Фьючерс деген эмне жана ага кантип акча табуу керек?

Фьючерстик келишимдерди түзүү жаңыдан алыс, бирок жыл сайын фондулук рынокто барган сайын активдүү колдонулган инструмент. Жаңы башталгыч соодагерлер жана инвесторлор бул инструмент канчалык келечектүү экенин түшүнүп, көбүнчө фьючерстерге көңүл бурушат. Сооданы ийгиликтүү ишке ашыруу анын принциптерин жана өзгөчөлүгүн түшүнүүнү талап кылат.

Фьючерс фондулук соода куралы катары

Фьючерстик келишим – бул активди белгилүү бир күнү, алдын ала белгиленген баада сатып алуу же сатуу келишими. Негизги активдер – облигациялар, валюталар, пайыздык чендер жана ал тургай Москва биржасынын рыногундагы инфляциянын деңгээли. Фьючерстик келишимдин эң жөнөкөй мисалы:

1. Дыйкан төө буурчак өстүрүп сатат. Бул жылы жүз шарттуу рублди түзөт, бирок жай ыраазы болот, бул түшүм мол болот деген божомолдор бар. Бул күзүндө сунуш төө буурчакка болгон суроо-талаптан ашып баштайт дегенди билдирет. Баалар төмөндөйт.
2. Дыйкан төө буурчакты арзан саткысы келбейт. Түшүм начар болот, ошого жараша баалар кымбаттайт деп эсептеген сатып алуучуларды алдын ала табат.
3. Алар алты айдан кийин фермер сатып алуучуга тоннасына жүз шарттуу рублдан төө буурчак бере тургандыгы боюнча өз ара макулдашат.

Бул мисалда фермер фьючерстик сатуучунун ролун ойнойт – ал бааны жана товарды сатып алуучуга жеткире турган белгилүү бир күндү белгилейт. Бул фьючерстик сооданын маңызы. Соода биржада жүзөгө ашырылат.

Фьючерс менен акциялардын айырмасы

Бул эки инструменттин ортосундагы негизги айырма соода объектилери болуп саналат. Мына ушул айырмачылык сарамжалдуулукту жаратат. соодагер бардык каражаттарды салбайт, бирок алардын бир гана белгиленген суммасы – кепилдик милдеттенмелери. Бул, адатта, активдин өздүк наркынын 12-13% түзөт. Фьючерс менен акциялардын ортосундагы айырманы иллюстративдик мисал менен түшүнүү оңой:

1. Ангелина Москва биржасында эң өтүмдүү (базар баасына жакын сатыла турган) фьючерстерди изилдеп чыгып, Газпромдун акцияларына 100 акция же 100 фьючерс сатып алууну чечти. Учурдагы акциянын баасы 228 рублди түзөт.
2. Сатып алуу үчүн, Ангелина коротушу керек:
   • 100 үлүш үчүн – 228 х 100 = 22 800 руб;
   • 100 келечеги үчүн – 228 х 100 х 12% = 2736 руб.
3. Фьючерс үчүн сумма алда канча аз. Сатып алынуучу активдин өзү эмес, анын баасын өзгөртүү боюнча талаш.

Башка айырмачылыктар да бар. Өзгөчө көзгө урунат:

1. Жарактуулугу. Бул фьючерс үчүн чектелген. Башкача айтканда, фьючерстик келишимди 4 айга сатып алып, келишимде көрсөтүлгөн милдеттенмелер 4 айда аткарылышы керек. Акцияларды каалаган убакта сатууга болбойт.
2. Левереджди камсыз кылуу. Фьючерстик келишимди сатып алууда рычаг берилет (бул келишимде көрсөтүлгөн). Жоготуу же пайда, түз мааниде алар алынган эмес болсо да, так алынган нерсени эске алуу менен эсептелет.

Келишимдердин түрлөрү

Фьючерстик келишимдердин эки түрү бар – жеткирүү жана эсептешүү. Жеке соодагерлер бүтүмдөрдүн экинчи түрүн колдонууга кайрылышат. Эсептешүү келишими болуп саналган фьючерс:

• баалардын айырмасы боюнча акча табуу үчүн курал болуп саналат;
• Келишимдин колдонуу мөөнөтү (жарактуулук мөөнөтү) аяктагандан кийин актив өзүнүн натуралдык түрүндө берилбейт, бирок анын вариация маржасы эсептелет.

Вариация маржа – бул биржа тарабынан эсептелген, канча каражат эсептен чыгарыларын же соодагердин соода эсебине чегерилерин көрсөтүүчү маани. Натыйжада, фьючерстик келишимдин катышуучулары же пайда табышат, же зыян тартышат.

