Ce este un futures și cum să faci bani din el?

Incheierea de contracte futures este departe de a fi noua, dar in fiecare an un instrument care este din ce in ce mai activ folosit in bursa. Comercianții și investitorii începători își îndreaptă adesea atenția către futures, realizând cât de promițător este acest instrument. Implementarea cu succes a comerțului necesită înțelegerea principiilor și specificului acestuia.

Futures ca instrument de tranzacționare la schimb

Futures este un contract care reprezintă un acord de cumpărare sau vânzare a unui activ la o dată specificată la un preț prestabilit. Activele de bază sunt obligațiunile, valutele, ratele dobânzilor și chiar rata inflației de pe piața de schimb din Moscova. Cel mai simplu exemplu de încheiere a unui contract futures:

1. Fermierul crește și vinde fasole. Anul acesta costă o sută de ruble condiționate, dar există prognoze că vara va fi recunoscătoare, ceea ce înseamnă că recolta va fi abundentă. Aceasta înseamnă că, în toamnă, oferta va începe să depășească cererea de fasole. Prețurile vor scădea.
2. Fermierul nu vrea să vândă fasole mai puțin. Găsește în avans cumpărători care cred că recolta va fi slabă și prețurile vor crește în consecință.
3. Ei convin între ei că în șase luni fermierul va furniza cumpărătorului fasole pentru o sută de ruble convenționale pe tonă.

În acest exemplu, fermierul joacă rolul vânzătorului de futures – el fixează prețul și o anumită dată la care mărfurile vor fi livrate cumpărătorului. Acesta este scopul tranzacționării futures. Tranzacționarea se desfășoară pe bursă.

Diferența dintre futures și acțiuni

Diferența fundamentală dintre aceste două instrumente este în obiectele tranzacționate. Această diferență este cea care dă naștere la frugalitate. Comerciantul nu investește toate fondurile, ci doar o sumă fixă ​​- garanții. Aceasta se ridică de obicei la 12-13% din valoarea activului în sine. Diferența dintre futures și acțiuni este, de asemenea, ușor de înțeles cu un exemplu ilustrativ:

1. Angelina a studiat cele mai lichide (cele care pot fi vândute rapid la aproape prețul pieței) futures la Bursa din Moscova și a decis să cumpere fie 100 de acțiuni, fie 100 de futures pe acțiunile Gazprom. Prețul actual al acțiunii este de 228 de ruble.
2. Pentru a face o achiziție, Angelina va trebui să cheltuiască:
   • pentru 100 de acțiuni – 228 x 100 = 22.800 de ruble;
   • pentru 100 futures – 228 x 100 x 12% = 2736 ruble.
3. Suma pentru futures este mult mai mică. Achiziția se realizează nu a bunului în sine, ci a unei dispute cu privire la o modificare a prețului acestuia.

Există și alte diferențe. Subliniat în mod deosebit:

1. Valabilitate. Este limitat pentru viitor. Adică, având cumpărat un contract futures pe 4 luni, obligațiile specificate în contract trebuie îndeplinite în 4 luni. Nu se interzice vânzarea acțiunilor în orice moment.
2. Oferirea de pârghie. La achiziționarea unui contract futures, se asigură efectul de levier (care este specificat în contract). Pierderea sau câștigul se calculează pe baza a ceea ce a fost dobândit, deși în sensul literal nu au fost dobândite.

Tipuri de contracte

Există două tipuri de contracte futures – livrare și decontare. Comercianții privați folosesc al doilea tip de tranzacții. Futures, care este un contract de decontare:

• este un instrument pentru a face bani pe diferența de prețuri;
• după expirarea termenului determinat (data expirării) a contractului, activul nu este furnizat în forma sa naturală, dar se calculează marja de variație a acestuia.

Marja de variație este o valoare calculată de bursă care arată câte fonduri vor fi anulate sau creditate în contul de tranzacționare al unui comerciant. Ca urmare, participanții la contractul futures fie primesc un profit, fie rămân în pierdere.

Cum functioneaza?

Scopul tranzacționării este de a cumpăra la un preț mai mic și de a vinde la un preț mai mare. Diferența dintre prețurile de cumpărare și de vânzare este profitul dorit de comerciant. La momentul expirării contractului, se produce oricare dintre următoarele, în funcție de modul în care s-a „comportat” prețul produsului:

• prețul a rămas neschimbat – starea financiară atât a cumpărătorului, cât și a vânzătorului nu s-a schimbat;
• prețul a crescut – cumpărătorul a câștigat, iar vânzătorul a pierdut bani;
• prețul a scăzut – cumpărătorul a fost în pierdere, iar vânzătorul a obținut un profit (profit).

