Čo je to futures a ako na ňom zarobiť peniaze?

Uzatváranie futures kontraktov nie je ani zďaleka novinkou, no každým rokom čoraz aktívnejšie využívaným nástrojom na akciovom trhu. Začínajúci obchodníci a investori často obracajú svoju pozornosť na futures a uvedomujú si, aký sľubný je tento nástroj. Úspešná realizácia obchodu si vyžaduje pochopenie jeho princípov a špecifík.

Futures ako nástroj obchodovania s akciami

Futures kontrakt je dohoda o kúpe alebo predaji aktíva k určitému dátumu za vopred stanovenú cenu. Podkladovými aktívami sú dlhopisy, meny, úrokové sadzby a dokonca aj miera inflácie na moskovskom burzovom trhu. Najjednoduchší príklad zmluvy o budúcej zmluve:

1. Farmár pestuje a predáva fazuľu. Tento rok to stojí sto konvenčných rubľov, ale existujú predpovede, že leto bude vďačné, čo znamená, že úroda bude bohatá. To znamená, že na jeseň začne ponuka prevyšovať dopyt po fazuli. Ceny klesnú.
2. Farmár nechce predávať fazuľu lacnejšie. Vopred nájde kupcov, ktorí veria, že úroda bude slabá a podľa toho stúpnu ceny.
3. Dohodli sa medzi sebou, že za šesť mesiacov farmár dodá kupujúcemu fazuľu za sto konvenčných rubľov za tonu.

Farmár v tomto príklade hrá rolu termínového predajcu – fixuje cenu a určitý dátum, kedy bude tovar kupujúcemu dodaný. Toto je podstata obchodovania s futures. Obchodovanie sa uskutočňuje na akciovom trhu.

Rozdiel medzi futures a akciami

Zásadný rozdiel medzi týmito dvoma nástrojmi je v obchodovaných predmetoch. Práve tento rozdiel generuje šetrnosť. Obchodník neinvestuje všetky prostriedky, ale len ich pevnú sumu – ručiteľské záväzky. Zvyčajne ide o 12 – 13 % hodnoty samotného aktíva. Rozdiel medzi futures a akciami je tiež ľahko pochopiteľný pomocou názorného príkladu:

1. Angelina študovala najlikvidnejšie (tie, ktoré sa dajú rýchlo predať za cenu blízko trhovej ceny) na moskovskej burze a rozhodla sa kúpiť buď 100 akcií, alebo 100 futures na akcie Gazpromu. Aktuálna cena akcií je 228 rubľov.
2. Ak chcete uskutočniť nákup, Angelina bude musieť minúť:
   • pre 100 akcií – 228 x 100 = 22 800 rubľov;
   • pre 100 futures – 228 x 100 x 12% = 2736 rubľov.
3. Suma za futures je oveľa nižšia. Nekupuje sa samotné aktívum, ale spor o zmenu jeho ceny.

Existujú aj ďalšie rozdiely. Obzvlášť vyniknú:

1. Platnosť. Je obmedzený na futures. To znamená, že pri kúpe budúcej zmluvy na 4 mesiace musia byť záväzky uvedené v zmluve splnené za 4 mesiace. Akcie nie je možné kedykoľvek predať.
2. Poskytovanie pákového efektu. Pri kúpe futures kontraktu sa poskytuje pákový efekt (ktorý je uvedený v zmluve). Strata alebo zisk sa vypočítava s prihliadnutím na to, čo presne bolo nadobudnuté, hoci v doslovnom zmysle neboli získané.

Typy zmlúv

Existujú dva typy zmlúv o budúcej zmluve – dodanie a vyrovnanie. Súkromní obchodníci sa uchyľujú k používaniu druhého typu transakcií. Futures, čo je zmluva o vysporiadaní:

• je nástrojom na zarábanie peňazí na rozdiele cien;
• po skončení fixnej ​​doby platnosti (doby expirácie) zmluvy sa aktívum nedodá v naturálnej forme, ale vypočíta sa jeho variačná marža.

