Hvað er framtíðarsamningur og hvernig á að græða peninga á því?

Gerð framvirkra samninga er langt frá því að vera ný, en á hverju ári sífellt virkari notað tæki á hlutabréfamarkaði. Nýliðar kaupmenn og fjárfestar snúa oft athygli sinni að framtíðinni og átta sig á því hversu efnilegt þetta tæki er. Árangursrík framkvæmd viðskipta krefst skilnings á meginreglum þeirra og sérstöðu.

Framtíð sem hlutabréfaviðskiptatæki

Framvirkur samningur er samningur um að kaupa eða selja eign á tilteknum degi á fyrirfram ákveðnu verði. Undirliggjandi eignir eru skuldabréf, gjaldmiðlar, vextir og jafnvel verðbólga á Moskvu kauphöllinni. Einfaldasta dæmið um framtíðarsamning:

1. Bóndinn ræktar og selur baunir. Í ár kostar það eitt hundrað hefðbundnar rúblur, en spár eru um að sumarið verði þakklátt, sem þýðir að uppskeran verður mikil. Þetta þýðir að á haustin mun framboðið fara að vera meira en eftirspurn eftir baunum. Verð munu lækka.
2. Bóndinn vill ekki selja baunir ódýrara. Hann finnur fyrirfram kaupendur, sem telja að uppskeran verði léleg og verðið hækkar í samræmi við það.
3. Þeir koma sér saman um að eftir sex mánuði muni bóndinn útvega kaupandanum baunir á hundrað hefðbundnar rúblur á tonn.

Í þessu dæmi gegnir bóndinn hlutverki framtíðarsala – hann setur verðið og ákveðna dagsetningu þegar varan verður afhent kaupanda. Þetta er kjarninn í framtíðarviðskiptum. Viðskipti fara fram á hlutabréfamarkaði.

Munurinn á framtíðarsamningum og hlutabréfum

Grundvallarmunurinn á þessum tveimur tækjum er í hlutum sem verslað er með. Það er þessi munur sem veldur sparsemi. Kaupmaðurinn fjárfestir ekki alla fjármunina, heldur aðeins fasta upphæð af þeim – ábyrgðarskuldbindingar. Venjulega er þetta 12-13% af verðmæti eignarinnar sjálfrar. Munurinn á framtíðarsamningum og hlutabréfum er líka auðvelt að skilja með lýsandi dæmi:

1. Angelina rannsakaði mest fljótandi (þær sem hægt er að selja á nálægt markaðsverði) framtíðarsamninga í Moskvu kauphöllinni og ákvað að kaupa annað hvort 100 hluti eða 100 framtíð fyrir Gazprom hluti. Núverandi hlutabréfaverð er 228 rúblur.
2. Til að kaupa þarf Angelina að eyða:
   • fyrir 100 hluti – 228 x 100 = 22.800 rúblur;
   • fyrir 100 framtíð – 228 x 100 x 12% = 2736 rúblur.
3. Upphæðin fyrir framtíðarsamninga er miklu minni. Það er ekki eignin sjálf sem verið er að kaupa heldur ágreiningur um að breyta verði hennar.

Það er líka annar munur. Sérstaklega skera sig úr:

1. Gildistími. Það er takmarkað fyrir framtíð. Það er að hafa keypt framtíðarsamning til 4 mánaða þarf að uppfylla þær skuldbindingar sem tilgreindar eru í samningnum á 4 mánuðum. Ekki má selja hlutabréf hvenær sem er.
2. Að veita skiptimynt. Við kaup á framtíðarsamningi er veitt skuldsetning (sem kemur fram í samningnum). Tap eða hagnaður er reiknaður með hliðsjón af því hvað nákvæmlega var aflað, þó að það hafi ekki verið aflað í bókstaflegri merkingu.

Tegundir samninga

Það eru tvenns konar framtíðarsamningar – afhendingu og uppgjör. Einkakaupmenn grípa til annarrar tegundar viðskipta. Futures, sem er uppgjörssamningur:

• er tæki til að græða peninga á mismun á verði;
• að loknum föstu gildistíma (fyrningartíma) samningsins er eignin ekki afhent í náttúrulegu formi heldur reiknað út fráviksmörk hennar.

