Фьючерс деген не және оған қалай ақша табуға болады?

Фьючерстік келісімшарттарды жасау жаңадан алыс, бірақ жыл сайын қор нарығында белсенді түрде қолданылатын құрал. Жаңадан келген трейдерлер мен инвесторлар бұл құралдың қаншалықты перспективалы екенін түсініп, фьючерстерге жиі назар аударады. Сауданы сәтті жүзеге асыру оның принциптері мен ерекшеліктерін түсінуді талап етеді.

Фьючерстер биржалық сауда құралы ретінде

Фьючерстік келісім-шарт – бұл белгілі бір күні алдын ала белгіленген баға бойынша активті сатып алу немесе сату туралы келісім. Негізгі активтер – облигациялар, валюталар, пайыздық мөлшерлемелер және тіпті Мәскеу биржалық нарығындағы инфляция деңгейі. Фьючерстік келісімшарттың қарапайым мысалы:

1. Шаруа бұршақ егіп, сатады. Биыл бұл жүз шартты рубльді құрайды, бірақ жаз риза болады, бұл өнім мол болады деген болжамдар бар. Бұл күзде ұсыныс бұршақ сұранысынан арта бастайды деген сөз. Бағалар төмендейді.
2. Фермер бұршақты арзанға сатқысы келмейді. Егін нашар болады, соған сәйкес баға көтеріледі деп сенетін сатып алушыларды алдын ала тауып алады.
3. Олар алты айдан кейін фермер сатып алушыға тоннасына жүз шартты рубльден бұршақ жеткізеді деп өзара келіседі.

Бұл мысалда фермер фьючерстік сатушы рөлін атқарады – ол бағаны және сатып алушыға тауар жеткізілетін белгілі бір күнді белгілейді. Бұл фьючерстік сауданың мәні. Сауда қор нарығында жүзеге асырылады.

Фьючерстер мен акциялардың айырмашылығы

Бұл екі құралдың арасындағы негізгі айырмашылық саудаланатын объектілерде. Дәл осы айырмашылық үнемділікті тудырады. Трейдер барлық қаражатты салмайды, тек олардың белгіленген сомасын – кепілдік міндеттемелерді. Бұл әдетте актив құнының 12-13% құрайды. Фьючерстер мен акциялар арасындағы айырмашылықты көрнекі мысалмен түсіну оңай:

1. Ангелина Мәскеу биржасында ең өтімді (нарықтық бағаға жақын бағамен тез сатылатын) фьючерстерді зерттеп, Газпром акцияларына 100 акция немесе 100 фьючерс сатып алуға шешім қабылдады. Акцияның ағымдағы бағасы 228 рубльді құрайды.
2. Сатып алу үшін Анджелина мыналарды жұмсауы керек:
   • 100 акция үшін – 228 x 100 = 22 800 рубль;
   • 100 фьючерс үшін – 228 x 100 x 12% = 2736 рубль.
3. Фьючерс бойынша сома әлдеқайда аз. Сатып алынатын активтің өзі емес, оның бағасын өзгерту туралы дау.

Басқа да айырмашылықтар бар. Атап айтқанда:

1. Жарамдылық. Ол фьючерстер үшін шектелген. Яғни, фьючерстік келісімшартты 4 айға сатып алған соң, келісім-шартта көрсетілген міндеттемелер 4 айда орындалуы керек. Акцияларды кез келген уақытта сатуға болмайды.
2. Левереджді қамтамасыз ету. Фьючерстік келісімшартты сатып алу кезінде левередж беріледі (ол келісім-шартта көрсетілген). Шығын немесе пайда нақты не алынғанын ескере отырып есептеледі, дегенмен олар нақты мағынада алынған жоқ.

Келісімшарттардың түрлері

Фьючерстік келісімшарттардың екі түрі бар – жеткізу және есеп айырысу. Жеке саудагерлер мәмілелердің екінші түрін қолдануға жүгінеді. Есеп айырысу келісімшарты болып табылатын фьючерс:

• баға айырмашылығына ақша табу құралы болып табылады;
• шарттың белгіленген қолданылу мерзімі (өткізу мерзімі) аяқталғаннан кейін актив табиғи нысанда жеткізілмейді, бірақ оның вариациялық маржасы есептеледі.

Вариациялық маржа – бұл биржа есептейтін мән, ол қанша қаражат есептен шығарылатынын немесе трейдердің сауда шотына аударылатынын көрсетеді. Нәтижесінде фьючерстік келісімшартқа қатысушылар не пайда табады, не шығында қалады.

