Kako početnik investitor može organizirati rad s terminskim ugovorima?

Terminsko trgovanje je zanimljiviji i funkcionalniji način zarade na postojećem kapitalu od ulaganja u dionice, valute, nekretnine itd. Alat je izvanredan po tome što daje opsežan izbor strategija. Kao posebna vrsta transakcija, terminske transakcije su popularne na financijskom tržištu. Oni donose značajnu dobit uz vješt pristup.

Kako funkcionira terminsko tržište?

Terminsko trgovanje uključuje predviđanje tržišne dinamike kako bi se kupila/prodala imovina po povoljnoj stopi. Značajka financijskog instrumenta je:

1. Stabilnost. Fjučers je vrsta ugovora koji se sklapa na burzi, gdje se uz sve uvjete unaprijed odobrava cijena i rok isporuke robe. Jednostavno rečeno, kupac se obvezuje kupiti nepredviđenu imovinu po fiksnoj cijeni nakon određenog vremenskog razdoblja. Nadalje, investitor ima sreće. Ako cijena robe poraste unutar navedenog razdoblja, on će ostvariti dobit. Ako padne, bit će na gubitku. U najboljem slučaju, niti jedna od strana u dogovoru neće profitirati niti će pretrpjeti gubitke (svatko ostaje “pri svome”).
2. Obvezno izvršenje ugovora . Kupnja i prodaja imovine nakon isteka ugovora obveza je, a ne pravo, ugovornih strana. Burza je jamac ispunjenja zahtjeva. Prije zaključenja posla od sudionika se naplaćuje premija osiguranja (jamčevina). Obično je to 5% iznosa ugovora. Osim toga, postoje i kazne.
3. Raznolikost objekata. Ne postoji poseban okvir za odabir predmeta transakcije. Moguće je uvjetno kupovati/prodavati vrijednosne papire, kamate, valute, indekse itd.

Financijski stručnjaci klasificiraju terminsko trgovanje kao špekulaciju. Pravo ulaganje podrazumijeva ulaganje novca u kupnju određenog objekta. Terminski posao uspoređuje se s okladom, odnosno sudionici se uvjetno klade hoće li cijena nekog objekta pasti ili porasti.

Prednosti terminskog trgovanja

Financijski instrument aktivno koriste oni koji žele jednostavno i brzo zaraditi dodatni novac. Neki investitori vjeruju da njegove prednosti nadmašuju nedostatke. Pozitivne strane:

1. Mnogo je različitih sredstava dostupnih do tržišta roba. Diverzifikacija portfelja je lakša.
2. Prodaja kratkih pozicija je neograničena. Prodaja imovine koju prodavatelj nema naziva se “short” – kratka prodaja. U usporedbi s dionicama, tada je tijekom vremena predviđenog za prodaju proizvoda moguće kupiti / prodati futures nekoliko puta.
3. Visoka razina likvidnosti. Futures je instrument tržišta izvedenica. Izvršenje ugovora odvija se u kratkom roku. Povećava se mogućnost rasta cijena, odnosno veća je vjerojatnost ostvarivanja prihoda nego kod dugoročnih ulaganja.
4. Standardna forma. Sudionici u trgovini ne moraju raspravljati o specifičnostima ugovora. Svi uvjeti su već osigurani.
5. Ulazni prag je nizak. Plaćanje po dogovoru ne mora biti odmah. Dovoljno ponijeti osiguranje. Ograničenje je približno 15% ukupne vrijednosti transakcije. Ostatak iznosa je spreman za isplatu na kraju ugovora. Osim toga, zbog virtualnosti predmeta ugovora, nema potrebe plaćati brokeru za pohranu vrijednosnih papira. Terminski ugovor samo je oznaka pozicije u bazi fonda.
6. Mogućnost nastavka trgovanja nakon završetka glavnog dijela. Da biste to učinili, postoji hitni odjeljak koji produljuje proces za još nekoliko sati.

