Comissions i comissions de futurs

Abans de començar a operar amb futurs, cal que us familiaritzeu amb tots els matisos d’aquesta lliçó. Incloent – per estudiar les comissions que s’hauran de pagar quan es negocien a la borsa i HKO NCC (National Clearing Center).

Què són els futurs?

Comissions de futurs a la Borsa de Moscou

Totes les comissions de la compra les paga el comerciant, amb l’excepció de la contribució al Fons de Garantia: totes les parts hi contribueixen.

Per atorgar l’admissió a la negociació

Hi ha diversos tipus d’aportacions, segons la categoria del Participant:

• “O” – 5 milions de rubles (accés a totes les seleccions: accions, efectiu i productes bàsics);
• “F1” o “F2” – 3 milions de rubles (accés a la selecció d’accions);
• “T1” o “T2” – 1 milió de rubles (accés a la selecció de productes bàsics);
• “D1” o “D2” – 1 milió de rubles (accés a la selecció de diners).

Al Fons de Garantia

Aquest Fons del Mercat de Derivats està format pel Centre de Compensació a càrrec de les aportacions de tots els Participants admesos a la compensació. Els fons de garantia estan destinats a cobrir els riscos derivats d’un possible incompliment per part dels participants de les seves obligacions.

La contribució més petita a aquest fons dels membres compensadors és de 10 milions de rubles.

Per a la celebració de contractes de futurs

L’import de les tarifes en aquest cas es calcula de la següent manera: FutFee = Round (Round (abs (FutPrice) * Round (W (f)) / R (f); 5); 2) * BaseFutFee; 2), on:

• FutFee: l’import de la tarifa per a la negociació de futurs (en rubles), sempre ≥ 0,01 rubles;
• FutPrice – preu de futurs;
• W (f) – el cost del pas de preu mínim dels futurs conclosos;
• R (f) – el pas mínim de preu dels futurs conclosos;
• Arrodonit: una funció que arrodoneix un nombre amb una precisió especificada;
• abs – funció per calcular el mòdul (número sense signe).
• BaseFutFee – la mida de la taxa base per als grups de contractes, que existeixen de la següent manera: moneda – 0,000885%; interessos – 0,003163%; estoc – 0,003795%; índex – 0,001265%; mercaderia – 0,002530%.

Per a la celebració de contractes basats en marge

Les comissions per als contractes d’estil de futurs es calculen de la següent manera: OptFee = Round (mín [(FutFee * K); Round (Premium * Round (W (o)) / R (o); 5); 2) * BaseFutFee]; 2) , on:

• OptFee – la mida de la comissió de canvi (en rubles), sempre ≥ 0,01 rubles;
• FutFee i Round – similars als valors del paràgraf anterior;
• W (o) – la mida del pas mínim del preu dels futurs (en rubles);
• R (o) – pas mínim de preu de futurs;
• K – coeficient igual a 2;
• Prima: la mida de la prima de l’opció (en unitats de mesura especificades a l’ordre del preu de futurs);
• BaseOptFee: el valor del tipus de canvi base és 0,06325 (intercanvi), el tipus de compensació base és 0,04675.

Per a ofertes de scalping

Les tarifes de scalping de futurs es calculen mitjançant les fórmules següents:

• Tarifa = (OptFee (1) + OptFee (2)) * K → si OptFee (1) = OptFee (2);
• Fee = 2 * OptFee (1) * K + (OptFee (2) – OptFee (1)) → si OptFee (1) <OptFee (2);
• Tarifa = 2 * OptFee (2) * K + (OptFee (1) – OptFee (2)) → si OptFee (1)> OptFee (2).

On:

• OptFee (1): l’import total de les comissions per a les transaccions que condueixen a l’obertura de futurs;
• OptFee (2): l’import total que porta al tancament de futurs;
• K – coeficient, sempre igual a 0,5.

Netejant

Determinat en rubles russos individualment per a cada transacció de canvi al mercat de derivats. Tot sobre les comissions de compensació es pot trobar
al document proporcionat per la Borsa de Moscou.

