Wat is ‘n termynkontrakte en hoe om geld daarop te maak?

Die sluiting van termynkontrakte is ver van nuut, maar elke jaar ‘n instrument wat al hoe meer aktief in die aandelemark gebruik word. Beginnerhandelaars en beleggers vestig dikwels hul aandag op termynkontrakte, en besef hoe belowend hierdie instrument is. Die suksesvolle implementering van handel vereis ‘n begrip van die beginsels en besonderhede daarvan.

Futures as ‘n aandeleverhandelingsinstrument

‘n Termynkontrak is ‘n ooreenkoms om ‘n bate op ‘n bepaalde datum teen ‘n voorafbepaalde prys te koop of te verkoop. Die onderliggende bates is effekte, geldeenhede, rentekoerse en selfs die inflasiekoers op die Moskou-beursmark. Die eenvoudigste voorbeeld van ‘n termynkontrak:

1. Die boer kweek en verkoop bone. Vanjaar kos dit honderd konvensionele roebels, maar daar is voorspellings dat die somer dankbaar sal wees, wat beteken dat die oes volop sal wees. Dit beteken dat die aanbod in die herfs die vraag na bone sal begin oorskry. Pryse sal daal.
2. Die boer wil nie bone goedkoper verkoop nie. Hy kry vooraf kopers, wat glo die oes gaan swak wees, en pryse sal dienooreenkomstig styg.
3. Hulle kom ooreen dat die boer oor ses maande bone teen honderd konvensionele roebels per ton aan die koper sal verskaf.

In hierdie voorbeeld speel die boer die rol van ‘n termynverkoper – hy bepaal die prys en ‘n sekere datum wanneer die goedere aan die koper gelewer sal word. Dit is die kern van termynhandel. Handel word op die aandelemark uitgevoer.

Die verskil tussen termynkontrakte en aandele

Die fundamentele verskil tussen hierdie twee instrumente is in verhandelde voorwerpe. Dit is hierdie verskil wat spaarsaamheid genereer. Die handelaar belê nie al die fondse nie, maar slegs ‘n vaste bedrag daarvan – waarborgverpligtinge. Dit is gewoonlik 12-13% van die waarde van die bate self. Die verskil tussen termynkontrakte en aandele is ook maklik om te verstaan ​​met ‘n illustratiewe voorbeeld:

1. Angelina het die mees likiede (dié wat vinnig teen die markprys verkoop kan word) termynkontrakte op die Moskou-beurs bestudeer en besluit om óf 100 aandele óf 100 termynkontrakte vir Gazprom-aandele te koop. Die huidige aandeelprys is 228 roebels.
2. Om ‘n aankoop te doen, sal Angelina moet spandeer:
   • vir 100 aandele – 228 x 100 = 22 800 roebels;
   • vir 100 termynkontrakte – 228 x 100 x 12% = 2736 roebels.
3. Die bedrag vir termynkontrakte is baie minder. Dit is nie die bate self wat aangekoop word nie, maar ‘n dispuut om die prys daarvan te verander.

Daar is ook ander verskille. Staan veral uit:

1. Geldigheid. Dit is beperk vir termynkontrakte. Dit wil sê, nadat ‘n termynkontrak vir 4 maande gekoop is, moet die verpligtinge wat in die kontrak gespesifiseer word, binne 4 maande nagekom word. Aandele mag te eniger tyd verkoop word.
2. Die verskaffing van hefboom. By die aankoop van ‘n termynkontrak word hefboomfinansiering verskaf (wat in die kontrak aangedui word). Verlies of wins word bereken met inagneming van wat presies verkry is, hoewel dit in die letterlike sin nie verkry is nie.

Tipes kontrakte

Daar is twee tipes termynkontrakte – aflewering en vereffening. Private handelaars wend hulle tot die gebruik van die tweede tipe transaksies. Futures, wat ‘n skikkingskontrak is:

• is ‘n hulpmiddel om geld te maak op die verskil in pryse;
• na die einde van die vasgestelde geldigheidstydperk (vervaltydperk) van die kontrak, word die bate nie in sy natuurlike vorm gelewer nie, maar die variasiemarge daarvan word bereken.

