Mis on futuurid ja kuidas sellega raha teenida?

Futuurlepingute sõlmimine pole kaugeltki uus, vaid iga aastaga üha aktiivsemalt kasutatav instrument börsil. Algajad kauplejad ja investorid pööravad sageli oma tähelepanu futuuridele, mõistes, kui paljulubav see instrument on. Kaubanduse edukas elluviimine eeldab selle põhimõtete ja eripärade mõistmist.

Futuurid kui aktsiakauplemisvahend

Futuurleping on kokkulepe vara ostmiseks või müümiseks kindlaksmääratud kuupäeval eelnevalt kindlaksmääratud hinnaga. Alusvaraks on võlakirjad, valuutad, intressimäärad ja isegi inflatsioonimäär Moskva börsiturul. Futuurlepingu lihtsaim näide:

1. Talunik kasvatab ja müüb ube. Tänavu maksab see sada tavarubla, kuid ennustatakse, et suvi tuleb tänuväärne, mis tähendab, et saak tuleb külluslik. See tähendab, et sügisel hakkab pakkumine ületama nõudlust ubade järele. Hinnad langevad.
2. Odavamalt põllumees ube müüa ei taha. Ta leiab ette ostjad, kes usuvad, et saak jääb kehvaks ja vastavalt tõusevad hinnad.
3. Nad lepivad omavahel kokku, et poole aasta pärast varustab põllumees ostjat ubadega sada tavarubla tonni kohta.

Selles näites täidab põllumees futuuride müüja rolli – ta fikseerib hinna ja kindla kuupäeva, millal kaup ostjale üle antakse. See on futuuride kauplemise olemus. Kauplemine toimub börsil.

Erinevus futuuride ja aktsiate vahel

Põhiline erinevus nende kahe instrumendi vahel on kaubeldavates objektides. Just see erinevus tekitab kokkuhoidlikkust. Kaupleja ei investeeri kõiki vahendeid, vaid ainult kindla summa neist – garantiikohustusi. Tavaliselt moodustab see 12-13% vara enda väärtusest. Futuuride ja aktsiate erinevust on lihtne mõista ka illustreeriva näite abil:

1. Angelina uuris Moskva börsil kõige likviidsemaid (neid, mida saab kiiresti turuhinna lähedase hinnaga müüa) futuurid ja otsustas osta Gazpromi aktsiate eest kas 100 aktsiat või 100 futuuri. Praegune aktsia hind on 228 rubla.
2. Ostu sooritamiseks peab Angelina kulutama:
   • 100 aktsia eest – 228 x 100 = 22 800 rubla;
   • 100 futuuri eest – 228 x 100 x 12% = 2736 rubla.
3. Futuuride summa on palju väiksem. Ei osteta mitte vara ennast, vaid vaidlust selle hinna muutmise üle.

On ka muid erinevusi. Eriti silma paista:

1. Kehtivus. See on futuuride jaoks piiratud. Ehk ostes futuurlepingu 4 kuuks, tuleb lepingus märgitud kohustused täita 4 kuuga. Aktsiaid ei tohi igal ajal müüa.
2. Finantsvõimenduse pakkumine. Futuurlepingu ostmisel antakse võimendus (mis on lepingus märgitud). Kahjumi või kasumi arvutamisel võetakse arvesse, mida täpselt soetati, kuigi otseses mõttes neid ei soetatud.

Lepingute liigid

Futuurlepinguid on kahte tüüpi – tarne ja arveldus. Eraettevõtjad kasutavad teist tüüpi tehinguid. Futuurid, mis on arveldusleping:

• on vahend hinnaerinevuse pealt raha teenimiseks;
• pärast lepingu fikseeritud kehtivusaja (aegumisperioodi) lõppu vara ei tarnita loomulikul kujul, vaid arvutatakse selle variatsioonimarginaal.

Variatsioonimarginaal on börsi arvutatud väärtus, mis näitab, kui palju raha kaupleja kauplemiskontole maha kantakse või krediteeritakse. Selle tulemusena saavad futuurilepingus osalejad kas kasumit või jäävad kahjumisse.

Kuidas see töötab?

Kauplemise mõte on osta madalalt ja müüa kõrgelt. Just ostu- ja müügihinna vahe on kaupleja soovitud kasum. Lepingu lõppedes toimub olenevalt toote hinna käitumisest üks järgmistest:

• hind jäi muutumatuks – ei muutunud nii ostja kui müüja majanduslik seis;
• hind on tõusnud – ostja on teeninud ja müüja on raha kaotanud;
• hind langes – ostja jäi kahjumisse ja müüja sai kasumit (kasumit).

