Hva er en futures og hvordan tjene penger på den?

Inngåelsen av futureskontrakter er langt fra ny, men hvert år et instrument som blir mer og mer aktivt brukt i aksjemarkedet. Nybegynnere og investorer retter ofte oppmerksomheten mot futures, og innser hvor lovende dette instrumentet er. En vellykket implementering av handel krever en forståelse av dens prinsipper og spesifikasjoner.

Futures som et instrument for børshandel

Futures er en kontrakt som er en avtale om å kjøpe eller selge en eiendel på en spesifisert dato til en forhåndsbestemt pris. Underliggende eiendeler er obligasjoner, valutaer, renter og til og med inflasjonsraten på Moskva-børsmarkedet. Det enkleste eksemplet på å inngå en futureskontrakt:

1. Bonden dyrker og selger bønner. I år koster det hundre betingede rubler, men det er prognoser om at sommeren vil være takknemlig, noe som betyr at høsten vil være rikelig. Dette betyr at til høsten vil tilbudet begynne å overstige etterspørselen etter bønner. Prisene vil synke.
2. Bonden vil ikke selge bønner for mindre. Han finner kjøpere på forhånd som tror at avlingen blir dårlig og prisene vil stige tilsvarende.
3. De er enige seg imellom at om seks måneder skal bonden forsyne kjøperen med bønner for hundre konvensjonelle rubler per tonn.

I dette eksemplet spiller bonden rollen som selger av futures – han fastsetter prisen og en bestemt dato når varene skal leveres til kjøperen. Dette er poenget med futures-handel. Handelen foregår på aksjemarkedet.

Forskjellen mellom futures og aksjer

Den grunnleggende forskjellen mellom disse to instrumentene ligger i de handlede objektene. Det er denne forskjellen som gir opphav til nøysomhet. Den næringsdrivende investerer ikke alle midlene, men kun et fast beløp – garantier. Dette utgjør vanligvis 12-13 % av verdien av selve eiendelen. Forskjellen mellom futures og aksjer er også lett å forstå med et illustrerende eksempel:

1. Angelina studerte de mest likvide (de som raskt kan selges til nær markedsprisen) futures på Moskva-børsen og bestemte seg for å kjøpe enten 100 aksjer eller 100 futures på Gazprom-aksjer. Den nåværende aksjekursen er 228 rubler.
2. For å foreta et kjøp må Angelina bruke:
   • for 100 aksjer – 228 x 100 = 22 800 rubler;
   • for 100 futures – 228 x 100 x 12% = 2736 rubler.
3. Beløpet for futures er mye mindre. Kjøpet gjennomføres ikke av selve eiendelen, men av en tvist om endring i prisen.

Det er andre forskjeller også. Spesielt fremhevet:

1. Gyldighet. Det er begrenset for futures. Det vil si at etter å ha kjøpt en 4-måneders futureskontrakt, må forpliktelsene spesifisert i kontrakten oppfylles om 4 måneder. Det er ikke til enhver tid forbudt å selge aksjer.
2. Gir innflytelse. Ved kjøp av en futureskontrakt gis giring (som er spesifisert i kontrakten). Tap eller gevinst beregnes på grunnlag av det som ble ervervet, selv om de i bokstavelig forstand ikke ble ervervet.

Typer kontrakter

Det finnes to typer futureskontrakter – levering og oppgjør. Private handelsmenn bruker den andre typen transaksjoner. Futures, som er en oppgjørskontrakt:

• er et verktøy for å tjene penger på forskjellen i priser;
• etter utløpet av kontraktens bindingstid (utløpsdato), leveres ikke eiendelen i sin naturlige form, men dens variasjonsmargin beregnes.

Variasjonsmargin er en verdi beregnet av børsen som viser hvor mye midler som vil bli avskrevet eller kreditert en traders handelskonto. Som et resultat får deltakerne i futureskontrakten enten overskudd eller tap.

Hvordan det fungerer?

Poenget med handel er å kjøpe til en lavere pris og selge til en høyere pris. Det er forskjellen i kjøps- og salgspriser som er traderens ønskede fortjeneste. På tidspunktet for utløpet av kontrakten skjer noe av følgende, avhengig av hvordan prisen på produktet «oppførte seg»:

• prisen forble uendret – den økonomiske tilstanden til både kjøperen og selgeren endret seg ikke;
• prisen har steget – kjøperen har tjent, og selgeren har tapt penger;
• prisen gikk ned – kjøperen gikk med tap, og selgeren fikk fortjeneste (fortjeneste).