Oricare dintre părțile contractului, realizând că la sfârșitul termenului de expirare, va suferi pierderi, nu va mai putea opri procesul. Bursa controlează obligația părților de a vinde/cumpăra bunuri la momentul specificat în contract. Controlul se realizează prin plata obligatorie de către participanții la contract a unui depozit de asigurare (garanție de garanție). Suma contractului nu este achitată integral în avans, dar cele „de depozit” pe conturile comercianților sunt înghețate. Suma depozitului este determinată de tipul și obiectul tranzacției. Valoarea totală a câștigurilor posibile pe futures depinde direct de cantitatea de fonduri investite. Adică, cu cât se achiziționează mai multe contracte, cu atât profitul estimat va fi mai mare.

Pârghie

Pe piețele financiare apar adesea situații în care un broker împrumută bani unui comerciant pentru ca acesta din urmă să deschidă poziții mai mari. Această acțiune se numește levier și este utilizată atunci când tranzacționați contracte futures. Nu este costisitor pentru brokeri să ofere un astfel de serviciu. Posibilele lor pierderi sunt limitate de soldul contului de tranzacționare al clientului. Dacă pierderea este egală cu suma de fonduri din contul comerciantului, brokerul va suspenda toate pozițiile curente, împiedicând clientul să piardă mai mult decât a rămas. Levierul în sine nu afectează în niciun fel nivelul de risc. Este influențată de mărimea poziției deschise de comerciant.

Unde să lucrezi cu viitor?

Futurile sunt tranzacționate la burse de valori. Pentru comercianți și brokeri, participanți la bursă, cele mai mari contracte sunt disponibile direct. Cei care doresc să se angajeze în tranzacții futures trebuie să deschidă un cont de tranzacționare la o organizație de brokeraj. Bursele sunt cele care oferă clienților platforme de acces la comerț, reglementând procesul acestuia. Principalele schimburi futures din lume:

• Chicago Mercantile Exchange (CME);
• Chicago Board of Trade (CBOT);
• Euronext – un schimb european internațional;
• Eurex (european);
• Schimbul valutar din Moscova (MICEX).

Pe lângă cele de mai sus, piața financiară are un număr mare de schimburi cu volume diferite de tranzacții. În același timp, contractele sunt standardizate în ceea ce privește:

• cantitate;
• calitate;
• calendarul estimat.

Aceste standarde nu se pot schimba, sunt permanente. Indiferent de cine este vânzătorul la momentul respectivului negociere și cine este cumpărătorul. Indiferent de bursa care organizează tranzacționarea.

Condiții de înregistrare și tranzacționare pe FORTS

Bursa din Moscova a înființat FORTS, o platformă pentru tranzacționarea contractelor pe termen determinat (pe termen fix). Pentru a accesa platforma, înregistrați-vă la un broker cu acces la bursa rusă.

O listă a companiilor de brokeraj poate fi găsită pe site-ul Moscow Exchange – https://www.moex.com/.

Condiții de acces și lucru cu FORTS:

• pentru a începe tranzacționarea, este suficientă o sumă de 5.000 de ruble sau mai mult;
• se deschide un cont pe baza prezentării unui pașaport și a unui certificat TIN (brokerul poate solicita alte documente);
• site-ul percepe o taxă de serviciu de aproximativ 120 de ruble pe lună;
• dacă nu a fost făcută nicio tranzacție pentru luna curentă, comerciantul nu plătește pentru serviciu;
• comisionul pentru tranzacție este de aproximativ 1 rublă;
• dacă tranzacția este finalizată în ziua încheierii acesteia, comisionul va fi de 50 de copeici;
• programul tranzacționării futures coincide cu tranzacționarea acțiunilor la Bursa din Moscova – de la 10:30 la 18:45, ora Moscovei;
• există o sesiune suplimentară („seară”) pentru comercianți care se concentrează pe indici străini – de la 19:00 la 23:50, ora Moscovei;
• expirarea se efectuează de patru ori pe an, ca decontare finală cu proprietarii de contracte futures;
• impozitele (13% din venit) sunt percepute o dată pe an (când comerciantul retrage fonduri din cont).

Obținerea accesului la schimbul CME

În vremurile care nu sunt cele mai bune pentru economia rusă, când contractele futures asupra activelor companiilor rusești devin mai ieftine, comercianții se gândesc la tranzacționarea pe valută. Accesul la platformele electronice CME este deschis pentru tranzacționare prin Internet. Pentru a începe tranzacționarea pe această bursă:

• este necesar să alegeți un broker care oferă acces – alegerea unui broker se realizează prin studierea evaluărilor oficiale ale acestora pe site-urile web pentru investitori (https://brokers.ru/ etc.);
• verificați că brokerul selectat este disponibil pe site-ul bursei CME în sine – https://www.cmegroup.com/, înregistrându-se anterior pe acesta;
• pentru înregistrarea la majoritatea brokerilor ai nevoie doar de pașaport și certificat TIN (uneori intermediarii solicită un extras de la banca unde este deschis contul clientului sau o chitanță de plată a utilităților);
• înregistrarea la un broker presupune completarea unui chestionar cu întrebări despre prezența unui cazier judiciar, rude care lucrează în agențiile guvernamentale etc.