Ükski lepingupool, mõistes, et aegumisperioodi lõpus kannab kahju, ei saa enam protsessi peatada. Börs kontrollib poolte kohustust müüa/ostma kaupu lepingus määratud ajal. Kontroll toimub lepingupoolte poolt kohustusliku kindlustustagatise (tagatisraha) tasumisega. Lepingu summat ei maksta täies mahus ette, vaid külmutatakse kauplejate kontodel olev “deposiit”. Tagatisraha suuruse määrab tehingu liik ja objekt. Futuuride võimalike tulude kogusumma sõltub otseselt investeeritud vahendite suurusest. See tähendab, et mida rohkem lepinguid ostetakse, seda suurem on oodatav kasum.

Finantsvõimendus

Finantsturgudel tuleb sageli ette olukordi, kus maakler laenab kauplejale raha, et viimane saaks avada suuremaid positsioone. Seda toimingut nimetatakse finantsvõimenduseks ja seda kasutatakse futuuridega kauplemisel. Maaklerite jaoks pole sellise teenuse osutamine kallis. Nende võimalikud kahjud piirduvad kliendi kauplemiskonto jäägiga. Kui kahjum võrdub kaupleja kontol olevate vahenditega, peatab maakler kõik hetkepositsioonid, mitte lubades kliendil kaotada rohkem, kui tal on jäänud. Finantsvõimendus iseenesest riskitaset ei mõjuta. Seda mõjutab pakkuja poolt avatud positsiooni suurus.

Kus futuuridega töötada?

Futuuridega kaubeldakse börsidel. Kauplejatele ja maakleritele, börsil osalejatele on suurimad lepingud otse kättesaadavad. Need, kes soovivad tegeleda futuuridega, peavad avama kauplemiskonto maaklerorganisatsioonis. Just börsid pakuvad klientidele platvorme kauplemisele juurdepääsuks ja reguleerivad selle protsessi. Peamised futuuribörsid maailmas:

• Chicago kaubabörs (CME);
• Chicago kaubandusnõukogu (CBOT);
• Euronext on rahvusvaheline Euroopa börs;
• Eurex (Euroopa);
• Moskva valuutavahetus (MICEX).

Lisaks eelnevale on finantsturul tohutult palju erineva tehingumahuga börse. Samal ajal on lepingud standardiseeritud järgmistes aspektides:

• kogused;
• kvaliteet;
• arveldusperioodid.

Neid standardeid ei saa muuta, need on püsivad. Olenemata sellest, kes on konkreetse oksjoni ajal müüja ja kes ostja. Olenemata oksjonit korraldavast börsist.

Registreerimis- ja kauplemistingimused FORTSis

Moskva börs lõi platvormi (tähtajaliste) futuurilepingutega kauplemiseks – FORTS. Platvormile juurdepääsu saamiseks registreeruge maakleri juures, kellel on juurdepääs Venemaa börsile.

Vahendusettevõtete nimekiri on saadaval Moskva börsi veebisaidil – https://www.moex.com/.

Juurdepääsu andmise ja FORTSiga ​​töötamise tingimused:

• kauplemise alustamiseks piisab summast 5000 rubla või rohkem;
• konto avatakse passi ja TIN-sertifikaadi esitamise alusel (maakler võib nõuda muid dokumente);
• sait võtab teenustasu umbes 120 rubla kuus;
• kui jooksval kuul ei ole tehinguid tehtud, siis kaupleja teenuse eest ei maksa;
• vahendustasu tehingu eest on ligikaudu 1 rubla;
• kui tehing lõpetatakse selle tegemise päeval, on vahendustasu 50 kopikat;
• futuuride kauplemise ajakava langeb kokku aktsiatega kauplemisega Moskva börsil – kell 10.30-18.45 Moskva aja järgi;
• kauplejatele toimub täiendav (“õhtune”) seanss, mis keskendub välisindeksitele – kell 19.00-23.50 Moskva aja järgi;
• aegumine toimub neli korda aastas lõpparveldusena futuurlepingute omanikega;
• maksud (13% tulust) võetakse üks kord aastas (kui kaupleja võtab kontolt raha välja).

CME börsile juurdepääsu saamine

Venemaa majanduse jaoks mitte kõige parematel aegadel, mil Venemaa ettevõtete varade futuurid lähevad odavamaks, mõtlevad kauplejad välisbörsil kauplemisele. Interneti kaudu kauplemiseks on avatud juurdepääs CME elektroonilistele platvormidele. Sellel börsil kauplemise alustamiseks:

• on vaja valida juurdepääsu pakkuv maakler – maakleri valimine toimub, uurides nende ametlikke reitinguid investoritele mõeldud veebisaitidel (https://brokers.ru/ jne);
• kontrollige, kas valitud maakler on saadaval CME börsi veebisaidil – https://www.cmegroup.com/, olles sellel eelnevalt registreerunud;
• registreerimiseks on enamikul maakleritel vaja ainult passi ja TIN-sertifikaati (mõnikord küsivad vahendajad väljavõtet pangast, kus kliendi konto on avatud, või kommunaalmakset);
• maakleri juures registreerimine hõlmab küsimustiku täitmist küsimustega karistusregistri, riigiasutustes töötavate sugulaste jms kohta.

