מהו חוזים עתידיים וכיצד להרוויח עליו כסף?

הסיום של חוזים עתידיים רחוק מלהיות חדש, אבל מדי שנה מכשיר בשימוש פעיל יותר ויותר בשוק המניות. סוחרים ומשקיעים מתחילים לרוב מפנים את תשומת לבם לחוזים עתידיים, מבינים עד כמה המכשיר הזה מבטיח. יישום מוצלח של סחר דורש הבנה של העקרונות והפרטים שלו.

חוזים עתידיים ככלי למסחר במניות

חוזה עתידי הוא הסכם לקנייה או מכירה של נכס בתאריך מוגדר במחיר קבוע מראש. נכסי הבסיס הם איגרות חוב, מטבעות, שיעורי ריבית ואפילו שיעור האינפלציה בשוק הבורסה של מוסקבה. הדוגמה הפשוטה ביותר לחוזה עתידי:

1. החקלאי מגדל ומוכר שעועית. השנה זה עולה מאה רובל קונבנציונלי, אבל יש תחזיות שהקיץ יהיה אסיר תודה, מה שאומר שהיבול יהיה בשפע. המשמעות היא שבסתיו ההיצע יתחיל לעלות על הביקוש לשעועית. המחירים יירדו.
2. החקלאי לא רוצה למכור שעועית בזול יותר. הוא מוצא מראש קונים, המאמינים שהיבול יהיה גרוע, והמחירים יעלו בהתאם.
3. הם מסכימים ביניהם שבתוך שישה חודשים החקלאי יספק לקונה שעועית במאה רובל קונבנציונלי לטון.

בדוגמה זו, החקלאי ממלא תפקיד של מוכר עתידי – הוא קובע את המחיר ותאריך מסוים שבו הסחורה תסופק לקונה. זו המהות של מסחר בחוזים עתידיים. המסחר מתבצע בבורסה.

ההבדל בין חוזים עתידיים למניות

ההבדל המהותי בין שני המכשירים הללו הוא בחפצים נסחרים. ההבדל הזה הוא שמייצר חסכנות. הסוחר אינו משקיע את כל הכספים, אלא רק סכום קבוע מהם – התחייבויות ערבות. לרוב מדובר ב-12-13% משווי הנכס עצמו. גם קל להבין את ההבדל בין חוזים עתידיים למניות עם דוגמה להמחשה:

1. אנג’לינה חקרה את החוזים העתידיים הנזילים ביותר (אלה שניתן למכור במהירות קרוב למחיר השוק) בבורסה של מוסקבה והחליטה לרכוש 100 מניות או 100 חוזים עתידיים עבור מניות גזפרום. מחיר המניה הנוכחי הוא 228 רובל.
2. כדי לבצע רכישה, אנג’לינה תצטרך להוציא:
   • עבור 100 מניות – 228 x 100 = 22,800 רובל;
   • עבור 100 חוזים עתידיים – 228 x 100 x 12% = 2736 רובל.
3. הסכום לחוזים עתידיים הרבה פחות. לא הנכס עצמו נרכש, אלא מחלוקת לשינוי מחירו.

יש גם הבדלים אחרים. בולט במיוחד:

1. תוֹקֶף. זה מוגבל לעתיד. כלומר, לאחר קניית חוזה עתידי ל-4 חודשים, יש למלא את ההתחייבויות המפורטות בחוזה תוך 4 חודשים. אין למכור מניות בכל עת.
2. מתן מינוף. ברכישת חוזה עתידי ניתן מינוף (המצוין בחוזה). הפסד או רווח מחושב תוך התחשבות במה בדיוק נרכש, אם כי במובן המילולי הם לא נרכשו.

סוגי חוזים

ישנם שני סוגים של חוזים עתידיים – מסירה וסילוק. סוחרים פרטיים פונים לשימוש בסוג השני של עסקאות. חוזים עתידיים, שהוא חוזה פשרה:

• הוא כלי להרוויח כסף על ההבדל במחירים;
• לאחר תום תקופת התוקף הקבועה (תקופת התפוגה) של החוזה, הנכס לא נמסר בצורתו הטבעית, אלא מחושב מרווח השינוי שלו.

