Qu’est-ce qu’un contrat à terme et comment gagner de l’argent dessus ?

La conclusion de contrats à terme est loin d’être nouvelle, mais chaque année un instrument qui est de plus en plus activement utilisé en bourse. Les traders et investisseurs novices tournent souvent leur attention vers les contrats à terme, réalisant à quel point cet instrument est prometteur. La mise en œuvre réussie du commerce nécessite une compréhension de ses principes et de ses spécificités.

Les contrats à terme comme instrument de négociation en bourse

Futures est un contrat qui est un accord pour acheter ou vendre un actif à une date spécifiée à un prix prédéterminé. Les actifs sous-jacents sont les obligations, les devises, les taux d’intérêt et même le taux d’inflation sur le marché des changes de Moscou. L’exemple le plus simple de conclusion d’un contrat à terme :

1. Le fermier cultive et vend des haricots. Cette année, cela coûte cent roubles conditionnels, mais il est prévu que l’été sera reconnaissant, ce qui signifie que la récolte sera abondante. Cela signifie qu’à l’automne, l’offre commencera à dépasser la demande de haricots. Les prix vont baisser.
2. L’agriculteur ne veut pas vendre des haricots moins cher. Il trouve à l’avance des acheteurs qui pensent que la récolte sera mauvaise et que les prix augmenteront en conséquence.
3. Ils conviennent entre eux que dans six mois, le fermier fournira à l’acheteur des haricots pour cent roubles conventionnels la tonne.

Dans cet exemple, l’agriculteur joue le rôle du vendeur des contrats à terme – il fixe le prix et une certaine date à laquelle les marchandises seront livrées à l’acheteur. C’est le point de négociation à terme. La négociation s’effectue en bourse.

Différence entre les contrats à terme et les actions

La différence fondamentale entre ces deux instruments réside dans les objets échangés. C’est cette différence qui donne lieu à la frugalité. Le commerçant n’investit pas tous les fonds, mais seulement un montant fixe – des garanties. Cela équivaut généralement à 12-13% de la valeur de l’actif lui-même. La différence entre les contrats à terme et les actions est également facile à comprendre avec un exemple illustratif :

1. Angelina a étudié les contrats à terme les plus liquides (ceux qui peuvent être rapidement vendus à un prix proche du prix du marché) à la Bourse de Moscou et a décidé d’acheter 100 actions ou 100 contrats à terme sur actions Gazprom. Le cours actuel de l’action est de 228 roubles.
2. Pour effectuer un achat, Angelina devra dépenser :
   • pour 100 actions – 228 x 100 = 22 800 roubles;
   • pour 100 contrats à terme – 228 x 100 x 12% = 2736 roubles.
3. Le montant des contrats à terme est bien moindre. L’achat ne porte pas sur l’actif lui-même, mais sur un litige portant sur une modification de son prix.

Il y a aussi d’autres différences. Particulièrement mis en évidence :

1. Validité. Il est limité pour les futures. C’est-à-dire qu’après avoir acheté un contrat à terme de 4 mois, les obligations spécifiées dans le contrat doivent être remplies en 4 mois. Il n’est à aucun moment interdit de vendre des actions.
2. Fournir un effet de levier. Lors de l’achat d’un contrat à terme, un effet de levier est fourni (qui est spécifié dans le contrat). La perte ou le gain est calculé sur la base de ce qui a été acquis, bien qu’au sens littéral ils n’aient pas été acquis.

Types de contrats

Il existe deux types de contrats à terme : la livraison et le règlement. Les commerçants privés utilisent le deuxième type de transactions. Futures, qui est un contrat de règlement :

• est un outil pour gagner de l’argent sur la différence de prix ;
• après la fin de la durée déterminée (date d’expiration) du contrat, l’actif n’est pas fourni dans sa forme naturelle, mais sa marge de variation est calculée.

La marge de variation est une valeur calculée par la bourse qui montre combien de fonds seront radiés ou crédités sur le compte de trading d’un trader. En conséquence, les participants au contrat à terme reçoivent un profit ou restent à perte.

Comment ça fonctionne?

Le but du trading est d’acheter à un prix inférieur et de vendre à un prix plus élevé. C’est la différence entre les prix d’achat et de vente qui constitue le profit souhaité par le commerçant. Au moment de l’expiration du contrat, l’un des événements suivants se produit, selon la façon dont le prix du produit « s’est comporté » :

• le prix est resté inchangé – la situation financière de l’acheteur et du vendeur n’a pas changé;
• le prix a augmenté – l’acheteur a gagné et le vendeur a perdu de l’argent;
• le prix a baissé – l’acheteur était à perte et le vendeur a réalisé un profit (profit).

