آتی چیست و چگونه از آن کسب درآمد کنیم؟

انعقاد قراردادهای آتی بسیار جدید نیست، اما هر سال ابزاری است که بیشتر و بیشتر در بازار سهام استفاده می شود. معامله گران و سرمایه گذاران تازه کار اغلب توجه خود را به معاملات آتی معطوف می کنند و متوجه می شوند که این ابزار چقدر امیدوار کننده است. اجرای موفقیت آمیز تجارت مستلزم درک اصول و ویژگی های آن است.

قراردادهای آتی به عنوان ابزار معاملات مبادله ای

آتی قراردادی است که توافقی برای خرید یا فروش یک دارایی در تاریخ معین به قیمت از پیش تعیین شده است. دارایی های اساسی اوراق قرضه، ارز، نرخ بهره و حتی نرخ تورم در بازار بورس مسکو است. ساده ترین مثال برای عقد قرارداد آتی:

1. کشاورز لوبیا می کارد و می فروشد. امسال صد روبل مشروط هزینه دارد، اما پیش بینی هایی وجود دارد که تابستان سپاسگزار خواهد بود، به این معنی که برداشت فراوان خواهد بود. این بدان معناست که در پاییز، عرضه از تقاضا برای حبوبات فراتر خواهد رفت. قیمت ها کاهش خواهد یافت.
2. کشاورز نمی خواهد لوبیا را کمتر بفروشد. او پیشاپیش خریدارانی پیدا می کند که معتقدند برداشت محصول ضعیف خواهد بود و قیمت ها بر این اساس افزایش خواهد یافت.
3. آنها بین خود توافق می کنند که در مدت شش ماه کشاورز لوبیا را به ازای هر تن صد روبل معمولی به خریدار عرضه کند.

در این مثال، کشاورز نقش فروشنده قراردادهای آتی را بازی می کند – او قیمت و تاریخ مشخصی را تعیین می کند که کالا به خریدار تحویل می شود. این نکته در معاملات آتی است. معاملات در بورس انجام می شود.

تفاوت بین معاملات آتی و سهام

تفاوت اساسی این دو ابزار در اشیاء معامله شده است. همین تفاوت است که باعث صرفه جویی می شود. معامله گر تمام وجوه را سرمایه گذاری نمی کند، بلکه فقط یک مقدار ثابت – تضمین می کند. این معمولاً 12-13٪ از ارزش خود دارایی است. تفاوت بین معاملات آتی و سهام نیز با یک مثال گویا به راحتی قابل درک است:

1. آنجلینا نقدشوندگی ترین (آنهایی که می توانند به سرعت با قیمت نزدیک به بازار فروخته شوند) را در بورس مسکو مطالعه کرد و تصمیم گرفت 100 سهم یا 100 سهام گازپروم را خریداری کند. قیمت فعلی سهم 228 روبل است.
2. برای خرید، آنجلینا باید هزینه کند:
   • برای 100 سهم – 228 x 100 = 22800 روبل؛
   • برای 100 قرارداد آتی – 228 x 100 x 12٪ = 2736 روبل.
3. مبلغ برای معاملات آتی بسیار کمتر است. خرید نه از خود دارایی، بلکه به دلیل اختلاف بر سر تغییر قیمت آن انجام می شود.

تفاوت های دیگری نیز وجود دارد. به ویژه برجسته شده است:

1. اعتبار. برای معاملات آتی محدود است. یعنی با خرید قرارداد آتی 4 ماهه، تعهدات مندرج در قرارداد باید در 4 ماه انجام شود. فروش سهام در هر زمانی منعی ندارد.
2. ارائه اهرم. هنگام خرید قرارداد آتی، اهرمی ارائه می شود (که در قرارداد مشخص شده است). زیان یا سود بر اساس آن چیزی که به دست آمده محاسبه می شود، هر چند در معنای لغوی آنها تحصیل نشده است.

انواع قراردادها

دو نوع قرارداد آتی وجود دارد – تحویل و تسویه حساب. معامله گران خصوصی از نوع دوم معاملات استفاده می کنند. آتی که یک قرارداد تسویه حساب است:

• ابزاری برای کسب درآمد از تفاوت قیمت ها است.
• پس از پایان مدت معین (تاریخ انقضا) قرارداد، دارایی به شکل طبیعی عرضه نمی شود، اما حاشیه تغییرات آن محاسبه می شود.

مارجین تغییر مقداری است که توسط صرافی محاسبه می‌شود و نشان می‌دهد که چه مقدار وجوه از حساب تجاری معامله‌گر حذف یا واریز می‌شود. در نتیجه، شرکت کنندگان در قرارداد آتی یا سود دریافت می کنند یا با زیان باقی می مانند.

