Mi az a határidős ügylet és hogyan lehet vele pénzt keresni?

A határidős kontraktusok megkötése korántsem új, hanem évről évre egyre aktívabban használt eszköz a tőzsdén. A kezdő kereskedők és befektetők gyakran a határidős ügyletek felé fordítják figyelmüket, felismerve, milyen ígéretes ez az eszköz. A kereskedelem sikeres megvalósítása megköveteli annak alapelveinek és sajátosságainak megértését.

A határidős ügyletek mint a tőzsdei kereskedés eszköze

A határidős ügylet egy olyan szerződés, amely egy eszköz vételére vagy eladására irányul egy adott napon, előre meghatározott áron. A mögöttes eszközök kötvények, devizák, kamatlábak, sőt a moszkvai tőzsdepiac inflációs rátája is. A határidős szerződés megkötésének legegyszerűbb példája:

1. A gazda babot termeszt és árul. Idén száz feltételes rubelbe kerül, de az előrejelzések szerint a nyár hálás lesz, ami azt jelenti, hogy bőséges lesz a termés. Ez azt jelenti, hogy ősszel a kínálat kezd meghaladni a bab iránti keresletet. Az árak csökkenni fognak.
2. A gazda nem akar olcsóbban eladni a babot. Előre talál vevőket, akik azt hiszik, hogy rossz lesz a termés, és ennek megfelelően emelkednek az árak.
3. Egymás között megállapodnak abban, hogy hat hónap múlva a gazda száz hagyományos rubelért tonnánként látja el a vevőt babbal.

Ebben a példában a gazdálkodó a határidős ügyletek eladója szerepét tölti be – ő rögzíti az árat és egy bizonyos dátumot, amikor az árut a vevőhöz szállítják. Ez a határidős kereskedés lényege. A kereskedés a tőzsdén történik.

A határidős ügyletek és a részvények közötti különbség

Az alapvető különbség e két eszköz között a kereskedett tárgyakban van. Ez a különbség ad okot a takarékosságra. A kereskedő nem fekteti be az összes forrást, hanem csak egy fix összeget – garanciákat. Ez általában magának az eszköznek az értékének 12-13%-át teszi ki. A határidős ügyletek és a részvények közötti különbség is könnyen érthető egy szemléltető példával:

1. Angelina megvizsgálta a moszkvai tőzsdén a leglikvidebb (a piaci ár közelében gyorsan eladható) határidős ügyleteket, és úgy döntött, hogy 100 részvényt vagy 100 határidős Gazprom részvényt vásárol. A részvény jelenlegi árfolyama 228 rubel.
2. A vásárláshoz Angelinának a következőket kell költenie:
   • 100 részvényre – 228 x 100 = 22 800 rubel;
   • 100 határidős ügylet esetén – 228 x 100 x 12% = 2736 rubel.
3. A határidős ügyletek összege sokkal kisebb. A vásárlás nem magáról az eszközről, hanem annak árváltozásáról szóló vita során történik.

Vannak más különbségek is. Külön kiemelve:

1. Érvényesség. A határidős ügyletekre korlátozva van. Vagyis 4 hónapos határidős szerződés megvásárlásával a szerződésben meghatározott kötelezettségeket 4 hónap alatt kell teljesíteni. A részvények eladása nem tilos bármikor.
2. Tőkeáttétel biztosítása. Határidős szerződés vásárlásakor tőkeáttételt biztosítanak (amely a szerződésben szerepel). A veszteséget vagy nyereséget a megszerzett mennyiség alapján számítják ki, bár a szó szoros értelmében nem szerezték meg.

A szerződések típusai

Kétféle határidős szerződés létezik – szállítás és elszámolás. A magánkereskedők a második típusú tranzakciót használják. Határidős ügylet, amely elszámolási szerződés:

• egy eszköz, amellyel pénzt kereshet az árkülönbségből;
• a szerződés határozott időtartamának (lejárati dátumának) lejártát követően az eszközt nem természetes formájában szállítják át, hanem annak változási fedezetét számítják ki.