L’une des parties au contrat, réalisant qu’à la fin de la période d’expiration, elle subira des pertes, ne pourra plus arrêter le processus. La bourse contrôle l’obligation des parties de vendre / acheter des marchandises au moment spécifié dans l’accord. Le contrôle s’effectue par le versement obligatoire par les participants du contrat d’une caution d’assurance (caution de garantie). Le montant du contrat n’est pas payé en totalité d’avance, mais les « acomptes » sur les comptes des commerçants sont gelés. Le montant du dépôt est déterminé par le type et l’objet de la transaction. Le montant total des gains possibles sur les futures dépend directement du montant des fonds investis. C’est-à-dire que plus le nombre de contrats achetés est élevé, plus le bénéfice estimé sera élevé.

Effet de levier

Sur les marchés financiers, il arrive souvent qu’un courtier prête de l’argent à un trader afin que ce dernier puisse ouvrir des positions plus importantes. Cette action est appelée effet de levier et est utilisée lors de la négociation de contrats à terme. Il n’est pas coûteux pour les courtiers de fournir un tel service. Leurs pertes éventuelles sont limitées par le solde du compte de trading du client. Si la perte est égale au montant des fonds sur le compte du commerçant, le courtier suspendra toutes les positions en cours, empêchant le client de perdre plus qu’il ne lui reste. L’effet de levier en lui-même n’affecte en rien le niveau de risque. Il est influencé par la taille de la position ouverte par le trader.

Où travailler avec les futurs ?

Les contrats à terme sont négociés en bourse. Pour les commerçants et les courtiers, les participants aux bourses, les plus gros contrats sont disponibles directement. Ceux qui souhaitent s’engager dans le trading à terme doivent ouvrir un compte de trading auprès d’une organisation de courtage. Ce sont les bourses qui fournissent aux clients des plates-formes d’accès au commerce, régulant son processus. Principaux marchés à terme dans le monde :

• Bourse de commerce de Chicago (CME) ;
• Chambre de commerce de Chicago (CBOT) ;
• Euronext – une bourse européenne internationale ;
• Eurex (européen) ;
• Bureau de change de Moscou (MICEX).

En plus de ce qui précède, le marché financier compte un grand nombre d’échanges avec différents volumes de transactions. Parallèlement, les contrats sont standardisés en termes de :

• quantité;
• qualité;
• calendrier estimé.

Ces normes ne sont pas sujettes à changement, elles sont permanentes. Peu importe qui est le vendeur au moment de la négociation particulière, et qui est l’acheteur. Quelle que soit la bourse qui organise les échanges.

Conditions d’inscription et de négociation sur FORTS

La Bourse de Moscou a créé FORTS, une plate-forme de négociation de contrats à durée déterminée. Pour accéder à la plateforme, inscrivez-vous auprès d’un courtier ayant accès à la bourse russe.

Une liste des sociétés de courtage est disponible sur le site Web de la Bourse de Moscou – https://www.moex.com/.

Conditions d’accès et de travail avec FORTS :

• pour commencer à négocier, un montant de 5 000 roubles ou plus suffit;
• un compte est ouvert sur présentation d’un passeport et d’un certificat NIF (le courtier peut exiger d’autres documents) ;
• le site facture des frais de service d’environ 120 roubles par mois;
• si aucune transaction n’a été conclue pour le mois en cours, le commerçant ne paie pas pour le service ;
• la commission pour la transaction est d’environ 1 rouble;
• si la transaction est conclue le jour de sa conclusion, la commission sera de 50 kopecks ;
• le calendrier des transactions à terme coïncide avec la négociation d’actions à la Bourse de Moscou – de 10h30 à 18h45, heure de Moscou ;
• il y a une session supplémentaire (« soirée ») pour les traders se concentrant sur les indices étrangers – de 19h00 à 23h50, heure de Moscou ;
• l’expiration est effectuée quatre fois par an, en tant que règlement final avec les propriétaires de contrats à terme ;
• les impôts (13 % du revenu) sont prélevés une fois par an (lorsque le commerçant retire des fonds du compte).

Accéder à la bourse CME

À une époque qui n’est pas la meilleure pour l’économie russe, lorsque les contrats à terme sur les actifs des entreprises russes sont de moins en moins chers, les commerçants pensent à négocier sur les bourses étrangères. L’accès aux plateformes électroniques CME est ouvert à la négociation via Internet. Pour commencer à trader sur cet échange :

• il est nécessaire de choisir un courtier qui donne accès – le choix d’un courtier s’effectue en étudiant ses notes officielles sur les sites Web des investisseurs (https://brokers.ru/, etc.);
• vérifier que le courtier sélectionné est disponible sur le site Web de la bourse CME elle-même – https://www.cmegroup.com/, en s’y étant préalablement inscrit ;
• pour l’enregistrement auprès de la plupart des courtiers, vous n’avez besoin que d’un passeport et d’un certificat TIN (parfois, les intermédiaires demandent un extrait à la banque où le compte du client est ouvert ou un reçu pour le paiement des services publics);
• l’inscription auprès d’un courtier consiste à remplir un questionnaire avec des questions sur la présence d’un casier judiciaire, les proches travaillant dans les agences gouvernementales, etc.

