Zer da etorkizuna eta nola irabazi dirua?

Etorkizuneko kontratuak egitea oso urrun dago, baina urtero gero eta aktiboago erabiltzen den tresna da burtsan. Merkatari eta inbertitzaile hasiberriek maiz etorkizunera begira jartzen dute arreta, tresna hau zein itxaropentsua den konturatuta. Merkataritza arrakastaz ezartzeak bere printzipioak eta berezitasunak ulertzea eskatzen du.

Etorkizunak akzioen merkataritza tresna gisa

Etorkizuneko kontratua aktibo bat data zehatz batean erosteko edo saltzeko akordioa da, aurrez zehaztutako prezio batean. Oinarrizko aktiboak bonuak, monetak, interes-tasak eta baita Moskuko Truke merkatuko inflazio-tasa ere. Etorkizuneko kontratu baten adibiderik errazena:

1. Baserritarrak babarrunak hazten eta saltzen ditu. Aurten ehun errublo konbentzionalak balio du, baina uda eskertzekoa izango dela aurreikusten da, eta horrek esan nahi du uzta ugaria izango dela. Horrek esan nahi du udazkenean eskaintza babarrunaren eskaera gainditzen hasiko dela. Prezioak jaitsi egingo dira.
2. Baserritarrak ez ditu babarrunak merkeago saldu nahi. Aldez aurretik erosleak aurkitzen ditu, uzta eskasa izango dela uste dutenak, eta horren arabera prezioak igoko dira.
3. Beraien artean adosten dute sei hilabetetan nekazariak erosleari babarrunak hornituko dizkiola tonako ehun errublo konbentzionaletan.

Adibide honetan, nekazariak etorkizuneko saltzaile baten papera betetzen du – salgaiak erosleari entregatuko zaizkion prezioa eta data jakin bat finkatzen ditu. Hau da etorkizuneko merkataritzaren funtsa. Negoziazioa burtsan egiten da.

Etorkizunen eta akzioen arteko aldea

Bi tresna horien arteko funtsezko aldea merkataritzako objektuetan dago. Ezberdintasun hori da apurtasuna sortzen duena. Merkatariak ez ditu funts guztiak inbertitzen, horien kopuru finko bat baizik – berme betebeharrak. Hau aktiboaren beraren balioaren % 12-13 izan ohi da. Etorkizunen eta akzioen arteko aldea ere erraz ulertzen da adibide argigarri batekin:

1. Angelinak Moskuko Burtsan etorkizun likidoenak (merkatuaren preziotik hurbil saldu daitezkeenak azkar saldu daitezkeenak) aztertu zituen eta Gazprom akzioetarako 100 akzio edo 100 etorkizun erostea erabaki zuen. Egungo akzioen prezioa 228 errublo da.
2. Erosketa bat egiteko, Angelinak gastatu beharko ditu:
   • 100 akziorako – 228 x 100 = 22.800 errublo;
   • 100 etorkizunerako – 228 x 100 x 12% = 2736 errublo.
3. Etorkizunetarako zenbatekoa askoz txikiagoa da. Ez da aktiboa bera erosten ari dena, bere prezioa aldatzeko gatazka baizik.

Beste desberdintasun batzuk ere badaude. Bereziki nabarmentzen dira:

1. Baliotasuna. Etorkizunetarako mugatua da. Hau da, 4 hilabeterako etorkizuneko kontratua erosita, kontratuan zehaztutako betebeharrak 4 hilabetetan bete behar dira. Akzioak ezin izango dira edozein unetan saldu.
2. Palanka ematea. Etorkizuneko kontratua erostean, palanka ematen da (kontratuan adierazten dena). Galera edo irabazia kalkulatzen da zer lortu zen zehazki, nahiz eta zentzu literalean eskuratu ez ziren.

Kontratu motak

Bi etorkizuneko kontratu mota daude: entrega eta likidazioa. Merkatari pribatuek bigarren transakzio motaren erabilerara jotzen dute. Etorkizunak, hau da, likidazio-kontratua:

• prezioen aldearekin dirua irabazteko tresna da;
• kontratuaren balio-epe finkoa (iraungitze-aldia) amaitu ondoren, ondasuna ez da berezko forman entregatzen, baina bere aldakuntza-marjina kalkulatzen da.

