Kas yra ateities sandoriai ir kaip iš jo užsidirbti pinigų?

Ateities sandorių sudarymas toli gražu nėra naujas, bet kasmet vis aktyviau naudojamas instrumentas akcijų rinkoje. Pradedantieji prekybininkai ir investuotojai dažnai atkreipia dėmesį į ateities sandorius, suprasdami, kokia perspektyvi yra ši priemonė. Norint sėkmingai įgyvendinti prekybą, būtina suprasti jos principus ir specifiką.

Ateities sandoriai kaip akcijų prekybos įrankis

Ateities sandoris yra susitarimas nupirkti arba parduoti turtą tam tikrą dieną už iš anksto nustatytą kainą. Bazinis turtas yra obligacijos, valiutos, palūkanų normos ir net infliacijos lygis Maskvos biržos rinkoje. Paprasčiausias ateities sandorio pavyzdys:

1. Ūkininkas augina ir parduoda pupeles. Šiemet tai kainuoja šimtą įprastinių rublių, tačiau prognozuojama, kad vasara bus dėkinga, vadinasi, derlius bus gausus. Tai reiškia, kad rudenį pasiūla pradės viršyti pupelių paklausą. Kainos kris.
2. Ūkininkas nenori parduoti pupų pigiau. Jis iš anksto suranda pirkėjų, kurie tiki, kad derlius bus prastas, atitinkamai kils ir kainos.
3. Jie tarpusavyje susitaria, kad per šešis mėnesius ūkininkas tieks pirkėjui pupeles po šimtą įprastinių rublių už toną.

Šiame pavyzdyje ūkininkas atlieka ateities sandorių pardavėjo vaidmenį – jis nustato kainą ir tam tikrą datą, kada prekės bus pristatytos pirkėjui. Tai yra ateities sandorių prekybos esmė. Prekyba vykdoma akcijų rinkoje.

Skirtumas tarp ateities sandorių ir akcijų

Esminis skirtumas tarp šių dviejų priemonių yra prekiaujamais objektais. Būtent šis skirtumas sukuria taupumą. Prekybininkas investuoja ne visas lėšas, o tik fiksuotą jų sumą – garantinius įsipareigojimus. Paprastai tai yra 12-13% paties turto vertės. Skirtumą tarp ateities sandorių ir akcijų taip pat lengva suprasti pateikus iliustratyvų pavyzdį:

1. Angelina ištyrė likvidžiausius (tuos, kuriuos galima greitai parduoti už artimą rinkos kainą) ateities sandorius Maskvos biržoje ir nusprendė įsigyti arba 100 akcijų, arba 100 ateities sandorių už „Gazprom“ akcijas. Dabartinė akcijos kaina yra 228 rubliai.
2. Kad apsipirktų, Angelina turės išleisti:
   • už 100 akcijų – 228 x 100 = 22 800 rublių;
   • už 100 ateities sandorių – 228 x 100 x 12% = 2736 rubliai.
3. Suma ateities sandoriams yra daug mažesnė. Perkamas ne pats turtas, o ginčas dėl jo kainos keitimo.

Yra ir kitų skirtumų. Ypač išsiskiria:

1. Galiojimas. Jis yra ribotas ateities sandoriams. Tai yra, nusipirkus ateities sandorį 4 mėnesiams, sutartyje nurodyti įsipareigojimai turi būti įvykdyti per 4 mėnesius. Akcijos negali būti parduodamos bet kuriuo metu.
2. Sverto suteikimas. Perkant ateities sandorį suteikiamas svertas (kuris nurodytas sutartyje). Nuostolis arba pelnas skaičiuojamas atsižvelgiant į tai, kas tiksliai buvo įgyta, nors tiesiogine prasme jie nebuvo įgyti.

Sutarčių rūšys

Yra dviejų tipų ateities sandoriai – pristatymo ir atsiskaitymo. Privatūs prekiautojai naudojasi antrojo tipo sandoriais. Ateities sandoriai, tai yra atsiskaitymo sutartis:

• yra priemonė užsidirbti pinigų iš kainų skirtumo;
• pasibaigus nustatytam sutarties galiojimo laikui (galiojimo terminui), turtas nepristatomas natūraliu pavidalu, o apskaičiuojama jo svyravimo marža.