Avantages et inconvénients

Travailler avec ce type d’instrument d’investissement a des côtés positifs et négatifs. Avantages du trading à terme :

• la possibilité d’utiliser des contrats pour spéculer sur l’évolution du prix de l’actif sous-jacent ;
• les entreprises manufacturières ont la possibilité de couvrir (s’assurer contre les changements indésirables) des prix de leurs produits ;
• pour conclure un contrat, il n’est pas nécessaire de payer l’intégralité de sa valeur ;
• un accès étendu à divers actifs (du marché des matières premières aux crypto-monnaies) ;
• en règle générale, une liquidité élevée des contrats (mais il existe des exceptions);
• forme standard de contrats – toutes les conditions ont déjà été écrites, il ne reste plus qu’à choisir l’option appropriée ;
• la plupart des plateformes offrent la possibilité d’automatiser le trading.

Les inconvénients du trading à terme sont :

• dans le risque de perte par les commerçants d’un montant supérieur au paiement initial en raison de l’utilisation de l’effet de levier ;
• la durée de la « vie » du contrat est limitée, et afin de la prolonger avant l’expiration (pour conserver la position), il est nécessaire d’acheter des instruments similaires de la prochaine série, ce qui aura un impact négatif sur le bénéfice total ;
• ne pas être en mesure de prédire clairement et avec précision le « comportement » des prix et d’analyser le niveau de risque de chaque transaction, le volume des contrats et d’autres indicateurs, cela n’a aucun sens de commencer à négocier des contrats à terme ;
• Le trading à terme prend beaucoup de temps et d’attention de la part d’un trader.

Que devez-vous savoir sur les spécifications des contrats à terme ?

Tous les paramètres d’un contrat à terme sont contenus dans un document spécial – les spécifications des contrats à terme. La spécification est élaborée par la bourse, mais les régulateurs de marché concernés sont autorisés à l’approuver ou non. Étant donné que les contrats à terme eux-mêmes sont standard, seules leurs différences sont incluses dans la spécification. C’est de cette information qu’un trader a besoin pour prendre une décision concernant le trading à terme. Comprendre la spécification (quels sont exactement les paramètres qui y sont indiqués et ce qu’ils affectent) est l’une des conditions les plus importantes pour un trading compétent. Structure de spécification des contrats à terme :

1. Nom. Par exemple, un contrat à terme sur or.
2. La taille. Le montant d’un actif (dans l’équivalent correspondant) pour lequel un contrat est conclu. (5 tonnes de cuivre, 200 actions d’une certaine société, 3000 euros, etc.).
3. Caractéristique qualitative. Il est indiqué de fixer pour quel produit spécifique le prix est déterminé, quels types d’actifs peuvent être autorisés. En règle générale, un tel élément spécifique est prescrit pour les actifs de matières premières (corporels).
4. Validité. Déterminé sur la base du délai prévu par le contrat lorsque le règlement ou la livraison est effectué.
5. Devis. Détermine la méthode de fixation du prix d’un actif et dépend de sa nature :
   • pour les marchandises, les actions, les devises, le prix est fixé par la somme d’argent (80 roubles pour 1 euro, etc.);
   • si les marchandises sont des obligations et des dépôts, le prix est calculé en fonction du rendement ;
   • pour les actifs sous forme de portefeuilles de plusieurs types de biens, le prix est la valeur de l’indice des prix du portefeuille lui-même ;
   • pour les actifs non standards, le prix est calculé individuellement, en fonction des spécificités.
6. Teck. La variation minimale du prix d’un actif autorisée par le contrat, par exemple, 1 cent. Étape – la limite d’un changement de prix unique, qui ne peut être qu’un multiple de cette étape ou de cette coche.
7. Prix ​​estimé. Ce prix de l’actif, qui est la base du règlement actuel et final du contrat.

Stratégies de négociation à terme

Il n’y a pas beaucoup de stratégies de trading à terme. Parmi eux, les plus efficaces sont notés:

1. Couverture. Achat de contrats à terme sur actifs connexes. Par exemple : une compagnie aérienne achète des contrats à terme sur le pétrole pour se couvrir contre le risque de subir des pertes dues à une augmentation des prix du pétrole.
2. Acquisition d’un actif. Achat de biens à un prix inférieur à ce qu’il sera à l’avenir.
3. Spéculation. En supposant que le prix d’un actif augmentera, le commerçant l’achète afin de le vendre lorsque le prix augmente.
4. scalper. En règle générale, la spéculation automatisée sur les changements de prix à court terme (jusqu’à quelques millisecondes).
5. Arbitrage. Ouvrir des offres qui sont opposées les unes aux autres. Par exemple : acheter une action et vendre un contrat à terme sur celle-ci afin d’obtenir un profit après l’expiration des contrats à terme.