Бул кандай иштейт?

Сооданын максаты – арзан сатып алуу жана кымбат сатуу. Бул соодагер каалаган пайда болуп саналат сатып алуу жана сатуу баанын ортосундагы айырма болуп саналат. Келишимдин мөөнөтү аяктагандан кийин, буюмдун баасы кандай болгонуна жараша төмөндөгүлөрдүн бири пайда болот:

• баасы өзгөрүүсүз калды – сатып алуучунун да, сатуучунун да финансылык абалы өзгөргөн жок;
• баа көтөрүлдү – сатып алуучу тапты, ал эми сатуучу каражат жоготту;
• баа төмөндөдү – сатып алуучу зыянга учураган, ал эми сатуучу пайда (пайда) алган.

Келишимдин тараптарынын кайсынысы болбосун мөөнөтү аяктагандан кийин зыян тартаарын түшүнүп, мындан ары процессти токтото албайт. Биржа тараптардын келишимде көрсөтүлгөн мөөнөттө товарларды сатуу/сатып алуу боюнча милдеттенмелерин көзөмөлдөйт. Контролдоо келишимдин тараптары тарабынан камсыздандыруу салымын (күрөөнү) милдеттүү түрдө төлөө жолу менен жүзөгө ашырылат. Келишимдин суммасы алдын ала толук төлөнбөйт, бирок соодагерлердин эсебиндеги “депозит” тоңдурулган. Аманаттын өлчөмү бүтүмдүн түрү жана объекти менен аныкталат. Фьючерс боюнча мүмкүн болгон кирешенин жалпы суммасы түздөн-түз салынган каражаттардын көлөмүнө жараша болот. Башкача айтканда, келишимдер канчалык көп сатып алынса, ошончолук көп күтүлгөн пайда болот.

Левередж

Финансы рынокторунда көбүнчө брокер соодагерге чоңураак позицияларды ачышы үчүн карызга акча берген жагдайлар пайда болот. Бул аракет рычаг деп аталат жана фьючерстик соодада колдонулат. Мындай кызмат көрсөтүү брокерлер үчүн кымбат эмес. Алардын мүмкүн болгон жоготуулары кардардын соода эсебинин балансы менен чектелет. Эгерде жоготуулар соодагердин эсебиндеги акча каражаттарынын суммасына барабар болсо, брокер кардардын калганынан көбүрөөк жоготууга жол бербей, бардык учурдагы позицияларын токтотот. Ливередж өзү тобокелдиктин деңгээлине таасир этпейт. Ага катышуучу ачкан позициянын өлчөмү таасир этет.

Фьючерс менен кайда иштеш керек?

Биржаларда фьючерстер сатылат. соодагерлер жана брокерлер үчүн, алмашуу катышуучулары, ири келишимдер түздөн-түз жеткиликтүү. Фьючерстик соода менен алектенүүнү каалагандар брокердик уюмдан соода эсебин ачуулары керек. Бул биржалар кардарларга соодага кирүү үчүн аянтчаларды берет жана анын процессин жөнгө салат. Дүйнөдөгү негизги фьючерстик биржалар:

• Чикаго соода биржасы (CME);
• Чикаго соода кеңеши (CBOT);
• Euronext эл аралык европалык алмашуу болуп саналат;
• Eurex (Европа);
• Москва Валюта Биржасы (ММКБ).

Жогоруда айтылгандардан тышкары, каржы рыногунда бүтүмдөрдүн ар кандай көлөмдөгү биржаларынын чоң саны бар. Ошол эле учурда, келишимдер төмөнкү жагынан стандартташтырылган:

• өлчөмдөрү;
• сапаты;
• эсептешүү мезгили.

Бул стандарттар өзгөрүүгө тийиш эмес, алар туруктуу. Белгилүү бир аукцион учурунда ким сатуучу жана сатып алуучу ким экендигине карабастан. Аукционду уюштурган биржага карабастан.

FORTS боюнча каттоо жана соода шарттары

Moscow Exchange соода фьючерстик (белгилүү мөөнөткө ээ) келишимдер үчүн аянтча түзүлгөн – FORTS. Платформага кирүү үчүн, орус фондулук биржасына кирүү мүмкүнчүлүгү бар брокерге катталуу керек.

брокердик компаниялардын тизмеси Moscow Exchange сайтында жеткиликтүү – https://www.moex.com/.