A változási árrés a tőzsde által kiszámított érték, amely megmutatja, hogy mennyi forrást írnak le vagy írnak jóvá a kereskedő kereskedési számláján. Ennek eredményeként a határidős szerződés résztvevői vagy nyereséghez jutnak, vagy veszteségesek maradnak.

Hogyan működik?

A kereskedés lényege, hogy alacsonyabb áron vásárolunk, és magasabb áron adunk el. A vételi és eladási árak különbsége jelenti a kereskedő kívánt profitját. A szerződés lejártakor az alábbiak bármelyike ​​bekövetkezik attól függően, hogy a termék ára hogyan “viselkedett”:

• az ár változatlan maradt – sem a vevő, sem az eladó pénzügyi helyzete nem változott;
• az ár emelkedett – a vevő keresett, az eladó pedig pénzt veszített;
• az ár csökkent – a vevő veszteséges volt, az eladó pedig nyereséget (profitot) kapott.

Bármelyik szerződő fél felismerve, hogy a lejárati idő lejártakor veszteséget szenved, többé nem tudja megállítani a folyamatot. A csere ellenőrzi a felek azon kötelezettségét, hogy a szerződésben meghatározott időpontban árut adjanak/vételezzenek. Az ellenőrzés a szerződésben résztvevők által kötelezően fizetendő biztosítási letét (garanciabiztosíték) útján történik. A szerződés összegét nem fizetik ki teljes egészében előre, hanem a kereskedők számláján lévő “betéteket” zárolják. A letét összegét a tranzakció típusa és tárgya határozza meg. A határidős ügyletek lehetséges bevételeinek teljes összege közvetlenül függ a befektetett pénzeszközök mennyiségétől. Azaz minél több szerződést vásárolnak, annál nagyobb lesz a becsült nyereség.

Tőkeáttétel

A pénzügyi piacokon gyakran előfordulnak olyan helyzetek, amikor a bróker pénzt kölcsönöz egy kereskedőnek, hogy az utóbbi nagyobb pozíciókat tudjon nyitni. Ezt a műveletet tőkeáttételnek nevezik, és határidős kereskedéskor használják. A brókerek számára nem költséges egy ilyen szolgáltatás nyújtása. Esetleges veszteségeiket az ügyfél kereskedési számlájának egyenlege korlátozza. Ha a veszteség megegyezik a kereskedő számláján lévő pénzösszeggel, a bróker felfüggeszti az összes aktuális pozíciót, megakadályozva, hogy az ügyfél többet veszítsen, mint amennyit hátravan. A tőkeáttétel önmagában semmilyen módon nem befolyásolja a kockázati szintet. Befolyásolja a kereskedő által nyitott pozíció mérete.

Hol lehet határidős ügyletekkel dolgozni?

A határidős ügyletekkel a tőzsdéken kereskednek. A kereskedők és brókerek, tőzsdei résztvevők számára a legnagyobb szerződések közvetlenül elérhetők. Aki határidős kereskedéssel kíván foglalkozni, kereskedési számlát kell nyitnia egy brókerszervezetnél. A tőzsdék azok, amelyek platformokat biztosítanak az ügyfeleknek a kereskedéshez való hozzáféréshez, és szabályozzák annak folyamatát. Főbb határidős tőzsdék a világon:

• Chicago Mercantile Exchange (CME);
• Chicago Kereskedelmi Tanács (CBOT);
• Euronext – nemzetközi európai tőzsde;
• Eurex (európai);
• Moszkvai valutatőzsde (MICEX).

A fentieken túlmenően a pénzügyi piac hatalmas számú tőzsdével rendelkezik, amelyek különböző volumenű tranzakciókat folytatnak. Ugyanakkor a szerződéseket szabványosítják a következők tekintetében:

• Mennyiség;
• minőség;
• becsült időzítés.

Ezek a szabványok nem változhatnak, állandóak. Függetlenül attól, hogy ki az eladó az adott alku idején, és ki a vevő. A kereskedést szervező tőzsdétől függetlenül.

Regisztráció és kereskedési feltételek a FORTS-on

A moszkvai tőzsde létrehozta a FORTS-t, a határozott idejű (határozott idejű) szerződések kereskedési platformját. A platform eléréséhez regisztráljon egy brókernél, aki hozzáfér az orosz tőzsdéhez.

