Што е фјучерс и како да заработите пари на него?

Склучувањето на фјучерс договори е далеку од ново, но секоја година е сè поактивно користен инструмент на берзата. Почетниците трговци и инвеститори често го свртуваат вниманието кон фјучерсите, сфаќајќи колку ветувачки е овој инструмент. Успешното спроведување на трговијата бара разбирање на нејзините принципи и специфики.

Фјучерси како алатка за тргување со акции

Фјучерс е договор за купување или продавање на средство на одреден датум по однапред одредена цена. Основните средства се обврзници, валути, каматни стапки, па дури и стапката на инфлација на пазарот во Москва. Наједноставниот пример на фјучерс договор:

1. Земјоделецот одгледува и продава грав. Оваа година чини сто конвенционални рубли, но има прогнози дека летото ќе биде благодарно, што значи дека жетвата ќе биде обилна. Тоа значи дека наесен понудата ќе почне да ја надминува побарувачката на грав. Цените ќе паднат.
2. Земјоделецот не сака да го продава гравот поевтино. Однапред наоѓа откупувачи, кои веруваат дека жетвата ќе биде слаба, а цените соодветно ќе растат.
3. Тие се согласуваат меѓу себе дека за шест месеци земјоделецот ќе го снабдува купувачот со грав по сто конвенционални рубли по тон.

Во овој пример, фармерот ја игра улогата на продавач на фјучерси – тој ја фиксира цената и одреден датум кога стоката ќе биде испорачана на купувачот. Ова е суштината на тргувањето со фјучерси. Тргувањето се врши на берзата.

Разликата помеѓу фјучерси и акции

Основната разлика помеѓу овие два инструмента е во предметите со кои се тргува. Токму оваа разлика генерира штедливост. Трговецот не ги вложува сите средства, туку само фиксен износ од нив – гаранциски обврски. Ова е обично 12-13% од вредноста на самото средство. Разликата помеѓу фјучерсите и акциите е исто така лесно да се разбере со илустративен пример:

1. Анџелина ги проучувала најликвидните (оние кои можат брзо да се продадат по цена блиску до пазарната) фјучерси на Московската берза и решила да купи или 100 акции или 100 фјучерси за акциите на Газпром. Тековната цена на акцијата е 228 рубли.
2. За да купи, Анџелина ќе треба да потроши:
   • за 100 акции – 228 x 100 = 22.800 рубли;
   • за 100 фјучерси – 228 x 100 x 12% = 2736 рубли.
3. Износот за фјучерси е многу помал. Не се купува самото средство, туку спор за промена на неговата цена.

Има и други разлики. Особено се истакнуваат:

1. Валидност. Тоа е ограничено за фјучерси. Односно, со купување на фјучерс договор за 4 месеци, обврските наведени во договорот мора да се исполнат за 4 месеци. Акциите не смеат да се продаваат во секое време.
2. Обезбедување потпора. При купување на фјучерс договор, се обезбедува потпора (што е наведено во договорот). Загубата или добивката се пресметува земајќи го предвид што точно е стекнато, иако во буквална смисла тие не се стекнати.

Видови договори

Постојат два вида фјучерс договори – испорака и порамнување. Приватните трговци прибегнуваат кон употреба на вториот тип на трансакции. Фјучерси, што е договор за порамнување:

• е алатка за заработка на разликата во цените;
• по истекот на фиксниот период на важност (период на истекување) на договорот, средството не се испорачува во неговата природна форма, туку се пресметува неговата варијација.

Маржата за варијација е вредност пресметана од берзата, покажувајќи колку средства ќе бидат отпишани или кредитирани на трговската сметка на трговецот. Како резултат на тоа, учесниците во фјучерс договор или остваруваат добивка или остануваат во загуба.

Како работи?

Поентата на тргувањето е да се купува ниско и да се продава високо. Разликата помеѓу куповните и продажните цени е посакуваната добивка на трговецот. На крајот на договорот, се случува едно од следниве, во зависност од тоа како се однесувала цената на производот:

• цената остана непроменета – финансиската состојба и на купувачот и на продавачот не се промени;
• цената се зголеми – купувачот заработил, а продавачот изгубил средства;
• цената падна – купувачот остана во загуба, а продавачот доби добивка (профит).