Variacijos marža – tai biržos apskaičiuota vertė, parodanti, kiek lėšų bus nurašyta arba įskaityta į prekybininko prekybos sąskaitą. Dėl to ateities sandorių dalyviai arba gauna pelną, arba lieka nuostolingi.

Kaip tai veikia?

Prekybos esmė yra pirkti pigiai ir parduoti brangiai. Būtent skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainų yra prekybininko trokštamas pelnas. Pasibaigus sutarčiai, priklausomai nuo to, kaip elgėsi prekės kaina, įvyksta vienas iš šių dalykų:

• kaina išliko nepakitusi – nepakito tiek pirkėjo, tiek pardavėjo finansinė būklė;
• kaina pakilo – pirkėjas uždirbo, o pardavėjas prarado lėšas;
• kaina krito – pirkėjas liko nuostolingas, o pardavėjas gavo pelną (pelną).

Bet kuri iš sutarties šalių, suprasdama, kad pasibaigus galiojimo laikui patirs nuostolių, nebegalės sustabdyti proceso. Birža kontroliuoja šalių įsipareigojimą parduoti/pirkti prekes sutartyje nurodytu laiku. Kontrolė vykdoma sutarties šalims privalomai sumokėjus draudimo užstatą (užstatą). Sutarties suma nėra sumokama visa avansu, tačiau „užstatas“ prekybininkų sąskaitose yra įšaldytas. Indėlio dydis nustatomas pagal sandorio rūšį ir objektą. Bendra galimo uždarbio iš ateities sandorių suma tiesiogiai priklauso nuo investuotų lėšų sumos. Tai yra, kuo daugiau sutarčių perkama, tuo didesnis laukiamas pelnas.

Svertas

Finansų rinkose dažnai susidaro situacijos, kai brokeris skolina pinigus treideriui, kad šis galėtų atidaryti didesnes pozicijas. Šis veiksmas vadinamas svertu ir naudojamas ateities sandorių prekyboje. Brokeriams tokią paslaugą teikti nėra brangu. Jų galimi nuostoliai apsiriboja kliento prekybos sąskaitos likučiu. Jei nuostoliai prilygsta prekiautojo sąskaitoje esančių lėšų sumai, brokeris sustabdo visas einamąsias pozicijas, neleisdamas klientui prarasti daugiau nei jam liko. Svertas pats savaime neturi įtakos rizikos lygiui. Tam įtakos turi konkurso dalyvio atidarytos pozicijos dydis.

Kur dirbti su ateities sandoriais?

Ateities sandoriais prekiaujama biržose. Prekybininkams ir brokeriams, biržos dalyviams didžiausios sutartys yra prieinamos tiesiogiai. Norintys užsiimti ateities sandoriais turi atsidaryti prekybos sąskaitą tarpininkavimo organizacijoje. Būtent biržos suteikia klientams prieigos prie prekybos platformas ir reguliuoja jos procesą. Pagrindinės ateities sandorių biržos pasaulyje:

• Čikagos prekių birža (CME);
• Čikagos prekybos valdyba (CBOT);
• Euronext yra tarptautinė Europos birža;
• Eurex (Europos);
• Maskvos valiutos keitykla (MICEX).

Be to, kas išdėstyta pirmiau, finansų rinkoje yra daugybė biržų su skirtingomis sandorių apimtimis. Tuo pačiu metu sutartys yra standartizuotos šiais aspektais:

• kiekiai;
• kokybė;
• atsiskaitymo laikotarpiai.

Šie standartai nekeičiami, jie yra nuolatiniai. Nepriklausomai nuo to, kas yra pardavėjas konkretaus aukciono metu ir kas yra pirkėjas. Nepriklausomai nuo biržos, kuri organizuoja aukcioną.

Registracijos ir prekybos sąlygos FORTS

Maskvos birža įsteigė platformą ateities (terminuotų) sandorių prekybai – FORTS. Norėdami pasiekti platformą, užsiregistruokite pas brokerį, turintį prieigą prie Rusijos vertybinių popierių biržos.

Tarpininkavimo įmonių sąrašą galima rasti Maskvos biržos svetainėje – https://www.moex.com/.

