מהו חוזים עתידיים וכיצד להרוויח עליו כסף?

כריתת חוזים עתידיים רחוקה מלהיות חדשה, אבל מדי שנה מכשיר שנמצא בשימוש פעיל יותר ויותר בבורסה. סוחרים ומשקיעים מתחילים לרוב מפנים את תשומת לבם לחוזים עתידיים, מבינים עד כמה המכשיר הזה מבטיח. יישום מוצלח של סחר דורש הבנה של העקרונות והפרטים שלו.

חוזים עתידיים כמכשיר למסחר בבורסה

חוזים עתידיים הוא חוזה המהווה הסכם לקנייה או מכירה של נכס בתאריך מוגדר במחיר קבוע מראש. נכסי הבסיס הם איגרות חוב, מטבעות, שיעורי ריבית ואפילו שיעור האינפלציה בשוק הבורסה של מוסקבה. הדוגמה הפשוטה ביותר להתקשרות בחוזה עתידי:

1. החקלאי מגדל ומוכר שעועית. השנה זה עולה מאה רובל מותנה, אבל יש תחזיות שהקיץ יהיה אסיר תודה, מה שאומר שהיבול יהיה בשפע. המשמעות היא שבסתיו ההיצע יתחיל לעלות על הביקוש לשעועית. המחירים יירדו.
2. החקלאי לא רוצה למכור שעועית בפחות. הוא מוצא מראש קונים שמאמינים שהיבול יהיה גרוע והמחירים יעלו בהתאם.
3. הם מסכימים ביניהם שבתוך שישה חודשים החקלאי יספק לקונה שעועית תמורת מאה רובל קונבנציונלי לטון.

בדוגמה זו, החקלאי ממלא את תפקיד המוכר של החוזים העתידיים – הוא קובע את המחיר ותאריך מסוים שבו הסחורה תסופק לקונה. זו הנקודה של המסחר בחוזים עתידיים. המסחר מתבצע בבורסה.

הבדל בין חוזים עתידיים למניות

ההבדל המהותי בין שני המכשירים הללו הוא בחפצים הנסחרים. ההבדל הזה הוא שמביא לחסכנות. הסוחר לא משקיע את כל הכספים, אלא רק סכום קבוע – ערבויות. לרוב מדובר ב-12-13% משווי הנכס עצמו. גם קל להבין את ההבדל בין חוזים עתידיים למניות עם דוגמה להמחשה:

1. אנג’לינה בחנה את החוזים העתידיים הנזילים ביותר (אלה שניתן למכור במהירות קרוב למחיר השוק) בבורסה של מוסקבה והחליטה לקנות 100 מניות או 100 חוזים עתידיים על מניות גזפרום. מחיר המניה הנוכחי הוא 228 רובל.
2. כדי לבצע רכישה, אנג’לינה תצטרך להוציא:
   • עבור 100 מניות – 228 x 100 = 22,800 רובל;
   • עבור 100 חוזים עתידיים – 228 x 100 x 12% = 2736 רובל.
3. הסכום לחוזים עתידיים הרבה פחות. הרכישה מתבצעת לא מהנכס עצמו, אלא של מחלוקת על שינוי במחירו.

יש גם הבדלים אחרים. מודגש במיוחד:

1. תוֹקֶף. זה מוגבל לעתיד. כלומר, לאחר קניית חוזה עתידי ל-4 חודשים, יש למלא את ההתחייבויות המפורטות בחוזה תוך 4 חודשים. אין איסור על מכירת מניות בכל עת.
2. מתן מינוף. ברכישת חוזה עתידי ניתן מינוף (שמפורט בחוזה). הפסד או רווח מחושב על בסיס מה שנרכש, אם כי במובן המילולי הם לא נרכשו.

סוגי חוזים

ישנם שני סוגים של חוזים עתידיים – מסירה וסילוק. סוחרים פרטיים משתמשים בסוג השני של עסקאות. חוזים עתידיים, שהוא חוזה פשרה:

• הוא כלי להרוויח כסף על ההבדל במחירים;
• לאחר תום התקופה הקבועה (תאריך התפוגה) של החוזה, הנכס אינו מסופק בצורתו הטבעית, אלא מחושב מרווח השינוי שלו.

