Fyuchers nima va undan qanday qilib pul ishlash mumkin?

Fyuchers shartnomalarini tuzish yangilik emas, lekin har yili fond bozorida tobora faol foydalaniladigan vosita. Ajam treyderlar va investorlar ko’pincha fyuchersga e’tibor qaratadilar, bu vosita qanchalik istiqbolli ekanligini tushunadilar. Savdoni muvaffaqiyatli amalga oshirish uning tamoyillari va o’ziga xos xususiyatlarini tushunishni talab qiladi.

Fyuchers birja savdosi vositasi sifatida

Fyuchers shartnomasi – aktivni ma’lum bir sanada oldindan belgilangan narxda sotib olish yoki sotish bo’yicha kelishuv. Asosiy aktivlar obligatsiyalar, valyutalar, foiz stavkalari va hatto Moskva birja bozoridagi inflyatsiya darajasidir. Fyuchers shartnomasining eng oddiy misoli:

1. Fermer loviya yetishtirib, sotadi. Bu yil u yuz an’anaviy rublni tashkil qiladi, ammo yozning minnatdor bo’lishi haqida prognozlar mavjud, ya’ni hosil mo’l bo’ladi. Bu shuni anglatadiki, kuzda taklif loviya talabidan oshib keta boshlaydi. Narxlar tushadi.
2. Fermer loviyani arzonroq sotmoqchi emas. Hosil kam bo‘lishiga, shunga qarab narxlar oshishiga ishonadigan xaridorlarni oldindan topadi.
3. Ular olti oy ichida fermer xaridorga bir tonna uchun yuzta shartli loviya yetkazib berishiga kelishib oldilar.

Ushbu misolda fermer fyuchers sotuvchisi rolini o’ynaydi – u narxni va tovar xaridorga etkazib beriladigan ma’lum bir sanani belgilaydi. Bu fyuchers savdosining mohiyatidir. Savdo fond bozorida amalga oshiriladi.

Fyuchers va qimmatli qog’ozlar o’rtasidagi farq

Ushbu ikki vosita o’rtasidagi asosiy farq sotiladigan ob’ektlarda. Aynan shu farq tejamkorlikni keltirib chiqaradi. Savdogar barcha mablag’larni investitsiya qilmaydi, faqat ularning belgilangan miqdori – kafolat majburiyatlari. Bu odatda aktivning o’zi qiymatining 12-13% ni tashkil qiladi. Fyuchers va qimmatli qog’ozlar o’rtasidagi farqni tasviriy misol bilan tushunish ham oson:

1. Anjelina Moskva birjasida eng likvidli (bozor narxiga yaqin narxda sotilishi mumkin bo’lgan) fyucherslarni o’rganib chiqdi va Gazprom aktsiyalari uchun 100 ta aktsiya yoki 100 ta fyuchers sotib olishga qaror qildi. Hozirgi aktsiyalar narxi 228 rublni tashkil qiladi.
2. Xarid qilish uchun Anjelina quyidagilarni sarflashi kerak:
   • 100 ta aktsiya uchun – 228 x 100 = 22 800 rubl;
   • 100 fyuchers uchun – 228 x 100 x 12% = 2736 rubl.
3. Fyucherslar uchun miqdor ancha kam. Bu sotib olinayotgan aktivning o’zi emas, balki uning narxini o’zgartirish uchun bahs.

Bundan tashqari, boshqa farqlar ham mavjud. Ayniqsa, ajralib turadi:

1. Amal qilish muddati. Fyuchers uchun cheklangan. Ya’ni, fyuchers shartnomasini 4 oyga sotib olgan holda, shartnomada ko’rsatilgan majburiyatlar 4 oy ichida bajarilishi kerak. Aktsiyalarni istalgan vaqtda sotish mumkin emas.
2. Leverageni ta’minlash. Fyuchers shartnomasini sotib olayotganda, kaldıraç taqdim etiladi (bu shartnomada ko’rsatilgan). Zarar yoki foyda aniq nima olinganligini hisobga olgan holda hisoblanadi, garchi ular tom ma’noda olinmagan bo’lsa ham.

