Фьючерс чист ва чӣ тавр аз он пул кор кардан мумкин аст?

Бастани шартномаҳои фьючерсӣ аз нав дур аст, аммо ҳар сол як воситаи фаъолтар дар бозори саҳҳомӣ истифода мешавад. Тоҷирони навкор ва сармоягузорон аксар вақт диққати худро ба фьючерс равона мекунанд ва дарк мекунанд, ки ин асбоб то чӣ андоза ояндадор аст. Бомуваффакият чорй намудани савдо фахмидани принципхо ва хусусиятхои онро талаб мекунад.

Фьючерс ҳамчун воситаи савдои саҳҳомӣ

Шартномаи фьючерсӣ шартномаи хариду фурӯши дороиҳо дар санаи муайян бо нархи пешакӣ мебошад. Дороиҳои асосӣ вомбаргҳо, асъорҳо, фоизҳо ва ҳатто сатҳи таваррум дар бозори биржаи Маскав мебошанд. Намунаи оддии шартномаи фьючерс:

1. Деҳқон лубиё парвариш карда мефурӯшад. Имсол як сад рубли шартӣ арзиш дорад, аммо пешгӯиҳо вуҷуд доранд, ки тобистон шукргузорӣ мекунад, яъне ҳосил фаровон мешавад. Ин маънои онро дорад, ки дар тирамоҳ пешниҳод аз талабот ба лӯбиё зиёдтар мешавад. Нархҳо паст мешаванд.
2. Дехкон намехохад, ки лубиёро арзонтар фурушад. Вай пешакй харидорон пайдо мекунад, ки боварй доранд, ки хосил паст мешавад ва нархаш мувофики он баланд мешавад.
3. Онхо байни худ розй мешаванд, ки дар давоми шаш мох дехкон ба харидор ба хисоби сад суми шартй ба хар тонна лубиё месупорад.

Дар ин мисол, фермер нақши фурўшандаи фючерсро мебозад – вай нарх ва санаи муайянеро, ки мол ба харидор расонида мешавад, муайян мекунад. Ин моҳияти савдои фьючерс аст. Савдо дар бозори фондӣ анҷом дода мешавад.

Фарқи байни фьючерсҳо ва саҳмияҳо

Фарқи асосии байни ин ду асбоб дар объектҳои тиҷоратӣ аст. Маҳз ҳамин фарқият сарфакорӣ ба вуҷуд меорад. Тоҷир на ҳама маблағҳоро сармоягузорӣ мекунад, балки танҳо як миқдори муайяни онҳо – ӯҳдадориҳои кафолатӣ. Ин одатан 12-13% арзиши худи дороиҳоро ташкил медиҳад. Фарқи байни фьючерсҳо ва саҳмияҳоро бо мисоли тасвирӣ фаҳмидан осон аст:

1. Ангелина фьючерсҳои ликвидтаринро (онҳоеро, ки метавонанд ба нархи бозор зуд фурӯхта шаванд) дар биржаи Маскав омӯхт ва тасмим гирифт, ки барои саҳмияҳои Газпром ё 100 саҳмия ё 100 фьючерс бихарад. Нархи саҳмияҳо 228 рубл аст.
2. Барои харид, Ангелина бояд харҷ кунад:
   • барои 100 саҳмия – 228 х 100 = 22 800 рубл;
   • барои 100 фьючерс – 228 х 100 х 12% = 2736 рубл.
3. Маблағи фьючерс хеле камтар аст. Ин на худи дороие, ки харида мешавад, балки баҳс барои тағир додани нархи он аст.

Дигар фарқиятҳо низ мавҷуданд. Махсусан фарқ мекунанд:

1. Эътибор. Он барои фьючерс маҳдуд аст. Яъне, шартномаи фьючерсиро барои 4 моҳ харида, ӯҳдадориҳои дар шартнома зикршуда бояд дар 4 моҳ иҷро шаванд. Саҳмияҳоро дар ҳама вақт фурӯхтан мумкин нест.
2. Таъмини фишанг. Ҳангоми харидани шартномаи фьючерсӣ фишанг дода мешавад (ки дар шартнома нишон дода шудааст). Зарар ё фоида бо назардошти он чизе, ки маҳз ба даст оварда шудааст, ҳисоб карда мешавад, гарчанде ки ба маънои аслӣ онҳо ба даст наомадаанд.