Per transacció

Les tarifes es divideixen en 3 tipus, per transacció:

• Ineficaç. S’utilitzen si hi ha moltes transaccions, però es fan poques transaccions. Fórmula de càlcul: TranFee = 0,1 màxim (K – (f * l); 0), on:
  • k – la puntuació de la transacció (treta de la taula següent);
  • f – la taxa pagada pel fet de la conclusió de la transacció;
  • l – puntuació de l’acord (tret de la taula següent).
• Control erroni d’inundacions. S’utilitzen si moltes d’aquestes transaccions es realitzen amb el codi d’error 9999. No es cobren comissions inferiors a 1.000 rubles per sessió de negociació. La tarifa màxima per a una sessió és de 45 mil rubles. La fórmula bàsica per al càlcul: Sbor (l) = min (max (x, x2 / 50), 250) * 3.
• S’ha executat per error, però diferent del Control d’inundacions. S’utilitza si realitzeu moltes d’aquestes transaccions amb els codis d’error 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50 i 0. La fórmula per calcular: TranFee2 = min (Cap (màx); màx (2 * Σx (i ); Σx (i) 2)). La tarifa es cobra si TranFee2> Cap (min). Descodificació de valors:
  • TranFee2 – la mida de la comissió per transaccions errònies (en rubles, IVA inclòs);
  • Cap (màxim) igual a 30.000 – limitació de la comissió màxima per transaccions errònies (en rubles);
  • Cap (mínim) igual a 1.000 – limitació de la comissió mínima per transaccions errònies (en rubles);
  • х (i) – un valor que sempre es calcula individualment a partir de la suma de tots els punts per al segon i-è i el límit d’inici de sessió.

Taula de puntuació per a transaccions i operacions de futurs:

La informació sobre l’import de la taxa es pot consultar als informes de compensació

Totes les fórmules s’ofereixen amb la finalitat de conèixer i comprendre més a fons la naturalesa de les comissions i les tarifes, és millor no calcular res tu mateix.

Per a spreads de calendari

La tarifa per a les operacions basades en comandes no adreçades es calcula mitjançant la fórmula: Comissió (CS) = FutFee (CS) * (1 – К), on:

• FutFee (CS): comissió per transaccions de futurs cobrades en rubles basades en comandes no adreçades;
• Tarifa (CS): l’import de la tarifa cobrada en rubles basat en comandes no adreçades per a un dia de negociació;
• K – el coeficient de l’aposta, que és igual a 0,2.

La tarifa per a les operacions basades en comandes dirigides es calcula mitjançant la fórmula: Fee (CS) = ΣFutFee (CS), on les definicions dels valors són similars a les anteriors.

Quina és la data de caducitat dels futurs?

Si voleu mantenir una posició durant molt de temps, després de la liquidació final dels futurs de juny (o després de tancar la posició poc abans de la data de venciment), haureu de comprar els propers, ja de setembre, futurs (aquesta operació s’anomena rolling). ). Quan torneu a comprar (després de la data de caducitat), haureu de tornar a pagar la comissió a l’intercanvi i al corredor.

La raó per mantenir la posició, per exemple, pot ser la confiança en el creixement del tipus de canvi del dòlar dels EUA.

El perill del mercat de derivats

Per als comerciants i inversors novells, aquest mercat està ple de perills sinistres. En aquest mercat, poden passar moltes coses de manera ràpida i inesperada. La caiguda diària de la cartera pot arribar a desenes per cent. A més de liquidar la vostra cartera, també podeu obtenir deutes d’un corredor. En una situació crítica, la caiguda d’un o altre instrument en poques hores pot arribar al 20-60%. Això és similar al comerç amb un palanquejament d’1k20 o més.

Cal entendre els riscos potencials i no dirigir tots els fons disponibles al mercat de derivats.

Totes les comissions i comissions que s’han de pagar a la Borsa de Moscou i HKO NCC (National Clearing Center) tenen les seves pròpies regles i fórmules de càlcul. Alguns termes són constants, mentre que altres són individuals.