מרווח וריאציה הוא ערך המחושב על ידי הבורסה ומראה כמה כספים יימחקו או ייזקפו לחשבון המסחר של הסוחר. כתוצאה מכך, המשתתפים בחוזה העתידי מקבלים רווח או נשארים בהפסד.

איך זה עובד?

נקודת המסחר היא לקנות במחיר נמוך יותר ולמכור במחיר גבוה יותר. ההבדל במחירי קניה ומכירה הוא הרווח הרצוי של הסוחר. במועד פקיעת החוזה מתרחש כל אחד מהדברים הבאים, בהתאם לאופן שבו “התנהג” מחיר המוצר:

• המחיר נותר ללא שינוי – מצבם הכלכלי של הקונה ושל המוכר לא השתנה;
• המחיר עלה – הקונה הרוויח, והמוכר הפסיד כסף;
• המחיר ירד – הקונה היה בהפסד, והמוכר קיבל רווח (רווח).

מי מהצדדים לחוזה, שהבין כי בתום תקופת התפוגה, ייגרם לו הפסדים, לא יוכל עוד לעצור את התהליך. הבורסה שולטת בחובת הצדדים למכור / לקנות סחורה במועד הנקוב בהסכם. הבקרה מתבצעת באמצעות תשלום חובה על ידי משתתפי החוזה של פיקדון ביטוח (ערבות). סכום החוזה אינו משולם במלואו מראש, אך ה”פיקדון” בחשבונות הסוחרים מוקפאים. גובה הפיקדון נקבע לפי סוג העסקה ומושא העסקה. הסכום הכולל של הרווחים האפשריים על חוזים עתידיים תלוי ישירות בכמות הכספים שהושקעו. כלומר, ככל שירכשו יותר חוזים, כך הרווח המשוער יהיה גדול יותר.

מינוף

בשווקים הפיננסיים נוצרים פעמים רבות מצבים שבהם ברוקר מלווה כסף לסוחר כדי שהאחרון יוכל לפתוח פוזיציות גדולות יותר. פעולה זו נקראת מינוף והיא משמשת בעת מסחר בחוזים עתידיים. זה לא יקר עבור מתווכים לספק שירות כזה. ההפסדים האפשריים שלהם מוגבלים על ידי יתרת חשבון המסחר של הלקוח. אם ההפסד שווה לסכום הכספים בחשבון הסוחר, הברוקר ישהה ​​את כל הפוזיציות הנוכחיות, וימנע מהלקוח להפסיד יותר ממה שנותר לו. המינוף כשלעצמו אינו משפיע בשום אופן על רמת הסיכון. זה מושפע מגודל הפוזיציה שפתח הסוחר.

איפה לעבוד עם חוזים עתידיים?

חוזים עתידיים נסחרים בבורסות. עבור סוחרים וברוקרים, משתתפי בורסה, החוזים הגדולים ביותר זמינים ישירות. אלו המעוניינים לעסוק במסחר עתידי צריכים לפתוח חשבון מסחר בארגון ברוקראז’. הבורסות הן המספקות ללקוחות פלטפורמות לגישה לסחר, המסדירות את התהליך שלו. בורסות עתידיות עיקריות בעולם:

• Chicago Mercantile Exchange (CME);
• מועצת הסחר של שיקגו (CBOT);
• Euronext – בורסה אירופית בינלאומית;
• Eurex (אירופאי);
• בורסת מטבעות של מוסקבה (MICEX).

בנוסף לאמור לעיל, בשוק הפיננסי יש מספר עצום של בורסות עם נפחים שונים של עסקאות. במקביל, חוזים מתוקננים במונחים של:

• כַּמוּת;
• איכות;
• עיתוי משוער.

תקנים אלה אינם נתונים לשינוי, הם קבועים. ללא קשר למי המוכר בזמן המיקוח המסוים, ומי הקונה. בלי קשר לבורסה שמארגנת את המסחר.

רישום ותנאי מסחר ב- FORTS

הבורסה של מוסקבה הקימה את FORTS, פלטפורמה למסחר בחוזים לזמן קצוב (קצוב). כדי לגשת לפלטפורמה, הירשם אצל ברוקר עם גישה לבורסה הרוסית.

רשימה של חברות ברוקראז’ ניתן למצוא באתר הבורסה של מוסקבה – https://www.moex.com/.