Die variasiemarge is ‘n waarde wat deur die beurs bereken word, wat wys hoeveel fondse afgeskryf of op die handelaar se handelsrekening gekrediteer sal word. Gevolglik maak deelnemers aan ‘n termynkontrak óf wins óf bly teen ‘n verlies.

Hoe dit werk?

Die punt van handel is om laag te koop en hoog te verkoop. Dit is die verskil tussen die koop- en verkooppryse wat die handelaar se gewenste wins is. Aan die einde van die kontrak vind een van die volgende plaas, afhangend van hoe die prys van die produk gedra het:

• die prys het onveranderd gebly – die finansiële toestand van beide die koper en die verkoper het nie verander nie;
• die prys het gestyg – die koper het verdien, en die verkoper het fondse verloor;
• die prys het geval – die koper het ‘n verlies gebly, en die verkoper het ‘n wins (wins) ontvang.

Enige van die partye tot die kontrak, wat besef dat hy aan die einde van die verstrykingstydperk verliese sal ly, sal nie meer die proses kan stop nie. Die beurs beheer die verpligting van die partye om goedere te verkoop/koop op die tyd wat in die kontrak gespesifiseer word. Die beheer word uitgevoer deur middel van verpligte betaling van ‘n versekeringsdeposito (kollaterale) deur die partye tot die ooreenkoms. Die bedrag van die kontrak word nie ten volle vooruit betaal nie, maar die “deposito” op die rekeninge van handelaars word gevries. Die grootte van die deposito word bepaal deur die tipe en voorwerp van die transaksie. Die totale bedrag van moontlike verdienste op termynkontrakte hang direk af van die hoeveelheid belêde fondse. Dit wil sê, hoe meer kontrakte gekoop word, hoe groter is die verwagte wins.

Hefboom

In finansiële markte ontstaan ​​dikwels situasies waarin ‘n makelaar geld aan ‘n handelaar leen sodat laasgenoemde groter posisies kan oopmaak. Hierdie aksie word hefboomfinansiering genoem en word in termynhandel gebruik. Dit is nie duur vir makelaars om so ‘n diens te lewer nie. Hul moontlike verliese is beperk tot die balans van die kliënt se handelsrekening. As die verlies gelyk is aan die hoeveelheid fondse in die handelaar se rekening, sal die makelaar alle huidige posisies opskort, sodat die kliënt nie meer kan verloor as wat hy oor het nie. Hefboom op sigself beïnvloed nie die vlak van risiko nie. Dit word beïnvloed deur die grootte van die posisie wat deur die bieër oopgemaak word.

Waar om met termynkontrakte te werk?

Termynkontrakte word op aandelebeurse verhandel. Vir handelaars en makelaars, ruildeelnemers, is die grootste kontrakte direk beskikbaar. Diegene wat aan termynhandel wil deelneem, moet ‘n handelsrekening by ‘n makelaarsorganisasie oopmaak. Dit is uitruilings wat aan kliënte platforms bied vir toegang tot handel, en die proses daarvan reguleer. Groot termynbeurse in die wêreld:

• Chicago Mercantile Exchange (CME);
• Chicago Board of Trade (CBOT);
• Euronext is ‘n internasionale Europese beurs;
• Eurex (Europees);
• Moskou Valuta Exchange (MICEX).

Benewens bogenoemde, het die finansiële mark ‘n groot aantal uitruilings met verskillende volumes transaksies. Terselfdertyd word kontrakte gestandaardiseer in terme van:

• hoeveelhede;
• kwaliteit;
• vereffeningsperiodes.

Hierdie standaarde is nie onderhewig aan verandering nie, hulle is permanent. Ongeag wie die verkoper is ten tyde van ‘n spesifieke veiling, en wie die koper is. Ongeag die uitruil wat die veiling reël.

Registrasie en handelsvoorwaardes op FORTS

Die Moskou-beurs het ‘n platform vir verhandeling van termynkontrakte (met ‘n vaste termyn) kontrakte gestig – FORTS. Om toegang tot die platform te verkry, registreer by ‘n makelaar wat toegang het tot die Russiese aandelebeurs.

Die lys van makelaarsmaatskappye is beskikbaar op die Moscow Exchange-webwerf – https://www.moex.com/.

