„Blue chips“ Kinijos akcijų rinka 2024 m

Šiandien Kinija yra viena didžiausių ir greičiausiai augančių ekonomikų pasaulyje. Kinijoje yra daug didelių korporacijų, ir tai ne tik aukštųjų technologijų gigantai. Bendra 170 didžiausių Kinijos įmonių kapitalizacija šiandien viršijo 7,5 trilijono USD. Todėl jų akcijų įsigijimas neabejotinai yra svarbus
investicinio portfelio diversifikavimui .

Kinijos akcijų rinkos akcijų struktūra

Kinų akcijos, kaip ir bet kuri kita, akcijų rinka yra padalinta į tris ešelonus.

Pirmasis ešelonas

Pirmoji pakopa apima akcijas, turinčias didžiausią likvidumo laipsnį. Įmonės, išleidusios akcijas, yra labai stabilios, praktiškai nejautrios nedideliems pokyčiams rinkoje. Jie turi labai aukštą, apie 90%, laisvo judėjimo koeficientą ir siaurą sklaidą. Tai yra Kinijos mėlynieji žetonai.

Laisvai plaukiojantis – rinkoje laisvai prekiaujamų akcijų procentas nuo bendro įmonės akcijų skaičiaus.
Spredas yra skirtumas tarp akcijų pirkimo ir pardavimo kainos vienu momentu.

Pagal Hang Seng indeksą (HSI) (Honkongo vertybinių popierių biržos indeksą). „Blue chips“ Kinijoje sąraše yra tokie gigantai kaip „Geely Automobile“, „Galaxy Entertainment Group“, „Lenovo“ ir kt.

Kinijos mėlynieji žetonai

Tačiau pagrindinis Kinijos „blue chip“ indeksas yra SSE 50 indeksas. Ją sudaro 50 didžiausių Kinijoje įmonių, turinčių aukščiausią kapitalizacijos lygį, o jų akcijos rodo geriausius rezultatus patikimumo ir likvidumo požiūriu. Šiame sąraše yra bankų, pramonės ir prekybos korporacijos, gerai žinomos pasaulinėje rinkoje, įskaitant, pavyzdžiui, – Bank of China, Orient Securities; Pekino bankas; PetroChina (pirmoji pasaulyje korporacija, pasiekusi 1 trilijono dolerių kapitalizacijos lygį); Kinijos nacionalinė atominė energetika ir kt.

Antrasis ešelonas

Tai gana didelių įmonių akcijos, kurios turi, nors ir mažiau nei pirmajame ešelone, tačiau gana aukštą likvidumo laipsnį. Antros pakopos akcijos yra vidutinės pagal laisvo plaukimo santykį, pardavimo apimtį, riziką ir grąžą. Tokių akcijų skirtumas yra daug didesnis nei „blue chip“.

trečia pakopa

Trečios pakopos įmonių akcijos turi labai žemą likvidumo lygį, turi mažiausią savikainą ir laisvo plaukimo koeficientą. Prekybos apimtis šiomis akcijomis yra nedidelė. Jie kelia didelę riziką ir labai plačiai paplitę. Trys Kinijos akcijų ešelonai:

Kinijos akcijų rinkos „blue chip“ akcijų sąrašas

2021 m. rugsėjį Kinija paskelbė 500 didžiausių valstijos korporacijų sąrašą. Pagal sąrašą, kurį kartu paskelbė Kinijos įmonių direktorių asociacija ir Kinijos įmonių konfederacija. Bendros šių įmonių pajamos siekė 89,83 trilijono JPY (13,9 trilijono dolerių). ir pelningumas išaugo atitinkamai 4,43%, lyginant su tuo pačiu praėjusių metų laikotarpiu. Šių įmonių pelnas 2020 m. siekė rekordinį 4,07 trilijono JPY (padidėjimas 4,59 %). Taip pat pakilo ir veiklos pajamų lygis, reikalingas įtraukimui į sąrašą ir siekė 39,24 mlrd. JPY, o tai yra 3,28 mlrd. JPY daugiau nei ankstesniu laikotarpiu. Įmonės, kurių pajamos išaugo daugiau nei 100 mlrd. JPY, viršijo 200 (iš tikrųjų 222 įmonės), o 8 iš jų viršijo 1 trilijono jenų ribą.
Nepaisant JAV ir Kinijos konfrontacijos, pastarosios gamybos struktūra gerokai pagerėjo. Dėl ko Kinijos įmonių vertybiniai popieriai labai patrauklūs akcijų rinkoje. Didžiausių įmonių sąraše (Kinijos blue chips) yra aukštųjų technologijų įmonės, kurios veikia gamybos, ryšių logistikos srityje. 8 didžiausių Kinijos kompanijų (mėlynųjų lustų) sąrašas pagal FORTUNE GLOBAL 500:

Kelios „blue-chip“ Kinijos įmonės

Šios bendrovės yra perspektyviausios investicijoms, taip pat darbui su savo akcijomis akcijų rinkose. Jie turi aukštą kapitalizacijos lygį ir neša nuolat dideles pajamas. Jų akcijos patrauklios ilgalaikei investicijai. Pavyzdžiui:
State Grid yra Kinijos valstybinė įmonė, didžiausia pasaulyje įmonė, statanti atomines elektrines daugelyje pasaulio šalių ir paskirstanti elektros energiją visoje KLR. Be to, per savo antrines įmones aktyviai investuoja į elektros tinklų plėtrą ir naujų objektų statybą užsienyje (Brazilijoje, Filipinuose ir kt.)

