Провизије и накнаде за фјучерс трансакције

Пре него што почнете да тргујете фјучерсима, морате се упознати са свим нијансама ове лекције. Укључујући – проучити провизије које ће се морати платити приликом трговања на самој берзи и ХКО НЦЦ (Национални клириншки центар).

Шта су будућности?

Провизије за фјучерсе на Московској берзи

Све провизије при куповини плаћа трговац, изузев доприноса у Гаранцијски фонд – у њега сви доприносе.

За давање дозволе за трговину

Постоји неколико врста прилога, у зависности од категорије Учесника:

• “О” – 5 милиона рубаља (приступ свим селекцијама: акција, новац и роба);
• “Ф1” или “Ф2” – 3 милиона рубаља (приступ избору акција);
• “Т1” или “Т2” – 1 милион рубаља (приступ одабиру робе);
• “Д1” или “Д2” – 1 милион рубаља (приступ монетарној селекцији).

Гарантном фонду

Овај фонд тржишта деривата формира Клириншки центар на терет доприноса свих Учесника примљених у клиринг. Гарантна средства су намењена за покриће ризика који произилазе из могућег неиспуњавања обавеза учесника.

Најмањи допринос овом фонду чланова клиринга износи 10 милиона рубаља.

За закључење фјучерс уговора

Износ накнада у овом случају се израчунава на следећи начин: ФутФее = Роунд (Роунд (абс(ФутПрице) * Роунд(В(ф)/Р(ф);5) ;2) * БасеФутФее;2), где је:

• ФутФее — накнада за трговање фјучерсима (у рубљама), увек ≥ 0,01 рубља;
• ФутПрице — цена фјучерса;
• В(ф) — цена корака минималне цене закључених фјучерса;
• Р(ф) је минимални корак цене закључених фјучерса;
• Роунд – функција која заокружује број са задатом прецизношћу;
• абс – функција прорачуна модула (број без предзнака).
• БасеФутФее — износ основне стопе за Групе уговора које постоје на следећи начин: валута — 0,000885%; камата – 0,003163%; акција — 0,003795%; индекс – 0,001265%; роба – 0,002530%.

За закључење уговора по основу марже

Фјучерс маргиналне накнаде се израчунавају на следећи начин: ОптФее = Роунд (мин [(ФутФее * К); Роунд(Премиум * Роунд(В(о)/Р(о);5) ;2) * БасеФутФее] ;2), где је:

• ОптФее — провизија за размену (у рубљама), увек ≥ 0,01 рубља;
• ФутФее и Роунд – слично вредностима из претходног пасуса;
• В(о) — величина корака минималне цене фјучерса (у рубљама);
• Р(о) — минимални корак цене фјучерса;
• К је коефицијент једнак 2;
• Премија — величина премије опције (у мерним јединицама наведеним у налогу за цену фјучерса);
• БасеОптФее – вредност основног курса размене је 0,06325 (размена), основни клириншки курс је 0,04675.

За скалпирање заната

Провизија за скалпирање трговине фјучерсима се израчунава коришћењем следећих формула:

• Накнада = (ОптФее(1) + ОптФее(2)) * К → ако ОптФее(1) = ОптФее(2);
• Накнада = 2 * ОптФее(1) * К + (ОптФее(2) – ОптФеа(1)) → ако ОптФее(1)< ОптФее(2);
• Накнада = 2 * ОптФее(2) * К + (ОптФее(1) – ОптФее(2)) → иф ОптФее(1) > ОптФее(2).

Где:

• ОптФее(1) — укупан износ накнада за трансакције које доводе до отварања фјучерса;
• ОптФее(2) — укупан износ који резултира затварањем фјучерса;
• К је коефицијент, увек једнак 0,5.

клиринг

Одређује се у руским рубљама појединачно за сваку трансакцију размене на тржишту деривата. Све о клириншким провизијама можете пронаћи
у документу који је доставила Московска берза.

За трансакције

Накнаде су подељене у 3 врсте, за трансакције:

• Неефикасно. Користе се ако се изврши много трансакција, али се изврши мало трансакција. Формула за израчунавање: ТранФее = 0,1 мак (К – (ф * л) ;0), где је:
  • к – резултат за трансакцију (преузето из табеле испод);
  • ф – накнада плаћена за чињеницу трансакције;
  • л — резултат за договор (преузето из табеле испод).
• Погрешна контрола поплава. Користе се ако има много таквих трансакција са шифром грешке 9999. Провизија мања од 1 хиљада рубаља по сесији трговања се не наплаћује. Максимална накнада за једну сесију је 45 хиљада рубаља. Основна формула за израчунавање: Сбор (л) = мин (мак (к, к2 / 50), 250) * 3.
• Погрешно извршено, али другачије од контроле поплава. Користи се ако има много таквих трансакција са кодовима грешке 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50 и 0. Формула за израчунавање: ТранФее2 = мин (Цап(мак);мак (2 * Σх(и);Σх) (и)2)). Накнада се узима ако ТранФее2 > Цап(мин). Објашњење вредности:
  • ТранФее2 — износ провизије за погрешне трансакције (у рубљама укључујући ПДВ);
  • Цап(мак), једнак 30.000 — максимални лимит провизије за погрешне трансакције (у рубљама);
  • Цап(мин) једнак 1.000 — ограничење минималне провизије за погрешне трансакције (у рубљама);
  • х(и) је вредност која се увек израчунава појединачно из збира свих поена за и-ту секунду и ограничења за пријаву.

Табела бодовања за трансакције и фјучерс трансакције:

Информације о висини накнаде можете пронаћи у клиринг извештајима

Све формуле су дате у сврху упознавања и дубљег разумевања природе провизија и накнада, боље је да ништа не израчунавате сами.

За календарске ширине

Накнада за трговине засноване на налозима без адресе се израчунава по формули: Накнада(ЦС) = ФутФее(ЦС) * (1 – К), где је:

• ФутФее(ЦС) — провизија за фјучерс операције, која се наплаћује у рубљама на основу неадресираних налога;
• Накнада(ЦС) — износ накнаде наплаћене у рубљама на основу неадресираних налога по једном трговачком дану;
• К је коефицијент клађења, који је једнак 0,2.

Накнада за трговине на основу циљаних налога се израчунава по формули: Накнада(ЦС) = ΣФутФее(ЦС), где су дефиниције вредности сличне претходним.

Који је датум истека за фјучерсе?

Ако желите да држите позицију дуже време, након коначне ликвидације јунских фјучерса (или након затварања позиције непосредно пре истека рока), мораћете да купите следећи, већ септембарски, фјучерс (ова операција се зове ваљање). Када поново купите (након истека), мораћете поново да платите провизију берзи и брокеру.

Разлог за држање позиције, на пример, може бити поверење у раст америчког долара.

Опасност од тржишта деривата

За трговце почетнике и инвеститоре, ово тржиште је пуно злокобних опасности. На овом тржишту се много тога може догодити брзо и неочекивано. Дневни пад портфеља може износити десетине процената. Поред ликвидације свог портфеља, можете се задужити и код брокера. У критичној ситуацији, пад једног или другог инструмента може достићи 20-60% у року од неколико сати. Ово је слично трговању са левериџом од 1к20 или више.

Неопходно је разумети потенцијалне ризике и не усмеравати сва расположива средства на тржиште деривата.

Све провизије и накнаде које се морају платити Московској берзи и ХКО НЦЦ (Национални клириншки центар) имају своја правила и формуле за обрачун. Неки термини су стални, док су други индивидуални.