Aldakuntza-marjina trukeak kalkulatzen duen balioa da, eta dendariaren merkataritza-kontuan zenbat diru kendu edo abonatuko diren erakusten du. Ondorioz, etorkizuneko kontratu bateko parte-hartzaileek irabaziak lortzen dituzte edo galeretan jarraitzen dute.

Nola dabil?

Merkataritza puntua baxua erostea eta altua saltzea da. Erosketa eta salmenta prezioen arteko aldea da merkatariak nahi duen irabazia. Kontratua amaitzean, honako hauetako bat gertatzen da, produktuaren prezioak nola jokatu duen kontuan hartuta:

• prezioa aldatu gabe geratu zen – eroslearen eta saltzailearen finantza-egoera ez zen aldatu;
• prezioa igo da – erosleak irabazi du, eta saltzaileak dirua galdu du;
• prezioa jaitsi egin zen – erosleak galerarekin jarraitu zuen eta saltzaileak irabaziak (irabaziak) jaso zituen.

Kontratuaren alderdietako edozeinek, iraungitze-epea amaitzean galerak izango dituela konturatuta, ezin izango du prozesua gelditu. Trukeak kontratuan zehaztutako unean ondasunak saltzeko / erosteko alderdien betebeharra kontrolatzen du. Kontrola hitzarmeneko alderdiek aseguru-gordailua (berme) nahitaezko ordainketaren bidez egiten da. Kontratuaren zenbatekoa ez da osorik ordaintzen aldez aurretik, baina merkatarien kontuetan “gordailua” izoztuta dago. Gordailuaren tamaina transakzio motaren eta objektuaren arabera zehazten da. Etorkizuneko irabazi posibleen guztizko zenbatekoa inbertitutako funtsen zenbatekoaren araberakoa da zuzenean. Hau da, zenbat eta kontratu gehiago erosi, orduan eta irabazi handiagoa espero da.

Palanka

Finantza-merkatuetan, askotan, broker batek dendari bati dirua mailegatzen dion egoerak sortzen dira, azken honek posizio handiagoak ireki ditzan. Ekintza honi leverage deitzen zaio eta etorkizuneko merkataritzan erabiltzen da. Artekarientzat ez da garestia zerbitzu hori eskaintzea. Haien galera posibleak bezeroaren merkataritza-kontuaren saldora mugatzen dira. Galera dendariaren kontuko funtsen zenbatekoa berdina bada, artekariak uneko posizio guztiak bertan behera utziko ditu, bezeroak utzitakoa baino gehiago galtzen utzi gabe. Apalankatzeak berez ez du arrisku mailan eragiten. Lizitatzaileak irekitako postuaren tamainak eragiten du.

Non lan egin etorkizunekin?

Etorkizunak burtsetan negoziatzen dira. Merkatari eta artekarientzat, truke parte-hartzaileentzat, kontratu handienak zuzenean eskuragarri daude. Etorkizuneko merkataritzan aritu nahi dutenek merkataritza-kontu bat ireki behar dute bitartekaritza-erakunde batekin. Bezeroei merkataritzarako sarbidea izateko plataformak eskaintzen dizkieten trukeak dira, eta bere prozesua arautzen dutenak. Munduan etorkizuneko truke nagusiak:

• Chicago Mercantile Exchange (CME);
• Chicagoko Merkataritza Batzordea (CBOT);
• Euronext nazioarteko europar truke bat da;
• Eurex (europarra);
• Moskuko Moneta Trukea (MICEX).

Aurrekoaz gain, finantza-merkatuak truke kopuru handia du transakzio bolumen ezberdinekin. Aldi berean, kontratuak estandarizatu egiten dira:

• kantitateak;
• kalitatea;
• likidazio epeak.

Estandar hauek ez daude aldaketarik, iraunkorrak dira. Enkante jakin baten unean saltzailea nor den, eta eroslea nor den kontuan hartu gabe. Enkantea antolatzen duen trukea edozein dela ere.

FORTS-en erregistratzeko eta merkataritza-baldintzak

Moskuko Trukeak etorkizuneko kontratuak (epe finko bat dutenak) negoziatzeko plataforma bat ezarri zuen – FORTS. Plataformara sartzeko, erregistratu Errusiako burtsarako sarbidea duen broker batekin.

Bitartekaritza-enpresen zerrenda Moskuko Exchange webgunean dago eskuragarri – https://www.moex.com/.