Variačná marža je hodnota vypočítaná burzou, ktorá ukazuje, koľko prostriedkov bude odpísaných alebo pripísaných na obchodný účet obchodníka. Výsledkom je, že účastníci futures buď dosahujú zisk, alebo zostávajú v strate.

Ako to funguje?

Zmyslom obchodovania je nakupovať nízko a predávať vysoko. Práve rozdiel medzi nákupnou a predajnou cenou je želaným ziskom obchodníka. Na konci zmluvy nastane jedna z nasledujúcich udalostí v závislosti od toho, ako sa správala cena produktu:

• cena zostala nezmenená – finančná situácia kupujúceho ani predávajúceho sa nezmenila;
• cena sa zvýšila – kupujúci zarobil a predávajúci stratil finančné prostriedky;
• cena klesla – kupujúci zostal v strate a predávajúci dostal zisk (zisk).

Ktorákoľvek zo zmluvných strán, ktorá si uvedomuje, že na konci doby platnosti utrpí straty, už nebude môcť proces zastaviť. Burza kontroluje povinnosť zmluvných strán predať / kúpiť tovar v čase určenom v zmluve. Kontrola sa vykonáva prostredníctvom povinného zaplatenia poistnej kaucie (zábezpeky) zmluvnými stranami. Suma kontraktu sa neplatí v plnej výške vopred, ale „záloha“ na účtoch obchodníkov je zmrazená. Veľkosť vkladu je určená typom a predmetom transakcie. Celková výška možného zárobku na futures priamo závisí od množstva investovaných prostriedkov. To znamená, že čím viac kontraktov sa nakúpi, tým väčší bude očakávaný zisk.

Pákový efekt

Na finančných trhoch často nastávajú situácie, keď broker požičiava peniaze obchodníkovi, aby ten mohol otvárať väčšie pozície. Táto akcia sa nazýva pákový efekt a používa sa pri obchodovaní s futures. Poskytovanie takejto služby nie je pre maklérov drahé. Ich prípadné straty sú obmedzené na zostatok na obchodnom účte klienta. Ak sa strata rovná výške finančných prostriedkov na účte obchodníka, broker pozastaví všetky aktuálne pozície, čím klientovi nedovolí stratiť viac, ako mu zostáva. Pákový efekt sám o sebe neovplyvňuje úroveň rizika. Je ovplyvnená veľkosťou pozície otvorenej uchádzačom.

Kde pracovať s futures?

Futures sa obchodujú na burzách. Pre obchodníkov a maklérov, účastníkov burzy, sú najväčšie kontrakty dostupné priamo. Tí, ktorí sa chcú zapojiť do obchodovania s futures, si musia otvoriť obchodný účet u maklérskej organizácie. Práve burzy poskytujú klientom platformy pre prístup k obchodovaniu a regulujú jeho proces. Hlavné futures burzy na svete:

• Chicago Mercantile Exchange (CME);
• Chicago Board of Trade (CBOT);
• Euronext je medzinárodná európska burza;
• Eurex (európsky);
• Moskovská zmenáreň (MICEX).

Okrem vyššie uvedeného má finančný trh obrovské množstvo búrz s rôznym objemom transakcií. Zmluvy sú zároveň štandardizované z hľadiska:

• množstvá;
• kvalita;
• zúčtovacie obdobia.

Tieto normy nepodliehajú zmenám, sú trvalé. Bez ohľadu na to, kto je v čase konkrétnej aukcie predávajúcim a kto je kupujúcim. Bez ohľadu na burzu, ktorá aukciu organizuje.

Registračné a obchodné podmienky na FORTS

Moskovská burza vytvorila platformu na obchodovanie s futures kontraktmi (s pevne stanovenou dobou platnosti) – FORTS. Pre prístup k platforme sa zaregistrujte u brokera, ktorý má prístup na ruskú burzu.