Voorwaardes vir die verlening van toegang en werk met FORTS:

• om te begin handel dryf, is ‘n bedrag van 5 000 roebels of meer genoeg;
• ‘n rekening word geopen op grond van die voorlegging van ‘n paspoort en ‘n TIN-sertifikaat (die makelaar kan ander dokumente vereis);
• die webwerf hef ‘n diensfooi van ongeveer 120 roebels per maand;
• indien geen transaksies vir die huidige maand gemaak is nie, betaal die handelaar nie vir die diens nie;
• kommissie vir die transaksie is ongeveer 1 roebel;
• as die transaksie op die dag van sy sluiting voltooi word, sal die kommissie 50 kopeke wees;
• die skedule van termynhandel val saam met handel in aandele op die Moskou-beurs – van 10:30 tot 18:45 Moskou-tyd;
• daar is ‘n bykomende (“aand”) sessie vir handelaars wat op buitelandse indekse fokus – van 19:00 tot 23:50 Moskou-tyd;
• verstryking word vier keer per jaar uitgevoer, as die finale skikking met die eienaars van termynkontrakte;
• belasting (13% van inkomste) word een keer per jaar gehef (wanneer die handelaar fondse uit die rekening onttrek).

Kry toegang tot die CME-uitruil

In nie die beste tye vir die Russiese ekonomie nie, wanneer termynkontrakte vir die bates van Russiese maatskappye goedkoper word, dink handelaars daaraan om op buitelandse beurse te handel. Toegang tot CME elektroniese platforms is oop vir verhandeling via die internet. Om op hierdie beurs te begin handel dryf:

• dit is nodig om ‘n makelaar te kies wat toegang bied – die keuse van ‘n makelaar word uitgevoer deur hul amptelike graderings op webwerwe vir beleggers te bestudeer (https://brokers.ru/, ens.);
• kyk of die geselekteerde makelaar beskikbaar is op die webwerf van die CME-beurs self – https://www.cmegroup.com/, nadat hy voorheen daarop geregistreer het;
• om te registreer, sal die meeste makelaars slegs ‘n paspoort en ‘n TIN-sertifikaat benodig (soms vra tussengangers vir ‘n uittreksel van die bank waar die kliënt se rekening oopgemaak word of ‘n nutsrekening);
• registrasie by ‘n makelaar behels die invul van ‘n vraelys met vrae oor ‘n kriminele rekord, familielede wat in staatsagentskappe werk, ens.

Voordele en nadele

Werk met hierdie tipe beleggingsinstrument het positiewe en negatiewe kante. Voordele van termynhandel:

• die moontlikheid om kontrakte te gebruik vir spekulasie oor veranderinge in die prys van die onderliggende bate;
• vervaardigingsmaatskappye kry die geleentheid om die pryse van hul goedere te verskans (teen ongewenste veranderinge te verseker);
• om ‘n kontrak te sluit, is dit nie nodig om die hele bedrag van die waarde daarvan te betaal nie;
• uitgebreide toegang tot verskeie bates (van die grondstofmark tot kripto-geldeenhede);
• as ‘n reël, hoë likiditeit van kontrakte (maar daar is uitsonderings);
• standaard vorm van kontrakte – alle voorwaardes is reeds geskryf, dit bly net om die toepaslike opsie te kies;
• meeste platforms bied die vermoë om handel te outomatiseer.

Die nadele van termynhandel is:

• in die risiko van verlies deur handelaars van ‘n bedrag wat die aanvanklike betaling oorskry as gevolg van die gebruik van hefboomfinansiering;
• die termyn van die “lewe” van die kontrak is beperk, en om dit voor verstryking te verleng (om die posisie te behou), is dit nodig om soortgelyke instrumente van die volgende reeks te koop, wat die algehele wins negatief sal beïnvloed;
• nie in staat is om die “gedrag” van pryse duidelik en akkuraat te voorspel en die vlak van risiko in elke transaksie, die volume van kontrakte en ander aanwysers te ontleed nie, maak dit geen sin om met termynkontrakte te begin handel nie;
• termynhandel neem baie van ‘n handelaar se tyd en aandag.

Wat jy moet weet oor termynkontrakte spesifikasie?