Секоја од страните на договорот, сфаќајќи дека на крајот на рокот ќе претрпи загуби, повеќе нема да може да го запре процесот. Размената ја контролира обврската на страните да продаваат / купуваат стоки во времето наведено во договорот. Контролата се врши со задолжителна исплата на осигурителен депозит (колатерал) од страна на страните во договорот. Износот на договорот не се плаќа во целост однапред, но „депозитот“ на сметките на трговците е замрзнат. Големината на депозитот се одредува според видот и предметот на трансакцијата. Вкупниот износ на можна заработка на фјучерси директно зависи од износот на вложените средства. Односно, колку повеќе договори се купени, толку е поголема очекуваната добивка.

Левериџ

На финансиските пазари, често се појавуваат ситуации во кои брокерот му позајмува пари на трговецот за да може овој да отвори поголеми позиции. Оваа акција се нарекува потпора и се користи во фјучерси тргување. Не е скапо за брокерите да обезбедат таква услуга. Нивните можни загуби се ограничени на салдото на трговската сметка на клиентот. Ако загубата е еднаква на износот на средствата на сметката на трговецот, брокерот ќе ги суспендира сите тековни позиции, не дозволувајќи му на клиентот да изгуби повеќе отколку што му останало. Левериџот само по себе не влијае на нивото на ризик. На него влијае големината на отворената позиција од страна на понудувачот.

Каде да се работи со фјучерси?

На берзите се тргува со фјучерси. За трговците и брокерите, учесниците во размената, најголемите договори се достапни директно. Оние кои сакаат да се вклучат во тргување со фјучерси треба да отворат трговска сметка во брокерска организација. Размените се тие што им обезбедуваат на клиентите платформи за пристап до тргување и го регулираат нејзиниот процес. Главните фјучерси размена во светот:

• Чикашка трговска берза (CME);
• Одбор за трговија во Чикаго (CBOT);
• Euronext е меѓународна европска берза;
• Еурекс (европски);
• Московска размена на валути (MICEX).

Покрај горенаведеното, финансискиот пазар има огромен број размени со различен обем на трансакции. Во исто време, договорите се стандардизирани во однос на:

• количини;
• квалитет;
• периоди на порамнување.

Овие стандарди не се предмет на промена, тие се трајни. Без оглед на тоа кој е продавачот во моментот на одредена аукција и кој е купувачот. Без разлика на берзата што ја организира лицитацијата.

Услови за регистрација и тргување на FORTS

Московската берза воспостави платформа за тргување со фјучерси (со фиксен рок) договори – FORTS. За да пристапите до платформата, регистрирајте се кај брокер кој има пристап до руската берза.

Списокот на брокерски друштва е достапен на веб-страницата на Москва берза – https://www.moex.com/.

Услови за давање пристап и работа со FORTS:

• за да започнете со тргување, доволно е износ од 5.000 рубли или повеќе;
• се отвора сметка врз основа на приложување пасош и потврда за TIN (брокерот може да бара други документи);
• страницата наплаќа такса за услуга од околу 120 рубли месечно;
• доколку не се извршени трансакции за тековниот месец, трговецот не плаќа за услугата;
• провизијата за трансакцијата е приближно 1 рубља;
• ако трансакцијата е завршена на денот на нејзиното склучување, провизијата ќе биде 50 копејки;
• распоредот на тргување со фјучерси се совпаѓа со тргувањето со акции на Московската берза – од 10:30 до 18:45 часот по московско време;
• има дополнителна („вечерна“) сесија за трговци фокусирани на странски индекси – од 19:00 до 23:50 часот по московско време;
• истекувањето се врши четири пати годишно, како конечно порамнување со сопствениците на фјучерс договори;
• даноците (13% од приходот) се наплатуваат еднаш годишно (кога трговецот ќе повлече средства од сметката).

Добивање пристап до CME берзата

Во не најдобро време за руската економија, кога фјучерсите на средствата на руските компании поевтинуваат, трговците размислуваат за тргување на девизи. Пристапот до електронските платформи на CME е отворен за тргување преку Интернет. За да започнете со тргување на оваа берза:

• неопходно е да се избере брокер кој обезбедува пристап – изборот на брокер се врши со проучување на нивните официјални рејтинзи на веб-страниците за инвеститори (https://brokers.ru/, итн.);
• проверете дали избраниот брокер е достапен на веб-страницата на самата берза CME – https://www.cmegroup.com/, откако претходно сте се регистрирале на неа;
• за да се регистрираат, на повеќето брокери ќе им треба само пасош и сертификат за TIN (понекогаш посредниците бараат извод од банката каде што е отворена сметката на клиентот или сметка за комунални услуги);
• регистрацијата кај брокер вклучува пополнување прашалник со прашања за криминално досие, роднини кои работат во владини агенции итн.