Бұл қалай жұмыс істейді?

Сауда-саттықтың мәні – төмен сатып алу және жоғары сату. Бұл сатып алу және сату бағалары арасындағы айырмашылық трейдердің қалаған пайдасы болып табылады. Келісімшарттың соңында өнімнің бағасы қалай әрекет еткеніне байланысты келесі жағдайлардың бірі орын алады:

• баға өзгеріссіз қалды – сатып алушының да, сатушының да қаржылық жағдайы өзгермеді;
• баға өсті – сатып алушы табыс тапты, ал сатушы қаражатынан айырылды;
• баға төмендеді – сатып алушы шығында қалды, ал сатушы пайда (пайда) алды.

Шартқа қатысушы тараптардың қай-қайсысы да жарамдылық мерзімі біткенде шығынға ұшырайтынын түсініп, енді бұл процесті тоқтата алмайды. Биржа тараптардың келісім-шартта көрсетілген уақытта тауарды сату/сатып алу міндетін бақылайды. Бақылау шарт тараптарының сақтандыру салымын (қамтамасыз етуді) міндетті түрде төлеуі арқылы жүзеге асырылады. Келісімшарт сомасы алдын ала толық төленбейді, бірақ саудагерлердің есепшотындағы «депозиті» жабылады. Салымның мөлшері операцияның түрі мен объектісімен анықталады. Фьючерс бойынша мүмкін болатын кірістің жалпы сомасы тікелей инвестицияланған қаражат көлеміне байланысты. Яғни, сатып алынған келісім-шарттар неғұрлым көп болса, күтілетін пайда соғұрлым көп болады.

Левередж

Қаржы нарықтарында брокер трейдерге үлкен позицияларды аша алуы үшін несие беретін жағдайлар жиі туындайды. Бұл әрекет левередж деп аталады және фьючерстік саудада қолданылады. Брокерлерге мұндай қызмет көрсету қымбат емес. Олардың мүмкін болатын шығындары клиенттің сауда шотындағы теңгеріммен шектеледі. Егер шығын трейдердің шотындағы қаражат сомасына тең болса, брокер клиенттің қалдырғанынан көп жоғалтуына жол бермей, барлық ағымдағы позицияларды тоқтатады. Левередж өздігінен тәуекел деңгейіне әсер етпейді. Оған қатысушы ашқан позицияның көлемі әсер етеді.

Фьючерстермен қайда жұмыс істеу керек?

Фьючерстер қор биржаларында саудаланады. Трейдерлер мен брокерлер, биржа қатысушылары үшін ең үлкен келісім-шарттар тікелей қол жетімді. Фьючерстік саудамен айналысқысы келетіндер брокерлік ұйымнан сауда шотын ашуы керек. Клиенттерге саудаға қол жеткізу үшін платформалар беретін және оның процесін реттейтін биржалар. Әлемдегі негізгі фьючерстік биржалар:

• Чикаго тауар биржасы (CME);
• Чикаго сауда кеңесі (CBOT);
• Euronext – халықаралық еуропалық биржа;
• Eurex (еуропалық);
• Мәскеу валюталық биржасы (MICEX).

Жоғарыда айтылғандардан басқа, қаржы нарығында мәмілелердің әртүрлі көлемдері бар биржалардың үлкен саны бар. Сонымен бірге, келісім-шарттар стандартталған:

• шамалар;
• сапа;
• есеп айырысу кезеңдері.

Бұл стандарттар өзгертуге жатпайды, олар тұрақты. Белгілі бір аукцион кезінде кім сатушы және сатып алушы кім екеніне қарамастан. Аукционды ұйымдастыратын биржаға қарамастан.

FORTS бойынша тіркеу және сауда шарттары

Мәскеу биржасында фьючерстік (белгіленген мерзімді) келісім-шарттар – FORTS сауда алаңы құрылды. Платформаға қол жеткізу үшін ресейлік қор биржасына кіру мүмкіндігі бар брокерге тіркелу керек.

Брокерлік компаниялардың тізімі Мәскеу биржасының сайтында қол жетімді – https://www.moex.com/.