Prieigos suteikimo ir darbo su FORTS sąlygos:

• norint pradėti prekybą, pakanka 5000 ar daugiau rublių;
• sąskaita atidaroma pateikus pasą ir TIN pažymėjimą (makleris gali reikalauti kitų dokumentų);
• svetainė ima paslaugų mokestį apie 120 rublių per mėnesį;
• jei einamąjį mėnesį nebuvo atlikta jokių sandorių, prekiautojas už paslaugą nemoka;
• komisinis mokestis už sandorį yra maždaug 1 rublis;
• jei sandoris bus baigtas jo sudarymo dieną, komisinis mokestis bus 50 kapeikų;
• ateities sandorių prekybos grafikas sutampa su prekyba akcijomis Maskvos biržoje – nuo 10:30 iki 18:45 Maskvos laiku;
• vyksta papildoma („vakarinė“) sesija prekybininkams, orientuotai į užsienio indeksus – nuo ​​19:00 iki 23:50 Maskvos laiku;
• galiojimo terminas vykdomas keturis kartus per metus, kaip galutinis atsiskaitymas su ateities sandorių savininkais;
• mokesčiai (13 proc. pajamų) skaičiuojami kartą per metus (kai prekiautojas išima lėšas iš sąskaitos).

Prieiga prie CME biržos

Ne pačiais geriausiais Rusijos ekonomikai laikais, kai Rusijos įmonių turto ateities sandoriai atpigo, prekybininkai galvoja apie prekybą užsienio biržose. Prieiga prie CME elektroninių platformų yra atvira prekybai internetu. Norėdami pradėti prekiauti šioje biržoje:

• būtina pasirinkti prieigą suteikiantį brokerį – brokerio pasirinkimas atliekamas tiriant oficialius jų reitingus investuotojams skirtose svetainėse (https://brokers.ru/ ir kt.);
• patikrinkite, ar pasirinktas brokeris yra pačioje CME biržos svetainėje – https://www.cmegroup.com/, prieš tai užsiregistravęs joje;
• norint užsiregistruoti, daugumai brokerių reikės tik paso ir TIN pažymėjimo (kartais tarpininkai prašo išrašo iš banko, kuriame atidaryta kliento sąskaita, arba komunalinių paslaugų sąskaitos);
• registracija pas brokerį apima anketos užpildymą su klausimais apie teistumą, giminaičius, dirbančius valstybinėse įstaigose ir kt.

Privalumai ir trūkumai

Darbas su tokio tipo investicine priemone turi teigiamų ir neigiamų pusių. Prekybos ateities sandoriais pranašumai:

• galimybė panaudoti sutartis spekuliuojant pagrindinio turto kainos pasikeitimais;
• gamybinės įmonės gauna galimybę apsidrausti (apdrausti nuo nepageidaujamų pokyčių) savo prekių kainas;
• norint sudaryti sutartį, nereikia mokėti visos jos vertės sumos;
• plati prieiga prie įvairaus turto (nuo žaliavų rinkos iki kriptovaliutų);
• kaip taisyklė, didelis sutarčių likvidumas (tačiau yra išimčių);
• standartinė sutarčių forma – visos sąlygos jau surašytos, belieka pasirinkti tinkamą variantą;
• dauguma platformų suteikia galimybę automatizuoti prekybą.

Prekybos ateities sandoriais trūkumai yra šie:

• jei prekiautojai gali prarasti sumą, viršijančią pradinę įmoką dėl sverto naudojimo;
• sutarties „gyvenimo“ terminas yra ribotas, o norint jį pratęsti nepasibaigus (užimti pareigas), būtina įsigyti panašias kitos serijos priemones, kurios neigiamai paveiks bendrą pelną;
• negalint aiškiai ir tiksliai numatyti kainų „elgesio“ ir analizuoti kiekvieno sandorio rizikos lygio, sutarčių apimties ir kitų rodiklių, nėra prasmės pradėti prekiauti ateities sandoriais;
• ateities sandorių prekyba užima daug prekiautojo laiko ir dėmesio.

Ką reikia žinoti apie ateities sandorių specifikaciją?