A brókercégek listája megtalálható a moszkvai tőzsde honlapján – https://www.moex.com/.

Hozzáférési feltételek és a FORTS-szal való együttműködés:

• a kereskedés megkezdéséhez elegendő 5000 rubel vagy több;
• számlanyitás útlevél és TIN-tanúsítvány bemutatása alapján történik (a bróker más dokumentumokat is kérhet);
• a webhely körülbelül 120 rubel szolgáltatási díjat számít fel havonta;
• ha az adott hónapra nem kötöttek üzletet, a kereskedő nem fizet a szolgáltatásért;
• a tranzakció jutaléka körülbelül 1 rubel;
• ha a tranzakció a megkötésének napján fejeződik be, a jutalék 50 kopecka;
• a határidős kereskedés ütemezése egybeesik a moszkvai tőzsde részvényeinek kereskedésével – moszkvai idő szerint 10:30 és 18:45 között;
• van egy további (“esti”) ülés a kereskedők számára, amelyek a külföldi indexekre összpontosítanak – moszkvai idő szerint 19:00 és 23:50 között;
• a határidős ügyletek tulajdonosaival való végső elszámolásként évente négy alkalommal lejáratra kerül sor;
• adót (a bevétel 13%-a) évente egyszer kell kivetni (amikor a kereskedő pénzt vesz fel a számláról).

Hozzáférés megszerzése a CME tőzsdéhez

Az orosz gazdaság számára nem a legjobb időkben, amikor az orosz vállalatok eszközeire vonatkozó határidős ügyletek egyre olcsóbbak, a kereskedők a devizapiaci kereskedésre gondolnak. Az elektronikus platformokhoz való hozzáférés A CME nyitva áll az interneten keresztüli kereskedésre. A kereskedés megkezdéséhez ezen a tőzsdén:

• ki kell választani egy hozzáférést biztosító brókert – a bróker kiválasztása a befektetők webhelyein (https://brokers.ru/ stb.) található hivatalos minősítések tanulmányozásával történik;
• ellenőrizze, hogy a kiválasztott bróker elérhető-e magának a CME-tőzsdének a webhelyén – https://www.cmegroup.com/, miután korábban regisztrált;
• a legtöbb brókernél történő regisztrációhoz csak útlevélre és TIN-tanúsítványra van szüksége (esetenként a közvetítők kivonatot kérnek attól a banktól, ahol az ügyfél számlája van megnyitva, vagy a rezsifizetésről szóló bizonylatot);
• A brókernél történő regisztráció egy kérdőív kitöltésével jár a büntetett előélet meglétére, a kormányzati szerveknél dolgozó rokonokra stb.

Előnyök és hátrányok

Az ilyen típusú befektetési eszközökkel való munkavégzésnek vannak pozitív és negatív oldalai is. A határidős kereskedés előnyei:

• a szerződések felhasználásának lehetősége az alapul szolgáló eszköz árának változásával kapcsolatos spekulációra;
• a gyártó cégek lehetőséget kapnak áruik árának fedezésére (a nem kívánt változás elleni biztosításra);
• szerződés megkötéséhez nem kell a teljes értékét kifizetni;
• széles körű hozzáférés különféle eszközökhöz (az árupiactól a kriptovalutákig);
• általában a szerződések magas likviditása (de vannak kivételek);
• szerződések szabványos formája – az összes feltételt már megírták, csak a megfelelő opció kiválasztása van hátra;
• a legtöbb platform lehetővé teszi a kereskedés automatizálását.

A határidős kereskedés hátrányai a következők:

• a kereskedők által a kezdeti befizetést meghaladó összegű veszteség kockázata esetén a tőkeáttétel alkalmazása miatt;
• a szerződés “élettartamának” ideje korlátozott, és annak lejárat előtti meghosszabbításához (a pozíció megtartásához) szükséges a következő sorozat hasonló eszközeinek vásárlása, ami negatív hatással lesz a teljes nyereségre ;
• mivel nem tudja egyértelműen és pontosan megjósolni az árak “viselkedését”, és elemezni az egyes ügyletek kockázati szintjét, a kontraktusok mennyiségét és egyéb mutatókat, nincs értelme határidős kereskedésbe kezdeni;
• A határidős kereskedés sok időt és figyelmet igényel a kereskedőtől.