Nedostatak ove vrste ulaganja je nedostatak poluge, odnosno ne možete od brokera tražiti zajam novca ili samog objekta ulaganja. Razlog je nepostojanje potrebe da na početku transakcije imate cijeli iznos odjednom na računu. A efemernost predmeta ne dopušta da dugujete nešto što ne postoji. Još jedna negativna strana je što trgovac pri prijavi za kupnju objekta ne zna tko će postati drugi sudionik. To povećava razinu rizika.

Uz sve obilje prednosti, alat se ne preporučuje za početnike. Terminsko trgovanje pretvara se u kockarnicu bez dovoljno znanja i iskustva na financijskom tržištu. Početnici imaju dojam da je lako “pogoditi” dinamiku fluktuacije cijena.

Poluga

Pružanje posebnih uvjeta za plaćanje terminskih ugovora ne dopušta korištenje usluga kreditiranja brokera. Sukladno tome, nemoguće je govoriti o dostupnosti poluge za ovu vrstu ulaganja. Poluga je zamijenjena kolateralom. Investitor ima pravo kupiti terminski ugovor, a da nema ni cijeli iznos. Mjenjačnica personificira jamca poštivanja pravila, a zahtijeva samo dio iznosa koji se plaća (akontacija). Ovo je GO (kolateral ili depozit).

Razmatranja prije trgovanja

Prije trgovanja terminskim ugovorima, provjerite jeste li razumjeli i u potpunosti razumjeli sve rizike povezane s takvim trgovanjem. Zatim morate poduzeti niz radnji: odabrati brokera, odrediti tržišni segment i pojedinačno odabrati vrstu budućeg trgovanja za sebe.

Odabir brokerske tvrtke

Broker specijaliziran za ovu vrstu ulaganja trgovcu će pružiti najvišu razinu usluge i preporuke. Međutim, za privatne investitore to može biti skupo. Bolja opcija bila bi odabrati skup usluga s popustom za malu naknadu. Odaberite brokersku tvrtku na temelju sljedećih pokazatelja:

• provizije za klađenje;
• zahtjevi za maržom (početna stopa);
• dostupne vrste transakcija;
• platformski softver;
• praktičnost sučelja za praćenje s gledišta korisnika;
• brzinu i kvalitetu rada brokera prilikom opsluživanja drugih klijenata.

Kategorije terminskih tržišta

Prilikom trgovanja dionicama dostupne su mnoge različite industrije (od tehnologije do bankovnih depozita u stranoj valuti). Uz slične mehanizme trgovanja za industrijske kategorije, još uvijek postoje nijanse za njihove pojedinačne varijante. Slična je situacija i s terminskim trgovanjem. Unatoč sličnosti terminskih transakcija, prati se tako širok raspon instrumenata da je potrebno pratiti sve vrste kategorija. Usporedite ih s promotivnim trgovinskim ugovorima za suptilnije razumijevanje onoga što se događa pri odabiru spektra za rad. Imajte na umu da svako od tržišta (metali, valute, energetski resursi itd.) ima karakteristične nijanse: razliku u razinama likvidnosti, količine ugovora, zahtjeve za maržom.

Vrste transakcija na terminskom tržištu

Kupnja ugovora ili njegova prodaja, u nadi da ćete dobiti na rastu/padu cijene, vrsta je transakcije koju je najlakše razumjeti. Upravo s ovom vrstom transakcija trebali biste početi trgovati na tržištu ročnica. Dok učite i uključujete se u proces, koristite druge složenije metode. Vrste ponuda:

1. Kladite se na pozicije po cijenama ugovora i samog proizvoda. Trgovac uspostavlja dugu poziciju na terminskom tržištu i istovremeno kratku poziciju na financijskom tržištu. Bit oklade je fluktuacija cijena same robe i cijena njezinih fjučersa. Ukupna dobit s obje pozicije varirat će. Trgovac je zainteresiran za zatvaranje obje pozicije, budući da je u plusu.
2. Kladite se na ugovorne pozicije. Bit oklade je promijeniti razliku između cijena dvaju ugovora. Logika rada slična je prethodnoj.
3. Korištenje terminskog trgovanja protiv pada burze. U suprotnom, zaštita. Slikovito to izgleda ovako: klijent ima veliki paket dionica, a ne želi ih prodati. Financijsko tržište pritišće mogućnost oštrog pada cijena. Izlaz će biti njihova prodaja u obliku terminskog ugovora. Odnosno, ročnice postaju osiguranje od pada cijena na burzi.

