Què és un futur i com guanyar diners amb ell?

La celebració de contractes de futurs està lluny de ser nova, però cada any és un instrument que s’utilitza cada cop més activament a la borsa. Els comerciants i inversors novells solen centrar la seva atenció en els futurs, adonant-se del prometedor que és aquest instrument. La implementació exitosa del comerç requereix una comprensió dels seus principis i particularitats.

Els futurs com a instrument de negociació d’intercanvi

Els futurs són un contracte que és un acord per comprar o vendre un actiu en una data especificada a un preu predeterminat. Els actius subjacents són bons, divises, tipus d’interès i fins i tot la taxa d’inflació al mercat de canvi de Moscou. L’exemple més senzill de signar un contracte de futurs:

1. El pagès conrea i ven fesols. Aquest any costa cent rubles condicionals, però hi ha previsions que l’estiu serà agraït, la qual cosa significa que la collita serà abundant. Això vol dir que a la tardor, l’oferta començarà a superar la demanda de fesols. Els preus baixaran.
2. El pagès no vol vendre fesols per menys. Troba compradors per avançat que creuen que la collita serà pobra i els preus augmentaran en conseqüència.
3. Acorden entre ells que en sis mesos el pagès subministrarà al comprador fesols per cent rubles convencionals per tona.

En aquest exemple, l’agricultor fa el paper del venedor dels futurs: fixa el preu i una data determinada en què la mercaderia serà lliurada al comprador. Aquest és el punt de negociació de futurs. El comerç es realitza a la borsa.

Diferència entre futurs i accions

La diferència fonamental entre aquests dos instruments està en els objectes comercialitzats. És aquesta diferència la que dóna lloc a la frugalitat. El comerciant no inverteix tots els fons, sinó només una quantitat fixa: garanties. Això sol suposar un 12-13% del valor del propi actiu. La diferència entre futurs i accions també és fàcil d’entendre amb un exemple il·lustratiu:

1. Angelina va estudiar els futurs més líquids (els que es poden vendre ràpidament a prop del preu del mercat) a la Borsa de Moscou i va decidir comprar 100 accions o 100 futurs en accions de Gazprom. El preu actual de les accions és de 228 rubles.
2. Per fer una compra, Angelina haurà de gastar:
   • per a 100 accions – 228 x 100 = 22.800 rubles;
   • per a 100 futurs – 228 x 100 x 12% = 2736 rubles.
3. La quantitat per a futurs és molt menor. La compra no es realitza del propi actiu, sinó d’una disputa per un canvi en el seu preu.

També hi ha altres diferències. Destaca especialment:

1. Validesa. És limitat per a futurs. És a dir, havent comprat un contracte de futurs a 4 mesos, les obligacions especificades en el contracte s’han de complir en 4 mesos. No està prohibit vendre accions en cap moment.
2. Proporcionar palanquejament. En comprar un contracte de futurs, es proporciona palanquejament (que s’especifica al contracte). La pèrdua o el guany es calcula en funció del que s’ha adquirit, encara que en sentit literal no s’han adquirit.

Tipus de contractes

Hi ha dos tipus de contractes de futurs: lliurament i liquidació. Els comerciants privats utilitzen el segon tipus de transaccions. Futurs, que és un contracte de liquidació:

• és una eina per guanyar diners amb la diferència de preus;
• després de la finalització del termini determinat (data de venciment) del contracte, l’actiu no es subministra en la seva forma natural, però es calcula el seu marge de variació.

El marge de variació és un valor calculat per l’intercanvi que mostra quants fons es cancel·laran o s’abonaran al compte comercial d’un comerciant. Com a resultat, els participants en el contracte de futurs reben beneficis o es mantenen amb pèrdues.

Com funciona?

El punt de negociar és comprar a un preu més baix i vendre a un preu més alt. És la diferència de preus de compra i venda que és el benefici desitjat del comerciant. En el moment del venciment del contracte, es produeix algun dels següents, en funció de com s’hagi “comportat” el preu del producte:

• el preu es va mantenir sense canvis: la situació financera tant del comprador com del venedor no va canviar;
• el preu ha augmentat: el comprador ha guanyat i el venedor ha perdut diners;
• el preu va baixar: el comprador tenia pèrdues i el venedor va obtenir un benefici (benefici).