Eelised ja miinused

Seda tüüpi investeerimisinstrumendiga töötamisel on positiivsed ja negatiivsed küljed. Futuuride kauplemise eelised:

• võimalus kasutada lepinguid alusvara hinnamuutustega spekuleerimiseks;
• tootmisettevõtted saavad võimaluse maandada (kindlustada soovimatute muutuste vastu) oma kaupade hindu;
• lepingu sõlmimiseks ei ole vaja tasuda kogu selle maksumust;
• ulatuslik juurdepääs erinevatele varadele (tooraineturust krüptovaluutadeni);
• reeglina lepingute kõrge likviidsus (kuid on ka erandeid);
• lepingute tüüpvorm – kõik tingimused on juba kirjas, jääb üle vaid valida sobiv variant;
• enamik platvorme pakub võimalust kauplemist automatiseerida.

Futuuride kauplemise puudused on järgmised:

• kui kauplejad võivad finantsvõimenduse kasutamise tõttu kaotada esialgset makset suurema summa;
• lepingu “eluea” tähtaeg on piiratud ja selle pikendamiseks enne aegumist (positsiooni hoidmiseks) on vaja osta järgmise seeria sarnaseid instrumente, mis mõjutab negatiivselt üldist kasumit;
• suutmata selgelt ja täpselt ennustada hindade “käitumist” ning analüüsida iga tehingu riskitaset, lepingute mahtu ja muid näitajaid, ei ole mõtet futuuridega kauplema hakata;
• futuuridega kauplemine võtab kauplejalt palju aega ja tähelepanu.

Mida peate teadma futuuride spetsifikatsioonide kohta?

Kõik futuurlepingu parameetrid sisalduvad spetsiaalses dokumendis – futuuride spetsifikatsioonis. Spetsifikatsiooni töötab välja börs, kuid turu vastavad riiklikud regulaatorid on volitatud seda kinnitama või mitte. Kuna futuurlepingud ise on standardsed, on spetsifikatsioonis ainult nende erinevused. Just seda teavet vajab kaupleja futuuridega kauplemisega seotud otsuse tegemiseks. Spetsifikatsioonist arusaamine (millised parameetrid selles täpselt on märgitud ja mida need mõjutavad) on pädeva kauplemise üks olulisemaid tingimusi. Futuuri spetsifikatsiooni struktuur:

1. Nimi. Näiteks kulla futuurileping.
2. Suurus. Vara summa (vastavas ekvivalendis), mille kohta sõlmitakse üks leping. (5 tonni vaske, 200 teatud firma aktsiat, 3000 eurot jne).
3. kvaliteediomadus. Märgitud on fikseerida konkreetne toode, millele hind määratakse, milliseid vara sorte võib lubada. Reeglina on selline konkreetne artikkel ette nähtud tooraine (materjali)vara jaoks.
4. Kehtivus. Selle määramisel lähtutakse lepingus määratud perioodist, mil toimub arvestus või tarne.
5. Tsitaat. Määrab varade hinna määramise meetodi ja sõltub selle tüübist:
   • kaupade, aktsiate, valuutade puhul määratakse hind rahasumma järgi (80 rubla 1 euro eest jne);
   • kui tooteks on võlakirjad ja hoiused, arvutatakse hind tootluse alusel;
   • mitut liiki kauba portfelli kujul olevate varade puhul on hind portfelli enda hinnaindeksi väärtus;
   • mittestandardsete varade puhul arvutatakse hind individuaalselt, lähtudes omadustest.
6. Tiikpuu. Minimaalne lepinguga lubatud vara hinna muutus näiteks 1 sent. Samm – ühe hinnamuutuse limiit, mis võib olla ainult selle sammu või linnukese kordne.
7. Eeldatav hind. See vara hind, mis on nii jooksvate kui ka lepingujärgsete lõpparvelduste aluseks.

Futuuridega kauplemise strateegiad

Futuuridega kauplemise strateegiaid pole nii palju. Nende hulgas on kõige tõhusamad:

1. Maandamine. Futuuride ostmine vastastikku sõltuvatele varadele. Näiteks: lennufirma ostab nafta futuurilepinguid, et kaitsta end naftahinna tõusust tuleneva kahjumi riski eest.
2. Vara soetamine. Toote ostmine madalama hinnaga, kui see tulevikus on.
3. Spekulatsioon. Eeldades vara hinna tõusu, ostab kaupleja selle, et see siis hinna tõustes maha müüa.
4. skalpimine. Reeglina automatiseeritud spekulatsioon lühiajaliste (kuni millisekundite) hinnamuutuste üle.
5. Vahekohus. Üksteisele vastandlike tehingute avamine. Näiteks: aktsia ostmine ja selle futuuri müümine, et saada kasu futuuride aegumisest.