Fráviksmörkin eru gildi sem kauphöllin reiknar út og sýnir hversu mikið fé verður afskrifað eða lagt inn á viðskiptareikning kaupmannsins. Afleiðingin er sú að þátttakendur í framvirkum samningi græða annað hvort eða halda tapi.

Hvernig það virkar?

Tilgangurinn með viðskiptum er að kaupa lágt og selja hátt. Það er munurinn á kaup- og söluverði sem er æskilegur hagnaður kaupmannsins. Í lok samnings gerist eitt af eftirfarandi, eftir því hvernig verð vörunnar hefur hagað sér:

• verðið hélst óbreytt – fjárhagsstaða bæði kaupanda og seljanda breyttist ekki;
• verðið hefur hækkað – kaupandinn hefur unnið sér inn og seljandinn hefur tapað fé;
• verðið lækkaði – kaupandinn var áfram með tapi og seljandinn fékk hagnað (hagnað).

Sérhver samningsaðili, sem gerir sér grein fyrir því að í lok fyrningartímabilsins mun hann verða fyrir tjóni, mun ekki lengur geta stöðvað ferlið. Kauphöllin stjórnar skyldu aðila til að selja / kaupa vörur á þeim tíma sem tilgreindur er í samningnum. Eftirlitið fer fram með skyldugreiðslu tryggingagjalds (trygginga) af hálfu samningsaðila. Upphæð samningsins er ekki greidd að fullu fyrirfram heldur er „innstæða“ á reikningum kaupmanna fryst. Stærð innborgunar ræðst af gerð og tilgangi viðskiptanna. Heildarupphæð hugsanlegra tekna á framtíðarsamningum fer beint eftir fjárhæð fjárfestra. Það er, því fleiri samningar sem keyptir eru, því meiri er væntanlegur hagnaður.

Nýting

Á fjármálamörkuðum koma oft upp aðstæður þar sem miðlari lánar peninga til kaupmanns svo sá síðarnefndi geti opnað stærri stöður. Þessi aðgerð er kölluð skiptimynt og er notuð í framtíðarviðskiptum. Það er ekki dýrt fyrir miðlara að veita slíka þjónustu. Hugsanlegt tap þeirra takmarkast við stöðu viðskiptareiknings viðskiptavinarins. Ef tapið jafngildir fjárhæðinni á reikningi kaupmannsins mun miðlarinn stöðva allar núverandi stöður og leyfa ekki viðskiptavinum að tapa meira en hann á eftir. Nýting ein og sér hefur ekki áhrif á áhættustigið. Það hefur áhrif á stærð stöðunnar sem bjóðandi opnar.

Hvar á að vinna með framtíð?

Framtíðarviðskipti eru í kauphöllum. Fyrir kaupmenn og miðlara, skipti þátttakendur, eru stærstu samningarnir í boði beint. Þeir sem vilja stunda framtíðarviðskipti þurfa að opna viðskiptareikning hjá verðbréfamiðlun. Það eru kauphallir sem veita viðskiptavinum vettvang fyrir aðgang að viðskiptum og stjórna ferli þeirra. Helstu framtíðarkauphallir í heiminum:

• Chicago Mercantile Exchange (CME);
• Chicago Board of Trade (CBOT);
• Euronext er alþjóðleg evrópsk kauphöll;
• Eurex (evrópskt);
• gjaldmiðlaskipti í Moskvu (MICEX).

Til viðbótar við ofangreint hefur fjármálamarkaðurinn gríðarlegan fjölda kauphalla með mismunandi magn viðskipta. Jafnframt eru samningar staðlaðir með tilliti til:

• magn;
• gæði;
• uppgjörstímabil.

Þessir staðlar geta ekki breyst, þeir eru varanlegir. Óháð því hver er seljandi á þeim tíma sem tiltekið uppboð fer fram og hver er kaupandi. Burtséð frá kauphöllinni sem skipuleggur uppboðið.

Skráning og viðskiptaskilmálar á FORTS

Kauphöllin í Moskvu kom á fót vettvangi fyrir viðskipti með framtíðarsamninga (með tiltekinn tíma) – FORTS. Til að fá aðgang að vettvangnum skaltu skrá þig hjá miðlara sem hefur aðgang að rússnesku kauphöllinni.

Listinn yfir verðbréfafyrirtæki er fáanlegur á Moscow Exchange vefsíðunni – https://www.moex.com/.