Mit kell tudni a határidős specifikációról?

A határidős szerződés minden paraméterét egy speciális dokumentum tartalmazza – határidős specifikációk. A specifikációt a tőzsde dolgozza ki, de az érintett piacszabályozók jogosultak azt jóváhagyni vagy sem. Mivel maguk a határidős kontraktusok is szabványosak, csak azok eltérései szerepelnek a specifikációban. Erre az információra van szüksége a kereskedőnek a határidős kereskedéssel kapcsolatos döntés meghozatalához. A specifikáció megértése (melyek pontosan a benne feltüntetett paraméterek és ezek mit érintenek) a hozzáértő kereskedés egyik legfontosabb feltétele. Futures specifikációs szerkezet:

1. Név. Például egy határidős arany kontraktus.
2. A méret. Egy eszköz összege (a megfelelő egyenértékben), amelyre egy szerződést kötnek. (5 tonna réz, egy bizonyos cég 200 részvénye, 3000 euró, stb.).
3. Minőségi jellemző. Rögzítésre kerül, hogy konkrétan milyen termékre határozzák meg az árat, milyen eszköztípusok engedélyezhetők. Általában ilyen konkrét tételt írnak elő a nyersanyagokra (tárgyi eszközökre).
4. Érvényesség. Az elszámolás vagy a szállítás megtörténtekor a szerződésben meghatározott időtartam alapján kerül meghatározásra.
5. Idézet. Meghatározza az eszköz árának meghatározásának módját, és annak típusától függően:
   • áruk, készletek, valuták esetében az árat a pénzösszeg határozza meg (80 rubel 1 eurónként stb.);
   • ha az áruk kötvények és betétek, az árat a hozam alapján számítják ki;
   • a többféle árut tartalmazó portfólió formájában lévő eszközök esetében az ár a portfólió árindexének értéke;
   • nem szabványos eszközöknél az árat egyedileg, a sajátosságok alapján számítjuk ki.
6. Tíkfa. Egy eszköz árának szerződés által megengedett minimális változása, például 1 cent. Lépés – az egyszeri árváltozás határa, amely ennek a lépésnek vagy pipának csak a többszöröse lehet.
7. Becsült érték. Az az eszközár, amely a szerződés aktuális és végső elszámolásának is az alapja.

Határidős kereskedési stratégiák

Nem sok határidős kereskedési stratégia létezik. Közülük a leghatékonyabbak a következők:

1. Fedezeti. Kapcsolódó határidős eszközök vásárlása. Például: egy légitársaság határidős olajügyleteket vásárol, hogy fedezze az olajárak növekedéséből eredő veszteségek kockázatát.
2. Eszköz beszerzése. Áruk vásárlása alacsonyabb áron, mint a jövőben lesz.
3. Spekuláció. Feltételezve, hogy egy eszköz ára emelkedni fog, a kereskedő megvásárolja azt, hogy eladja, amikor az ár emelkedik.
4. Skalpolás. Általános szabály, hogy automatizált spekuláció a rövid távú (akár ezredmásodperces) árváltozásokról.
5. Választottbíráskodás. Egymással ellentétes üzletek nyitása. Például: részvény vásárlása és határidős ügyletek eladása, hogy a határidős ügyletek lejárta után profitot szerezzenek.

Mi a veszélye a kezdőknek?

Az újonc kereskedők minden pénzüket elveszíthetik, ha fejest ugrálnak a “kereskedés medencéjébe”. Kellő tapasztalat nélkül gondolja át a veszélyeket:

• csaló brókerek létezése (megszámlálhatatlanul sok van belőlük az interneten);
• mesés nyereséget ígérő reklámozás egyetlen egérkattintással;
• fiókok és számlák feltörése a kereskedő által beállított túl világos jelszó vagy a jelszavak nyilvános tárolása miatt;
• maga a kereskedő bizalma az adó tőzsde általi kiszámításával kapcsolatban – mindig végezze el az önszámítás hozzávetőleges változatát;
• saját érzelmei az ész előtt állnak a döntések meghozatalakor.

