Czym jest kontrakt terminowy i jak na nim zarabiać?

Zawieranie kontraktów terminowych nie jest niczym nowym, ale z roku na rok jest to instrument coraz aktywniej wykorzystywany na giełdzie. Początkujący traderzy i inwestorzy często zwracają uwagę na kontrakty futures, zdając sobie sprawę z tego, jak obiecujący jest ten instrument. Pomyślna realizacja handlu wymaga zrozumienia jego zasad i specyfiki.

Kontrakty terminowe jako instrument obrotu giełdowego

Futures to kontrakt, który jest umową kupna lub sprzedaży składnika aktywów w określonym dniu po z góry określonej cenie. Aktywami bazowymi są obligacje, waluty, stopy procentowe, a nawet stopa inflacji na moskiewskim rynku giełdowym. Najprostszy przykład zawarcia kontraktu futures:

1. Rolnik uprawia i sprzedaje fasolę. W tym roku kosztuje sto warunkowych rubli, ale są prognozy, że lato będzie wdzięczne, co oznacza, że ​​zbiory będą obfite. Oznacza to, że jesienią podaż zacznie przewyższać popyt na fasolę. Ceny spadną.
2. Rolnik nie chce sprzedawać fasoli za mniej. Z wyprzedzeniem znajduje nabywców, którzy uważają, że zbiory będą słabe, a ceny odpowiednio wzrosną.
3. Uzgadniają między sobą, że za sześć miesięcy rolnik dostarczy nabywcy fasolę za sto konwencjonalnych rubli za tonę.

W tym przykładzie rolnik pełni rolę sprzedawcy kontraktów terminowych – ustala cenę i określoną datę, kiedy towar zostanie dostarczony kupującemu. To jest punkt handlu kontraktami terminowymi. Handel odbywa się na giełdzie.

Różnica między kontraktami terminowymi a akcjami

Podstawowa różnica między tymi dwoma instrumentami dotyczy obiektów będących przedmiotem obrotu. To właśnie ta różnica daje początek oszczędności. Trader nie inwestuje wszystkich środków, a jedynie ustaloną kwotę – gwarancje. Zwykle wynosi to 12-13% wartości samego aktywa. Różnicę między kontraktami terminowymi a akcjami można również łatwo zrozumieć na przykładowym przykładzie:

1. Angelina przestudiowała najbardziej płynne (te, które można szybko sprzedać po cenie zbliżonej do ceny rynkowej) na giełdzie moskiewskiej i zdecydowała się kupić albo 100 akcji, albo 100 na akcje Gazpromu. Obecna cena akcji wynosi 228 rubli.
2. Aby dokonać zakupu, Angelina będzie musiała wydać:
   • za 100 akcji – 228 x 100 = 22 800 rubli;
   • za 100 kontraktów terminowych – 228 x 100 x 12% = 2736 rubli.
3. Kwota za kontrakty terminowe jest znacznie mniejsza. Zakup odbywa się nie na samym środku, ale na sporze o zmianę jego ceny.

Są też inne różnice. Szczególnie podkreślone:

1. Ważność. Jest ograniczona do przyszłości. Oznacza to, że po zakupie 4-miesięcznego kontraktu futures obowiązki określone w umowie muszą zostać spełnione w ciągu 4 miesięcy. W żadnym momencie nie zabrania się sprzedaży akcji.
2. Zapewnienie dźwigni. Przy zakupie kontraktu futures zapewniana jest dźwignia (która jest określona w kontrakcie). Stratę lub zysk oblicza się na podstawie tego, co zostało nabyte, chociaż w dosłownym sensie nie zostały one nabyte.

Rodzaje umów

Istnieją dwa rodzaje kontraktów terminowych – dostawa i rozliczenie. Prywatni handlowcy korzystają z drugiego rodzaju transakcji. Futures, czyli kontrakt rozliczeniowy:

• jest narzędziem do zarabiania na różnicy w cenach;
• po upływie ustalonego okresu (daty wygaśnięcia) kontraktu składnik aktywów nie jest dostarczany w swojej naturalnej postaci, ale obliczany jest jego depozyt uzupełniający.