מרווח הווריאציה הוא ערך המחושב על ידי הבורסה, המראה כמה כספים יימחקו או ייזקפו לחשבון המסחר של הסוחר. כתוצאה מכך, המשתתפים בחוזה עתידי מרוויחים או נשארים בהפסד.

איך זה עובד?

הנקודה במסחר היא לקנות נמוך ולמכור גבוה. ההבדל בין מחירי הקנייה והמכירה הוא הרווח הרצוי של הסוחר. בתום ההתקשרות, מתרחש אחד מאלה, בהתאם לאופן התנהלות מחיר המוצר:

• המחיר נותר ללא שינוי – מצבם הכלכלי של הקונה ושל המוכר לא השתנה;
• המחיר עלה – הקונה הרוויח, והמוכר הפסיד כסף;
• המחיר ירד – הקונה נשאר בהפסד, והמוכר קיבל רווח (רווח).

מי מהצדדים לחוזה, שהבין כי בתום תקופת התפוגה ייגרם לו הפסדים, לא יוכל עוד לעצור את התהליך. הבורסה שולטת בחובת הצדדים למכור / לקנות סחורה במועד הנקוב בחוזה. הבקרה מתבצעת באמצעות תשלום חובה של פיקדון ביטוח (בטחונות) על ידי הצדדים להסכם. סכום החוזה אינו משולם במלואו מראש, אך ה”פיקדון” על חשבונות הסוחרים מוקפא. גודל הפיקדון נקבע לפי סוג העסקה ומושא העסקה. הסכום הכולל של הרווחים האפשריים על חוזים עתידיים תלוי ישירות בכמות הכספים המושקעים. כלומר, ככל שנרכשים יותר חוזים, כך הרווח הצפוי גדול יותר.

מינוף

בשווקים הפיננסיים נוצרים פעמים רבות מצבים שבהם ברוקר מלווה כסף לסוחר כדי שהאחרון יוכל לפתוח פוזיציות גדולות יותר. פעולה זו נקראת מינוף והיא משמשת במסחר בחוזים עתידיים. זה לא יקר עבור מתווכים לספק שירות כזה. ההפסדים האפשריים שלהם מוגבלים ליתרת חשבון המסחר של הלקוח. אם ההפסד שווה לסכום הכספים בחשבון הסוחר, הברוקר ישהה ​​את כל הפוזיציות הנוכחיות, ולא יאפשר ללקוח להפסיד יותר ממה שנותר לו. המינוף כשלעצמו אינו משפיע על רמת הסיכון. זה מושפע מגודל העמדה שפתח המציע.

איפה לעבוד עם חוזים עתידיים?

חוזים עתידיים נסחרים בבורסות. עבור סוחרים וברוקרים, משתתפי בורסה, החוזים הגדולים ביותר זמינים ישירות. אלו המעוניינים לעסוק במסחר עתידי צריכים לפתוח חשבון מסחר בארגון ברוקראז’. הבורסות הן שמספקות ללקוחות פלטפורמות לגישה למסחר, ומווסתות את התהליך שלו. בורסות עתידיות עיקריות בעולם:

• Chicago Mercantile Exchange (CME);
• מועצת הסחר של שיקגו (CBOT);
• Euronext היא בורסה אירופית בינלאומית;
• Eurex (אירופאי);
• המרת מטבע של מוסקבה (MICEX).

בנוסף לאמור לעיל, בשוק הפיננסי יש מספר עצום של בורסות עם נפחים שונים של עסקאות. במקביל, חוזים מתוקננים במונחים של:

• כמיות;
• איכות;
• תקופות יישוב.

תקנים אלו אינם נתונים לשינוי, הם קבועים. ללא קשר למי המוכר בזמן מכירה פומבית מסוימת, ומי הקונה. בלי קשר לבורסה שמארגנת את המכרז.

רישום ותנאי מסחר ב- FORTS

הבורסה במוסקבה הקימה פלטפורמה למסחר בחוזים עתידיים (בעלי תקופה קצובה) – FORTS. כדי לגשת לפלטפורמה, הירשם אצל ברוקר שיש לו גישה לבורסה הרוסית.

רשימת חברות הברוקראז’ זמינה באתר הבורסה של מוסקבה – https://www.moex.com/.