FORTS менен иштөө жана мүмкүнчүлүк берүү шарттары:

• соода баштоо үчүн, 5000 рубл же андан көп сумма жетиштүү;
• эсеп паспортту жана ИННдин күбөлүгүн көрсөтүүнүн негизинде ачылат (брокер башка документтерди талап кылышы мүмкүн);
• сайт айына 120 рублга жакын кызмат акысын алат;
• эгерде ушул айда эч кандай транзакциялар жүргүзүлбөсө, соодагер кызмат үчүн төлөбөйт;
• бүтүм үчүн комиссия болжол менен 1 рублди түзөт;
• бүтүм анын түзүлгөн күнү аяктаган болсо, комиссия 50 Kopecks болот;
• фьючерстик сооданын графиги Москва биржасында акциялардын соодасына туура келет – Москва убактысы боюнча 10:30дан 18:45ке чейин;
• чет өлкөлүк индекстерге көңүл бурган соодагерлер үчүн кошумча («кечки») сессия бар – Москва убактысы боюнча 19:00дөн 23:50гө чейин;
• мөөнөтү бир жылда төрт жолу жүргүзүлөт, фьючерстик келишимдердин ээлери менен акыркы эсептешүү;
• салыктар (кирешенин 13%) жылына бир жолу алынат (соодагер эсептен каражаттарды алып жатканда).

CME алмашуу мүмкүнчүлүгүн алуу

Орус экономикасы үчүн эң жакшы эмес мезгилде, россиялык компаниялардын активдери үчүн фьючерс арзандап баратканда, трейдерлер чет элдик биржаларда соода кылууну ойлонуп жатышат. CME электрондук аянтчаларына кирүү Интернет аркылуу соода үчүн ачык. Бул биржада соода баштоо үчүн:

• мүмкүндүк берүүчү брокерди тандоо керек – брокерди тандоо инвесторлор үчүн веб-сайттарда алардын расмий рейтингдерин изилдөө жолу менен ишке ашырылат (https://brokers.ru/, ж.б.);
• тандалган брокер CME биржасынын сайтында бар экендигин текшериңиз – https://www.cmegroup.com/, буга чейин катталган;
• каттоодон өтүү үчүн көпчүлүк брокерлерге паспорт жана ИНН сертификаты гана керек болот (кээде ортомчулар кардардын эсеби ачылган банктан көчүрмөнү же коммуналдык төлөмдү сурашат);
• брокер менен каттоо соттолгондугу, мамлекеттик органдарда иштеген туугандары жөнүндө суроолор менен анкетаны толтурууну камтыйт.

Артыкчылыктары жана кемчиликтери

Инвестициялык инструменттин бул түрү менен иштөөнүн оң жана терс жактары бар. Фьючерстик сооданын артыкчылыктары:

• базалык активдин баасын өзгөртүү боюнча спекуляция үчүн контракттарды колдонуу мүмкүнчүлүгү;
• өндүрүш компаниялары өз товарларынын баасын хеджирлөө (каалабаган өзгөрүүлөрдөн камсыздандыруу) мүмкүнчүлүгүн алышат;
• келишим түзүү үчүн, анын наркынын бардык суммасын төлөө зарылчылыгы жок;
• ар кандай активдерге кеңири мүмкүнчүлүк (чийки зат рыногунан криптовалютага чейин);
• эреже катары, келишимдердин жогорку ликвиддүүлүк (бирок өзгөчөлүктөр бар);
• келишимдердин стандарттык түрү – бардык шарттар мурунтан эле жазылган, ал ылайыктуу вариантты тандоо гана калат;
• көпчүлүк платформалар соода автоматташтыруу мүмкүнчүлүгүн камсыз кылат.

Фьючерстик сооданын кемчиликтери:

• рычагтарды колдонуудан улам баштапкы төлөмдөн ашкан сумманы соодагерлер жоготуу коркунучунда;
• келишимдин “өмүрүнүн” мөөнөтү чектелген жана аны мөөнөтү аяктаганга чейин узартуу үчүн (кызматты ээлөө үчүн) жалпы пайдага терс таасирин тийгизүүчү кийинки сериядагы окшош инструменттерди сатып алуу зарыл;
• баанын “жүрүм-турумун” так жана так болжолдой албагандыктан жана ар бир транзакциядагы тобокелдиктин деңгээлин, келишимдердин көлөмүн жана башка көрсөткүчтөрдү талдай албагандыктан, фьючерстерди соодалоону баштоонун мааниси жок;
• фьючерстик соода соодагердин көп убактысын жана көңүлүн талап кылат.

Фьючерс спецификациясы жөнүндө эмнени билишиңиз керек?