Mis on oht algajatele?

Algajad kauplejad võivad kogu oma raha kaotada, kui sukelduvad peaga kauplemisbasseini. Ilma piisava kogemuseta mõelge ohtudele:

• petturlike maaklerite olemasolu (neid on Internetis lugematul hulgal);
• reklaam, mis lubab ühe hiireklõpsuga vapustavat kasumit;
• kontode ja kontode häkkimine kaupleja liiga lihtsa parooli tõttu või paroolide avalikus omandis hoidmine;
• kaupleja usaldus börsi poolt maksu arvutamisel – alati säilitage sõltumatu arvestuse mustandversioon;
• enda emotsioonid on otsuste tegemisel mõistusest ees.

Korduma kippuvad küsimused

Oma teadmiste silmaringi laiendades puutub iga inimene paratamatult kokku teadmatuse valdkonnaga. Sellest tulenevalt tekivad uued küsimused. Allpool on kõige levinumad algajate investorite ja kauplejate seas.

Kuidas mitte eksida maakleri valikul?

Algul on raske aru saada. Mõelge kriteeriumidele:

• positiivsete arvustuste olemasolu ja negatiivsete puudumine äratavad kahtlust – ülevaated võivad olla võltsitud;
• piisav ettevõtte tööperiood (pluss futuuridega töötamise aeg);
• kontrollige, kas maaklerfirmal on tegevusluba (Moskva börsi ja Venemaa Panga veebisaitidel on spetsiaalsed registrid);
• ettevõtte töö nüansid sõltuvalt tema vajadustest: spread (vahendustasu), finantsvõimendus, vajalikud kauplemisinstrumendid ja muud parameetrid, mis pakuvad huvi kauplejale, mitte maaklerifirmale.

Kust leida tsitaatide ajalugu?

Kauplemisstrateegia väljatöötamiseks ja üldiselt täielikumaks kauplemiseks koolituseks on valdkonna algajatel kindlasti vaja viimaste aastate futuuride noteeringute ajalugu. Selliseid andmeid võib leida nii maaklerite ametlikelt veebisaitidelt kui ka spetsialiseeritud finantsteabe veebisaitidelt, näiteks https://www.finam.ru/.

Kust leida futuuride täielik nimekiri?

Futuurikaupade täielikud nimekirjad avaldatakse börsi veebisaitidel ja spetsiaalsetel finantsfoorumitel. Infot uuendatakse õigeaegselt, loendeid on võimalik koostada parameetrifiltrite abil.

Mis juhtub viimasel kauplemispäeval?

Viimane kauplemispäev (aegumine) toob endaga kaasa futuuride kauplemisest eemaldamise. Samuti on aegumine ostja ja müüja lepingus kokkulepitud kohustuste täitmise päev. Arveldusfutuuride aegumise päeval summeerib börs tulemused, vastavalt tulemustele krediteerib ja debiteerib raha müüja ja ostja kontodelt. Tarnitava futuurilepingu alusel saab müüja kauba eest raha ja ostja saab õiguse neid omada.

Kas investorid vajavad futuure?

Iga investor otsustab ise, kas ta kasutab sellist finantsinstrumenti futuuridega kauplemisena. Kui investor otsustab selle instrumendi valida, peab ta arvestama:

• futuurid – lühiajalised tehingud, mis nõuavad keskendumist ja tähelepanu;
• futuurilepingute omanikud ei saa dividendidena passiivset tulu;
• pikaajalise kahjumi korral ei ole võimalik seda “ära oodata” (kuni hind muutub investorile soodsas suunas) (futuurid on ajaliselt piiratud).

Millised on kuupäeva järgi futuuride valimise omadused?

Mõned kauplejad, valides tehingu tegemise prioriteetseks parameetriks futuurlepingu, peatuvad nendel futuuridel, mille aegumiskuupäev on kavandatud lähitulevikusse. Just sellel päeval täheldatakse kõrgeimat likviidsust. Enamik lepinguid on kolmekuulise tähtajaga. Enamiku lepingute täitmine toimub 15. kuupäeval. Valides futuurid, mis aeguvad teistest varem, on suurem võimalus saada kasumit (hinnakõikumiseks jääb vähem aega). See pole universaalne, vaid üsna levinud valik. Aristoteles ütles ka, et “hirm paneb inimesed mõtlema”. Futuurikauplemise riskide mõistmine julgustab algajaid end pidevalt konkurentsivõimelises väärtpaberimaailmas harima. Iga uus samm tuleks teha teadlikult ja hoolikalt, analüüsides tagajärgi.