Avantaje și dezavantaje

Lucrul cu acest tip de instrument de investiții are părți pozitive și negative. Beneficiile tranzacționării futures:

• posibilitatea utilizării contractelor pentru speculații cu privire la modificările prețului activului suport;
• companiile producătoare au posibilitatea de a acoperi (asigura împotriva modificărilor nedorite) prețurile mărfurilor lor;
• pentru a încheia un contract, nu este nevoie să plătiți întreaga sumă a contravalorii acestuia;
• acces extins la diverse active (de la piața de mărfuri la criptomonede);
• de regulă, lichiditate mare a contractelor (dar există excepții);
• forma standard a contractelor – toate conditiile au fost deja scrise, ramane doar sa alegeti varianta potrivita;
• majoritatea platformelor oferă capacitatea de a automatiza tranzacționarea.

Dezavantajele tranzacționării futures sunt:

• în riscul pierderii de către comercianți a unei sume care depășește plata inițială din cauza utilizării efectului de levier;
• durata de „durata” a contractului este limitata, iar pentru a-l prelungi inainte de expirare (pentru a ocupa functia), este necesara achizitionarea unor instrumente similare din seria urmatoare, care vor avea un impact negativ asupra profitului total. ;
• neputând prezice clar și precis „comportamentul” prețurilor și analiza nivelul de risc în fiecare tranzacție, volumul contractelor și alți indicatori, nu are sens să începem tranzacționarea cu contracte futures;
• tranzacționarea cu contracte futures necesită mult timp și atenție din partea unui comerciant.

Ce trebuie să știți despre specificațiile futures?

Toți parametrii unui contract futures sunt cuprinși într-un document special – specificațiile futures. Specificația este dezvoltată de bursă, dar autoritățile de reglementare relevante ale pieței sunt autorizate să o aprobe sau nu. Deoarece contractele futures în sine sunt standard, doar diferențele dintre ele sunt incluse în specificație. Aceste informații sunt de care are nevoie un comerciant pentru a lua o decizie legată de tranzacționarea futures. Înțelegerea specificației (care sunt exact parametrii indicați în ea și ce afectează aceștia) este una dintre cele mai importante condiții pentru tranzacționarea competentă. Structura specificațiilor viitoare:

1. Nume. De exemplu, un contract futures pe aur.
2. Marimea. Suma unui activ (în echivalentul corespunzător) pentru care este încheiat un contract. (5 tone de cupru, 200 de acțiuni ale unei anumite firme, 3000 de euro etc.).
3. Caracteristica calitativă. Este indicat să se stabilească pentru ce produs anume se stabilește prețul, ce tipuri de activ pot fi permise. De regulă, un astfel de articol specific este prescris pentru materii prime (materiale).
4. Valabilitate. Determinat pe baza perioadei specificate prin contract în momentul în care se efectuează decontarea sau livrarea.
5. Citat. Determină metoda de stabilire a prețului unui activ și depinde de tipul acestuia:
   • pentru mărfuri, stocuri, valute, prețul este stabilit de suma de bani (80 de ruble per 1 euro etc.);
   • dacă mărfurile sunt obligațiuni și depozite, prețul se calculează pe baza randamentului;
   • pentru activele sub formă de portofolii de mai multe tipuri de bunuri, prețul este valoarea indicelui prețurilor pentru portofoliul propriu-zis;
   • pentru activele non-standard, prețul se calculează individual, pe baza specificului.
6. Teak. Modificarea minimă a prețului unui activ permisă de contract, de exemplu, 1 cent. Pas – limita unei modificări unice de preț, care poate fi doar un multiplu al acestui pas sau bifă.
7. Pret estimat. Acel preț al activului, care stă la baza decontării curente și definitive a contractului.

Strategii de tranzacționare futures

Nu există multe strategii de tranzacționare futures. Printre acestea, cele mai eficiente sunt remarcate:

1. Acoperire. Cumpărarea de contracte futures legate de active. De exemplu: o companie aeriană achiziționează contracte futures pe petrol pentru a se proteja împotriva riscului de a suferi pierderi din cauza creșterii prețului petrolului.
2. Achiziția unui activ. Achiziționarea de bunuri la un preț mai mic decât va fi în viitor.
3. Speculație. Presupunând că prețul unui activ va crește, comerciantul îl cumpără pentru a-l vinde atunci când prețul crește.
4. Scalping. De regulă, speculațiile automate asupra prețurilor pe termen scurt (până la milisecunde) se modifică.
5. Arbitraj. Deschiderea de oferte care sunt opuse una față de alta. De exemplu: cumpărarea unei acțiuni și vânzarea unui futures pe acesta pentru a obține profit după expirarea futures.