Investicijski najatraktivniji futuresi

Bilo da je riječ o domaćim ili stranim stranicama, princip je nepromijenjen. Najveća volatilnost (kolebljivost cijena) i likvidnost (mogućnost brzog pretvaranja imovine u gotovinu po povoljnoj cijeni) uvijek su karakteristične za popularne tržišne indekse. Oklade na valute (euro na dolar, švicarski franak na japanski jen, itd.) također su likvidne i nestabilne. Njihova je bit usporediva s indeksima, ali su oklade lakše razumljive.
Transakcije koje su manje rizične su:

• stjecanje terminskih ugovora za dionice velikih i uspješnih korporacija;
• trgovanje fjučersima za plemenite metale.

Preliminarna analiza tržišta

Za ispravan izbor terminskog ugovora očito je svrhovito proučiti trenutnu situaciju na tržištu. Ispod su najučinkovitije i najčešće vrste analiza među trgovcima.

Temeljno

Studija ispituje pokazatelje različitih razmjera koji utječu na cijene ugovora u budućnosti. Budući da je terminska cijena u korelaciji s cijenom svoje temeljne imovine, analiziraju se svi čimbenici koji mogu utjecati na omjer ponude i potražnje u odnosu na temeljnu imovinu. Primjeri:

1. Valutni fjučersi. Ovdje poseban utjecaj imaju pokazatelji popularnih tržišta poput FOREX-a, posebice razine kamatnih stopa, inflatorne fluktuacije u zemljama s odgovarajućim nacionalnim valutama, ekonomske vijesti i spontani čimbenici.
2. Ročnice dionica i obveznica. Glavnu ulogu u ovom sektoru imaju podaci iz izvještavanja o cjelokupnom financijskom kretanju društva izdavatelja (izdavača vrijednosnih papira). Posebna pozornost posvećena je temeljnim pokazateljima (pokazateljima rasta tvrtke, neto prihodima u trenutku i dinamici itd.).

tehnički

Analiza se temelji na podacima iz grafikona cijena. Princip ove metode je utvrditi da se cijena mijenja u bilo kojem trenutku. Čak i ako nema promjena na grafikonu, pri skaliranju na širenje granica ili njihovo sužavanje, takva stabilnost je stanka prije nego što cijena poraste ili padne. Značajnu ulogu u analizi imaju:

• obrasci (obrasci promjena cijena u prošlim fazama);
• razine podrške i otpora (nepremostive barijere za cijenu tijekom dugog vremenskog razdoblja).

Kombinacija ovih i drugih pokazatelja daje razlog za zaključak da je transakcija isplativa. Svi podaci izgrađeni su na temelju grafikona fluktuacije cijena.

Otvaranje računa za trgovanje

Sve burze bez iznimke pružaju mogućnost terminskog trgovanja. Posao počinje otvaranjem brokerskog računa:

1. Izbor posredničke tvrtke u trgovini temelji se na proučavanju uvjeta ugovora. Provjerite brokersku licencu na web stranici Moskovske međubankarske mjenjačnice MICEX (https://www.moex.com/).
2. Dokumenti potrebni za otvaranje računa malo se razlikuju ovisno o određenoj organizaciji, ali glavni popis je sljedeći:
   • prijava prema modelu koji je uspostavila organizacija;
   • putovnica / drugi identifikacijski dokument;
   • potvrda PIB-a;
   • SNILS.