Skilyrði fyrir að veita aðgang og vinna með FORTS:

• til að hefja viðskipti er upphæð 5.000 rúblur eða meira nóg;
• reikningur er opnaður á grundvelli framvísunar vegabréfs og TIN vottorðs (miðlari gæti krafist annarra skjala);
• vefsíðan rukkar þjónustugjald upp á um 120 rúblur á mánuði;
• ef engin viðskipti hafa verið gerð fyrir yfirstandandi mánuð greiðir kaupmaðurinn ekki fyrir þjónustuna;
• þóknun fyrir viðskiptin er um það bil 1 rúbla;
• ef viðskiptunum er lokið á þeim degi sem þær eru gerðar, mun þóknunin vera 50 kopecks;
• áætlun um framtíðarviðskipti fellur saman við viðskipti með hlutabréf í Moskvu kauphöllinni – frá 10:30 til 18:45 að Moskvutíma;
• það er auka (“kvöld”) fundur fyrir kaupmenn með áherslu á erlendar vísitölur – frá 19:00 til 23:50 að Moskvutíma;
• fyrning fer fram fjórum sinnum á ári, sem lokauppgjör við eigendur framtíðarsamninga;
• skattar (13% af tekjum) eru innheimtir einu sinni á ári (þegar seljandi tekur fé af reikningnum).

Að fá aðgang að CME kauphöllinni

Á ekki bestu tímum fyrir rússneska hagkerfið, þegar framtíðarsamningar um eignir rússneskra fyrirtækja verða ódýrari, eru kaupmenn að hugsa um viðskipti í erlendum kauphöllum. Aðgangur að CME rafrænum kerfum er opinn fyrir viðskipti í gegnum internetið. Til að hefja viðskipti í þessari kauphöll:

• það er nauðsynlegt að velja miðlara sem veitir aðgang – val á miðlara er framkvæmt með því að rannsaka opinberar einkunnir þeirra á vefsíðum fyrir fjárfesta (https://brokers.ru/ osfrv.);
• athugaðu að valinn miðlari sé fáanlegur á vefsíðu CME kauphallarinnar sjálfrar – https://www.cmegroup.com/, eftir að hafa áður skráð sig á það;
• til að skrá sig munu flestir miðlarar aðeins þurfa vegabréf og TIN vottorð (stundum biðja milliliðir um útdrátt frá bankanum þar sem reikningur viðskiptavinarins er opnaður eða rafmagnsreikning);
• skráning hjá miðlara felur í sér að fylla út spurningalista með spurningum um sakavottorð, aðstandendur sem starfa á ríkisstofnunum o.fl.

Kostir og gallar

Að vinna með þessa tegund fjárfestingartækja hefur jákvæðar og neikvæðar hliðar. Kostir framtíðarviðskipta:

• möguleika á að nota samninga til vangaveltna um breytingar á verði undirliggjandi eignar;
• framleiðslufyrirtæki fá tækifæri til að verja (tryggja gegn óæskilegum breytingum) verð á vörum sínum;
• til að gera samning er engin þörf á að greiða alla upphæð verðmæti hans;
• víðtækur aðgangur að ýmsum eignum (frá hráefnismarkaði til dulritunargjaldmiðla);
• að jafnaði mikil lausafjárstaða samninga (en það eru undantekningar);
• staðlað form samninga – öll skilyrði eru þegar skrifuð, það er aðeins að velja viðeigandi valkost;
• flestir pallar bjóða upp á getu til að gera viðskipti sjálfvirk.

Ókostirnir við framtíðarviðskipti eru:

• í hættu á að kaupmenn tapi fjárhæð sem er hærri en upphaflegri greiðslu vegna notkunar á skuldsetningu;
• gildistími “líftíma” samningsins er takmarkaður og til að framlengja hann áður en hann rennur út (til að halda stöðunni) er nauðsynlegt að kaupa svipaða gerninga í næstu flokki, sem mun hafa neikvæð áhrif á heildarhagnaðinn;
• að geta ekki sagt skýrt og nákvæmlega fyrir um “hegðun” verðs og greina áhættustigið í hverri færslu, magn samninga og annarra vísbendinga, það er ekkert vit í að hefja viðskipti með framtíð;
• Framvirk viðskipti taka mikinn tíma og athygli kaupmanns.

Það sem þú þarft að vita um framtíðarforskriftir?