Visi ateities sandorio parametrai yra specialiame dokumente – ateities sandorių specifikacijoje. Specifikaciją rengia birža, tačiau atitinkami valstybiniai rinkos reguliuotojai yra įgalioti ją patvirtinti ar ne. Kadangi patys ateities sandoriai yra standartiniai, į specifikaciją įtraukiami tik jų skirtumai. Būtent šios informacijos prekiautojas turi priimti sprendimą, susijusį su ateities sandoriais. Specifikacijos supratimas (kokie tiksliai parametrai joje nurodyti ir ką jie įtakoja) yra viena iš svarbiausių kompetentingos prekybos sąlygų. Ateities sandorių specifikacijų struktūra:

1. Vardas. Pavyzdžiui, aukso ateities sandoris.
2. Dydis. Turto suma (atitinkamu ekvivalentu), dėl kurios sudaroma viena sutartis. (5 tonos vario, 200 tam tikros įmonės akcijų, 3000 eurų ir kt.).
3. kokybės charakteristika. Nurodoma fiksuoti konkretų produktą, kuriam nustatoma kaina, kokios turto rūšys gali būti leidžiamos. Paprastai toks konkretus punktas yra nustatytas žaliaviniam (medžiaginiam) turtui.
4. Galiojimas. Jis nustatomas pagal sutartyje nurodytą laikotarpį, kada atliekamas apskaičiavimas ar pristatymas.
5. Citata. Apibrėžia turto kainos nustatymo metodą ir priklauso nuo jo tipo:
   • prekėms, akcijoms, valiutoms kaina nustatoma pagal pinigų sumą (80 rublių už 1 eurą ir kt.);
   • jei prekė yra obligacijos ir indėliai, kaina skaičiuojama pagal pajamingumą;
   • turtui, sudarytam iš kelių rūšių prekių portfelių, kaina yra paties portfelio kainų indekso vertė;
   • nestandartiniam turtui kaina skaičiuojama individualiai, pagal savybes.
6. Tiko. Sutartyje leidžiamas minimalus turto kainos pokytis, pavyzdžiui, 1 centas. Žingsnis – vieno kainos pokyčio riba, kuri gali būti kartotinė tik šio žingsnio arba varnelės.
7. Numatoma kaina. Ta turto kaina, kuri yra ir einamųjų, ir galutinių atsiskaitymų pagal sutartį pagrindas.

Ateities sandorių prekybos strategijos

Ateities sandorių prekybos strategijų nėra tiek daug. Tarp jų efektyviausi yra šie:

1. Apsidraudimas. Tarpusavio priklausomo turto ateities sandorių pirkimas. Pavyzdžiui: oro linijų bendrovė perka ateities sandorius dėl naftos, kad apsisaugotų nuo rizikos patirti nuostolių dėl naftos kainų padidėjimo.
2. Turto įsigijimas. Pirkti prekę už mažesnę kainą nei bus ateityje.
3. Spekuliacija. Darydamas prielaidą, kad turto kaina padidės, prekybininkas jį perka, kad galėtų parduoti, kai kaina pakyla.
4. skalpavimas. Paprastai automatizuotos spekuliacijos dėl trumpalaikių (iki milisekundžių) kainų pokyčių.
5. Arbitražas. Sandorių, kurie yra priešingi vienas kitam, atidarymas. Pavyzdžiui: akcijų pirkimas ir ateities sandorių pardavimas, siekiant gauti naudos iš ateities sandorių galiojimo pabaigos.

Koks pavojus naujokams?

Pradedantys prekybininkai gali prarasti visus savo pinigus stačia galva nerdami į „prekybos baseiną“. Neturėdami pakankamai patirties, apsvarstykite pavojus:

• nesąžiningų brokerių buvimas (jų internete yra nesuskaičiuojama daugybė);
• reklama, žadanti pasakišką pelną vienu pelės paspaudimu;
• įsilaužimas į sąskaitas ir sąskaitas dėl per lengvo prekybininko nustatyto slaptažodžio arba slaptažodžių laikymo viešai;
• prekiautojo pasitikėjimas dėl mokesčio apskaičiavimo biržoje – visada saugokite nepriklausomo apskaičiavimo projektą;
• priimdami sprendimus, savo emocijas aplenkia protą.