Qualsevol de les parts del contracte, adonant-se que al final del termini de venciment, patirà pèrdues, ja no podrà aturar el procés. L’intercanvi controla l’obligació de les parts de vendre/comprar béns en el moment especificat en l’acord. El control s’efectua mitjançant el pagament obligatori per part dels participants del contracte d’un dipòsit d’assegurança (fiança de garantia). L’import del contracte no es paga íntegrament per avançat, però els de “dipòsit” als comptes dels comerciants estan congelats. L’import del dipòsit ve determinat pel tipus i l’objecte de la transacció. La quantitat total de possibles guanys en futurs depèn directament de la quantitat de fons invertits. És a dir, com més contractes es compren, més gran serà el benefici estimat.

Apalancament

Als mercats financers, sovint es donen situacions en què un corredor presta diners a un comerciant perquè aquest pugui obrir posicions més grans. Aquesta acció s’anomena palanquejament i s’utilitza quan es negocien futurs. No és costós per als corredors oferir aquest servei. Les seves possibles pèrdues estan limitades pel saldo del compte comercial del client. Si la pèrdua és igual a la quantitat de fons del compte del comerciant, el corredor suspendrà totes les posicions actuals, evitant que el client perdi més del que li queda. El palanquejament per si sol no afecta el nivell de risc de cap manera. Està influenciat per la mida de la posició oberta pel comerciant.

On treballar amb futurs?

Els futurs es cotitzen a les borses. Per als comerciants i corredors, participants de l’intercanvi, els contractes més grans estan disponibles directament. Aquells que vulguin participar en negocis de futurs han d’obrir un compte comercial amb una organització de corretatge. Són els intercanvis els que proporcionen als clients plataformes per accedir al comerç, regulant-ne el procés. Principals intercanvis de futurs al món:

• Chicago Mercantile Exchange (CME);
• Chicago Board of Trade (CBOT);
• Euronext – un intercanvi europeu internacional;
• Eurex (europeu);
• Canvi de divises de Moscou (MICEX).

A més de l’anterior, el mercat financer té un gran nombre d’intercanvis amb diferents volums de transaccions. Al mateix temps, els contractes estan estandarditzats en termes de:

• quantitat;
• qualitat;
• temps estimat.

Aquestes normes no estan subjectes a canvis, són permanents. Independentment de qui és el venedor en el moment de la negociació particular i qui és el comprador. Independentment de l’intercanvi que organitza el comerç.

Condicions de registre i comercialització a FORTS

La Borsa de Moscou ha establert FORTS, una plataforma per negociar contractes a termini fix (a termini fix). Per accedir a la plataforma, registreu-vos amb un corredor amb accés a la borsa de valors russa.

Es pot trobar una llista d’empreses de corretatge al lloc web de la Borsa de Moscou: https://www.moex.com/.

Condicions d’accés i treball amb FORTS:

• per començar a negociar, n’hi ha prou amb una quantitat de 5.000 rubles o més;
• s’obre un compte a partir de la presentació d’un passaport i un certificat TIN (el corredor pot requerir altres documents);
• el lloc cobra una tarifa de servei d’uns 120 rubles al mes;
• si no s’ha fet cap acord durant el mes en curs, el comerciant no paga pel servei;
• la comissió de la transacció és d’aproximadament 1 ruble;
• si la transacció es completa el dia de la seva conclusió, la comissió serà de 50 copecs;
• l’horari de negociació de futurs coincideix amb la negociació d’accions a la Borsa de Moscou: de 10:30 a 18:45, hora de Moscou;
• hi ha una sessió addicional (“vespre”) per als comerciants centrats en índexs estrangers: de 19:00 a 23:50, hora de Moscou;
• el venciment es realitza quatre vegades a l’any, com a liquidació final amb els propietaris dels contractes de futurs;
• els impostos (13% dels ingressos) es cobren una vegada a l’any (quan el comerciant retira fons del compte).

Accés a l’intercanvi CME

En els millors moments per a l’economia russa, quan els futurs dels actius de les empreses russes s’estan abaratint, els comerciants pensen en negociar en divises. L’accés a les plataformes electròniques CME està obert a la negociació a través d’Internet. Per començar a operar en aquesta borsa:

• cal triar un corredor que proporcioni accés: l’elecció d’un corredor es realitza estudiant les seves qualificacions oficials als llocs web per als inversors (https://brokers.ru/, etc.);
• comproveu que el corredor seleccionat està disponible al lloc web de la mateixa borsa de CME – https://www.cmegroup.com/, havent-s’hi registrat prèviament;
• per registrar-se amb la majoria de corredors, només necessiteu un passaport i un certificat TIN (de vegades els intermediaris demanen un extracte del banc on s’obre el compte del client o un rebut de pagament de serveis públics);
• El registre amb un corredor implica omplir un qüestionari amb preguntes sobre la presència d’antecedents penals, familiars que treballen en agències governamentals, etc.

