обзир шта је тачно стечено, иако у буквалном смислу нису стечени.

Врсте уговора

Постоје две врсте фјучерс уговора – испорука и поравнање. Приватни трговци прибегавају употреби друге врсте трансакција. Фјучерс, који је уговор о поравнању:

• је алат за зарађивање на разлици у ценама;
• након истека фиксног периода важења (рока истека) уговора, средство се не испоручује у природном облику, већ се израчунава његова варијантна маржа.

Варијациона маржа је вредност коју израчунава берза, која показује колико средстава ће бити отписано или кредитирано на трговачки рачун трговца. Као резултат тога, учесници у фјучерс уговору или остварују профит или остају на губитку.

Како то ради?

Смисао трговања је купити ниско и продати високо. То је разлика између куповне и продајне цене која је жељени профит трговца. На крају уговора се дешава једно од следећег, у зависности од тога како се цена производа понашала:

• цена је остала непромењена – није се променило финансијско стање и купца и продавца;
• цена је порасла – купац је зарадио, а продавац је изгубио новац;
• цена је пала – купац је остао у губитку, а продавац је добио профит (профит).

Било која од страна у уговору, схвативши да ће на крају истека рока претрпити губитке, више неће моћи да заустави процес. Берза контролише обавезу страна да продају/купе робу у време наведено у уговору. Контрола се врши обавезним плаћањем депозита (колатерала) од стране уговорних страна. Износ уговора није уплаћен у целости унапред, али су „депозити” на рачунима трговаца замрзнути. Величина депозита је одређена врстом и предметом трансакције. Укупан износ могуће зараде на фјучерсима директно зависи од износа уложених средстава. Односно, што је више уговора купљено, то је већи очекивани профит.

Левераге

На финансијским тржиштима често се јављају ситуације у којима брокер позајмљује новац трговцу како би овај могао да отвори веће позиције. Ова акција се зове левериџ и користи се у трговини фјучерсима. За брокере није скупо да пруже такву услугу. Њихови могући губици су ограничени на стање на трговачком рачуну клијента. Ако је губитак једнак износу средстава на рачуну трговца, брокер ће суспендовати све тренутне позиције, не дозвољавајући клијенту да изгуби више него што му је остало. Полуга сама по себи не утиче на ниво ризика. На то утиче величина позиције коју отвара понуђач.

Где радити са будућности?

Фјучерсима се тргује на берзама. За трговце и брокере, учеснике на берзи, највећи уговори су доступни директно. Они који желе да се баве трговином фјучерсима треба да отворе рачун за трговање код брокерске организације. Берзе су те које клијентима пружају платформе за приступ трговању и регулишу његов процес. Главне берзе фјучерса у свету:

• Чикашка трговачка берза (ЦМЕ);
• Чикашки одбор за трговину (ЦБОТ);
• Еуронект је међународна европска берза;
• Еурек (европски);
• Московска берза валута (МИЦЕКС).

Поред наведеног, финансијско тржиште има огроман број берзи са различитим обимом трансакција. Истовремено, уговори су стандардизовани у смислу:

• количине;
• квалитет;
• периоди поравнања.

Ови стандарди нису подложни променама, они су трајни. Без обзира ко је продавац у време одређене аукције, а ко купац. Без обзира на берзу која организује аукцију.

Регистрација и услови трговања на ФОРТС-у

Московска берза успоставила је платформу за трговање фјучерс уговорима (који имају фиксни рок) – ФОРТС. Да бисте приступили платформи, региструјте се код брокера који има приступ руској берзи.

Списак брокерских компанија доступан је на сајту Московске берзе – хттпс://ввв.моек.цом/.

Услови за одобравање приступа и рад са ФОРТС-ом:

• за почетак трговања довољан је износ од 5.000 рубаља или више;
• рачун се отвара на основу представљања пасоша и ТИН сертификата (брокер може захтевати и друге документе);
• сајт наплаћује накнаду за услугу од око 120 рубаља месечно;
• ако за текући месец нису извршене трансакције, трговац не плаћа услугу;
• провизија за трансакцију је приближно 1 рубља;
• ако је трансакција завршена на дан њеног закључења, провизија ће бити 50 копејки;
• распоред трговине фјучерсима поклапа се са трговањем акцијама на Московској берзи – од 10:30 до 18:45 по московском времену;
• постоји додатна („вечерња“) сесија за трговце који се фокусирају на иностране индексе – од 19:00 до 23:50 по московском времену;
• истека се врши четири пута годишње, као коначно поравнање са власницима фјучерс уговора;
• порези (13% прихода) се наплаћују једном годишње (када трговац подиже средства са рачуна).