Намудҳои шартномаҳо

Ду намуди шартномаҳои фьючерсӣ вуҷуд доранд – интиқол ва ҳисоббаробаркунӣ. Тоҷирони хусусӣ ба истифодаи навъи дуюми муомилот муроҷиат мекунанд. Фьючерс, ки шартномаи ҳисоббаробаркунист:

• асбоби ба даст овардани пул аз фарқияти нархҳо мебошад;
• пас аз ба охир расидани мўњлати муќарраршудаи амал (муњлати эътибори) шартнома актив дар шакли натуралии он дода намешавад, вале маржаи таѓйирёбии он њисоб карда мешавад.

Маржаи тағирёбанда ин арзишест, ки аз ҷониби биржа ҳисоб карда мешавад ва нишон медиҳад, ки чӣ қадар маблағ аз ҳисоби савдои савдогар хориҷ карда мешавад ё ба ҳисоб гирифта мешавад. Дар натиҷа, иштирокчиёни шартномаи фьючерсӣ ё фоида ба даст меоранд ё бо зиён мемонанд.

Он чӣ гуна кор мекунад?

Мақсади тиҷорат ин аст, ки арзон харед ва баланд фурӯшед. Ин фарқияти байни нархҳои хариду фурӯш фоидаи дилхоҳи савдогар мебошад. Дар охири шартнома яке аз инҳо вобаста ба чӣ гуна рафтор кардани нархи маҳсулот ба амал меояд:

• нарх бетағйир монд – вазъи молиявии ҳам харидор ва ҳам фурӯшанда тағйир наёфт;
• нарх баланд шуд – харидор даромад ва фурӯшанда пулро аз даст дод;
• нарх паст шуд – харидор бо зиён монд ва фурӯшанда фоида (фоида) гирифт.

Хар кадоме аз тарафхои шартнома, ки дар охири мухлати ба охир расидани мухлаташ зиён мебинад, дигар наметавонад ин равандро боздорад. Биржа ухдадории тарафхоро оид ба фурухтан/харидани мол дар мухлати дар шартнома пешбинишуда назорат мекунад. Назорат тавассути пардохти ҳатмии пасандози суғурта (гарави) аз ҷониби тарафҳои шартнома амалӣ карда мешавад. Маблаги шартнома пешакй пурра дода намешавад, вале «демонат» дар суратхисобхои савдогарон ях карда мешавад. Андозаи пасандоз аз руи намуд ва объекти муомилот муайян карда мешавад. Маблағи умумии даромади имконпазир аз фьючерсҳо бевосита аз ҳаҷми маблағҳои гузошташуда вобаста аст. Яъне, хар кадар бештар шартномахо харида шаванд, фоидаи пешбинишуда хамон кадар зиёд мешавад.

Фишанги фишанги

Дар бозорҳои молиявӣ, аксар вақт вазъиятҳое ба миён меоянд, ки брокер ба савдогар пул қарз медиҳад, то охирин метавонад мавқеъҳои калонтар кушояд. Ин амал фишанг номида мешавад ва дар савдои фьючерс истифода мешавад. Барои брокерҳо пешниҳоди чунин хидмат қимат нест. Талафоти эҳтимолии онҳо бо бақияи суратҳисоби тиҷоратии муштарӣ маҳдуд аст. Агар зиён ба маблағи маблағ дар суратҳисоби савдогар баробар бошад, брокер ҳамаи мавқеъҳои ҷориро бозмедорад ва ба муштарӣ имкон намедиҳад, ки бештар аз он, ки ӯ боқӣ мондааст, аз даст диҳад. Худ аз худ ба сатҳи хавф таъсир намерасонад. Ба он андозаи мавқеъи кушодаи довталаб таъсир мерасонад.

Дар куҷо бо фьючерс кор кардан мумкин аст?