Sarbidea emateko eta FORTSekin lan egiteko baldintzak:

• Negoziatzen hasteko, 5.000 errublo edo gehiago nahikoa da;
• pasaportea eta TIN ziurtagiria aurkeztuta kontu bat irekitzen da (artekariak beste dokumentu batzuk eska ditzake);
• guneak hilean 120 errublo inguruko zerbitzu-kuota kobratzen du;
• uneko hilabetean transakziorik egin ez bada, merkatariak ez du zerbitzua ordaintzen;
• transakzioaren komisioa errublo 1 da gutxi gorabehera;
• transakzioa gauzatzen den egunean amaitzen bada, komisioa 50 kopekekoa izango da;
• etorkizuneko negoziazioen ordutegia Moskuko Burtsan akzioen negoziazioarekin bat dator – 10:30etik 18:45era Moskuko ordua;
• atzerriko indizeetan zentratzen diren merkatarientzako saio gehigarri bat dago (“arratsaldean”) – 19:00etatik 23:50era Moskuko ordua;
• iraungitzea urtean lau aldiz egiten da, etorkizuneko kontratuen jabeekin behin betiko likidazioa gisa;
• zergak (sarreren %13) urtean behin kobratzen dira (merkatariak kontutik fondoak ateratzen dituenean).

CME trukerako sarbidea lortzea

Errusiako ekonomiaren garairik onenean, Errusiako enpresen aktiboen etorkizunak merkeagoak direnean, merkatariak atzerriko trukeetan negoziatzea pentsatzen ari dira. CME plataforma elektronikoetarako sarbidea Internet bidez negoziatzeko irekita dago. Truke honetan negoziatzen hasteko:

• sarbidea ematen duen broker bat aukeratu behar da – broker baten aukeraketa inbertitzaileentzako webguneetan (https://brokers.ru/, etab.) beren balorazio ofizialak aztertuz egiten da;
• egiaztatu hautatutako artekaria eskuragarri dagoela CME trukearen webgunean bertan – https://www.cmegroup.com/, aldez aurretik bertan erregistratuta egonda;
• erregistratzeko, artekari gehienek pasaportea eta TIN ziurtagiria baino ez dituzte beharko (batzuetan bitartekariek bezeroaren kontua irekita dagoen bankutik ateratako bat edo faktura bat eskatzen dute);
• Broker batean erregistratzeak galdetegi bat betetzea dakar aurrekari penalei, gobernu-agentzietan lan egiten duten senideei eta abarrei buruzko galderekin.

Abantailak eta desabantailak

Inbertsio tresna mota honekin lan egiteak alde positiboak eta negatiboak ditu. Etorkizuneko merkataritzaren abantailak:

• azpiko aktiboaren prezioaren aldaketei buruzko espekulaziorako kontratuak erabiltzeko aukera;
• manufaktura-enpresek beren salgaien prezioak estaltzeko (nahi ez diren aldaketen aurka ziurtatzeko) aukera dute;
• kontratua egiteko, ez dago horren balioaren zenbateko osoa ordaindu beharrik;
• hainbat aktibotarako sarbide zabala (lehengaien merkatutik hasi eta kriptomonetaraino);
• normalean, kontratuen likidezia handia (baina salbuespenak daude);
• kontratu forma estandarra – baldintza guztiak dagoeneko idatzita daude, aukera egokia aukeratzea besterik ez dago;
• plataforma gehienek merkataritza automatizatzeko gaitasuna eskaintzen dute.

Etorkizuneko merkataritzaren desabantailak hauek dira:

• leverage erabiltzeagatik hasierako ordainketa gainditzen duen kopuru bat merkatariek galtzeko arriskuan;
• kontratuaren “bizitzaren” iraupena mugatua da, eta iraungi baino lehen luzatzeko (postuari eusteko), beharrezkoa da hurrengo serieko antzeko tresnak erostea, eta horrek irabazi orokorrari negatiboki eragingo dio;
• prezioen “jokaera” argi eta zehaztasunez aurreikusteko eta transakzio bakoitzaren arrisku-maila, kontratuen bolumena eta beste adierazle batzuk aztertu ezinik, ez du zentzurik etorkizuneko negoziatzen hastea;
• etorkizuneko merkataritza dendari baten denbora eta arreta asko eskatzen du.

Zer jakin behar duzu etorkizuneko zehaztapenei buruz?