Enhver av partene i kontrakten, som innser at ved slutten av utløpsperioden vil han lide tap, vil ikke lenger kunne stoppe prosessen. Børsen kontrollerer partenes forpliktelse til å selge/kjøpe varer på det tidspunkt som er spesifisert i avtalen. Kontroll utføres gjennom den obligatoriske betalingen fra deltakerne i kontrakten av et forsikringsdepositum (garantisikkerhet). Kontraktsbeløpet er ikke betalt i sin helhet på forskudd, men «innskudd» på forhandlernes kontoer fryses. Innskuddsbeløpet bestemmes av typen og gjenstanden for transaksjonen. Det totale beløpet for mulig inntjening på futures avhenger direkte av mengden investerte midler. Det vil si at jo flere kontrakter som kjøpes, desto større blir estimert fortjeneste.

Pressmiddel

I finansmarkedene oppstår det ofte situasjoner der en megler låner ut penger til en trader slik at sistnevnte kan åpne større posisjoner. Denne handlingen kalles leverage og brukes ved handel med futures. Det er ikke kostbart for meglere å tilby en slik tjeneste. Deres mulige tap er begrenset av saldoen på kundens handelskonto. Hvis tapet tilsvarer mengden av midler på traderens konto, vil megleren suspendere alle nåværende posisjoner, og forhindre at klienten taper mer enn han har igjen. Utnytting i seg selv påvirker ikke risikonivået på noen måte. Det er påvirket av størrelsen på posisjonen åpnet av traderen.

Hvor skal man jobbe med futures?

Futures handles på børser. For tradere og meglere, børsdeltakere, er de største kontraktene tilgjengelige direkte. De som ønsker å delta i futures trading må åpne en handelskonto hos en meglerorganisasjon. Det er børsene som gir kundene plattformer for tilgang til handel, som regulerer prosessen. Store futuresbørser i verden:

• Chicago Mercantile Exchange (CME);
• Chicago Board of Trade (CBOT);
• Euronext – en internasjonal europeisk børs;
• Eurex (europeisk);
• Moskva valutaveksling (MICEX).

I tillegg til det ovennevnte har finansmarkedet et stort antall børser med forskjellige transaksjonsvolumer. Samtidig er kontrakter standardisert i form av:

• mengde;
• kvalitet;
• beregnet tidspunkt.

Disse standardene kan ikke endres, de er permanente. Uavhengig av hvem som er selger på tidspunktet for den aktuelle forhandlingen, og hvem som er kjøper. Uavhengig av børsen som organiserer handel.

Registrering og handelsbetingelser på FORTS

Moscow Exchange har etablert FORTS, en plattform for handel med tidsbestemte (tidsbestemte) kontrakter. For å få tilgang til plattformen, registrer deg hos en megler med tilgang til den russiske børsen.

En liste over meglerselskaper finner du på Moscow Exchange-nettstedet – https://www.moex.com/.

Vilkår for tilgang og arbeid med FORTS:

• for å starte handel er et beløp på 5000 rubler eller mer nok;
• en konto åpnes på grunnlag av fremvisning av pass og TIN-sertifikat (megleren kan kreve andre dokumenter);
• nettstedet belaster et servicegebyr på omtrent 120 rubler per måned;
• hvis ingen avtale er gjort for inneværende måned, betaler ikke næringsdrivende for tjenesten;
• provisjonen for transaksjonen er omtrent 1 rubel;
• hvis transaksjonen er fullført på dagen for avslutningen, vil provisjonen være 50 kopek;
• planen for futures-handel sammenfaller med handel med aksjer på Moskva-børsen – fra 10:30 til 18:45 Moskva-tid;
• det er en ekstra («kveld») sesjon for handelsmenn som fokuserer på utenlandske indekser – fra 19:00 til 23:50 Moskva-tid;
• utløp utføres fire ganger i året, som det endelige oppgjøret med eierne av futureskontrakter;
• skatter (13 % av inntekten) belastes en gang i året (når næringsdrivende tar ut midler fra kontoen).

Få tilgang til CME-børsen

I ikke de beste tidene for den russiske økonomien, når futures på eiendelene til russiske selskaper blir billigere, tenker handelsmenn på handel på utenlandske børser. Tilgang til elektroniske plattformer CME er åpen for handel via Internett. For å begynne å handle på denne børsen:

• det er nødvendig å velge en megler som gir tilgang – valget av en megler utføres ved å studere deres offisielle vurderinger på nettstedene for investorer (https://brokers.ru/, etc.);
• sjekk at den valgte megleren er tilgjengelig på nettstedet til selve CME-børsen – https://www.cmegroup.com/, etter å ha registrert seg på den tidligere;
• for registrering hos de fleste meglere trenger du bare et pass og et TIN-sertifikat (noen ganger ber mellommenn om et utdrag fra banken der kundens konto er åpnet eller en kvittering for betaling av verktøy);
• registrering hos en megler innebærer å fylle ut et spørreskjema med spørsmål om tilstedeværelsen av en kriminalitet, slektninger som jobber i offentlige etater, etc.