Фьючерсҳо дар биржаҳои фондӣ муомилот карда мешаванд. Барои тоҷирон ва брокерҳо, иштирокчиёни мубодила, бузургтарин шартномаҳо мустақиман дастрасанд. Шахсоне, ки мехоҳанд бо савдои фьючерс машғул шаванд, бояд дар ташкилоти брокерӣ ҳисоби савдо кушоянд. Маҳз биржаҳое мебошанд, ки ба мизоҷон платформаҳо барои дастрасӣ ба тиҷорат пешниҳод мекунанд ва раванди онро танзим мекунанд. Биржаҳои асосии фьючерс дар ҷаҳон:

• Биржаи тиҷории Чикаго (CME);
• Шӯрои савдои Чикаго (CBOT);
• Euronext мубодилаи байналмилалии аврупоӣ аст;
• Eurex (Аврупоӣ);
• Биржаи асъори Маскав (MICEX).

Илова бар ин, дар бозори молиявӣ шумораи зиёди биржаҳои дорои ҳаҷми гуногуни муомилот мавҷуданд. Ҳамзамон, шартномаҳо аз рӯи инҳо стандартизатсия карда мешаванд:

• миқдор;
• сифат;
• давраҳои ҳисоббаробаркунӣ.

Ин стандартҳо тағир дода намешаванд, онҳо доимӣ мебошанд. Новобаста аз он, ки дар вақти музояда кӣ фурӯшанда аст ва кӣ харидор аст. Сарфи назар аз биржае, ки музоядаро ташкил мекунад.

Шартҳои бақайдгирӣ ва савдо дар FORTS

Биржаи Москва платформаи савдои шартномаҳои фьючерс (бо мӯҳлати муайян) – FORTS таъсис дод. Барои дастрасӣ ба платформа, бо брокере, ки ба биржаи фондии Русия дастрасӣ дорад, сабти ном кунед.

Рӯйхати ширкатҳои брокерӣ дар вебсайти Биржаи Маскав дастрас аст – https://www.moex.com/.

Шартҳо барои дастрасӣ ва кор бо FORTS:

• барои оғози тиҷорат маблағи 5000 рубл ё бештар аз он кифоя аст;
• суратҳисоб дар асоси пешниҳоди шиноснома ва шаҳодатномаи ТИН кушода мешавад (брокер метавонад ҳуҷҷатҳои дигарро талаб кунад);
• сайт ҳаққи хидматро дар як моҳ тақрибан 120 рубл мегирад;
• агар дар давоми моҳи ҷорӣ ягон амалиёт анҷом дода нашуда бошад, савдогар ҳаққи хидматро пардохт намекунад;
• комиссия барои муомилот тақрибан 1 рубл аст;
• агар муомила дар рузи бастани он анчом ёбад, комиссия 50 тинро ташкил медихад;
• ҷадвали савдои фьючерсҳо бо савдои саҳмияҳо дар биржаи Маскав рост меояд – аз соати 10:30 то 18:45 вақти Маскав;
• барои тоҷирон, ки ба индексҳои хориҷӣ нигаронида шудаанд, аз соати 19:00 то 23:50 ба вақти Маскав сеанси иловагӣ («шабона») баргузор мешавад;
• мӯҳлат дар як сол чор маротиба гузаронида мешавад, ҳамчун ҳисоббаробаркуниҳои ниҳоӣ бо соҳибони шартномаҳои фьючерсӣ;
• андоз (13% даромад) дар як сол як маротиба ситонида мешавад (вақте ки савдогар маблағро аз суратҳисоб мегирад).

Дастрасӣ ба мубодилаи CME

Дар начандон беҳтарин барои иқтисоди Русия, вақте ки фьючерсҳои дороиҳои ширкатҳои русӣ арзонтар мешаванд, тоҷирон дар бораи савдо дар биржаҳои хориҷӣ фикр мекунанд. Дастрасӣ ба платформаҳои электронии CME барои тиҷорат тавассути Интернет кушода аст. Барои оғоз кардани савдо дар ин биржа:

• брокереро, ки дастрасиро таъмин мекунад, интихоб кардан лозим аст – интихоби брокер тавассути омӯзиши рейтингҳои расмии онҳо дар вебсайтҳои сармоягузорон (https://brokers.ru/ ва ғайра) сурат мегирад;
• санҷед, ки брокери интихобшуда дар вебсайти худи биржаи CME дастрас аст – https://www.cmegroup.com/, ки қаблан дар он сабти ном шудааст;
• Барои бақайдгирӣ, ба аксари брокерҳо танҳо шиноснома ва шаҳодатномаи СТН лозим аст (баъзан миёнаравҳо аз бонке, ки дар он суратҳисоби муштарӣ кушода шудааст ё пули коммуналӣ иқтибосро талаб мекунанд);
• бақайдгирӣ дар брокер пур кардани саволномаро бо саволҳо дар бораи доғи судӣ, хешовандони дар мақомоти давлатӣ кор кардан ва ғайра дар бар мегирад.