چگونه کار می کند؟

هدف از معامله خرید با قیمت کمتر و فروش با قیمت بالاتر است. این تفاوت در قیمت خرید و فروش است که سود مورد نظر معامله گر است. در زمان انقضای قرارداد، بسته به نحوه “رفتار” قیمت محصول، یکی از موارد زیر رخ می دهد:

• قیمت بدون تغییر باقی ماند – وضعیت مالی خریدار و فروشنده تغییر نکرد.
• قیمت افزایش یافته است – خریدار درآمد کسب کرده است و فروشنده پول خود را از دست داده است.
• قیمت پایین آمد – خریدار ضرر کرد و فروشنده سود (سود) گرفت.

هر یک از طرفین قرارداد با درک این موضوع که در پایان مدت زمان انقضا متحمل ضرر و زیان خواهد شد، دیگر نمی تواند این روند را متوقف کند. صرافی تعهد طرفین به فروش / خرید کالا را در زمان مشخص شده در قرارداد کنترل می کند. کنترل از طریق پرداخت اجباری توسط شرکت کنندگان در قرارداد سپرده بیمه (ضمانت تضمین) انجام می شود. مبلغ قرارداد به طور کامل از قبل پرداخت نمی شود، اما موارد “سپرده” در حساب معامله گران مسدود می شود. میزان سپرده با توجه به نوع و موضوع معامله تعیین می شود. مجموع درآمدهای احتمالی در معاملات آتی به طور مستقیم به میزان سرمایه گذاری بستگی دارد. یعنی هرچه قراردادهای بیشتری خریداری شود، سود تخمینی بیشتر خواهد بود.

قدرت نفوذ

در بازارهای مالی، اغلب موقعیت‌هایی پیش می‌آید که در آن یک کارگزار به یک معامله‌گر پول قرض می‌دهد تا معامله‌گر بتواند موقعیت‌های بزرگ‌تری باز کند. این عمل اهرم نامیده می شود و هنگام معامله آتی استفاده می شود. ارائه چنین خدماتی برای کارگزاران هزینه ای ندارد. ضررهای احتمالی آنها با مانده حساب معاملاتی مشتری محدود می شود. اگر زیان با مقدار وجوه موجود در حساب معامله‌گر برابر باشد، کارگزار تمام موقعیت‌های فعلی را به حالت تعلیق در می‌آورد و از ضرر بیشتر مشتری جلوگیری می‌کند. اهرم به خودی خود به هیچ وجه بر سطح ریسک تأثیر نمی گذارد. این تحت تأثیر اندازه موقعیت باز شده توسط معامله گر است.

کجا با آتی کار کنیم؟

معاملات آتی در بورس اوراق بهادار انجام می شود. برای معامله گران و کارگزاران، شرکت کنندگان در بورس، بزرگترین قراردادها به طور مستقیم در دسترس هستند. کسانی که مایل به انجام معاملات آتی هستند باید یک حساب معاملاتی در یک سازمان کارگزاری باز کنند. این صرافی ها هستند که پلتفرم هایی را برای دسترسی به تجارت در اختیار مشتریان قرار می دهند و روند آن را تنظیم می کنند. عمده ترین مبادلات آتی در جهان:

• بورس کالای شیکاگو (CME)؛
• هیئت تجارت شیکاگو (CBOT)؛
• Euronext – یک صرافی بین المللی اروپایی؛
• Eurex (اروپایی)؛
• مبادله ارز مسکو (MICEX).

علاوه بر موارد فوق، بازار مالی دارای تعداد زیادی مبادلات با حجم معاملات مختلف است. در عین حال، قراردادها از نظر موارد زیر استاندارد می شوند:

• تعداد؛
• کیفیت؛
• زمان تخمینی

این استانداردها قابل تغییر نیستند، دائمی هستند. صرف نظر از اینکه فروشنده در زمان معامله خاص کیست و خریدار کیست. صرف نظر از بورسی که تجارت را سازماندهی می کند.

شرایط ثبت نام و تجارت در FORTS

بورس مسکو FORTS را ایجاد کرده است، یک پلتفرم برای معامله قراردادهای با مدت ثابت (مدت ثابت). برای دسترسی به پلت فرم، با یک کارگزار با دسترسی به بورس اوراق بهادار روسیه ثبت نام کنید.

لیستی از شرکت های کارگزاری را می توان در وب سایت بورس مسکو یافت – https://www.moex.com/.