Рұқсат беру және FORTS-пен жұмыс істеу шарттары:

• сауданы бастау үшін 5 000 рубль немесе одан да көп сома жеткілікті;
• шот паспорт пен СТН куәлігін ұсыну негізінде ашылады (брокер басқа құжаттарды талап етуі мүмкін);
• сайт айына шамамен 120 рубль қызмет ақысын алады;
• егер ағымдағы айда транзакциялар жасалмаса, трейдер қызмет үшін төлем жасамайды;
• транзакция үшін комиссия шамамен 1 рубльді құрайды;
• егер мәміле жасалған күні аяқталса, комиссия 50 тиынды құрайды;
• фьючерстік сауда-саттық кестесі мәскеу биржасында акциялардың саудасымен сәйкес келеді – Мәскеу уақытымен 10:30-дан 18:45-ке дейін;
• шетелдік индекстерге назар аударатын трейдерлер үшін қосымша («кешкі») сессия бар – Мәскеу уақытымен 19:00-ден 23:50-ге дейін;
• мерзімінің аяқталуы жылына төрт рет жүзеге асырылады, фьючерстік келісімшарттардың иелерімен соңғы есеп айырысу ретінде;
• салықтар (табыстың 13%) жылына бір рет алынады (трейдер шоттан ақшаны алып тастаған кезде).

CME биржасына қол жеткізу

Ресей экономикасы үшін қолайлы емес уақытта, ресейлік компаниялардың активтеріне фьючерстер арзандап жатқанда, трейдерлер шетел биржаларында сауда жасау туралы ойлайды. CME электронды платформаларына кіру Интернет арқылы саудаға ашық. Осы биржада сауданы бастау үшін:

• қолжетімділікті қамтамасыз ететін брокерді таңдау қажет – брокерді таңдау олардың инвесторларға арналған веб-сайттардағы ресми рейтингтерін зерделеу арқылы жүзеге асырылады (https://brokers.ru/ және т.б.);
• таңдалған брокердің CME биржасының веб-сайтында қол жетімді екенін тексеріңіз – https://www.cmegroup.com/, бұрын оған тіркелген;
• тіркелу үшін брокерлердің көпшілігіне тек төлқұжат пен СТН куәлігі қажет болады (кейде делдалдар клиенттің шоты ашылған банктен үзінді көшірме немесе коммуналдық төлемді сұрайды);
• брокерге тіркелу соттылығы, мемлекеттік органдарда жұмыс істейтін туыстары туралы сұрақтармен сауалнама толтыруды қамтиды.

Артылықшылықтар мен кемшіліктер

Инвестициялық құралдың бұл түрімен жұмыс істеудің оң және теріс жақтары бар. Фьючерстік сауданың артықшылықтары:

• базалық актив бағасының өзгеруі бойынша алыпсатарлық жасау үшін келісімшарттарды пайдалану мүмкіндігі;
• өндіруші компаниялар өз тауарларының бағасын хеджирлеу (қажетсіз өзгерістерден сақтандыру) мүмкіндігін алады;
• шарт жасасу үшін оның құнының барлық сомасын төлеудің қажеті жоқ;
• әртүрлі активтерге (шикізат нарығынан криптовалюталарға дейін) кең қолжетімділік;
• әдетте, келісім-шарттардың жоғары өтімділігі (бірақ ерекшеліктер бар);
• шарттардың стандартты нысаны – барлық шарттар қазірдің өзінде жазылған, тек сәйкес нұсқаны таңдау ғана қалады;
• көптеген платформалар сауданы автоматтандыру мүмкіндігін береді.

Фьючерстік сауданың кемшіліктері:

• левереджді пайдалану салдарынан трейдерлердің бастапқы төлемнен асатын соманы жоғалту тәуекелінде;
• келісім-шарттың «өмірінің» мерзімі шектеулі және оны мерзімі өткенге дейін ұзарту үшін (лауазымды иелену үшін) жалпы пайдаға теріс әсер ететін келесі сериядағы ұқсас құралдарды сатып алу қажет;
• бағалардың «мінез-құлқын» анық және нақты болжауға және әрбір транзакциядағы тәуекел деңгейін, келісім-шарттардың көлемін және басқа көрсеткіштерді талдай алмау, фьючерстермен сауда жасауды бастаудың мағынасы жоқ;
• фьючерстік сауда трейдердің көп уақыты мен назарын алады.

Фьючерстің сипаттамасы туралы не білуіңіз керек?