Variation margin to wartość obliczona przez giełdę, która pokazuje, ile środków zostanie odpisanych lub przelanych na konto handlowe tradera. W rezultacie uczestnicy kontraktu futures albo otrzymują zysk, albo ponoszą stratę.

Jak to działa?

Celem handlu jest kupowanie po niższej cenie i sprzedawanie po wyższej cenie. Pożądanym zyskiem tradera jest różnica w cenach kupna i sprzedaży. W momencie wygaśnięcia umowy, w zależności od tego, jak zachowywała się cena produktu, następuje jedna z poniższych sytuacji:

• cena pozostała bez zmian – nie zmieniła się sytuacja finansowa zarówno kupującego, jak i sprzedającego;
• cena wzrosła – kupujący zarobił, a sprzedawca stracił pieniądze;
• cena spadła – kupujący stracił, a sprzedający zysk (zysk).

Każda ze stron umowy, zdając sobie sprawę, że z końcem okresu wygaśnięcia poniesie straty, nie będzie już mogła zatrzymać procesu. Giełda kontroluje zobowiązanie stron do sprzedaży/kupna towarów w terminie określonym w umowie. Kontrola odbywa się poprzez obowiązkową wpłatę przez uczestników umowy kaucji ubezpieczeniowej (zabezpieczenie gwarancyjne). Kwota kontraktu nie jest opłacana w całości z góry, ale „depozytowe” na kontach traderów są zamrożone. Wysokość kaucji zależy od rodzaju i przedmiotu transakcji. Całkowita kwota możliwych zarobków na kontraktach terminowych zależy bezpośrednio od ilości zainwestowanych środków. Oznacza to, że im więcej kontraktów zostanie zakupionych, tym większy będzie szacowany zysk.

Wpływ

Na rynkach finansowych często pojawiają się sytuacje, w których broker pożycza pieniądze traderowi, aby ten mógł otwierać większe pozycje. To działanie nazywa się dźwignią i jest używane podczas handlu kontraktami futures. Świadczenie takiej usługi nie jest kosztowne dla brokerów. Ich ewentualne straty są ograniczone saldem konta handlowego klienta. Jeśli strata jest równa kwocie środków na koncie tradera, broker zawiesza wszystkie aktualne pozycje, zapobiegając utracie większej ilości środków niż mu pozostało. Dźwignia sama w sobie nie wpływa w żaden sposób na poziom ryzyka. Wpływa na to wielkość pozycji otwartej przez tradera.

Gdzie pracować z przyszłościami?

Kontrakty terminowe są przedmiotem obrotu na giełdach. Dla traderów i brokerów, uczestników giełdy, największe kontrakty są dostępne bezpośrednio. Osoby, które chcą zaangażować się w handel kontraktami terminowymi, muszą otworzyć konto handlowe w organizacji maklerskiej. To giełdy zapewniają klientom platformy dostępu do handlu, regulując jego proces. Główne giełdy kontraktów terminowych na świecie:

• Chicago Mercantile Exchange (CME);
• Chicago Board of Trade (CBOT);
• Euronext – międzynarodowa giełda europejska;
• Eurex (europejski);
• Moskiewski kantor wymiany walut (MICEX).

Oprócz powyższego rynek finansowy ma ogromną liczbę giełd z różnymi wolumenami transakcji. Jednocześnie umowy są ujednolicone w zakresie:

• Ilość;
• jakość;
• szacowany czas.

Standardy te nie podlegają zmianom, są trwałe. Niezależnie od tego, kto jest sprzedawcą w momencie targów, a kto jest kupującym. Niezależnie od giełdy, która organizuje handel.

Warunki rejestracji i handlu na FORTS

Moskiewska Giełda stworzyła platformę FORTS do handlu kontraktami terminowymi (na czas określony). Aby uzyskać dostęp do platformy, zarejestruj się u brokera z dostępem do rosyjskiej giełdy papierów wartościowych.

Listę firm brokerskich można znaleźć na stronie Moskiewskiej Giełdy – https://www.moex.com/.

