Што такое крэдытнае плячо, на якіх умовах прадастаўляецца, чым небяспечна

Што такое фінансавы леверыдж (фінансавы рычаг, крэдытнае плячо), сутнасць паняцця ў трэйдзінг простымі словамі з прыкладамі, небяспекай на практыцы і магчымымі перавагамі.

Паняцце крэдытнага пляча ў трэйдзінг – лікбез пачаткоўцам простымі словамі аб складаным

Фінансавы леверыдж – гэта паслуга брокера, па прадастаўленні пазыкі грашовых сродкаў або актываў. Пазыка мэтавай – грашовыя сродкі прадастаўляюцца для пакупкі ліквідных акцый, аблігацый або валюты. У якасці закладу выступаюць грашовыя сродкі на балансе кліента. Гандаль з выкарыстаннем крэдытнага пляча называецца маржынальнага крэдытаванне. Заклад для атрымання пазыкі ад брокера – маржа. Крэдытнае плячо на біржы дазваляе адкрыць здзелкі на суму, якая перавышае баланс гандлёвага рахунку ў 5, 100, 500, і больш разоў. Калі трэйдар лічыць, што верагоднасць паспяховага зыходу здзелкі высокая, ён задзейнічае крэдытнае плячо і атрымлівае вялікі прыбытак.

Без прымянення фінансавага рычага (ад англ «leverage») для дасягнення такога выніку спатрэбілася б больш часу і сіл. https://youtu.be/hGII_mWGKxk

Як разлічыць крэдытна плячо – прыклады разліку, калькулятар

Пакажам на прыкладзе што такое крэдытнае плячо простымі словамі. Дапусцім у трэйдара баланс рахунку складае 1000 $. Ён купляе на ўвесь капітал акцыі “Газпрома” (крэдытнае плячо 1 1) па 5 $ акцыю, сродкаў хапае на 200 акцый. Але раптоўна выходзіць станоўчая навіна па Паўночным патоку і трэйдар робіць прагноз аб хуткім росце акцый. Уласных сродкаў на куплю большай колькасці акцый няма, але брокер падае крэдытнае плячо 1 да 5 і трэйдар купляе акцый яшчэ на 4000 $. Пры гэтым на балансе знаходзіцца 1000 акцый “Газпрома”, уласныя сродкі трэйдара 1000 $ блакіраваны, гэтыя сродкі брокер узяў у заклад (маржа).

Трэйдар купіў 1000 акцый (а не 200, калі б пляча не выкарыстаў) і ў выпадку дакладнага прагнозу прыбытак павялічыцца ў 5 разоў. Пры росце кошту на 5%, баланс рахунку павялічыцца на 25%. Пасля здзяйснення зваротнай здзелкі – продажу акцый, брокер атрымае назад прадастаўленыя ў пазыку грошы, а прыбытак дастанецца трэйдару. У выпадку памылковага прагнозу страты нарастаюць з такой жа хуткасцю, але часцей за абмяжоўваюцца сумай на гандлёвым рахунку. Брокер закрые здзелку ў прымусовым парадку, верне свае грошы, а на балансе кліента застанецца сума – фінансавы вынік паміж цаной адкрыцця здзелкі і ліквідацыі пазіцыі. У нашым прыкладзе пры руху кошту супраць прагнозу на 10% (сума сродкаў на рахунку на 50% менш чым патрабуецца) брокер дашле апавяшчэнне (“Margin Call”).

Рызыкі:

• пры дрэнным рызыка-мэнэджменце страта капіталу ў кароткі тэрмін;
• у некаторых выпадках (пры гандлі деривативами праз ліцэнзаванага брокера РФ); страта сумы, якая перавышае дэпазіт у некалькі разоў.
• правілы працы з крэдытным плячом;
• не выкарыстоўваць плячо без досведу, збору статыстыкі гандлю. Пераканайцеся, што гандлёвая стратэгія прыбытковая;
• уважліва чытайце дамову з брокерам. Не гандлюйце валацільнасць актывамі з плячом (напрыклад, газ, нафту, крыпта валюты) у брокераў, якія не маюць страхавога дэпазіту на выпадак форс-мажорных абставінаў і перакладаюць страты на плечы кліента;
• дакладна вызначыце правілы выхаду з здзелкі пры неспрыяльнай сітуацыі.

Асаблівасці крэдытнага пляча на розных пляцоўках – на Форэкс, фондавым рынку, на бiнанс