Фьючерстік келісімшарттың барлық параметрлері арнайы құжатта – фьючерстік спецификацияда қамтылған. Спецификацияны биржа әзірлейді, бірақ оны мақұлдауға немесе бермеуге нарықтың тиісті мемлекеттік реттеушілері уәкілетті. Фьючерстік келісім-шарттардың өзі стандартты болғандықтан, спецификацияға тек олардың айырмашылықтары кіреді. Дәл осы ақпарат трейдер фьючерстік саудаға қатысты шешім қабылдауы керек. Спецификацияны түсіну (онда нақты қандай параметрлер көрсетілген және олар неге әсер етеді) сауатты сауданың маңызды шарттарының бірі болып табылады. Фьючерстік спецификация құрылымы:

1. Аты. Мысалы, алтынға арналған фьючерстік келісімшарт.
2. Көлемі. Бір шарт жасалған активтің сомасы (тиісті баламада). (5 тонна мыс, белгілі бір компанияның 200 акциясы, 3000 еуро, т.б.).
3. сапа сипаттамасы. Бағасы анықталатын нақты өнімді бекіту, активтің қандай түрлеріне рұқсат етілетіні көрсетілген. Әдетте, мұндай нақты бап шикізат (материалдық) активтерге тағайындалады.
4. Жарамдылық. Ол есеп айырысу немесе жеткізу жүргізілген шартта көрсетілген мерзімге байланысты анықталады.
5. Дәйексөз. Актив бағасын белгілеу әдісін анықтайды және оның түріне байланысты:
   • тауарлар, акциялар, валюталар үшін баға ақша сомасымен белгіленеді (1 еуро үшін 80 рубль және т.б.);
   • өнім облигациялар мен депозиттер болса, баға кірістілік негізінде есептеледі;
   • бірнеше тауар түрлерінің портфелі түріндегі активтер үшін баға портфельдің өзі үшін баға индексінің мәні болып табылады;
   • стандартты емес активтер үшін баға ерекшеліктеріне қарай жеке есептеледі.
6. тик. Келісімшартпен рұқсат етілген актив бағасының ең аз өзгеруі, мысалы, 1 цент. Қадам — бір ғана бағаның өзгеруінің шегі, ол тек осы қадамның немесе белгінің еселі болуы мүмкін.
7. Болжалды баға. Шарт бойынша ағымдағы және түпкілікті есеп айырысулардың негізі болып табылатын сол актив бағасы.

Фьючерстік сауда стратегиялары

Фьючерстік сауда стратегиялары соншалықты көп емес. Олардың ішінде ең тиімділері:

1. Хеджирлеу. Өзара тәуелді активтер бойынша фьючерстерді сатып алу. Мысалы: авиакомпания мұнай бағасының өсуінен шығынға ұшырау қаупінен өзін қорғау үшін мұнайға фьючерстік келісімшарттарды сатып алады.
2. Активті сатып алу. Өнімді болашақта болатын бағадан төмен бағамен сатып алу.
3. Спекуляция. Актив бағасының өсуін болжасақ, трейдер оны баға көтерілген кезде сату үшін сатып алады.
4. скальпинг. Әдетте, қысқа мерзімді (миллисекундтарға дейін) бағаның өзгеруі туралы автоматтандырылған алыпсатарлық.
5. Арбитраж. Бір-біріне қарама-қарсы транзакцияларды ашу. Мысалы: фьючерстер мерзімінің аяқталуынан пайда алу үшін акцияны сатып алу және оған фьючерстерді сату.

Жаңадан бастаушылар үшін қандай қауіп бар?

Жаңадан бастаушы трейдерлер «сауда пулына» бас сұғу арқылы барлық ақшаларын жоғалтуы мүмкін. Жеткілікті тәжірибе болмаса, қауіптерді қарастырыңыз:

• алаяқ брокерлердің болуы (Интернетте олардың сансыз саны бар);
• тінтуірді бір рет басу нәтижесінде керемет пайданы уәде ететін жарнама;
• трейдер орнатқан тым оңай құпия сөзге байланысты тіркелгілер мен шоттарды бұзу немесе құпия сөздерді қоғамдық доменде сақтау;
• биржаның салықты есептеуіне қатысты трейдердің сенімі – әрқашан тәуелсіз есептің жобалық нұсқасын сақтаңыз;
• шешім қабылдау кезінде жеке эмоциялар ақыл-ойдан жоғары болады.