Warunki dostępu i pracy z FORTS:

• aby rozpocząć handel, wystarczy kwota 5000 rubli lub więcej;
• otwarcie rachunku następuje na podstawie okazania paszportu i zaświadczenia NIP (broker może wymagać innych dokumentów);
• strona pobiera opłatę serwisową w wysokości około 120 rubli miesięcznie;
• jeśli w bieżącym miesiącu nie została zawarta żadna transakcja, przedsiębiorca nie płaci za usługę;
• prowizja za transakcję wynosi około 1 rubla;
• jeśli transakcja zostanie zakończona w dniu jej zawarcia, prowizja wyniesie 50 kopiejek;
• harmonogram obrotu kontraktami terminowymi pokrywa się z obrotem akcjami na Giełdzie Moskiewskiej – od 10:30 do 18:45 czasu moskiewskiego;
• dodatkowa sesja („wieczorna”) dla traderów skupiających się na indeksach zagranicznych – od 19:00 do 23:50 czasu moskiewskiego;
• wygaśnięcie odbywa się cztery razy w roku, jako ostateczne rozliczenie z właścicielami kontraktów terminowych;
• podatki (13% dochodu) są pobierane raz w roku (kiedy trader wypłaci środki z konta).

Uzyskanie dostępu do giełdy CME

W nienajlepszych czasach dla rosyjskiej gospodarki, kiedy kontrakty terminowe na aktywa rosyjskich firm tanieją, handlowcy myślą o handlu na zagranicznych giełdach. Dostęp do platform elektronicznych CME jest otwarty na handel przez Internet. Aby rozpocząć handel na tej giełdzie:

• konieczne jest wybranie brokera, który zapewnia dostęp – wybór brokera odbywa się poprzez badanie jego oficjalnych ocen na stronach internetowych dla inwestorów (https://brokers.ru/ itp.);
• sprawdzić, czy wybrany broker jest dostępny na stronie samej giełdy CME – https://www.cmegroup.com/, po uprzednim zarejestrowaniu się na niej;
• do rejestracji u większości brokerów potrzebujesz tylko paszportu i zaświadczenia NIP (czasami pośrednicy żądają wyciągu z banku, w którym otwarte jest konto klienta lub pokwitowania zapłaty za media);
• rejestracja u brokera polega na wypełnieniu ankiety z pytaniami o obecność w rejestrze karnym, krewnych pracujących w agencjach rządowych itp.

Zalety i wady

Praca z tego typu instrumentem inwestycyjnym ma pozytywne i negatywne strony. Korzyści z handlu kontraktami terminowymi:

• możliwość wykorzystania kontraktów do spekulacji na zmiany ceny instrumentu bazowego;
• firmy produkcyjne zyskują możliwość zabezpieczenia (ubezpieczenia przed niechcianymi zmianami) cen swoich towarów;
• do zawarcia umowy nie ma konieczności wpłacania całej jej wartości;
• szeroki dostęp do różnych aktywów (od rynku towarowego po kryptowaluty);
• z reguły wysoka płynność kontraktów (ale są wyjątki);
• standardowa forma umów – wszystkie warunki zostały już napisane, pozostaje tylko wybrać odpowiednią opcję;
• większość platform zapewnia możliwość automatyzacji handlu.

Wady handlu kontraktami terminowymi to:

• w ryzyku utraty przez traderów kwoty przekraczającej opłatę początkową w wyniku zastosowania dźwigni;
• termin „życia” kontraktu jest ograniczony, a w celu przedłużenia go przed wygaśnięciem (utrzymania pozycji) należy zakupić podobne instrumenty z kolejnej serii, co będzie miało negatywny wpływ na całkowity zysk ;
• nie będąc w stanie jasno i dokładnie przewidzieć „zachowania się” cen i przeanalizować poziomu ryzyka w każdej transakcji, wolumenu kontraktów i innych wskaźników, nie ma sensu rozpoczynać obrotu kontraktami terminowymi;
• handel kontraktami futures zajmuje dużo czasu i uwagi tradera.

Co musisz wiedzieć o specyfikacji kontraktów futures?