Добијање приступа ЦМЕ размени

У не најбољим временима за руску привреду, када су фјучерси за имовину руских компанија све јефтинији, трговци размишљају о трговању на страним берзама. Приступ електронским платформама ЦМЕ је отворен за трговање путем Интернета. Да бисте започели трговање на овој берзи:

• потребно је изабрати брокера који омогућава приступ – избор брокера се врши проучавањем њихових званичних рејтинга на веб страницама за инвеститоре (хттпс://брокерс.ру/, итд.);
• проверите да ли је изабрани брокер доступан на веб страници саме ЦМЕ берзе – хттпс://ввв.цмегроуп.цом/, након што сте се претходно регистровали на њој;
• да би се регистровали, већини брокера ће бити потребни само пасош и ТИН сертификат (понекад посредници траже извод из банке у којој је отворен рачун клијента или рачун за комуналне услуге);
• регистрација код брокера подразумева попуњавање упитника са питањима о кривичном досијеу, рођацима који раде у државним агенцијама итд.

Предности и мане

Рад са овом врстом инвестиционог инструмента има позитивне и негативне стране. Предности трговине фјучерсима:

• могућност коришћења уговора за шпекулације о променама цене основног средства;
• производне компаније добијају могућност да се заштите (осигурају од нежељених промена) цене својих роба;
• за закључење уговора није потребно платити цео износ његове вредности;
• широк приступ разним средствима (од тржишта сировина до криптовалута);
• по правилу, висока ликвидност уговора (али постоје изузеци);
• стандардни облик уговора – сви услови су већ написани, остаје само да изаберете одговарајућу опцију;
• већина платформи пружа могућност аутоматизације трговања.

Недостаци трговине фјучерсима су:

• у ризику губитка од стране трговаца износа који премашује почетну уплату због коришћења левериџа;
• рок “живота” уговора је ограничен, а да би се продужио пре истека (задржао позицију), потребно је купити сличне инструменте следеће серије, што ће негативно утицати на укупну добит;
• неспособност да јасно и тачно предвиди „понашање” цена и анализира ниво ризика у свакој трансакцији, обим уговора и друге показатеље, нема смисла започети трговину фјучерсима;
• трговање фјучерсима одузима много времена и пажње трговцу.

Шта треба да знате о спецификацији будућности?

Сви параметри фјучерс уговора садржани су у посебном документу – спецификацији фјучерса. Спецификације израђује берза, али су надлежни државни регулатори тржишта овлашћени да је одобре или не. Пошто су сами фјучерс уговори стандардни, само њихове разлике су укључене у спецификацију. Управо су те информације потребне трговцу да донесе одлуку у вези са трговином фјучерсима. Разумевање спецификације (који су тачно параметри назначени у њој и на шта утичу) један је од најважнијих услова за компетентно трговање. Структура спецификације будућности:

1. Име. На пример, фјучерс уговор за злато.
2. Величина. Износ средства (у одговарајућој противвредности) за који је закључен један уговор. (5 тона бакра, 200 акција одређене фирме, 3.000 евра итд.).
3. карактеристика квалитета. Назначено је да се фиксира конкретан производ за који је одређена цена, које врсте средстава могу бити дозвољене. По правилу, таква специфична ставка је прописана за сировинска (материјална) средства.
4. Пуноважност. Одређује се на основу рока одређеног уговором, када се врши обрачун или испорука.
5. Цитат. Дефинише метод одређивања цене имовине и зависи од његовог типа:
   • за робу, акције, валуте, цена је одређена количином новца (80 рубаља за 1 евро, итд.);
   • ако су производ обвезнице и депозити, цена се обрачунава на основу приноса;
   • за средства у виду портфеља више врста роба, цена је вредност индекса цена за сам портфолио;
   • за нестандардна средства, цена се обрачунава појединачно, на основу карактеристика.
6. Тиковина. Минимална промена цене имовине дозвољена уговором, на пример, 1 цент. Корак — граница једне промене цене, која може бити вишеструка само за овај корак или квачицу.
7. Процењена цена. Та цена имовине, која је основа и текућих и коначних обрачуна по уговору.