Zoznam maklérskych spoločností je k dispozícii na webovej stránke Moskovskej burzy – https://www.moex.com/.

Podmienky pre udelenie prístupu a prácu s FORTS:

• na začatie obchodovania stačí suma 5 000 rubľov alebo viac;
• účet je otvorený na základe predloženia pasu a certifikátu TIN (sprostredkovateľ môže vyžadovať ďalšie dokumenty);
• stránka účtuje servisný poplatok asi 120 rubľov mesačne;
• ak za aktuálny mesiac neboli uskutočnené žiadne transakcie, obchodník za službu neplatí;
• provízia za transakciu je približne 1 rubeľ;
• ak je transakcia dokončená v deň jej uzavretia, provízia bude 50 kopejok;
• harmonogram obchodovania s futures sa zhoduje s obchodovaním s akciami na moskovskej burze – od 10:30 do 18:45 moskovského času;
• existuje dodatočná („večerná“) relácia pre obchodníkov so zameraním na zahraničné indexy – od 19:00 do 23:50 moskovského času;
• expirácia sa vykonáva štyrikrát ročne ako konečné zúčtovanie s vlastníkmi zmlúv o budúcej zmluve;
• dane (13 % z príjmu) sa účtujú raz ročne (keď obchodník vyberie prostriedky z účtu).

Získanie prístupu na burzu CME

V nie najlepších časoch pre ruskú ekonomiku, keď sú futures na aktíva ruských spoločností čoraz lacnejšie, obchodníci uvažujú o obchodovaní na devízových burzách. Prístup k elektronickým platformám CME je otvorený pre obchodovanie cez internet. Ak chcete začať obchodovať na tejto burze:

• je potrebné vybrať si makléra poskytujúceho prístup – výber makléra sa vykonáva preštudovaním ich oficiálnych hodnotení na webových stránkach pre investorov (https://brokers.ru/ atď.);
• skontrolujte, či je vybraný maklér dostupný na webovej stránke samotnej burzy CME – https://www.cmegroup.com/, pričom ste sa na ňu predtým zaregistrovali;
• na registráciu bude väčšina maklérov potrebovať iba pas a osvedčenie TIN (niekedy sprostredkovatelia požadujú výpis z banky, kde je otvorený účet klienta, alebo účet za energie);
• registrácia u makléra zahŕňa vyplnenie dotazníka s otázkami o registri trestov, príbuzných pracujúcich vo vládnych agentúrach atď.

Výhody a nevýhody

Práca s týmto typom investičného nástroja má pozitívne aj negatívne stránky. Výhody obchodovania s futures:

• možnosť využitia kontraktov na špekulácie na zmeny ceny podkladového aktíva;
• výrobné podniky dostávajú možnosť hedžovať (poistiť sa proti nechceným zmenám) ceny svojich tovarov;
• na uzavretie zmluvy nie je potrebné zaplatiť celú sumu jej hodnoty;
• rozsiahly prístup k rôznym aktívam (od trhu so surovinami až po kryptomeny);
• spravidla vysoká likvidita zmlúv (existujú však výnimky);
• štandardná forma zmlúv – všetky podmienky sú už napísané, zostáva len vybrať vhodnú možnosť;
• väčšina platforiem poskytuje možnosť automatizácie obchodovania.

Nevýhody obchodovania s futures sú:

• v riziku straty obchodníkov vo výške presahujúcej počiatočnú platbu v dôsledku použitia pákového efektu;
• doba „životnosti“ kontraktu je obmedzená a na jej predĺženie pred expiráciou (udržanie pozície) je potrebné nakúpiť podobné nástroje ďalšej série, čo negatívne ovplyvní celkový zisk;
• keďže nie je možné jasne a presne predpovedať „správanie“ cien a analyzovať úroveň rizika v každej transakcii, objem zmlúv a iné ukazovatele, nemá zmysel začať obchodovať s futures;
• futures obchodovanie vyžaduje veľa času a pozornosti obchodníka.

Čo potrebujete vedieť o špecifikácii futures?