Care este pericolul pentru începători?

Comercianții începători își pot pierde toți banii aruncându-se cu capul înainte în „poolul de tranzacționare”. Fără suficientă experiență, luați în considerare pericolele:

• existența brokerilor frauduloși (există un număr nenumărat de ei pe Internet);
• publicitate promițătoare de profituri fabuloase cu un singur clic de mouse;
• piratarea conturilor și a conturilor din cauza unei parole prea ușoare stabilite de un comerciant sau a stocării de către acesta a parolelor în domeniul public;
• încrederea comerciantului însuși în ceea ce privește calcularea impozitului de către bursă – efectuați întotdeauna o versiune grosieră a autocalculului;
• propriile emoții înaintea rațiunii atunci când luați decizii.

FAQ

Extinderea orizontului propriilor cunoștințe, fiecare persoană întâlnește inevitabil o zonă de ignoranță. În consecință, apar noi întrebări. Mai jos sunt cele mai comune printre investitorii și comercianții începători.

Cum să nu te înșeli atunci când alegi un broker?

Este greu să-ți dai seama la început. Luați în considerare criteriile:

• prezența recenziilor pozitive și absența celor negative ridică suspiciuni – recenziile pot fi false;
• o perioadă suficientă de muncă a companiei (plus timpul de lucru cu futures);
• verificați licența firmei de brokeraj (există registre speciale pe site-urile web ale Bursei din Moscova și ale Băncii Rusiei);
• nuanțele activității companiei, în funcție de nevoile acesteia: spread (comision), levier, instrumente de tranzacționare necesare și alți parametri de interes pentru comerciant, și nu pentru compania de broker.

Unde pot găsi istoricul citatelor?

Pentru a dezvolta o strategie de tranzacționare și, în general, pentru o pregătire mai completă în tranzacționare, începătorii în domeniu vor avea cu siguranță nevoie de un istoric de cotații pentru futures din ultimii ani. Astfel de date pot fi găsite pe site-urile web oficiale ale brokerilor, precum și pe site-urile financiare cu informații specializate, de exemplu, https://www.finam.ru/.

Unde pot găsi o listă completă de futures?

Liste complete de mărfuri futures sunt publicate pe site-urile burselor și forumurile financiare specializate. Informațiile sunt actualizate în timp util, este posibil să se construiască liste folosind filtre de parametri.

Ce se întâmplă în ultima zi de tranzacționare?

Ultima zi de tranzacționare (expirare) poartă cu ea retragerea futures de la tranzacționare. De asemenea, expirarea este ziua îndeplinirii obligațiilor stipulate în contract de către cumpărător și vânzător. În ziua expirării unei decontări futures, bursa însumează rezultatele, creditează și debitează fonduri din conturile vânzătorului și ale cumpărătorului pe baza rezultatelor. În cadrul unui contract futures livrabil, vânzătorul este creditat cu fonduri pentru articol, iar cumpărătorului i se acordă dreptul de a-l deține.

Investitorii au nevoie de viitor?

Fiecare investitor decide singur dacă folosește un astfel de instrument financiar ca tranzacționare futures. Atunci când un investitor decide să aleagă acest instrument, el trebuie să ia în considerare:

• futures – tranzacții pe termen scurt care necesită concentrare și atenție;
• deținătorii de contracte futures nu primesc venituri pasive sub formă de acumulare de dividende;
• în cazul unei pierderi pe termen lung, nu va fi posibil să o „așteptăm” (până când prețul se va schimba într-o direcție favorabilă pentru investitor) (futurele sunt limitate în timp).

Care sunt caracteristicile alegerii futures după dată?

Unii traderi, atunci cand aleg un contract futures ca parametru prioritar pentru a decide incheierea unei tranzactii, se opresc tocmai la acele futures a caror data de expirare este programata pentru viitorul apropiat. În această zi se observă cea mai mare lichiditate. Majoritatea contractelor sunt valabile trei luni. Majoritatea contractelor sunt executate pe 15. Alegând contracte futures care expiră mai devreme decât altele, aveți mai multe șanse să obțineți profit (mai puțin timp rămâne pentru fluctuațiile de preț). Acesta nu este un mod universal, dar destul de comun de a alege. Aristotel mai spunea că „frica îi face pe oameni să gândească”. Înțelegerea riscurilor tranzacționării futures îi încurajează pe începători să se educe în mod constant în lumea extrem de competitivă a valorilor mobiliare. Fiecare nou pas trebuie făcut în mod conștient și atent, analizând consecințele.