GYIK

Saját tudásának horizontját bővítve minden ember elkerülhetetlenül találkozik a tudatlanság területével. Ennek megfelelően új kérdések merülnek fel. Az alábbiakban a kezdő befektetők és kereskedők körében a leggyakoribbak.

Hogyan ne tévedjünk bróker kiválasztásakor?

Elsőre nehéz kitalálni. Vegye figyelembe a kritériumokat:

• a pozitív vélemények jelenléte és a negatív vélemények hiánya gyanút kelt – a vélemények hamisak lehetnek;
• elegendő munkaidő a vállalatnál (plusz a határidős ügyletekkel való munkaidő);
• ellenőrizze a brókercég engedélyét (a moszkvai tőzsde és az orosz bank webhelyein speciális nyilvántartások vannak);
• a cég munkájának árnyalatai, igényeitől függően: spread (jutalék), tőkeáttétel, szükséges kereskedési eszközök és egyéb paraméterek, amelyek a kereskedőt érdeklik, és nem a brókercéget.

Hol találom az idézetek történetét?

A kereskedési stratégia kidolgozásához és általában egy teljesebb kereskedési képzéshez a területen kezdőknek feltétlenül szükségük lesz az elmúlt évek határidős jegyzéseinek történetére. Az ilyen adatok megtalálhatók a brókerek hivatalos webhelyein, valamint a speciális pénzügyi információs webhelyeken, például: https://www.finam.ru/.

Hol találom a határidős ügyletek teljes listáját?

A határidős áruk teljes listáját közzéteszik a tőzsdei weboldalakon és speciális pénzügyi fórumokon. Az információk időben frissülnek, lehetőség van listák összeállítására paraméterszűrők segítségével.

Mi történik az utolsó kereskedési napon?

Az utolsó kereskedési nap (lejárat) magában foglalja a határidős ügyletek kereskedésből való kivonását. Szintén lejárat az a nap, amikor a vevő és az eladó a szerződésben rögzített kötelezettségeit teljesíti. Az elszámolási határidős ügyletek lejáratának napján a tőzsde az eredményeket összesíti, az eredmények alapján jóváírja és levonja az eladó és a vevő számláit. A leszállítandó határidős szerződés értelmében az eladónak jóváírják az áru pénzét, és a vevő birtokolja azt.

Szükségük van a befektetőknek határidős ügyletekre?

Minden befektető maga dönti el, hogy az ilyen pénzügyi eszközt határidős kereskedésként használja-e. Amikor egy befektető úgy dönt, hogy ezt az eszközt választja, figyelembe kell vennie:

• határidős ügyletek – rövid távú tranzakciók, amelyek koncentrációt és figyelmet igényelnek;
• a határidős ügyletek tulajdonosai nem kapnak passzív jövedelmet osztalék felhalmozás formájában;
• hosszú távú veszteség esetén nem lehet „kivárni” (amíg az árfolyam a befektető számára kedvező irányba nem változik) (a határidős határidők időben korlátozottak).

Milyen jellemzői vannak a határidős ügylet dátum szerinti kiválasztásának?

Egyes kereskedők, amikor a határidős kontraktust választják elsődleges paraméterként az ügylet megkötésére, pontosan azoknál a határidős ügyleteknél állnak meg, amelyek lejárati dátuma a közeljövőben van. Ezen a napon figyelhető meg a legmagasabb likviditás. A legtöbb szerződés három hónapra szól. A legtöbb szerződést 15-én teljesítik. Ha olyan határidős ügyleteket választ, amelyek korábban járnak le, mint mások, nagyobb valószínűséggel érhet el profitot (kevesebb idő marad az áringadozásokra). Ez nem egy univerzális, de meglehetősen általános választási mód. Arisztotelész azt is mondta, hogy “a félelem gondolkodásra készteti az embereket”. A határidős kereskedés kockázatainak megértése arra ösztönzi az újoncokat, hogy folyamatosan képezzék magukat az értékpapírok rendkívül versengő világában. Minden új lépést tudatosan és körültekintően kell megtenni, elemezve a következményeket.