תנאים למתן גישה ולעבודה עם FORTS:

• כדי להתחיל לסחור, מספיק כמות של 5,000 רובל או יותר;
• חשבון נפתח על בסיס הצגת דרכון ותעודת TIN (המתווך עשוי לדרוש מסמכים אחרים);
• האתר גובה דמי שירות של כ-120 רובל לחודש;
• אם לא בוצעו עסקאות עבור החודש הנוכחי, הסוחר אינו משלם עבור השירות;
• עמלה עבור העסקה היא כ 1 רובל;
• אם העסקה תושלם ביום סיומה, העמלה תהיה 50 קופיקות;
• לוח הזמנים של המסחר בחוזים עתידיים עולה בקנה אחד עם המסחר במניות בבורסת מוסקבה – מ-10:30 עד 18:45 שעון מוסקבה;
• יש מפגש נוסף (“ערב”) לסוחרים המתמקד במדדים זרים – מ-19:00 עד 23:50 שעון מוסקבה;
• התפוגה מתבצעת ארבע פעמים בשנה, כהסדר סופי עם בעלי החוזים העתידיים;
• מסים (13% מההכנסה) מחויבים אחת לשנה (כאשר הסוחר מושך כספים מהחשבון).

קבלת גישה לבורסת CME

בזמנים לא הכי טובים עבור הכלכלה הרוסית, כאשר החוזים העתידיים על נכסי חברות רוסיות הופכים זולים יותר, סוחרים חושבים על מסחר בבורסות זרות. הגישה לפלטפורמות אלקטרוניות של CME פתוחה למסחר באמצעות האינטרנט. כדי להתחיל לסחור בבורסה זו:

• יש צורך לבחור ברוקר המספק גישה – בחירת הברוקר מתבצעת על ידי לימוד הדירוגים הרשמיים שלהם באתרי אינטרנט למשקיעים (https://brokers.ru/ וכו’);
• בדוק שהברוקר הנבחר זמין באתר של בורסת CME עצמה – https://www.cmegroup.com/, לאחר שנרשם בו בעבר;
• כדי להירשם, רוב המתווכים יצטרכו רק דרכון ותעודת TIN (לפעמים מתווכים מבקשים תמצית מהבנק שבו נפתח חשבון הלקוח או חשבון שירות);
• רישום אצל מתווך כרוך במילוי שאלון עם שאלות על רישום פלילי, קרובי משפחה העובדים ברשויות ממשלתיות וכו’.

יתרונות וחסרונות

לעבודה עם סוג זה של מכשיר השקעה יש צדדים חיוביים ושליליים. יתרונות המסחר בחוזים עתידיים:

• האפשרות להשתמש בחוזים לספקולציות על שינויים במחיר נכס הבסיס;
• חברות יצרניות זוכות להזדמנות לגדר (לבטח מפני שינויים לא רצויים) את מחירי הסחורה שלהן;
• לכריתת חוזה, אין צורך לשלם את מלוא שוויו;
• גישה נרחבת לנכסים שונים (משוק חומרי הגלם ועד למטבעות קריפטוגרפיים);
• ככלל, נזילות גבוהה של חוזים (אך ישנם חריגים);
• טופס סטנדרטי של חוזים – כל התנאים כבר כתובים, נותר רק לבחור את האפשרות המתאימה;
• רוב הפלטפורמות מספקות את היכולת להפוך את המסחר לאוטומטי.

החסרונות של מסחר בחוזים עתידיים הם:

• בסיכון להפסד של סוחרים בסכום העולה על התשלום הראשוני עקב שימוש במינוף;
• תקופת “חיי” החוזה מוגבלת, ועל מנת להאריכו לפני סיומו (כדי להחזיק בתפקיד), יש צורך לרכוש מכשירים דומים מהסדרה הבאה, אשר ישפיעו לרעה על הרווח הכולל;
• אי יכולת לחזות בבירור ומדויק את “התנהגות” המחירים ולנתח את רמת הסיכון בכל עסקה, היקף החוזים ואינדיקטורים נוספים, אין טעם להתחיל לסחור בחוזים עתידיים;
• מסחר בחוזים עתידיים לוקח הרבה זמן ותשומת לב של סוחר.

מה אתה צריך לדעת על מפרט עתידי?