Стратегије трговања фјучерсима

Не постоји толико много стратегија трговине фјучерсима. Међу њима, најефикаснији су:

1. Хеџинг. Куповина фјучерса на међузависна средства. На пример: авио-компанија купује фјучерс уговоре за нафту да би се заштитила од ризика да претрпи губитке због повећања цена нафте.
2. Стицање имовине. Куповина производа по цени нижој него што ће бити у будућности.
3. Спекулација. Под претпоставком повећања цене неке имовине, трговац је купује да би је продао када цена порасте.
4. скалпирање. По правилу, аутоматска шпекулација о краткорочним (до милисекунди) променама цена.
5. Арбитража. Отварање трансакција које су супротне једна другој. На пример: куповина акција и продаја фјучерса на њу да бисте имали користи од истека фјучерса.

Која је опасност за новајлије?

Трговци почетници могу изгубити сав свој новац тако што ће безглаво уронити у „традинг поол“. Без довољно искуства, размотрите опасности:

• постојање лажних брокера (на Интернету их има небројено много);
• реклама која обећава фантастичан профит као резултат једног клика миша;
• хаковање налога и налога због превише лаке лозинке коју је поставио трговац или чувања лозинки у јавном домену;
• поверење трговца у погледу обрачуна пореза од стране берзе – увек држите нацрт верзије независног обрачуна;
• сопствене емоције испред ума приликом доношења одлука.

Често постављана питања

Проширујући хоризонт сопственог знања, свака особа неминовно наилази на област незнања. Сходно томе, намећу се нова питања. Испод су најчешћи међу почетницима инвеститорима и трговцима.

Како не погрешити при избору брокера?

У почетку је тешко то схватити. Размотрите критеријуме:

• присуство позитивних критика и одсуство негативних изазивају сумњу – рецензије могу бити лажне;
• довољан период рада компаније (плус време рада са фјучерсима);
• проверите да ли брокерска кућа има лиценцу (постоје посебни регистри на сајтовима Московске берзе и Банке Русије);
• нијансе рада компаније у зависности од њених потреба: ширење (провизија), левериџ, неопходни инструменти за трговање и други параметри који су од интереса за трговца, а не за брокерску компанију.

Где могу пронаћи историју цитата?

Да би развили стратегију трговања и уопште за потпунију обуку у трговању, почетницима у овој области ће свакако бити потребна историја квота за фјучерсе током протеклих година. Такви подаци се могу наћи на званичним веб страницама брокера, као и на специјализованим веб локацијама за финансијске информације, на пример, хттпс://ввв.финам.ру/.

Где могу да нађем комплетну листу фјучерса?

Комплетне листе фјучерс робе се објављују на веб страницама берзе и специјализованим финансијским форумима. Информације се ажурирају благовремено, могуће је градити листе помоћу филтера параметара.

Шта се дешава последњег дана трговања?

Последњи дан трговања (истек) носи са собом уклањање фјучерса из трговања. Такође, застарелост је дан испуњења уговором уговорених обавеза од стране купца и продавца. На дан истека фјучерса за поравнање, берза сумира резултате, према резултатима кредитира и задужује средства са рачуна продавца и купца. Према испоручивом фјучерс уговору, продавац добија средства за робу, а купац право да их поседује.

Да ли су инвеститорима потребне фјучерсе?

Сваки инвеститор одлучује за себе да ли ће користити такав финансијски инструмент као што је трговање фјучерсима. Када инвеститор одлучи да изабере овај инструмент, мора узети у обзир:

• фјучерс – краткорочне трансакције које захтевају концентрацију и пажњу;
• власници фјучерс уговора не примају пасивне приходе у виду дивиденди;
• у случају дугорочног губитка, неће га бити могуће „сачекати” (док се цена не промени у смеру повољном за инвеститора) (фјучерси су временски ограничени).

Које су карактеристике избора фјучерса по датуму?

Неки трејдери, када бирају фјучерс уговор као приоритетни параметар за склапање посла, заустављају се на тим фјучерсима, чији је датум истека заказан за скору будућност. На овај дан се примећује највећа ликвидност. Већина уговора има рок од три месеца. Извршење већине уговора се дешава 15. Одабиром фјучерса који истичу раније од других, постоји већа шанса за остваривање профита (мање времена остаје за флуктуације цена). Ово није универзалан, али прилично чест избор. Аристотел је такође рекао да „страх тера људе да мисле“. Разумевање ризика трговине фјучерсима подстиче почетнике да се стално образују у свету конкуренције хартија од вредности. Сваки нови корак треба радити свесно и пажљиво, анализирајући последице.