Allar breytur framtíðarsamnings eru í sérstöku skjali – framtíðarforskriftin. Forskriftin er þróuð af kauphöllinni, en viðkomandi ríkiseftirlitsaðilar á markaðnum hafa heimild til að samþykkja hana eða ekki. Þar sem framtíðarsamningarnir sjálfir eru staðallir er aðeins mismunur þeirra innifalinn í forskriftinni. Það eru þessar upplýsingar sem kaupmaður þarf til að taka ákvörðun sem tengist framtíðarviðskiptum. Skilningur á forskriftinni (hvað nákvæmlega breyturnar eru tilgreindar í henni og hvaða áhrif þær hafa á) er eitt mikilvægasta skilyrðið fyrir hæfum viðskiptum. Framtíðarlýsing uppbygging:

1. Nafn. Til dæmis, framtíðarsamningur um gull.
2. Stærðin. Fjárhæð eignarinnar (í samsvarandi jafnvirði) sem einn samningur er gerður um. (5 tonn af kopar, 200 hlutir tiltekins fyrirtækis, 3.000 evrur o.s.frv.).
3. gæðaeinkenni. Það er gefið til kynna að ákveða tiltekna vöru sem verðið er ákveðið fyrir, hvaða afbrigði af eigninni má leyfa. Að jafnaði er mælt fyrir um slíkan tiltekinn hlut fyrir hráefniseignir.
4. Gildistími. Það er ákvarðað miðað við þann tíma sem samningurinn tilgreinir þegar útreikningur eða afhending fer fram.
5. Tilvitnun. Skilgreinir aðferðina til að stilla eignaverð og fer eftir gerð hennar:
   • fyrir vörur, hlutabréf, gjaldmiðla er verðið stillt af peningaupphæð (80 rúblur fyrir 1 evru osfrv.);
   • ef varan er skuldabréf og innlán er verðið reiknað út frá ávöxtunarkröfu;
   • fyrir eignir í formi eignasafna nokkurra vörutegunda er verðið verðmæti verðvísitölunnar fyrir eignasafnið sjálft;
   • fyrir óstaðlaðar eignir er verðið reiknað fyrir sig, byggt á eiginleikum.
6. Teak. Lágmarksbreyting á verði eignar sem samningurinn leyfir, td 1 sent. Skref — takmörk einni verðbreytingar, sem getur verið margfeldi af aðeins þessu skrefi eða haki.
7. Ásett verð. Það eignaverð, sem er grundvöllur bæði núverandi og lokauppgjörs samkvæmt samningnum.

Framtíðarviðskipti

Það eru ekki svo margar framtíðarviðskiptaaðferðir. Meðal þeirra eru áhrifaríkustu:

1. Verndun. Kaup á framtíðarsamningum á innbyrðis háðum eignum. Til dæmis: flugfélag kaupir framvirka samninga um olíu til að verja sig fyrir hættu á að verða fyrir tapi vegna hækkunar á olíuverði.
2. Kaup á eign. Að kaupa vöru á lægra verði en það verður í framtíðinni.
3. Vangaveltur. Miðað við hækkun á verði eignar kaupir kaupmaður hana til að selja hana þegar verðið hækkar.
4. hársvörð. Að jafnaði sjálfvirkar vangaveltur um skammtíma (allt að millisekúndur) verðbreytingar.
5. Gerðardómur. Opna viðskipti sem eru gagnstæð hvert öðru. Til dæmis: að kaupa hlutabréf og selja framtíðarsamninga á því til að njóta góðs af því að framtíðarsamningarnir renna út.

Hver er hættan fyrir nýliða?

Byrjandi kaupmenn geta tapað öllum peningunum sínum með því að kafa á hausinn í „viðskiptalaugina“. Án nægrar reynslu skaltu íhuga hætturnar:

• tilvist sviksamlegra miðlara (það er óteljandi fjöldi þeirra á Netinu);
• auglýsing sem lofar stórkostlegum hagnaði sem afleiðing af einum smelli á mús;
• innbrot á reikninga og reikninga vegna of auðvelds lykilorðs sem kaupmaður hefur sett eða geyma lykilorð á almenningi;
• traust kaupmannsins varðandi útreikning skattsins af kauphöllinni – geymdu alltaf drög að óháðum útreikningi;
• eigin tilfinningar á undan huganum þegar ákvarðanir eru teknar.