Shartnomalar turlari

Fyuchers shartnomalarining ikki turi mavjud – yetkazib berish va hisob-kitob qilish. Xususiy savdogarlar ikkinchi turdagi bitimlardan foydalanishga murojaat qilishadi. Hisob-kitob shartnomasi bo’lgan fyuchers:

• narxlardagi farqdan pul ishlash vositasidir;
• shartnomaning belgilangan amal qilish muddati (yaroqlilik muddati) tugagandan so’ng, aktiv tabiiy shaklda etkazib berilmaydi, lekin uning o’zgaruvchanlik marjasi hisoblanadi.

Variatsiya marjasi – bu birja tomonidan hisoblangan qiymat bo’lib, treyderning savdo hisobiga qancha mablag’ hisobdan chiqarilishi yoki kirim qilinishini ko’rsatadi. Natijada, fyuchers shartnomasi ishtirokchilari yo foyda ko’radi yoki zarar ko’radi.

U qanday ishlaydi?

Savdo nuqtasi past sotib olish va yuqori sotishdir. Bu savdogarning orzu qilgan foydasi sotib olish va sotish narxlari o’rtasidagi farqdir. Shartnomaning amal qilish muddati tugagandan so’ng, mahsulot narxi qanday bo’lganiga qarab, quyidagilardan biri sodir bo’ladi:

• narx o’zgarishsiz qoldi – xaridorning ham, sotuvchining ham moliyaviy ahvoli o’zgarmadi;
• narx ko’tarildi – xaridor pul topdi, sotuvchi esa pul yo’qotdi;
• narx tushdi – xaridor zarar ko’rdi, sotuvchi esa foyda (foyda) oldi.

Shartnoma taraflarining har biri muddati tugashi bilan u zarar ko’rishini anglab, endi jarayonni to’xtata olmaydi. Birja tomonlarning shartnomada belgilangan vaqtda tovarlarni sotish / sotib olish majburiyatini nazorat qiladi. Nazorat shartnoma taraflari tomonidan sug’urta depozitini (garov) majburiy to’lash yo’li bilan amalga oshiriladi. Shartnoma summasi oldindan to‘liq to‘lanmaydi, biroq savdogarlar hisobidagi “depozit” muzlatiladi. Depozitning hajmi bitimning turi va ob’ektiga qarab belgilanadi. Fyuchers bo’yicha mumkin bo’lgan daromadlarning umumiy miqdori to’g’ridan-to’g’ri investitsiya qilingan mablag’lar miqdoriga bog’liq. Ya’ni, qancha kontrakt sotib olinsa, kutilgan foyda shunchalik ko’p bo’ladi.

Leverage

Moliyaviy bozorlarda tez-tez broker treyderga kattaroq pozitsiyalarni ochishi uchun qarz beradigan vaziyatlar yuzaga keladi. Ushbu harakat kaldıraç deb ataladi va fyuchers savdosida qo’llaniladi. Brokerlar uchun bunday xizmatni taqdim etish qimmat emas. Ularning mumkin bo’lgan yo’qotishlari mijozning savdo hisobidagi qoldiq bilan cheklangan. Agar yo’qotish treyder hisobidagi mablag’lar miqdoriga teng bo’lsa, broker mijozga qolganidan ko’proq narsani yo’qotishiga yo’l qo’ymasdan, barcha joriy pozitsiyalarni to’xtatadi. Leverage o’z-o’zidan xavf darajasiga ta’sir qilmaydi. Unga ishtirokchi ochgan pozitsiyaning kattaligi ta’sir qiladi.

Fyuchers bilan qayerda ishlash kerak?