Všetky parametre zmluvy o budúcej zmluve sú obsiahnuté v špeciálnom dokumente – špecifikácii futures. Špecifikáciu vypracúva burza, ale príslušné štátne regulačné orgány trhu sú oprávnené ju schváliť alebo nie. Keďže samotné futures kontrakty sú štandardné, v špecifikácii sú zahrnuté iba ich rozdiely. Práve tieto informácie potrebuje obchodník pri rozhodovaní o obchodovaní s futures. Pochopenie špecifikácie (čo presne sú parametre v nej uvedené a čo ovplyvňujú) je jednou z najdôležitejších podmienok kompetentného obchodovania. Štruktúra špecifikácie budúcnosti:

1. Názov. Napríklad futures kontrakt na zlato.
2. Veľkosť. Suma aktíva (v zodpovedajúcom ekvivalente), na ktorú je uzatvorená jedna zmluva. (5 ton medi, 200 akcií istej firmy, 3000 eur atď.).
3. charakteristika kvality. Uvádza sa, aby sa stanovil konkrétny produkt, pre ktorý sa určuje cena, aké druhy aktív môžu byť povolené. Takáto špecifická položka je spravidla predpísaná pre surovinový (materiálny) majetok.
4. Platnosť. Stanovuje sa na základe obdobia určeného zmluvou, kedy sa kalkulácia alebo dodávka uskutočňuje.
5. Citácia. Definuje metódu nastavenia ceny aktív a závisí od jej typu:
   • pre tovar, akcie, meny je cena stanovená peňažným množstvom (80 rubľov za 1 euro atď.);
   • ak sú produktom dlhopisy a vklady, cena sa vypočíta na základe výnosu;
   • pri aktívach vo forme portfólií viacerých druhov tovaru je cenou hodnota cenového indexu za samotné portfólio;
   • pri neštandardnom majetku sa cena kalkuluje individuálne na základe vlastností.
6. Teak. Minimálna zmena ceny aktíva povolená zmluvou, napríklad 1 cent. Krok — hranica jedinej zmeny ceny, ktorá môže byť násobkom iba tohto kroku alebo zaškrtnutia.
7. Odhadovaná cena. Cena aktív, ktorá je základom súčasného aj konečného vyrovnania podľa zmluvy.

Stratégie obchodovania s futures

Nie je toľko stratégií obchodovania s futures. Medzi najefektívnejšie patria:

1. Hedging. Nákup futures na vzájomne závislé aktíva. Napríklad: letecká spoločnosť nakupuje futures na ropu, aby sa chránila pred rizikom strát spôsobených zvýšením cien ropy.
2. Nadobudnutie majetku. Nákup produktu za nižšiu cenu, ako bude v budúcnosti.
3. Špekulácie. Za predpokladu zvýšenia ceny aktíva ho obchodník kúpi, aby ho predal, keď cena stúpne.
4. skalpovanie. Spravidla ide o automatizované špekulácie na krátkodobé (do milisekúnd) zmeny cien.
5. arbitráž. Otváranie transakcií, ktoré sú oproti sebe. Napríklad: nákup akcie a predaj futures na to, aby ste mali prospech z vypršania platnosti futures.

Aké je nebezpečenstvo pre nováčikov?

Začínajúci obchodníci môžu prísť o všetky svoje peniaze tým, že sa bezhlavo vrhnú do „obchodného fondu“. Bez dostatočných skúseností zvážte nebezpečenstvá:

• existencia podvodných brokerov (na internete ich je nespočetné množstvo);
• reklama, ktorá sľubuje báječné zisky v dôsledku jedného kliknutia myšou;
• hackovanie účtov a účtov v dôsledku príliš jednoduchého hesla nastaveného obchodníkom alebo uchovávanie hesiel vo verejnej doméne;
• dôvera obchodníka ohľadom výpočtu dane burzou – vždy si ponechajte návrh verzie nezávislého výpočtu;
• vlastné emócie pred mysľou pri rozhodovaní.