Avantatges i inconvenients

Treballar amb aquest tipus d’instrument d’inversió té aspectes positius i negatius. Beneficis del comerç de futurs:

• la possibilitat d’utilitzar contractes per especular sobre canvis en el preu de l’actiu subjacent;
• les empreses manufactureres tenen l’oportunitat de cobrir (assegurar-se contra canvis no desitjats) els preus dels seus productes;
• per celebrar un contracte, no cal pagar la totalitat del seu valor;
• ampli accés a diversos actius (des del mercat de productes bàsics fins a criptomonedes);
• per regla general, alta liquiditat dels contractes (però hi ha excepcions);
• forma estàndard de contractes: ja s’han escrit totes les condicions, només queda triar l’opció adequada;
• la majoria de plataformes ofereixen la capacitat d’automatitzar el comerç.

Els desavantatges del comerç de futurs són:

• en el risc de pèrdua per part dels comerciants d’un import superior al pagament inicial a causa de l’ús de palanquejament;
• el termini de la “vida” del contracte és limitat, i per allargar-lo abans del venciment (per ocupar el càrrec), cal comprar instruments similars de la sèrie següent, que tindran un impacte negatiu en el benefici total. ;
• no poder predir amb claredat i precisió el “comportament” dels preus i analitzar el nivell de risc de cada transacció, el volum de contractes i altres indicadors, no té sentit començar a negociar amb futurs;
• El comerç de futurs requereix molt de temps i atenció d’un comerciant.

Què necessiteu saber sobre les especificacions de futurs?

Tots els paràmetres d’un contracte de futurs estan continguts en un document especial: especificacions de futurs. L’especificació la desenvolupa l’intercanvi, però els reguladors del mercat rellevants estan autoritzats a aprovar-la o no. Com que els contractes de futurs en si són estàndard, només les seves diferències s’inclouen a l’especificació. És aquesta informació la que necessita un comerciant per prendre una decisió relacionada amb el comerç de futurs. Comprendre l’especificació (quins són exactament els paràmetres que s’hi indiquen i què afecten) és una de les condicions més importants per a un comerç competent. Estructura d’especificacions de futurs:

1. Nom. Per exemple, un contracte de futurs d’or.
2. La mida. L’import d’un actiu (en l’equivalent corresponent) pel qual es celebra un contracte. (5 tones de coure, 200 accions d’una determinada empresa, 3000 euros, etc.).
3. Característica qualitativa. S’indica per fixar per a quin producte concret es determina el preu, quins tipus d’actius es poden permetre. Com a regla general, aquest article específic es prescriu per a matèries primeres (materials) actius.
4. Validesa. Determinat en funció del termini especificat pel contracte en el moment de fer la liquidació o el lliurament.
5. Citació. Determina el mètode per fixar el preu d’un actiu i depèn del seu tipus:
   • per a béns, accions, monedes, el preu es fixa per la quantitat de diners (80 rubles per 1 euro, etc.);
   • si els béns són bons i dipòsits, el preu es calcula en funció del rendiment;
   • per als actius en forma de carteres de diversos tipus de béns, el preu és el valor de l’índex de preus de la pròpia cartera;
   • per als actius no estàndard, el preu es calcula individualment, en funció de les especificitats.
6. Teca. La variació mínima del preu d’un actiu que permet el contracte, per exemple, 1 cèntim. Pas: el límit d’un canvi de preu únic, que només pot ser un múltiple d’aquest pas o marca.
7. Preu estimat. Aquest preu de l’actiu, que és la base de la liquidació actual i definitiva del contracte.

Estratègies de comerç de futurs

No hi ha moltes estratègies de negociació de futurs. Entre ells, es destaquen els més efectius:

1. Cobertura. Compra de futurs d’actius relacionats. Per exemple: una companyia aèria compra contractes de futurs de petroli per protegir-se del risc d’incórrer en pèrdues per un augment del preu del petroli.
2. Adquisició d’un actiu. Compra de béns a un preu inferior al que serà en el futur.
3. L’especulació. Suposant que el preu d’un actiu augmentarà, el comerciant el compra per vendre’l quan puja el preu.
4. Scalping. Per regla general, l’especulació automatitzada sobre canvis de preu a curt termini (fins a mil·lisegons).
5. Arbitratge. Obrint acords oposats entre si. Per exemple: comprar una acció i vendre’n un futur per obtenir beneficis després del venciment dels futurs.