Wszystkie parametry kontraktu futures zawarte są w specjalnym dokumencie – specyfikacjach futures. Specyfikację opracowuje giełda, ale odpowiednie organy regulacyjne rynku mogą ją zatwierdzać lub nie. Ponieważ same kontrakty terminowe są standardowe, w specyfikacji uwzględniono jedynie różnice między nimi. Jest to informacja, której trader potrzebuje, aby podjąć decyzję związaną z handlem kontraktami futures. Zrozumienie specyfikacji (jakie dokładnie są wskazane w niej parametry i na co wpływają) jest jednym z najważniejszych warunków kompetentnego handlu. Struktura specyfikacji kontraktów terminowych:

1. Nazwa. Na przykład kontrakt terminowy na złoto.
2. Rozmiar. Kwota składnika aktywów (w odpowiednim ekwiwalencie), na którą zawarto jedną umowę. (5 ton miedzi, 200 akcji pewnej firmy, 3000 euro itd.).
3. Charakterystyka jakościowa. Wskazane jest, aby ustalić, dla jakiego konkretnego produktu ustalana jest cena, jakie rodzaje aktywów mogą być dozwolone. Z reguły taka konkretna pozycja jest przewidziana dla surowców (rzeczowych) aktywów.
4. Ważność. Ustalane na podstawie terminu określonego w umowie, w którym następuje rozliczenie lub dostawa.
5. Cytat. Określa metodę ustalania ceny zasobu i zależy od jego rodzaju:
   • w przypadku towarów, akcji, walut cena jest ustalana na podstawie kwoty pieniędzy (80 rubli za 1 euro itp.);
   • jeśli towarem są obligacje i depozyty, cena jest obliczana na podstawie zysku;
   • dla aktywów w postaci portfeli kilku rodzajów towarów cena jest wartością wskaźnika cen dla samego portfela;
   • dla aktywów niestandardowych cena wyliczana jest indywidualnie, w oparciu o specyfikę.
6. Tek. Minimalna zmiana ceny składnika aktywów dozwolona umową, na przykład 1 cent. Krok – limit jednorazowej zmiany ceny, który może być tylko wielokrotnością tego kroku lub tiku.
7. Szacunkowa cena. To cena aktywa, która jest podstawą zarówno bieżącego, jak i ostatecznego rozliczenia kontraktu.

Strategie handlu kontraktami futures

Nie ma wielu strategii handlu kontraktami futures. Wśród nich najskuteczniejsze są:

1. Zabezpieczenie. Kupowanie powiązanych kontraktów terminowych na aktywa. Na przykład: linia lotnicza kupuje kontrakty futures na ropę, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem poniesienia strat w wyniku wzrostu cen ropy.
2. Nabycie aktywów. Zakup towaru po cenie niższej niż będzie w przyszłości.
3. Spekulacja. Zakładając, że cena aktywów wzrośnie, trader kupuje je, aby sprzedać, gdy cena wzrośnie.
4. Skalpowanie. Z reguły automatyczne spekulacje na krótkoterminowych (do milisekund) zmianach cen.
5. Arbitraż. Otwieranie transakcji, które są do siebie przeciwstawne. Na przykład: kupowanie akcji i sprzedawanie na nich kontraktów terminowych w celu uzyskania zysku po wygaśnięciu kontraktów terminowych.

Jakie jest niebezpieczeństwo dla początkujących?

Nowicjusze mogą stracić wszystkie swoje pieniądze, pogrążając się w „puli handlowej”. Bez wystarczającego doświadczenia rozważ niebezpieczeństwa:

• istnienie nieuczciwych brokerów (jest ich niezliczona ilość w Internecie);
• reklama obiecująca wspaniałe zyski za pomocą jednego kliknięcia myszą;
• włamywanie się na konta i konta z powodu zbyt lekkiego hasła ustawionego przez handlowca lub przechowywanie haseł w domenie publicznej;
• zaufanie samego przedsiębiorcy do naliczenia podatku przez giełdę – zawsze wykonuj przybliżoną wersję samokalkulacji;
• własne emocje przed rozsądkiem przy podejmowaniu decyzji.