תנאי גישה ועבודה עם FORTS:

• כדי להתחיל לסחור, מספיק כמות של 5,000 רובל או יותר;
• חשבון נפתח על בסיס הצגת דרכון ותעודת TIN (המתווך עשוי לדרוש מסמכים אחרים);
• האתר גובה דמי שירות של כ-120 רובל לחודש;
• אם לא בוצעה עסקה לחודש הנוכחי, הסוחר אינו משלם עבור שירות;
• העמלה עבור העסקה היא כ 1 רובל;
• אם העסקה תושלם ביום סיומה, העמלה תהיה 50 קופיקות;
• לוח הזמנים של המסחר בחוזים עתידיים עולה בקנה אחד עם המסחר במניות בבורסת מוסקבה – מ-10:30 עד 18:45 שעון מוסקבה;
• יש מפגש נוסף (“ערב”) לסוחרים המתמקד במדדים זרים – מ-19:00 עד 23:50 שעון מוסקבה;
• הפקיעה מתבצעת ארבע פעמים בשנה, כהסדר סופי עם בעלי החוזים העתידיים;
• מסים (13% מההכנסה) נגבים אחת לשנה (כאשר הסוחר מושך כספים מהחשבון).

השגת גישה לבורסת CME

בזמנים לא הכי טובים עבור הכלכלה הרוסית, כאשר החוזים העתידיים על נכסי חברות רוסיות הופכים זולים יותר, סוחרים חושבים על מסחר בבורסות זרות. גישה לפלטפורמות אלקטרוניות CME פתוחה למסחר דרך האינטרנט. כדי להתחיל לסחור בבורסה זו:

• יש צורך לבחור ברוקר המספק גישה – בחירת הברוקר מתבצעת על ידי לימוד הדירוגים הרשמיים שלהם באתרי המשקיעים (https://brokers.ru/ וכו’);
• בדוק שהברוקר הנבחר זמין באתר של בורסת CME עצמה – https://www.cmegroup.com/, לאחר שנרשם בו בעבר;
• לרישום אצל רוב המתווכים, אתה צריך רק דרכון ותעודת TIN (לפעמים מתווכים מבקשים תמצית מהבנק שבו נפתח חשבון הלקוח או קבלה על תשלום שירותים);
• רישום אצל מתווך כרוך במילוי שאלון עם שאלות על קיומו של רישום פלילי, קרובי משפחה העובדים ברשויות ממשלתיות וכו’.

יתרונות וחסרונות

לעבודה עם סוג זה של מכשיר השקעה יש צדדים חיוביים ושליליים. היתרונות של מסחר בחוזים עתידיים:

• אפשרות שימוש בחוזים לספקולציות על שינויים במחיר נכס הבסיס;
• חברות יצרניות זוכות להזדמנות לגדר (לבטח מפני שינויים לא רצויים) את מחירי הסחורה שלהן;
• לכריתת חוזה, אין צורך לשלם את מלוא שוויו;
• גישה נרחבת לנכסים שונים (משוק הסחורות ועד מטבעות קריפטוגרפיים);
• ככלל, נזילות גבוהה של חוזים (אך ישנם חריגים);
• טופס סטנדרטי של חוזים – כל התנאים כבר נכתבו, כל שנותר הוא לבחור באפשרות המתאימה;
• רוב הפלטפורמות מספקות את היכולת להפוך את המסחר לאוטומטי.

החסרונות של מסחר בחוזים עתידיים הם:

• בסיכון להפסד של סוחרים בסכום העולה על התשלום הראשוני עקב שימוש במינוף;
• תקופת “חיי” החוזה מוגבלת, ועל מנת להאריכו לפני סיומו (כדי להחזיק בתפקיד), יש צורך ברכישת מכשירים דומים מהסדרה הבאה, אשר ישפיעו לרעה על סך הרווח. ;
• אי יכולת לחזות בצורה ברורה ומדויקת את “התנהגות” המחירים ולנתח את רמת הסיכון בכל עסקה, היקף החוזים ואינדיקטורים נוספים, אין טעם להתחיל לסחור בחוזים עתידיים;
• מסחר בחוזים עתידיים לוקח הרבה זמן ותשומת לב של סוחר.

מה אתה צריך לדעת על מפרט עתידי?