Quel est le danger pour les débutants ?

Les traders débutants peuvent perdre tout leur argent en plongeant tête baissée dans le « pool of trading ». Sans assez d’expérience, considérez les dangers :

• l’existence de courtiers frauduleux (il en existe un nombre incalculable sur Internet) ;
• publicité promettant des profits fabuleux d’un simple clic de souris ;
• piratage de comptes et de comptes en raison d’un mot de passe trop léger défini par un commerçant ou de son stockage de mots de passe dans le domaine public ;
• confiance du commerçant lui-même concernant le calcul de la taxe par la bourse – effectuez toujours une version approximative de l’auto-calcul;
• ses propres émotions avant la raison lors de la prise de décisions.

FAQ

Élargissant l’horizon de ses propres connaissances, chaque personne rencontre inévitablement une zone d’ignorance. Dès lors, de nouvelles questions se posent. Vous trouverez ci-dessous les plus courantes parmi les investisseurs et les commerçants novices.

Comment ne pas se tromper lors du choix d’un courtier ?

Il est difficile de le comprendre au début. Considérez les critères :

• la présence de critiques positives et l’absence de critiques négatives éveillent les soupçons – les critiques peuvent être fausses ;
• une période de travail suffisante de l’entreprise (plus le temps de travail avec les contrats à terme);
• vérifier la licence de la société de bourse (il existe des registres spéciaux sur les sites Web de la Bourse de Moscou et de la Banque de Russie);
• les nuances du travail de l’entreprise, en fonction de ses besoins : spread (commission), effet de levier, instruments de trading nécessaires et autres paramètres intéressant le trader, et non la société de courtage.

Où puis-je trouver l’historique des citations ?

Pour développer une stratégie de trading et, en général, pour une formation plus complète en trading, les débutants dans le domaine auront certainement besoin d’un historique des cotations des futures au cours des dernières années. Ces données peuvent être trouvées sur les sites Web officiels des courtiers, ainsi que sur des sites Web d’information financière spécialisés, par exemple https://www.finam.ru/.

Où puis-je trouver une liste complète des contrats à terme ?

Des listes complètes de matières premières à terme sont publiées sur les sites d’échanges et les forums financiers spécialisés. Les informations sont mises à jour en temps opportun, il est possible de constituer des listes à l’aide de filtres de paramètres.

Que se passe-t-il le dernier jour de trading ?

Le dernier jour de négociation (expiration) entraîne le retrait des contrats à terme de la négociation. De plus, l’expiration est le jour de l’exécution des obligations stipulées dans le contrat par l’acheteur et le vendeur. Le jour de l’expiration d’un règlement à terme, la bourse résume les résultats, crédite et débite les fonds des comptes du vendeur et de l’acheteur sur la base des résultats. En vertu d’un contrat à terme livrable, le vendeur est crédité des fonds pour l’article et l’acheteur a le droit de le posséder.

Les investisseurs ont-ils besoin de contrats à terme ?

Chaque investisseur décide lui-même s’il souhaite utiliser un tel instrument financier comme négociation à terme. Lorsqu’un investisseur décide de choisir cet instrument, il doit prendre en compte :

• contrats à terme – transactions à court terme qui nécessitent concentration et attention;
• les détenteurs de contrats à terme ne reçoivent pas de revenu passif sous forme de dividendes accumulés ;
• en cas de perte à long terme, il ne sera pas possible de « l’attendre » (jusqu’à ce que le cours évolue dans un sens favorable pour l’investisseur) (les futures sont limités dans le temps).

Quelles sont les caractéristiques du choix des contrats à terme par date ?

Certains commerçants, lorsqu’ils choisissent un contrat à terme comme paramètre prioritaire pour décider de conclure une transaction, s’arrêtent précisément aux contrats à terme dont la date d’expiration est prévue dans un proche avenir. C’est ce jour-là que la liquidité la plus élevée est observée. La plupart des contrats sont valables trois mois. La plupart des contrats sont exécutés le 15. En choisissant des contrats à terme qui expirent plus tôt que les autres, vous avez plus de chances de réaliser un profit (il reste moins de temps pour les fluctuations de prix). Ce n’est pas une façon universelle, mais assez courante de choisir. Aristote a également dit que « la peur fait réfléchir les gens ». Comprendre les risques du trading à terme encourage les débutants à se former constamment dans le monde hautement concurrentiel des valeurs mobilières. Chaque nouvelle étape doit être effectuée consciemment et soigneusement, en analysant les conséquences.