Фьючерстик келишимдин бардык параметрлери атайын документте – фьючерстик спецификацияда камтылган. спецификация биржа тарабынан иштелип чыккан, бирок рыноктун тиешелүү мамлекеттик жөнгө салуучу органдары аны бекитүүгө же бекитпөөгө ыйгарым укуктуу. Фьючерстик келишимдердин өзү стандарттуу болгондуктан, алардын айырмалары гана спецификацияга киргизилет. Бул соодагер фьючерстик соодага байланыштуу чечим кабыл алышы керек болгон маалымат. спецификацияны түшүнүү (анда так кандай параметрлер көрсөтүлгөн жана алар эмнеге таасир этет) компетенттүү соода жүргүзүүнүн эң маанилүү шарттарынын бири болуп саналат. Фьючерс спецификациясынын структурасы:

1. аты. Мисалы, алтын үчүн фьючерстик келишим.
2. Өлчөм. Бир келишим түзүлгөн активдин суммасы (тиешелүү эквивалентте). (5 тонна жез, белгилүү бир компаниянын 200 акциясы, 3000 евро ж.б.).
3. сапат мүнөздөмөсү. Баасы аныкталган белгилүү бир товарды бекитүү, активдин кандай сортторуна жол берилиши мүмкүн экендиги көрсөтүлөт. Эреже катары, мындай конкреттүү пункт чийки (материалдык) активдер үчүн белгиленет.
4. Жарактуулугу. Келишимде көрсөтүлгөн мөөнөткө, эсептөө же жеткирүүгө жараша аныкталат.
5. Цитата. Активдин баасын белгилөө ыкмасын аныктайт жана анын түрүнө жараша болот:
   • товарлар, акциялар, валюталар үчүн баа акчанын суммасы менен белгиленет (1 евро үчүн 80 рубль ж.б.);
   • продукт облигациялар жана депозиттер болсо, баасы кирешелүүлүгүнө жараша эсептелет;
   • товарлардын бир нече түрлөрүнүн портфели түрүндөгү активдер үчүн баа портфелдин өзү үчүн баа индексинин мааниси болуп саналат;
   • стандарттуу эмес активдер үчүн баа өзгөчөлүктөрдү эске алуу менен жекече эсептелет.
6. Teak. Келишимде уруксат берилген активдин баасынын минималдуу өзгөрүүсү, мисалы, 1 цент. Кадам – ​​бир гана баанын өзгөрүшүнүн чеги, бул кадамдын же кененин гана эселүү болушу мүмкүн.
7. Болжолдуу баасы. Келишим боюнча учурдагы жана акыркы эсептешүүлөрдүн негизи болуп саналган активдин баасы.

Фьючерстик соода стратегиялары

Фьючерстик соода стратегиялары анчалык деле көп эмес. Алардын ичинен эң натыйжалуу болуп төмөнкүлөр саналат:

1. Хеджирлөө. Өз ара көз каранды активдер боюнча фьючерстерди сатып алуу. Мисалы: авиакомпания мунайга болгон фьючерстик келишимдерди мунайдын баасынын жогорулашынан улам жоготуу коркунучунан коргоо үчүн сатып алат.
2. Активди сатып алуу. Продукцияны келечекте боло тургандан төмөн баада сатып алуу.
3. Спекуляция. Активдин баасы көтөрүлөт деп болжоп, соодагер аны баа көтөрүлгөндө сатуу үчүн сатып алат.
4. скальпинг. Эреже катары, кыска мөөнөттүү (миллисекундга чейин) баанын өзгөрүшү боюнча автоматташтырылган спекуляция.
5. Арбитраж. Бири-бирине карама-каршы келген операцияларды ачуу. Мисалы: фьючерстердин мөөнөтү аяктагандан пайда алуу үчүн акцияны сатып алуу жана ага фьючерстерди сатуу.

Жаңы баштагандар үчүн кандай коркунуч бар?

Башталгыч соодагерлер “соода бассейнине” баш-оту менен сүңгүп, бардык акчаларын жоготуп коюшу мүмкүн. жетиштүү тажрыйбасы жок, коркунучтарды карап көрөлү:

• алдамчы брокерлердин бар болушу (Интернетте алардын сан жеткис саны бар);
• чычканды бир чыкылдатуу натыйжасында жомоктогудай пайда убада кылган жарнама;
• соодагер тарабынан коюлган өтө оңой сырсөздөн улам эсептерди жана эсептерди бузуп алуу же сырсөздөрдү коомдук доменде сактоо;
• биржа тарабынан салыкты эсептөөгө карата соодагердин ишеними – ар дайым өз алдынча эсептөөнүн долбоору версиясын сактоо;
• чечимдерди кабыл алууда өз эмоциялары акылдан алдыда.