Жиі қойылатын сұрақтар

Әр адам өз білімінің көкжиегін кеңейте отырып, сөзсіз надандық аймағына тап болады. Осыған сәйкес жаңа сұрақтар туындайды. Төменде бастаушы инвесторлар мен трейдерлер арасында ең көп таралған.

Брокерді таңдағанда қалай қателеспеу керек?

Бастапқыда оны анықтау қиын. Критерийлерді қарастырыңыз:

• оң пікірлердің болуы және теріс пікірлердің болмауы күдік тудырады – шолулар жалған болуы мүмкін;
• компания жұмысының жеткілікті кезеңі (плюс фьючерстермен жұмыс істеу уақыты);
• брокерлік фирманың лицензиясы бар-жоғын тексеру (Мәскеу биржасы мен Ресей Банкінің веб-сайттарында арнайы тізілімдер бар);
• оның қажеттіліктеріне байланысты компания жұмысының нюанстары: спред (комиссия), левередж, қажетті сауда құралдары және брокерлік компанияны емес, трейдерді қызықтыратын басқа да параметрлер.

Дәйексөз тарихын қайдан табуға болады?

Сауда стратегиясын әзірлеу және тұтастай алғанда сауда-саттықта толыққанды оқыту үшін осы саланы жаңадан бастағандарға соңғы жылдардағы фьючерстік баға белгілеулерінің тарихы міндетті түрде қажет болады. Мұндай деректерді брокерлердің ресми веб-сайттарынан, сондай-ақ мамандандырылған қаржылық ақпарат веб-сайттарынан табуға болады, мысалы, https://www.finam.ru/.

Фьючерстердің толық тізімін қайдан табуға болады?

Фьючерстік тауарлардың толық тізімдері биржа веб-сайттарында және мамандандырылған қаржылық форумдарда жарияланады. Ақпарат уақтылы жаңартылып отырады, параметр сүзгілерінің көмегімен тізімдерді құруға болады.

Сауда-саттықтың соңғы күні не болады?

Сауда-саттықтың соңғы күні (өткізу) фьючерстерді саудадан алып тастауды әкеледі. Сондай-ақ, жарамдылық мерзімі сатып алушы мен сатушы тарапынан шартта келісілген міндеттемелерді орындаған күн болып табылады. Есеп айырысу фьючерстері бойынша мерзімі біткен күні биржа нәтижелерді қорытындылайды, нәтижелер бойынша сатушы мен сатып алушының шоттарынан қаражатты кредиттейді және есептен шығарады. Жеткізілетін фьючерстік келісім-шарт бойынша сатушы тауар үшін қаражат алады, ал сатып алушы оларды иелену құқығын алады.

Инвесторларға фьючерстер керек пе?

Әрбір инвестор фьючерстік сауда сияқты қаржы құралын пайдалану-пайдалануды өзі шешеді. Инвестор осы құралды таңдауға шешім қабылдағанда мыналарды ескеруі керек:

• фьючерстер – шоғырлану мен назар аударуды талап ететін қысқа мерзімді операциялар;
• фьючерстік келісім-шарттарды ұстаушылар дивидендтер түрінде пассивті кіріс алмайды;
• ұзақ мерзімді жоғалту жағдайында оны «күту» мүмкін болмайды (баға инвестор үшін қолайлы бағытта өзгермейінше) (фьючерстер уақыт бойынша шектелген).

Фьючерстерді күні бойынша таңдаудың ерекшеліктері қандай?

Кейбір трейдерлер мәміле жасаудың басым параметрі ретінде фьючерстік келісімшартты таңдаған кезде, жарамдылық мерзімі жақын болашаққа жоспарланған сол фьючерстерге тоқтайды. Дәл осы күні ең жоғары өтімділік байқалады. Келісімшарттардың көпшілігі үш айға созылады. Келісімшарттардың көпшілігінің орындалуы 15-ші күні орын алады. Басқаларға қарағанда мерзімі ерте аяқталатын фьючерстерді таңдау арқылы пайда табу мүмкіндігі жоғары болады (бағаның ауытқуына аз уақыт қалады). Бұл әмбебап емес, бірақ өте кең таралған таңдау. Аристотель де «қорқыныш адамды ойландырады» деген. Фьючерстік сауданың тәуекелдерін түсіну жаңадан бастағандарды бағалы қағаздардың бәсекеге қабілетті әлемінде үнемі білім алуға шақырады. Әрбір жаңа қадам салдарын талдай отырып, саналы және мұқият жасалуы керек.