Provizije i naknade na terminske transakcije

Prije nego počnete trgovati terminskim ugovorima, morate se upoznati sa svim nijansama ove lekcije. Uključujući – proučiti provizije koje će se morati platiti prilikom trgovanja na samoj burzi i HKO NCC (Nacionalni klirinški centar).

Što su budućnosti?

Provizije za terminske ugovore na Moskovskoj burzi

Sve provizije pri kupnji plaća trgovac, osim doprinosa u Jamstveni fond – u njega uplaćuju sredstva sve strane.

Za davanje odobrenja za trgovinu

Postoji nekoliko vrsta doprinosa, ovisno o kategoriji sudionika:

• “O” – 5 milijuna rubalja (pristup svim odabirima: dionice, novac i roba);
• “F1” ili “F2” – 3 milijuna rubalja (pristup izboru dionica);
• “T1” ili “T2” – 1 milijun rubalja (pristup izboru robe);
• “D1” ili “D2” – 1 milijun rubalja (pristup monetarnom odabiru).

Jamstvenom fondu

Ovaj fond tržišta izvedenica formira Klirinški centar na teret doprinosa svih Sudionika primljenih u kliring. Jamstveni fondovi namijenjeni su pokriću rizika koji proizlaze iz mogućeg neispunjavanja obveza sudionika.

Najmanji doprinos ovog fonda članova kliringa je 10 milijuna rubalja.

Za sklapanje terminskih ugovora

Iznos naknada u ovom slučaju izračunava se na sljedeći način: FutFee = Round (Round (abs(FutPrice) * Round(W(f)/R(f);5) ;2) * BaseFutFee;2), gdje:

• FutFee — naknada za terminsko trgovanje (u rubljima), uvijek ≥ 0,01 rublja;
• FutPrice — terminska cijena;
• W(f) — trošak minimalnog cjenovnog koraka zaključenog terminskog ugovora;
• R(f) je minimalni cjenovni korak zaključenog terminskog ugovora;
• Round – funkcija koja zaokružuje broj sa zadanom preciznošću;
• abs – funkcija proračuna modula (broj bez predznaka).
• BaseFutFee — iznos osnovne stope za Grupe ugovora koje postoje kako slijedi: valuta — 0,000885%; kamata – 0,003163%; zaliha — 0,003795%; indeks – 0,001265%; roba – 0,002530%.

Za sklapanje ugovora na temelju marže

Futures marginirane naknade izračunavaju se na sljedeći način: OptFee = Round (min [(FutFee * K); Round(Premium * Round(W(o)/R(o);5) ;2) * BaseFutFee] ;2), gdje:

• OptFee — provizija za razmjenu (u rubljima), uvijek ≥ 0,01 rublja;
• FutFee i Round – slično vrijednostima iz prethodnog odlomka;
• W(o) — veličina koraka minimalne cijene fjučersa (u rubljima);
• R(o) — minimalni korak cijene fjučersa;
• K je koeficijent jednak 2;
• Premija — veličina premije opcije (u mjernim jedinicama navedenim u nalogu za terminsku cijenu);
• BaseOptFee – vrijednost osnovnog tečaja razmjene je 0,06325 (razmjena), osnovni klirinški tečaj je 0,04675.

Za scalping obrte

Provizija za scalping trgovine na terminskim ugovorima izračunava se pomoću sljedećih formula:

• Naknada = (OptFee(1) + OptFee(2)) * K → if OptFee(1) = OptFee(2);
• Naknada = 2 * OptFee(1) * K + (OptFee(2) – OptFee(1)) → if OptFee(1)< OptFee(2);
• Naknada = 2 * OptFee(2) * K + (OptFee(1) – OptFee(2)) → ako je OptFee(1) > OptFee(2).

Gdje:

• OptFee(1) — ukupan iznos naknada za transakcije koje dovode do otvaranja terminskih ugovora;
• OptFee(2) — ukupni iznos koji rezultira zatvaranjem fjučersa;
• K je koeficijent, uvijek jednak 0,5.

čišćenje

Određuje se u ruskim rubljima pojedinačno za svaku transakciju razmjene na tržištu izvedenica. Sve o klirinškim provizijama možete pronaći
u dokumentu Moskovske burze.