Etorkizuneko kontratu baten parametro guztiak dokumentu berezi batean daude jasota: etorkizuneko zehaztapena. Zehaztapena trukeak garatzen du, baina merkatuko estatuko erregulatzaile dagozkionek baimena dute hura onartzeko edo ez. Etorkizuneko kontratuak beraiek estandarrak direnez, haien desberdintasunak bakarrik sartzen dira zehaztapenean. Informazio hori da merkatari batek etorkizuneko merkataritzarekin lotutako erabakia hartzeko behar duena. Zehaztapena ulertzea (zer parametroak zehatz-mehatz adierazten diren eta zer eragiten duten) merkataritza eskudunerako baldintza garrantzitsuenetako bat da. Etorkizuneko zehaztapenen egitura:

1. Izena. Adibidez, urrearen etorkizuneko kontratua.
2. Tamaina. Kontratu bat sinatzen den aktiboaren zenbatekoa (dagokion baliokidean). (5 tona kobre, enpresa jakin baten 200 akzio, 3.000 euro, etab.).
3. kalitatearen ezaugarria. Prezioa zehazten den produktu zehatza finkatzeko adierazten da, aktiboaren zer barietate onar daitezkeen. Oro har, elementu espezifiko bat lehengai (material) aktiboetarako agintzen da.
4. Baliotasuna. Kontratuak zehaztutako epearen arabera zehazten da, kalkulua edo entrega egiten denean.
5. Aipamena. Aktiboen prezioa ezartzeko metodoa definitzen du eta motaren araberakoa da:
   • ondasun, akzio, moneta, prezioa diru kopuruaren arabera ezartzen da (80 errublo euro 1, etab.);
   • produktua bonuak eta gordailuak badira, prezioa etekinaren arabera kalkulatzen da;
   • Hainbat ondasun motatako zorro moduan dauden aktiboetarako, prezioa zorroaren beraren prezio-indizearen balioa da;
   • aktibo ez-estandarrak, prezioa banaka kalkulatzen da, ezaugarrien arabera.
6. Teak. Kontratuak onartzen duen aktibo baten prezioaren gutxieneko aldaketa, adibidez, 1 zentimo. Urratsa – prezio aldaketa bakarraren muga, urrats edo tick honen multiploa izan daitekeena.
7. Prezio estimatua. Aktiboen prezio hori, kontratuaren arabera egungo zein azken likidazioen oinarria dena.

Etorkizuneko merkataritza-estrategiak

Ez dago hainbeste etorkizuneko merkataritza estrategiak. Horien artean, eraginkorrenak hauek dira:

1. Estaldura. Elkarren mendeko aktiboen etorkizuneko erosketa. Adibidez: aire konpainia batek petrolioaren etorkizuneko kontratuak erosten ditu, petrolioaren prezioaren igoeraren ondorioz galerak izateko arriskutik babesteko.
2. Aktibo bat eskuratzea. Etorkizunean izango den baino prezio baxuagoan produktu bat erostea.
3. Espekulazioa. Aktibo baten prezioaren igoera suposatuz, dendari batek erosten du prezioa igotzen denean saltzeko.
4. scalping. Oro har, epe laburreko (milisegundoraino) prezioen inguruko espekulazio automatizatua aldatzen da.
5. Arbitrajea. Elkarren kontrakoak diren transakzioak irekitzea. Adibidez: akzio bat erosi eta etorkizuneko bat saltzea etorkizunen iraungipenari etekina ateratzeko.

Zein da berrientzako arriskua?

Merkatari hasiberriek diru guztia gal dezakete “merkataritza-igerilekuan” buru-belarri murgiltzean. Esperientzia nahikorik gabe, kontuan hartu arriskuak:

• iruzurrezko artekarien existentzia (Interneten kopuru ezin konta daiteke);
• saguaren klik baten ondorioz primerako irabaziak agintzen dituen publizitatea;
• kontuak eta kontuak pirateatzea dendari batek ezarritako pasahitz errazegi baten ondorioz edo pasahitzak domeinu publikoan gordetzeagatik;
• dendariaren konfiantza trukeak zerga kalkulatzeari dagokionez – beti gorde kalkulu independentearen zirriborroa;
• erabakiak hartzerakoan emozioak baino lehen.