Предности и недостатоци

Работата со овој вид инвестициски инструмент има позитивни и негативни страни. Предности на фјучерс тргување:

• можноста за користење договори за шпекулации за промени во цената на основното средство;
• производствените компании добиваат можност да ги заштитат (осигуруваат од несакани промени) цените на нивните стоки;
• за да се склучи договор, нема потреба да се плаќа целиот износ на неговата вредност;
• широк пристап до различни средства (од пазарот на суровини до криптовалути);
• по правило, висока ликвидност на договорите (но има исклучоци);
• стандардна форма на договори – сите услови се веќе напишани, останува само да се избере соодветната опција;
• повеќето платформи обезбедуваат можност за автоматизирање на тргувањето.

Недостатоците на тргувањето со фјучерси се:

• во ризикот од загуба од страна на трговците на износ што го надминува првичното плаќање поради употребата на потпора;
• рокот на „животот“ на договорот е ограничен, а за да се продолжи пред истекот (за да се одржи позицијата), потребно е да се купат слични инструменти од следната серија, што негативно ќе влијае на вкупната добивка;
• не можејќи јасно и прецизно да го предвиди „однесувањето“ на цените и да го анализира нивото на ризик во секоја трансакција, обемот на договорите и другите показатели, нема смисла да се започне со тргување со фјучерси;
• тргувањето со фјучерси бара многу време и внимание на трговецот.

Што треба да знаете за спецификацијата на фјучерси?

Сите параметри на фјучерс договор се содржани во посебен документ – фјучерс спецификација. Спецификацијата е развиена од берзата, но релевантните државни регулатори на пазарот се овластени да ја одобрат или не. Бидејќи самите фјучерси се стандардни, само нивните разлики се вклучени во спецификацијата. Токму овие информации треба на трговецот да донесе одлука поврзана со тргувањето со фјучерси. Разбирањето на спецификацијата (кои точно параметрите се наведени во него и на што влијаат) е еден од најважните услови за компетентно тргување. Структура на фјучерси спецификација:

1. Име. На пример, фјучерс договор за злато.
2. Големината. Износот на средството (во соодветниот еквивалент) за кој е склучен еден договор. (5 тони бакар, 200 акции на одредена фирма, 3.000 евра и сл.).
3. квалитетна карактеристика. Наведено е да се поправи одреден производ за кој се одредува цената, какви сорти на средство може да се дозволат. Како по правило, таква специфична ставка е пропишана за суровини (материјални) средства.
4. Валидност. Се утврдува врз основа на периодот наведен со договорот, кога се врши пресметката или испораката.
5. Цитат. Го дефинира методот на поставување цена на средствата и зависи од неговиот тип:
   • за стоки, акции, валути, цената се одредува според износот на пари (80 рубли за 1 евро, итн.);
   • ако производот се обврзници и депозити, цената се пресметува врз основа на приносот;
   • за средства во форма на портфолија на повеќе видови стоки, цената е вредноста на индексот на цените за самото портфолио;
   • за нестандардни средства, цената се пресметува поединечно, врз основа на карактеристиките.
6. Тиково. Минималната промена на цената на средството дозволена со договорот, на пример, 1 цент. Чекор — граница на една промена на цената, која може да биде множител само на овој чекор или штиклирање.
7. Проценета цена. Таа цена на имотот, која е основа и на тековните и на крајните порамнувања според договорот.

Стратегии за тргување со фјучерси

Нема толку многу стратегии за тргување со фјучерси. Меѓу нив, најефикасните се:

1. Хеџинг. Купување на фјучерси на меѓузависни средства. На пример: авиокомпанија купува фјучерс договори за нафта за да се заштити од ризикот да претрпи загуби од зголемувањето на цената на нафтата.
2. Стекнување на средство. Купување производ по цена пониска отколку што ќе биде во иднина.
3. Шпекулации. Претпоставувајќи зголемување на цената на средството, трговецот го купува за да го продаде кога цената се зголемува.
4. скалпирање. Како по правило, автоматизирани шпекулации за краткорочни (до милисекунди) промени на цените.
5. Арбитража. Отворање трансакции кои се спротивни едни на други. На пример: купување на акции и продажба на фјучерси на неа со цел да се искористи истекувањето на фјучерсите.