Pagal aukciono rezultatus įmonės finansinė būklė yra tokia.

Kinijos nacionalinė nafta– didžiausia naftos ir dujų bendrovė Kinijoje, kuri visiškai priklauso valstybei ir užima praktiškai monopolinę padėtį vidaus rinkoje. Ją sudaro keletas dukterinių įmonių („PetroChina“, „Kunlun Energy“ ir kt.). 2019 m. jos bendras turtas siekė 2,732 trilijonus JPY, o darbuotojų skaičius siekia beveik 500 tūkst. „China National Petroleum“ akcijų kaina šiandien yra tokia:
Ir jos dinamika bei prognozės:
Kiti Kinijos mėlynieji žetonai, pateikti lentelėje, rodo maždaug panašią dinamiką.

Kaip nusipirkti Kinijos mėlynųjų žetonų

Kinijos „blue-chip“ vertybinių popierių stabilumas ir pelningumas daro juos patraukliais investavimo tikslais. Šiuos popierius galite nusipirkti.

Rusijos biržose

Kai kurios Kinijos vertybinių popierių pozicijos yra gana prieinamos Rusijos akcijų rinkoje. Tai ne tik akcijos, bet ir
depozitoriumo pakvitavimai (ADR). Jie laisvai cirkuliuoja Sankt Peterburgo biržoje ir yra kotiruojami JAV doleriais. Sankt Peterburgo biržoje galite įsigyti:

• Alibaba Group Holding Limited (BABA);
• Kinijos Li aliuminio korporacija (ACH);
• Baidu Inc. (BIDU);
• China Eastern Airlines Corporati (CEA);
• Kinijos gyvybės draudimo bendrovė Lim. (LFC);
• „China Southern Airlines Company“ (ZNH);
• Hello Group Inc. (MOMO);
• „Huaneng Power International Inc. (HNP);
• Huazhu Group Limited (HTHT);
• com, inc. (JD);
• JOYY Inc. (YY);
• NetEase Inc. (NTES);
• PetroChina Company Limited (PTR);
• Sinopec Shanghai Petrochemical (SHI);
• com Limited (SOHU);
• TAL Švietimo grupė (TAL);
• Vipshop Holdings Limited (VIPS);
• „Weibo Corporation“ (WB);
• China Mobile (Hong Kong) Ltd. (CHL);
• „China Telecom Corporation Limite“ (CHA)

Ir kiti, šiandien yra apie 30 pozicijų. Maskvos biržoje kotiruojama rubliais ir pateikiama šiomis pagrindinėmis parinktimis:

• „Alibaba Group Holding Limited“ (BABA-RM)
• Baidu Inc. (BIDU-RM)
• PetroChina Company Limited (PTR-RM)
• com, inc. (JD-RM)
• Li Auto Inc. (LI-RM)
• NIO Inc. (NIO-RM)
• TAL švietimo grupė (TAL-RM)
• Vipshop Holdings Limited (VIPS-RM)

Tačiau pasirinkimų skaičius ir toliau nuolat didėja. Daugumai prekybininkų, kurie tik pradeda veiklą akcijų rinkoje, to gali pakakti. Pradėti dirbti su jais nėra sunku, visiškai pakanka atsidaryti
individualią investicinę sąskaitą (mainų sąskaitą). Atsižvelgiant į tai, kad akcijos buvo įtrauktos į Rusijos vertybinių popierių biržą, joms taikomas visas mokesčių lengvatų sąrašas, taikomas įsigyjant šalies įmonių akcijas.

Per užsienio brokerius

Investuotojai, norintys dirbti su įvairesne Kinijos mėlynųjų žetonų įvairove, nei gali pasiūlyti vidaus rinka, gali atidaryti sąskaitas užsienio brokeriuose. Daugiausia Kinijos „mėlynųjų žetonų“ akcijų 2021 metais buvo prekiaujama JAV biržose (Niujorko biržoje, NASDAQ ir kt.). Norėdami pradėti prekiauti Kinijos akcijomis šiose biržose, turėtumėte susisiekti su atitinkamais brokeriais, tokiais kaip:

• Charlesas Schwabas,
• E* prekyba,
• Interaktyvūs brokeriai,
• TD Ameritrade ir kt.