شرایط دسترسی و کار با FORTS:

• برای شروع معامله، مقدار 5000 روبل یا بیشتر کافی است.
• یک حساب بر اساس ارائه گذرنامه و گواهی TIN باز می شود (کارگزار ممکن است به اسناد دیگری نیاز داشته باشد).
• این سایت هزینه خدماتی در حدود 120 روبل در ماه دریافت می کند.
• اگر معامله ای برای ماه جاری انجام نشده باشد، معامله گر هزینه خدمات را پرداخت نمی کند.
• کمیسیون معامله تقریباً 1 روبل است.
• اگر معامله در روز انعقاد آن کامل شود، کمیسیون 50 کوپک خواهد بود.
• برنامه معاملات آتی همزمان با معاملات سهام در بورس مسکو است – از ساعت 10:30 تا 18:45 به وقت مسکو.
• یک جلسه اضافی (“عصر”) برای معامله گران با تمرکز بر شاخص های خارجی – از ساعت 19:00 تا 23:50 به وقت مسکو وجود دارد.
• انقضا چهار بار در سال به عنوان تسویه حساب نهایی با صاحبان قراردادهای آتی انجام می شود.
• مالیات (13٪ از درآمد) یک بار در سال (زمانی که معامله گر وجوه را از حساب برداشت می کند) اخذ می شود.

دسترسی به صرافی CME

در زمان‌های نه چندان مناسب برای اقتصاد روسیه، زمانی که معاملات آتی دارایی‌های شرکت‌های روسی ارزان‌تر می‌شوند، معامله‌گران به تجارت در مبادلات خارجی فکر می‌کنند. دسترسی به پلتفرم های الکترونیکی CME برای تجارت از طریق اینترنت باز است. برای شروع معامله در این بورس:

• لازم است کارگزاری را انتخاب کنید که دسترسی را فراهم می کند – انتخاب یک کارگزار با مطالعه رتبه بندی رسمی آنها در وب سایت های سرمایه گذاران (https://brokers.ru/ و غیره) انجام می شود.
• بررسی کنید که کارگزار انتخاب شده در وب سایت خود صرافی CME موجود است – https://www.cmegroup.com/، قبلاً در آن ثبت نام کرده باشید.
• برای ثبت نام در اکثر کارگزاران، فقط به گذرنامه و گواهی TIN نیاز دارید (گاهی اوقات واسطه ها از بانکی که حساب مشتری در آن باز شده است یا رسیدی برای پرداخت خدمات آب و برق درخواست می کنند).
• ثبت نام در یک کارگزار شامل پر کردن پرسشنامه با سؤالاتی در مورد وجود سابقه کیفری، بستگان شاغل در سازمان های دولتی و غیره است.

مزایا و معایب

کار با این نوع ابزار سرمایه گذاری دارای جنبه های مثبت و منفی است. مزایای معاملات آتی:

• امکان استفاده از قراردادها برای سفته بازی در مورد تغییرات قیمت دارایی پایه؛
• شرکت های تولیدی این فرصت را پیدا می کنند که قیمت کالاهای خود را پوشش دهند (بیمه در برابر تغییرات ناخواسته).
• برای انعقاد قرارداد، نیازی به پرداخت کل مبلغ ارزش آن نیست.
• دسترسی گسترده به دارایی های مختلف (از بازار کالا تا ارزهای دیجیتال)؛
• به عنوان یک قاعده، نقدینگی بالای قراردادها (اما استثنائاتی وجود دارد).
• فرم استاندارد قراردادها – همه شرایط قبلاً نوشته شده است، تنها چیزی که باقی می ماند انتخاب گزینه مناسب است.
• اکثر پلتفرم ها توانایی خودکارسازی معاملات را ارائه می دهند.

معایب معاملات آتی عبارتند از:

• در خطر ضرر مبلغی بیش از مبلغ پرداخت اولیه توسط معامله گران به دلیل استفاده از اهرم؛
• مدت “عمر” قرارداد محدود است و برای تمدید آن قبل از انقضا (برای حفظ موقعیت) لازم است ابزارهای مشابه سری بعدی خریداری شود که تأثیر منفی بر سود کل خواهد داشت. ;
• ناتوانی در پیش بینی واضح و دقیق “رفتار” قیمت ها و تجزیه و تحلیل سطح ریسک در هر معامله، حجم قراردادها و سایر شاخص ها، شروع معاملات در معاملات آتی منطقی نیست.
• معاملات آتی زمان و توجه زیادی را از یک معامله گر می گیرد.