Dažnai užduodami klausimai

Plėsdamas savo žinių horizontą, kiekvienas žmogus neišvengiamai susiduria su nežinojimo sritimi. Atitinkamai, kyla naujų klausimų. Žemiau pateikiami dažniausiai pradedantys investuotojai ir prekybininkai.

Kaip nesuklysti renkantis brokerį?

Iš pradžių sunku tai suprasti. Apsvarstykite kriterijus:

• teigiamų atsiliepimų buvimas ir neigiamų atsiliepimų nebuvimas kelia įtarimą – atsiliepimai gali būti netikri;
• pakankamas įmonės darbo laikotarpis (plius darbo su ateities sandoriais laikas);
• patikrinti, ar finansų maklerio įmonė turi licenciją (Maskvos biržos ir Rusijos banko svetainėse yra specialūs registrai);
• įmonės darbo niuansai priklausomai nuo jos poreikių: spredas (komisinis), svertas, būtini prekybos instrumentai ir kiti parametrai, kurie domina prekybininką, o ne brokerio įmonę.

Kur galiu rasti citatų istoriją?

Norint sukurti prekybos strategiją ir apskritai gauti išsamesnį prekybos mokymą, šios srities pradedantiesiems tikrai reikės praeities metų ateities sandorių kotiravimo istorijos. Tokius duomenis galima rasti oficialiose brokerių svetainėse, taip pat specializuotose finansinės informacijos svetainėse, pavyzdžiui, https://www.finam.ru/.

Kur galiu rasti visą ateities sandorių sąrašą?

Išsamūs ateities biržos prekių sąrašai skelbiami biržų svetainėse ir specializuotuose finansų forumuose. Informacija atnaujinama laiku, galima sudaryti sąrašus naudojant parametrų filtrus.

Kas vyksta paskutinę prekybos dieną?

Paskutinė prekybos diena (galiojimo pabaiga) atneša ateities sandorių pašalinimą iš prekybos. Taip pat pasibaigimas yra sutartyje sutartų pirkėjo ir pardavėjo įsipareigojimų įvykdymo diena. Atsiskaitymų ateities sandorių galiojimo pabaigos dieną birža susumuoja rezultatus, pagal rezultatus įskaito ir nurašo lėšas iš pardavėjo ir pirkėjo sąskaitų. Pagal pristatymo ateities sandorį pardavėjas gauna lėšas už prekes, o pirkėjas – teisę jas turėti.

Ar investuotojams reikia ateities sandorių?

Kiekvienas investuotojas pats nusprendžia, ar naudoti tokią finansinę priemonę kaip ateities sandorius. Kai investuotojas nusprendžia pasirinkti šią priemonę, jis turi atsižvelgti į:

• ateities sandoriai – trumpalaikiai sandoriai, reikalaujantys susikaupimo ir dėmesio;
• ateities sandorių turėtojai negauna pasyvių pajamų dividendų pavidalu;
• ilgalaikio nuostolio atveju jo „laukti“ nebus galima (kol kaina nepasikeis investuotojui palankia kryptimi) (ateities sandoriai riboti laike).

Kokios yra ateities sandorių pasirinkimo pagal datą ypatybės?

Kai kurie prekiautojai, pasirinkdami ateities sandorį kaip prioritetinį parametrą sandoriui sudaryti, sustoja ties tų ateities sandorių, kurių galiojimo laikas numatytas artimiausiu metu. Būtent šią dieną stebimas didžiausias likvidumas. Daugumos sutarčių terminas yra trys mėnesiai. Dauguma sutarčių įvykdoma 15 d. Pasirinkus ateities sandorius, kurių galiojimo laikas baigiasi anksčiau nei kiti, yra didesnė tikimybė pasipelnyti (mažiau laiko lieka kainų svyravimams). Tai nėra universalus, bet gana dažnas pasirinkimas. Aristotelis taip pat sakė, kad „baimė verčia žmones susimąstyti“. Ateities sandorių rizikos supratimas skatina pradedančiuosius nuolat lavintis konkurencingame vertybinių popierių pasaulyje. Kiekvienas naujas žingsnis turėtų būti atliktas sąmoningai ir atsargiai, analizuojant pasekmes.