Афзалиятҳо ва нуқсонҳо

Кор бо ин навъи абзори сармоягузорӣ тарафҳои мусбат ва манфӣ дорад. Афзалиятҳои савдои фьючерс:

• имконияти истифодаи шартномаҳо барои тахмин дар бораи тағирёбии нархи дороии асосӣ;
• ширкатҳои истеҳсолӣ имконият пайдо мекунанд, ки нархи молҳои худро аз тағиротҳои номатлуб муҳофизат кунанд;
• барои бастани шартнома ба пардохти тамоми маблағи арзиши он лозим нест;
• дастрасии васеъ ба дороиҳои гуногун (аз бозори ашёи хом то cryptocurrencies);
• чун қоида, пардохтпазирии баланди шартномаҳо (вале истисноҳо вуҷуд доранд);
• шакли стандартии шартномаҳо – ҳама шартҳо аллакай навишта шудаанд, танҳо интихоби варианти мувофиқ боқӣ мемонад;
• аксари платформаҳо қобилияти автоматикунонии савдоро таъмин мекунанд.

Камбудиҳои савдои фьючерс инҳоянд:

• дар хавфи аз даст додани тоҷирон маблағи зиёд аз пардохти аввалия бинобар истифодаи фишанг;
• мухлати «мухлати» шартнома махдуд буда, барои пеш аз ба охир расидани мухлати он дароз кардан (ишгол намудани вазифа) зарур аст, ки асбобхои якхелаи силсилаи ояндаро харидан, ки ба фоидаи умумй таъсири манфй мерасонад;
• ки «рафтор»-и нарххоро аник ва дакик пешгуй карда, дарачаи хавфи хар як муомилот, хачми шартномахо ва дигар нишондихандахоро тахлил карда натавониста, ба савдои фючерс шуруъ кардан маъно надорад;
• савдои фьючерс бисёр вақт ва таваҷҷӯҳи савдогарро мегирад.

Дар бораи мушаххасоти фьючерс чиро бояд донист?

Ҳама параметрҳои шартномаи фьючерсӣ дар як ҳуҷҷати махсус – мушаххасоти фьючерсӣ мавҷуданд. Шартномаро биржа таҳия мекунад, аммо танзимгарони дахлдори давлатии бозор ваколат доранд, ки онро тасдиқ кунанд ё не. Азбаски худи шартномаҳои фьючерсӣ стандартӣ мебошанд, танҳо фарқиятҳои онҳо ба мушаххасот дохил карда мешаванд. Маҳз ин маълумотест, ки тоҷирон бояд қарори марбут ба савдои фьючерсро қабул кунад. Фаҳмидани мушаххасот (дар он чӣ гуна параметрҳо нишон дода шудаанд ва ба чӣ таъсир мерасонанд) яке аз шартҳои муҳимтарини савдои салоҳиятдор мебошад. Сохтори мушаххасоти фьючерс:

1. Ном. Масалан, шартномаи фьючерсӣ барои тилло.
2. Андоза. Маблағи дороие (ба эквиваленти мувофиқ), ки барои он як шартнома баста мешавад. (5 тонна мис, 200 саҳмияи як ширкати муайян, 3000 евро ва ғайра).
3. хусусияти сифат. Нишон дода мешавад, ки маҳсулоти мушаххасе, ки нархи он муайян карда мешавад, ба кадом навъҳои дороиҳо иҷозат дода мешавад. Чун қоида, чунин ашёи мушаххас барои дороиҳои хом (моддӣ) муқаррар карда мешавад.
4. Эътибор. Он дар асоси мухлати пешбиникардаи шартнома, хангоми хисобу китоб ё тахвил муайян карда мешавад.
5. Иқтибос. Усули муқаррар кардани нархи дороиҳоро муайян мекунад ва аз намуди он вобаста аст:
   • барои молҳо, саҳмияҳо, асъорҳо, нарх аз рӯи маблағи пул муқаррар карда мешавад (80 рубл барои 1 евро ва ғайра);
   • агар махсулот облигация ва пасандоз бошад, нарх аз руи даромад хисоб карда мешавад;
   • барои дороиҳо дар шакли портфели якчанд намуди молҳо, нарх арзиши индекси нархҳо барои худи портфел мебошад;
   • барои дороиҳои ғайристандартӣ, нарх ба таври инфиродӣ, дар асоси хусусиятҳо ҳисоб карда мешавад.
6. Тик. Тағйирёбии ҳадди ақали нархи дороие, ки дар шартнома иҷозат дода шудааст, масалан, 1 сент. Қадами – маҳдудияти тағирёбии ягонаи нарх, ки метавонад чандкаратаи танҳо ин қадам ё аломат бошад.
7. Нархи тахминӣ. Он нархи дороиҳо, ки асоси ҳам ҳисоббаробаркуниҳои ҷорӣ ва ҳам ниҳоии шартнома мебошад.

Стратегияҳои савдои фьючерс

Стратегияи савдои фьючерс он қадар зиёд нест. Дар байни онҳо самараноктарин инҳоянд:

1. Хеджиринг. Хариди фьючерсҳо аз рӯи дороиҳои ба ҳам вобаста. Масалан: ширкати ҳавопаймоӣ шартномаҳои фьючерсии нафтро мехарад, то худро аз хатари зиён аз болоравии нархи нафт муҳофизат кунад.
2. Хариди дороиҳо. Харидани маҳсулот бо нархи арзонтар аз он ки дар оянда хоҳад буд.
3. Тахмин. Бо назардошти болоравии нархи дороиҳо, тоҷир онро мехарад, то ҳангоми боло рафтани нарх онро фурӯшад.
4. скальпинг. Чун қоида, тахминҳои автоматӣ дар бораи тағирёбии нархҳои кӯтоҳмуддат (то миллисонияҳо).
5. Арбитраж. Кушодани муомилот, ки ба ҳамдигар муқобиланд. Масалан: харидани саҳмия ва фурӯши фьючерс дар он бо мақсади ба даст овардани фоида аз ба охир расидани мӯҳлати фьючерс.

Барои навоварон чӣ хатар вуҷуд дорад?

Тоҷирони навкор метавонанд бо ғарқ шудан ба “ҳавзи савдо” тамоми пулҳои худро аз даст диҳанд. Бе таҷрибаи кофӣ, хатарҳоро ба назар гиред:

• мавҷудияти брокерҳои қаллобӣ (шумораи бешумори онҳо дар Интернет вуҷуд дорад);
• таблиғе, ки дар натиҷаи як клики муш фоидаи афсонавӣ ваъда медиҳад;
• рахна кардани суратҳисобҳо ва ҳисобҳо бо сабаби пароли хеле осон муқарраркардаи савдогар ё нигоҳ доштани паролҳо дар домени ҷамъиятӣ;
• эътимоди тоҷир оид ба ҳисоб кардани андоз аз ҷониби биржа – ҳамеша нусхаи версияи ҳисобкунии мустақилро нигоҳ доред;
• ҳангоми қабули қарорҳо эҳсосоти шахсии худро пеш аз ақл.

Саволҳои зуд-зуд додашаванда

Уфуқи дониши худро васеъ намуда, ҳар як шахс ҳатман ба майдони ноогоҳӣ дучор мешавад. Аз ин рӯ, саволҳои нав ба миён меоянд. Дар зер маъмултарин дар байни сармоягузорони навкор ва тоҷирон ҳастанд.

Чӣ тавр ҳангоми интихоби брокер хато накунед?

Дар аввал фаҳмидани он душвор аст. Меъёрҳоро баррасӣ кунед:

• мавҷудияти баррасиҳои мусбӣ ва набудани баррасиҳои манфӣ шубҳаро ба вуҷуд меорад – баррасиҳо метавонанд қалбакӣ бошанд;
• давраи кофии кори ширкат (иловаи вақти кор бо фьючерсҳо);
• санҷед, ки оё ширкати брокерӣ иҷозатнома дорад (дар сайтҳои Биржаи Маскав ва Бонки Русия реестрҳои махсус мавҷуданд);
• нозукиҳои кори ширкат вобаста ба эҳтиёҷоти он: спред (комиссия), фишанг, асбобҳои савдои зарурӣ ва дигар параметрҳое, ки ба савдогар таваҷҷӯҳ доранд, на ширкати брокерӣ.