Odlučite o iznosu koji želite prebaciti na račun. Za različite brokere, minimalni ulazni prag značajno varira. Zatim učinite sljedeće:

1. Odaberite koji ćete račun otvoriti – obični (porez 13%) ili račun pojedinca (IIA) (ovdje možete odabrati vrstu porezne olakšice – za doprinos ili za dohodak).
2. Odaberite tarifni plan, uzimajući u obzir sve predložene financijske aktivnosti.
3. Odredite prikladan način otvaranja – posjetite ured tvrtke osobno ili se registrirajte online. U prvom slučaju dovoljno je donijeti paket dokumenata. Specijalist će učiniti ostalo. U drugom ćete morati sami ispuniti sve potrebne stupce. Potvrda registracije provodi se identifikacijom putem “Gosuslugi” ili SMS potvrde.
4. Dokumenti se obrađuju u roku od 2-3 dana. Nakon isteka roka, na navedeni broj telefona bit će poslana SMS poruka s obavijesti o otvaranju računa.
5. Račun nije aktivan do prve uplate. Nadopunite ga bankovnom karticom, prijenosom sa štednih računa, gotovinom.

Aktivni trgovački račun omogućuje vam da počnete kupovati i prodavati ročnice.

Klasifikacija ugovora

Tehnologija interakcije s njim također ovisi o vrsti odabranog ugovora. Prije nego počnete trgovati, pažljivo proučite karakteristike obje vrste.

1. Dostava. Sam naziv vrste ugovora govori o njegovoj biti – to bi trebala biti stvarna isporuka proizvoda na temelju rezultata transakcije. Poštivanje sporazuma kontrolira burza, kažnjavajući sudionike novčanim kaznama u slučaju kršenja uvjeta. Tip se u pravilu koristi od strane poljoprivrednih i industrijskih poduzeća. Interes se objašnjava potrebom za isplativom kupnjom samih sirovina ili druge robe potrebne u proizvodnji.
2. Procijenjeno. Uvjeti ugovora sklopljenog prema ovoj vrsti ne predviđaju isporuku predmeta sporazuma. Transakcija se provodi na temelju novčane razmjene. U osnovi, trgovci prakticiraju sporazume o nagodbi za stvaranje prihoda kroz špekulativne transakcije.

Algoritam trgovanja

Transakcije na burzi se ne sklapaju nepromišljeno. Terminsko trgovanje zahtijeva jasan akcijski plan koji se razlikuje od situacije do situacije, ali ima glavnu okosnicu – algoritam trgovanja:

1. Određivanje vrijednosti ugovora u trenutnom trenutku.
2. Procjena visine premije osiguranja (GO).
3. Izračun broja dostupnih ugovora dijeljenjem iznosa depozita s veličinom marže.

Primjer: želite znati broj terminskih ugovora za zlato dostupnih za kupnju s depozitima od 1, 5 i 10 tisuća dolara. Izračuni su približni zbog volatilnosti parametara trgovanja. Dostupni su sljedeći podaci:

• cijena troy unce trenutno iznosi 1.268 tisuća dolara;
• GO 0,109 tisuća dolara.

Za izračun broja ugovora različitih veličina depozita, iznos depozita dijeli se s iznosom GO:

Morate biti svjesni rizika. Razuman pristup je ograničiti rizik na 3% depozita.

Marža i financijski rezultat

Otvorena pozicija je kupljeni terminski ugovor. Na kraju dana, marža se obračunava na njegovu poziciju (razlika između kupovne cijene i vrijednosti na kraju trgovanja).

U trenutku zaključenja ugovora ovaj pokazatelj sadrži podatke o dnevnim razgraničenjima, kao pokazatelj financijskog rezultata transakcije.

Iskusni trgovci izrađuju preliminarni izračun isplativosti transakcije (varijacijska marža). To vam omogućuje da ne propustite najbolji trenutak za zatvaranje pozicije. Profitabilnost se izračunava po formuli: VM = (Pn − Pn-1) × N, gdje je:

• Pn je vrijednost ugovora u sadašnjem vremenskom razdoblju;
• Pn-1 — vrijednost imovine na kraju prethodnog trgovinskog dana;
• N je broj ugovora.