Quin és el perill per als principiants?

Els comerciants novells poden perdre tots els seus diners enfonsant-se de cap en el “pool de negociació”. Sense prou experiència, tingueu en compte els perills:

• l’existència de corredors fraudulents (hi ha un nombre incomptable d’ells a Internet);
• publicitat que promet guanys fabulosos amb un sol clic del ratolí;
• pirateria de comptes i comptes a causa d’una contrasenya massa lleugera establerta per un comerciant o el seu emmagatzematge de contrasenyes en el domini públic;
• confiança del propi comerciant pel que fa al càlcul de l’impost per part de la borsa: sempre feu una versió aproximada de l’autocàlcul;
• les pròpies emocions per davant de la raó a l’hora de prendre decisions.

PMF

Ampliant l’horitzó del seu propi coneixement, cada persona es troba inevitablement amb una àrea d’ignorància. En conseqüència, sorgeixen noves preguntes. A continuació es mostren els més comuns entre inversors i comerciants novells.

Com no equivocar-se en triar un corredor?

Al principi és difícil esbrinar-ho. Considereu els criteris:

• la presència de crítiques positives i l’absència de negatives aixequen sospita: les ressenyes poden ser falses;
• un període de treball suficient de l’empresa (més el temps de treball amb futurs);
• comproveu la llicència de l’empresa de corretatge (hi ha registres especials als llocs web de la Borsa de Moscou i el Banc de Rússia);
• els matisos del treball de l’empresa, en funció de les seves necessitats: spread (comissió), palanquejament, instruments de negociació necessaris i altres paràmetres d’interès per al comerciant, i no per a l’empresa corredora.

On puc trobar l’historial de les cotitzacions?

Per desenvolupar una estratègia comercial i, en general, per a una formació més completa en el comerç, els principiants en el camp definitivament necessitaran un historial de cotitzacions per a futurs durant els últims anys. Aquestes dades es poden trobar als llocs web oficials dels corredors, així com als llocs web d’informació financera especialitzada, per exemple, https://www.finam.ru/.

On puc trobar una llista completa de futurs?

Les llistes completes de productes bàsics de futurs es publiquen a llocs web de borsa i fòrums financers especialitzats. La informació s’actualitza de manera oportuna, és possible crear llistes mitjançant filtres de paràmetres.

Què passa l’últim dia de negociació?

L’últim dia de negociació (caducitat) comporta la retirada dels futurs de la negociació. Així mateix, el venciment és el dia del compliment de les obligacions estipulades en el contracte per part del comprador i el venedor. El dia de venciment dels futurs d’una liquidació, l’intercanvi suma els resultats, abona i cobra els fons dels comptes del venedor i del comprador en funció dels resultats. En virtut d’un contracte de futurs lliurables, al venedor se’ls abona els fons per a l’article i el comprador té el dret de posseir-lo.

Els inversors necessiten futurs?

Cada inversor decideix per si mateix si utilitza aquest instrument financer com a negociació de futurs. Quan un inversor decideix triar aquest instrument, ha de tenir en compte:

• futurs: transaccions a curt termini que requereixen concentració i atenció;
• els titulars de contractes de futurs no reben ingressos passius en forma de meritació de dividends;
• en cas de pèrdua a llarg termini, no es podrà “esperar” (fins que el preu canviï en una direcció favorable per a l’inversor) (els futurs són limitats en el temps).

Quines són les característiques de triar futurs per data?

Alguns comerciants, quan trien un contracte de futurs com a paràmetre prioritari per decidir concloure un acord, s’aturen precisament en aquells futurs la data de venciment dels quals està programada per a un futur proper. És en aquest dia que s’observa la liquiditat més alta. La majoria dels contractes tenen una vigència de tres mesos. La majoria dels contractes s’executen el dia 15. Si trieu futurs que caduquen abans que altres, és més probable que obtingueu beneficis (queda menys temps per a les fluctuacions dels preus). Aquesta no és una manera de triar universal, sinó força comuna. Aristòtil també deia que “la por fa pensar”. Entendre els riscos del comerç de futurs anima els novells a formar-se constantment en el món altament competitiu dels valors. Cada nou pas s’ha de fer de manera conscient i acurada, analitzant-ne les conseqüències.