آنچه شما باید در مورد مشخصات آتی بدانید؟

تمام پارامترهای یک قرارداد آتی در یک سند ویژه – مشخصات آتی موجود است. مشخصات توسط بورس تهیه شده است، اما تنظیم کننده های بازار مربوطه مجاز به تایید یا عدم تایید آن هستند. از آنجایی که خود قراردادهای آتی استاندارد هستند، فقط تفاوت آنها در مشخصات ذکر شده است. این اطلاعات است که یک معامله گر برای تصمیم گیری در مورد معاملات آتی به آن نیاز دارد. درک مشخصات (پارامترهای مشخص شده در آن دقیقاً چیست و بر چه چیزی تأثیر می گذارد) یکی از مهمترین شرایط برای تجارت شایسته است. ساختار مشخصات آتی:

1. نام. مثلا قرارداد آتی طلا.
2. اندازه. مبلغ دارایی (در معادل مربوطه) که برای آن یک قرارداد منعقد شده است. (5 تن مس، 200 سهم فلان شرکت، 3000 یورو و …).
3. ویژگی کیفی. مشخص شده است که قیمت برای چه محصول خاصی تعیین شده است، چه نوع دارایی می تواند مجاز باشد. به عنوان یک قاعده، چنین مورد خاصی برای دارایی های مواد خام (مشهود) تجویز می شود.
4. اعتبار. بر اساس دوره مشخص شده در قرارداد هنگام تسویه حساب یا تحویل تعیین می شود.
5. نقل قول. روش تعیین قیمت دارایی را تعیین می کند و به نوع آن بستگی دارد:
   • برای کالاها، سهام، ارزها، قیمت با مقدار پول (80 روبل در هر 1 یورو و غیره) تعیین می شود.
   • اگر کالا اوراق قرضه و سپرده باشد، قیمت بر اساس بازده محاسبه می شود.
   • برای دارایی هایی در قالب پرتفوی چندین نوع کالا، قیمت ارزش شاخص قیمت برای خود پرتفوی است.
   • برای دارایی های غیر استاندارد، قیمت بر اساس مشخصات به صورت جداگانه محاسبه می شود.
6. ساج. حداقل تغییر در قیمت دارایی که طبق قرارداد مجاز است، به عنوان مثال، 1 سنت. مرحله – محدودیت یک بار تغییر قیمت، که فقط می تواند مضرب این مرحله یا تیک باشد.
7. برآورد قیمت. آن قیمت دارایی که مبنای تسویه فعلی و نهایی قرارداد است.

استراتژی های معاملات آتی

استراتژی های معاملات آتی زیادی وجود ندارد. در میان آنها، موثرترین موارد ذکر شده است:

1. پرچین. خرید قراردادهای آتی دارایی مرتبط به عنوان مثال: یک شرکت هواپیمایی قراردادهای آتی نفت را خریداری می کند تا در برابر خطر متحمل شدن زیان ناشی از افزایش قیمت نفت محافظت کند.
2. تحصیل یک دارایی. خرید کالا با قیمتی کمتر از آنچه در آینده خواهد بود.
3. حدس و گمان. با فرض افزایش قیمت دارایی، معامله‌گر آن را می‌خرد تا با افزایش قیمت، آن را بفروشد.
4. اسکالپینگ. به عنوان یک قاعده، حدس و گمان خودکار در کوتاه مدت (تا میلی ثانیه) تغییرات قیمت.
5. داوری. باز کردن معاملاتی که مخالف یکدیگر هستند. به عنوان مثال: خرید سهام و فروش قرارداد آتی روی آن به منظور کسب سود پس از انقضای معاملات آتی.

خطر برای مبتدیان چیست؟

معامله گران تازه کار می توانند تمام پول خود را با غوطه ور شدن در “استخر معاملات” از دست بدهند. بدون تجربه کافی، خطرات را در نظر بگیرید:

• وجود دلالان متقلب (تعداد غیر قابل شمارشی از آنها در اینترنت وجود دارد)؛
• تبلیغات نویدبخش سود شگفت انگیز با یک کلیک ماوس؛
• هک کردن حساب‌ها و حساب‌ها به دلیل رمز عبور بسیار سبک تنظیم‌شده توسط معامله‌گر یا ذخیره رمزهای عبور او در حوزه عمومی؛
• اعتماد خود تاجر در مورد محاسبه مالیات توسط صرافی – همیشه یک نسخه تقریبی از خود محاسبه را انجام دهید.
• هنگام تصمیم گیری، احساسات خود را جلوتر از عقل داشته باشید.