Per tiesiogines investicijas Kinijoje

Tiesioginės investicijos tiesiogiai Kinijoje pasirodys pelningiausios ir tikslingiausios, tai leis pasinaudoti minimaliu komisiniu, tačiau sumos, kurios bus investuojamos, bus gana didelės, ir tai vargu ar tiks pradedantiems investuotojams.

Per kolektyvinį investavimą į Kinijos vertybinius popierius

Kitas būdas užsitikrinti Kinijos akcijas yra įsigyti ΕTF. Investuodamas į ΕTF investuotojas neperka atskirų akcijų, o iš karto perka įvairių Kinijos įmonių akcijų paketą. Taigi, investuojant lėšas ne į konkrečią įmonę, o į visą Kinijos akcijų rinką. ΕTF galima įsigyti Maskvos biržoje. Tai yra AKCH, OOO MC Alfa-Capital operatorė ir FXCN, FinEx Funds plc operatorė.
Fondo komisinis mokestis yra 0,9% per metus, turtas denominuotas jenomis, tačiau prekiaujama JAV doleriais ir rubliais, sekami Solactive GBS China ex A-Shares Large & Mid Cap USD indeksai. Pagrindinės dalys – Tencent Holdings Ltd., Alibaba Group Holding Ltd. vertybiniai popieriai. ir Meituan B klasė, joms priklauso daugiau nei 1/3 investicijų portfelio, kurį sudaro 230 vertybinių popierių. „Alfa Capital“ AKCH biržoje prekiaujamas fondas seka „Xtrackers Harvest“ – 60 proc., „KraneShares China“ – 40 proc. Jis tiesiog perka ASHR ir KWEB biržoje prekiaujamus fondus, tačiau jo mokestis yra 1,61%. Tai yra mokestis, neįskaitant ETF mokesčių, 0,65% už ASHR ir 0,76% už KWEB. Prekyba vykdoma rubliais.

Investavimo į „blue chips“ Kinijos rinkoje nauda ir rizika

Pastaraisiais dešimtmečiais Kinija vystėsi nepaprastai intensyviai ir šiandien pagrįstai laikoma antra (po JAV) ekonomika pasaulyje. Tačiau tuo pat metu investuotojai nėra vieningi dėl jos ekonomikos stabilumo. Taip yra dėl šalyje vyraujančios politinės sistemos. Be to, Jungtinės Valstijos prieštarauja pernelyg aktyviai išorinei Kinijos įmonių plėtrai. Todėl 2022 metų prognozėse vis labiau vyrauja nuomonė, kad Kinijos ekonomikos augimas smarkiai sulėtės. Tai negali turėti įtakos Kinijos mėlynųjų žetonų vertei ir pelningumui. Ir natūraliai padidina ilgalaikių investicijų riziką.

Kiek turėtumėte investuoti į Kinijos mėlynuosius žetonus?

Tokioje dviprasmiškoje situacijoje perkant Kinijos įmonių akcijas reikia laikytis saiko. Nėra aišku, kad šviesus rytojus laukia visų šios šalies įmonių. Tačiau nereikėtų nepaisyti to, kad Kinijos ekonomika toli gražu neišnaudojo savo potencialo ir turi visas prielaidas toliau sparčiai augti. Todėl geriausias sprendimas būtų investuoti į Kinijos mėlynuosius žetonus 6-12% savo investicijų portfelio. Tai leidžia sumažinti riziką ir tuo pačiu uždirbti iš investicijų.

Investavimo į Kinijos „blue chips“ pranašumai

Neabejotini investavimo į Kinijos vertybinius popierius pranašumai yra šie:

• didelis BVP augimo tempas (vidutiniškai daugiau nei 8 % per metus) eilę metų;
• didelė aukštųjų technologijų produkcijos dalis šalies ekonomikoje;
• didelis Kinijos prekių konkurencingumas užsienio rinkoje;
• maža darbo kaina ir didelis darbingų gyventojų skaičius;
• griežta valdžios institucijų kontrolė, kuri gerokai sumažina manipuliavimo ir investuotojų apgaulės galimybę.

Investicijų trūkumai

Tačiau, be privalumų, investavimas į Kiniją turi ir nemažai trūkumų:

• politinės sistemos kuriamas neapibrėžtumas;
• JAV ir ES „prekybos karo“ galimybė;
• sankcijų skyrimo rizika;
• pateiktų duomenų netikslumo.

Ar prasminga pirkti kiniškus „mėlynuosius žetonus“

Be abejonės, patartina pirkti Kinijos įmonių akcijas. Dalis akcijų, įdomiausių Kinijos įmonių, turėtų būti investicijų portfeliuose kaip potencialaus augimo turtas. Tačiau vargu ar verta naudoti Kinijos „blue-chip“ akcijas pasyvioms pajamoms gauti.