Која е опасноста за почетниците?

Трговците-почетници можат да ги загубат сите свои пари нуркајќи главо во „трговски базен“. Без доволно искуство, размислете за опасностите:

• постоењето на лажни брокери (има неброен број од нив на Интернет);
• рекламирање што ветува прекрасен профит како резултат на еден клик на глувчето;
• хакирање на сметки и сметки поради премногу лесна лозинка поставена од трговец или чување лозинки во јавен домен;
• довербата на трговецот во однос на пресметката на данокот од страна на берзата – секогаш чувајте нацрт верзија на независната пресметка;
• сопствените емоции пред умот при донесување одлуки.

Најчесто поставувани прашања

Проширувајќи го хоризонтот на сопственото знаење, секој човек неизбежно се среќава со областа на незнаење. Според тоа, се појавуваат нови прашања. Подолу се најчестите меѓу почетниците инвеститори и трговци.

Како да не направите грешка при изборот на брокер?

Тешко е да се сфати на почетокот. Размислете за критериумите:

• присуството на позитивни критики и отсуството на негативни предизвикува сомнеж – прегледите може да бидат лажни;
• доволен период на работа на компанијата (плус времето на работа со фјучерси);
• проверете дали брокерската фирма има лиценца (на веб-страниците на Московската берза и Банката на Русија има посебни регистри);
• нијансите на работата на компанијата во зависност од нејзините потреби: ширење (провизија), левериџ, неопходни инструменти за тргување и други параметри кои се од интерес за трговецот, а не за брокерската компанија.

Каде можам да најдам историја на цитати?

За да се развие стратегија за тргување и воопшто за поцелосна обука за тргување, на почетниците во областа дефинитивно ќе им треба историја на цитати за фјучерси во изминатите години. Таквите податоци може да се најдат на официјалните веб-страници на брокери, како и на специјализирани веб-страници за финансиски информации, на пример, https://www.finam.ru/.

Каде можам да најдам комплетна листа на фјучерси?

Целосните списоци на фјучерс стоки се објавуваат на веб-страниците за размена и специјализираните финансиски форуми. Информациите се ажурираат навремено, можно е да се изградат списоци со помош на филтри за параметри.

Што се случува на последниот ден од тргувањето?

Последниот ден на тргување (истекување) со себе носи и отстранување на фјучерсите од тргување. Исто така, истекот е денот на исполнување на обврските договорени во договорот од страна на купувачот и продавачот. На денот на истекот на фјучерсите за порамнување, берзата ги сумира резултатите, според резултатите, кредитира и задолжува средства од сметките на продавачот и купувачот. Според фјучерс договор за испорачување, продавачот добива средства за стоката, а купувачот го добива правото да ги поседува.

Дали на инвеститорите им се потребни фјучерси?

Секој инвеститор сам одлучува дали да користи таков финансиски инструмент како тргување со фјучерси. Кога инвеститорот одлучува да го избере овој инструмент, тој мора да ги земе предвид:

• фјучерси – краткорочни трансакции кои бараат концентрација и внимание;
• имателите на фјучерс договори не добиваат пасивни приходи во форма на дивиденди;
• во случај на долгорочна загуба, нема да може да се „дочека“ (додека цената не се промени во насока поволна за инвеститорот) (фјучерсите се временски ограничени).

Кои се карактеристиките на изборот на фјучерси по датум?

Некои трговци, при изборот на фјучерс договор како приоритетен параметар за склучување договор, застануваат на тие фјучерси, чиј рок на траење е закажан за блиска иднина. Токму на овој ден се забележува најголема ликвидност. Најголем дел од договорите се со рок од три месеци. Извршувањето на повеќето договори се случува на 15-ти. Со избирање на фјучерси кои истекуваат порано од другите, има повеќе шанси за профит (помалку време останува за флуктуации на цените). Ова не е универзално, туку прилично вообичаен избор. Аристотел исто така рекол дека „стравот ги тера луѓето да размислуваат“. Разбирањето на ризиците од тргувањето со фјучерси ги охрабрува почетниците постојано да се едуцираат во конкурентниот свет на хартии од вредност. Секој нов чекор треба да се прави свесно и внимателно, анализирајќи ги последиците.