سوالات متداول

هر فرد با گسترش افق دانش خود، ناگزیر با منطقه ای از نادانی مواجه می شود. بر این اساس سوالات جدیدی مطرح می شود. در زیر رایج ترین آنها در بین سرمایه گذاران و معامله گران تازه کار است.

چگونه هنگام انتخاب کارگزار اشتباه نکنیم؟

درک آن در ابتدا دشوار است. معیارها را در نظر بگیرید:

• وجود نظرات مثبت و عدم وجود موارد منفی باعث ایجاد شک می شود – نظرات می توانند جعلی باشند.
• دوره کار کافی شرکت (به علاوه زمان کار با قراردادهای آتی)؛
• مجوز شرکت کارگزاری را بررسی کنید (رجیسترهای ویژه در وب سایت های بورس مسکو و بانک روسیه وجود دارد).
• تفاوت های ظریف کار شرکت، بسته به نیاز آن: اسپرد (کمیسیون)، اهرم، ابزارهای تجاری لازم و سایر پارامترهای مورد علاقه معامله گر، و نه شرکت کارگزار.

از کجا می توانم تاریخچه نقل قول ها را پیدا کنم؟

برای توسعه یک استراتژی معاملاتی و به طور کلی، برای آموزش کامل تر در تجارت، مبتدیان در این زمینه قطعاً به تاریخچه مظنه معاملات آتی در سال های گذشته نیاز دارند. چنین داده هایی را می توان در وب سایت های رسمی کارگزاران، و همچنین در وب سایت های مالی اطلاعات تخصصی، به عنوان مثال، https://www.finam.ru/ یافت.

از کجا می توانم لیست کامل معاملات آتی را پیدا کنم؟

لیست کامل کالاهای آتی در وب سایت های بورس و انجمن های تخصصی مالی منتشر می شود. اطلاعات به موقع به روز می شوند، امکان ساخت لیست با استفاده از فیلترهای پارامتر وجود دارد.

در آخرین روز معاملات چه اتفاقی می افتد؟

آخرین روز معاملات (انقضا) خروج آتی از معاملات را به همراه دارد. همچنین انقضا روز انجام تعهدات مندرج در قرارداد توسط خریدار و فروشنده است. در روز انقضای قراردادهای آتی تسویه، صرافی نتایج را جمع‌بندی می‌کند، اعتبارات و وجوهی را از حساب‌های فروشنده و خریدار بر اساس نتایج بدهکار می‌کند. طبق یک قرارداد آتی قابل تحویل، وجوهی برای کالا به فروشنده تعلق می گیرد و به خریدار حق مالکیت آن داده می شود.

آیا سرمایه گذاران به معاملات آتی نیاز دارند؟

هر سرمایه گذار خودش تصمیم می گیرد که از چنین ابزار مالی به عنوان معاملات آتی استفاده کند یا خیر. زمانی که یک سرمایه گذار تصمیم به انتخاب این ابزار می گیرد، باید موارد زیر را در نظر بگیرد:

• معاملات آتی – معاملات کوتاه مدت که نیاز به تمرکز و توجه دارند.
• دارندگان قراردادهای آتی درآمد غیرفعال را در قالب تعهدی سود سهام دریافت نمی کنند.
• در صورت زیان طولانی مدت، “منتظر شدن” آن امکان پذیر نخواهد بود (تا زمانی که قیمت در جهت مطلوب برای سرمایه گذار تغییر کند) (آینده از نظر زمان محدود است).

ویژگی های انتخاب معاملات آتی بر اساس تاریخ چیست؟

برخی از معامله گران هنگام انتخاب یک قرارداد آتی به عنوان پارامتر اولویت برای تصمیم گیری برای انعقاد معامله، دقیقاً روی معاملات آتی که تاریخ انقضای آنها برای آینده نزدیک برنامه ریزی شده است متوقف می شوند. در این روز است که بیشترین نقدینگی مشاهده می شود. اکثر قراردادها سه ماه اعتبار دارند. اکثر قراردادها در پانزدهم اجرا می شود. با انتخاب قراردادهای آتی که زودتر از سایرین منقضی می شوند، احتمال سود بیشتری خواهید داشت (زمان کمتری برای نوسانات قیمت باقی می ماند). این یک روش جهانی نیست، اما کاملا متداول برای انتخاب است. ارسطو همچنین گفته است که «ترس مردم را به تفکر وا می دارد». درک خطرات معاملات آتی، افراد تازه کار را تشویق می کند که دائماً خود را در دنیای بسیار رقابتی اوراق بهادار آموزش دهند. هر مرحله جدید باید آگاهانه و با دقت انجام شود و عواقب آن را تجزیه و تحلیل کند.