Alle parameters van ‘n termynkontrak is vervat in ‘n spesiale dokument – die termynspesifikasie. Die spesifikasie word deur die beurs ontwikkel, maar die betrokke staatsreguleerders van die mark is gemagtig om dit goed te keur of nie. Aangesien die termynkontrakte self standaard is, word slegs hul verskille in die spesifikasie ingesluit. Dit is hierdie inligting wat ‘n handelaar nodig het om ‘n besluit te neem wat verband hou met termynhandel. Om die spesifikasie te verstaan ​​(wat presies die parameters daarin aangedui word en wat dit beïnvloed) is een van die belangrikste voorwaardes vir bekwame handel. Futures spesifikasie struktuur:

1. Naam. Byvoorbeeld, ‘n termynkontrak vir goud.
2. Die grootte. Die bedrag van die bate (in die ooreenstemmende ekwivalent) waarvoor een kontrak gesluit word. (5 ton koper, 200 aandele van ‘n sekere maatskappy, 3 000 euro, ens.).
3. kwaliteit kenmerk. Dit word aangedui om die spesifieke produk waarvoor die prys bepaal word vas te stel, watter variëteite van die bate toegelaat kan word. As ‘n reël word so ‘n spesifieke item vir rou (materiaal) bates voorgeskryf.
4. Geldigheid. Dit word bepaal op grond van die tydperk wat deur die kontrak gespesifiseer word, wanneer die berekening of aflewering gemaak word.
5. Kwotasie. Definieer die bateprysinstellingsmetode en hang af van die tipe:
   • vir goedere, aandele, geldeenhede word die prys bepaal deur die bedrag geld (80 roebels vir 1 euro, ens.);
   • as die produk effekte en deposito’s is, word die prys op grond van die opbrengs bereken;
   • vir bates in die vorm van portefeuljes van verskeie soorte goedere, is die prys die waarde van die prysindeks vir die portefeulje self;
   • vir nie-standaard bates word die prys individueel bereken, gebaseer op die kenmerke.
6. Teak. Die minimum verandering in die prys van ‘n bate wat deur die kontrak toegelaat word, byvoorbeeld, 1 sent. Stap — die limiet van ‘n enkele prysverandering, wat ‘n veelvoud van slegs hierdie stap of regmerkie kan wees.
7. Geskatte prys. Daardie bateprys, wat die basis is van beide huidige en finale skikkings ingevolge die kontrak.

Futures Trading Strategieë

Daar is nie soveel termynhandelstrategieë nie. Onder hulle is die mees doeltreffende:

1. Verskansing. Aankoop van termynkontrakte op interafhanklike bates. Byvoorbeeld: ‘n lugredery koop termynkontrakte vir olie om homself te beskerm teen die risiko om verliese te ly as gevolg van ‘n styging in oliepryse.
2. Verkryging van ‘n bate. Koop ‘n produk teen ‘n laer prys as wat dit in die toekoms sal wees.
3. Spekulasie. As ‘n verhoging in die prys van ‘n bate aanvaar word, koop ‘n handelaar dit om dit te verkoop wanneer die prys styg.
4. skulpering. As ‘n reël, outomatiese spekulasie oor korttermyn (tot millisekondes) prysveranderings.
5. Arbitrasie. Opening van transaksies wat teenoor mekaar is. Byvoorbeeld: koop ‘n aandeel en verkoop ‘n termynkontrakte daarop om voordeel te trek uit die verstryking van die termynkontrakte.

Wat is die gevaar vir nuwelinge?

Beginnerhandelaars kan al hul geld verloor deur halsoorkop in die “handelspoel” te duik. Sonder genoeg ondervinding, oorweeg die gevare:

• die bestaan ​​van bedrieglike makelaars (daar is ‘n ontelbare aantal van hulle op die internet);
• advertensies wat wonderlike winste beloof as gevolg van een klik van die muis;
• inbraak van rekeninge en rekeninge as gevolg van ‘n te maklike wagwoord wat deur ‘n handelaar gestel is of om wagwoorde in die publieke domein te hou;
• die vertroue van die handelaar met betrekking tot die berekening van die belasting deur die beurs – hou altyd ‘n konsepweergawe van die onafhanklike berekening;
• eie emosies voor die verstand wanneer besluite geneem word.