כל הפרמטרים של חוזה עתידי כלולים במסמך מיוחד – מפרטים עתידיים. המפרט פותח על ידי הבורסה, אך הרגולטורים הרלוונטיים בשוק מוסמכים לאשר אותו או לא. מכיוון שהחוזים העתידיים עצמם הם סטנדרטיים, רק ההבדלים ביניהם כלולים במפרט. המידע הזה הוא שסוחר צריך כדי לקבל החלטה הקשורה למסחר בחוזים עתידיים. הבנת המפרט (מהם בדיוק הפרמטרים המצוינים בו ועל מה הם משפיעים) היא אחד התנאים החשובים ביותר למסחר מוכשר. מבנה מפרט עתידי:

1. שֵׁם. לדוגמה, חוזה זהב עתידי.
2. הגודל. סכום הנכס (בשווי המקביל) שעבורו נכרת חוזה אחד. (5 טון נחושת, 200 מניות של חברה מסוימת, 3000 יורו וכו’).
3. מאפיין איכותי. זה מצוין לתקן לאיזה מוצר ספציפי נקבע המחיר, אילו סוגי נכסים ניתן לאפשר. ככלל, פריט ספציפי כזה נקבע לנכסי חומרי גלם (מוחשיים).
4. תוֹקֶף. נקבע על בסיס התקופה שנקבעה בחוזה בעת ביצוע הפשרה או המסירה.
5. ציטוט. קובע את השיטה לקביעת מחיר נכס ותלוי בסוגו:
   • עבור סחורות, מניות, מטבעות, המחיר נקבע לפי כמות הכסף (80 רובל לכל יורו 1 וכו’);
   • אם הסחורה היא אגרות חוב ופיקדונות, המחיר מחושב לפי התשואה;
   • עבור נכסים בצורת תיקים של מספר סוגי סחורות, המחיר הוא שווי מדד המחירים לתיק עצמו;
   • עבור נכסים לא סטנדרטיים, המחיר מחושב בנפרד, על סמך הפרטים הספציפיים.
6. טִיק. השינוי המינימלי במחיר של נכס המותר בחוזה, למשל, 1 סנט. שלב – הגבול של שינוי חד פעמי במחיר, שיכול להיות רק כפולה של שלב זה או סימון.
7. מחיר משוער. אותו מחיר נכס, המהווה את הבסיס להסדר הנוכחי והסופי של החוזה.

אסטרטגיות מסחר בחוזים עתידיים

אין הרבה אסטרטגיות מסחר בחוזים עתידיים. ביניהם, היעילים ביותר מצוינים:

1. גידור. רכישת חוזים עתידיים על נכסים קשורים. לדוגמה: חברת תעופה רוכשת חוזים עתידיים על נפט כדי להתגונן מפני הסיכון להפסדים מעליית מחירי הנפט.
2. רכישת נכס. רכישת סחורה במחיר נמוך ממה שיהיה בעתיד.
3. ספֵּקוּלָצִיָה. בהנחה שמחיר הנכס יעלה, הסוחר קונה אותו על מנת למכור אותו כשהמחיר יעלה.
4. קרקפת. ככלל, ספקולציות אוטומטיות על שינויים במחירים לטווח קצר (עד אלפיות שנייה).
5. בוררות. פתיחת עסקאות הפוכות זו לזו. לדוגמא: קניית מניה ומכירת חוזים עתידיים עליה על מנת לקבל רווח לאחר פקיעת החוזים העתידיים.

מהי הסכנה למתחילים?

סוחרים מתחילים יכולים להפסיד את כל כספם על ידי צלילה ראש ל”מאגר המסחר”. ללא מספיק ניסיון, שקול את הסכנות:

• קיומם של מתווכים הונאה (יש מספר בלתי נספור מהם באינטרנט);
• פרסום מבטיח רווחים מדהימים בלחיצת עכבר אחת;
• פריצה לחשבונות וחשבונות עקב סיסמה קלה מדי שנקבעה על ידי סוחר או אחסון סיסמאות שלו ברשות הרבים;
• אמון הסוחר עצמו לגבי חישוב המס על ידי הבורסה – בצע תמיד גרסה גסה של החישוב העצמי;
• רגשות משלו לפני ההיגיון בעת ​​קבלת החלטות.