Fyucherslar fond birjalarida sotiladi. Treyderlar va brokerlar, birja ishtirokchilari uchun eng yirik shartnomalar bevosita mavjud. Fyuchers savdosi bilan shug’ullanmoqchi bo’lganlar brokerlik tashkilotida savdo hisobvarag’ini ochishlari kerak. Aynan birjalar mijozlarga savdoga kirish uchun platformalar beradi va uning jarayonini tartibga soladi. Dunyodagi asosiy fyuchers birjalari:

• Chikago savdo birjasi (CME);
• Chikago savdo kengashi (CBOT);
• Euronext xalqaro Yevropa birjasi;
• Eurex (Yevropa);
• Moskva valyuta birjasi (MICEX).

Yuqorida aytilganlarga qo’shimcha ravishda, moliya bozorida turli xil operatsiyalar hajmiga ega bo’lgan juda ko’p birjalar mavjud. Shu bilan birga, shartnomalar quyidagilar bo’yicha standartlashtirilgan:

• miqdorlar;
• sifat;
• hisob-kitob davrlari.

Ushbu standartlar o’zgarishi mumkin emas, ular doimiydir. Muayyan kim oshdi savdosi vaqtida sotuvchi va kim xaridor bo’lishidan qat’i nazar. Auktsionni tashkil qiluvchi birjadan qat’i nazar.

FORTS-da ro’yxatdan o’tish va savdo shartlari

Moskva birjasida fyucherslar (belgilangan muddatli) shartnomalari – FORTS savdosi uchun platforma yaratildi. Platformaga kirish uchun Rossiya fond birjasiga kirish huquqiga ega bo’lgan broker bilan ro’yxatdan o’ting.

Brokerlik kompaniyalari ro’yxati Moskva birjasining veb-saytida mavjud – https://www.moex.com/.

FORTS bilan ishlash va ruxsat berish shartlari:

• savdoni boshlash uchun 5000 rubl yoki undan ortiq miqdor etarli;
• hisob pasport va TIN sertifikatini taqdim etish asosida ochiladi (broker boshqa hujjatlarni talab qilishi mumkin);
• sayt oyiga taxminan 120 rubl xizmat haqini oladi;
• agar joriy oyda hech qanday bitimlar amalga oshirilmagan bo’lsa, savdogar xizmat uchun to’lamaydi;
• tranzaktsiya uchun komissiya taxminan 1 rublni tashkil qiladi;
• agar bitim tuzilgan kunida yakunlangan bo’lsa, komissiya 50 tiyinni tashkil qiladi;
• fyuchers savdolari jadvali Moskva birjasida aksiyalar savdosiga to’g’ri keladi – Moskva vaqti bilan 10:30 dan 18:45 gacha;
• xorijiy indekslarga e’tibor qaratadigan treyderlar uchun qo’shimcha (“kechki”) sessiya mavjud – Moskva vaqti bilan 19:00 dan 23:50 gacha;
• amal qilish muddati yiliga to’rt marta, fyuchers shartnomalari egalari bilan yakuniy hisob-kitob sifatida amalga oshiriladi;
• soliqlar (daromadning 13%) yiliga bir marta olinadi (savdogar hisobdan mablag’larni yechib olganida).

CME almashinuviga kirish

Rossiya iqtisodiyoti uchun eng yaxshi vaqt emas, rus kompaniyalari aktivlari uchun fyucherslar arzonlashayotganda, treyderlar xorijiy birjalarda savdo qilish haqida o’ylashadi. CME elektron platformalariga kirish Internet orqali savdo qilish uchun ochiq. Ushbu birjada savdoni boshlash uchun:

• kirishni ta’minlaydigan brokerni tanlash kerak – brokerni tanlash investorlar uchun veb-saytlardagi rasmiy reytinglarini o’rganish orqali amalga oshiriladi (https://brokers.ru/ va boshqalar);
• tanlangan brokerning CME birjasining veb-saytida mavjudligini tekshiring – https://www.cmegroup.com/, ilgari ro’yxatdan o’tgan;
• ro’yxatdan o’tish uchun ko’pchilik brokerlarga faqat pasport va TIN sertifikati kerak bo’ladi (ba’zida vositachilar mijozning hisob raqami ochilgan bankdan ko’chirma yoki kommunal to’lovni so’rashadi);
• brokerda ro’yxatdan o’tish sudlanganlik, davlat organlarida ishlaydigan qarindoshlar va boshqalar haqida savollar bilan anketa to’ldirishni o’z ichiga oladi.