כל הפרמטרים של חוזה עתידי כלולים במסמך מיוחד – מפרט החוזים העתידיים. המפרט פותח על ידי הבורסה, אך הרגולטורים הרלוונטיים של המדינה בשוק מוסמכים לאשר אותו או לא. מכיוון שהחוזים העתידיים עצמם הם סטנדרטיים, רק ההבדלים ביניהם כלולים במפרט. המידע הזה הוא שסוחר צריך כדי לקבל החלטה הקשורה למסחר בחוזים עתידיים. הבנת המפרט (מה בדיוק מצוינים בו הפרמטרים ועל מה הם משפיעים) היא אחד התנאים החשובים ביותר למסחר מוכשר. מבנה מפרט עתידי:

1. שֵׁם. לדוגמה, חוזה עתידי עבור זהב.
2. הגודל. סכום הנכס (בשווי המקביל) שעבורו נכרת חוזה אחד. (5 טון נחושת, 200 מניות של חברה מסוימת, 3,000 יורו וכו’).
3. מאפיין איכות. זה מצוין לתקן את המוצר המסוים שעבורו נקבע המחיר, אילו זנים של הנכס ניתן לאפשר. ככלל, פריט ספציפי כזה נקבע עבור נכסי גלם (חומר).
4. תוֹקֶף. היא נקבעת על סמך התקופה שנקבעה בחוזה, כאשר החישוב או המסירה מתבצעים.
5. ציטוט. מגדיר את שיטת הגדרת מחיר הנכס ותלוי בסוגו:
   • עבור סחורות, מניות, מטבעות, המחיר נקבע לפי כמות הכסף (80 רובל עבור 1 אירו וכו ‘);
   • אם המוצר הוא אגרות חוב ופיקדונות, המחיר מחושב לפי התשואה;
   • עבור נכסים בצורת תיקים של מספר סוגי סחורות, המחיר הוא שווי מדד המחירים לתיק עצמו;
   • עבור נכסים לא סטנדרטיים, המחיר מחושב בנפרד, בהתבסס על התכונות.
6. טִיק. השינוי המינימלי במחיר של נכס המותר בחוזה, למשל, 1 סנט. שלב — הגבול של שינוי מחיר בודד, שיכול להיות כפולה של שלב זה או סימון בלבד.
7. מחיר משוער. מחיר הנכס הזה, המהווה את הבסיס להסדרים הנוכחיים והסופיים כאחד במסגרת החוזה.

אסטרטגיות מסחר בחוזים עתידיים

אין כל כך הרבה אסטרטגיות למסחר בחוזים עתידיים. ביניהם, היעילים ביותר הם:

1. גידור. רכישת חוזים עתידיים על נכסים תלויים הדדיים. לדוגמה: חברת תעופה רוכשת חוזים עתידיים לנפט כדי להגן על עצמה מפני הסיכון להפסדים מעליית מחירי הנפט.
2. רכישת נכס. קניית מוצר במחיר נמוך ממה שיהיה בעתיד.
3. ספֵּקוּלָצִיָה. בהנחה שעלייה במחיר של נכס, סוחר קונה אותו על מנת למכור אותו כאשר המחיר עולה.
4. קרקפת. ככלל, ספקולציות אוטומטיות על שינויים במחירים לטווח קצר (עד אלפיות שנייה).
5. בוררות. פתיחת עסקאות הפוכות זו לזו. לדוגמא: קניית מניה ומכירת חוזים עתידיים עליה על מנת ליהנות מפקיעת החוזים העתידיים.

מהי הסכנה למתחילים?

סוחרים מתחילים יכולים להפסיד את כל כספם על ידי צלילה ראש ל”בריכת המסחר”. ללא מספיק ניסיון, שקול את הסכנות:

• קיומם של מתווכים הונאה (יש מספר בלתי נספור מהם באינטרנט);
• פרסום המבטיח רווחים מדהימים כתוצאה מקליק אחד על העכבר;
• פריצה לחשבונות וחשבונות עקב סיסמה קלה מדי שנקבעה על ידי סוחר או שמירת סיסמאות ברשות הציבור;
• אמון הסוחר לגבי חישוב המס על ידי הבורסה – לשמור תמיד נוסח טיוטה של ​​החישוב העצמאי;
• רגשות משלו לפני המוח בעת קבלת החלטות.