Často kladené otázky

Pri rozširovaní horizontu svojich vlastných vedomostí sa každý človek nevyhnutne stretáva s oblasťou nevedomosti. V dôsledku toho vznikajú nové otázky. Nižšie sú uvedené najčastejšie medzi začínajúcimi investormi a obchodníkmi.

Ako sa nepomýliť pri výbere brokera?

Zo začiatku je ťažké na to prísť. Zvážte kritériá:

• prítomnosť pozitívnych recenzií a absencia negatívnych vzbudzujú podozrenie – recenzie môžu byť falošné;
• dostatočná doba práce spoločnosti (plus čas práce s futures);
• skontrolujte, či má maklérska spoločnosť licenciu (na webových stránkach Moskovskej burzy a Ruskej banky sú špeciálne registre);
• nuansy práce spoločnosti v závislosti od jej potrieb: spread (provízia), pákový efekt, potrebné obchodné nástroje a ďalšie parametre, ktoré sú zaujímavé pre obchodníka, a nie pre maklérsku spoločnosť.

Kde nájdem históriu cenových ponúk?

Na vypracovanie obchodnej stratégie a vo všeobecnosti pre úplnejšie školenie v obchodovaní budú začiatočníci v tejto oblasti určite potrebovať históriu kotácií pre futures za posledné roky. Takéto údaje možno nájsť na oficiálnych webových stránkach maklérov, ako aj na špecializovaných webových stránkach s finančnými informáciami, napríklad https://www.finam.ru/.

Kde nájdem kompletný zoznam futures?

Kompletné zoznamy termínovaných komodít sú zverejnené na burzových weboch a špecializovaných finančných fórach. Informácie sa aktualizujú včas, zoznamy je možné zostavovať pomocou filtrov parametrov.

Čo sa stane v posledný deň obchodovania?

Posledný deň obchodovania (expirácia) so sebou prináša vyradenie futures z obchodovania. Rovnako premlčaním je deň splnenia záväzkov dohodnutých v zmluve na strane kupujúceho a predávajúceho. V deň uplynutia platnosti na zúčtovacích futures burza sčíta výsledky, podľa výsledkov pripíše a odpíše prostriedky z účtov predávajúceho a kupujúceho. Na základe zmluvy o budúcej dodávke dostane predávajúci peňažné prostriedky za tovar a kupujúci právo na jeho vlastníctvo.

Potrebujú investori futures?

Každý investor sa sám rozhodne, či použije taký finančný nástroj, akým je obchodovanie s futures. Keď sa investor rozhodne pre tento nástroj, musí vziať do úvahy:

• futures – krátkodobé transakcie, ktoré si vyžadujú koncentráciu a pozornosť;
• držitelia futures kontraktov nedostávajú pasívny príjem vo forme dividend;
• v prípade dlhodobej straty ju nebude možné „prečkať“ (kým sa cena nezmení v smere priaznivom pre investora) (futures sú časovo obmedzené).

Aké sú vlastnosti výberu futures podľa dátumu?

Niektorí obchodníci sa pri výbere futures kontraktu ako prioritného parametra na uskutočnenie obchodu zastavia pri tých futures, ktorých dátum expirácie je naplánovaný na blízku budúcnosť. Práve v tento deň sa pozoruje najvyššia likvidita. Väčšina zmlúv sa uzatvára na tri mesiace. K realizácii väčšiny zmlúv dochádza 15. Výberom futures, ktoré vypršia skôr ako ostatné, je väčšia šanca na zisk (zostáva menej času na kolísanie cien). Toto nie je univerzálna, ale pomerne bežná voľba. Aristoteles tiež povedal, že „strach núti ľudí myslieť“. Pochopenie rizík obchodovania s futures povzbudzuje začiatočníkov, aby sa neustále vzdelávali v konkurenčnom svete cenných papierov. Každý nový krok by sa mal robiť vedome a opatrne a analyzovať dôsledky.