Afzalliklari va kamchiliklari

Ushbu turdagi investitsiya vositalari bilan ishlash ijobiy va salbiy tomonlarga ega. Fyuchers savdosining afzalliklari:

• bazaviy aktiv narxining o’zgarishi bo’yicha chayqovchilik uchun shartnomalardan foydalanish imkoniyati;
• ishlab chiqaruvchi kompaniyalar o’z tovarlari narxini himoya qilish (keraksiz o’zgarishlardan sug’urtalash) imkoniyatiga ega bo’ladilar;
• shartnoma tuzish uchun uning qiymatining butun miqdorini to’lashning hojati yo’q;
• turli aktivlarga (xom ashyo bozoridan kriptovalyutalarga) keng foydalanish imkoniyati;
• qoida tariqasida, shartnomalarning yuqori likvidligi (lekin istisnolar mavjud);
• shartnomalarning standart shakli – barcha shartlar allaqachon yozilgan, faqat tegishli variantni tanlash qoladi;
• ko’pgina platformalar savdoni avtomatlashtirish imkoniyatini beradi.

Fyuchers savdosining kamchiliklari quyidagilardan iborat:

• treyderlar tomonidan leverajdan foydalanish tufayli dastlabki to’lovdan oshib ketadigan miqdorni yo’qotish xavfida;
• shartnomaning “hayoti” muddati cheklangan va uni muddatidan oldin uzaytirish uchun (lavozimni egallash uchun) umumiy foydaga salbiy ta’sir ko’rsatadigan keyingi seriyadagi shunga o’xshash vositalarni sotib olish kerak;
• narxlarning “xatti-harakati”ni aniq va to‘g‘ri bashorat qila olmaslik hamda har bir tranzaksiyadagi tavakkalchilik darajasini, shartnomalar hajmini va boshqa ko‘rsatkichlarni tahlil qila olmaslik, fyucherslar savdosini boshlash mantiqiy emas;
• fyuchers savdosi treyderning ko’p vaqtini va e’tiborini oladi.

Fyuchers spetsifikatsiyasi haqida nimani bilishingiz kerak?

Fyuchers shartnomasining barcha parametrlari maxsus hujjatda – fyuchers spetsifikatsiyasida mavjud. Spetsifikatsiya birja tomonidan ishlab chiqilgan, ammo bozorning tegishli davlat regulyatorlari uni tasdiqlash yoki qilmaslik huquqiga ega. Fyuchers shartnomalarining o’zi standart bo’lganligi sababli, spetsifikatsiyaga faqat ularning farqlari kiritilgan. Aynan shu ma’lumot treyder fyuchers savdosi bilan bog’liq qaror qabul qilishi kerak. Spetsifikatsiyani tushunish (unda aynan qanday parametrlar ko’rsatilgan va ular nimaga ta’sir qiladi) vakolatli savdoning eng muhim shartlaridan biridir. Fyuchers spetsifikatsiyasi tuzilishi:

1. Ism. Masalan, oltin uchun fyuchers shartnomasi.
2. Hajmi. Bitta shartnoma tuzilgan aktivning miqdori (tegishli ekvivalentda). (5 tonna mis, ma’lum bir kompaniyaning 200 ta aksiyasi, 3000 evro va boshqalar).
3. sifat xususiyati. Narxi belgilanadigan ma’lum bir mahsulotni belgilash, aktivning qanday turlariga ruxsat berilishi mumkinligi ko’rsatilgan. Qoida tariqasida, bunday aniq ob’ekt xom ashyo (moddiy) aktivlar uchun belgilanadi.
4. Amal qilish muddati. Hisob-kitob yoki etkazib berish amalga oshirilganda, shartnomada belgilangan muddatga qarab belgilanadi.
5. Iqtibos. Aktiv narxini belgilash usulini belgilaydi va uning turiga bog’liq:
   • tovarlar, aktsiyalar, valyutalar uchun narx pul miqdori bilan belgilanadi (1 evro uchun 80 rubl va boshqalar);
   • mahsulot obligatsiyalar va depozitlar bo’lsa, narx daromadlilik asosida hisoblanadi;
   • bir necha turdagi tovarlar portfeli ko’rinishidagi aktivlar uchun narx – bu portfelning o’zi uchun narx indeksining qiymati;
   • nostandart aktivlar uchun narx xususiyatlardan kelib chiqqan holda individual ravishda hisoblanadi.
6. Teak. Shartnomada ruxsat etilgan aktivning narxining minimal o’zgarishi, masalan, 1 sent. Qadam — faqat shu qadam yoki belgining ko’paytmasi bo’lishi mumkin bo’lgan yagona narx o’zgarishi chegarasi.
7. Taxminiy narx. Shartnoma bo’yicha ham joriy, ham yakuniy hisob-kitoblarning asosi bo’lgan ushbu aktivning narxi.

Fyuchers savdo strategiyalari

Fyuchers savdo strategiyalari unchalik ko’p emas. Ular orasida eng samaralilari quyidagilardir:

1. Xedjing. O’zaro bog’liq aktivlar bo’yicha fyucherslarni sotib olish. Masalan: aviakompaniya neft narxining oshishi natijasida yo’qotish xavfidan o’zini himoya qilish uchun neftga fyuchers shartnomalarini sotib oladi.
2. Aktivni sotib olish. Mahsulotni kelajakda bo’ladiganidan past narxda sotib olish.
3. Spekulyatsiya. Savdogar aktivning narxi oshishini taxmin qilsa, uni narx oshganida sotish uchun sotib oladi.
4. bosh terisini tozalash. Qoida tariqasida, qisqa muddatli (millisekundgacha) narx o’zgarishi bo’yicha avtomatlashtirilgan chayqovchilik.
5. Arbitraj. Bir-biriga qarama-qarshi bo’lgan operatsiyalarni ochish. Masalan: fyuchers muddati tugashidan foyda olish uchun aktsiyani sotib olish va unga fyuchers sotish.

Yangi boshlanuvchilar uchun qanday xavf bor?

Boshlang’ich treyderlar “savdo havzasi” ga sho’ng’ish orqali barcha pullarini yo’qotishlari mumkin. Etarli tajribaga ega bo’lmasangiz, xavflarni ko’rib chiqing:

• firibgar brokerlarning mavjudligi (internetda ularning soni juda ko’p);
• sichqonchani bir marta bosish natijasida ajoyib foyda va’da qiladigan reklama;
• treyder tomonidan o’rnatilgan juda oson parol tufayli hisoblar va hisoblarni buzish yoki parollarni jamoat mulkida saqlash;
• birja tomonidan soliqni hisoblash bo’yicha treyderning ishonchi – har doim mustaqil hisob-kitobning qoralama versiyasini saqlang;
• qaror qabul qilishda o’z his-tuyg’ularini ongdan ustun qo’yadi.

Ko’p so’raladigan savollar

O’z bilimlari ufqini kengaytirganda, har bir kishi muqarrar ravishda johillik sohasiga duch keladi. Shunga ko’ra, yangi savollar tug’iladi. Quyida Ajam investorlar va treyderlar orasida eng keng tarqalgan.

Broker tanlashda qanday xato qilmaslik kerak?

Avvaliga buni tushunish qiyin. Mezonlarni ko’rib chiqing:

• ijobiy sharhlarning mavjudligi va salbiylarning yo’qligi shubha uyg’otadi – sharhlar soxta bo’lishi mumkin;
• kompaniya ishining etarli davri (plyus fyuchers bilan ishlash vaqti);
• brokerlik firmasining litsenziyasi borligini tekshirish (Moskva birjasi va Rossiya bankining veb-saytlarida maxsus registrlar mavjud);
• uning ehtiyojlariga qarab kompaniya ishining nuanslari: tarqalish (komissiya), leveraj, zarur savdo vositalari va brokerlik kompaniyasini emas, balki treyderni qiziqtiradigan boshqa parametrlar.