Galdera arruntak

Norberaren ezagutzaren horizontea zabalduz, pertsona bakoitzak ezinbestean ezjakintasunaren eremuarekin topo egiten du. Horren arabera, galdera berriak sortzen dira. Jarraian, inbertitzaile eta merkatari hasiberrien artean ohikoenak daude.

Nola ez akatsik egin broker bat aukeratzerakoan?

Hasieran zaila da asmatzea. Kontuan hartu irizpideak:

• iritzi positiboen presentziak eta negatiborik ezak susmoa pizten dute – iritziak faltsuak izan daitezke;
• enpresaren lan-denbora nahikoa (gehi etorkizuneko lan-denbora);
• egiaztatu bitartekaritza-enpresa batek lizentziarik duen (Moskuko Burtsaren eta Errusiako Bankuaren webguneetan erregistro bereziak daude);
• enpresaren lanaren ñabardurak bere beharren arabera: hedapena (komisioa), palanka, beharrezko merkataritza-tresnak eta dendariarentzat interesgarriak diren beste parametro batzuk, eta ez broker-enpresarentzat.

Non aurki dezaket aurrekontuen historia?

Merkataritza-estrategia garatzeko eta, oro har, merkataritza-trebakuntza osatuagoa lortzeko, arloko hasiberriek, zalantzarik gabe, etorkizuneko aurrekontuen historia beharko dute azken urteotan. Datu horiek artekarien webgune ofizialetan aurki daitezke, baita finantza informaziorako webgune espezializatuetan ere, adibidez, https://www.finam.ru/.

Non aurki dezaket etorkizunen zerrenda osoa?

Etorkizuneko salgaien zerrenda osoa truke-webguneetan eta finantza-foro espezializatuetan argitaratzen da. Informazioa garaiz eguneratzen da, parametro-iragazkiak erabiliz zerrendak eraiki daitezke.

Zer gertatzen da merkataritzaren azken egunean?

Negoziazio azken egunean (iraungipena) etorkizunak negoziaziotik kentzea dakar berekin. Era berean, iraungipena erosleak eta saltzaileak kontratuan hitzartutako betebeharrak betetzen dituen eguna da. Likidazio-etorkizunen iraungitze egunean, trukeak emaitzak laburtzen ditu, saltzailearen eta eroslearen kontuetako emaitzen arabera, kreditu eta zordunketa-funtsen arabera. Etorkizuneko kontratu baten arabera, saltzaileak ondasunetarako funtsak jasotzen ditu eta erosleak haien jabe izateko eskubidea jasotzen du.

Inbertitzaileek etorkizuna behar al dute?

Inbertitzaile bakoitzak bere kabuz erabakitzen du finantza-tresna hori etorkizuneko merkataritza gisa erabili ala ez. Inbertitzaileak tresna hau aukeratzea erabakitzen duenean, kontuan hartu behar ditu:

• etorkizunak – kontzentrazioa eta arreta eskatzen duten epe laburreko transakzioak;
• etorkizuneko kontratuen titularrek ez dute diru-sarrera pasiborik jasotzen dibidendu moduan;
• epe luzerako galeraren kasuan, ezin izango da “itxaron” egin (prezioa inbertitzailearentzat aldeko norabidean aldatu arte) (etorkizunak denboran mugatuta daude).

Zeintzuk dira etorkizunak dataren arabera aukeratzearen ezaugarriak?

Merkatari batzuk, etorkizuneko kontratua aukeratzeko lehentasunezko parametro gisa akordio bat egiteko, etorkizun hurbilean gelditzen dira, zeinen iraungitze-data etorkizun hurbilerako aurreikusita baitago. Egun horretan ikusten da likideziarik handiena. Kontratu gehienek hiru hilabeteko epea dute. Kontratu gehienen exekuzioa 15ean gertatzen da. Besteak baino lehenago iraungitzen diren etorkizunak aukeratuz gero, irabaziak lortzeko aukera gehiago dago (prezioen gorabeheretarako denbora gutxiago geratzen da). Hau ez da unibertsala, aukera nahiko arrunta baizik. Aristotelesek ere esan zuen “beldurrak jendeari pentsarazi egiten diola”. Etorkizuneko merkataritzaren arriskuak ulertzeak baloreen mundu lehiakorrean etengabe hezitzera bultzatzen ditu hasiberriak. Urrats berri bakoitza kontzienteki eta arretaz egin behar da, ondorioak aztertuz.