Аз куҷо метавонам таърихи иқтибосҳоро пайдо кунам?

Барои таҳияи стратегияи савдо ва дар маҷмӯъ барои омӯзиши мукаммали тиҷорат, шурӯъкунандагон дар ин соҳа бешубҳа ба таърихи нархномаҳо барои фьючерсҳо дар тӯли солҳои охир ниёз доранд. Чунин маълумотро дар вебсайтҳои расмии брокерҳо, инчунин дар вебсайтҳои махсуси иттилооти молиявӣ, масалан, https://www.finam.ru/ пайдо кардан мумкин аст.

Рӯйхати пурраи фьючерсро аз куҷо ёфта метавонам?

Рӯйхати пурраи молҳои фьючерсӣ дар вебсайтҳои мубодила ва форумҳои махсуси молиявӣ нашр карда мешаванд. Маълумот сари вақт нав карда мешавад, бо истифода аз филтрҳои параметрҳо рӯйхатҳо сохтан мумкин аст.

Дар рӯзи охирини савдо чӣ мешавад?

Рӯзи охирини савдо (ба охир расидани мӯҳлат) бо худ хориҷ кардани фьючерсҳоро аз савдо меорад. Инчунин, ба охир расидани мўњлат рўзи иљрои ўњдадорињои дар шартнома аз љониби харидор ва фурўшанда мувофиќашуда мебошад. Дар рузи ба охир расидани мухлати муомилоти фьючерсхои хисобба-рорй биржа натичахоро чамъбаст намуда, аз руи натичахо маблагхоро аз хисоби фурушанда ва харидор ба кредит ва дебет медихад. Тибқи шартномаи фьючерсӣ, фурӯшанда барои мол маблағ мегирад ва харидор ҳуқуқи моликияти онҳоро мегирад.

Оё сармоягузорон ба фьючерс ниёз доранд?

Ҳар як сармоягузор худаш тасмим мегирад, ки оё чунин воситаи молиявиро ҳамчун савдои фьючерс истифода барад. Вақте ки сармоягузор тасмим мегирад, ки ин асбобро интихоб кунад, ӯ бояд ба назар гирад:

• фьючерс – муомилоти кӯтоҳмуддат, ки тамаркуз ва таваҷҷӯҳро талаб мекунанд;
• дорандагони шартномаҳои фьючерсӣ дар шакли дивидендҳо даромади ғайрифаъол намегиранд;
• дар сурати талафоти дарозмуддат, онро “интизор шудан” имконнопазир аст (то он даме, ки нарх ба самти барои сармоягузор мусоид тағйир наёбад) (фьючерсҳо бо вақт маҳдуданд).

Хусусиятҳои интихоби фьючерс аз рӯи сана кадомҳоянд?

Баъзе тоҷирон ҳангоми интихоби шартномаи фьючерсӣ ҳамчун параметри афзалиятнок барои бастани аҳд, дар он фьючерсҳо, ки мӯҳлати анҷоми онҳо барои ояндаи наздик пешбинӣ шудааст, қатъ мекунанд. Маҳз дар ҳамин рӯз баландтарин пардохтпазирӣ мушоҳида мешавад. Аксарияти шартномахо мухлати се мох доранд. Ичрои аксари шартномахо рузи 15-ум cap мешавад. Бо интихоби фьючерсҳое, ки нисбат ба дигарон барвақттар ба итмом мерасанд, имкони ба даст овардани фоида зиёд аст (барои тағирёбии нарх вақти камтар боқӣ мемонад). Ин универсал нест, балки як интихоби хеле маъмул аст. Арасту низ гуфтааст, ки «тарс одамонро ба андеша водор месозад». Фаҳмидани хатарҳои савдои фьючерсӣ шурӯъкунандагонро ташвиқ мекунад, ки доимо худро дар ҷаҳони рақобатпазири коғазҳои қиматнок омӯзанд. Ҳар як қадами навро бояд бошуурона ва бодиққат анҷом дода, оқибатҳоро таҳлил кард.