FAQ

Poszerzając horyzont własnej wiedzy, każdy człowiek nieuchronnie napotyka obszar ignorancji. W związku z tym pojawiają się nowe pytania. Poniżej znajdują się najczęstsze wśród początkujących inwestorów i traderów.

Jak nie pomylić się przy wyborze brokera?

Na początku trudno to rozgryźć. Rozważ kryteria:

• obecność pozytywnych recenzji i brak negatywnych budzą podejrzenia – recenzje mogą być fałszywe;
• wystarczający okres pracy firmy (plus czas pracy z futures);
• sprawdzić licencję firmy maklerskiej (na stronach Moskiewskiej Giełdy i Banku Rosji znajdują się specjalne rejestry);
• niuanse pracy firmy, w zależności od jej potrzeb: spread (prowizja), dźwignia, niezbędne instrumenty handlowe i inne parametry interesujące dla tradera, a nie firmy brokerskiej.

Gdzie znajdę historię cytatów?

Aby opracować strategię handlową i ogólnie, aby uzyskać pełniejsze szkolenie w zakresie handlu, początkujący w tej dziedzinie z pewnością będą potrzebować historii kwotowań kontraktów terminowych z ostatnich lat. Takie dane można znaleźć na oficjalnych stronach internetowych brokerów, a także na specjalistycznych stronach internetowych z informacjami finansowymi, na przykład https://www.finam.ru/.

Gdzie mogę znaleźć pełną listę kontraktów terminowych?

Pełne wykazy kontraktów terminowych są publikowane na giełdach internetowych i specjalistycznych forach finansowych. Informacje są aktualizowane terminowo, możliwe jest budowanie list przy użyciu filtrów parametrów.

Co dzieje się ostatniego dnia handlu?

Ostatni dzień obrotu (wygaśnięcie) niesie ze sobą wycofanie kontraktów futures z obrotu. Upływa również dzień spełnienia przez kupującego i sprzedającego zobowiązań określonych w umowie. W dniu wygaśnięcia kontraktów terminowych na rozrachunek giełda sumuje wyniki, uznając i odejmując środki z rachunków sprzedającego i kupującego na podstawie wyników. W ramach kontraktu futures z dostawą sprzedający otrzymuje środki za przedmiot, a kupujący ma prawo do jego posiadania.

Czy inwestorzy potrzebują kontraktów terminowych?

Każdy inwestor sam decyduje, czy skorzystać z takiego instrumentu finansowego, jak handel kontraktami terminowymi. Decydując się na wybór tego instrumentu inwestor musi wziąć pod uwagę:

• futures – transakcje krótkoterminowe, które wymagają koncentracji i uwagi;
• posiadacze kontraktów terminowych nie otrzymują dochodu pasywnego w postaci naliczania dywidendy;
• w przypadku długoterminowej straty nie będzie można jej „przeczekać” (do czasu, gdy cena zmieni się w korzystnym dla inwestora kierunku) (przyszłości są ograniczone w czasie).

Jakie są cechy wyboru kontraktów terminowych według daty?

Niektórzy traderzy, wybierając kontrakt terminowy jako priorytetowy parametr przy podejmowaniu decyzji o zawarciu transakcji, zatrzymują się właśnie na tych kontraktach terminowych, których data wygaśnięcia zaplanowana jest na najbliższą przyszłość. To w tym dniu obserwuje się najwyższą płynność. Większość umów jest ważna przez trzy miesiące. Większość kontraktów realizowana jest 15-go. Wybierając kontrakty terminowe, które wygasają wcześniej niż inne, masz większe szanse na osiągnięcie zysku (mniej czasu pozostaje na wahania cen). Nie jest to uniwersalny, ale dość powszechny sposób wyboru. Arystoteles powiedział również, że „strach skłania ludzi do myślenia”. Zrozumienie ryzyka związanego z transakcjami futures zachęca początkujących do ciągłej edukacji w wysoce konkurencyjnym świecie papierów wartościowych. Każdy nowy krok należy wykonywać świadomie i uważnie, analizując konsekwencje.