Gereelde vrae

Deur die horison van hul eie kennis uit te brei, kom elke persoon onvermydelik die gebied van onkunde teë. Gevolglik ontstaan ​​nuwe vrae. Hieronder is die mees algemene onder beginner beleggers en handelaars.

Hoe om nie ‘n fout te maak wanneer jy ‘n makelaar kies nie?

Dit is aanvanklik moeilik om dit uit te vind. Oorweeg die kriteria:

• die teenwoordigheid van positiewe resensies en die afwesigheid van negatiewes wek agterdog – die resensies kan vals wees;
• voldoende tydperk van die maatskappy se werk (plus die tyd van werk met termynkontrakte);
• kyk of ‘n makelaarsfirma ‘n lisensie het (daar is spesiale registers op die webwerwe van die Moskou-beurs en die Bank van Rusland);
• die nuanses van die maatskappy se werk, afhangende van sy behoeftes: verspreiding (kommissie), hefboomfinansiering, nodige handelsinstrumente en ander parameters wat van belang is vir die handelaar, en nie die makelaarmaatskappy nie.

Waar kan ek kwotasiegeskiedenis vind?

Om ‘n handelstrategie te ontwikkel en in die algemeen vir ‘n meer volledige opleiding in handel, sal beginners in die veld beslis ‘n geskiedenis van aanhalings vir termynkontrakte oor die afgelope jare nodig hê. Sulke data kan gevind word op die amptelike webwerwe van makelaars, sowel as op gespesialiseerde finansiële inligtingswebwerwe, byvoorbeeld https://www.finam.ru/.

Waar kan ek ‘n volledige lys van termynkontrakte vind?

Volledige lyste van toekomstige kommoditeite word op beurswebwerwe en gespesialiseerde finansiële forums gepubliseer. Inligting word betyds opgedateer, dit is moontlik om lyste te bou met behulp van parameterfilters.

Wat gebeur op die laaste dag van handel?

Die laaste dag van verhandeling (vervaldatum) bring die verwydering van die termynkontrakte uit handel mee. Verval is ook die dag van die nakoming van die verpligtinge wat in die kontrak aan die kant van die koper en verkoper ooreengekom is. Op die dag van verstryking op die vereffeningstermynkontrakte, som die beurs die resultate op, volgens die resultate, krediete en debiteer fondse uit die rekeninge van die verkoper en die koper. Onder ‘n lewerbare termynkontrak ontvang die verkoper fondse vir die goedere, en die koper ontvang die reg om dit te besit.

Het beleggers termynkontrakte nodig?

Elke belegger besluit self of hy so ‘n finansiële instrument as termynhandel gebruik. Wanneer ‘n belegger besluit om hierdie instrument te kies, moet hy in ag neem:

• termynkontrakte – korttermyntransaksies wat konsentrasie en aandag verg;
• houers van termynkontrakte nie passiewe inkomste in die vorm van dividende ontvang nie;
• in die geval van ‘n langtermyn verlies, sal dit nie moontlik wees om dit te “wag” uit nie (totdat die prys verander in ‘n rigting wat gunstig is vir die belegger) (termynkontrakte is beperk in tyd).

Wat is die kenmerke van die keuse van termynkontrakte volgens datum?

Sommige handelaars, wanneer hulle ‘n termynkontrak as ‘n prioriteitsparameter vir die maak van ‘n transaksie kies, stop by daardie termynkontrakte, waarvan die vervaldatum vir die nabye toekoms geskeduleer is. Dit is op hierdie dag dat die hoogste likiditeit waargeneem word. Die meeste van die kontrakte het ‘n tydperk van drie maande. Die uitvoering van die meeste kontrakte vind plaas op die 15de. Deur termynkontrakte te kies wat vroeër as ander verval, is daar meer kans om wins te maak (minder tyd is oor vir prysskommelings). Dit is nie universeel nie, maar ‘n redelik algemene keuse. Aristoteles het ook gesê dat “vrees mense laat dink.” Om die risiko’s van termynhandel te verstaan, moedig beginners aan om hulself voortdurend in die mededingende wêreld van sekuriteite op te voed. Elke nuwe stap moet bewustelik en versigtig gedoen word, en die gevolge ontleed.