Fordeler og ulemper

Å jobbe med denne typen investeringsinstrumenter har positive og negative sider. Fordeler med Futures Trading:

• muligheten for å bruke kontrakter for spekulasjon om endringer i prisen på den underliggende eiendelen;
• produksjonsbedrifter får muligheten til å sikre (forsikre mot uønskede endringer) prisene på varene sine;
• for å inngå en kontrakt er det ikke nødvendig å betale hele beløpet av dens verdi;
• omfattende tilgang til ulike eiendeler (fra råvaremarkedet til kryptovalutaer);
• som regel høy likviditet i kontrakter (men det er unntak);
• standard form for kontrakter – alle betingelsene er allerede skrevet, alt som gjenstår er å velge riktig alternativ;
• de fleste plattformer gir muligheten til å automatisere handel.

Ulempene med futures trading er:

• i risikoen for tap fra handelsmenn av et beløp som overstiger den første betalingen på grunn av bruk av innflytelse;
• løpetiden på kontraktens «levetid» er begrenset, og for å forlenge den før utløpet (for å holde stillingen), er det nødvendig å kjøpe lignende instrumenter i neste serie, noe som vil ha en negativ innvirkning på det totale overskuddet ;
• å ikke være i stand til klart og nøyaktig å forutsi «atferden» til prisene og analysere risikonivået i hver transaksjon, volumet av kontrakter og andre indikatorer, gir det ingen mening å begynne å handle i futures;
• futures trading tar mye tid og oppmerksomhet fra en trader.

Hva du trenger å vite om futures spesifikasjoner?

Alle parametere for en futureskontrakt er inneholdt i et spesielt dokument – futures spesifikasjoner. Spesifikasjonen er utviklet av børsen, men de relevante markedsregulatorene er autorisert til å godkjenne den eller ikke. Siden futureskontraktene i seg selv er standard, er kun forskjellene deres inkludert i spesifikasjonen. Det er denne informasjonen en trader trenger for å ta en beslutning knyttet til futures trading. Å forstå spesifikasjonen (nøyaktig hva er parametrene som er angitt i den og hva de påvirker) er en av de viktigste betingelsene for kompetent handel. Futures spesifikasjonsstruktur:

1. Navn. For eksempel en gullfutureskontrakt.
2. Størrelsen. Mengden av en eiendel (i tilsvarende ekvivalent) som en kontrakt er inngått for. (5 tonn kobber, 200 aksjer i et bestemt selskap, 3000 euro, etc.).
3. Kvalitativ karakteristikk. Det er indikert å fikse hvilket spesifikt produkt prisen er bestemt for, hvilke typer eiendeler som kan tillates. Som regel er en slik spesifikk vare foreskrevet for råvarer (materielle) eiendeler.
4. Gyldighet. Fastsettes på grunnlag av den perioden kontrakten spesifiserer når oppgjøret eller leveringen foretas.
5. Sitat. Bestemmer metoden for å sette prisen på en eiendel og avhenger av typen:
   • for varer, aksjer, valutaer, er prisen satt av mengden penger (80 rubler per 1 euro, etc.);
   • hvis varene er obligasjoner og innskudd, beregnes prisen basert på avkastningen;
   • for eiendeler i form av porteføljer av flere typer varer, er prisen verdien av prisindeksen for selve porteføljen;
   • for ikke-standard eiendeler beregnes prisen individuelt, basert på spesifikasjonene.
6. Teak. Minimumsendringen i prisen på en eiendel som er tillatt i kontrakten, for eksempel 1 cent. Trinn – grensen for en engangsprisendring, som bare kan være et multiplum av dette trinnet eller haken.
7. Estimert pris. Den formuesprisen, som er grunnlaget for både nåværende og endelig oppgjør av kontrakten.

Futures Trading Strategier

Det er ikke mange futures trading-strategier. Blant dem er de mest effektive notert:

1. Sikring. Kjøpe relaterte eiendelsfutures. For eksempel: et flyselskap kjøper oljeterminkontrakter for å sikre seg mot risikoen for å pådra seg tap fra en økning i oljeprisen.
2. Anskaffelse av en eiendel. Kjøp av varer til en lavere pris enn det vil være i fremtiden.
3. Spekulasjon. Forutsatt at prisen på en eiendel vil stige, kjøper den næringsdrivende den for å selge den når prisen stiger.
4. Skalpering. Som regel automatisert spekulasjon på kortsiktige (opptil millisekunder) prisendringer.
5. Megling. Åpne avtaler som er motsatte av hverandre. For eksempel: kjøpe en aksje og selge en futures på den for å få fortjeneste etter utløpet av futures.