שאלות נפוצות

מרחיב את אופק הידע שלו, כל אדם נתקל בהכרח באזור הבורות. בהתאם, עולות שאלות חדשות. להלן הנפוצים ביותר בקרב משקיעים וסוחרים מתחילים.

איך לא לטעות בבחירת מתווך?

קשה להבין את זה בהתחלה. שקול את הקריטריונים:

• נוכחותן של ביקורות חיוביות והעדר שליליות מעוררות חשד – הביקורות עשויות להיות מזויפות;
• תקופה מספקת של עבודת החברה (בתוספת זמן העבודה עם חוזים עתידיים);
• לבדוק אם לחברת ברוקרים יש רישיון (יש רישומים מיוחדים באתרי הבורסה של מוסקבה ובנק רוסיה);
• הניואנסים של עבודת החברה בהתאם לצרכיה: פריסה (עמלה), מינוף, מכשירי מסחר נחוצים ופרמטרים נוספים המעניינים את הסוחר, ולא את חברת הברוקר.

איפה אני יכול למצוא היסטוריית ציטוטים?

כדי לפתח אסטרטגיית מסחר ובכלל להכשרה מלאה יותר במסחר, מתחילים בתחום בהחלט יצטרכו היסטוריה של הצעות מחיר לחוזים עתידיים במהלך השנים האחרונות. נתונים כאלה ניתן למצוא באתרים הרשמיים של ברוקרים, כמו גם באתרי מידע פיננסי מיוחדים, למשל, https://www.finam.ru/.

היכן אוכל למצוא רשימה מלאה של חוזים עתידיים?

רשימות מלאות של סחורות עתידיות מתפרסמות באתרי בורסה ובפורומים פיננסיים מיוחדים. המידע מתעדכן בזמן, אפשר לבנות רשימות באמצעות מסנני פרמטרים.

מה קורה ביום האחרון למסחר?

יום המסחר האחרון (תפוגה) מביא איתו את הסרת החוזים העתידיים מהמסחר. כמו כן, התפוגה היא יום מילוי ההתחייבויות המוסכמות בחוזה מצד הקונה והמוכר. ביום פקיעת החוזים העתידיים להסדר, הבורסה מסכמת את התוצאות, לפי התוצאות, זוכה ומחייבת כספים מחשבונות המוכר והקונה. לפי חוזה עתידי בר-מסירה, המוכר מקבל כספים עבור הסחורה, והקונה מקבל את הזכות להחזיק בהם.

האם משקיעים צריכים חוזים עתידיים?

כל משקיע מחליט בעצמו אם להשתמש במכשיר פיננסי כזה כמסחר בחוזים עתידיים. כאשר משקיע מחליט לבחור במכשיר זה, עליו לקחת בחשבון:

• חוזים עתידיים – עסקאות קצרות טווח הדורשות ריכוז ותשומת לב;
• בעלי חוזים עתידיים אינם מקבלים הכנסה פסיבית בצורה של דיבידנדים;
• במקרה של הפסד לטווח ארוך, לא ניתן יהיה “לחכות” אותו (עד שהמחיר ישתנה לכיוון נוח למשקיע) (חוזים עתידיים מוגבלים בזמן).

מהן התכונות של בחירת חוזים עתידיים לפי תאריך?

חלק מהסוחרים, כאשר בוחרים בחוזה עתידי כפרמטר עדיפות לביצוע עסקה, עוצרים באותם חוזים עתידיים, שתאריך התפוגה שלו מתוכנן לעתיד הקרוב. ביום זה נצפית הנזילות הגבוהה ביותר. רוב החוזים הם לתקופה של שלושה חודשים. ביצוע רוב החוזים מתרחש ב-15. על ידי בחירה בחוזים עתידיים שפוקעים מוקדם יותר מאחרים, יש יותר סיכוי להרוויח (נותר פחות זמן לתנודות המחירים). זו לא אוניברסלית, אלא בחירה נפוצה למדי. אריסטו אמר גם ש”פחד גורם לאנשים לחשוב”. הבנת הסיכונים במסחר בחוזים עתידיים מעודדת מתחילים לחנך את עצמם ללא הרף בעולם התחרותי של ניירות ערך. כל צעד חדש צריך להיעשות במודע ובזהירות, לנתח את ההשלכות.