Көп берилүүчү суроолор

Өзүнүн билим горизонтун кеңейтүү менен ар бир адам сөзсүз түрдө сабатсыздык чөйрөсүнө туш болот. Ошого жараша жаңы суроолор жаралууда. Төмөндө башталгыч инвесторлор жана соодагерлер арасында кеңири таралган.

Брокерди тандоодо кантип жаңылбаш керек?

Башында аны түшүнүү кыйын. Критерийлерди карап көрүңүз:

• оң сын-пикирлердин болушу жана терс жактары шек туудурат – сын-пикирлер жасалма болушу мүмкүн;
• компаниянын ишинин жетиштүү мезгили (плюс фьючерс менен иштөө убактысы);
• брокердик фирманын лицензиясы бар же жок экендигин текшерүү (Москва биржасынын жана Россия Банкынын сайттарында атайын реестрлер бар);
• анын муктаждыктарына жараша компаниянын ишинин нюанстары: жайылтуу (комиссия), рычагдар, зарыл болгон соода инструменттери жана брокердик компания эмес, соодагерди кызыктырган башка параметрлер.

Мен цитата тарыхын кайдан тапсам болот?

Соода стратегиясын иштеп чыгуу жана жалпысынан соода боюнча толук окуу үчүн, бул тармакта башталгычтар акыркы жылдардагы фьючерстердин цитаталарынын тарыхына сөзсүз керек болот. Мындай маалыматтарды брокерлердин расмий сайттарынан, ошондой эле атайын каржылык маалымат сайттарынан тапса болот, мисалы, https://www.finam.ru/.

Фьючерстердин толук тизмесин кайдан тапсам болот?

Фьючерстик товарлардын толук тизмелери биржа веб-сайттарында жана адистештирилген каржы форумдарында жарыяланат. Маалыматтар өз убагында жаңыртылып турат, параметр чыпкаларынын жардамы менен тизмелерди түзсө болот.

Сооданын акыркы күнү эмне болот?

Сооданын акыркы күнү (мөөнөтүнүн бүтүшү) фьючерстерди соодадан алып салуу менен коштолот. Ошондой эле, мөөнөтү келишимде сатып алуучу жана сатуучу тарабынан макулдашылган милдеттенмелерди аткарган күн болуп саналат. Эсептешүү фьючерстеринин мөөнөтү аяктаган күнү биржа жыйынтыктарды чыгарат, анын жыйынтыгы боюнча сатуучунун жана сатып алуучунун эсептеринен акча каражаттарын кредиттөө жана дебеттөө. Жеткирүү фьючерстик келишимге ылайык, сатуучу товар үчүн каражаттарды алат, ал эми сатып алуучу аларга ээлик кылуу укугун алат.

Инвесторлорго фьючерс керекпи?

Ар бир инвестор фьючерстик соода сыяктуу финансылык инструментти колдонууну өзү чечет. Инвестор бул инструментти тандоону чечкенде, ал төмөнкүлөрдү эске алышы керек:

• фьючерстер – концентрацияны жана көңүл бурууну талап кылган кыска мөөнөттүү операциялар;
• фьючерстик келишимдердин ээлери дивиденддер түрүндө пассивдүү киреше алышпайт;
• узак мөөнөттүү жоготуу болгон учурда, аны “күтүү” мүмкүн эмес (баа инвестор үчүн жагымдуу багытка өзгөрмөйүнчө) (фьючерс убакыт боюнча чектелген).

Датасы боюнча фьючерстерди тандоонун өзгөчөлүктөрү кандай?

Кээ бир трейдерлер, келишим түзүү үчүн артыкчылыктуу параметр катары фьючерстик келишимди тандап жатканда, мөөнөтү жакынкы келечекте пландаштырылган ошол фьючерстерде токтойт. Дал ушул күнү эң жогорку ликвиддүүлүк байкалат. Келишимдердин көбү үч айга созулат. Көпчүлүк келишимдердин аткарылышы 15-де болот. Мөөнөтү башкаларга караганда эрте бүтүүчү фьючерстерди тандоо менен, пайда табуу мүмкүнчүлүгү көбүрөөк болот (баанын өзгөрүшүнө азыраак убакыт калат). Бул универсалдуу эмес, бирок абдан жалпы тандоо. Аристотель дагы «коркуу адамдарды ойлондуртат» деп айткан. Фьючерстик сооданын тобокелдиктерин түшүнүү жаңы баштагандарга баалуу кагаздардын атаандаштык дүйнөсүндө дайыма билим алууга түрткү берет. Ар бир жаңы кадам кесепеттерин талдап, аң-сезимдүү жана кылдаттык менен жасалышы керек.