Hva er faren for nybegynnere?

Nybegynnere kan tape alle pengene sine ved å kaste seg ut i «handelspoolen». Uten nok erfaring, tenk på farene:

• eksistensen av uredelige meglere (det er et utallig antall av dem på Internett);
• annonsering som lover fabelaktig fortjeneste med et enkelt museklikk;
• hacking av kontoer og kontoer på grunn av et for lett passord satt av en næringsdrivende eller hans lagring av passord i det offentlige domene;
• tillit til næringsdrivende selv angående beregningen av skatten av børsen – utfør alltid en grov versjon av selvberegningen;
• egne følelser foran fornuften når de tar avgjørelser.

FAQ

Ved å utvide horisonten til sin egen kunnskap, møter hver person uunngåelig et område med uvitenhet. Derfor oppstår nye spørsmål. Nedenfor er de vanligste blant nybegynnere og tradere.

Hvordan ikke ta feil når du velger megler?

Det er vanskelig å finne ut av det i begynnelsen. Vurder kriteriene:

• tilstedeværelsen av positive anmeldelser og fraværet av negative vekker mistanke – anmeldelser kan være falske;
• en tilstrekkelig arbeidsperiode for selskapet (pluss tiden for å jobbe med futures);
• sjekk meglerfirmaets lisens (det er spesielle registre på nettsidene til Moskva-børsen og Bank of Russia);
• nyansene i selskapets arbeid, avhengig av dets behov: spredning (provisjon), innflytelse, nødvendige handelsinstrumenter og andre parametere av interesse for traderen, og ikke meglerselskapet.

Hvor finner jeg historien til sitater?

For å utvikle en handelsstrategi og generelt for en mer komplett opplæring i handel, vil nybegynnere i feltet definitivt trenge en historie med sitater for futures de siste årene. Slike data kan finnes på de offisielle nettstedene til meglere, så vel som på spesialiserte informasjonsnettsteder, for eksempel https://www.finam.ru/.

Hvor kan jeg finne en fullstendig liste over futures?

Komplette lister over futures-varer publiseres på børsnettsteder og spesialiserte finansielle fora. Informasjonen oppdateres i tide, det er mulig å bygge lister ved hjelp av parameterfiltre.

Hva skjer på den siste handelsdagen?

Den siste handelsdagen (utløpet) fører med seg tilbaketrekking av futures fra handel. Utløp er også dagen for oppfyllelse av forpliktelsene fastsatt i kontrakten av kjøperen og selgeren. På utløpsdagen for en oppgjørsfuture, summerer børsen resultatene, krediterer og debiterer midler fra kontoene til selgeren og kjøperen basert på resultatene. Under en leverbar futureskontrakt krediteres selgeren med midler for varen, og kjøperen får rett til å eie den.

Trenger investorer futures?

Hver investor bestemmer selv om han vil bruke et slikt finansielt instrument som futures trading. Når en investor bestemmer seg for å velge dette instrumentet, må han ta hensyn til:

• futures – kortsiktige transaksjoner som krever konsentrasjon og oppmerksomhet;
• innehavere av futureskontrakter mottar ikke passiv inntekt i form av opptjening av utbytte;
• i tilfelle et langsiktig tap vil det ikke være mulig å «vente ut» det (inntil prisen endres i en gunstig retning for investoren) (futures er begrenset i tid).

Hva er funksjonene ved å velge futures etter dato?

Noen tradere, når de velger en futureskontrakt som en prioritetsparameter for å bestemme seg for å inngå en avtale, stopper ved nettopp de futures hvis utløpsdato er planlagt i nær fremtid. Det er på denne dagen den høyeste likviditeten er observert. De fleste kontrakter er gyldige i tre måneder. De fleste kontraktene utføres den 15. Ved å velge futures som utløper tidligere enn andre, er det mer sannsynlig at du vil tjene penger (mindre tid er igjen til prissvingninger). Dette er ikke en universell, men ganske vanlig måte å velge på. Aristoteles sa også at «frykt får folk til å tenke». Å forstå risikoen ved futures-handel oppmuntrer nybegynnere til hele tiden å utdanne seg i den svært konkurranseutsatte verden av verdipapirer. Hvert nytt trinn bør gjøres bevisst og nøye, analysere konsekvensene.