שאלות נפוצות

מרחיב את אופק הידע שלו, כל אדם נתקל בהכרח באזור של בורות. בהתאם, עולות שאלות חדשות. להלן הנפוצים ביותר בקרב משקיעים וסוחרים מתחילים.

איך לא לטעות בבחירת ברוקר?

קשה להבין את זה בהתחלה. שקול את הקריטריונים:

• נוכחותן של ביקורות חיוביות והיעדר שליליות מעוררות חשד – ביקורות יכולות להיות מזויפות;
• תקופת עבודה מספקת של החברה (בתוספת זמן העבודה עם חוזים עתידיים);
• בדוק את רישיון חברת הברוקראז’ (יש רישומים מיוחדים באתרי הבורסה של מוסקבה ובנק רוסיה);
• הניואנסים של עבודת החברה, בהתאם לצרכיה: פריסה (עמלה), מינוף, מכשירי מסחר נחוצים ופרמטרים נוספים המעניינים את הסוחר, ולא את חברת הברוקר.

איפה אני יכול למצוא את ההיסטוריה של ציטוטים?

כדי לפתח אסטרטגיית מסחר ובאופן כללי להכשרה מלאה יותר במסחר, מתחילים בתחום בהחלט יצטרכו היסטוריה של הצעות מחיר לחוזים עתידיים במהלך השנים האחרונות. נתונים כאלה ניתן למצוא באתרים הרשמיים של ברוקרים, כמו גם באתרי מידע פיננסיים מיוחדים, למשל, https://www.finam.ru/.

היכן אוכל למצוא רשימה מלאה של חוזים עתידיים?

רשימות מלאות של סחורות עתידיות מתפרסמות באתרי בורסה ובפורומים פיננסיים מיוחדים. המידע מתעדכן בזמן, אפשר לבנות רשימות באמצעות מסנני פרמטרים.

מה קורה ביום האחרון למסחר?

יום המסחר האחרון (תפוגה) נושא עמו את משיכת החוזים העתידיים מהמסחר. כמו כן, התפוגה היא יום מילוי ההתחייבויות שנקבעו בחוזה על ידי הקונה והמוכר. ביום פקיעתו של חוזים עתידיים להסדר, הבורסה מסכמת את התוצאות, זוכה ומחייבת כספים מחשבונות המוכר והקונה על סמך התוצאות. על פי חוזה עתידי בר-מסירה, למוכר זוכה כספים עבור הפריט, ולקונה ניתנת הזכות להחזיק בו.

האם משקיעים צריכים חוזים עתידיים?

כל משקיע מחליט בעצמו אם להשתמש במכשיר פיננסי כזה כמסחר בחוזים עתידיים. כאשר משקיע מחליט לבחור במכשיר זה, עליו לקחת בחשבון:

• חוזים עתידיים – עסקאות לטווח קצר הדורשות ריכוז ותשומת לב;
• בעלי חוזים עתידיים אינם מקבלים הכנסה פסיבית בצורה של צבירת דיבידנד;
• במקרה של הפסד לטווח ארוך, לא ניתן יהיה “לחכות” אותו (עד שהמחיר ישתנה לכיוון נוח עבור המשקיע) (חוזים עתידיים מוגבלים בזמן).

מהן התכונות של בחירת חוזים עתידיים לפי תאריך?

חלק מהסוחרים, כאשר בוחרים בחוזה עתידי כפרמטר עדיפות להחלטה על סיום עסקה, עוצרים דווקא באותם חוזים עתידיים שתאריך התפוגה שלהם מתוכנן לעתיד הקרוב. ביום זה נצפית הנזילות הגבוהה ביותר. רוב החוזים תקפים לשלושה חודשים. רוב החוזים מבוצעים ב-15. על ידי בחירת חוזים עתידיים שיפוג מוקדם יותר מאחרים, יש סיכוי גבוה יותר להרוויח (פחות זמן נשאר לתנודות המחירים). זו לא דרך בחירה אוניברסלית, אלא נפוצה למדי. אריסטו אמר גם ש”פחד גורם לאנשים לחשוב”. הבנת הסיכונים של מסחר בחוזים עתידיים מעודדת מתחילים ללמוד כל הזמן את עצמם בעולם התחרותי של ניירות ערך. כל צעד חדש צריך להיעשות במודע ובזהירות, לנתח את ההשלכות.