Kotirovkalar tarixini qayerdan topsam bo’ladi?

Savdo strategiyasini ishlab chiqish va umuman savdo bo’yicha to’liqroq o’qitish uchun bu sohada yangi boshlanuvchilar, albatta, o’tgan yillardagi fyucherslar uchun kotirovkalar tarixiga muhtoj bo’ladi. Bunday ma’lumotlarni brokerlarning rasmiy veb-saytlarida, shuningdek, ixtisoslashgan moliyaviy axborot veb-saytlarida, masalan, https://www.finam.ru/da topish mumkin.

Fyucherslarning to’liq ro’yxatini qayerdan topsam bo’ladi?

Fyuchers tovarlarining to’liq ro’yxati birja veb-saytlarida va ixtisoslashgan moliyaviy forumlarda e’lon qilinadi. Ma’lumotlar o’z vaqtida yangilanadi, parametr filtrlari yordamida ro’yxatlarni tuzish mumkin.

Savdoning oxirgi kunida nima sodir bo’ladi?

Savdoning oxirgi kuni (muddati tugashi) fyucherslarni savdodan olib tashlashni olib keladi. Shuningdek, amal qilish muddati xaridor va sotuvchi tomonidan shartnomada kelishilgan majburiyatlarni bajarish kuni hisoblanadi. Hisob-kitob fyucherslari bo’yicha amal qilish muddati tugagan kuni birja natijalarga ko’ra natijalarni jamlaydi, sotuvchi va xaridorning hisobvaraqlaridagi mablag’larni kreditlaydi va debet qiladi. Yetkazib beriladigan fyuchers shartnomasi bo’yicha sotuvchi tovar uchun mablag’ oladi, xaridor esa ularga egalik qilish huquqini oladi.

Investorlarga fyuchers kerakmi?

Har bir investor o’zi uchun fyuchers savdosi kabi moliyaviy vositadan foydalanishni o’zi hal qiladi. Investor ushbu vositani tanlashga qaror qilganda, u quyidagilarni hisobga olishi kerak:

• fyuchers – konsentratsiya va e’tiborni talab qiladigan qisqa muddatli bitimlar;
• fyuchers shartnomalari egalari dividendlar shaklida passiv daromad olmaydilar;
• uzoq muddatli yo’qotish bo’lsa, uni “kutish” mumkin bo’lmaydi (narx investor uchun qulay yo’nalishda o’zgarmaguncha) (fyucherslar vaqt bilan cheklangan).

Sana bo’yicha fyucherslarni tanlashning xususiyatlari qanday?

Ba’zi treyderlar fyuchers shartnomasini bitim tuzish uchun ustuvor parametr sifatida tanlashda, amal qilish muddati yaqin kelajakda rejalashtirilgan fyucherslarda to’xtashadi. Aynan shu kunda eng yuqori likvidlik kuzatiladi. Shartnomalarning aksariyati uch oylik muddatga tuzilgan. Ko’pgina shartnomalarning bajarilishi 15-kuni sodir bo’ladi. Muddati boshqalarga qaraganda erta tugaydigan fyucherslarni tanlab, foyda olish imkoniyati ko’proq bo’ladi (narxning o’zgarishi uchun kamroq vaqt qoladi). Bu universal emas, lekin juda keng tarqalgan tanlovdir. Aristotel ham “qo‘rquv odamlarni o‘ylantiradi”, degan. Fyuchers savdosi xavfini tushunish yangi boshlanuvchilarni doimiy ravishda qimmatli qog’ozlarning raqobat dunyosida o’rganishga undaydi. Har bir yangi qadam, oqibatlarini tahlil qilib, ongli va ehtiyotkorlik bilan amalga oshirilishi kerak.