Фондавы рынак

Пры гандлі акцыямі на расійскім фондавым рынку большасць брокераў падаюць паслугу маржынальнага гандлю. БКС і Фінам прадастаўляюць маржынальнага крэдытаванне аўтаматычна ўсім кліентам (у рамках нарматываў ФСФР). З бягучага года на інвестараў, якія не атрымалі статус кваліфікаванага інвестара, маюцца абмежаванні ў памеры крэдытнага пляча і выбары каштоўных папер. У Тинькофф інвестыцыі па змаўчанні паслуга маржынальнага крэдытавання адключаная, для выкарыстання неабходна ўключыць опцыю ў наладах. Брокер ашчадбанк не дае крэдытнае плячо вышэй за 1 да 1 пакуль актывы кліента складаюць менш за 500 тыс рублёў.
Брокер дазваляе здзяйсняць здзелкі не з усімі акцыямі і аблігацыямі, а толькі з найбольш ліквіднымі. Паглядзець гэты пералік можна ў асабістым кабінета ў раздзеле “Спіс маржынальных папер” / “Пералік ліквідных ЦБ” і да т.п. Актывы, якія не ўваходзяць у гэты спіс брокера не дазваляе купіць з дапамогай крэдытнага пляча. Здзейсніць па іх непакрыты продаж таксама не атрымаецца. Памер крэдытнага пляча залежыць ад групы рызыкі, у якой вас аднёс брокер, а таксама ад дысконту па канкрэтнай паперы. Напрыклад, для акцый “Газпрома” дысконт для пакупкі (здзелка лонг) 10%, для продажу (здзелка шорт) 25%. Гэта азначае што пры дэпазіце 100 тыс руб можна набыць акцый на суму 100 000/0,1 = 1000000 руб, або прадаць на суму 100000/0,25 = 400000 руб. Пры адкрыцці і закрыцці маржынальнай здзелкі на працягу аднаго гандлёвага дня брокер дае грашовыя сродкі бясплатна. Пры пераносе пазіцыі кожныя суткі будзе спаганяцца плата (у сераду ў трайным памеры за выходныя). Плата за прадастаўленне крэдытнага пляча ў кожнага брокера адрозніваецца, але складае каля 15-20% гадавых. Пры ўтрыманні здзелкі ў дыяпазоне да тыдня і атрымання кратнага прыбытку плата здаецца неістотнай. Сітуацыя мяняецца, калі даводзіцца ўтрымліваць стратную маржынальную пазіцыю доўгі тэрмін.
Пры дэпазіце 200000 руб і адкрытай маржынальнай пазіцыі на 1000000 руб толькі плата за прадастаўленне крэдытнага пляча складзе 80000 руб. А гэта амаль палова дэпазіту. Акрамя таго калі акцыі не стаяць на месцы, а рухаюцца супрацьлегла прагнозу гэта прывядзе да спусташэння інвестара.

Форекс

На рынку форекс 1 стандартны лот эквівалентны 100 000 адзінак валюты. Большасць форекс трэйдараў не маюць такой сумы, таму дылінгавыя цэнтры прапануюць дробавыя кантракты ад 0.01 стандартнага лота (эквівалент 1000 адз валюты) і падаюць крэдытнае плячо. Па заканадаўстве РФ форекс брокеры з ліцэнзіяй ЦБ не мае права прадастаўляць крэдытнае плячо вышэй за 1 да 50. Максімальнае плячо альфа форекс 1 да 40.

Не варта турыцца на першым этапе за вялікімі прыбыткамі. Пазбягаць спачатку валацільнасць актываў. Спачатку варта сабраць статыстыку. пераканаецца ў прыбытковасці гандлёвага падыходу. На дробных сумах пераканаецца ў прыстойнасці брокера. У сетцы аб многіх форекс брокерах можна сустрэць і негатыўныя водгукі, з абвінавачваннямі ў махлярстве. Часцей за ўсё аказваецца, што кліент парушыў рызыкі і вінаваціць у сваіх няўдачах брокера. Для кантрактаў CFD на Форекс па змаўчанні ўсталявана крэдытнае плячо 1 да 100. Змяніць гэты параметр нельга. Застаецца рэгуляваць рызыку самастойна. Выразна абмяжоўваць узровень страт у кожнай здзелцы і не адкрываць пазіцыі больш, чым дазваляе дэпазіт.

Як працуе крэдытнае плячо на Фінанс

З-за высокай валацільнасць крыптаактываў маржынальны гандаль спалучаны з вялікімі рызыкамі ў параўнанні з фондавым або валютным рынкам. Перад пачаткам гандлю ф’ючэрсамі, або на криптовалюты, сістэма прапануе прайсці тэст. Доступу да таргоў не будзе, пакуль сістэма не пераканаецца, што кліент поўнасцю разумее механізм крэдытнага пляча Фінанс. Правільныя адказы падсвятляюцца зялёным. Праз некалькі спроб нават поўны пачатковец завучыць асновы. Па змаўчанні Бінанс дае для гандлю ф’ючэрсамі плячо 20.

Яго можна змяніць самастойна для кожнай новай здзелкі. Для пачаткоўцаў, якія зарэгістравалі акаўнт менш за 60 дзён таму гэта максімальнае плячо.

На Фінанс Ф’ючэрс прадстаўлена 2 рэжыму разліку маржы

Ізаляваная маржа

Пры выбары рэжыму ізаляванай маржы сродкі блакуюцца і разлік сродкаў адбываецца для кожнай манеты асобна. Гэта дапамагае калі ў партфелі завялася “паршывая авечка”. Ліквідацыя адбываецца толькі па адной пазыцыі, а не прыводзіць да ліквідацыі ўсіх пазыцый.

Крос-маржа

Рэжым крос-маржы падыходзіць дасведчаным трэйдарам, якія фармуюць партфель на аснове карэляцый. Маржа дзеліцца на ўсе пазіцыі. Так прыбытковыя пазіцыі падтрымліваюць стратныя. Пры рэзкім абвале або ўзлёце адной пазіцыі надыходзіць ліквідацыя ўсяго ф’ючэрснага рахунку. Рэкамендуецца зачыняць здзелкі не чакаючы ліквідацыі, выкарыстоўваючы стоп загады. Узровень стоп загада не заўсёды атрымліваецца дакладна разлічваць. Фінансавы рынак мае шмат маніпуляцыямі, пры якім кошт накіроўваецца да верагоднай масавай навалы стоп загадаў і разгортваецца. Праз некаторы час на які расце рынку можа ўзнікнуць ілюзія, што стоп загады не варта ставіць. Каціроўкі ўсё роўна пойдуць уверх. Замест закрыцця стратнай здзелкі трэба дадаць яшчэ сродкаў на падтрыманне маржынальных патрабаванняў. Пэўны час такі падыход будзе прыбытковы. Адбудзецца падзея, калі стане зразумела, што гэта не маніпуляцыя, а сапраўдны мядзведжы рынак, запозна. Страты дасягнулі крытычнай велічыні і іх не кампенсаваць.