Za transakcije

Naknade su podijeljene u 3 vrste, za transakcije:

• Neučinkovito. Koriste se ako se provodi mnogo transakcija, ali je napravljeno malo transakcija. Formula za izračun: TranFee = 0,1 max (K – (f * l) ;0), gdje je:
  • k – rezultat za transakciju (preuzeto iz donje tablice);
  • f – naknada plaćena za činjenicu transakcije;
  • l — rezultat za dogovor (preuzeto iz donje tablice).
• Pogrešna kontrola poplava. Koriste se ako postoji mnogo takvih transakcija s kodom pogreške 9999. Provizija manja od 1 tisuće rubalja po sesiji trgovanja se ne naplaćuje. Maksimalna naknada za jednu sesiju je 45 tisuća rubalja. Osnovna formula za izračunavanje: Sbor (l) = min (max (x, x2 / 50), 250) * 3.
• Pogreškom izvršeno, ali drugačije od kontrole poplava. Koristi se ako postoji mnogo takvih transakcija s kodovima grešaka 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50 i 0. Formula za izračun: TranFee2 = min (Cap(max);max (2 * Σh(i);Σh (i)2)). Naknada se uzima ako je TranFee2 > Cap(min). Objašnjenje vrijednosti:
  • TranFee2 — iznos provizije za pogrešne transakcije (u rubljima uključujući PDV);
  • Cap(max), jednako 30 000 — maksimalno ograničenje provizije za pogrešne transakcije (u rubljima);
  • Gornja granica (min) jednaka je 1000 — ograničenje minimalne provizije za pogrešne transakcije (u rubljima);
  • h(i) je vrijednost koja se uvijek izračunava pojedinačno iz zbroja svih bodova za i-tu sekundu i limita prijave.

Tablica bodovanja za transakcije i terminske transakcije:

Podaci o visini naknade mogu se pronaći u obračunskim izvješćima

Sve formule su dane u svrhu upoznavanja i dubljeg razumijevanja prirode provizija i naknada, bolje je ništa ne računati sami.

Za rasporede kalendara

Naknada za trgovanje temeljeno na neadresnim nalozima izračunava se po formuli: Naknada(CS) = FutFee(CS) * (1 – K), gdje je:

• FutFee(CS) — provizija za terminske operacije, naplaćuje se u rubljima na temelju neadresiranih naloga;
• Naknada (CS) — iznos naknade u rubljima na temelju neadresiranih naloga po jednom trgovinskom danu;
• K je koeficijent klađenja, koji je jednak 0,2.

Naknada za trgovine temeljene na ciljanim nalozima izračunava se formulom: Naknada(CS) = ΣFutFee(CS), pri čemu su definicije vrijednosti slične prethodnima.

Koji je datum isteka terminskih ugovora?

Ako želite zadržati poziciju dulje vrijeme, nakon konačne likvidacije lipanjskih fjučersa (ili nakon zatvaranja pozicije neposredno prije datuma isteka), morat ćete kupiti sljedeći, već rujanski, fjučers (ova operacija se zove valjanje). Prilikom ponovne kupnje (nakon datuma isteka), morat ćete ponovno platiti proviziju burzi i brokeru.

Razlog za držanje pozicije, na primjer, može biti povjerenje u rast američkog dolara.

Opasnost tržišta izvedenica

Za trgovce početnike i ulagače ovo je tržište puno zlokobnih opasnosti. Na ovom tržištu se mnogo toga može dogoditi brzo i neočekivano. Dnevni pad portfelja može iznositi desetke posto. Osim likvidacije portfelja, možete se zadužiti i kod brokera. U kritičnoj situaciji, pad jednog ili drugog instrumenta može doseći 20-60% unutar nekoliko sati. Ovo je slično trgovanju s polugom od 1×20 ili višom.

Potrebno je razumjeti potencijalne rizike i ne usmjeravati sva raspoloživa sredstva na tržište izvedenica.

Sve provizije i naknade koje se moraju platiti Moskovskoj burzi i HKO NCC (National Clearing Center) imaju vlastita pravila i formule za izračun. Neki pojmovi su stalni, dok su drugi pojedinačni.