Algengar spurningar

Með því að víkka út sjóndeildarhring eigin þekkingar, lendir hver einstaklingur óhjákvæmilega á sviði fáfræði. Í samræmi við það vakna nýjar spurningar. Hér að neðan eru þær algengustu meðal nýliðafjárfesta og kaupmanna.

Hvernig á ekki að gera mistök þegar þú velur miðlara?

Það er erfitt að átta sig á því í fyrstu. Íhugaðu viðmiðin:

• tilvist jákvæðra umsagna og fjarveru neikvæðra vekja grunsemdir – umsagnirnar geta verið falsaðar;
• nægilegt tímabil vinnu fyrirtækisins (auk vinnutíma með framtíð);
• athugaðu hvort verðbréfamiðlunarfyrirtæki hafi leyfi (það eru sérstakar skrár á vefsíðum Moskvu kauphallarinnar og Rússlandsbanka);
• blæbrigði í starfi fyrirtækisins eftir þörfum þess: álag (þóknun), skiptimynt, nauðsynleg viðskiptatæki og aðrar breytur sem eru áhugaverðar fyrir kaupmanninn, en ekki miðlarafyrirtækið.

Hvar get ég fundið tilvitnunarferil?

Til að þróa viðskiptastefnu og almennt fyrir fullkomnari þjálfun í viðskiptum, munu byrjendur á þessu sviði örugglega þurfa sögu um tilvitnanir í framtíð á undanförnum árum. Slík gögn er að finna á opinberum vefsíðum miðlara, svo og á sérhæfðum vefsíðum um fjárhagsupplýsingar, til dæmis, https://www.finam.ru/.

Hvar get ég fundið heildarlista yfir framtíðarsamninga?

Heildarlistar yfir framtíðarvörur eru birtir á kauphallarvefsíðum og sérhæfðum fjármálavettvangi. Upplýsingar eru uppfærðar tímanlega, það er hægt að búa til lista með því að nota stikusíur.

Hvað gerist á síðasta viðskiptadegi?

Síðasti viðskiptadagur (fyrningur) leiðir til þess að framtíðarsamningar eru teknir úr viðskiptum. Einnig er fyrningur sá dagur ef þær skuldbindingar sem samið er um í samningi af hálfu kaupanda og seljanda er fullnægt. Á fyrningardegi á uppgjörsframvirkum samningum tekur kauphöllin saman niðurstöður, samkvæmt niðurstöðum, kredit- og skuldfæra fé af reikningum seljanda og kaupanda. Samkvæmt framvirkum framtíðarsamningi fær seljandinn fjármuni fyrir vörurnar og kaupandinn fær eignarréttinn á þeim.

Þurfa fjárfestar framtíðarsamninga?

Hver fjárfestir ákveður sjálfur hvort hann notar slíkan fjármálagerning sem framtíðarviðskipti. Þegar fjárfestir ákveður að velja þennan gerning verður hann að taka tillit til:

• framtíðarviðskipti – skammtímaviðskipti sem krefjast einbeitingar og athygli;
• handhafar framvirkra samninga fá ekki óvirkar tekjur í formi arðs;
• ef um langtímatap er að ræða er ekki hægt að „bíða“ eftir því (þar til verðið breytist í þá átt sem er hagstæð fyrir fjárfestirinn) (framtíð er takmörkuð í tíma).

Hverjir eru eiginleikar þess að velja framtíð eftir dagsetningu?

Sumir kaupmenn, þegar þeir velja framtíðarsamning sem forgangsbreytu til að gera samning, hætta við þá framtíð, en gildistími þeirra er áætlaður í náinni framtíð. Það er á þessum degi sem mesta lausafjárstaðan sést. Flestir samningarnir eru til þriggja mánaða. Framkvæmd flestra samninga fer fram 15. Með því að velja framtíðarsamninga sem renna út fyrr en aðrir eru meiri líkur á að græða (minni tími er eftir fyrir verðsveiflur). Þetta er ekki algilt, en nokkuð algengt val. Aristóteles sagði einnig að “ótti fær fólk til að hugsa.” Að skilja áhættuna af framtíðarviðskiptum hvetur byrjendur til að mennta sig stöðugt í samkeppnisheimi verðbréfa. Hvert nýtt skref ætti að gera meðvitað og vandlega og greina afleiðingarnar.