Uobičajena pitanja za početnike

Što je početnik financijski lik više uronjen u temu koja ga zanima, to više pitanja za njega postaju relevantna. Time se širi horizont znanja. Ispod su najčešća pitanja među početnicima:

1. Gdje mogu vidjeti popis svih trenutnih fjučersa? Licencirane burze prikazuju popis dostupnih terminskih ugovora u stvarnom vremenu. Svaka burza na kojoj posluje trgovac zainteresirana je za pravovremeno ažuriranje popisa.
2. Gdje mogu preuzeti povijest ponuda? Na bilo kojoj burzi postoji usluga s arhivom ponuda. Da biste to učinili, možete upotrijebiti pretraživanje na stranici tako da u okvir za pretraživanje unesete “Arhiva citata”. Ponekad možete preuzeti ponude izravno putem usluge grafikona postavljanjem parametra “Maksimalni stupci” na temelju činjenice da je 1 dan jednak 1440 minuta. Prije preuzimanja od korisnika se traži da odabere početak i kraj vremenskog razdoblja koje ga zanima.
3. Kako odabrati pravi budući datum? Odabir datuma isteka (dan isteka ugovora) ovisi o osnovnoj imovini. Događa se određenim danima koje određuju burze. Odabir trgovca leži u činjenici da je prilikom donošenja odluke o sklapanju transakcije potrebna analiza prema vrsti imovine. Odnosno, izbor datuma fjučersa dio je opće preliminarne analize tržišta, koja je gore opisana.
4. Što se događa zadnjeg dana trgovanja? Na ovaj dan burza preračunava sve otvorene pozicije na terminskom tržištu, odnosno to je dan kada se ispunjavaju obveze iz ugovora. Gotovo je nemoguće predvidjeti ponašanje tržišta na ovaj dan. Trgovci moraju biti posebno oprezni oko datuma zatvaranja kako neočekivana volatilnost ne bi dovela do gubitaka. Osim toga, posljednjeg dana trgovanja možete “dobiti jackpot”.
5. Postoje li vječne budućnosti? Da, postoje fjučersi bez datuma isteka. Prema takvim ugovorima, preračun se vrši svaki sat. Oni koji drže duge pozicije (duge) plaćaju onima koji drže kratke (kratke) po stopi određenoj burzom. Ovaj fenomen duguje svoje postojanje potrebi da se održi vrijednost perpetuum futuresa bez zatvaranja pozicije. Ta bi vrijednost trebala biti na razini bazne cijene za indekse.
6. Koja je razlika između kratkih i dugih pozicija u ugovoru? Kratko – rezultat prodaje ugovora. Vlasnik kratke pozicije ima obvezu prodati temeljnu imovinu po cijeni dogovorenoj u ugovoru. Dugo — rezultat kupnje ugovora. Njegov vlasnik ima obvezu kupiti temeljnu imovinu na datum isteka ugovora po cijeni koja je za nju određena.
7. Trebaju li investitori budućnost? Svaki investitor za sebe odlučuje treba li trgovati na terminskom tržištu. Odabir financijskih instrumenata ovisi o osobnim preferencijama, znanju i novčaniku investitora. Neki ljudi koriste terminsko trgovanje ne kao jedini financijski instrument. Dapače, terminske ugovore smatraju jednom od opcija za diverzifikaciju kapitala. To je alat za smanjenje rizika. Sastoji se od ulaganja u različitu imovinu.

U sljedećem videu možete naučiti kako trgovati fjučersima i zaraditi prihod: https://www.youtube.com/watch?v=csSZvzVJ4I0&ab_channel=RamyZaycman Fjučersi, kao instrument razmjene, nisu uvijek imali špekulativnu ulogu. Terminskom transakcijom dobavljači (farme, tvornice itd.) su se zaštitili od promjena cijena. Sada je terminsko trgovanje steklo nevjerojatan opseg i popularnost. Bolje je započeti ovu vrstu financijske aktivnosti s iskustvom u trgovanju na burzama.